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xinffu_37457
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商汤-W涨超30%,股价创半年以来新高!自动驾驶解决方案UniAD有望明年量产落地
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05-03
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纽约梅隆财富管理CIO:“七巨头”以外的投资机会到了
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离职员工称特斯拉的工作“混乱而忙碌”,担忧充电网络质量下降
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1100亿美元回购,4%股息率,苹果“壕无人性”!
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股价暴涨1200%后跌回“原形”,这家PE让普通投资者也能触及OpenAI与SpaceX
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中国股市大反弹!美银美林:最近外资买的几个逻辑
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巴菲特押注日股有何玄机?写在24年股东大会前夕
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05-03
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苹果电话会:各种提AI!库克:硬件、软件、服务“三位一体”是独特优势!
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04-30
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夜读|被遗忘的赌神与股神:30多年投资无一亏损!
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04-29
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抱歉,原内容已删除
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04-29
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@脑极体:成为榕树:解析华为的智能之路
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04-28
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业绩糟糕,英特尔只能兜售梦想了
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04-28
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磨炼二十余载终成巴菲特接班人,阿贝尔是什么来头?
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创造历史!Alphabet市值首次突破2万亿美元
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04-28
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英伟达满血复活!周五大涨超6%,全周暴涨15%,半导体板块又嗨了
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04-28
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@杨德龙说财经:今年巴菲特股东大会将在5月4日召开,在奥马哈当地时间9点,也就是北京时间5月4日晚上10点举办。有很多小伙伴为了抢到大会上比较好的位置,在大会开始前的七八个小时就在世纪之交中心体育馆进行排队了,也就是凌晨三四点已经有人去排队了,因为参加大会的位子并没有号码,是先到先得,那么内场的位置只有排到前面的人才能够占到,如果去得晚只能坐在后面,所以很多人凌晨就开始排队。过去五次我到现场参加巴菲特股东大会,基本上是7点钟去排队,这样可以坐在中间的位置,还是不错的。 今年的巴菲特股东大会预计将有4万人左右从世界各地飞来奥马哈参加,足见巴菲特的魅力,很多人把巴菲特称为股神,去巴菲特股东大会就是一场朝圣之旅,只有现场参加巴菲特股东大会才能够感受到这种盛况。世界各地不同国家、不同民族、不同语言、不同投资风格的人都齐聚奥马哈,说明巴菲特作为价值投资大师是得到全世界人的认可的。 其实全球有很多投资大佬,比如说索罗斯等等,他们也都有辉煌的业绩,但是为什么只有巴菲特股东大会能够吸引全世界那么多投资者参加,我认为主要是两点:一个是巴菲特的投资理念是可以学习、可以实践的。虽然所处的时代不同,所处的市场不同,你很难取得伯克希尔·哈撒韦的投资奇迹,但是价值投资理念是每个人都是可以去学的,而像索罗斯他们的投资理念,需要巨大的资金量,需要很多勇气、胆识,还要有一定的赌性才能够实现。所以巴菲特股东大会之所以吸引全世界的人参加,主要还是股神巴菲特的魅力。 股神巴菲特在过去59年的投资生涯中,伯克希尔·哈撒韦的净值增长了4万多倍,这可以说是前无古人后无来者的一个投资业绩,是巴菲特一直以来近乎顽固地坚持价值投资,而且巴菲特强调价值投资,重要的就是三点: 第一点是要在能力圈范围内做投资,不投自己不懂的领域,这虽然让巴菲特一度错过科技股的机会,但是近几年他投资苹果就扳回来了,在苹果上赚了上千亿美元。所以巴菲特的价值投资,其实
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04-28
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@港股窝轮Jenny:【市场观察】中海油创上市新高
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04-28
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@脑极体:为“风”转“液”加速,一台宁畅服务器的“全液冷”突围
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04-24
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“下一个英伟达”在哪儿?华尔街找到一个“低估”的投资机会
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04-24
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美国芯片制造业支棱不起来,全怪一张膜?
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justify;\">值得注意的是,4月23日商汤召开2024年技术交流日,发布6000亿参数大模型“日日新5.0”,在知识、数学、推理和代码能力方面大幅提升,综合性能全面对标GPT-4Turbo。国投证券指,生成式AI逐步从技术走向应用落地,推动商业化订单需求增长,公司基于技术能力、客户口碑有望获得一定市场份额,推动业绩增长。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>商汤-W涨超30%,股价创半年以来新高!自动驾驶解决方案UniAD有望明年量产落地</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/00020\">商汤-W</a>涨超30%,股价创半年以来新高,成交额超15亿港元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73d68b1e646d616b49f1171b5539324b\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>消息面上,在2024北京车展上,商汤绝影携系列原生态大模型及相关产品矩阵亮相,首次展示了面向量产的端到端自动驾驶解决方案UniAD的道路测试表现,同时还带来了以多模态场景大脑为核心的AI大模型座舱产品矩阵以及全新座舱3D交互演示。据商汤科技联合创始人、首席科学家、绝影智能汽车事业群总裁王晓刚透露,面向量产的真·端到端自动驾驶解决方案UniAD目标是到明年有量产落地。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是,4月23日商汤召开2024年技术交流日,发布6000亿参数大模型“日日新5.0”,在知识、数学、推理和代码能力方面大幅提升,综合性能全面对标GPT-4Turbo。国投证券指,生成式AI逐步从技术走向应用落地,推动商业化订单需求增长,公司基于技术能力、客户口碑有望获得一定市场份额,推动业绩增长。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3b2be8352a2da2e1aeca513d0b204831","relate_stocks":{"80020":"商汤-WR","00020":"商汤-W","BK1109":"应用软件"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1188030195","content_text":"5月2日,商汤-W涨超30%,股价创半年以来新高,成交额超15亿港元。消息面上,在2024北京车展上,商汤绝影携系列原生态大模型及相关产品矩阵亮相,首次展示了面向量产的端到端自动驾驶解决方案UniAD的道路测试表现,同时还带来了以多模态场景大脑为核心的AI大模型座舱产品矩阵以及全新座舱3D交互演示。据商汤科技联合创始人、首席科学家、绝影智能汽车事业群总裁王晓刚透露,面向量产的真·端到端自动驾驶解决方案UniAD目标是到明年有量产落地。值得注意的是,4月23日商汤召开2024年技术交流日,发布6000亿参数大模型“日日新5.0”,在知识、数学、推理和代码能力方面大幅提升,综合性能全面对标GPT-4Turbo。国投证券指,生成式AI逐步从技术走向应用落地,推动商业化订单需求增长,公司基于技术能力、客户口碑有望获得一定市场份额,推动业绩增长。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302054721343736,"gmtCreate":1714749914347,"gmtModify":1714749915822,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302054721343736","repostId":"1120819677","repostType":4,"repost":{"id":"1120819677","weMediaInfo":{"introduction":"中国最具影响力的财经新闻媒体《财经》携手道琼斯媒体集团,引入百年历史的《巴伦》(Barron's)独家内容,打造涵盖全球金融信息、市场动态、行业分析、公司研究及理财顾问评估的全球投资平台。","home_visible":1,"media_name":"巴伦周刊","id":"1063202233","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab"},"pubTimestamp":1714625451,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120819677?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-02 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Manhattan)的交易大厅工作,然后花了10年时间从事外汇方面的工作,后来在贝莱德(BlackRock)做资产配置方面的工作,现在格兰特在纽约梅隆财富管理公司管理3090亿美元的资产。《巴伦周刊》于4月9日对格兰特进行了专访,并于近日再次通过电子邮件和她探讨了投资者应该关注的其他科技领域——包括通过其他方式投资人工智能热潮——她不像别人那样对日本持乐观看法的原因、以及投资者应该把一部分现金换成固定收益的理由等话题。<strong>以下是经过编辑的访谈内容。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88891f187283d9cae6b7b5020c292838\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1351\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你目前对美联储降息的预测是什么?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>去年12底市场做出的美联储今年将降息六次的预期在我们看来相当乐观,当时我们预计今年会有四次降息。现在所有主要指标都让我们认为,降息次数肯定会更少,降息时间肯定会更晚,从通胀数据的表现和美联储主席鲍威尔的评论来看,我们现在预计美联储将采取一次幅度为25个基点的降息行动,降息时间可能在12月。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:如果利率在更长时间内保持在高位,哪些公司将面临风险?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们看好大盘股的原因之一是它们中的许多公司在利率极低的时候进行了债务再融资,其中大部分债务到2030年才到期。小盘股的情况并非如此,它们的债务将在未来18至24个月内到期。一些公司已经以更高的利率进行了再融资,因为它们预计利率会开始快速下降,这是我们担心的问题,利率不会很快下降,小盘股面临很大的利率压力。我们在房地产行业也看到了这个问题。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:在大盘股中,投资者应该持有哪些公司的股票?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们认为大盘股的涨势将进一步扩大,我们喜欢科技、医疗保健和工业板块的大盘股。在科技板块中,我们关注的是一些不那么引人瞩目的公司,比如专注于芯片设计自动化和芯片仿真(尤其是人工智能)的Cadence Design Systems (CDNS),市场对该公司芯片的需求正在呈指数级增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">人们每时每刻都在谈论人工智能,如果说这是一场军备竞赛,Cadence Design Systems这样的芯片设计公司可以为这场竞赛提供并加快竞赛的速度。我们预计未来三年该公司的利润将以20%左右的速度增长。虽然Cadence Design Systems的估值目前高于历史水平——按我们对2025年利润预期计算的市盈率为35倍——但我们认为它值得拥有高估值,因为该公司的收入和利润都在加速增长,而且其股价低于其他高质量的软件公司。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:投资者涉足人工智能的另一种方式是什么?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>英伟达的上涨令人惊叹,但投资人工智能还有一种方式,那就是去寻找受益于网络安全服务需求增加的公司,比如CrowdStrike Holdings (CRWD),网络安全是每一位首席技术官的首要关注点。</p><p style=\"text-align: justify;\">不良行为者会利用人工智能来增加网络攻击的频率,攻击效率也会上升,CrowdStrike将利用人工智能来更好地应对这些问题,该公司已经成为最高效的大平台之一,并且正在通过庞大的数据集来开和竞争对手之间的距离。市场低估了CrowdStrike增长的持久性,进入云计算和身份识别等新市场并占据市场份额的能力以及人工智能将推动该公司的增长。按2024年现金流计算,CrowdStrike的市现率为50倍,估值很高,但当我们展望2025年以及之后的增长前景时,我们认为它是一项“精英资产”,股价低于我们的高质量软件股投资组合。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你目前愿意持有“七巨头”的股票吗?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们认为“七巨头”的估值——以及其他科技股和通信股的估值——没有太大问题,因为它们创造了大量的自由现金流。“七巨头”的利润率是股市上其他股票的两倍,与标普500指数相比,苹果、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉根据利润、销售额和现金流计算的估值都低于它们的五年平均水平,历史上微软和Meta Platforms相对于大盘有10%的溢价,目前低于这一水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为“七巨头”不会遇到重大挑战,但在“七巨头”的估值和股市上其他股票的估值有很大差异的情况下,我们更愿意在其他地方寻找价值,医疗保健板块是其中之一,该板块是去年标普500指数中受创最严重的板块之一。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:医疗保健板块里有哪些你看好的股票?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们喜欢Danaher (DHR),该公司是最大的生命科学工具和诊断制造商之一。过去12个月Danaher所在市场一直没有增长,今年上半年也将面临压力,这是因为该公司的客户是中小型生物科技公司,利率上升和对经济衰退的担忧导致这些公司在支出方面变得更加保守。</p><p style=\"text-align: justify;\">通常情况下,这些客户支出的年化增长率约为6%,所以近期较低的需求不会一直持续下去。制药行业的利润率普遍较高,因此制药公司往往不会将支出推迟太久,我们预计支出有可能在下半年出现增长。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你认为美国经济将“软着陆”,这一预测面临哪些风险?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>地缘政治风险已经显著上升,但我们知道地缘政治方面的风险很难预测,我们正在通过关注能源市场和黄金的走势来评估风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果预示通胀将再次上升的经济数据显著加速,有关美联储可能从不加息变成继续加息的说法越来越多的话,美国股市可能会迅速因此失去上涨动力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你是怎样对冲这些风险的?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>固定收益是一个非常重要的组成部分,过去两年收益率上升让我们感到非常兴奋,因为固定收益不仅能让你分散投资,成为风暴中的避风港,还能带来收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们提醒那些被收益率为5%的货币市场基金吸引的客户不要忘了,这样的收益率不会永远持续下去,高质量的固定收益更有吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:债券市场上有哪些有吸引力的投资?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>市政债券很有吸引力,尤其是在当前水平上。我们增持了5年期以及期限短于5年的市政债券,以及15年期以及期限更长的市政债券,同时减持了5年期至10年期的市政债券。随着利率持续走高,低评级债券将面临压力,因此我们也减持了高收益债券。我们还为许多客户配置了另类投资,其中包括不同类型的对冲基金。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你的职业生涯是从研究全球宏观形势开始的,从这个角度来看,有哪些情况是投资者目前没有注意的?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们对国际市场和新兴市场的配置较低,我看到一些投资者对日本和英国市场的热情很高,但在我们真正能说这些市场有吸引力之前,我们需要从这两个市场看到更多能让我们信服的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然日本通过治理改革让公司更加关注股东,但我认为这还不够,我认为,日本的通货膨胀还没有达到让我们确信日本已经完全摆脱了通缩、日本消费者的行为已经发生变化、或者日本经济动态已经发生变化的那种水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">日本经济和企业利润的增长在很大程度上是由日元走软推动的,目前日元汇率处于30年来的低点,消费者信心也受到进口成本上升的影响。如果美国经济放缓,哪怕只是适度放缓,日本都会遭受双重打击——日元走强和企业利润下滑。中国是日本最大的出口市场,因此中国经济增长放缓也会给日本带来压力。我希望看到日本经济在日元走强期间连续几个季度持续扩张,以确认经济复苏的独立性。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:哪些因素会让你对国际股票持更乐观的看法?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们对国际股票的配置较低,因为我们认为美国股票会有更好的表现。我猜欧洲央行和英国央行将先于美联储降息,因为欧盟国家经济和英国经济的增长不像美国那样强劲。在利率下调几个百分点之后,我们会考虑增加对欧洲的配置,但那是以后的事了。除中国以外的亚太地区以及一些受益于“友岸外包”(friend-shoring)趋势的国家可能更有吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你认为哪些美国公司将受益于制造业“回流”?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>以市值1300亿美元的霍尼韦尔(HON)为例,该公司涉足能源转型、自动化和航空航天等快速增长的大趋势,还会受益于“回流”相关的美国制造业设施的扩张,因为自动化可以解决劳动力市场紧张的问题。霍尼韦尔还参与了商业航空航天售后市场,帮助确保老旧客机能够继续服役,鉴于主要飞机制造商存在的生产问题,越来越多的航空公司计划使用旧飞机。</p><p style=\"text-align: justify;\">霍尼韦尔还刚刚宣布收购Carrier Global的Global Access Solutions业务,这是一笔可以享受税收优惠和带来成本节约效应的收购,该业务专注于自动化和提高效率,80%的销售额来自北美。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为市场低估了霍尼韦尔从结构性利好因素中获得的长期增长潜力,也低估了该公司与过去投资相关的成本节约和业务组合转变带来的提高利润率的能力,目前该股市盈率比五年平均市盈率(21.6倍)低13%,我们认为,高于历史水平的增长速度再加上利润率的显著提高,未来12个月霍尼韦尔的市盈率将比五年平均市盈率至少高出10%。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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Manhattan)的交易大厅工作,然后花了10年时间从事外汇方面的工作,后来在贝莱德(BlackRock)做资产配置方面的工作,现在格兰特在纽约梅隆财富管理公司管理3090亿美元的资产。《巴伦周刊》于4月9日对格兰特进行了专访,并于近日再次通过电子邮件和她探讨了投资者应该关注的其他科技领域——包括通过其他方式投资人工智能热潮——她不像别人那样对日本持乐观看法的原因、以及投资者应该把一部分现金换成固定收益的理由等话题。<strong>以下是经过编辑的访谈内容。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88891f187283d9cae6b7b5020c292838\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1351\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你目前对美联储降息的预测是什么?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>去年12底市场做出的美联储今年将降息六次的预期在我们看来相当乐观,当时我们预计今年会有四次降息。现在所有主要指标都让我们认为,降息次数肯定会更少,降息时间肯定会更晚,从通胀数据的表现和美联储主席鲍威尔的评论来看,我们现在预计美联储将采取一次幅度为25个基点的降息行动,降息时间可能在12月。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:如果利率在更长时间内保持在高位,哪些公司将面临风险?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们看好大盘股的原因之一是它们中的许多公司在利率极低的时候进行了债务再融资,其中大部分债务到2030年才到期。小盘股的情况并非如此,它们的债务将在未来18至24个月内到期。一些公司已经以更高的利率进行了再融资,因为它们预计利率会开始快速下降,这是我们担心的问题,利率不会很快下降,小盘股面临很大的利率压力。我们在房地产行业也看到了这个问题。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:在大盘股中,投资者应该持有哪些公司的股票?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们认为大盘股的涨势将进一步扩大,我们喜欢科技、医疗保健和工业板块的大盘股。在科技板块中,我们关注的是一些不那么引人瞩目的公司,比如专注于芯片设计自动化和芯片仿真(尤其是人工智能)的Cadence Design Systems (CDNS),市场对该公司芯片的需求正在呈指数级增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">人们每时每刻都在谈论人工智能,如果说这是一场军备竞赛,Cadence Design Systems这样的芯片设计公司可以为这场竞赛提供并加快竞赛的速度。我们预计未来三年该公司的利润将以20%左右的速度增长。虽然Cadence Design Systems的估值目前高于历史水平——按我们对2025年利润预期计算的市盈率为35倍——但我们认为它值得拥有高估值,因为该公司的收入和利润都在加速增长,而且其股价低于其他高质量的软件公司。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:投资者涉足人工智能的另一种方式是什么?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>英伟达的上涨令人惊叹,但投资人工智能还有一种方式,那就是去寻找受益于网络安全服务需求增加的公司,比如CrowdStrike Holdings (CRWD),网络安全是每一位首席技术官的首要关注点。</p><p style=\"text-align: justify;\">不良行为者会利用人工智能来增加网络攻击的频率,攻击效率也会上升,CrowdStrike将利用人工智能来更好地应对这些问题,该公司已经成为最高效的大平台之一,并且正在通过庞大的数据集来开和竞争对手之间的距离。市场低估了CrowdStrike增长的持久性,进入云计算和身份识别等新市场并占据市场份额的能力以及人工智能将推动该公司的增长。按2024年现金流计算,CrowdStrike的市现率为50倍,估值很高,但当我们展望2025年以及之后的增长前景时,我们认为它是一项“精英资产”,股价低于我们的高质量软件股投资组合。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你目前愿意持有“七巨头”的股票吗?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们认为“七巨头”的估值——以及其他科技股和通信股的估值——没有太大问题,因为它们创造了大量的自由现金流。“七巨头”的利润率是股市上其他股票的两倍,与标普500指数相比,苹果、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉根据利润、销售额和现金流计算的估值都低于它们的五年平均水平,历史上微软和Meta Platforms相对于大盘有10%的溢价,目前低于这一水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为“七巨头”不会遇到重大挑战,但在“七巨头”的估值和股市上其他股票的估值有很大差异的情况下,我们更愿意在其他地方寻找价值,医疗保健板块是其中之一,该板块是去年标普500指数中受创最严重的板块之一。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:医疗保健板块里有哪些你看好的股票?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们喜欢Danaher (DHR),该公司是最大的生命科学工具和诊断制造商之一。过去12个月Danaher所在市场一直没有增长,今年上半年也将面临压力,这是因为该公司的客户是中小型生物科技公司,利率上升和对经济衰退的担忧导致这些公司在支出方面变得更加保守。</p><p style=\"text-align: justify;\">通常情况下,这些客户支出的年化增长率约为6%,所以近期较低的需求不会一直持续下去。制药行业的利润率普遍较高,因此制药公司往往不会将支出推迟太久,我们预计支出有可能在下半年出现增长。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你认为美国经济将“软着陆”,这一预测面临哪些风险?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>地缘政治风险已经显著上升,但我们知道地缘政治方面的风险很难预测,我们正在通过关注能源市场和黄金的走势来评估风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果预示通胀将再次上升的经济数据显著加速,有关美联储可能从不加息变成继续加息的说法越来越多的话,美国股市可能会迅速因此失去上涨动力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你是怎样对冲这些风险的?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>固定收益是一个非常重要的组成部分,过去两年收益率上升让我们感到非常兴奋,因为固定收益不仅能让你分散投资,成为风暴中的避风港,还能带来收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们提醒那些被收益率为5%的货币市场基金吸引的客户不要忘了,这样的收益率不会永远持续下去,高质量的固定收益更有吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:债券市场上有哪些有吸引力的投资?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>市政债券很有吸引力,尤其是在当前水平上。我们增持了5年期以及期限短于5年的市政债券,以及15年期以及期限更长的市政债券,同时减持了5年期至10年期的市政债券。随着利率持续走高,低评级债券将面临压力,因此我们也减持了高收益债券。我们还为许多客户配置了另类投资,其中包括不同类型的对冲基金。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你的职业生涯是从研究全球宏观形势开始的,从这个角度来看,有哪些情况是投资者目前没有注意的?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们对国际市场和新兴市场的配置较低,我看到一些投资者对日本和英国市场的热情很高,但在我们真正能说这些市场有吸引力之前,我们需要从这两个市场看到更多能让我们信服的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然日本通过治理改革让公司更加关注股东,但我认为这还不够,我认为,日本的通货膨胀还没有达到让我们确信日本已经完全摆脱了通缩、日本消费者的行为已经发生变化、或者日本经济动态已经发生变化的那种水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">日本经济和企业利润的增长在很大程度上是由日元走软推动的,目前日元汇率处于30年来的低点,消费者信心也受到进口成本上升的影响。如果美国经济放缓,哪怕只是适度放缓,日本都会遭受双重打击——日元走强和企业利润下滑。中国是日本最大的出口市场,因此中国经济增长放缓也会给日本带来压力。我希望看到日本经济在日元走强期间连续几个季度持续扩张,以确认经济复苏的独立性。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:哪些因素会让你对国际股票持更乐观的看法?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们对国际股票的配置较低,因为我们认为美国股票会有更好的表现。我猜欧洲央行和英国央行将先于美联储降息,因为欧盟国家经济和英国经济的增长不像美国那样强劲。在利率下调几个百分点之后,我们会考虑增加对欧洲的配置,但那是以后的事了。除中国以外的亚太地区以及一些受益于“友岸外包”(friend-shoring)趋势的国家可能更有吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你认为哪些美国公司将受益于制造业“回流”?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>以市值1300亿美元的霍尼韦尔(HON)为例,该公司涉足能源转型、自动化和航空航天等快速增长的大趋势,还会受益于“回流”相关的美国制造业设施的扩张,因为自动化可以解决劳动力市场紧张的问题。霍尼韦尔还参与了商业航空航天售后市场,帮助确保老旧客机能够继续服役,鉴于主要飞机制造商存在的生产问题,越来越多的航空公司计划使用旧飞机。</p><p style=\"text-align: justify;\">霍尼韦尔还刚刚宣布收购Carrier Global的Global Access Solutions业务,这是一笔可以享受税收优惠和带来成本节约效应的收购,该业务专注于自动化和提高效率,80%的销售额来自北美。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为市场低估了霍尼韦尔从结构性利好因素中获得的长期增长潜力,也低估了该公司与过去投资相关的成本节约和业务组合转变带来的提高利润率的能力,目前该股市盈率比五年平均市盈率(21.6倍)低13%,我们认为,高于历史水平的增长速度再加上利润率的显著提高,未来12个月霍尼韦尔的市盈率将比五年平均市盈率至少高出10%。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a2691a35af81cab9985f03830721cc34","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120819677","content_text":"大盘股涨势将进一步扩大,关注科技、医疗保健和工业板块的大盘股。