一文读懂PTP法案对投资者的影响有多大?

Seven8
2022-11-17

最近美国政府公布了针对一项外国人投资PTP类型公司的新税法政策,该法案将于2023年1月1日起生效。

根据PTP的最新规定:对于非美国籍投资者持有或出售、交易或转移PTP相关证券时,将产生下列美国税务成本:

● 卖出、交易或转移PTP相关证券时,按交易总金额10%扣缴预扣税;

● 获得股息分配时,按分配股息总金额37%(个人投资者)或21%(公司或机构投资者)扣缴预扣税。

那么PTP到底是什么?本文将为大家进行解析答疑。

PTP是什么?

PTP是Public Traded Partnership (公开交易合伙事业),是美国公司型态及股票的一种类型,类似国内公司型态分类,可以分为独资、合伙、股份有限公司等…,而PTP比较倾向合伙公司的概念。

PTP是一种公司/股票架构,除了合伙公司外ETF、投资公司也常采用这种架构,像这次影响较多的是ETF,另外著名私募基金$黑石(BX)$$凯雷(CG)$ 也在这次影响清单中。

如果持有PTP标的会有什么影响?

在法案生效之前,目前PTP标的仍然可以正常交易,因为并没有退市,只是纳税规定改变而已。但是从2023年一月一号起,卖出PTP标的时要缴「交易总额x10%」的税。举个栗子,如果你用100万美元买进一支PTP股票,获利50%,股票总额达到150万美元卖出,你需要缴税的公式是「150万x 10% = 15万」。如果用100万美元买进,获利10%、110万卖出,需要缴税11万,瞬间从获利10%变成亏1%了。此外,有一点值得关注,由于纳税方式及比例的改变,机构可能会采取措施停止客户对相关标的进行交易。

如何辨别哪些标的属于PTP法案范围?

通常PTP会出现在能源、原物料、房地产产业(因为这类型公司的本意是帮这三个产业节税)。有限合伙人(Master Limited Partnerships ,MLPs)名称后面通常会有LLC或LP字样,在这个架构下缴税方式跟一般公司不太一样。每个MLP受益凭证称为一个”单位” (unit),受益人称为”单位持有人” (unitholders),MLP受益凭证可以在一般交易所交易,如纽约交易所、纳斯达克交易所等…

PTP的特性是把股票跟债券结合在一起,持有人等同拥有这间公司的某部分。一般来说MLPs会定期分配获利给单位持有人,但有些也会把收益累积在单位净值中,不少投资公司采用PTP架构的原因是在于「Pass through」的税务特性,PTP并不需要缴税,而是等收益分配到单位持有人后再由单位持有人缴交个人税。

PTP标的参考名单

这里只列出部分常见标的,目前IRS尚未提供完整清单,因为美股上市PTP公司名单会不断的变动,可能有新公司用PTP类型挂牌,可能有原本的PTP公司改变注册类型、移出PTP名单。点击这里查看更全面的清单

已经持有PTP标的怎么办?

PTP法案2023年1月1日正式生效,目前还有一个多月的可以正常交易。以下是常见的几种交易场景:

  • 如果你持有PTP类型的标的,而且本来打算长期持有,可以先看看该标的的规模大小。如果规模大,可以按兵不动等到12月底时再看看,看看有没有符合除外条款、或者ETF公司有没有变更注册类型。但要注意的是,PTP缴税是根据交割日期,也就是T+2交割制度,即交易发生后第二个交易日才能完成清算交割。所以,如果你想卖出PTP标的,最好是在12月27日之前操作,以免不小心拖过交割日。
  • 如果你的持有标的市值较小(<10亿美元),那可以考虑尽早卖出。因为小市值标的相对大市值标的更容易被投资者的抛售潮影响股价。
  • 如果你现在未持有、但是习惯短线交易这些标的(比如$天然气ETF-United States(UNG)$ ),那这两个月依然可以放心操作;只是明年1月1日起,买股票时要注意一下名称是否有LLC, LP等字眼。

参考资料:

美国国税局就PTP产品的相关说明:https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/publicly-traded-partnerships

美国国税局就PTP交易总金额扣缴的相关摘录:https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/partnership-withholding

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精彩评论

  • 东营天地人和
    2022-11-17
    东营天地人和
    「交易总额x10%」的税,这是不是有点狠了?
  • 纯天然绿色学渣
    2022-11-17
    纯天然绿色学渣
    所以说以后不仅要赔钱,还要交税
    • ziz
      解读有误:gross income指的是收入-成本的差额,不是交易总额的10%。再者IRS对1446(f)的解释是,如果外国合伙人在出售或交换获得收益时,那合伙权益的购买者或受让人必须预扣实现收益金额的10%,感觉是扣除在购买者身上的
  • 杜向峰
    2022-11-17
    杜向峰
    薅羊毛薅羊毛,美帝薅的一手好羊毛
  • 隐月之光
    2022-11-18
    隐月之光
  • 撻噺賺賺賺
    2022-11-18
    撻噺賺賺賺
    您热和今个弄个农民额敏呵呵噢噢呵呵
  • 吉吉祥祥
    2022-11-18
    吉吉祥祥
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