【虎友投资说】净利润同比下降77%！阿里能打的牌还剩多少？

$阿里巴巴(BABA)$ 于昨晚美股盘前发布了2024财年Q3财报：营收2603.5亿元人民币，同比增长5%，与市场预期基本一致。然而净利润却同比下降了77%[流泪][看跌]！同时，阿里宣布将股份回购计划增加250亿美元，回购总规模增至650亿美元。昨晚盘前，阿里股价一度涨5%，然而截至收盘，股价大跌5.87%，当前股价73.64[看跌]

阿里的这份财报意味着什么？阿里能打的牌还剩多少？在大量回购支撑的情况下，股价是否还会再跌？当前股价是否已至底部，是购买良机还是仍待观察？

以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的][你懂的]

不建议现在投资阿里：

@未料胜先料败

上次看到60、这次远期到40。40也贵，毕竟是家夕阳红型养老公司！

@价值投资为王 ：不要买阿里巴巴！

• 文章要点：

从收入规模上看，淘天集团占总收入的49.6%，是最核心的业务，增长已经明显放缓；虽然海外电商高速发展，但利润显然有点差，赔本赚吆喝，对整体财务没什么改善；云业务是另外的核心业务，增速缓慢但利润改善，一般般；本地生活没有前途，屡次传出饿了么出售消息，加上美团和抖音的冲击，看不到有什么亮眼的地方；大文娱一直是垃圾业务，成长性和利润都没有前途；菜鸟营收看起来高增，但毕竟是物流，商业模式垃圾，市场估值奇低，还会被单独上市，不是阿里的加分项；其他业务同样不堪！

由此来看，阿里能打的牌，确实只有降本增效和大幅增加回购金额了！

虽然计划增加的回购金额超过总市值的13%，力度之大放在美股巨头中也算是亮眼的，但可惜，当基本面孱弱的时候，回购未必能打消市场疑虑。

财报发布之后，很多大V都从更方面论证阿里回购可持续的可能性及估值的低廉，但是，个人认为，大家都是有美股账户的人，阿里在商业模式端不值得大家偏爱。

无论是国内电商还是海外电商，大家应该能够发现，都是激烈竞争的存在，这样的商业模式，不仅要确保自己不犯错，还要指望竞争对手无法成功，极其依赖管理层的经营智慧。

这样的护城河相比其他行业，有些脆弱，因此，芒格在复盘投资阿里失败教训时，也不得不感慨阿里还是该死的零售商！

@George__7684

$阿里巴巴(BABA)$ 要回到60左右

@游吉

整个经济形势不好，阿里很难独善其身。

阿里不会再大跌了

@捷克Jack ：阿里巴巴Q3财报的一些观察

• 文章要点：

1、悲观的预期还是在的，一个是竞争（包括国内和国外），电商往后肯定也是个“卷活儿”，别说去美国还要硬干 $亚马逊(AMZN)$ ，另一个是市场环境；

2、但是乐观的成分也渐渐增多，业务总会有东方不亮西方亮。电商基本盘也可以看出来在调头，只是船比较大，需要时间。海外何时盈利，可能会成为估值回升的一个关键点，蒋凡就很关键了。

3、整体估值依然是较诱人的，该跑空头也跑了。目前加上回购，主动做空应该是没什么性价比的。个人依然维持可以开始建仓的这个看法。

@vivant

阿里真的已经很努力了，又卖投资，又大股东、创始人回购，又努力提前发财报，但是越努力却感觉越无力。一声叹息。作为一个前员工，还是祝好吧。

@Seven8

净利润降了太多，但是这么大量回购撑着，一共才2000亿市值，不至于大跌了

@虎虎生威x

利润主要被投资了，而且有这么大规模回购托着阿里应该可以带领中概股来一波了

@ruan_7128

阿里巴巴是中国民企的一面旗帜，该股票值得长期持有，坚定看多！

@走马财经

1.买家规模、订单量、GMV都录得增长，难能可贵，同时单均价格下降，说明公司在执行价格力策略方面取得进展，对于电商平台来说，订单量是比GMV更重要的数据，而核心的客户管理收入增速并不明显，这与阿里“回归用户”的战略目标一致。新管理层言行一致，在做正确的事，但短期营收、利润可能一定程度上承压。

2.核心电商单季度有近600亿的经营利润，当然四季度是旺季，一年1800亿左右利润仍然是可以预期的。

3.许多人可能会被77%的净利润下滑吓到，实际上，更能反应企业内在利润水平的EB­I­TA利润是528亿，同比增长了2%，而净利润下滑，主要是因为高鑫零售和优酷的商誉减值影响。

4.追加250亿美金回购额度，未来3年有350多亿美金回购额度，平均一年接近120亿美金，考虑到核心电商、云、菜鸟的盈利能力，一年250亿美金自由现金流是可以预期的，长期回购毫无压力

亲爱的虎友们：

你们认为阿里的这份财报如何？阿里股价已至底部还是还会再跌？当下该如何操作？

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