爱看恐怖片的西尼德·科尔顿·格兰特(Sinead Colton Grant)没有被去年年底一些人为美国股市和美国经济描绘的可怕前景吓到,相反,担任纽约梅隆财富管理公司(BNY Mellon Wealth Management)首席投资官的格兰特告诉客户,消费者支出展现出来的韧性有望给美国经济带来提振,美联储可能会因此减少降息的次数并推迟降息的时间。这是一个有预见性的预测,后来美国股市上涨,投资者大幅调低了对降息的预期。目前格兰特仍然建议高净值客户买入美国股票,但现在要将投资范围扩大到广受青睐的大型科技股之外,同时重新思考把现金放在哪里的问题。格兰特起初在大通曼哈顿公司(Chase Manhattan)的交易大厅工作,然后花了10年时间从事外汇方面的工作,后来在贝莱德(BlackRock)做资产配置方面的工作,现在格兰特在纽约梅隆财富管理公司管理3090亿美元的资产。《巴伦周刊》于4月9日对格兰特进行了专访,并于近日再次通过电子邮件和她探讨了投资者应该关注的其他科技领域——包括通过其他方式投资人工智能热潮——她不像别人那样对日本持乐观看法的原因、以及投资者应该把一部分现金换成固定收益的理由等话题。以下是经过编辑的访谈内容。《巴伦周刊》:你目前对美联储降息的预测是什么?西尼德·科尔顿·格兰特:去年12底市场做出的美联储今年将降息六次的预期在我们看来相当乐观,当时我们预计今年会有四次降息。现在所有主要指标都让我们认为,降息次数肯定会更少,降息时间肯定会更晚,从通胀数据的表现和美联储主席鲍威尔的评论来看,我们现在预计美联储将采取一次幅度为25个基点的降息行动,降息时间可能在12月。《巴伦周刊》:如果利率在更长时间内保持在高位,哪些公司将面临风险?西尼德·科尔顿·格兰特:我们看好大盘股的原因之一是它们中的许多公司在利率极低的时候进行了债务再融资,其中大部分债务到2030年才到期。小盘股的情况并非如此,它们的债务将在未来18至24个月内到期。一些公司已经以更高的利率进行了再融资,因为它们预计利率会开始快速下降,这是我们担心的问题,利率不会很快下降,小盘股面临很大的利率压力。我们在房地产行业也看到了这个问题。《巴伦周刊》:在大盘股中,投资者应该持有哪些公司的股票?西尼德·科尔顿·格兰特:我们认为大盘股的涨势将进一步扩大,我们喜欢科技、医疗保健和工业板块的大盘股。在科技板块中,我们关注的是一些不那么引人瞩目的公司,比如专注于芯片设计自动化和芯片仿真(尤其是人工智能)的Cadence Design Systems (CDNS),市场对该公司芯片的需求正在呈指数级增长。人们每时每刻都在谈论人工智能,如果说这是一场军备竞赛,Cadence Design Systems这样的芯片设计公司可以为这场竞赛提供并加快竞赛的速度。我们预计未来三年该公司的利润将以20%左右的速度增长。虽然Cadence Design Systems的估值目前高于历史水平——按我们对2025年利润预期计算的市盈率为35倍——但我们认为它值得拥有高估值,因为该公司的收入和利润都在加速增长,而且其股价低于其他高质量的软件公司。《巴伦周刊》:投资者涉足人工智能的另一种方式是什么?西尼德·科尔顿·格兰特:英伟达的上涨令人惊叹,但投资人工智能还有一种方式,那就是去寻找受益于网络安全服务需求增加的公司,比如CrowdStrike Holdings (CRWD),网络安全是每一位首席技术官的首要关注点。不良行为者会利用人工智能来增加网络攻击的频率,攻击效率也会上升,CrowdStrike将利用人工智能来更好地应对这些问题,该公司已经成为最高效的大平台之一,并且正在通过庞大的数据集来开和竞争对手之间的距离。市场低估了CrowdStrike增长的持久性,进入云计算和身份识别等新市场并占据市场份额的能力以及人工智能将推动该公司的增长。按2024年现金流计算,CrowdStrike的市现率为50倍,估值很高,但当我们展望2025年以及之后的增长前景时,我们认为它是一项“精英资产”,股价低于我们的高质量软件股投资组合。《巴伦周刊》:你目前愿意持有“七巨头”的股票吗?西尼德·科尔顿·格兰特:我们认为“七巨头”的估值——以及其他科技股和通信股的估值——没有太大问题,因为它们创造了大量的自由现金流。“七巨头”的利润率是股市上其他股票的两倍,与标普500指数相比,苹果、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉根据利润、销售额和现金流计算的估值都低于它们的五年平均水平,历史上微软和Meta Platforms相对于大盘有10%的溢价,目前低于这一水平。我们认为“七巨头”不会遇到重大挑战,但在“七巨头”的估值和股市上其他股票的估值有很大差异的情况下,我们更愿意在其他地方寻找价值,医疗保健板块是其中之一,该板块是去年标普500指数中受创最严重的板块之一。《巴伦周刊》:医疗保健板块里有哪些你看好的股票?西尼德·科尔顿·格兰特:我们喜欢Danaher (DHR),该公司是最大的生命科学工具和诊断制造商之一。过去12个月Danaher所在市场一直没有增长,今年上半年也将面临压力,这是因为该公司的客户是中小型生物科技公司,利率上升和对经济衰退的担忧导致这些公司在支出方面变得更加保守。通常情况下,这些客户支出的年化增长率约为6%,所以近期较低的需求不会一直持续下去。制药行业的利润率普遍较高,因此制药公司往往不会将支出推迟太久,我们预计支出有可能在下半年出现增长。《巴伦周刊》:你认为美国经济将“软着陆”,这一预测面临哪些风险?西尼德·科尔顿·格兰特:地缘政治风险已经显著上升,但我们知道地缘政治方面的风险很难预测,我们正在通过关注能源市场和黄金的走势来评估风险。如果预示通胀将再次上升的经济数据显著加速,有关美联储可能从不加息变成继续加息的说法越来越多的话,美国股市可能会迅速因此失去上涨动力。《巴伦周刊》:你是怎样对冲这些风险的?西尼德·科尔顿·格兰特:固定收益是一个非常重要的组成部分,过去两年收益率上升让我们感到非常兴奋,因为固定收益不仅能让你分散投资,成为风暴中的避风港,还能带来收入。我们提醒那些被收益率为5%的货币市场基金吸引的客户不要忘了,这样的收益率不会永远持续下去,高质量的固定收益更有吸引力。《巴伦周刊》:债券市场上有哪些有吸引力的投资?西尼德·科尔顿·格兰特:市政债券很有吸引力,尤其是在当前水平上。我们增持了5年期以及期限短于5年的市政债券,以及15年期以及期限更长的市政债券,同时减持了5年期至10年期的市政债券。随着利率持续走高,低评级债券将面临压力,因此我们也减持了高收益债券。我们还为许多客户配置了另类投资,其中包括不同类型的对冲基金。《巴伦周刊》:你的职业生涯是从研究全球宏观形势开始的,从这个角度来看,有哪些情况是投资者目前没有注意的?西尼德·科尔顿·格兰特:我们对国际市场和新兴市场的配置较低,我看到一些投资者对日本和英国市场的热情很高,但在我们真正能说这些市场有吸引力之前,我们需要从这两个市场看到更多能让我们信服的迹象。虽然日本通过治理改革让公司更加关注股东,但我认为这还不够,我认为,日本的通货膨胀还没有达到让我们确信日本已经完全摆脱了通缩、日本消费者的行为已经发生变化、或者日本经济动态已经发生变化的那种水平。日本经济和企业利润的增长在很大程度上是由日元走软推动的,目前日元汇率处于30年来的低点,消费者信心也受到进口成本上升的影响。如果美国经济放缓,哪怕只是适度放缓,日本都会遭受双重打击——日元走强和企业利润下滑。中国是日本最大的出口市场,因此中国经济增长放缓也会给日本带来压力。我希望看到日本经济在日元走强期间连续几个季度持续扩张,以确认经济复苏的独立性。《巴伦周刊》:哪些因素会让你对国际股票持更乐观的看法?西尼德·科尔顿·格兰特:我们对国际股票的配置较低,因为我们认为美国股票会有更好的表现。我猜欧洲央行和英国央行将先于美联储降息,因为欧盟国家经济和英国经济的增长不像美国那样强劲。在利率下调几个百分点之后,我们会考虑增加对欧洲的配置,但那是以后的事了。除中国以外的亚太地区以及一些受益于“友岸外包”(friend-shoring)趋势的国家可能更有吸引力。《巴伦周刊》:你认为哪些美国公司将受益于制造业“回流”?西尼德·科尔顿·格兰特:以市值1300亿美元的霍尼韦尔(HON)为例,该公司涉足能源转型、自动化和航空航天等快速增长的大趋势,还会受益于“回流”相关的美国制造业设施的扩张,因为自动化可以解决劳动力市场紧张的问题。霍尼韦尔还参与了商业航空航天售后市场,帮助确保老旧客机能够继续服役,鉴于主要飞机制造商存在的生产问题,越来越多的航空公司计划使用旧飞机。霍尼韦尔还刚刚宣布收购Carrier Global的Global Access Solutions业务,这是一笔可以享受税收优惠和带来成本节约效应的收购,该业务专注于自动化和提高效率,80%的销售额来自北美。我们认为市场低估了霍尼韦尔从结构性利好因素中获得的长期增长潜力,也低估了该公司与过去投资相关的成本节约和业务组合转变带来的提高利润率的能力,目前该股市盈率比五年平均市盈率(21.6倍)低13%,我们认为,高于历史水平的增长速度再加上利润率的显著提高,未来12个月霍尼韦尔的市盈率将比五年平均市盈率至少高出10%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302052591034648,"gmtCreate":1714749519842,"gmtModify":1714749521535,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302052591034648","repostId":"1105844999","repostType":4,"repost":{"id":"1105844999","pubTimestamp":1714664077,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1105844999?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-02 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justify;\">约翰认为,对于那些未受裁员影响的员工来说,他们的任务将会非常繁重。另一名被裁员工安吉洛表示,“这(指超充网络存在质量下降风险)是十分重要的问题。现在网络更广,消费者也更多,我们本就已经跟不上了。<strong>你猜会不会出现各种潜在问题</strong>?”</p><p style=\"text-align: justify;\">安吉洛直言,“我个人认为超充站的质量会下降,因为客户将开始看到,<strong>问题持续的时间比他们过去习惯的时间更长</strong>。不过不要误会,我们在能源方面仍然拥有出色的团队,然而他们仍然远不能完成所需工作。”</p></body></html>","source":"ithome","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>离职员工称特斯拉的工作“混乱而忙碌”,担忧充电网络质量下降</title>\n<style 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刊登了对部分特斯拉离职员工的采访。其中一名员工约翰(化名,下同)曾是特斯拉超级充电桩的技术人员,在特斯拉充电网络开始向其他车企开放的时候,他一度觉得自己的工作是有保障的。“我们当时以为,之后将会有更多的维护工作要做,结果突然之间就发生了这件事(指多轮裁员)”。同时,曾从事超级充电站维护或服务工作的前员工表示,在特斯拉工作通常“混乱而忙碌”。由于诊断和修复这些超充站、桩的人员开始减少,这些员工都开始疑惑或者担心:超充网络原本如同“传说”一般的易用性和可靠性,会否从此受到负面影响。约翰认为,对于那些未受裁员影响的员工来说,他们的任务将会非常繁重。另一名被裁员工安吉洛表示,“这(指超充网络存在质量下降风险)是十分重要的问题。现在网络更广,消费者也更多,我们本就已经跟不上了。你猜会不会出现各种潜在问题?”安吉洛直言,“我个人认为超充站的质量会下降,因为客户将开始看到,问题持续的时间比他们过去习惯的时间更长。不过不要误会,我们在能源方面仍然拥有出色的团队,然而他们仍然远不能完成所需工作。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302052721852568,"gmtCreate":1714749423986,"gmtModify":1714749425446,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302052721852568","repostId":"2432189995","repostType":2,"repost":{"id":"2432189995","pubTimestamp":1714701339,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2432189995?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-03 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href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>(1097亿美元)或<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>(1130亿美元)、两家本田(555亿美元)和五家<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>(226亿美元)。</strong></p><p>根据市场研究公司Birinyi Associates汇编的数据,2018年,该科技巨头授权了1000亿美元的股票回购。并且,<strong>在美国史上规模最大的10个股票回购公告中,苹果也占据了前6名。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b77b13a94b28a970066d38ee66b6e33\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1055\"/></p><p>据媒体统计,2012年-2022年期间,苹果在股票回购计划上花费了超过5720亿美元。</p><p>有评论称,在宣布1100亿美元股票回购计划后,苹果盘后市值增加了1800亿美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04143f3ca0b4bbf48a9f846cb53a7764\" tg-width=\"615\" tg-height=\"705\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/IBKR\">盈透证券</a>首席策略师Steve Sosnick评论称:</p><blockquote><p>“这是一个惊人的数字。”</p><p>“苹果可能承认,他们正在成为一只向股东返还资金的价值股,而不是一只需要现金进行研发或扩张的高动力成长股。” </p></blockquote><p>苹果首席财务官Luca Maestri在财报中表示,公司之所以宣布有史以来最大规模的股票回购,<strong>是因为“非常高”的客户满意度和忠诚度</strong>:</p><blockquote><p>“鉴于我们对苹果未来的信心以及我们在股票中看到的价值,我们的董事会已授权额外1100亿美元用于股票回购。”</p></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>1100亿美元回购,4%股息率,苹果“壕无人性”!</title>\n<style 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Sosnick评论称:“这是一个惊人的数字。”“苹果可能承认,他们正在成为一只向股东返还资金的价值股,而不是一只需要现金进行研发或扩张的高动力成长股。” 苹果首席财务官Luca Maestri在财报中表示,公司之所以宣布有史以来最大规模的股票回购,是因为“非常高”的客户满意度和忠诚度:“鉴于我们对苹果未来的信心以及我们在股票中看到的价值,我们的董事会已授权额外1100亿美元用于股票回购。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302052348289248,"gmtCreate":1714749395506,"gmtModify":1714749396779,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302052348289248","repostId":"1146900920","repostType":4,"repost":{"id":"1146900920","weMediaInfo":{"introduction":"提供IPO最新消息,及时更新市场动态,专家团队助力分析可投资项目价值,提供IPO项目咨询服务。","home_visible":1,"media_name":"独角兽早知道","id":"1023683695","head_image":"https://static.tigerbbs.com/1147954ba5ed4a54ba9a061e9dd405e5"},"pubTimestamp":1714703413,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1146900920?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-03 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justify;\">根据摩根大通的数据,今年买库藏股(库藏股又称“回收股”,是指股份公司购回并持有的自己发行的股票,这些股票尚未被注销,可能在未来重新出售或用于其他目的)的速度与过去三年大致相同,到12月将达到约1.2万亿美元,然而,IPO和其他股票发行未达预期。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>股价暴涨1200%后跌回“原形”,这家PE让普通投资者也能触及OpenAI与SpaceX</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Tech100是一家根据1940年法案注册的封闭式管理投资公司。他们投资由100家顶级风险投资支持的私营科技公司组成的组合,让日常投资者首次有机会接触这些私募市场的领先者。</p><p style=\"text-align: justify;\">从其目前的持仓来看,最大的仓位在马斯克的SpaceX,占总仓位的34.6%,知名的人工智能公司OpenAI持仓占比则为3.8%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这家公司的股价表现究竟意味着什么?</p><p style=\"text-align: justify;\">一个全新的炒作思路可能已经出现了。一级市场定价的波动,正在影响二级持有者的市值。完美的故事不但要讲给一级的投资者听,更要通过实实在在的形式传播到二级市场。</p><p style=\"text-align: justify;\">Destiny Tech100采用与结构无关的方法来构建投资组合,参与公司推动的主要轮次以及现有股东的二次购买,寻求投资组合的最佳执行,以有吸引力的价格和结构接触顶级公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">截至2023年12月31日,该基金约占初始资本的90%,用于一级和二级投资,包括太空探索(SpaceX、Axiom)、娱乐(Epic Games、Discord)、金融科技(Brex、Stripe)领域的知名企业和人工智能公司(OpenAI)。从其目前的持仓来看,最大的仓位在马斯克的SpaceX,占总仓位的34.6%,OpenAI持仓占比则为3.8%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f45a28f14b33cbc634756090b9a61f0e\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"660\" tg-height=\"456\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">Destiny Tech100表示,它的基金为投资者提供了在公司上市前就能获得惊人回报的机会。传统上,这些收益仅限于风投资本,而公开市场投资者获得这些收益的机会有限。</p><p style=\"text-align: justify;\">“对于许多处于IPO前阶段的公司来说,确实有机会实现10-50倍的回报。”该公司在其官网上写道。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而公司创始人Sohail Prasad在4月初,几乎是Destiny Tech100股价最高的时间点,出售了公司的大量股份,最终以不超过30美元的价格陆续出售了162500股股票,套现总价值为488万美元(合3500多万元)。</p><p style=\"text-align: justify;\">有意思的是,要被纳入这只基金也并非易事。据了解,这些公司必须经过美国顶级机构投资者的审查并满足关键的健康指标。此外,投资组合中的公司通常已达到后期风险投资支持公司所需要的成熟度和稳定性水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于投资者而言,其收费也不便宜:Destiny Tech100基金的年管理费为2.5%。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析人士认为,市场对于未来科技的认可度依然很高,市场流动性依然充沛,A股市场可能会迎来新的映射,投资大量科技股的公司(创投概念)可能会受到追捧。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然,全球股票的供应量在减少是事实。在股票减少的背景之下,Destiny Tech100这种有题材,且迎合着股票的另类供应才会受到大肆追捧。</p><p style=\"text-align: justify;\">据英国金融时报的数据,全球上市股票的供应正以至少25年来最快的速度萎缩,因经济形势和地缘政治的不确定性给新股发行造成压力,而企业继续大量买回自己的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通分析师表示,该现象显示企业高管仍然缺乏信心。理论上,不断上涨的股市和相对强劲的经济应该能鼓励企业以高价发行新股来筹集资金,而非花费现金买库藏股;但数据显示,全球上市股票今年已净缩水1200亿美元,超过去年的400亿美元,意味净值连续第三年下降,这是自1999年编制该数据以来未出现过的事。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据摩根大通的数据,今年买库藏股(库藏股又称“回收股”,是指股份公司购回并持有的自己发行的股票,这些股票尚未被注销,可能在未来重新出售或用于其他目的)的速度与过去三年大致相同,到12月将达到约1.2万亿美元,然而,IPO和其他股票发行未达预期。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/88c0ed8b5227633cc4bdc4c04e34deb2","relate_stocks":{"DXYZ":"Destiny Tech100 Inc"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1146900920","content_text":"在过去的4月份,美国一家封闭式基金管理公司——Destiny Tech100的股价走势疯狂,引起了市场热议,其中的原因很简单:这家PE为投资者提供了投资高增长私营科技巨头的机会,例如SpaceX和OpenAI,而这些未上市公司是大多数投资者无法接触到的。Destiny Tech100于3月26日在纽交所上市,短短两周其股价一度飙升1200%,引起市场关注,而后股价由105美元的高点暴跌至15美元左右,目前市值仅剩1.66亿美元。在市场逐渐恢复理智后,人们对这类公司的顾虑也不断上升。公开资料显示,Destiny Tech100是一家根据1940年法案注册的封闭式管理投资公司。他们投资由100家顶级风险投资支持的私营科技公司组成的组合,让日常投资者首次有机会接触这些私募市场的领先者。从其目前的持仓来看,最大的仓位在马斯克的SpaceX,占总仓位的34.6%,知名的人工智能公司OpenAI持仓占比则为3.8%。这家公司的股价表现究竟意味着什么?一个全新的炒作思路可能已经出现了。一级市场定价的波动,正在影响二级持有者的市值。完美的故事不但要讲给一级的投资者听,更要通过实实在在的形式传播到二级市场。Destiny Tech100采用与结构无关的方法来构建投资组合,参与公司推动的主要轮次以及现有股东的二次购买,寻求投资组合的最佳执行,以有吸引力的价格和结构接触顶级公司。截至2023年12月31日,该基金约占初始资本的90%,用于一级和二级投资,包括太空探索(SpaceX、Axiom)、娱乐(Epic Games、Discord)、金融科技(Brex、Stripe)领域的知名企业和人工智能公司(OpenAI)。从其目前的持仓来看,最大的仓位在马斯克的SpaceX,占总仓位的34.6%,OpenAI持仓占比则为3.8%。Destiny Tech100表示,它的基金为投资者提供了在公司上市前就能获得惊人回报的机会。传统上,这些收益仅限于风投资本,而公开市场投资者获得这些收益的机会有限。“对于许多处于IPO前阶段的公司来说,确实有机会实现10-50倍的回报。”该公司在其官网上写道。然而公司创始人Sohail Prasad在4月初,几乎是Destiny Tech100股价最高的时间点,出售了公司的大量股份,最终以不超过30美元的价格陆续出售了162500股股票,套现总价值为488万美元(合3500多万元)。有意思的是,要被纳入这只基金也并非易事。据了解,这些公司必须经过美国顶级机构投资者的审查并满足关键的健康指标。此外,投资组合中的公司通常已达到后期风险投资支持公司所需要的成熟度和稳定性水平。对于投资者而言,其收费也不便宜:Destiny Tech100基金的年管理费为2.5%。有分析人士认为,市场对于未来科技的认可度依然很高,市场流动性依然充沛,A股市场可能会迎来新的映射,投资大量科技股的公司(创投概念)可能会受到追捧。当然,全球股票的供应量在减少是事实。在股票减少的背景之下,Destiny Tech100这种有题材,且迎合着股票的另类供应才会受到大肆追捧。据英国金融时报的数据,全球上市股票的供应正以至少25年来最快的速度萎缩,因经济形势和地缘政治的不确定性给新股发行造成压力,而企业继续大量买回自己的股票。摩根大通分析师表示,该现象显示企业高管仍然缺乏信心。理论上,不断上涨的股市和相对强劲的经济应该能鼓励企业以高价发行新股来筹集资金,而非花费现金买库藏股;但数据显示,全球上市股票今年已净缩水1200亿美元,超过去年的400亿美元,意味净值连续第三年下降,这是自1999年编制该数据以来未出现过的事。根据摩根大通的数据,今年买库藏股(库藏股又称“回收股”,是指股份公司购回并持有的自己发行的股票,这些股票尚未被注销,可能在未来重新出售或用于其他目的)的速度与过去三年大致相同,到12月将达到约1.2万亿美元,然而,IPO和其他股票发行未达预期。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302052475875576,"gmtCreate":1714749366137,"gmtModify":1714749367698,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302052475875576","repostId":"2432914707","repostType":4,"repost":{"id":"2432914707","pubTimestamp":1714714839,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2432914707?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-03 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href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>股价回调后,MSCI中国指数开始走高,并在近期日元贬值的背景下继续反弹。</p><p>以美元计算,过去三个月,MSCI(<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>资本国际)中国指数的表现比韩国和日本指数高出16-17个百分点,比印度指数高出11个百分点,优于其他全球主要市场的表现。</p></blockquote><p>其次,由于美联储利率可能在更长时间内保持高位,其他亚洲货币和市场可能面临更多风险,<strong>而中国市场似乎是一个估值更便宜、仓位轻、相关性低的对冲工具。</strong></p><p>这意味着,即使美联储将利率水平更久维持在高位或者全球其他市场出现局部动荡,凭借其特性,<strong>中国股市能够成为一个更为安全的投资选择</strong>。</p><blockquote><p>MSCI中国指数的市盈率从1月份的8倍回升至目前的10倍,比23年1月开市后的高点11.7倍低约17%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dbb97094db891340d5c70bb739609650\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"558\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">中国在MSCI新兴市场指数中的权重从23年1月的34%降至24年1月的不足25%,到4月再度反弹至27%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba7df618a4fa916d44e22d3fb0f83c9f\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"549\"/></p></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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src=\"https://static.tigerbbs.com/ea7ba79cde9ab5c02a252fb93dfc1d33\" title=\"\" tg-width=\"917\" tg-height=\"625\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>问题二:</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>巴菲特此前透露,计划持有这些投资10到20年,为何巴菲特持续看好日本?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">首先,巴菲特的这一长期投资策略与他的投资哲学相符,即寻找具有良好经营、稳定现金流和合理估值的公司进行投资,并持有这些投资以实现长期增长。以上可总结为价值投资以及长期持有。这反映了巴菲特对于日本经济的长期看好,背后也是日本在疫情以后经济出现了明显向好的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">其次是考虑到监管和治理因素。在某些重要方面,他投资的日本五大商社都遵循股东友好政策,这些政策远优于美国的惯例。近年来,日本政府和东京证券交易所推动了一系列公司治理改革,提高了上市公司的透明度和治理水平。这些改革旨在吸引外国投资者,增强市场活力。例如,东京证券交易进行架构重组,提高了上市标准,积极开展公司治理,改善企业盈利,这些都使得日本股市对外国投资者更具吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特曾透露了选择投资日股的一些理由——这五家商社符合他选股的一些标准:高股息收益率和高自由现金流,这些公司通常具有强大的现金流和审慎的财务管理,能够在不同的市场环境下保持稳定的回报,同时日本的大型综合商社和其他企业通常业务多元化,涵盖从贸易、制造到金融服务等多个领域。这种多元化的业务模式能够在不同市场条件下保持盈利能力,降低了投资风险。这也符合我们一直所提的,当前全球资金在新投资范式下对于确定性溢价的追逐。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>问题三:</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2月24日晚,巴菲特发布一年一度致股东信,在谈及最受关注的日本投资时表示,伯克希尔继续长期被动地持有日本五大商社股份,每家公司的经营方式都高度多元化,与伯克希尔本身的经营方式有些类似。日本五大商社的经营特色有哪些?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">五大商社的经营历史悠久,可以追溯到19世纪。过去,这五大商社的重心主要在于贸易领域,当前则更侧重于投资领域。五大商社的共性在于多元化经营、高股息、高自由现金流以及审慎增发新股等多方面。 五家公司的经营业务范围都十分广泛,通过在不同行业领域的布局的多元化发展战略,公司能够有效分散经营风险,在不同行业和市场中获得稳定的收入增长。并且,五大商社的业务深度渗透到产业链上下游,基本涵盖了从原材料采购到产品销售的整个产业链,这使得商社能够掌握更多市场动态,增强市场竞争力,而且通过业务不同环节的资源整合,能够达到降本增效的效果。以三菱商事为代表的五大商社在日本社会中具有举足轻重的地位,垄断了日本全国近99%的大型生产企业和贸易公司,背靠各自的财团垄断全球的矿产和石油资源产业链。这些财团以产业资本、商业资本和金融资本相结合,是明治维新和二战后得到日本政府倾力扶植的垄断性大型控股公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">五大商社所涉及的业务范围的相似性非常高,但优势产业和经营特色略有区别。 三菱商事、三井物产在能源/资源产业的优势最为突出; 住友商事在媒体、地产等产业的优势突出; 伊藤忠商事在食品、金融、信息等产业的优势突出; 丸红在电力、粮油谷物等产业的优势突出。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>问题四:</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>巴菲特投资五大商社,妙在哪里?为什么说普通人很难抄作业?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">买入五大商社也是巴菲特价值投资理念的体现,与他的投资哲学相符,即寻找具有良好经营、稳定现金流和合理估值的公司进行投资,并持有这些投资以实现长期增长。这些商社不仅是各自母集团在全球经济中的核心力量,也因其全球网络和多元化业务在国际市场上享有盛誉。</p><p style=\"text-align: justify;\">但对于普通人而言,很难做到: (1)伯克希尔·哈撒韦通过发行日债来购买日股,而将资金成本控制在1%以下。并在预计未来日本通胀或出现上升的背景下,借日元债券、买入抗通胀资产(股票、地产等)。作为个人投资者很难模仿。 (2)巴菲特的“捡烟蒂”法则即寻找被低估的公司。这样一来,股价涨到公允价值可以大赚一笔,即使不涨而破产清算也能赚钱。日本五大商社,以其被低估的市值、高额的分红、对经营质量的重视、持续满足消费者的稳定需求、拥有独特的商业模式以及正在加强的治理和改革能力而著称,是“日特估”的典型代表,也是全球投资的大势所趋。巴菲特的持续加仓,会进一步吸引全球投资者对日本股市关注度上升,日股得到跨国资金的逐步增配。</p></body></html>","source":"戴康的策略世界","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特押注日股有何玄机?