A股实盘-20260207：技术路线的质疑，引发突然坠机

综述：

本周沪深 300 下跌 1.33%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 10.13%。

2026 年内沪深 300 指数 上涨 0.30%，2026 年内我的实盘 下跌 4.11%，本年初始净值2.06，本周净值1.98。

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交易：

清仓胜宏科技，买入等额新易盛

清仓华新建材，买入等额 $洛阳钼业(03993)$

持仓：

紫金矿业 26.0%，洛阳钼业 11.3%，中国铝业 14.8%，江西铜业 12.5%，新易盛 13.3%，中际旭创 22.0%，其他/现金 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

本周大盘继续普跌回调，前期涨得猛的板块都在跌，我的持仓大部分都是这个类型的，而我的账户净值跌幅远超大盘，则主要是A股这边光模块的仓位跌太狠了。

上周周报说了，新易盛和中际旭创都交出了满分的财报，我预期至少高开10cm的，但没想到后续是很快就纷纷坠机，并且头也不回的一路跌，一周跌幅高达16%+，出乎大部分人的意料。

主要原因，是美股 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 那边的财报里提到，新的技术路线（就是之前说的CPO）可能不是未来设想，而是现在进行时，那么传统可插拔光模块份额可能被不断打压减少，所以易中天们纷纷坠机了。但很快，中际那边就深夜表态，否认了这种说法，表示最多有部分厂商和部分巨头在尝试，但距离大规模量产还遥不可及，不过市场并未因辟谣而买单。

与此同时，美股那边几个巨头也纷纷交出含有“巨额资本开支”的财报，也就是AI基建上应该还是有很大的肉可以继续吃的，我评估了下赔率，基于all cash is equal原则，遂决定把胜宏换过去，因为弹性上，肯定是新易盛更猛，尤其是刚刚交出一份把上季度利空全击溃的财报后，实在没理由这样走势。

华新建材换洛阳钼业，也是一样的逻辑，在同时坠机的情况下，华新当时开盘-1%而洛钼-7%，这对我来说诱惑太大了，堪比满级魅魔，没忍住就换过去了。

洛阳钼业虽然是今年新买的，但其实是老朋友了，去年六七月买入过，11块左右赚了40%+走了。

当时自以为这波操作的**爆了，结果它后面几个月股价直接涨到25+，啪啪打我脸...这次重新给上车机会，我再也不想为洛钼让自己落泪了。

其实盘中我犹豫了好久，这个机会非常好，要不要直接入金而不是去调仓，最终还是决定算了，这个长线仓已经三年没入金了，还是保持这个原则为佳，坚持用限量子弹做投资，更容易理智和谨慎。

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个股方面，

1、元素周期表： $紫金矿业(02899)$ /江西铜业/中国铝业/洛阳钼业/中国中铁

本周的下跌和个股都基本面没什么关系，随着黄金白银等带头大哥纷纷回头，所有金属都不能幸免，K线上基本都回到10/20周均线附近，属于一个强支撑位，如果再破就不太好了哈，走走看。

起码从估值来讲，目前价格依然是全部低估，上方有较大空间，愿意在小金属做波动，或者和我一样重仓龙头大屁股们躺平，应该都可以，看自己的策略倾向吧。

2、科技：中际旭创/新易盛/胜宏科技

技术路线的细节我就不列了，大家应该听不懂也不想听，更重要的是我目前也无法判断到底进展到什么地步了，因为中际和LITE的说法，是有一定冲突的，只能说后续看看有没有更多可交叉验证的硬核技术信息披露。

基于我获取的信息来看，大家2027年底前的订单都塞满了，2028也是极度乐观，这种背景下，美股里的三弟LITE一周暴涨40%再创历史新高，A股里的大哥二哥却跳水坠机，我只能两手一摊，只能是国籍问题，那只能是国内的基金经理水平太菜。

我主观认为，真实情况是这样的：去年买易中天炒CPO的那波基金经理已经结账，此时买的这波是新人，不知道CPO和可插拔光模块的区别，也不知道之前的上涨逻辑，知识还没学到位，导致一点风吹草动就吓尿了。

如果我的判断是正确的，那么后面肯定会有一波巨大的修复，可能我的A股账户会在某周一柱擎天，各位祝我好运吧哈哈。

3、中国科技

这周几乎全是划线的，不论什么景气周期的板块，K线走势都一个样，来问躺平组合要不要调仓的也多了起来。

我之前就说过了哈，此组合是用来躺平对标的（看看你瞎操作能不能打赢），不是说必须死拿不动，你随时可以加仓或减仓，不需要问我，更不需要经过我的允许。

我是开年初设立的组合，我可没想到仅仅一个月， $有色金属ETF基金 (516650.SH)$ 和 $科创芯片ETF (588200.SH)$、 $南方科创板50(03109)$ 就涨成这样...

4、黄金

这个单独列出来吧，A股这边我没有配置纯黄金股，用紫金矿业代替的，但是基本上大逻辑都没变，因此长线资本可无视这些短期噪音，涨多了而已。

2月3日，《黄金行业"十五五"发展规划（讨论稿）》专家研讨会在北京召开。会议释放明确信号："十五五"期间将持续推进新一轮找矿突破战略行动，聚焦制约行业发展的关键核心技术瓶颈，强化产学研用深度融合。 $南方两倍做多黄金(07299)$ 加大黄金高端新材料研发投入，助力产业向价值链高端迈进。

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过去20年，坚定跟随政策做多中国的人都赢麻了，如今新的机会来了，信不信由你吧。

5、下周计划

本周一口气做了两笔交易，这个月的额度用完了呵呵，如果易中不出现进一步破位下跌，那我大概率就躺平到春节后见了。

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最后，估值表：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。