写在24年股东大会前夕</title>\n<style 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“日特估”普遍指代的是那些价值被低估、同时有着高分红且正不断提升治理效率的日本上市公司。逆全球化的新投资范式中,全球资金更倾向于去配置确定性高的资产。“日特估”代表公司具备稳定的盈利能力,并且在公司治理结构上能够给投资者更大的信心。在新投资范式下,日特估就是大势所趋。问题二:巴菲特此前透露,计划持有这些投资10到20年,为何巴菲特持续看好日本?首先,巴菲特的这一长期投资策略与他的投资哲学相符,即寻找具有良好经营、稳定现金流和合理估值的公司进行投资,并持有这些投资以实现长期增长。以上可总结为价值投资以及长期持有。这反映了巴菲特对于日本经济的长期看好,背后也是日本在疫情以后经济出现了明显向好的迹象。其次是考虑到监管和治理因素。在某些重要方面,他投资的日本五大商社都遵循股东友好政策,这些政策远优于美国的惯例。近年来,日本政府和东京证券交易所推动了一系列公司治理改革,提高了上市公司的透明度和治理水平。这些改革旨在吸引外国投资者,增强市场活力。例如,东京证券交易进行架构重组,提高了上市标准,积极开展公司治理,改善企业盈利,这些都使得日本股市对外国投资者更具吸引力。巴菲特曾透露了选择投资日股的一些理由——这五家商社符合他选股的一些标准:高股息收益率和高自由现金流,这些公司通常具有强大的现金流和审慎的财务管理,能够在不同的市场环境下保持稳定的回报,同时日本的大型综合商社和其他企业通常业务多元化,涵盖从贸易、制造到金融服务等多个领域。这种多元化的业务模式能够在不同市场条件下保持盈利能力,降低了投资风险。这也符合我们一直所提的,当前全球资金在新投资范式下对于确定性溢价的追逐。问题三:2月24日晚,巴菲特发布一年一度致股东信,在谈及最受关注的日本投资时表示,伯克希尔继续长期被动地持有日本五大商社股份,每家公司的经营方式都高度多元化,与伯克希尔本身的经营方式有些类似。日本五大商社的经营特色有哪些?五大商社的经营历史悠久,可以追溯到19世纪。过去,这五大商社的重心主要在于贸易领域,当前则更侧重于投资领域。五大商社的共性在于多元化经营、高股息、高自由现金流以及审慎增发新股等多方面。 五家公司的经营业务范围都十分广泛,通过在不同行业领域的布局的多元化发展战略,公司能够有效分散经营风险,在不同行业和市场中获得稳定的收入增长。并且,五大商社的业务深度渗透到产业链上下游,基本涵盖了从原材料采购到产品销售的整个产业链,这使得商社能够掌握更多市场动态,增强市场竞争力,而且通过业务不同环节的资源整合,能够达到降本增效的效果。以三菱商事为代表的五大商社在日本社会中具有举足轻重的地位,垄断了日本全国近99%的大型生产企业和贸易公司,背靠各自的财团垄断全球的矿产和石油资源产业链。这些财团以产业资本、商业资本和金融资本相结合,是明治维新和二战后得到日本政府倾力扶植的垄断性大型控股公司。五大商社所涉及的业务范围的相似性非常高,但优势产业和经营特色略有区别。 三菱商事、三井物产在能源/资源产业的优势最为突出; 住友商事在媒体、地产等产业的优势突出; 伊藤忠商事在食品、金融、信息等产业的优势突出; 丸红在电力、粮油谷物等产业的优势突出。问题四:巴菲特投资五大商社,妙在哪里?为什么说普通人很难抄作业?买入五大商社也是巴菲特价值投资理念的体现,与他的投资哲学相符,即寻找具有良好经营、稳定现金流和合理估值的公司进行投资,并持有这些投资以实现长期增长。这些商社不仅是各自母集团在全球经济中的核心力量,也因其全球网络和多元化业务在国际市场上享有盛誉。但对于普通人而言,很难做到: (1)伯克希尔·哈撒韦通过发行日债来购买日股,而将资金成本控制在1%以下。并在预计未来日本通胀或出现上升的背景下,借日元债券、买入抗通胀资产(股票、地产等)。作为个人投资者很难模仿。 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11:39","market":"us","language":"zh","title":"苹果电话会:各种提AI!库克:硬件、软件、服务“三位一体”是独特优势!","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1160543019","media":"硬AI","summary":"5月2日,库克在苹果的一季度财报电话会上各种提AI。他表示,苹果在AI技术上的投资显著,公司凭借“硬件、软件和服务的无缝整合”、拥有专门的“神经引擎”AI芯片以及对隐私的“不懈关注”,在AI领域具有独特的优势。此前,有传言称苹果将在下个月的全球开发者大会上,为其最新的iPhone操作系统iOS 18引入一系列新的生成式AI功能。还有报道称,苹果正在与OpenAI探讨将后者的生成式AI功能引入iPhone。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>库克表示,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>在AI技术上的投资显著,公司凭借“硬件、软件和服务的无缝整合”、拥有专门的“神经引擎”AI芯片以及对隐私的“不懈关注”,在AI领域具有独特的优势,预计六月会有相关创新成果展示。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">在苹果一季度财报显示iPhone销售出现疲软之后,CEO蒂姆·库克似乎急于向分析师保证,公司正努力将AI集成到其产品和服务中。</p><p style=\"text-align: justify;\">5月2日,<strong>库克在苹果的一季度财报电话会上各种提AI。他表示,苹果在AI技术上的投资显著,公司凭借“硬件、软件和服务的无缝整合”、拥有专门的“神经引擎”AI芯片以及对隐私的“不懈关注”,在AI领域具有独特的优势。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">不过虽然库克强调他对苹果AI未来的看好,但他一如既往地回避了苹果可能正在开发的具体功能或服务。而市场上关于苹果的传闻却已满天飞。此前,有传言称苹果将在下个月的全球开发者大会上,为其最新的iPhone操作系统iOS 18引入一系列新的生成式AI功能。还有报道称,苹果正在与OpenAI探讨将后者的生成式AI功能引入iPhone。</p><p style=\"text-align: justify;\">库克在财报会上还表示,配备M3芯片的MacBook Pro是目前市场上最适合处理AI模型的笔记本电脑。在谈到Apple Watch时,他强调了两个已经使用AI算法的功能——不规则心率检测和跌倒检测。</p><p style=\"text-align: justify;\">当被问及AI如何改变苹果的研发支出和资本支出时,苹果首席财务官Luca Maestri表示,苹果过去五年在相关研发上投入了超过1亿美元,但他没有说明其中有多少用于AI。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是,市场上出现了一些关于苹果即将发布新品的误传。最初的报道称,库克在财报会上表示,公司将在下周的iPad发布会上讨论AI技术,并且在6月份的全球开发者大会上也有“重大的AI计划”要宣布。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,经过澄清,事实并非如此,<strong>库克的完整发言并未暗示苹果会在下周的硬件发布会上发布AI软件,但仍然计划在6月的全球开发者大会期间,展示其在AI软件方面的创新成果。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">以下是经过澄清的完整引用:</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“展望未来,我们正准备在下周举办令人兴奋的产品发布会,我们认为客户会喜欢。下个月,我们将召开全球开发者大会,这引起了开发人员的极大热情。我们迫不及待地想展示我们准备了什么。”</p></blockquote></body></html>","source":"lsy1690508328926","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/PER4G4jTmpKq45PqFpJjNw><strong>硬AI</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>库克表示,苹果在AI技术上的投资显著,公司凭借“硬件、软件和服务的无缝整合”、拥有专门的“神经引擎”AI芯片以及对隐私的“不懈关注”,在AI领域具有独特的优势,预计六月会有相关创新成果展示。在苹果一季度财报显示iPhone销售出现疲软之后,CEO蒂姆·库克似乎急于向分析师保证,公司正努力将AI集成到其产品和服务中。5月2日,库克在苹果的一季度财报电话会上各种提AI。他表示,苹果在AI技术上的投资...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/PER4G4jTmpKq45PqFpJjNw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/13f224bb016b853641f590b6753763d1","relate_stocks":{"AAPL":"苹果","BK4170":"电脑硬件、储存设备及电脑周边","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","IE00BKVL7J92.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","IE0009356076.USD":"JANUS HENDERSON GLOBAL TECHNOLOGY AND INNOVATION \"A2\" (USD) ACC","LU0348723411.USD":"ALLIANZ GLOBAL HI-TECH GROWTH \"A\" (USD) INC","IE00BLSP4239.USD":"Legg Mason ClearBridge - Tactical Dividend Income A 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Maestri表示,苹果过去五年在相关研发上投入了超过1亿美元,但他没有说明其中有多少用于AI。值得一提的是,市场上出现了一些关于苹果即将发布新品的误传。最初的报道称,库克在财报会上表示,公司将在下周的iPad发布会上讨论AI技术,并且在6月份的全球开发者大会上也有“重大的AI计划”要宣布。然而,经过澄清,事实并非如此,库克的完整发言并未暗示苹果会在下周的硬件发布会上发布AI软件,但仍然计划在6月的全球开发者大会期间,展示其在AI软件方面的创新成果。以下是经过澄清的完整引用:“展望未来,我们正准备在下周举办令人兴奋的产品发布会,我们认为客户会喜欢。下个月,我们将召开全球开发者大会,这引起了开发人员的极大热情。我们迫不及待地想展示我们准备了什么。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":13,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300998635794704,"gmtCreate":1714492214873,"gmtModify":1714492216408,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300998635794704","repostId":"1151035564","repostType":4,"repost":{"id":"1151035564","pubTimestamp":1714488317,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151035564?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-30 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style=\"text-align: justify;\">在当时,赌场中许多人采用加倍下注的策略。然而,这种策略存在一个致命的问题,因为赌场有下注上限,使得很多人最终不仅无法回本,还损失了本金。索普深刻领悟到投资和赌博的核心问题在于概率和频率。他意识到高于50%的胜率以及高频率的结合是赚钱的关键。这使得他对21点游戏产生兴趣,并通过大量计算揭示了一个关键的秘密。</p><p style=\"text-align: justify;\">1959年,他创造了21点算牌法,使得在21点赌桌上战胜庄家成为可能,这一创举引起了轰动,拉斯维加斯各大赌场纷纷采取行动限制他的进入,甚至一度他的生命受到威胁。</p><p style=\"text-align: justify;\">他发现在21点游戏中,去除四张5的卡牌,可以将玩家的胜率从之前的庄家占优0.21%提高到玩家占优3.29%。这个发现促使他创造了一套算牌理论,通过对不同卡牌进行计分,确保自己的赔率。这套理论让他能够在赌场中提高数学期望值,从而由时间的“敌人”转变为时间的“朋友”。</p><p style=\"text-align: justify;\">爱德华·索普还创新地发明了团队作战的策略,让赌注下在赔率最高的桌子上,最大化获胜机会。总结而言,他透过微调概率,使自己的数学期望值由负转正,并且在赌场中的时间越长,赢钱的概率越高。这一方法的成功,使他成为第一位被拉斯维加斯赌场“拒绝”的人。最终,为了应对索普的智慧,赌场不得不改变规则。</p><p style=\"text-align: justify;\">此后,索普的目光转向了被誉为“地表最大赌场”的华尔街。他在1964年自学股市交易,不久后于1967年导出了权证价格公式,这一创新在处理“或有权利”类型商品(如期权、认股权证、可转债)方面带来了套利机会,开启了计量金融领域的新篇章。他创立的普林斯顿新港合伙(PNP)避险基金在三十多年的运营中,取得了惊人的平均绩效,达到了20%-25%,从未亏损。因此,索普被尊称为“量化投资之父”。</p><p style=\"text-align: justify;\">“<strong>我的确从赌场上学到许多投资的道理。多数人不太了解风险、报酬,以及不确定性的意思。如果多想一下,投资绩效应该会好很多。</strong>” </p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>教育改变了我的一生。</strong>数学教会了我用逻辑去理解数字、表格、图形和计算,这成为了我一生的习惯。物理、化学、天文学和生物学则拓展了我的视野,让我打开眼界,帮助我运用理论建立模型,解释并进行预测。这些知识不仅在赌场上,也在投资中给予了我终身受用的技能。</p><p style=\"text-align: justify;\">我从学校和老师身上学到不少,不过童年那段自学时期学到得更多。这对我一生有很大的助益,因为从来没有人教过我如何去战胜二十一点、打造预测轮盘的电脑,或是开发市场中立的避险基金模型。我发现多数人并不理解在赌场游戏或解决日常生活问题上都需要计算机率。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为幼儿园大班到12岁孩童之间应该学习基础机率和统计学,分析丢硬币、骰子或是轮盘的各种结果的机会,同时训练思考。了解为何赌场赢面总是比较大,可以避免深陷赌局并控制损失,达到娱乐效果就好。赌博如今依旧耗费巨大的社会成本,许多资源花在那些根本无力负担损失的赌徒上。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>21点投注法:击败赌场的策略和技巧</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在赌场里,庄家在任何游戏中都拥有正数的长期期望值,而玩家的期望值则为负数,一般游戏中,庄家的胜率大约为51.4%。然而,在21点的游戏中,由于玩法采用取后不放回的规则,每张出牌都导致牌堆中牌的减少。透过“算牌”的技巧,玩家能够找到逆转庄家期望值的方法,将原本微弱的庄家优势转变为玩家微弱的优势。</p><p style=\"text-align: justify;\">要在21点游戏中利用投注法击败赌场,你需要掌握一个叫做“<strong>High-Low</strong>”的计数系统,这种系统可以帮助你估计牌堆中有多少高点数和低点数的牌,进而影响你的投注决策。以下是一个简单的介绍和建议:</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5acfac26c0472c35d3532946efb63e5\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>High-Low计数法</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">High-Low计数法是一种常见的21点计数系统。它将牌分为三组:</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">2-6的小牌(每张牌计为+1)</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">10和A的大牌(每张牌计为-1)</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">以及7-9的中间牌(每张牌计为0)</p></li></ul><p style=\"text-align: justify;\">根据以上规则,可以遵守下列三个准则行动:</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1. 计算真数</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">你需要根据已经发出的牌来计算一个“真数”。请记住,这是一个正数或负数的值,它反映了剩余牌堆中的高点数和低点数的比例。真数越高,表示剩余的高点数牌越多,这对玩家有利。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2. 调整你的投注</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">根据真数的变化,你可以调整投注金额。当真数高时,增加你的下注;当真数低时,减少下注。这样可以最大程度地利用有利的情况,降低不利情况下的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3. 保持冷静和耐心</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">成功利用High-Low计数法需要冷静和耐心。你可能需要长时间的实践和训练,以克服心理压力和误差。</p><p style=\"text-align: justify;\">还请注意,赌场通常会监视玩家,并禁止使用计数系统。如果被发现,你可能会被禁止进入赌场或被列为不受欢迎的玩家。此外,成功使用计数系统仍然不能保证赢得每一场比赛,因为运气和其他因素也会影响结果。</p><p style=\"text-align: justify;\">最重要的是,赌博应该被视为娱乐,而不是一种赚钱的方法。在赌场中谨慎使用任何策略,并确保你能够自负风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>统计套利法:战胜股市的策略与洞察</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">要战胜股票市场,尤其是进行统计套利,需要谨慎考虑以下几个关键因素,这些因素是爱德华·索普和其他成功投资者所强调的:</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>指数基金投资</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对大多数人来说,最简单的方式是投资于指数基金。这些基金追踪特定股票市场指数,如标普500(S&P 500),因此它们的表现通常与整个市场相关联。这是一种低成本、低风险的投资方法,并且通常表现不差。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>取得第一手信息</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">尽可能接触到第一手信息是投资成功的一部分,但要注意信息的可靠性。不要轻易相信你得到的信息,因为它可能已经经过多次转发,这样的信息不再是第一手的。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>成为理性投资者</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">情绪和外部因素可以影响投资判断,但理性分析和逻辑是更可靠的方式。不要被市场情绪左右,而是依靠分析和逻辑来做出投资决策。不断挑战自己的决策,并保持冷静。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>选择适合的分析方法</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">找到一种适合自己的证券分析方法和投资策略,并持之以恒。不同的投资者有不同的风格和偏好,重要的是找到适合自己的方法并坚持下去。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>相信自己的判断</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当你发现证券出现错价时,不要过多犹豫,应该果断行动。机会总是有限的,最早进场的人通常能够获得最大的利益。</p><p style=\"text-align: justify;\">最重要的是,投资是一个长期的游戏,并不是一个能够迅速致富的手段。无论你使用什么策略,都应该谨慎并计划周到。不要忽视风险,并总是保持冷静和耐心。像爱德华·索普一样,不要追求短期赢利,而是追求长期稳定的投资收益。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10a6efac6de3c8737a36563e4bb07def\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"567\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>操作统计套利策略</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">爱德华·索普的建议需要特别注意,无论是在赌场还是股市中,采用庄家思维非常重要。很多人追求“稳赢”的方法,常问:“这支股票可买吗?”或“现在进场时机对吗?”</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,索普的优势在于运用大数据法则:<strong>他未必每次都能取胜,可能胜负平分,但长期来看,他始终能够实现稳定的获利</strong>。这种理念同样适用于赌场庄家,而在不了解这些索普方法之前,只有庄家能笑到最后。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“赌徒追求短期胜利,而优势玩家则谋求长期稳定的获利。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>学习基本分析</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">开始之前,你需要了解股票市场和金融市场的基本知识。这包括学习如何读取财务报表、理解财务指标、以及掌握基本的股票和市场分析技巧。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>选择统计套利策略</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">统计套利涵盖多种策略,包括套利交易、对冲基金策略、配对交易等。根据你的风险承受能力和投资目标,选择适合你的策略。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>数据收集和分析</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">开始收集和分析市场数据。你可以使用金融新闻、网络研究工具和股票市场数据库来获取必要的信息。分析过去的市场表现和趋势,以确定潜在的套利机会。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>建立投资组合</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">根据你的分析,建立一个投资组合,包括潜在的套利机会。这可能包括不同的股票、外汇期货、期权或其他金融工具。确保你的投资组合适合你的风险偏好和时间框架。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>风险管理</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">确保你有适当的风险管理策略。这包括设定止损订单、分散投资、以及确保你的投资组合能够应对不同市场情况。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>持续监控和调整</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">监控你的投资组合,定期检查市场情况,并根据新信息调整你的策略。统计套利需要不断地学习和适应,以应对市场的变化。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>寻求专业建议</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">如果你不确定如何开始或遇到困难,考虑寻求专业建议。金融顾问或投资顾问可以提供有价值的意见和指导。</p><p style=\"text-align: justify;\">最重要的是,统计套利需要时间、努力和耐心。不要指望迅速获得高额利润,而是以长期投资的心态来执行策略。同时,不要忽视风险,始终谨慎对待投资决策,以确保你的资金受到保护。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1987年股市大崩盘抄底成功</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">“黑色星期一”对大多数交易员来说都是一次痛苦的经历,但对索普来说却不是。当崩盘开始加速的时候,索普正在和他的妻子薇薇安共进午餐。办公室打电话来报告这个消息,索普甚至没有退缩。他已经考虑了所有可能的市场情况,包括这一次,因此他没有任何理由恐慌。他平静地吃完午饭,然后回家考虑如何利用这个机会。最后他得出了以下的大胆结论。</p><p style=\"text-align: justify;\">通常情况下,当期货交易价格远低于指数本身时,套利者会做空一篮子与指数密切相关的股票,买入价格更低的指数期货的抵消头寸。当期货价格和一篮子基础股票的价格趋同时,套利者就会平仓,并把最初的差价作为利润。但在1987年10月20日星期二,许多股票很难或不可能卖空。这是因为证券提价交易规则的原因。</p><p style=\"text-align: justify;\">规则规定,除某些特殊情况外,做空交易只能以高于上一次不同价格的价格进行(“提价”)。这项规定原本是为了防止卖空者故意压低股票价格。但看到捕捉期货和指数之间前所未有的价差有巨大的利润潜力,索普决议做空股票,买入指数期货来捕捉超额价差。该指数在期货市场上的售价为15%,即30点。几天后,套利的潜在利润达到15%。但随着价格暴跌,升势稀缺。又该如何做?</p><p style=\"text-align: justify;\">索普猜测,由于所需的上涨行情稀缺,实际上只有大约一半自己所持的股票会被做空,因此能够适当地对冲。同时15%的利润缓冲为其提供了很大的保护,能够使其免受损失。最后,索普的确减了近一半的空头仓位,以实现近乎最佳的对冲。索普做多了价值900万美元的期货,做空了价值1000万美元的股票,就这样轻松锁定了100万美元的利润。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>从赌场学到的投资道理</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">我的确从赌场上学到许多投资的道理。多数人不太了解风险、报酬,以及不确定性的意思。</p><p style=\"text-align: justify;\">“了解诸如21点之类的赌博游戏是进入投资世界的最佳训练方式之一。你要学习如何管理金钱,如何计算胜率,当你拥有优势时思考如何行动。赌博是一种简化的投资方式。两者都可以用数学、统计学和计算机来分析。它们都需要资金管理,在风险和回报之间选择适当的平衡。即使每个人的赌注都对你有利,但如果赌得太多,还是会带来毁灭性的后果。” - <strong>爱德华·索普</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9769f4b66f71824ecb7c1a5346c3ec79\" title=\"1964年索普与《新闻周刊》记者Leigh Weiner\" tg-width=\"737\" tg-height=\"431\"/><span>1964年索普与《新闻周刊》记者Leigh Weiner</span></p><p style=\"text-align: justify;\">请注意,索普对MBA、经济学位或金融课程只字未提。这些并不能让你为自己作为一个交易者所面临的核心挑战做好准备,比如头寸规模和风险管理。在他看来,于牌桌上下注才能迫使自己在管理风险和建立优势时考虑概率结果。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外,索普在《A Man For All Markets》一书中详细描述了交易者效率低下的原因:</p><p style=\"text-align: justify;\">在我们探索投资的现实世界的过程中,我们看到了一个低效的市场,我们中的一些人可以战胜它的原因是:</p><p style=\"text-align: justify;\">在正确的时间和地点,一些信息是可以立即被少数人获取。很多信息一开始只被少数人知道,然后逐步传播到更广泛的群体。根据具体情况,这种扩散可能需要几分钟到几个月的时间。第一个根据信息采取行动的人获得收益。其他的什么也得不到,或者失去。(注意:内部人士使用早期信息可能是合法的,也可能是非法的,这取决于信息的类型、获取方式和使用方式。)</p><p style=\"text-align: justify;\">我们每个人在经济上的理性都是有限的。由几乎完全不理性的人,成长为几乎在所有的行为中都力求在经济上理性的人,这是我们需要获得的成长。在现实市场中,参与者的理性是有限的。</p><p style=\"text-align: justify;\">参与者通常只有一些确定证券公平价格的相关信息。对于每种情况,处理信息的时间和分析信息的能力通常差别很大。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外,索普也向公众分享了自己对于减持的看法:</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“如果我们亏损了5%,那就相应地减持头寸,如果继续亏损,那么就继续减持。因此,当我们越陷越深的时候,这样的程序就能帮助我们关闭亏损头寸。在开始减持之前,我们会等待一个5%到10%之间的阈值点,然后每额外1%的亏损,做出对应的减持。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>总结</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">本文我们回顾了爱德华·索普的非凡旅程——一位从赌场到华尔街的数学奇才。他的故事不仅是对数学在赌博和投资中应用的生动例证,更是一段充满冒险和智慧的激励之旅。索普利用他对数学和概率的深刻理解,在赌场和股市中取得惊人的成就,证明了数学在现实生活中的强大应用价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">索普在他的投资生涯中彻底实践了将抽象思维运用到现实生活中的方式。他的人生经历为此给出了答案,那就是利用数学知识进行赌博和投资,并且从中获得丰厚的回报。</p><p style=\"text-align: justify;\">索普在赌博和金融市场投资中都运用了自己的数学知识,将复杂的过程简化成数学模型,并据此制定相应的对策和解决方案。这其实就是我们在数学课上常遇到的"应用题",但像索普这样将其真正运用于实践的人却是少之又少。</p></body></html>","source":"lsy1603977621793","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读|被遗忘的赌神与股神:30多年投资无一亏损!</title>\n<style 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Thorp)是一位传奇人物,他不仅是赌场中的常胜军,更是投资界的巨星。以他发明的21点算牌技术,索普在赌场中大赚一笔,甚至迫使赌场不得不为他修改规则。然而,他的才华并不仅限于赌场,同样在华尔街,他凭借数学公式找到了财富的密码,成功成立的避险基金30多年来平均收益率达到惊人的20%-25%,更从未有任何一个季度亏钱。这位传奇人物的人生故事不仅满足了各类竞技爱好者对赌场冒险的渴望,也为投资者呈现了一场引人入胜的精彩战绩。教育改变来我的一生爱德华·索普生于大萧条时期,从小便展现了极高的数学天赋。他三岁时已经能够从1数到100,并且在大学时期以教授的身份展开他的数学生涯,一直陪伴着他的一生。数学思维成为他投资生涯中至关重要的一环,使他能够以概率的角度看待问题。初期,索普并无接触投资领域,而是选择投身于赌场。观察到身边的人在赌场中不断输钱,索普想知道是否有办法能够战胜赌场。他从概率的角度着手,寻找提高自身胜率的方法。在当时,赌场中许多人采用加倍下注的策略。然而,这种策略存在一个致命的问题,因为赌场有下注上限,使得很多人最终不仅无法回本,还损失了本金。索普深刻领悟到投资和赌博的核心问题在于概率和频率。他意识到高于50%的胜率以及高频率的结合是赚钱的关键。这使得他对21点游戏产生兴趣,并通过大量计算揭示了一个关键的秘密。1959年,他创造了21点算牌法,使得在21点赌桌上战胜庄家成为可能,这一创举引起了轰动,拉斯维加斯各大赌场纷纷采取行动限制他的进入,甚至一度他的生命受到威胁。他发现在21点游戏中,去除四张5的卡牌,可以将玩家的胜率从之前的庄家占优0.21%提高到玩家占优3.29%。这个发现促使他创造了一套算牌理论,通过对不同卡牌进行计分,确保自己的赔率。这套理论让他能够在赌场中提高数学期望值,从而由时间的“敌人”转变为时间的“朋友”。爱德华·索普还创新地发明了团队作战的策略,让赌注下在赔率最高的桌子上,最大化获胜机会。总结而言,他透过微调概率,使自己的数学期望值由负转正,并且在赌场中的时间越长,赢钱的概率越高。这一方法的成功,使他成为第一位被拉斯维加斯赌场“拒绝”的人。最终,为了应对索普的智慧,赌场不得不改变规则。此后,索普的目光转向了被誉为“地表最大赌场”的华尔街。他在1964年自学股市交易,不久后于1967年导出了权证价格公式,这一创新在处理“或有权利”类型商品(如期权、认股权证、可转债)方面带来了套利机会,开启了计量金融领域的新篇章。他创立的普林斯顿新港合伙(PNP)避险基金在三十多年的运营中,取得了惊人的平均绩效,达到了20%-25%,从未亏损。因此,索普被尊称为“量化投资之父”。“我的确从赌场上学到许多投资的道理。多数人不太了解风险、报酬,以及不确定性的意思。如果多想一下,投资绩效应该会好很多。” 教育改变了我的一生。数学教会了我用逻辑去理解数字、表格、图形和计算,这成为了我一生的习惯。物理、化学、天文学和生物学则拓展了我的视野,让我打开眼界,帮助我运用理论建立模型,解释并进行预测。这些知识不仅在赌场上,也在投资中给予了我终身受用的技能。我从学校和老师身上学到不少,不过童年那段自学时期学到得更多。这对我一生有很大的助益,因为从来没有人教过我如何去战胜二十一点、打造预测轮盘的电脑,或是开发市场中立的避险基金模型。我发现多数人并不理解在赌场游戏或解决日常生活问题上都需要计算机率。我认为幼儿园大班到12岁孩童之间应该学习基础机率和统计学,分析丢硬币、骰子或是轮盘的各种结果的机会,同时训练思考。了解为何赌场赢面总是比较大,可以避免深陷赌局并控制损失,达到娱乐效果就好。赌博如今依旧耗费巨大的社会成本,许多资源花在那些根本无力负担损失的赌徒上。21点投注法:击败赌场的策略和技巧在赌场里,庄家在任何游戏中都拥有正数的长期期望值,而玩家的期望值则为负数,一般游戏中,庄家的胜率大约为51.4%。然而,在21点的游戏中,由于玩法采用取后不放回的规则,每张出牌都导致牌堆中牌的减少。透过“算牌”的技巧,玩家能够找到逆转庄家期望值的方法,将原本微弱的庄家优势转变为玩家微弱的优势。要在21点游戏中利用投注法击败赌场,你需要掌握一个叫做“High-Low”的计数系统,这种系统可以帮助你估计牌堆中有多少高点数和低点数的牌,进而影响你的投注决策。以下是一个简单的介绍和建议:High-Low计数法High-Low计数法是一种常见的21点计数系统。它将牌分为三组:2-6的小牌(每张牌计为+1)10和A的大牌(每张牌计为-1)以及7-9的中间牌(每张牌计为0)根据以上规则,可以遵守下列三个准则行动:1. 计算真数你需要根据已经发出的牌来计算一个“真数”。请记住,这是一个正数或负数的值,它反映了剩余牌堆中的高点数和低点数的比例。真数越高,表示剩余的高点数牌越多,这对玩家有利。2. 调整你的投注根据真数的变化,你可以调整投注金额。当真数高时,增加你的下注;当真数低时,减少下注。这样可以最大程度地利用有利的情况,降低不利情况下的风险。3. 保持冷静和耐心成功利用High-Low计数法需要冷静和耐心。你可能需要长时间的实践和训练,以克服心理压力和误差。还请注意,赌场通常会监视玩家,并禁止使用计数系统。如果被发现,你可能会被禁止进入赌场或被列为不受欢迎的玩家。此外,成功使用计数系统仍然不能保证赢得每一场比赛,因为运气和其他因素也会影响结果。最重要的是,赌博应该被视为娱乐,而不是一种赚钱的方法。在赌场中谨慎使用任何策略,并确保你能够自负风险。统计套利法:战胜股市的策略与洞察要战胜股票市场,尤其是进行统计套利,需要谨慎考虑以下几个关键因素,这些因素是爱德华·索普和其他成功投资者所强调的:指数基金投资对大多数人来说,最简单的方式是投资于指数基金。这些基金追踪特定股票市场指数,如标普500(S&P 500),因此它们的表现通常与整个市场相关联。这是一种低成本、低风险的投资方法,并且通常表现不差。取得第一手信息尽可能接触到第一手信息是投资成功的一部分,但要注意信息的可靠性。不要轻易相信你得到的信息,因为它可能已经经过多次转发,这样的信息不再是第一手的。成为理性投资者情绪和外部因素可以影响投资判断,但理性分析和逻辑是更可靠的方式。不要被市场情绪左右,而是依靠分析和逻辑来做出投资决策。不断挑战自己的决策,并保持冷静。选择适合的分析方法找到一种适合自己的证券分析方法和投资策略,并持之以恒。不同的投资者有不同的风格和偏好,重要的是找到适合自己的方法并坚持下去。相信自己的判断当你发现证券出现错价时,不要过多犹豫,应该果断行动。机会总是有限的,最早进场的人通常能够获得最大的利益。最重要的是,投资是一个长期的游戏,并不是一个能够迅速致富的手段。无论你使用什么策略,都应该谨慎并计划周到。不要忽视风险,并总是保持冷静和耐心。像爱德华·索普一样,不要追求短期赢利,而是追求长期稳定的投资收益。操作统计套利策略爱德华·索普的建议需要特别注意,无论是在赌场还是股市中,采用庄家思维非常重要。很多人追求“稳赢”的方法,常问:“这支股票可买吗?”或“现在进场时机对吗?”然而,索普的优势在于运用大数据法则:他未必每次都能取胜,可能胜负平分,但长期来看,他始终能够实现稳定的获利。这种理念同样适用于赌场庄家,而在不了解这些索普方法之前,只有庄家能笑到最后。“赌徒追求短期胜利,而优势玩家则谋求长期稳定的获利。”学习基本分析开始之前,你需要了解股票市场和金融市场的基本知识。这包括学习如何读取财务报表、理解财务指标、以及掌握基本的股票和市场分析技巧。选择统计套利策略统计套利涵盖多种策略,包括套利交易、对冲基金策略、配对交易等。根据你的风险承受能力和投资目标,选择适合你的策略。数据收集和分析开始收集和分析市场数据。你可以使用金融新闻、网络研究工具和股票市场数据库来获取必要的信息。分析过去的市场表现和趋势,以确定潜在的套利机会。建立投资组合根据你的分析,建立一个投资组合,包括潜在的套利机会。这可能包括不同的股票、外汇期货、期权或其他金融工具。确保你的投资组合适合你的风险偏好和时间框架。风险管理确保你有适当的风险管理策略。这包括设定止损订单、分散投资、以及确保你的投资组合能够应对不同市场情况。持续监控和调整监控你的投资组合,定期检查市场情况,并根据新信息调整你的策略。统计套利需要不断地学习和适应,以应对市场的变化。寻求专业建议如果你不确定如何开始或遇到困难,考虑寻求专业建议。金融顾问或投资顾问可以提供有价值的意见和指导。最重要的是,统计套利需要时间、努力和耐心。不要指望迅速获得高额利润,而是以长期投资的心态来执行策略。同时,不要忽视风险,始终谨慎对待投资决策,以确保你的资金受到保护。1987年股市大崩盘抄底成功“黑色星期一”对大多数交易员来说都是一次痛苦的经历,但对索普来说却不是。当崩盘开始加速的时候,索普正在和他的妻子薇薇安共进午餐。办公室打电话来报告这个消息,索普甚至没有退缩。他已经考虑了所有可能的市场情况,包括这一次,因此他没有任何理由恐慌。他平静地吃完午饭,然后回家考虑如何利用这个机会。最后他得出了以下的大胆结论。通常情况下,当期货交易价格远低于指数本身时,套利者会做空一篮子与指数密切相关的股票,买入价格更低的指数期货的抵消头寸。当期货价格和一篮子基础股票的价格趋同时,套利者就会平仓,并把最初的差价作为利润。但在1987年10月20日星期二,许多股票很难或不可能卖空。这是因为证券提价交易规则的原因。规则规定,除某些特殊情况外,做空交易只能以高于上一次不同价格的价格进行(“提价”)。这项规定原本是为了防止卖空者故意压低股票价格。但看到捕捉期货和指数之间前所未有的价差有巨大的利润潜力,索普决议做空股票,买入指数期货来捕捉超额价差。该指数在期货市场上的售价为15%,即30点。几天后,套利的潜在利润达到15%。但随着价格暴跌,升势稀缺。又该如何做?索普猜测,由于所需的上涨行情稀缺,实际上只有大约一半自己所持的股票会被做空,因此能够适当地对冲。同时15%的利润缓冲为其提供了很大的保护,能够使其免受损失。最后,索普的确减了近一半的空头仓位,以实现近乎最佳的对冲。索普做多了价值900万美元的期货,做空了价值1000万美元的股票,就这样轻松锁定了100万美元的利润。从赌场学到的投资道理我的确从赌场上学到许多投资的道理。多数人不太了解风险、报酬,以及不确定性的意思。“了解诸如21点之类的赌博游戏是进入投资世界的最佳训练方式之一。你要学习如何管理金钱,如何计算胜率,当你拥有优势时思考如何行动。赌博是一种简化的投资方式。两者都可以用数学、统计学和计算机来分析。它们都需要资金管理,在风险和回报之间选择适当的平衡。即使每个人的赌注都对你有利,但如果赌得太多,还是会带来毁灭性的后果。” - 爱德华·索普1964年索普与《新闻周刊》记者Leigh Weiner请注意,索普对MBA、经济学位或金融课程只字未提。这些并不能让你为自己作为一个交易者所面临的核心挑战做好准备,比如头寸规模和风险管理。在他看来,于牌桌上下注才能迫使自己在管理风险和建立优势时考虑概率结果。另外,索普在《A Man For All Markets》一书中详细描述了交易者效率低下的原因:在我们探索投资的现实世界的过程中,我们看到了一个低效的市场,我们中的一些人可以战胜它的原因是:在正确的时间和地点,一些信息是可以立即被少数人获取。很多信息一开始只被少数人知道,然后逐步传播到更广泛的群体。根据具体情况,这种扩散可能需要几分钟到几个月的时间。第一个根据信息采取行动的人获得收益。其他的什么也得不到,或者失去。(注意:内部人士使用早期信息可能是合法的,也可能是非法的,这取决于信息的类型、获取方式和使用方式。)我们每个人在经济上的理性都是有限的。由几乎完全不理性的人,成长为几乎在所有的行为中都力求在经济上理性的人,这是我们需要获得的成长。在现实市场中,参与者的理性是有限的。参与者通常只有一些确定证券公平价格的相关信息。对于每种情况,处理信息的时间和分析信息的能力通常差别很大。此外,索普也向公众分享了自己对于减持的看法:“如果我们亏损了5%,那就相应地减持头寸,如果继续亏损,那么就继续减持。因此,当我们越陷越深的时候,这样的程序就能帮助我们关闭亏损头寸。在开始减持之前,我们会等待一个5%到10%之间的阈值点,然后每额外1%的亏损,做出对应的减持。”总结本文我们回顾了爱德华·索普的非凡旅程——一位从赌场到华尔街的数学奇才。他的故事不仅是对数学在赌博和投资中应用的生动例证,更是一段充满冒险和智慧的激励之旅。索普利用他对数学和概率的深刻理解,在赌场和股市中取得惊人的成就,证明了数学在现实生活中的强大应用价值。索普在他的投资生涯中彻底实践了将抽象思维运用到现实生活中的方式。他的人生经历为此给出了答案,那就是利用数学知识进行赌博和投资,并且从中获得丰厚的回报。索普在赌博和金融市场投资中都运用了自己的数学知识,将复杂的过程简化成数学模型,并据此制定相应的对策和解决方案。这其实就是我们在数学课上常遇到的\"应用题\",但像索普这样将其真正运用于实践的人却是少之又少。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":14,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300566541201664,"gmtCreate":1714399901877,"gmtModify":1714399903317,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300566541201664","repostId":"1134372016","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":50,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300565500154152,"gmtCreate":1714399767262,"gmtModify":1714399768670,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300565500154152","repostId":"300558621978680","repostType":1,"repost":{"id":300558621978680,"gmtCreate":1714397966194,"gmtModify":1714398196164,"author":{"id":"3484040615997184","authorId":"3484040615997184","name":"脑极体","avatar":"https://static.laohu8.com/14cfec129eca31da13dd2fcb4c857e83","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"成为榕树:解析华为的智能之路","htmlText":"2016年,深度学习的商业价值在全球范围爆发,其后各大科技公司纷纷踏上了自己的AI之路。有人以算法突破闻名于世,有人以算力底座收割市场,当然也有更多公司铩羽而归,沦为AI泡沫的一个组成单位。 在全球科技企业的AI竞逐中,有一家公司的模式是非常特殊的,那就是华为。 如果我们把华为各个BG、各个业务线视为一个整体,会发现华为的AI布局极其广泛。涉及从AI大模型本身,到AI算力、自动驾驶、手机AI语音助手,再到煤矿智能化、港口智能化、医疗智能化等,甚至对华为业务很熟悉的媒体与分析师,都很难描述清楚华为的AI布局。 为什么AI技术在华为,会发展成今天这样复杂的局面? 华为对AI有怎样的战略规划?又或者说,AI带来的智能化演变机遇,在华为的整体战略中扮演着怎样的角色? 从2018年提出全栈全场景AI到今天,华为的智能化战略是否发生了阶段性变化?如果有的话,变化的内核是什么? 我们来尝试回答一下这些问题。 4月17日,华为在深圳举行了第21届分析师大会。期间,华为轮值董事长、副董事长徐直军在大会上发表了主题为《全面智能化之路》的演讲,阐释了华为“抓住智能化战略机遇,推进全面智能化”的一系列举措。 我们可以以此为基底,横向对比华为与全球其他科技公司在AI技术上的战略差异,从而推导出“华为智能化模式”的影响与意义。 在印度加尔各答,有一棵名为Thimmamma Marrimanu的榕树。它是吉尼斯纪录认证的世界最大榕树,占地面积约1.4公顷,由410多个气根组成。 用一个比喻来形容的话,华为的AI之路,就是要成为一棵这样的榕树。 榕与杉:不同模式的AI路线 “技术作为人类的力量就存在于起源之中,或者说技术就是起源本身。” ——贝尔纳·斯蒂格勒《技术与时间》 一家足够大的公司应该如何做AI,或者说如何将庞大的业务体量与AI机遇对齐? 面对这个问题,不同企业必然需要结合自身的技术优势、","listText":"2016年,深度学习的商业价值在全球范围爆发,其后各大科技公司纷纷踏上了自己的AI之路。有人以算法突破闻名于世,有人以算力底座收割市场,当然也有更多公司铩羽而归,沦为AI泡沫的一个组成单位。 在全球科技企业的AI竞逐中,有一家公司的模式是非常特殊的,那就是华为。 如果我们把华为各个BG、各个业务线视为一个整体,会发现华为的AI布局极其广泛。涉及从AI大模型本身,到AI算力、自动驾驶、手机AI语音助手,再到煤矿智能化、港口智能化、医疗智能化等,甚至对华为业务很熟悉的媒体与分析师,都很难描述清楚华为的AI布局。 为什么AI技术在华为,会发展成今天这样复杂的局面? 华为对AI有怎样的战略规划?又或者说,AI带来的智能化演变机遇,在华为的整体战略中扮演着怎样的角色? 从2018年提出全栈全场景AI到今天,华为的智能化战略是否发生了阶段性变化?如果有的话,变化的内核是什么? 我们来尝试回答一下这些问题。 4月17日,华为在深圳举行了第21届分析师大会。期间,华为轮值董事长、副董事长徐直军在大会上发表了主题为《全面智能化之路》的演讲,阐释了华为“抓住智能化战略机遇,推进全面智能化”的一系列举措。 我们可以以此为基底,横向对比华为与全球其他科技公司在AI技术上的战略差异,从而推导出“华为智能化模式”的影响与意义。 在印度加尔各答,有一棵名为Thimmamma Marrimanu的榕树。它是吉尼斯纪录认证的世界最大榕树,占地面积约1.4公顷,由410多个气根组成。 用一个比喻来形容的话,华为的AI之路,就是要成为一棵这样的榕树。 榕与杉:不同模式的AI路线 “技术作为人类的力量就存在于起源之中,或者说技术就是起源本身。” ——贝尔纳·斯蒂格勒《技术与时间》 一家足够大的公司应该如何做AI,或者说如何将庞大的业务体量与AI机遇对齐? 面对这个问题,不同企业必然需要结合自身的技术优势、","text":"2016年,深度学习的商业价值在全球范围爆发,其后各大科技公司纷纷踏上了自己的AI之路。有人以算法突破闻名于世,有人以算力底座收割市场,当然也有更多公司铩羽而归,沦为AI泡沫的一个组成单位。 在全球科技企业的AI竞逐中,有一家公司的模式是非常特殊的,那就是华为。 如果我们把华为各个BG、各个业务线视为一个整体,会发现华为的AI布局极其广泛。涉及从AI大模型本身,到AI算力、自动驾驶、手机AI语音助手,再到煤矿智能化、港口智能化、医疗智能化等,甚至对华为业务很熟悉的媒体与分析师,都很难描述清楚华为的AI布局。 为什么AI技术在华为,会发展成今天这样复杂的局面? 华为对AI有怎样的战略规划?又或者说,AI带来的智能化演变机遇,在华为的整体战略中扮演着怎样的角色? 从2018年提出全栈全场景AI到今天,华为的智能化战略是否发生了阶段性变化?如果有的话,变化的内核是什么? 我们来尝试回答一下这些问题。 4月17日,华为在深圳举行了第21届分析师大会。期间,华为轮值董事长、副董事长徐直军在大会上发表了主题为《全面智能化之路》的演讲,阐释了华为“抓住智能化战略机遇,推进全面智能化”的一系列举措。 我们可以以此为基底,横向对比华为与全球其他科技公司在AI技术上的战略差异,从而推导出“华为智能化模式”的影响与意义。 在印度加尔各答,有一棵名为Thimmamma Marrimanu的榕树。它是吉尼斯纪录认证的世界最大榕树,占地面积约1.4公顷,由410多个气根组成。 用一个比喻来形容的话,华为的AI之路,就是要成为一棵这样的榕树。 榕与杉:不同模式的AI路线 “技术作为人类的力量就存在于起源之中,或者说技术就是起源本身。” ——贝尔纳·斯蒂格勒《技术与时间》 一家足够大的公司应该如何做AI,或者说如何将庞大的业务体量与AI机遇对齐? 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但是,有一个观点仍然要重复一下:PC已经是一个非常成熟的市场,AI PC 只是在延缓这个市场的衰退速度而已。</p><p style=\"text-align: start;\"> 第一季度,英特尔还首次将制造业务英特尔代工(Intel Foundry)作为单独的项目进行财务数据的披露。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb88350f0b383ce3ed330c27e41f93bf\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"351\"/></p><p style=\"text-align: start;\"> 2024 年第一季度,英特尔晶圆代工厂的收入为44亿美元,同比下降10%。该部门在第一季度报告了25亿美元的运营亏损。英特尔上个月表示,其代工厂在2023年出现了70亿美元的运营亏损。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔CEO在财报电话会议上表示,预计其制造业务将在“未来几年”实现收支平衡。</p><p style=\"text-align: start;\"> 本月早些时候,英特尔表示将发布一款名为Gaudi 3的新型人工智能处理器,旨在与英伟达的GPU竞争,不过这款处理器要到今年晚些时候才会上市。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔表示,预计今年下半年Gaudi 3的销售额将超过5亿美元。</p><p style=\"text-align: start;\"> 所以,Gaudi 3也不可能撑起英特尔的脊梁。</p><p style=\"text-align: start;\"> 已经不在 C 位</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔今天在人工智能芯片市场的情况跟前几年在手机芯片的情况非常类似。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔虽然努力追赶,但是差距实际上却是越来越大。</p><p style=\"text-align: start;\"> 单看Gaudi 3的技术参数可能不差,但是问题是,今天很多人工智能大模型选择芯片的时候,并不仅仅看参数。</p><p style=\"text-align: start;\"> 很多大模型或者人工智能应用从第一天构建,瞄准的是如何高效把英伟达 GPU的资源利用起来,重新适配一款新芯片的成本非常高。</p><p style=\"text-align: start;\"> 关于这一点,AI基础设施厂商CoreWeave创始人最近也有类似表态:架构转变很难,英伟达的CUDA已经成为市场上实际上的默认解决方案。</p><p style=\"text-align: start;\"> 在GPU主导今天的算力市场之前,X86架构的CPU也曾拥有这样的辉煌。但是今天,那些英特尔美好的日子已经成为了回忆。</p><p style=\"text-align: start;\"> 排在英特尔面前的现实是,这场从CPU到GPU计算的范式转移之中,英特尔已经不在C位。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔的发展历史上也曾有过这样的至暗时刻。上世纪 80 年,咄咄逼人的日本存储器产业,让英特尔存储芯片价格一落千丈,其市场占有率也是一路暴跌到了20%以下。</p><p style=\"text-align: start;\"> 当时的英特尔已经站上了生存还是毁灭的十字路口。</p><p style=\"text-align: start;\"> 1985年,安迪-格鲁夫(Andy Grove)做出了放弃存储芯片的决定,将英特尔业务重心从存储芯片全面转为CPU计算芯片。也正是这个决策,成就了英特尔后来在全球CPU领域的霸主地位。</p><p style=\"text-align: start;\"> 但是后来,英特尔显然也陷入了创新者的窘境,接连错过了移动芯片市场和人工智能芯片市场。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85103d91805cf199eca09e780a7d5b9b\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\"/></p><p> 3年前,曾在英特尔效力30年的Pat Gelsinger重返公司担任CEO,并制定了所谓的英特尔“IDM 2.0”战略。</p><p style=\"text-align: start;\"> 即使这个战略如期成功推进,也可能只是让英特尔活下来,那个曾开创一个时代的英特尔,肯定是很难看到了。</p><p style=\"text-align: start;\"> “我们是世界上能够继续推动下一代芯片技术的两到三家公司之一。”业绩不行,梦想来凑,只是不知道还有多少投资者愿意相信英特尔的梦想。</p></body></html>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>业绩糟糕,英特尔只能兜售梦想了</title>\n<style 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08:40","market":"hk","language":"zh","title":"英伟达满血复活!周五大涨超6%,全周暴涨15%,半导体板块又嗨了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2430759705","media":"华尔街见闻","summary":"英伟达本周的累计涨幅创下11个月最大,虽然尚未公布财报,但“胜似公布”,表现抢眼,比本周财报公布后暴涨的科技巨头如特斯拉和谷歌母公司Alphabet还要多。本周整个AI竞赛的“卖水人”半导体板块都在上涨。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>英伟达本周的累计涨幅创下11个月最大,虽然尚未公布财报,但“胜似公布”,表现抢眼,比本周财报公布后暴涨的科技巨头如特斯拉和谷歌母公司Alphabet还要多。本周整个AI竞赛的“卖水人”半导体板块都在上涨。</strong></p></blockquote><p><strong>周五,<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>延续周四的上涨,连涨两日,并且涨势加速,当日收涨超6%,令本周的累计涨幅达到15%,创下去年5月以来的11个月最大单周上涨,</strong>当时其公布财报显示AI芯片需求远超预期,单周涨幅达到超过24%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a46c1ef35472ad7f28e7f9666c54171\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>回顾上周五,由于<a href=\"https://laohu8.com/S/SMCI\">超微电脑</a>打破此前提供初步业绩的惯例,叠加ASML、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>财报不及预期,引发投资者担心,怀疑市场芯片股、AI概念股的热情是否已经过于高涨,市场恐慌情绪波及英伟达,英伟达单日罕见暴跌10%,创2020年新冠疫情爆发初期以来最大单日跌幅,盘中市值跌至1.9万亿美元,创两个月新低。</p><p>本周的满血复活,意味着英伟达几乎抹去了上周的所有跌幅,仅用5个交易日,就从近期低点大反弹了17%。英伟达股价收于877美元,创下4月12日以来最高。</p><p><strong>本周,Meta、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>公司等公布财报,均豪赌AI,承诺进行大规模的人工智能投资。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9094d96eafb6123b5ca2ad78304cacd\" tg-width=\"833\" tg-height=\"522\"/></p><p>分析师们认为,未来属于人工智能。如果世界上最大的公司每家都投入百亿美元规模到这个领域,<strong>英伟达一定是最大赢家:</strong></p><ul style=\"\"><li><p>美国银行的分析师们点评称,来自主要美国超大规模云服务商,如谷歌、微软和Meta的一季度报告表明,2024年资本支出存在显著上行空间,主要由人工智能基础设施的建设推动。</p></li><li><p>业内人士说,如果看看所有的巨头的预算和资本支出,都集中在哪里?那肯定是英伟达,因为他们有最好的芯片。</p></li></ul><p>也正是上述英伟达的“躺赢”逻辑,虽然其本周尚未公布财报,但“胜似公布”,表现抢眼,比本周财报公布后暴涨的科技巨头如<a 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\n \n 今年巴菲特股东大会将在5月4日召开,在奥马哈当地时间9点,也就是北京时间5月4日晚上10点举办。有很多小伙伴为了抢到大会上比较好的位置,在大会开始前的七八个小时就在世纪之交中心体育馆进行排队了,也就是凌晨三四点已经有人去排队了,因为参加大会的位子并没有号码,是先到先得,那么内场的位置只有排到前面的人才能够占到,如果去得晚只能坐在后面,所以很多人凌晨就开始排队。过去五次我到现场参加巴菲特股东大会,基本上是7点钟去排队,这样可以坐在中间的位置,还是不错的。 今年的巴菲特股东大会预计将有4万人左右从世界各地飞来奥马哈参加,足见巴菲特的魅力,很多人把巴菲特称为股神,去巴菲特股东大会就是一场朝圣之旅,只有现场参加巴菲特股东大会才能够感受到这种盛况。世界各地不同国家、不同民族、不同语言、不同投资风格的人都齐聚奥马哈,说明巴菲特作为价值投资大师是得到全世界人的认可的。 其实全球有很多投资大佬,比如说索罗斯等等,他们也都有辉煌的业绩,但是为什么只有巴菲特股东大会能够吸引全世界那么多投资者参加,我认为主要是两点:一个是巴菲特的投资理念是可以学习、可以实践的。虽然所处的时代不同,所处的市场不同,你很难取得伯克希尔·哈撒韦的投资奇迹,但是价值投资理念是每个人都是可以去学的,而像索罗斯他们的投资理念,需要巨大的资金量,需要很多勇气、胆识,还要有一定的赌性才能够实现。所以巴菲特股东大会之所以吸引全世界的人参加,主要还是股神巴菲特的魅力。 股神巴菲特在过去59年的投资生涯中,伯克希尔·哈撒韦的净值增长了4万多倍,这可以说是前无古人后无来者的一个投资业绩,是巴菲特一直以来近乎顽固地坚持价值投资,而且巴菲特强调价值投资,重要的就是三点: 第一点是要在能力圈范围内做投资,不投自己不懂的领域,这虽然让巴菲特一度错过科技股的机会,但是近几年他投资苹果就扳回来了,在苹果上赚了上千亿美元。所以巴菲特的价值投资,其实\n 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第一点是要在能力圈范围内做投资,不投自己不懂的领域,这虽然让巴菲特一度错过科技股的机会,但是近几年他投资苹果就扳回来了,在苹果上赚了上千亿美元。所以巴菲特的价值投资,其实","text":"今年巴菲特股东大会将在5月4日召开,在奥马哈当地时间9点,也就是北京时间5月4日晚上10点举办。有很多小伙伴为了抢到大会上比较好的位置,在大会开始前的七八个小时就在世纪之交中心体育馆进行排队了,也就是凌晨三四点已经有人去排队了,因为参加大会的位子并没有号码,是先到先得,那么内场的位置只有排到前面的人才能够占到,如果去得晚只能坐在后面,所以很多人凌晨就开始排队。过去五次我到现场参加巴菲特股东大会,基本上是7点钟去排队,这样可以坐在中间的位置,还是不错的。 今年的巴菲特股东大会预计将有4万人左右从世界各地飞来奥马哈参加,足见巴菲特的魅力,很多人把巴菲特称为股神,去巴菲特股东大会就是一场朝圣之旅,只有现场参加巴菲特股东大会才能够感受到这种盛况。世界各地不同国家、不同民族、不同语言、不同投资风格的人都齐聚奥马哈,说明巴菲特作为价值投资大师是得到全世界人的认可的。 其实全球有很多投资大佬,比如说索罗斯等等,他们也都有辉煌的业绩,但是为什么只有巴菲特股东大会能够吸引全世界那么多投资者参加,我认为主要是两点:一个是巴菲特的投资理念是可以学习、可以实践的。虽然所处的时代不同,所处的市场不同,你很难取得伯克希尔·哈撒韦的投资奇迹,但是价值投资理念是每个人都是可以去学的,而像索罗斯他们的投资理念,需要巨大的资金量,需要很多勇气、胆识,还要有一定的赌性才能够实现。所以巴菲特股东大会之所以吸引全世界的人参加,主要还是股神巴菲特的魅力。 股神巴菲特在过去59年的投资生涯中,伯克希尔·哈撒韦的净值增长了4万多倍,这可以说是前无古人后无来者的一个投资业绩,是巴菲特一直以来近乎顽固地坚持价值投资,而且巴菲特强调价值投资,重要的就是三点: 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<a href=\"https://laohu8.com/S/00883\">$中国海洋石油(00883)$</a> 绩后升逾5%,高见20.1元破顶。有投资者认为,中海油业绩扎实,可以看升至22-24元,对于中海油大家怎么看呢?欢迎留言讨论。 根据技术系统分析中海油上升机会率50.7%,RSI数值57,指标信号有4个看好指标,3个看淡指标。即市阻力位19.6,若升穿阻力位上望20。即市支持位18.2,跌穿则有可能下试17.8。Y模型认为883业绩可以。 如继续看好中海油,距离相对稍远的牛证产品有54646及54527,收回价17.8元,杠杆分别有10.505及11.406倍,2025年10月份到期,条款相近的产品有13只。 温馨提示:以上内容来自Y模型分析和港股数据系统分析,仅供参考不构成任何投资建议。更多个股分析可主页咨询了解。","listText":" <a href=\"https://laohu8.com/S/00883\">$中国海洋石油(00883)$</a> 绩后升逾5%,高见20.1元破顶。有投资者认为,中海油业绩扎实,可以看升至22-24元,对于中海油大家怎么看呢?欢迎留言讨论。 根据技术系统分析中海油上升机会率50.7%,RSI数值57,指标信号有4个看好指标,3个看淡指标。即市阻力位19.6,若升穿阻力位上望20。即市支持位18.2,跌穿则有可能下试17.8。Y模型认为883业绩可以。 如继续看好中海油,距离相对稍远的牛证产品有54646及54527,收回价17.8元,杠杆分别有10.505及11.406倍,2025年10月份到期,条款相近的产品有13只。 温馨提示:以上内容来自Y模型分析和港股数据系统分析,仅供参考不构成任何投资建议。更多个股分析可主页咨询了解。","text":"$中国海洋石油(00883)$ 绩后升逾5%,高见20.1元破顶。有投资者认为,中海油业绩扎实,可以看升至22-24元,对于中海油大家怎么看呢?欢迎留言讨论。 根据技术系统分析中海油上升机会率50.7%,RSI数值57,指标信号有4个看好指标,3个看淡指标。即市阻力位19.6,若升穿阻力位上望20。即市支持位18.2,跌穿则有可能下试17.8。Y模型认为883业绩可以。 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但“水进风退”的过程无法一蹴而就。数据中心想通过液冷达到极致能效,同时成本可控,还要解决一系列的产业化、工程化、产品化问题。 比如说,一台台服务器实现“全液冷”,才能为数据中心构筑起最高能效的硬件基础。但目前,数据中心的液冷服务器以冷板式液冷为主,主要解决CPU和GPU等高功率芯片的热点问题。而其他功率器件如PCIe卡、电源等,采用液冷难度大,散热仍采用风冷。 也就是说产业实践中,当前数据中心的液冷服务器,仍处于“风液混合”的阶段。 4月26日,业内首台实现原生全液冷的通用机架服务器发布,引起了各方的关注。它的核心特点,就是具备了“变形”能力。 就像《变形金刚》中的汽车人,可以从汽车、飞机、轮船等基础形态,通过灵活巧妙的组合,变换出更复杂的智慧和操纵力。宁畅原生液冷通用机架服务器“大解耦”的特性,可以根据不同客户及场景需求,灵活组合、快速部署,且具有极高的可靠性。这就为数据中心实现全液冷、高散热,创造了条件。 从风液混合到全液冷 ,从这台“变形金刚”式的宁畅服务器开始,数据中心将加速走向更加绿色、高效的未来。智算需求持续升级,全液冷突围势在必行,勇立时代潮头的宁畅,如何给行业带来一个更优答案。 解开能效与成本桎梏,全液冷是最佳答案 名为“液冷”实则“风液混合”的服务器,有其产业意义,可以满足数据中心初步降PUE、低门槛尝试液冷等现实需求。但随着时间推移,数据中心的能效与成本桎梏,又会逐渐显现: 运维难。风液并存的架构,增大了数据中心基础设施的复杂度,同时维护风冷和液冷的难度大、成本高。 能耗高。“风液并存”的冷板式液冷服务器,只是初步实现了降PUE,要进一步发挥液冷之于绿色数据中心的能效价值,还需要进一步提升液冷占比,直至全覆盖。 触顶快。大模型、大算力、大数据正在以指数级增长,数","listText":"当节能减排成为全球性的时代议题,数据中心也正在经历一场从传统风冷向液冷(水冷)过渡的变迁。 但“水进风退”的过程无法一蹴而就。数据中心想通过液冷达到极致能效,同时成本可控,还要解决一系列的产业化、工程化、产品化问题。 比如说,一台台服务器实现“全液冷”,才能为数据中心构筑起最高能效的硬件基础。但目前,数据中心的液冷服务器以冷板式液冷为主,主要解决CPU和GPU等高功率芯片的热点问题。而其他功率器件如PCIe卡、电源等,采用液冷难度大,散热仍采用风冷。 也就是说产业实践中,当前数据中心的液冷服务器,仍处于“风液混合”的阶段。 4月26日,业内首台实现原生全液冷的通用机架服务器发布,引起了各方的关注。它的核心特点,就是具备了“变形”能力。 就像《变形金刚》中的汽车人,可以从汽车、飞机、轮船等基础形态,通过灵活巧妙的组合,变换出更复杂的智慧和操纵力。宁畅原生液冷通用机架服务器“大解耦”的特性,可以根据不同客户及场景需求,灵活组合、快速部署,且具有极高的可靠性。这就为数据中心实现全液冷、高散热,创造了条件。 从风液混合到全液冷 ,从这台“变形金刚”式的宁畅服务器开始,数据中心将加速走向更加绿色、高效的未来。智算需求持续升级,全液冷突围势在必行,勇立时代潮头的宁畅,如何给行业带来一个更优答案。 解开能效与成本桎梏,全液冷是最佳答案 名为“液冷”实则“风液混合”的服务器,有其产业意义,可以满足数据中心初步降PUE、低门槛尝试液冷等现实需求。但随着时间推移,数据中心的能效与成本桎梏,又会逐渐显现: 运维难。风液并存的架构,增大了数据中心基础设施的复杂度,同时维护风冷和液冷的难度大、成本高。 能耗高。“风液并存”的冷板式液冷服务器,只是初步实现了降PUE,要进一步发挥液冷之于绿色数据中心的能效价值,还需要进一步提升液冷占比,直至全覆盖。 触顶快。大模型、大算力、大数据正在以指数级增长,数","text":"当节能减排成为全球性的时代议题,数据中心也正在经历一场从传统风冷向液冷(水冷)过渡的变迁。 但“水进风退”的过程无法一蹴而就。数据中心想通过液冷达到极致能效,同时成本可控,还要解决一系列的产业化、工程化、产品化问题。 比如说,一台台服务器实现“全液冷”,才能为数据中心构筑起最高能效的硬件基础。但目前,数据中心的液冷服务器以冷板式液冷为主,主要解决CPU和GPU等高功率芯片的热点问题。而其他功率器件如PCIe卡、电源等,采用液冷难度大,散热仍采用风冷。 也就是说产业实践中,当前数据中心的液冷服务器,仍处于“风液混合”的阶段。 4月26日,业内首台实现原生全液冷的通用机架服务器发布,引起了各方的关注。它的核心特点,就是具备了“变形”能力。 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。</p><p>对,你没看错,美国的芯片制造业,其实是<strong>失去过的。。。</strong></p><p>一直以来,大家说的美国芯片很强,其实都有个限定词:<strong>芯片设计</strong>。除了设计外,还有造晶圆、刻电路、测试、封装等流程,而后续这些,都属于芯片制造的范畴。</p><p>这么说吧,从上个世纪开始,他们的半导体制造份额就跟滑滑梯一样,一路向下。</p><p>白宫发布的全球半导体制造份额占比:</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e35a5112344193b8664a3ef12263a125\" tg-width=\"885\" tg-height=\"466\"/></p><p>除了还在坚持自己造芯片的<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>外,其他企业像是英伟达、 AMD 啥的,几乎都在向台积电、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>等讨饭吃。</p><p>昔日的半导体摇篮,制造业务一丢再丢,背后的原因是啥,这些年也被大伙们分析烂了。</p><p>主流的观点基本就是美苏冷战期间,美国为了扶持东亚几个国家和地区的芯片技术,结果就被日本偷家超车了。</p><p>老美发现打不过,并正值在搞去工业化,更加看重价值链最顶端的芯片设计,于是顺水推舟来了波产业转移,觉得能用其他手段当好群主,掌握住芯片霸权就行。</p><p><strong>但,制造不好芯片,真的是老美不想吗?</strong>最近彭博社那边又曝出了个新的细节,或许给出了个答案。说是其实老美一直在想法子,想着让自家芯片制造产业东山再起。</p><p>而在 EUV ( 极紫外光刻 )光刻机,差点让老美翻盘。。。但却因为一张膜,让老美痛失良机。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a45d715446e562bd268a5ccf4f2fd6a4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"323\"/></p><p>光刻机大伙儿应该不陌生,就是把电路蚀刻在晶圆上的机器, EUV 算是现在最先进的技术。而在这之前霸榜的,一直都是深紫外( DUV )光刻机。</p><p>而美国 “ 最强 ” 的<strong>硅谷光刻集团</strong>,在造 DUV 光刻机时,一直打不过日本的尼康佳能和荷兰的 ASML ,于是他们准备另辟蹊径超车,早早研发 EUV 技术。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e683b954732195bd717cba6a29d88c4\" tg-width=\"474\" tg-height=\"266\"/></p><p>早在<strong>1997 </strong>年的时候,<a href=\"https://laohu8.com/S/USEG\">美国能源</a>部就和英特尔一起,整了个<strong> EUV LLC</strong> 联盟,不仅拉来了三大国家实验室,甚至把摩托罗拉和 AMD 等企业的科学家们都薅了过来。</p><p>万事俱备,但美国怎么也没想到的是,综合评估之后,发现 EUV 光刻机比 DUV 光刻机难造得多,而自家硅谷光刻集团的技术实在菜得离谱,<strong>根本奶不动。。。</strong></p><p>但联盟都费老大劲整起来了,总得找个能造出光刻机的厂吧,而有这个能力的,除了日本的尼康,就只剩荷兰的 ASML 了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c321eddede315c70e45fa1a956a8417\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"809\"/></p><p>当时美国还没走出日本之前偷家的阴影,这个机会 ASML 自然是当仁不让。</p><p>不过毕竟不是亲儿子,在达成合作之前, ASML 还签了一系列<strong> “ 卖身 ” 协议</strong>,比如光刻机核心零部件要有一半多从美国那里买等等。</p><p>达成这样的 PY 关系后,英特尔后续还给 ASML 投了<strong>41 亿</strong>美元,成了最大的股东,可以说美国芯片制造业的伟大复兴,就看这一仗了!</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04e388f49452dc2215c56ddaaeceefed\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"/></p><p>当然事实证明,美国在 ASML 身上的心血没白花,在 2018 年, EUV 光刻机就量产了。</p><p>该轮到享受成果的时候了。。。只要你英特尔说一句,我 ASML 肯定会供货,然而,美国这边又开始掉链子,英特尔这个口啊,实在是张不开,愣是没买。</p><p>因为 ASML 一开始量产 EUV 光刻机的时候,还有一项关键的技术EUV 薄膜没搞定,而以英特尔当时的技术,还没办法绕过这层膜,它也没有胆量赌这个技术在短时间内会被攻克。</p><p>大家可别听名字就小看这项技术,它在光刻机造芯片的<strong>良率</strong>上,可是杀手锏一般的存在。</p><p>光刻机工作起来,其实就是让掩模( Mask )上的电路,缩小个几倍刻在晶圆上。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40f5a112c65de4afc4577a8dbd4891e4\" tg-width=\"628\" tg-height=\"357\"/></p><p>但在这个 “ 复印 ” 的过程中会有一个问题,环境中可能会有灰尘颗粒等脏东西,要是落在掩模上,光刻机会原封不动地把它打印在晶圆上。</p><p>要知道芯片上的电路都贼迷你,稍微一个小缺陷,打印出的<strong>这个芯片</strong>基本可以扔进垃圾桶了。</p><p>更何况根据外媒 Anandtech 的报道,因为英特尔当时只有自己一个客户,一般用的还是单芯片掩模,也就是说一个掩模上,只刻了一个芯片电路,但凡遇到一个灰尘,<strong>整个晶圆都废了。</strong></p><p>而这时候, EUV 薄膜作用就显现出来了,它装在掩模上方两三毫米处,<strong>相当于是 “ 带刀护卫 ” ,不让灰尘啥的靠近掩模这个 “ 焦点 ”</strong> ,不在焦点上,自然也不会被刻到芯片上。</p><p>没有 EUV 薄膜( 左 )和有 EUV 薄膜( 右 )光刻出来的芯片效果对比:</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50337c38ebd8f0abae8d7a19a3545a21\" tg-width=\"694\" tg-height=\"347\"/></p><p>但要把这张薄膜造出来,可不是嘴上说说。</p><p>首先, EUV 薄膜透过<strong>极紫外光</strong>的硬性要求,就把大部分材料给打趴下了,就算达到这个要求,要保证足够高得透明度,还得把膜做得非常薄。</p><p>做薄之后,这层膜,还要承受住极紫外光的超高能量,最起码在 600 ~ 1000 ℃这个温度范围内,不能有任何变形啥的。</p><p>总之,把这个薄膜造出来,难度不是一般的小。这也是为啥 EUV 光刻机在量产了3 年后, EUV 薄膜才勉强能量产商用。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8fb58c6edbd2f40dda8a94d27ea0c80\" tg-width=\"963\" tg-height=\"462\"/></p><p>既然都没能等到 EUV 薄膜,那为啥台积电就这么有魄力,刚量产就把 EUV 光刻机提回家了?</p><p>原因倒是挺简单,它敢赌,手里也有资本赌。当初,台积电率先买 EUV 光刻机的时候,就有外界传言,说它搞出了个<strong>层流气刀( laminar air knife )</strong>的技术,效果和 EUV 薄膜差不多。</p><p>而且台积电手里,各个厂商、各种芯片的订单都有,据 Anandtech 报道,它用的大都是多<strong>芯片掩模。</strong></p><p>比如一个有 25 个芯片电路的掩模,在不用 EUV 薄膜的状况下,就算遇到一个灰尘,整块晶圆也还有<strong>96%</strong> 的良率。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b0886e0bdefa2b61c1408a9f4fc4ca9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"689\"/></p><p>对比之下,当时在造芯片这块儿,英特尔手里是一张好牌都没有,真的不敢赌啊。</p><p><strong>连赌注都下不了,你说这牌桌英特尔怎么上。。。</strong></p><p>而据彭博社的说法,正是这次英特尔没第一时间用上 EUV 光刻机,才让老美错失重回芯片制造业巅峰的机会。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/485828097798bd54863f0fd2435354d6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"/></p><p>不过在世超来看,不是英特尔没买 EUV 光刻机,导致美国芯片制造业一蹶不振,<strong>而是它本来就已经江河日下</strong>,只不过 EUV 光刻机恰好向大伙揭露了这个事实。</p><p>当然造芯片不太行,美国心里肯定还是门儿清的,这几年,他们也一直明着暗着发力自己的芯片制造业。</p><p>英特尔这边, 2021 年就搞了个大动作,宣布 IDM 2.0 计划,总结下来,就是它也要学台积电,扩张产能准备代工,还为此专门成立了一个代工服务事业部。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88b45c0cc09ef533254b27827609bd52\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"576\"/></p><p>甚至现在有更先进的光刻机出来,英特尔都不敢犹豫了,比如今年年初, ASML 新出的 <strong>High-NA EUV 光刻机</strong>,英特尔二话没说就下了单,前两天已经宣布组装完成。</p><p>倒是台积电这次还准备再观望观望。。。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86736b3758f6dcc46e79d825af500d3f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"297\"/></p><p>美国也学聪明了,<strong>打算多整几个篮子装鸡蛋</strong>。前些年开始就变着法的,引诱台积电在美国建厂,除了芯片补贴法案外,官方还暗戳戳地施压,到现在台积电已经给美国承诺<strong>3 座工厂了。</strong></p><p>不过丢掉芯片制造业容易,想重拾起来就没那么简单了。2021 年台积电开始建厂,才刚开始就卡住了,美国连建厂最基本的人才都招不到,投产时间也从 2024 年推到了 2025 年。</p><p>而从老美在造芯片栽的跟头来看,在芯片这块儿,<strong>弯道超车的机会似乎并不多,更多的还是全产业链配合下的直线超越。</strong></p><p>至于啥时候美国才能把自家芯片制造业搞支楞起来,咱也不知道,至少短时间内是无望了。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国芯片制造业支棱不起来,全怪一张膜?</title>\n<style 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)光刻机,差点让老美翻盘。。。但却因为一张膜,让老美痛失良机。光刻机大伙儿应该不陌生,就是把电路蚀刻在晶圆上的机器, EUV 算是现在最先进的技术。而在这之前霸榜的,一直都是深紫外( DUV )光刻机。而美国 “ 最强 ” 的硅谷光刻集团,在造 DUV 光刻机时,一直打不过日本的尼康佳能和荷兰的 ASML ,于是他们准备另辟蹊径超车,早早研发 EUV 技术。早在1997 年的时候,美国能源部就和英特尔一起,整了个 EUV LLC 联盟,不仅拉来了三大国家实验室,甚至把摩托罗拉和 AMD 等企业的科学家们都薅了过来。万事俱备,但美国怎么也没想到的是,综合评估之后,发现 EUV 光刻机比 DUV 光刻机难造得多,而自家硅谷光刻集团的技术实在菜得离谱,根本奶不动。。。但联盟都费老大劲整起来了,总得找个能造出光刻机的厂吧,而有这个能力的,除了日本的尼康,就只剩荷兰的 ASML 了。当时美国还没走出日本之前偷家的阴影,这个机会 ASML 自然是当仁不让。不过毕竟不是亲儿子,在达成合作之前, ASML 还签了一系列 “ 卖身 ” 协议,比如光刻机核心零部件要有一半多从美国那里买等等。达成这样的 PY 关系后,英特尔后续还给 ASML 投了41 亿美元,成了最大的股东,可以说美国芯片制造业的伟大复兴,就看这一仗了!当然事实证明,美国在 ASML 身上的心血没白花,在 2018 年, EUV 光刻机就量产了。该轮到享受成果的时候了。。。只要你英特尔说一句,我 ASML 肯定会供货,然而,美国这边又开始掉链子,英特尔这个口啊,实在是张不开,愣是没买。因为 ASML 一开始量产 EUV 光刻机的时候,还有一项关键的技术EUV 薄膜没搞定,而以英特尔当时的技术,还没办法绕过这层膜,它也没有胆量赌这个技术在短时间内会被攻克。大家可别听名字就小看这项技术,它在光刻机造芯片的良率上,可是杀手锏一般的存在。光刻机工作起来,其实就是让掩模( Mask )上的电路,缩小个几倍刻在晶圆上。但在这个 “ 复印 ” 的过程中会有一个问题,环境中可能会有灰尘颗粒等脏东西,要是落在掩模上,光刻机会原封不动地把它打印在晶圆上。要知道芯片上的电路都贼迷你,稍微一个小缺陷,打印出的这个芯片基本可以扔进垃圾桶了。更何况根据外媒 Anandtech 的报道,因为英特尔当时只有自己一个客户,一般用的还是单芯片掩模,也就是说一个掩模上,只刻了一个芯片电路,但凡遇到一个灰尘,整个晶圆都废了。而这时候, EUV 薄膜作用就显现出来了,它装在掩模上方两三毫米处,相当于是 “ 带刀护卫 ” ,不让灰尘啥的靠近掩模这个 “ 焦点 ” ,不在焦点上,自然也不会被刻到芯片上。没有 EUV 薄膜( 左 )和有 EUV 薄膜( 右 )光刻出来的芯片效果对比:但要把这张薄膜造出来,可不是嘴上说说。首先, EUV 薄膜透过极紫外光的硬性要求,就把大部分材料给打趴下了,就算达到这个要求,要保证足够高得透明度,还得把膜做得非常薄。做薄之后,这层膜,还要承受住极紫外光的超高能量,最起码在 600 ~ 1000 ℃这个温度范围内,不能有任何变形啥的。总之,把这个薄膜造出来,难度不是一般的小。这也是为啥 EUV 光刻机在量产了3 年后, EUV 薄膜才勉强能量产商用。既然都没能等到 EUV 薄膜,那为啥台积电就这么有魄力,刚量产就把 EUV 光刻机提回家了?原因倒是挺简单,它敢赌,手里也有资本赌。当初,台积电率先买 EUV 光刻机的时候,就有外界传言,说它搞出了个层流气刀( laminar air knife )的技术,效果和 EUV 薄膜差不多。而且台积电手里,各个厂商、各种芯片的订单都有,据 Anandtech 报道,它用的大都是多芯片掩模。比如一个有 25 个芯片电路的掩模,在不用 EUV 薄膜的状况下,就算遇到一个灰尘,整块晶圆也还有96% 的良率。对比之下,当时在造芯片这块儿,英特尔手里是一张好牌都没有,真的不敢赌啊。连赌注都下不了,你说这牌桌英特尔怎么上。。。而据彭博社的说法,正是这次英特尔没第一时间用上 EUV 光刻机,才让老美错失重回芯片制造业巅峰的机会。不过在世超来看,不是英特尔没买 EUV 光刻机,导致美国芯片制造业一蹶不振,而是它本来就已经江河日下,只不过 EUV 光刻机恰好向大伙揭露了这个事实。当然造芯片不太行,美国心里肯定还是门儿清的,这几年,他们也一直明着暗着发力自己的芯片制造业。英特尔这边, 2021 年就搞了个大动作,宣布 IDM 2.0 计划,总结下来,就是它也要学台积电,扩张产能准备代工,还为此专门成立了一个代工服务事业部。甚至现在有更先进的光刻机出来,英特尔都不敢犹豫了,比如今年年初, ASML 新出的 High-NA EUV 光刻机,英特尔二话没说就下了单,前两天已经宣布组装完成。倒是台积电这次还准备再观望观望。。。美国也学聪明了,打算多整几个篮子装鸡蛋。前些年开始就变着法的,引诱台积电在美国建厂,除了芯片补贴法案外,官方还暗戳戳地施压,到现在台积电已经给美国承诺3 座工厂了。不过丢掉芯片制造业容易,想重拾起来就没那么简单了。2021 年台积电开始建厂,才刚开始就卡住了,美国连建厂最基本的人才都招不到,投产时间也从 2024 年推到了 2025 年。而从老美在造芯片栽的跟头来看,在芯片这块儿,弯道超车的机会似乎并不多,更多的还是全产业链配合下的直线超越。至于啥时候美国才能把自家芯片制造业搞支楞起来,咱也不知道,至少短时间内是无望了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":660272424,"gmtCreate":1661781707970,"gmtModify":1661782091901,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">$Faraday Future(FFIE)$</a>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">$Faraday Future(FFIE)$</a>","text":"$Faraday 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01986\">$彩客新能源(01986)$</a> 电池材料业务收入占比再创新高,收入同比增长972%,毛利增长约11倍。8月19日,彩客新能源发布2022上半年成绩单。财报数据显示,彩客新能源电池材料业务收入为2.51亿元人民币(单位,下同),同比增长近10倍,已超过该业务在2021年全年收入1.73亿,推动电池材料业务占整体收入比重由去年同期的3.1%提升至27.2%。今年7月,公司名称由彩客化学正式更名彩客新能源,背后的底气正是来自电池材料业务的不断持续增长的趋势。可以说,透过这份财报,彩客新能源用真实的业绩有力地证明了公司正在发生质的变化。电池材料业务收入占比27.2%,再造增长新引擎彩客新能源成立于1986年,是全球领先的精细化学品中间体生产商。上半年,彩客新能源实现营业收入为9.23亿元,同比增长22.5%;归母净利润为8430万元,每股盈利为0.08元。同时,公司延续高派息传统,董事会宣布派发中期股息每股0.036元,派息比率高达到45%。分业务板块看,彩客新能源的业务主要分为电池材料业务、染料及农药化学品中间体及颜料中间体。其中,染料中间体业务和颜料中间体业务是公司传统重点业务。具体而言,公司的染料及农药化学业务是营收贡献最大的板块。染料业务的核心产品为DSD酸,主要用于荧光增白剂生产,终端产品应用是纸张增白、洗涤用品亮白等。有数据显示,彩客新能源DSD酸全球市场占有率超60%,是全球最大的DSD生产商。同时,公司也是生产除草剂的主要原材料——硝基甲苯的生产商之一。上半年,受疫情影响,下游厂商停产,公司染料中间体销量下降导致收入出现下滑。而农业化学品中间体业务得益于下游需求增加及市场优势地位,收入同比大幅增长66.6%。在颜料中间体方面,彩客新","listText":"27.17%,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01986\">$彩客新能源(01986)$</a> 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电池材料业务收入占比再创新高,收入同比增长972%,毛利增长约11倍。8月19日,彩客新能源发布2022上半年成绩单。财报数据显示,彩客新能源电池材料业务收入为2.51亿元人民币(单位,下同),同比增长近10倍,已超过该业务在2021年全年收入1.73亿,推动电池材料业务占整体收入比重由去年同期的3.1%提升至27.2%。今年7月,公司名称由彩客化学正式更名彩客新能源,背后的底气正是来自电池材料业务的不断持续增长的趋势。可以说,透过这份财报,彩客新能源用真实的业绩有力地证明了公司正在发生质的变化。电池材料业务收入占比27.2%,再造增长新引擎彩客新能源成立于1986年,是全球领先的精细化学品中间体生产商。上半年,彩客新能源实现营业收入为9.23亿元,同比增长22.5%;归母净利润为8430万元,每股盈利为0.08元。同时,公司延续高派息传统,董事会宣布派发中期股息每股0.036元,派息比率高达到45%。分业务板块看,彩客新能源的业务主要分为电池材料业务、染料及农药化学品中间体及颜料中间体。其中,染料中间体业务和颜料中间体业务是公司传统重点业务。具体而言,公司的染料及农药化学业务是营收贡献最大的板块。染料业务的核心产品为DSD酸,主要用于荧光增白剂生产,终端产品应用是纸张增白、洗涤用品亮白等。有数据显示,彩客新能源DSD酸全球市场占有率超60%,是全球最大的DSD生产商。同时,公司也是生产除草剂的主要原材料——硝基甲苯的生产商之一。上半年,受疫情影响,下游厂商停产,公司染料中间体销量下降导致收入出现下滑。而农业化学品中间体业务得益于下游需求增加及市场优势地位,收入同比大幅增长66.6%。在颜料中间体方面,彩客新","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/10afd2a528a1dc2f7353eb8e9705901f"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/687249924","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":702,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660765407,"gmtCreate":1661933458811,"gmtModify":1661933458811,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a 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justify;\">值得注意的是,4月23日商汤召开2024年技术交流日,发布6000亿参数大模型“日日新5.0”,在知识、数学、推理和代码能力方面大幅提升,综合性能全面对标GPT-4Turbo。国投证券指,生成式AI逐步从技术走向应用落地,推动商业化订单需求增长,公司基于技术能力、客户口碑有望获得一定市场份额,推动业绩增长。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>商汤-W涨超30%,股价创半年以来新高!自动驾驶解决方案UniAD有望明年量产落地</title>\n<style 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Manhattan)的交易大厅工作,然后花了10年时间从事外汇方面的工作,后来在贝莱德(BlackRock)做资产配置方面的工作,现在格兰特在纽约梅隆财富管理公司管理3090亿美元的资产。《巴伦周刊》于4月9日对格兰特进行了专访,并于近日再次通过电子邮件和她探讨了投资者应该关注的其他科技领域——包括通过其他方式投资人工智能热潮——她不像别人那样对日本持乐观看法的原因、以及投资者应该把一部分现金换成固定收益的理由等话题。<strong>以下是经过编辑的访谈内容。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88891f187283d9cae6b7b5020c292838\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1351\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你目前对美联储降息的预测是什么?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>去年12底市场做出的美联储今年将降息六次的预期在我们看来相当乐观,当时我们预计今年会有四次降息。现在所有主要指标都让我们认为,降息次数肯定会更少,降息时间肯定会更晚,从通胀数据的表现和美联储主席鲍威尔的评论来看,我们现在预计美联储将采取一次幅度为25个基点的降息行动,降息时间可能在12月。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:如果利率在更长时间内保持在高位,哪些公司将面临风险?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们看好大盘股的原因之一是它们中的许多公司在利率极低的时候进行了债务再融资,其中大部分债务到2030年才到期。小盘股的情况并非如此,它们的债务将在未来18至24个月内到期。一些公司已经以更高的利率进行了再融资,因为它们预计利率会开始快速下降,这是我们担心的问题,利率不会很快下降,小盘股面临很大的利率压力。我们在房地产行业也看到了这个问题。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:在大盘股中,投资者应该持有哪些公司的股票?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们认为大盘股的涨势将进一步扩大,我们喜欢科技、医疗保健和工业板块的大盘股。在科技板块中,我们关注的是一些不那么引人瞩目的公司,比如专注于芯片设计自动化和芯片仿真(尤其是人工智能)的Cadence Design Systems (CDNS),市场对该公司芯片的需求正在呈指数级增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">人们每时每刻都在谈论人工智能,如果说这是一场军备竞赛,Cadence Design Systems这样的芯片设计公司可以为这场竞赛提供并加快竞赛的速度。我们预计未来三年该公司的利润将以20%左右的速度增长。虽然Cadence Design Systems的估值目前高于历史水平——按我们对2025年利润预期计算的市盈率为35倍——但我们认为它值得拥有高估值,因为该公司的收入和利润都在加速增长,而且其股价低于其他高质量的软件公司。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:投资者涉足人工智能的另一种方式是什么?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>英伟达的上涨令人惊叹,但投资人工智能还有一种方式,那就是去寻找受益于网络安全服务需求增加的公司,比如CrowdStrike Holdings (CRWD),网络安全是每一位首席技术官的首要关注点。</p><p style=\"text-align: justify;\">不良行为者会利用人工智能来增加网络攻击的频率,攻击效率也会上升,CrowdStrike将利用人工智能来更好地应对这些问题,该公司已经成为最高效的大平台之一,并且正在通过庞大的数据集来开和竞争对手之间的距离。市场低估了CrowdStrike增长的持久性,进入云计算和身份识别等新市场并占据市场份额的能力以及人工智能将推动该公司的增长。按2024年现金流计算,CrowdStrike的市现率为50倍,估值很高,但当我们展望2025年以及之后的增长前景时,我们认为它是一项“精英资产”,股价低于我们的高质量软件股投资组合。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你目前愿意持有“七巨头”的股票吗?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们认为“七巨头”的估值——以及其他科技股和通信股的估值——没有太大问题,因为它们创造了大量的自由现金流。“七巨头”的利润率是股市上其他股票的两倍,与标普500指数相比,苹果、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉根据利润、销售额和现金流计算的估值都低于它们的五年平均水平,历史上微软和Meta Platforms相对于大盘有10%的溢价,目前低于这一水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为“七巨头”不会遇到重大挑战,但在“七巨头”的估值和股市上其他股票的估值有很大差异的情况下,我们更愿意在其他地方寻找价值,医疗保健板块是其中之一,该板块是去年标普500指数中受创最严重的板块之一。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:医疗保健板块里有哪些你看好的股票?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们喜欢Danaher (DHR),该公司是最大的生命科学工具和诊断制造商之一。过去12个月Danaher所在市场一直没有增长,今年上半年也将面临压力,这是因为该公司的客户是中小型生物科技公司,利率上升和对经济衰退的担忧导致这些公司在支出方面变得更加保守。</p><p style=\"text-align: justify;\">通常情况下,这些客户支出的年化增长率约为6%,所以近期较低的需求不会一直持续下去。制药行业的利润率普遍较高,因此制药公司往往不会将支出推迟太久,我们预计支出有可能在下半年出现增长。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你认为美国经济将“软着陆”,这一预测面临哪些风险?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>地缘政治风险已经显著上升,但我们知道地缘政治方面的风险很难预测,我们正在通过关注能源市场和黄金的走势来评估风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果预示通胀将再次上升的经济数据显著加速,有关美联储可能从不加息变成继续加息的说法越来越多的话,美国股市可能会迅速因此失去上涨动力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你是怎样对冲这些风险的?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>固定收益是一个非常重要的组成部分,过去两年收益率上升让我们感到非常兴奋,因为固定收益不仅能让你分散投资,成为风暴中的避风港,还能带来收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们提醒那些被收益率为5%的货币市场基金吸引的客户不要忘了,这样的收益率不会永远持续下去,高质量的固定收益更有吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:债券市场上有哪些有吸引力的投资?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>市政债券很有吸引力,尤其是在当前水平上。我们增持了5年期以及期限短于5年的市政债券,以及15年期以及期限更长的市政债券,同时减持了5年期至10年期的市政债券。随着利率持续走高,低评级债券将面临压力,因此我们也减持了高收益债券。我们还为许多客户配置了另类投资,其中包括不同类型的对冲基金。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你的职业生涯是从研究全球宏观形势开始的,从这个角度来看,有哪些情况是投资者目前没有注意的?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们对国际市场和新兴市场的配置较低,我看到一些投资者对日本和英国市场的热情很高,但在我们真正能说这些市场有吸引力之前,我们需要从这两个市场看到更多能让我们信服的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然日本通过治理改革让公司更加关注股东,但我认为这还不够,我认为,日本的通货膨胀还没有达到让我们确信日本已经完全摆脱了通缩、日本消费者的行为已经发生变化、或者日本经济动态已经发生变化的那种水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">日本经济和企业利润的增长在很大程度上是由日元走软推动的,目前日元汇率处于30年来的低点,消费者信心也受到进口成本上升的影响。如果美国经济放缓,哪怕只是适度放缓,日本都会遭受双重打击——日元走强和企业利润下滑。中国是日本最大的出口市场,因此中国经济增长放缓也会给日本带来压力。我希望看到日本经济在日元走强期间连续几个季度持续扩张,以确认经济复苏的独立性。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:哪些因素会让你对国际股票持更乐观的看法?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们对国际股票的配置较低,因为我们认为美国股票会有更好的表现。我猜欧洲央行和英国央行将先于美联储降息,因为欧盟国家经济和英国经济的增长不像美国那样强劲。在利率下调几个百分点之后,我们会考虑增加对欧洲的配置,但那是以后的事了。除中国以外的亚太地区以及一些受益于“友岸外包”(friend-shoring)趋势的国家可能更有吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你认为哪些美国公司将受益于制造业“回流”?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>以市值1300亿美元的霍尼韦尔(HON)为例,该公司涉足能源转型、自动化和航空航天等快速增长的大趋势,还会受益于“回流”相关的美国制造业设施的扩张,因为自动化可以解决劳动力市场紧张的问题。霍尼韦尔还参与了商业航空航天售后市场,帮助确保老旧客机能够继续服役,鉴于主要飞机制造商存在的生产问题,越来越多的航空公司计划使用旧飞机。</p><p style=\"text-align: justify;\">霍尼韦尔还刚刚宣布收购Carrier Global的Global Access Solutions业务,这是一笔可以享受税收优惠和带来成本节约效应的收购,该业务专注于自动化和提高效率,80%的销售额来自北美。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为市场低估了霍尼韦尔从结构性利好因素中获得的长期增长潜力,也低估了该公司与过去投资相关的成本节约和业务组合转变带来的提高利润率的能力,目前该股市盈率比五年平均市盈率(21.6倍)低13%,我们认为,高于历史水平的增长速度再加上利润率的显著提高,未来12个月霍尼韦尔的市盈率将比五年平均市盈率至少高出10%。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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Manhattan)的交易大厅工作,然后花了10年时间从事外汇方面的工作,后来在贝莱德(BlackRock)做资产配置方面的工作,现在格兰特在纽约梅隆财富管理公司管理3090亿美元的资产。《巴伦周刊》于4月9日对格兰特进行了专访,并于近日再次通过电子邮件和她探讨了投资者应该关注的其他科技领域——包括通过其他方式投资人工智能热潮——她不像别人那样对日本持乐观看法的原因、以及投资者应该把一部分现金换成固定收益的理由等话题。<strong>以下是经过编辑的访谈内容。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88891f187283d9cae6b7b5020c292838\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1351\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你目前对美联储降息的预测是什么?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>去年12底市场做出的美联储今年将降息六次的预期在我们看来相当乐观,当时我们预计今年会有四次降息。现在所有主要指标都让我们认为,降息次数肯定会更少,降息时间肯定会更晚,从通胀数据的表现和美联储主席鲍威尔的评论来看,我们现在预计美联储将采取一次幅度为25个基点的降息行动,降息时间可能在12月。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:如果利率在更长时间内保持在高位,哪些公司将面临风险?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们看好大盘股的原因之一是它们中的许多公司在利率极低的时候进行了债务再融资,其中大部分债务到2030年才到期。小盘股的情况并非如此,它们的债务将在未来18至24个月内到期。一些公司已经以更高的利率进行了再融资,因为它们预计利率会开始快速下降,这是我们担心的问题,利率不会很快下降,小盘股面临很大的利率压力。我们在房地产行业也看到了这个问题。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:在大盘股中,投资者应该持有哪些公司的股票?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们认为大盘股的涨势将进一步扩大,我们喜欢科技、医疗保健和工业板块的大盘股。在科技板块中,我们关注的是一些不那么引人瞩目的公司,比如专注于芯片设计自动化和芯片仿真(尤其是人工智能)的Cadence Design Systems (CDNS),市场对该公司芯片的需求正在呈指数级增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">人们每时每刻都在谈论人工智能,如果说这是一场军备竞赛,Cadence Design Systems这样的芯片设计公司可以为这场竞赛提供并加快竞赛的速度。我们预计未来三年该公司的利润将以20%左右的速度增长。虽然Cadence Design Systems的估值目前高于历史水平——按我们对2025年利润预期计算的市盈率为35倍——但我们认为它值得拥有高估值,因为该公司的收入和利润都在加速增长,而且其股价低于其他高质量的软件公司。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:投资者涉足人工智能的另一种方式是什么?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>英伟达的上涨令人惊叹,但投资人工智能还有一种方式,那就是去寻找受益于网络安全服务需求增加的公司,比如CrowdStrike Holdings (CRWD),网络安全是每一位首席技术官的首要关注点。</p><p style=\"text-align: justify;\">不良行为者会利用人工智能来增加网络攻击的频率,攻击效率也会上升,CrowdStrike将利用人工智能来更好地应对这些问题,该公司已经成为最高效的大平台之一,并且正在通过庞大的数据集来开和竞争对手之间的距离。市场低估了CrowdStrike增长的持久性,进入云计算和身份识别等新市场并占据市场份额的能力以及人工智能将推动该公司的增长。按2024年现金流计算,CrowdStrike的市现率为50倍,估值很高,但当我们展望2025年以及之后的增长前景时,我们认为它是一项“精英资产”,股价低于我们的高质量软件股投资组合。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你目前愿意持有“七巨头”的股票吗?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们认为“七巨头”的估值——以及其他科技股和通信股的估值——没有太大问题,因为它们创造了大量的自由现金流。“七巨头”的利润率是股市上其他股票的两倍,与标普500指数相比,苹果、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉根据利润、销售额和现金流计算的估值都低于它们的五年平均水平,历史上微软和Meta Platforms相对于大盘有10%的溢价,目前低于这一水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为“七巨头”不会遇到重大挑战,但在“七巨头”的估值和股市上其他股票的估值有很大差异的情况下,我们更愿意在其他地方寻找价值,医疗保健板块是其中之一,该板块是去年标普500指数中受创最严重的板块之一。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:医疗保健板块里有哪些你看好的股票?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们喜欢Danaher 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justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>市政债券很有吸引力,尤其是在当前水平上。我们增持了5年期以及期限短于5年的市政债券,以及15年期以及期限更长的市政债券,同时减持了5年期至10年期的市政债券。随着利率持续走高,低评级债券将面临压力,因此我们也减持了高收益债券。我们还为许多客户配置了另类投资,其中包括不同类型的对冲基金。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你的职业生涯是从研究全球宏观形势开始的,从这个角度来看,有哪些情况是投资者目前没有注意的?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们对国际市场和新兴市场的配置较低,我看到一些投资者对日本和英国市场的热情很高,但在我们真正能说这些市场有吸引力之前,我们需要从这两个市场看到更多能让我们信服的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然日本通过治理改革让公司更加关注股东,但我认为这还不够,我认为,日本的通货膨胀还没有达到让我们确信日本已经完全摆脱了通缩、日本消费者的行为已经发生变化、或者日本经济动态已经发生变化的那种水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">日本经济和企业利润的增长在很大程度上是由日元走软推动的,目前日元汇率处于30年来的低点,消费者信心也受到进口成本上升的影响。如果美国经济放缓,哪怕只是适度放缓,日本都会遭受双重打击——日元走强和企业利润下滑。中国是日本最大的出口市场,因此中国经济增长放缓也会给日本带来压力。我希望看到日本经济在日元走强期间连续几个季度持续扩张,以确认经济复苏的独立性。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:哪些因素会让你对国际股票持更乐观的看法?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>我们对国际股票的配置较低,因为我们认为美国股票会有更好的表现。我猜欧洲央行和英国央行将先于美联储降息,因为欧盟国家经济和英国经济的增长不像美国那样强劲。在利率下调几个百分点之后,我们会考虑增加对欧洲的配置,但那是以后的事了。除中国以外的亚太地区以及一些受益于“友岸外包”(friend-shoring)趋势的国家可能更有吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>《巴伦周刊》:你认为哪些美国公司将受益于制造业“回流”?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>西尼德·科尔顿·格兰特:</strong>以市值1300亿美元的霍尼韦尔(HON)为例,该公司涉足能源转型、自动化和航空航天等快速增长的大趋势,还会受益于“回流”相关的美国制造业设施的扩张,因为自动化可以解决劳动力市场紧张的问题。霍尼韦尔还参与了商业航空航天售后市场,帮助确保老旧客机能够继续服役,鉴于主要飞机制造商存在的生产问题,越来越多的航空公司计划使用旧飞机。</p><p style=\"text-align: justify;\">霍尼韦尔还刚刚宣布收购Carrier Global的Global Access Solutions业务,这是一笔可以享受税收优惠和带来成本节约效应的收购,该业务专注于自动化和提高效率,80%的销售额来自北美。</p><p style=\"text-align: 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Manhattan)的交易大厅工作,然后花了10年时间从事外汇方面的工作,后来在贝莱德(BlackRock)做资产配置方面的工作,现在格兰特在纽约梅隆财富管理公司管理3090亿美元的资产。《巴伦周刊》于4月9日对格兰特进行了专访,并于近日再次通过电子邮件和她探讨了投资者应该关注的其他科技领域——包括通过其他方式投资人工智能热潮——她不像别人那样对日本持乐观看法的原因、以及投资者应该把一部分现金换成固定收益的理由等话题。以下是经过编辑的访谈内容。《巴伦周刊》:你目前对美联储降息的预测是什么?西尼德·科尔顿·格兰特:去年12底市场做出的美联储今年将降息六次的预期在我们看来相当乐观,当时我们预计今年会有四次降息。现在所有主要指标都让我们认为,降息次数肯定会更少,降息时间肯定会更晚,从通胀数据的表现和美联储主席鲍威尔的评论来看,我们现在预计美联储将采取一次幅度为25个基点的降息行动,降息时间可能在12月。《巴伦周刊》:如果利率在更长时间内保持在高位,哪些公司将面临风险?西尼德·科尔顿·格兰特:我们看好大盘股的原因之一是它们中的许多公司在利率极低的时候进行了债务再融资,其中大部分债务到2030年才到期。小盘股的情况并非如此,它们的债务将在未来18至24个月内到期。一些公司已经以更高的利率进行了再融资,因为它们预计利率会开始快速下降,这是我们担心的问题,利率不会很快下降,小盘股面临很大的利率压力。我们在房地产行业也看到了这个问题。《巴伦周刊》:在大盘股中,投资者应该持有哪些公司的股票?西尼德·科尔顿·格兰特:我们认为大盘股的涨势将进一步扩大,我们喜欢科技、医疗保健和工业板块的大盘股。在科技板块中,我们关注的是一些不那么引人瞩目的公司,比如专注于芯片设计自动化和芯片仿真(尤其是人工智能)的Cadence Design Systems (CDNS),市场对该公司芯片的需求正在呈指数级增长。人们每时每刻都在谈论人工智能,如果说这是一场军备竞赛,Cadence Design Systems这样的芯片设计公司可以为这场竞赛提供并加快竞赛的速度。我们预计未来三年该公司的利润将以20%左右的速度增长。虽然Cadence Design Systems的估值目前高于历史水平——按我们对2025年利润预期计算的市盈率为35倍——但我们认为它值得拥有高估值,因为该公司的收入和利润都在加速增长,而且其股价低于其他高质量的软件公司。《巴伦周刊》:投资者涉足人工智能的另一种方式是什么?西尼德·科尔顿·格兰特:英伟达的上涨令人惊叹,但投资人工智能还有一种方式,那就是去寻找受益于网络安全服务需求增加的公司,比如CrowdStrike Holdings (CRWD),网络安全是每一位首席技术官的首要关注点。不良行为者会利用人工智能来增加网络攻击的频率,攻击效率也会上升,CrowdStrike将利用人工智能来更好地应对这些问题,该公司已经成为最高效的大平台之一,并且正在通过庞大的数据集来开和竞争对手之间的距离。市场低估了CrowdStrike增长的持久性,进入云计算和身份识别等新市场并占据市场份额的能力以及人工智能将推动该公司的增长。按2024年现金流计算,CrowdStrike的市现率为50倍,估值很高,但当我们展望2025年以及之后的增长前景时,我们认为它是一项“精英资产”,股价低于我们的高质量软件股投资组合。《巴伦周刊》:你目前愿意持有“七巨头”的股票吗?西尼德·科尔顿·格兰特:我们认为“七巨头”的估值——以及其他科技股和通信股的估值——没有太大问题,因为它们创造了大量的自由现金流。“七巨头”的利润率是股市上其他股票的两倍,与标普500指数相比,苹果、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉根据利润、销售额和现金流计算的估值都低于它们的五年平均水平,历史上微软和Meta Platforms相对于大盘有10%的溢价,目前低于这一水平。我们认为“七巨头”不会遇到重大挑战,但在“七巨头”的估值和股市上其他股票的估值有很大差异的情况下,我们更愿意在其他地方寻找价值,医疗保健板块是其中之一,该板块是去年标普500指数中受创最严重的板块之一。《巴伦周刊》:医疗保健板块里有哪些你看好的股票?西尼德·科尔顿·格兰特:我们喜欢Danaher (DHR),该公司是最大的生命科学工具和诊断制造商之一。过去12个月Danaher所在市场一直没有增长,今年上半年也将面临压力,这是因为该公司的客户是中小型生物科技公司,利率上升和对经济衰退的担忧导致这些公司在支出方面变得更加保守。通常情况下,这些客户支出的年化增长率约为6%,所以近期较低的需求不会一直持续下去。制药行业的利润率普遍较高,因此制药公司往往不会将支出推迟太久,我们预计支出有可能在下半年出现增长。《巴伦周刊》:你认为美国经济将“软着陆”,这一预测面临哪些风险?西尼德·科尔顿·格兰特:地缘政治风险已经显著上升,但我们知道地缘政治方面的风险很难预测,我们正在通过关注能源市场和黄金的走势来评估风险。如果预示通胀将再次上升的经济数据显著加速,有关美联储可能从不加息变成继续加息的说法越来越多的话,美国股市可能会迅速因此失去上涨动力。《巴伦周刊》:你是怎样对冲这些风险的?西尼德·科尔顿·格兰特:固定收益是一个非常重要的组成部分,过去两年收益率上升让我们感到非常兴奋,因为固定收益不仅能让你分散投资,成为风暴中的避风港,还能带来收入。我们提醒那些被收益率为5%的货币市场基金吸引的客户不要忘了,这样的收益率不会永远持续下去,高质量的固定收益更有吸引力。《巴伦周刊》:债券市场上有哪些有吸引力的投资?西尼德·科尔顿·格兰特:市政债券很有吸引力,尤其是在当前水平上。我们增持了5年期以及期限短于5年的市政债券,以及15年期以及期限更长的市政债券,同时减持了5年期至10年期的市政债券。随着利率持续走高,低评级债券将面临压力,因此我们也减持了高收益债券。我们还为许多客户配置了另类投资,其中包括不同类型的对冲基金。《巴伦周刊》:你的职业生涯是从研究全球宏观形势开始的,从这个角度来看,有哪些情况是投资者目前没有注意的?西尼德·科尔顿·格兰特:我们对国际市场和新兴市场的配置较低,我看到一些投资者对日本和英国市场的热情很高,但在我们真正能说这些市场有吸引力之前,我们需要从这两个市场看到更多能让我们信服的迹象。虽然日本通过治理改革让公司更加关注股东,但我认为这还不够,我认为,日本的通货膨胀还没有达到让我们确信日本已经完全摆脱了通缩、日本消费者的行为已经发生变化、或者日本经济动态已经发生变化的那种水平。日本经济和企业利润的增长在很大程度上是由日元走软推动的,目前日元汇率处于30年来的低点,消费者信心也受到进口成本上升的影响。如果美国经济放缓,哪怕只是适度放缓,日本都会遭受双重打击——日元走强和企业利润下滑。中国是日本最大的出口市场,因此中国经济增长放缓也会给日本带来压力。我希望看到日本经济在日元走强期间连续几个季度持续扩张,以确认经济复苏的独立性。《巴伦周刊》:哪些因素会让你对国际股票持更乐观的看法?西尼德·科尔顿·格兰特:我们对国际股票的配置较低,因为我们认为美国股票会有更好的表现。我猜欧洲央行和英国央行将先于美联储降息,因为欧盟国家经济和英国经济的增长不像美国那样强劲。在利率下调几个百分点之后,我们会考虑增加对欧洲的配置,但那是以后的事了。除中国以外的亚太地区以及一些受益于“友岸外包”(friend-shoring)趋势的国家可能更有吸引力。《巴伦周刊》:你认为哪些美国公司将受益于制造业“回流”?西尼德·科尔顿·格兰特:以市值1300亿美元的霍尼韦尔(HON)为例,该公司涉足能源转型、自动化和航空航天等快速增长的大趋势,还会受益于“回流”相关的美国制造业设施的扩张,因为自动化可以解决劳动力市场紧张的问题。霍尼韦尔还参与了商业航空航天售后市场,帮助确保老旧客机能够继续服役,鉴于主要飞机制造商存在的生产问题,越来越多的航空公司计划使用旧飞机。霍尼韦尔还刚刚宣布收购Carrier Global的Global Access Solutions业务,这是一笔可以享受税收优惠和带来成本节约效应的收购,该业务专注于自动化和提高效率,80%的销售额来自北美。我们认为市场低估了霍尼韦尔从结构性利好因素中获得的长期增长潜力,也低估了该公司与过去投资相关的成本节约和业务组合转变带来的提高利润率的能力,目前该股市盈率比五年平均市盈率(21.6倍)低13%,我们认为,高于历史水平的增长速度再加上利润率的显著提高,未来12个月霍尼韦尔的市盈率将比五年平均市盈率至少高出10%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302052591034648,"gmtCreate":1714749519842,"gmtModify":1714749521535,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302052591034648","repostId":"1105844999","repostType":4,"repost":{"id":"1105844999","pubTimestamp":1714664077,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1105844999?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-02 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justify;\">约翰认为,对于那些未受裁员影响的员工来说,他们的任务将会非常繁重。另一名被裁员工安吉洛表示,“这(指超充网络存在质量下降风险)是十分重要的问题。现在网络更广,消费者也更多,我们本就已经跟不上了。<strong>你猜会不会出现各种潜在问题</strong>?”</p><p style=\"text-align: justify;\">安吉洛直言,“我个人认为超充站的质量会下降,因为客户将开始看到,<strong>问题持续的时间比他们过去习惯的时间更长</strong>。不过不要误会,我们在能源方面仍然拥有出色的团队,然而他们仍然远不能完成所需工作。”</p></body></html>","source":"ithome","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>离职员工称特斯拉的工作“混乱而忙碌”,担忧充电网络质量下降</title>\n<style 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刊登了对部分特斯拉离职员工的采访。其中一名员工约翰(化名,下同)曾是特斯拉超级充电桩的技术人员,在特斯拉充电网络开始向其他车企开放的时候,他一度觉得自己的工作是有保障的。“我们当时以为,之后将会有更多的维护工作要做,结果突然之间就发生了这件事(指多轮裁员)”。同时,曾从事超级充电站维护或服务工作的前员工表示,在特斯拉工作通常“混乱而忙碌”。由于诊断和修复这些超充站、桩的人员开始减少,这些员工都开始疑惑或者担心:超充网络原本如同“传说”一般的易用性和可靠性,会否从此受到负面影响。约翰认为,对于那些未受裁员影响的员工来说,他们的任务将会非常繁重。另一名被裁员工安吉洛表示,“这(指超充网络存在质量下降风险)是十分重要的问题。现在网络更广,消费者也更多,我们本就已经跟不上了。你猜会不会出现各种潜在问题?”安吉洛直言,“我个人认为超充站的质量会下降,因为客户将开始看到,问题持续的时间比他们过去习惯的时间更长。不过不要误会,我们在能源方面仍然拥有出色的团队,然而他们仍然远不能完成所需工作。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302052721852568,"gmtCreate":1714749423986,"gmtModify":1714749425446,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302052721852568","repostId":"2432189995","repostType":2,"repost":{"id":"2432189995","pubTimestamp":1714701339,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2432189995?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-03 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href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>(1097亿美元)或<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>(1130亿美元)、两家本田(555亿美元)和五家<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>(226亿美元)。</strong></p><p>根据市场研究公司Birinyi Associates汇编的数据,2018年,该科技巨头授权了1000亿美元的股票回购。并且,<strong>在美国史上规模最大的10个股票回购公告中,苹果也占据了前6名。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b77b13a94b28a970066d38ee66b6e33\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1055\"/></p><p>据媒体统计,2012年-2022年期间,苹果在股票回购计划上花费了超过5720亿美元。</p><p>有评论称,在宣布1100亿美元股票回购计划后,苹果盘后市值增加了1800亿美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04143f3ca0b4bbf48a9f846cb53a7764\" tg-width=\"615\" tg-height=\"705\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/IBKR\">盈透证券</a>首席策略师Steve Sosnick评论称:</p><blockquote><p>“这是一个惊人的数字。”</p><p>“苹果可能承认,他们正在成为一只向股东返还资金的价值股,而不是一只需要现金进行研发或扩张的高动力成长股。” </p></blockquote><p>苹果首席财务官Luca Maestri在财报中表示,公司之所以宣布有史以来最大规模的股票回购,<strong>是因为“非常高”的客户满意度和忠诚度</strong>:</p><blockquote><p>“鉴于我们对苹果未来的信心以及我们在股票中看到的价值,我们的董事会已授权额外1100亿美元用于股票回购。”</p></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>1100亿美元回购,4%股息率,苹果“壕无人性”!</title>\n<style 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Sosnick评论称:“这是一个惊人的数字。”“苹果可能承认,他们正在成为一只向股东返还资金的价值股,而不是一只需要现金进行研发或扩张的高动力成长股。” 苹果首席财务官Luca Maestri在财报中表示,公司之所以宣布有史以来最大规模的股票回购,是因为“非常高”的客户满意度和忠诚度:“鉴于我们对苹果未来的信心以及我们在股票中看到的价值,我们的董事会已授权额外1100亿美元用于股票回购。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302052348289248,"gmtCreate":1714749395506,"gmtModify":1714749396779,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302052348289248","repostId":"1146900920","repostType":4,"repost":{"id":"1146900920","weMediaInfo":{"introduction":"提供IPO最新消息,及时更新市场动态,专家团队助力分析可投资项目价值,提供IPO项目咨询服务。","home_visible":1,"media_name":"独角兽早知道","id":"1023683695","head_image":"https://static.tigerbbs.com/1147954ba5ed4a54ba9a061e9dd405e5"},"pubTimestamp":1714703413,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1146900920?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-03 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justify;\">根据摩根大通的数据,今年买库藏股(库藏股又称“回收股”,是指股份公司购回并持有的自己发行的股票,这些股票尚未被注销,可能在未来重新出售或用于其他目的)的速度与过去三年大致相同,到12月将达到约1.2万亿美元,然而,IPO和其他股票发行未达预期。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>股价暴涨1200%后跌回“原形”,这家PE让普通投资者也能触及OpenAI与SpaceX</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Tech100是一家根据1940年法案注册的封闭式管理投资公司。他们投资由100家顶级风险投资支持的私营科技公司组成的组合,让日常投资者首次有机会接触这些私募市场的领先者。</p><p style=\"text-align: justify;\">从其目前的持仓来看,最大的仓位在马斯克的SpaceX,占总仓位的34.6%,知名的人工智能公司OpenAI持仓占比则为3.8%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这家公司的股价表现究竟意味着什么?</p><p style=\"text-align: justify;\">一个全新的炒作思路可能已经出现了。一级市场定价的波动,正在影响二级持有者的市值。完美的故事不但要讲给一级的投资者听,更要通过实实在在的形式传播到二级市场。</p><p style=\"text-align: justify;\">Destiny Tech100采用与结构无关的方法来构建投资组合,参与公司推动的主要轮次以及现有股东的二次购买,寻求投资组合的最佳执行,以有吸引力的价格和结构接触顶级公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">截至2023年12月31日,该基金约占初始资本的90%,用于一级和二级投资,包括太空探索(SpaceX、Axiom)、娱乐(Epic Games、Discord)、金融科技(Brex、Stripe)领域的知名企业和人工智能公司(OpenAI)。从其目前的持仓来看,最大的仓位在马斯克的SpaceX,占总仓位的34.6%,OpenAI持仓占比则为3.8%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f45a28f14b33cbc634756090b9a61f0e\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"660\" tg-height=\"456\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">Destiny Tech100表示,它的基金为投资者提供了在公司上市前就能获得惊人回报的机会。传统上,这些收益仅限于风投资本,而公开市场投资者获得这些收益的机会有限。</p><p style=\"text-align: justify;\">“对于许多处于IPO前阶段的公司来说,确实有机会实现10-50倍的回报。”该公司在其官网上写道。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而公司创始人Sohail Prasad在4月初,几乎是Destiny Tech100股价最高的时间点,出售了公司的大量股份,最终以不超过30美元的价格陆续出售了162500股股票,套现总价值为488万美元(合3500多万元)。</p><p style=\"text-align: justify;\">有意思的是,要被纳入这只基金也并非易事。据了解,这些公司必须经过美国顶级机构投资者的审查并满足关键的健康指标。此外,投资组合中的公司通常已达到后期风险投资支持公司所需要的成熟度和稳定性水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于投资者而言,其收费也不便宜:Destiny Tech100基金的年管理费为2.5%。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析人士认为,市场对于未来科技的认可度依然很高,市场流动性依然充沛,A股市场可能会迎来新的映射,投资大量科技股的公司(创投概念)可能会受到追捧。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然,全球股票的供应量在减少是事实。在股票减少的背景之下,Destiny Tech100这种有题材,且迎合着股票的另类供应才会受到大肆追捧。</p><p style=\"text-align: justify;\">据英国金融时报的数据,全球上市股票的供应正以至少25年来最快的速度萎缩,因经济形势和地缘政治的不确定性给新股发行造成压力,而企业继续大量买回自己的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根大通分析师表示,该现象显示企业高管仍然缺乏信心。理论上,不断上涨的股市和相对强劲的经济应该能鼓励企业以高价发行新股来筹集资金,而非花费现金买库藏股;但数据显示,全球上市股票今年已净缩水1200亿美元,超过去年的400亿美元,意味净值连续第三年下降,这是自1999年编制该数据以来未出现过的事。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据摩根大通的数据,今年买库藏股(库藏股又称“回收股”,是指股份公司购回并持有的自己发行的股票,这些股票尚未被注销,可能在未来重新出售或用于其他目的)的速度与过去三年大致相同,到12月将达到约1.2万亿美元,然而,IPO和其他股票发行未达预期。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/88c0ed8b5227633cc4bdc4c04e34deb2","relate_stocks":{"DXYZ":"Destiny Tech100 Inc"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1146900920","content_text":"在过去的4月份,美国一家封闭式基金管理公司——Destiny Tech100的股价走势疯狂,引起了市场热议,其中的原因很简单:这家PE为投资者提供了投资高增长私营科技巨头的机会,例如SpaceX和OpenAI,而这些未上市公司是大多数投资者无法接触到的。Destiny Tech100于3月26日在纽交所上市,短短两周其股价一度飙升1200%,引起市场关注,而后股价由105美元的高点暴跌至15美元左右,目前市值仅剩1.66亿美元。在市场逐渐恢复理智后,人们对这类公司的顾虑也不断上升。公开资料显示,Destiny Tech100是一家根据1940年法案注册的封闭式管理投资公司。他们投资由100家顶级风险投资支持的私营科技公司组成的组合,让日常投资者首次有机会接触这些私募市场的领先者。从其目前的持仓来看,最大的仓位在马斯克的SpaceX,占总仓位的34.6%,知名的人工智能公司OpenAI持仓占比则为3.8%。这家公司的股价表现究竟意味着什么?一个全新的炒作思路可能已经出现了。一级市场定价的波动,正在影响二级持有者的市值。完美的故事不但要讲给一级的投资者听,更要通过实实在在的形式传播到二级市场。Destiny Tech100采用与结构无关的方法来构建投资组合,参与公司推动的主要轮次以及现有股东的二次购买,寻求投资组合的最佳执行,以有吸引力的价格和结构接触顶级公司。截至2023年12月31日,该基金约占初始资本的90%,用于一级和二级投资,包括太空探索(SpaceX、Axiom)、娱乐(Epic Games、Discord)、金融科技(Brex、Stripe)领域的知名企业和人工智能公司(OpenAI)。从其目前的持仓来看,最大的仓位在马斯克的SpaceX,占总仓位的34.6%,OpenAI持仓占比则为3.8%。Destiny Tech100表示,它的基金为投资者提供了在公司上市前就能获得惊人回报的机会。传统上,这些收益仅限于风投资本,而公开市场投资者获得这些收益的机会有限。“对于许多处于IPO前阶段的公司来说,确实有机会实现10-50倍的回报。”该公司在其官网上写道。然而公司创始人Sohail Prasad在4月初,几乎是Destiny Tech100股价最高的时间点,出售了公司的大量股份,最终以不超过30美元的价格陆续出售了162500股股票,套现总价值为488万美元(合3500多万元)。有意思的是,要被纳入这只基金也并非易事。据了解,这些公司必须经过美国顶级机构投资者的审查并满足关键的健康指标。此外,投资组合中的公司通常已达到后期风险投资支持公司所需要的成熟度和稳定性水平。对于投资者而言,其收费也不便宜:Destiny Tech100基金的年管理费为2.5%。有分析人士认为,市场对于未来科技的认可度依然很高,市场流动性依然充沛,A股市场可能会迎来新的映射,投资大量科技股的公司(创投概念)可能会受到追捧。当然,全球股票的供应量在减少是事实。在股票减少的背景之下,Destiny Tech100这种有题材,且迎合着股票的另类供应才会受到大肆追捧。据英国金融时报的数据,全球上市股票的供应正以至少25年来最快的速度萎缩,因经济形势和地缘政治的不确定性给新股发行造成压力,而企业继续大量买回自己的股票。摩根大通分析师表示,该现象显示企业高管仍然缺乏信心。理论上,不断上涨的股市和相对强劲的经济应该能鼓励企业以高价发行新股来筹集资金,而非花费现金买库藏股;但数据显示,全球上市股票今年已净缩水1200亿美元,超过去年的400亿美元,意味净值连续第三年下降,这是自1999年编制该数据以来未出现过的事。根据摩根大通的数据,今年买库藏股(库藏股又称“回收股”,是指股份公司购回并持有的自己发行的股票,这些股票尚未被注销,可能在未来重新出售或用于其他目的)的速度与过去三年大致相同,到12月将达到约1.2万亿美元,然而,IPO和其他股票发行未达预期。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302052475875576,"gmtCreate":1714749366137,"gmtModify":1714749367698,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302052475875576","repostId":"2432914707","repostType":4,"repost":{"id":"2432914707","pubTimestamp":1714714839,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2432914707?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-03 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href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>股价回调后,MSCI中国指数开始走高,并在近期日元贬值的背景下继续反弹。</p><p>以美元计算,过去三个月,MSCI(<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>资本国际)中国指数的表现比韩国和日本指数高出16-17个百分点,比印度指数高出11个百分点,优于其他全球主要市场的表现。</p></blockquote><p>其次,由于美联储利率可能在更长时间内保持高位,其他亚洲货币和市场可能面临更多风险,<strong>而中国市场似乎是一个估值更便宜、仓位轻、相关性低的对冲工具。</strong></p><p>这意味着,即使美联储将利率水平更久维持在高位或者全球其他市场出现局部动荡,凭借其特性,<strong>中国股市能够成为一个更为安全的投资选择</strong>。</p><blockquote><p>MSCI中国指数的市盈率从1月份的8倍回升至目前的10倍,比23年1月开市后的高点11.7倍低约17%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dbb97094db891340d5c70bb739609650\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"558\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">中国在MSCI新兴市场指数中的权重从23年1月的34%降至24年1月的不足25%,到4月再度反弹至27%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba7df618a4fa916d44e22d3fb0f83c9f\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"549\"/></p></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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src=\"https://static.tigerbbs.com/ea7ba79cde9ab5c02a252fb93dfc1d33\" title=\"\" tg-width=\"917\" tg-height=\"625\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>问题二:</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>巴菲特此前透露,计划持有这些投资10到20年,为何巴菲特持续看好日本?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">首先,巴菲特的这一长期投资策略与他的投资哲学相符,即寻找具有良好经营、稳定现金流和合理估值的公司进行投资,并持有这些投资以实现长期增长。以上可总结为价值投资以及长期持有。这反映了巴菲特对于日本经济的长期看好,背后也是日本在疫情以后经济出现了明显向好的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">其次是考虑到监管和治理因素。在某些重要方面,他投资的日本五大商社都遵循股东友好政策,这些政策远优于美国的惯例。近年来,日本政府和东京证券交易所推动了一系列公司治理改革,提高了上市公司的透明度和治理水平。这些改革旨在吸引外国投资者,增强市场活力。例如,东京证券交易进行架构重组,提高了上市标准,积极开展公司治理,改善企业盈利,这些都使得日本股市对外国投资者更具吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特曾透露了选择投资日股的一些理由——这五家商社符合他选股的一些标准:高股息收益率和高自由现金流,这些公司通常具有强大的现金流和审慎的财务管理,能够在不同的市场环境下保持稳定的回报,同时日本的大型综合商社和其他企业通常业务多元化,涵盖从贸易、制造到金融服务等多个领域。这种多元化的业务模式能够在不同市场条件下保持盈利能力,降低了投资风险。这也符合我们一直所提的,当前全球资金在新投资范式下对于确定性溢价的追逐。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>问题三:</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2月24日晚,巴菲特发布一年一度致股东信,在谈及最受关注的日本投资时表示,伯克希尔继续长期被动地持有日本五大商社股份,每家公司的经营方式都高度多元化,与伯克希尔本身的经营方式有些类似。日本五大商社的经营特色有哪些?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">五大商社的经营历史悠久,可以追溯到19世纪。过去,这五大商社的重心主要在于贸易领域,当前则更侧重于投资领域。五大商社的共性在于多元化经营、高股息、高自由现金流以及审慎增发新股等多方面。 五家公司的经营业务范围都十分广泛,通过在不同行业领域的布局的多元化发展战略,公司能够有效分散经营风险,在不同行业和市场中获得稳定的收入增长。并且,五大商社的业务深度渗透到产业链上下游,基本涵盖了从原材料采购到产品销售的整个产业链,这使得商社能够掌握更多市场动态,增强市场竞争力,而且通过业务不同环节的资源整合,能够达到降本增效的效果。以三菱商事为代表的五大商社在日本社会中具有举足轻重的地位,垄断了日本全国近99%的大型生产企业和贸易公司,背靠各自的财团垄断全球的矿产和石油资源产业链。这些财团以产业资本、商业资本和金融资本相结合,是明治维新和二战后得到日本政府倾力扶植的垄断性大型控股公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">五大商社所涉及的业务范围的相似性非常高,但优势产业和经营特色略有区别。 三菱商事、三井物产在能源/资源产业的优势最为突出; 住友商事在媒体、地产等产业的优势突出; 伊藤忠商事在食品、金融、信息等产业的优势突出; 丸红在电力、粮油谷物等产业的优势突出。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>问题四:</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>巴菲特投资五大商社,妙在哪里?为什么说普通人很难抄作业?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">买入五大商社也是巴菲特价值投资理念的体现,与他的投资哲学相符,即寻找具有良好经营、稳定现金流和合理估值的公司进行投资,并持有这些投资以实现长期增长。这些商社不仅是各自母集团在全球经济中的核心力量,也因其全球网络和多元化业务在国际市场上享有盛誉。</p><p style=\"text-align: justify;\">但对于普通人而言,很难做到: (1)伯克希尔·哈撒韦通过发行日债来购买日股,而将资金成本控制在1%以下。并在预计未来日本通胀或出现上升的背景下,借日元债券、买入抗通胀资产(股票、地产等)。作为个人投资者很难模仿。 (2)巴菲特的“捡烟蒂”法则即寻找被低估的公司。这样一来,股价涨到公允价值可以大赚一笔,即使不涨而破产清算也能赚钱。日本五大商社,以其被低估的市值、高额的分红、对经营质量的重视、持续满足消费者的稳定需求、拥有独特的商业模式以及正在加强的治理和改革能力而著称,是“日特估”的典型代表,也是全球投资的大势所趋。巴菲特的持续加仓,会进一步吸引全球投资者对日本股市关注度上升,日股得到跨国资金的逐步增配。</p></body></html>","source":"戴康的策略世界","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特押注日股有何玄机?写在24年股东大会前夕</title>\n<style 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“日特估”普遍指代的是那些价值被低估、同时有着高分红且正不断提升治理效率的日本上市公司。逆全球化的新投资范式中,全球资金更倾向于去配置确定性高的资产。“日特估”代表公司具备稳定的盈利能力,并且在公司治理结构上能够给投资者更大的信心。在新投资范式下,日特估就是大势所趋。问题二:巴菲特此前透露,计划持有这些投资10到20年,为何巴菲特持续看好日本?首先,巴菲特的这一长期投资策略与他的投资哲学相符,即寻找具有良好经营、稳定现金流和合理估值的公司进行投资,并持有这些投资以实现长期增长。以上可总结为价值投资以及长期持有。这反映了巴菲特对于日本经济的长期看好,背后也是日本在疫情以后经济出现了明显向好的迹象。其次是考虑到监管和治理因素。在某些重要方面,他投资的日本五大商社都遵循股东友好政策,这些政策远优于美国的惯例。近年来,日本政府和东京证券交易所推动了一系列公司治理改革,提高了上市公司的透明度和治理水平。这些改革旨在吸引外国投资者,增强市场活力。例如,东京证券交易进行架构重组,提高了上市标准,积极开展公司治理,改善企业盈利,这些都使得日本股市对外国投资者更具吸引力。巴菲特曾透露了选择投资日股的一些理由——这五家商社符合他选股的一些标准:高股息收益率和高自由现金流,这些公司通常具有强大的现金流和审慎的财务管理,能够在不同的市场环境下保持稳定的回报,同时日本的大型综合商社和其他企业通常业务多元化,涵盖从贸易、制造到金融服务等多个领域。这种多元化的业务模式能够在不同市场条件下保持盈利能力,降低了投资风险。这也符合我们一直所提的,当前全球资金在新投资范式下对于确定性溢价的追逐。问题三:2月24日晚,巴菲特发布一年一度致股东信,在谈及最受关注的日本投资时表示,伯克希尔继续长期被动地持有日本五大商社股份,每家公司的经营方式都高度多元化,与伯克希尔本身的经营方式有些类似。日本五大商社的经营特色有哪些?五大商社的经营历史悠久,可以追溯到19世纪。过去,这五大商社的重心主要在于贸易领域,当前则更侧重于投资领域。五大商社的共性在于多元化经营、高股息、高自由现金流以及审慎增发新股等多方面。 五家公司的经营业务范围都十分广泛,通过在不同行业领域的布局的多元化发展战略,公司能够有效分散经营风险,在不同行业和市场中获得稳定的收入增长。并且,五大商社的业务深度渗透到产业链上下游,基本涵盖了从原材料采购到产品销售的整个产业链,这使得商社能够掌握更多市场动态,增强市场竞争力,而且通过业务不同环节的资源整合,能够达到降本增效的效果。以三菱商事为代表的五大商社在日本社会中具有举足轻重的地位,垄断了日本全国近99%的大型生产企业和贸易公司,背靠各自的财团垄断全球的矿产和石油资源产业链。这些财团以产业资本、商业资本和金融资本相结合,是明治维新和二战后得到日本政府倾力扶植的垄断性大型控股公司。五大商社所涉及的业务范围的相似性非常高,但优势产业和经营特色略有区别。 三菱商事、三井物产在能源/资源产业的优势最为突出; 住友商事在媒体、地产等产业的优势突出; 伊藤忠商事在食品、金融、信息等产业的优势突出; 丸红在电力、粮油谷物等产业的优势突出。问题四:巴菲特投资五大商社,妙在哪里?为什么说普通人很难抄作业?买入五大商社也是巴菲特价值投资理念的体现,与他的投资哲学相符,即寻找具有良好经营、稳定现金流和合理估值的公司进行投资,并持有这些投资以实现长期增长。这些商社不仅是各自母集团在全球经济中的核心力量,也因其全球网络和多元化业务在国际市场上享有盛誉。但对于普通人而言,很难做到: (1)伯克希尔·哈撒韦通过发行日债来购买日股,而将资金成本控制在1%以下。并在预计未来日本通胀或出现上升的背景下,借日元债券、买入抗通胀资产(股票、地产等)。作为个人投资者很难模仿。 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11:39","market":"us","language":"zh","title":"苹果电话会:各种提AI!库克:硬件、软件、服务“三位一体”是独特优势!","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1160543019","media":"硬AI","summary":"5月2日,库克在苹果的一季度财报电话会上各种提AI。他表示,苹果在AI技术上的投资显著,公司凭借“硬件、软件和服务的无缝整合”、拥有专门的“神经引擎”AI芯片以及对隐私的“不懈关注”,在AI领域具有独特的优势。此前,有传言称苹果将在下个月的全球开发者大会上,为其最新的iPhone操作系统iOS 18引入一系列新的生成式AI功能。还有报道称,苹果正在与OpenAI探讨将后者的生成式AI功能引入iPhone。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>库克表示,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>在AI技术上的投资显著,公司凭借“硬件、软件和服务的无缝整合”、拥有专门的“神经引擎”AI芯片以及对隐私的“不懈关注”,在AI领域具有独特的优势,预计六月会有相关创新成果展示。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">在苹果一季度财报显示iPhone销售出现疲软之后,CEO蒂姆·库克似乎急于向分析师保证,公司正努力将AI集成到其产品和服务中。</p><p style=\"text-align: justify;\">5月2日,<strong>库克在苹果的一季度财报电话会上各种提AI。他表示,苹果在AI技术上的投资显著,公司凭借“硬件、软件和服务的无缝整合”、拥有专门的“神经引擎”AI芯片以及对隐私的“不懈关注”,在AI领域具有独特的优势。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">不过虽然库克强调他对苹果AI未来的看好,但他一如既往地回避了苹果可能正在开发的具体功能或服务。而市场上关于苹果的传闻却已满天飞。此前,有传言称苹果将在下个月的全球开发者大会上,为其最新的iPhone操作系统iOS 18引入一系列新的生成式AI功能。还有报道称,苹果正在与OpenAI探讨将后者的生成式AI功能引入iPhone。</p><p style=\"text-align: justify;\">库克在财报会上还表示,配备M3芯片的MacBook Pro是目前市场上最适合处理AI模型的笔记本电脑。在谈到Apple Watch时,他强调了两个已经使用AI算法的功能——不规则心率检测和跌倒检测。</p><p style=\"text-align: justify;\">当被问及AI如何改变苹果的研发支出和资本支出时,苹果首席财务官Luca Maestri表示,苹果过去五年在相关研发上投入了超过1亿美元,但他没有说明其中有多少用于AI。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是,市场上出现了一些关于苹果即将发布新品的误传。最初的报道称,库克在财报会上表示,公司将在下周的iPad发布会上讨论AI技术,并且在6月份的全球开发者大会上也有“重大的AI计划”要宣布。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,经过澄清,事实并非如此,<strong>库克的完整发言并未暗示苹果会在下周的硬件发布会上发布AI软件,但仍然计划在6月的全球开发者大会期间,展示其在AI软件方面的创新成果。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">以下是经过澄清的完整引用:</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“展望未来,我们正准备在下周举办令人兴奋的产品发布会,我们认为客户会喜欢。下个月,我们将召开全球开发者大会,这引起了开发人员的极大热情。我们迫不及待地想展示我们准备了什么。”</p></blockquote></body></html>","source":"lsy1690508328926","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/PER4G4jTmpKq45PqFpJjNw><strong>硬AI</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>库克表示,苹果在AI技术上的投资显著,公司凭借“硬件、软件和服务的无缝整合”、拥有专门的“神经引擎”AI芯片以及对隐私的“不懈关注”,在AI领域具有独特的优势,预计六月会有相关创新成果展示。在苹果一季度财报显示iPhone销售出现疲软之后,CEO蒂姆·库克似乎急于向分析师保证,公司正努力将AI集成到其产品和服务中。5月2日,库克在苹果的一季度财报电话会上各种提AI。他表示,苹果在AI技术上的投资...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/PER4G4jTmpKq45PqFpJjNw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/13f224bb016b853641f590b6753763d1","relate_stocks":{"AAPL":"苹果","BK4170":"电脑硬件、储存设备及电脑周边","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","IE00BKVL7J92.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","IE0009356076.USD":"JANUS HENDERSON GLOBAL TECHNOLOGY AND INNOVATION \"A2\" (USD) ACC","LU0348723411.USD":"ALLIANZ GLOBAL HI-TECH GROWTH \"A\" (USD) INC","IE00BLSP4239.USD":"Legg Mason ClearBridge - Tactical Dividend Income A 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Maestri表示,苹果过去五年在相关研发上投入了超过1亿美元,但他没有说明其中有多少用于AI。值得一提的是,市场上出现了一些关于苹果即将发布新品的误传。最初的报道称,库克在财报会上表示,公司将在下周的iPad发布会上讨论AI技术,并且在6月份的全球开发者大会上也有“重大的AI计划”要宣布。然而,经过澄清,事实并非如此,库克的完整发言并未暗示苹果会在下周的硬件发布会上发布AI软件,但仍然计划在6月的全球开发者大会期间,展示其在AI软件方面的创新成果。以下是经过澄清的完整引用:“展望未来,我们正准备在下周举办令人兴奋的产品发布会,我们认为客户会喜欢。下个月,我们将召开全球开发者大会,这引起了开发人员的极大热情。我们迫不及待地想展示我们准备了什么。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":13,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300998635794704,"gmtCreate":1714492214873,"gmtModify":1714492216408,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300998635794704","repostId":"1151035564","repostType":4,"repost":{"id":"1151035564","pubTimestamp":1714488317,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151035564?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-30 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style=\"text-align: justify;\">在当时,赌场中许多人采用加倍下注的策略。然而,这种策略存在一个致命的问题,因为赌场有下注上限,使得很多人最终不仅无法回本,还损失了本金。索普深刻领悟到投资和赌博的核心问题在于概率和频率。他意识到高于50%的胜率以及高频率的结合是赚钱的关键。这使得他对21点游戏产生兴趣,并通过大量计算揭示了一个关键的秘密。</p><p style=\"text-align: justify;\">1959年,他创造了21点算牌法,使得在21点赌桌上战胜庄家成为可能,这一创举引起了轰动,拉斯维加斯各大赌场纷纷采取行动限制他的进入,甚至一度他的生命受到威胁。</p><p style=\"text-align: justify;\">他发现在21点游戏中,去除四张5的卡牌,可以将玩家的胜率从之前的庄家占优0.21%提高到玩家占优3.29%。这个发现促使他创造了一套算牌理论,通过对不同卡牌进行计分,确保自己的赔率。这套理论让他能够在赌场中提高数学期望值,从而由时间的“敌人”转变为时间的“朋友”。</p><p style=\"text-align: justify;\">爱德华·索普还创新地发明了团队作战的策略,让赌注下在赔率最高的桌子上,最大化获胜机会。总结而言,他透过微调概率,使自己的数学期望值由负转正,并且在赌场中的时间越长,赢钱的概率越高。这一方法的成功,使他成为第一位被拉斯维加斯赌场“拒绝”的人。最终,为了应对索普的智慧,赌场不得不改变规则。</p><p style=\"text-align: justify;\">此后,索普的目光转向了被誉为“地表最大赌场”的华尔街。他在1964年自学股市交易,不久后于1967年导出了权证价格公式,这一创新在处理“或有权利”类型商品(如期权、认股权证、可转债)方面带来了套利机会,开启了计量金融领域的新篇章。他创立的普林斯顿新港合伙(PNP)避险基金在三十多年的运营中,取得了惊人的平均绩效,达到了20%-25%,从未亏损。因此,索普被尊称为“量化投资之父”。</p><p style=\"text-align: justify;\">“<strong>我的确从赌场上学到许多投资的道理。多数人不太了解风险、报酬,以及不确定性的意思。如果多想一下,投资绩效应该会好很多。</strong>” </p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>教育改变了我的一生。</strong>数学教会了我用逻辑去理解数字、表格、图形和计算,这成为了我一生的习惯。物理、化学、天文学和生物学则拓展了我的视野,让我打开眼界,帮助我运用理论建立模型,解释并进行预测。这些知识不仅在赌场上,也在投资中给予了我终身受用的技能。</p><p style=\"text-align: justify;\">我从学校和老师身上学到不少,不过童年那段自学时期学到得更多。这对我一生有很大的助益,因为从来没有人教过我如何去战胜二十一点、打造预测轮盘的电脑,或是开发市场中立的避险基金模型。我发现多数人并不理解在赌场游戏或解决日常生活问题上都需要计算机率。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为幼儿园大班到12岁孩童之间应该学习基础机率和统计学,分析丢硬币、骰子或是轮盘的各种结果的机会,同时训练思考。了解为何赌场赢面总是比较大,可以避免深陷赌局并控制损失,达到娱乐效果就好。赌博如今依旧耗费巨大的社会成本,许多资源花在那些根本无力负担损失的赌徒上。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>21点投注法:击败赌场的策略和技巧</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在赌场里,庄家在任何游戏中都拥有正数的长期期望值,而玩家的期望值则为负数,一般游戏中,庄家的胜率大约为51.4%。然而,在21点的游戏中,由于玩法采用取后不放回的规则,每张出牌都导致牌堆中牌的减少。透过“算牌”的技巧,玩家能够找到逆转庄家期望值的方法,将原本微弱的庄家优势转变为玩家微弱的优势。</p><p style=\"text-align: justify;\">要在21点游戏中利用投注法击败赌场,你需要掌握一个叫做“<strong>High-Low</strong>”的计数系统,这种系统可以帮助你估计牌堆中有多少高点数和低点数的牌,进而影响你的投注决策。以下是一个简单的介绍和建议:</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5acfac26c0472c35d3532946efb63e5\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>High-Low计数法</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">High-Low计数法是一种常见的21点计数系统。它将牌分为三组:</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">2-6的小牌(每张牌计为+1)</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">10和A的大牌(每张牌计为-1)</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">以及7-9的中间牌(每张牌计为0)</p></li></ul><p style=\"text-align: justify;\">根据以上规则,可以遵守下列三个准则行动:</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1. 计算真数</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">你需要根据已经发出的牌来计算一个“真数”。请记住,这是一个正数或负数的值,它反映了剩余牌堆中的高点数和低点数的比例。真数越高,表示剩余的高点数牌越多,这对玩家有利。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2. 调整你的投注</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">根据真数的变化,你可以调整投注金额。当真数高时,增加你的下注;当真数低时,减少下注。这样可以最大程度地利用有利的情况,降低不利情况下的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3. 保持冷静和耐心</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">成功利用High-Low计数法需要冷静和耐心。你可能需要长时间的实践和训练,以克服心理压力和误差。</p><p style=\"text-align: justify;\">还请注意,赌场通常会监视玩家,并禁止使用计数系统。如果被发现,你可能会被禁止进入赌场或被列为不受欢迎的玩家。此外,成功使用计数系统仍然不能保证赢得每一场比赛,因为运气和其他因素也会影响结果。</p><p style=\"text-align: justify;\">最重要的是,赌博应该被视为娱乐,而不是一种赚钱的方法。在赌场中谨慎使用任何策略,并确保你能够自负风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>统计套利法:战胜股市的策略与洞察</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">要战胜股票市场,尤其是进行统计套利,需要谨慎考虑以下几个关键因素,这些因素是爱德华·索普和其他成功投资者所强调的:</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>指数基金投资</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对大多数人来说,最简单的方式是投资于指数基金。这些基金追踪特定股票市场指数,如标普500(S&P 500),因此它们的表现通常与整个市场相关联。这是一种低成本、低风险的投资方法,并且通常表现不差。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>取得第一手信息</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">尽可能接触到第一手信息是投资成功的一部分,但要注意信息的可靠性。不要轻易相信你得到的信息,因为它可能已经经过多次转发,这样的信息不再是第一手的。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>成为理性投资者</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">情绪和外部因素可以影响投资判断,但理性分析和逻辑是更可靠的方式。不要被市场情绪左右,而是依靠分析和逻辑来做出投资决策。不断挑战自己的决策,并保持冷静。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>选择适合的分析方法</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">找到一种适合自己的证券分析方法和投资策略,并持之以恒。不同的投资者有不同的风格和偏好,重要的是找到适合自己的方法并坚持下去。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>相信自己的判断</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当你发现证券出现错价时,不要过多犹豫,应该果断行动。机会总是有限的,最早进场的人通常能够获得最大的利益。</p><p style=\"text-align: justify;\">最重要的是,投资是一个长期的游戏,并不是一个能够迅速致富的手段。无论你使用什么策略,都应该谨慎并计划周到。不要忽视风险,并总是保持冷静和耐心。像爱德华·索普一样,不要追求短期赢利,而是追求长期稳定的投资收益。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10a6efac6de3c8737a36563e4bb07def\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"567\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>操作统计套利策略</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">爱德华·索普的建议需要特别注意,无论是在赌场还是股市中,采用庄家思维非常重要。很多人追求“稳赢”的方法,常问:“这支股票可买吗?”或“现在进场时机对吗?”</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,索普的优势在于运用大数据法则:<strong>他未必每次都能取胜,可能胜负平分,但长期来看,他始终能够实现稳定的获利</strong>。这种理念同样适用于赌场庄家,而在不了解这些索普方法之前,只有庄家能笑到最后。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“赌徒追求短期胜利,而优势玩家则谋求长期稳定的获利。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>学习基本分析</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">开始之前,你需要了解股票市场和金融市场的基本知识。这包括学习如何读取财务报表、理解财务指标、以及掌握基本的股票和市场分析技巧。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>选择统计套利策略</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">统计套利涵盖多种策略,包括套利交易、对冲基金策略、配对交易等。根据你的风险承受能力和投资目标,选择适合你的策略。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>数据收集和分析</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">开始收集和分析市场数据。你可以使用金融新闻、网络研究工具和股票市场数据库来获取必要的信息。分析过去的市场表现和趋势,以确定潜在的套利机会。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>建立投资组合</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">根据你的分析,建立一个投资组合,包括潜在的套利机会。这可能包括不同的股票、外汇期货、期权或其他金融工具。确保你的投资组合适合你的风险偏好和时间框架。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>风险管理</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">确保你有适当的风险管理策略。这包括设定止损订单、分散投资、以及确保你的投资组合能够应对不同市场情况。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>持续监控和调整</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">监控你的投资组合,定期检查市场情况,并根据新信息调整你的策略。统计套利需要不断地学习和适应,以应对市场的变化。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>寻求专业建议</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">如果你不确定如何开始或遇到困难,考虑寻求专业建议。金融顾问或投资顾问可以提供有价值的意见和指导。</p><p style=\"text-align: justify;\">最重要的是,统计套利需要时间、努力和耐心。不要指望迅速获得高额利润,而是以长期投资的心态来执行策略。同时,不要忽视风险,始终谨慎对待投资决策,以确保你的资金受到保护。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1987年股市大崩盘抄底成功</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">“黑色星期一”对大多数交易员来说都是一次痛苦的经历,但对索普来说却不是。当崩盘开始加速的时候,索普正在和他的妻子薇薇安共进午餐。办公室打电话来报告这个消息,索普甚至没有退缩。他已经考虑了所有可能的市场情况,包括这一次,因此他没有任何理由恐慌。他平静地吃完午饭,然后回家考虑如何利用这个机会。最后他得出了以下的大胆结论。</p><p style=\"text-align: justify;\">通常情况下,当期货交易价格远低于指数本身时,套利者会做空一篮子与指数密切相关的股票,买入价格更低的指数期货的抵消头寸。当期货价格和一篮子基础股票的价格趋同时,套利者就会平仓,并把最初的差价作为利润。但在1987年10月20日星期二,许多股票很难或不可能卖空。这是因为证券提价交易规则的原因。</p><p style=\"text-align: justify;\">规则规定,除某些特殊情况外,做空交易只能以高于上一次不同价格的价格进行(“提价”)。这项规定原本是为了防止卖空者故意压低股票价格。但看到捕捉期货和指数之间前所未有的价差有巨大的利润潜力,索普决议做空股票,买入指数期货来捕捉超额价差。该指数在期货市场上的售价为15%,即30点。几天后,套利的潜在利润达到15%。但随着价格暴跌,升势稀缺。又该如何做?</p><p style=\"text-align: justify;\">索普猜测,由于所需的上涨行情稀缺,实际上只有大约一半自己所持的股票会被做空,因此能够适当地对冲。同时15%的利润缓冲为其提供了很大的保护,能够使其免受损失。最后,索普的确减了近一半的空头仓位,以实现近乎最佳的对冲。索普做多了价值900万美元的期货,做空了价值1000万美元的股票,就这样轻松锁定了100万美元的利润。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>从赌场学到的投资道理</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">我的确从赌场上学到许多投资的道理。多数人不太了解风险、报酬,以及不确定性的意思。</p><p style=\"text-align: justify;\">“了解诸如21点之类的赌博游戏是进入投资世界的最佳训练方式之一。你要学习如何管理金钱,如何计算胜率,当你拥有优势时思考如何行动。赌博是一种简化的投资方式。两者都可以用数学、统计学和计算机来分析。它们都需要资金管理,在风险和回报之间选择适当的平衡。即使每个人的赌注都对你有利,但如果赌得太多,还是会带来毁灭性的后果。” - <strong>爱德华·索普</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9769f4b66f71824ecb7c1a5346c3ec79\" title=\"1964年索普与《新闻周刊》记者Leigh Weiner\" tg-width=\"737\" tg-height=\"431\"/><span>1964年索普与《新闻周刊》记者Leigh Weiner</span></p><p style=\"text-align: justify;\">请注意,索普对MBA、经济学位或金融课程只字未提。这些并不能让你为自己作为一个交易者所面临的核心挑战做好准备,比如头寸规模和风险管理。在他看来,于牌桌上下注才能迫使自己在管理风险和建立优势时考虑概率结果。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外,索普在《A Man For All Markets》一书中详细描述了交易者效率低下的原因:</p><p style=\"text-align: justify;\">在我们探索投资的现实世界的过程中,我们看到了一个低效的市场,我们中的一些人可以战胜它的原因是:</p><p style=\"text-align: justify;\">在正确的时间和地点,一些信息是可以立即被少数人获取。很多信息一开始只被少数人知道,然后逐步传播到更广泛的群体。根据具体情况,这种扩散可能需要几分钟到几个月的时间。第一个根据信息采取行动的人获得收益。其他的什么也得不到,或者失去。(注意:内部人士使用早期信息可能是合法的,也可能是非法的,这取决于信息的类型、获取方式和使用方式。)</p><p style=\"text-align: justify;\">我们每个人在经济上的理性都是有限的。由几乎完全不理性的人,成长为几乎在所有的行为中都力求在经济上理性的人,这是我们需要获得的成长。在现实市场中,参与者的理性是有限的。</p><p style=\"text-align: justify;\">参与者通常只有一些确定证券公平价格的相关信息。对于每种情况,处理信息的时间和分析信息的能力通常差别很大。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外,索普也向公众分享了自己对于减持的看法:</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“如果我们亏损了5%,那就相应地减持头寸,如果继续亏损,那么就继续减持。因此,当我们越陷越深的时候,这样的程序就能帮助我们关闭亏损头寸。在开始减持之前,我们会等待一个5%到10%之间的阈值点,然后每额外1%的亏损,做出对应的减持。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>总结</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">本文我们回顾了爱德华·索普的非凡旅程——一位从赌场到华尔街的数学奇才。他的故事不仅是对数学在赌博和投资中应用的生动例证,更是一段充满冒险和智慧的激励之旅。索普利用他对数学和概率的深刻理解,在赌场和股市中取得惊人的成就,证明了数学在现实生活中的强大应用价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">索普在他的投资生涯中彻底实践了将抽象思维运用到现实生活中的方式。他的人生经历为此给出了答案,那就是利用数学知识进行赌博和投资,并且从中获得丰厚的回报。</p><p style=\"text-align: justify;\">索普在赌博和金融市场投资中都运用了自己的数学知识,将复杂的过程简化成数学模型,并据此制定相应的对策和解决方案。这其实就是我们在数学课上常遇到的"应用题",但像索普这样将其真正运用于实践的人却是少之又少。</p></body></html>","source":"lsy1603977621793","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读|被遗忘的赌神与股神:30多年投资无一亏损!</title>\n<style 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Thorp)是一位传奇人物,他不仅是赌场中的常胜军,更是投资界的巨星。以他发明的21点算牌技术,索普在赌场中大赚一笔,甚至迫使赌场不得不为他修改规则。然而,他的才华并不仅限于赌场,同样在华尔街,他凭借数学公式找到了财富的密码,成功成立的避险基金30多年来平均收益率达到惊人的20%-25%,更从未有任何一个季度亏钱。这位传奇人物的人生故事不仅满足了各类竞技爱好者对赌场冒险的渴望,也为投资者呈现了一场引人入胜的精彩战绩。教育改变来我的一生爱德华·索普生于大萧条时期,从小便展现了极高的数学天赋。他三岁时已经能够从1数到100,并且在大学时期以教授的身份展开他的数学生涯,一直陪伴着他的一生。数学思维成为他投资生涯中至关重要的一环,使他能够以概率的角度看待问题。初期,索普并无接触投资领域,而是选择投身于赌场。观察到身边的人在赌场中不断输钱,索普想知道是否有办法能够战胜赌场。他从概率的角度着手,寻找提高自身胜率的方法。在当时,赌场中许多人采用加倍下注的策略。然而,这种策略存在一个致命的问题,因为赌场有下注上限,使得很多人最终不仅无法回本,还损失了本金。索普深刻领悟到投资和赌博的核心问题在于概率和频率。他意识到高于50%的胜率以及高频率的结合是赚钱的关键。这使得他对21点游戏产生兴趣,并通过大量计算揭示了一个关键的秘密。1959年,他创造了21点算牌法,使得在21点赌桌上战胜庄家成为可能,这一创举引起了轰动,拉斯维加斯各大赌场纷纷采取行动限制他的进入,甚至一度他的生命受到威胁。他发现在21点游戏中,去除四张5的卡牌,可以将玩家的胜率从之前的庄家占优0.21%提高到玩家占优3.29%。这个发现促使他创造了一套算牌理论,通过对不同卡牌进行计分,确保自己的赔率。这套理论让他能够在赌场中提高数学期望值,从而由时间的“敌人”转变为时间的“朋友”。爱德华·索普还创新地发明了团队作战的策略,让赌注下在赔率最高的桌子上,最大化获胜机会。总结而言,他透过微调概率,使自己的数学期望值由负转正,并且在赌场中的时间越长,赢钱的概率越高。这一方法的成功,使他成为第一位被拉斯维加斯赌场“拒绝”的人。最终,为了应对索普的智慧,赌场不得不改变规则。此后,索普的目光转向了被誉为“地表最大赌场”的华尔街。他在1964年自学股市交易,不久后于1967年导出了权证价格公式,这一创新在处理“或有权利”类型商品(如期权、认股权证、可转债)方面带来了套利机会,开启了计量金融领域的新篇章。他创立的普林斯顿新港合伙(PNP)避险基金在三十多年的运营中,取得了惊人的平均绩效,达到了20%-25%,从未亏损。因此,索普被尊称为“量化投资之父”。“我的确从赌场上学到许多投资的道理。多数人不太了解风险、报酬,以及不确定性的意思。如果多想一下,投资绩效应该会好很多。” 教育改变了我的一生。数学教会了我用逻辑去理解数字、表格、图形和计算,这成为了我一生的习惯。物理、化学、天文学和生物学则拓展了我的视野,让我打开眼界,帮助我运用理论建立模型,解释并进行预测。这些知识不仅在赌场上,也在投资中给予了我终身受用的技能。我从学校和老师身上学到不少,不过童年那段自学时期学到得更多。这对我一生有很大的助益,因为从来没有人教过我如何去战胜二十一点、打造预测轮盘的电脑,或是开发市场中立的避险基金模型。我发现多数人并不理解在赌场游戏或解决日常生活问题上都需要计算机率。我认为幼儿园大班到12岁孩童之间应该学习基础机率和统计学,分析丢硬币、骰子或是轮盘的各种结果的机会,同时训练思考。了解为何赌场赢面总是比较大,可以避免深陷赌局并控制损失,达到娱乐效果就好。赌博如今依旧耗费巨大的社会成本,许多资源花在那些根本无力负担损失的赌徒上。21点投注法:击败赌场的策略和技巧在赌场里,庄家在任何游戏中都拥有正数的长期期望值,而玩家的期望值则为负数,一般游戏中,庄家的胜率大约为51.4%。然而,在21点的游戏中,由于玩法采用取后不放回的规则,每张出牌都导致牌堆中牌的减少。透过“算牌”的技巧,玩家能够找到逆转庄家期望值的方法,将原本微弱的庄家优势转变为玩家微弱的优势。要在21点游戏中利用投注法击败赌场,你需要掌握一个叫做“High-Low”的计数系统,这种系统可以帮助你估计牌堆中有多少高点数和低点数的牌,进而影响你的投注决策。以下是一个简单的介绍和建议:High-Low计数法High-Low计数法是一种常见的21点计数系统。它将牌分为三组:2-6的小牌(每张牌计为+1)10和A的大牌(每张牌计为-1)以及7-9的中间牌(每张牌计为0)根据以上规则,可以遵守下列三个准则行动:1. 计算真数你需要根据已经发出的牌来计算一个“真数”。请记住,这是一个正数或负数的值,它反映了剩余牌堆中的高点数和低点数的比例。真数越高,表示剩余的高点数牌越多,这对玩家有利。2. 调整你的投注根据真数的变化,你可以调整投注金额。当真数高时,增加你的下注;当真数低时,减少下注。这样可以最大程度地利用有利的情况,降低不利情况下的风险。3. 保持冷静和耐心成功利用High-Low计数法需要冷静和耐心。你可能需要长时间的实践和训练,以克服心理压力和误差。还请注意,赌场通常会监视玩家,并禁止使用计数系统。如果被发现,你可能会被禁止进入赌场或被列为不受欢迎的玩家。此外,成功使用计数系统仍然不能保证赢得每一场比赛,因为运气和其他因素也会影响结果。最重要的是,赌博应该被视为娱乐,而不是一种赚钱的方法。在赌场中谨慎使用任何策略,并确保你能够自负风险。统计套利法:战胜股市的策略与洞察要战胜股票市场,尤其是进行统计套利,需要谨慎考虑以下几个关键因素,这些因素是爱德华·索普和其他成功投资者所强调的:指数基金投资对大多数人来说,最简单的方式是投资于指数基金。这些基金追踪特定股票市场指数,如标普500(S&P 500),因此它们的表现通常与整个市场相关联。这是一种低成本、低风险的投资方法,并且通常表现不差。取得第一手信息尽可能接触到第一手信息是投资成功的一部分,但要注意信息的可靠性。不要轻易相信你得到的信息,因为它可能已经经过多次转发,这样的信息不再是第一手的。成为理性投资者情绪和外部因素可以影响投资判断,但理性分析和逻辑是更可靠的方式。不要被市场情绪左右,而是依靠分析和逻辑来做出投资决策。不断挑战自己的决策,并保持冷静。选择适合的分析方法找到一种适合自己的证券分析方法和投资策略,并持之以恒。不同的投资者有不同的风格和偏好,重要的是找到适合自己的方法并坚持下去。相信自己的判断当你发现证券出现错价时,不要过多犹豫,应该果断行动。机会总是有限的,最早进场的人通常能够获得最大的利益。最重要的是,投资是一个长期的游戏,并不是一个能够迅速致富的手段。无论你使用什么策略,都应该谨慎并计划周到。不要忽视风险,并总是保持冷静和耐心。像爱德华·索普一样,不要追求短期赢利,而是追求长期稳定的投资收益。操作统计套利策略爱德华·索普的建议需要特别注意,无论是在赌场还是股市中,采用庄家思维非常重要。很多人追求“稳赢”的方法,常问:“这支股票可买吗?”或“现在进场时机对吗?”然而,索普的优势在于运用大数据法则:他未必每次都能取胜,可能胜负平分,但长期来看,他始终能够实现稳定的获利。这种理念同样适用于赌场庄家,而在不了解这些索普方法之前,只有庄家能笑到最后。“赌徒追求短期胜利,而优势玩家则谋求长期稳定的获利。”学习基本分析开始之前,你需要了解股票市场和金融市场的基本知识。这包括学习如何读取财务报表、理解财务指标、以及掌握基本的股票和市场分析技巧。选择统计套利策略统计套利涵盖多种策略,包括套利交易、对冲基金策略、配对交易等。根据你的风险承受能力和投资目标,选择适合你的策略。数据收集和分析开始收集和分析市场数据。你可以使用金融新闻、网络研究工具和股票市场数据库来获取必要的信息。分析过去的市场表现和趋势,以确定潜在的套利机会。建立投资组合根据你的分析,建立一个投资组合,包括潜在的套利机会。这可能包括不同的股票、外汇期货、期权或其他金融工具。确保你的投资组合适合你的风险偏好和时间框架。风险管理确保你有适当的风险管理策略。这包括设定止损订单、分散投资、以及确保你的投资组合能够应对不同市场情况。持续监控和调整监控你的投资组合,定期检查市场情况,并根据新信息调整你的策略。统计套利需要不断地学习和适应,以应对市场的变化。寻求专业建议如果你不确定如何开始或遇到困难,考虑寻求专业建议。金融顾问或投资顾问可以提供有价值的意见和指导。最重要的是,统计套利需要时间、努力和耐心。不要指望迅速获得高额利润,而是以长期投资的心态来执行策略。同时,不要忽视风险,始终谨慎对待投资决策,以确保你的资金受到保护。1987年股市大崩盘抄底成功“黑色星期一”对大多数交易员来说都是一次痛苦的经历,但对索普来说却不是。当崩盘开始加速的时候,索普正在和他的妻子薇薇安共进午餐。办公室打电话来报告这个消息,索普甚至没有退缩。他已经考虑了所有可能的市场情况,包括这一次,因此他没有任何理由恐慌。他平静地吃完午饭,然后回家考虑如何利用这个机会。最后他得出了以下的大胆结论。通常情况下,当期货交易价格远低于指数本身时,套利者会做空一篮子与指数密切相关的股票,买入价格更低的指数期货的抵消头寸。当期货价格和一篮子基础股票的价格趋同时,套利者就会平仓,并把最初的差价作为利润。但在1987年10月20日星期二,许多股票很难或不可能卖空。这是因为证券提价交易规则的原因。规则规定,除某些特殊情况外,做空交易只能以高于上一次不同价格的价格进行(“提价”)。这项规定原本是为了防止卖空者故意压低股票价格。但看到捕捉期货和指数之间前所未有的价差有巨大的利润潜力,索普决议做空股票,买入指数期货来捕捉超额价差。该指数在期货市场上的售价为15%,即30点。几天后,套利的潜在利润达到15%。但随着价格暴跌,升势稀缺。又该如何做?索普猜测,由于所需的上涨行情稀缺,实际上只有大约一半自己所持的股票会被做空,因此能够适当地对冲。同时15%的利润缓冲为其提供了很大的保护,能够使其免受损失。最后,索普的确减了近一半的空头仓位,以实现近乎最佳的对冲。索普做多了价值900万美元的期货,做空了价值1000万美元的股票,就这样轻松锁定了100万美元的利润。从赌场学到的投资道理我的确从赌场上学到许多投资的道理。多数人不太了解风险、报酬,以及不确定性的意思。“了解诸如21点之类的赌博游戏是进入投资世界的最佳训练方式之一。你要学习如何管理金钱,如何计算胜率,当你拥有优势时思考如何行动。赌博是一种简化的投资方式。两者都可以用数学、统计学和计算机来分析。它们都需要资金管理,在风险和回报之间选择适当的平衡。即使每个人的赌注都对你有利,但如果赌得太多,还是会带来毁灭性的后果。” - 爱德华·索普1964年索普与《新闻周刊》记者Leigh Weiner请注意,索普对MBA、经济学位或金融课程只字未提。这些并不能让你为自己作为一个交易者所面临的核心挑战做好准备,比如头寸规模和风险管理。在他看来,于牌桌上下注才能迫使自己在管理风险和建立优势时考虑概率结果。另外,索普在《A Man For All Markets》一书中详细描述了交易者效率低下的原因:在我们探索投资的现实世界的过程中,我们看到了一个低效的市场,我们中的一些人可以战胜它的原因是:在正确的时间和地点,一些信息是可以立即被少数人获取。很多信息一开始只被少数人知道,然后逐步传播到更广泛的群体。根据具体情况,这种扩散可能需要几分钟到几个月的时间。第一个根据信息采取行动的人获得收益。其他的什么也得不到,或者失去。(注意:内部人士使用早期信息可能是合法的,也可能是非法的,这取决于信息的类型、获取方式和使用方式。)我们每个人在经济上的理性都是有限的。由几乎完全不理性的人,成长为几乎在所有的行为中都力求在经济上理性的人,这是我们需要获得的成长。在现实市场中,参与者的理性是有限的。参与者通常只有一些确定证券公平价格的相关信息。对于每种情况,处理信息的时间和分析信息的能力通常差别很大。此外,索普也向公众分享了自己对于减持的看法:“如果我们亏损了5%,那就相应地减持头寸,如果继续亏损,那么就继续减持。因此,当我们越陷越深的时候,这样的程序就能帮助我们关闭亏损头寸。在开始减持之前,我们会等待一个5%到10%之间的阈值点,然后每额外1%的亏损,做出对应的减持。”总结本文我们回顾了爱德华·索普的非凡旅程——一位从赌场到华尔街的数学奇才。他的故事不仅是对数学在赌博和投资中应用的生动例证,更是一段充满冒险和智慧的激励之旅。索普利用他对数学和概率的深刻理解,在赌场和股市中取得惊人的成就,证明了数学在现实生活中的强大应用价值。索普在他的投资生涯中彻底实践了将抽象思维运用到现实生活中的方式。他的人生经历为此给出了答案,那就是利用数学知识进行赌博和投资,并且从中获得丰厚的回报。索普在赌博和金融市场投资中都运用了自己的数学知识,将复杂的过程简化成数学模型,并据此制定相应的对策和解决方案。这其实就是我们在数学课上常遇到的\"应用题\",但像索普这样将其真正运用于实践的人却是少之又少。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":14,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300566541201664,"gmtCreate":1714399901877,"gmtModify":1714399903317,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300566541201664","repostId":"1134372016","repostType":4,"repost":{"id":"1134372016","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1714382224,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1134372016?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-29 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在全球科技企业的AI竞逐中,有一家公司的模式是非常特殊的,那就是华为。 如果我们把华为各个BG、各个业务线视为一个整体,会发现华为的AI布局极其广泛。涉及从AI大模型本身,到AI算力、自动驾驶、手机AI语音助手,再到煤矿智能化、港口智能化、医疗智能化等,甚至对华为业务很熟悉的媒体与分析师,都很难描述清楚华为的AI布局。 为什么AI技术在华为,会发展成今天这样复杂的局面? 华为对AI有怎样的战略规划?又或者说,AI带来的智能化演变机遇,在华为的整体战略中扮演着怎样的角色? 从2018年提出全栈全场景AI到今天,华为的智能化战略是否发生了阶段性变化?如果有的话,变化的内核是什么? 我们来尝试回答一下这些问题。 4月17日,华为在深圳举行了第21届分析师大会。期间,华为轮值董事长、副董事长徐直军在大会上发表了主题为《全面智能化之路》的演讲,阐释了华为“抓住智能化战略机遇,推进全面智能化”的一系列举措。 我们可以以此为基底,横向对比华为与全球其他科技公司在AI技术上的战略差异,从而推导出“华为智能化模式”的影响与意义。 在印度加尔各答,有一棵名为Thimmamma Marrimanu的榕树。它是吉尼斯纪录认证的世界最大榕树,占地面积约1.4公顷,由410多个气根组成。 用一个比喻来形容的话,华为的AI之路,就是要成为一棵这样的榕树。 榕与杉:不同模式的AI路线 “技术作为人类的力量就存在于起源之中,或者说技术就是起源本身。” ——贝尔纳·斯蒂格勒《技术与时间》 一家足够大的公司应该如何做AI,或者说如何将庞大的业务体量与AI机遇对齐? 面对这个问题,不同企业必然需要结合自身的技术优势、","listText":"2016年,深度学习的商业价值在全球范围爆发,其后各大科技公司纷纷踏上了自己的AI之路。有人以算法突破闻名于世,有人以算力底座收割市场,当然也有更多公司铩羽而归,沦为AI泡沫的一个组成单位。 在全球科技企业的AI竞逐中,有一家公司的模式是非常特殊的,那就是华为。 如果我们把华为各个BG、各个业务线视为一个整体,会发现华为的AI布局极其广泛。涉及从AI大模型本身,到AI算力、自动驾驶、手机AI语音助手,再到煤矿智能化、港口智能化、医疗智能化等,甚至对华为业务很熟悉的媒体与分析师,都很难描述清楚华为的AI布局。 为什么AI技术在华为,会发展成今天这样复杂的局面? 华为对AI有怎样的战略规划?又或者说,AI带来的智能化演变机遇,在华为的整体战略中扮演着怎样的角色? 从2018年提出全栈全场景AI到今天,华为的智能化战略是否发生了阶段性变化?如果有的话,变化的内核是什么? 我们来尝试回答一下这些问题。 4月17日,华为在深圳举行了第21届分析师大会。期间,华为轮值董事长、副董事长徐直军在大会上发表了主题为《全面智能化之路》的演讲,阐释了华为“抓住智能化战略机遇,推进全面智能化”的一系列举措。 我们可以以此为基底,横向对比华为与全球其他科技公司在AI技术上的战略差异,从而推导出“华为智能化模式”的影响与意义。 在印度加尔各答,有一棵名为Thimmamma Marrimanu的榕树。它是吉尼斯纪录认证的世界最大榕树,占地面积约1.4公顷,由410多个气根组成。 用一个比喻来形容的话,华为的AI之路,就是要成为一棵这样的榕树。 榕与杉:不同模式的AI路线 “技术作为人类的力量就存在于起源之中,或者说技术就是起源本身。” ——贝尔纳·斯蒂格勒《技术与时间》 一家足够大的公司应该如何做AI,或者说如何将庞大的业务体量与AI机遇对齐? 面对这个问题,不同企业必然需要结合自身的技术优势、","text":"2016年,深度学习的商业价值在全球范围爆发,其后各大科技公司纷纷踏上了自己的AI之路。有人以算法突破闻名于世,有人以算力底座收割市场,当然也有更多公司铩羽而归,沦为AI泡沫的一个组成单位。 在全球科技企业的AI竞逐中,有一家公司的模式是非常特殊的,那就是华为。 如果我们把华为各个BG、各个业务线视为一个整体,会发现华为的AI布局极其广泛。涉及从AI大模型本身,到AI算力、自动驾驶、手机AI语音助手,再到煤矿智能化、港口智能化、医疗智能化等,甚至对华为业务很熟悉的媒体与分析师,都很难描述清楚华为的AI布局。 为什么AI技术在华为,会发展成今天这样复杂的局面? 华为对AI有怎样的战略规划?又或者说,AI带来的智能化演变机遇,在华为的整体战略中扮演着怎样的角色? 从2018年提出全栈全场景AI到今天,华为的智能化战略是否发生了阶段性变化?如果有的话,变化的内核是什么? 我们来尝试回答一下这些问题。 4月17日,华为在深圳举行了第21届分析师大会。期间,华为轮值董事长、副董事长徐直军在大会上发表了主题为《全面智能化之路》的演讲,阐释了华为“抓住智能化战略机遇,推进全面智能化”的一系列举措。 我们可以以此为基底,横向对比华为与全球其他科技公司在AI技术上的战略差异,从而推导出“华为智能化模式”的影响与意义。 在印度加尔各答,有一棵名为Thimmamma Marrimanu的榕树。它是吉尼斯纪录认证的世界最大榕树,占地面积约1.4公顷,由410多个气根组成。 用一个比喻来形容的话,华为的AI之路,就是要成为一棵这样的榕树。 榕与杉:不同模式的AI路线 “技术作为人类的力量就存在于起源之中,或者说技术就是起源本身。” ——贝尔纳·斯蒂格勒《技术与时间》 一家足够大的公司应该如何做AI,或者说如何将庞大的业务体量与AI机遇对齐? 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15:17","market":"us","language":"zh","title":"业绩糟糕,英特尔只能兜售梦想了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1137726100","media":"新浪科技","summary":"要关注公司的长期潜力。","content":"<html><head></head><body><p> “我们是世界上能够继续推动下一代芯片技术的两到三家公司之一。”</p><p style=\"text-align: start;\"> 4月26日,在英特尔 2024 年第一季度财报电话会议上,英特尔首席执行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)告诉投资者,要关注公司的长期潜力。</p><p style=\"text-align: start;\"> 如果你翻看了英特尔的最新财报,你可能也会得出结论:这可能这是Pat Gelsinger唯一能让投资者们还继续持有英特尔股票的理由。</p><p style=\"text-align: start;\"> 糟糕的业绩</p><p style=\"text-align: start;\"> 2024 年第一季,英特尔的业绩表现可以称得上糟糕。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/563afa77368b41ef1b1c4b4f78f6946d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"333\"/></p><p style=\"text-align: start;\"> 季度内,英特尔营收 127 亿美元,同比增长 9%,上一个季度营收154亿美元,环比下降 17.5%。</p><p style=\"text-align: start;\"> 整体毛利率为41.0%,上一个季度的毛利是45.7%,去年同期毛利是34.2%。</p><p style=\"text-align: start;\"> 运营利润是-8.4%,上一个季度运营利润16.8%,去年同期运营利润-12.5%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7e46c634d81922f2a1d3ee58e3d9a30\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"438\"/></p><p style=\"text-align: start;\"> 拉长时间段看,虽然目前的季度运营指标不是最差,但是英特尔反转的趋势似乎看不到了。</p><p style=\"text-align: start;\"> 第一季度,分业务线来看:</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e01cbab3aa7eea01b9ffe70e4a003df4\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"238\"/></p><p style=\"text-align: start;\"> 第一季度,英特尔的个人计算业务部门营收75 亿美元,增长 31%,上个季度营收 88 亿美元,环比下降 14.7%;</p><p style=\"text-align: start;\"> 第一季度,英特尔的数据中心和 AI 部门营收 30 亿美元,同比增长 5%,上个季度营收 40 亿美元,环比下降 25%;</p><p style=\"text-align: start;\"> 第一季度,网络和边缘业务部门营收 14 亿美元,同比下降 8%,上个季度营收 15 亿美元,环比下降 6.7%。</p><p style=\"text-align: start;\"> 第一季度,第一次单列出的英特尔代工业务营收 44 亿美元,同步下降 10%。</p><p style=\"text-align: start;\"> 从上面的数据,我们可以看到,在第一季度里,英特尔还是靠着 PC 芯片挽回了一些脸面。</p><p style=\"text-align: start;\"> 而在数据中心和 AI 市场上,英特尔的芯片实际上卖不动了,环比竟然出现了 25% 的降幅。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/438f483388c4ca45398ee01105757e94\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"374\"/></p><p style=\"text-align: start;\"> 如果我们从更长时段观察,在市场规模巨大的数据中心芯片市场上,英特尔实际上过去 3 年来都是处在下滑通道之中。</p><p style=\"text-align: start;\"> 在算力经济这么火爆的今天,大型科技巨头很多都是单季度超过 100 亿美元资本支出,现在看来只有极少部分流向了英特尔。</p><p style=\"text-align: start;\"> 悲观的预期</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔给出的第二季度业绩展望也不太好。这导致了股价在盘后大跌7% 以上。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔预计,第二季度营收将在125亿到135亿美元,整个指引区间都低于分析师预期的136.3亿美元;毛利率将为43.5%,虽然略高于第一季度,但是跟4 年前相比,仍然处在一个低位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5152521ae92cca4d2308fdd146018242\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"297\"/></p><p style=\"text-align: start;\"> 上述营收的展望数据意味着,英特尔今年第二季度的营收可能仅仅跟去年同期打平。</p><p style=\"text-align: start;\"> 没有增长,毛利率还不能大幅改善,显然英特尔遇到大麻烦了。</p><p style=\"text-align: start;\"> 目前英特尔的产品线中,能打的可能仅仅剩下 PC 芯片了,代工业务以及 AI芯片都还扶不起来。</p><p style=\"text-align: start;\"> 但是,有一个观点仍然要重复一下:PC已经是一个非常成熟的市场,AI PC 只是在延缓这个市场的衰退速度而已。</p><p style=\"text-align: start;\"> 第一季度,英特尔还首次将制造业务英特尔代工(Intel Foundry)作为单独的项目进行财务数据的披露。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb88350f0b383ce3ed330c27e41f93bf\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"351\"/></p><p style=\"text-align: start;\"> 2024 年第一季度,英特尔晶圆代工厂的收入为44亿美元,同比下降10%。该部门在第一季度报告了25亿美元的运营亏损。英特尔上个月表示,其代工厂在2023年出现了70亿美元的运营亏损。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔CEO在财报电话会议上表示,预计其制造业务将在“未来几年”实现收支平衡。</p><p style=\"text-align: start;\"> 本月早些时候,英特尔表示将发布一款名为Gaudi 3的新型人工智能处理器,旨在与英伟达的GPU竞争,不过这款处理器要到今年晚些时候才会上市。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔表示,预计今年下半年Gaudi 3的销售额将超过5亿美元。</p><p style=\"text-align: start;\"> 所以,Gaudi 3也不可能撑起英特尔的脊梁。</p><p style=\"text-align: start;\"> 已经不在 C 位</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔今天在人工智能芯片市场的情况跟前几年在手机芯片的情况非常类似。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔虽然努力追赶,但是差距实际上却是越来越大。</p><p style=\"text-align: start;\"> 单看Gaudi 3的技术参数可能不差,但是问题是,今天很多人工智能大模型选择芯片的时候,并不仅仅看参数。</p><p style=\"text-align: start;\"> 很多大模型或者人工智能应用从第一天构建,瞄准的是如何高效把英伟达 GPU的资源利用起来,重新适配一款新芯片的成本非常高。</p><p style=\"text-align: start;\"> 关于这一点,AI基础设施厂商CoreWeave创始人最近也有类似表态:架构转变很难,英伟达的CUDA已经成为市场上实际上的默认解决方案。</p><p style=\"text-align: start;\"> 在GPU主导今天的算力市场之前,X86架构的CPU也曾拥有这样的辉煌。但是今天,那些英特尔美好的日子已经成为了回忆。</p><p style=\"text-align: start;\"> 排在英特尔面前的现实是,这场从CPU到GPU计算的范式转移之中,英特尔已经不在C位。</p><p style=\"text-align: start;\"> 英特尔的发展历史上也曾有过这样的至暗时刻。上世纪 80 年,咄咄逼人的日本存储器产业,让英特尔存储芯片价格一落千丈,其市场占有率也是一路暴跌到了20%以下。</p><p style=\"text-align: start;\"> 当时的英特尔已经站上了生存还是毁灭的十字路口。</p><p style=\"text-align: start;\"> 1985年,安迪-格鲁夫(Andy Grove)做出了放弃存储芯片的决定,将英特尔业务重心从存储芯片全面转为CPU计算芯片。也正是这个决策,成就了英特尔后来在全球CPU领域的霸主地位。</p><p style=\"text-align: start;\"> 但是后来,英特尔显然也陷入了创新者的窘境,接连错过了移动芯片市场和人工智能芯片市场。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85103d91805cf199eca09e780a7d5b9b\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\"/></p><p> 3年前,曾在英特尔效力30年的Pat Gelsinger重返公司担任CEO,并制定了所谓的英特尔“IDM 2.0”战略。</p><p style=\"text-align: start;\"> 即使这个战略如期成功推进,也可能只是让英特尔活下来,那个曾开创一个时代的英特尔,肯定是很难看到了。</p><p style=\"text-align: start;\"> “我们是世界上能够继续推动下一代芯片技术的两到三家公司之一。”业绩不行,梦想来凑,只是不知道还有多少投资者愿意相信英特尔的梦想。</p></body></html>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>业绩糟糕,英特尔只能兜售梦想了</title>\n<style 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亿美元,同比增长 5%,上个季度营收 40 亿美元,环比下降 25%; 第一季度,网络和边缘业务部门营收 14 亿美元,同比下降 8%,上个季度营收 15 亿美元,环比下降 6.7%。 第一季度,第一次单列出的英特尔代工业务营收 44 亿美元,同步下降 10%。 从上面的数据,我们可以看到,在第一季度里,英特尔还是靠着 PC 芯片挽回了一些脸面。 而在数据中心和 AI 市场上,英特尔的芯片实际上卖不动了,环比竟然出现了 25% 的降幅。 如果我们从更长时段观察,在市场规模巨大的数据中心芯片市场上,英特尔实际上过去 3 年来都是处在下滑通道之中。 在算力经济这么火爆的今天,大型科技巨头很多都是单季度超过 100 亿美元资本支出,现在看来只有极少部分流向了英特尔。 悲观的预期 英特尔给出的第二季度业绩展望也不太好。这导致了股价在盘后大跌7% 以上。 英特尔预计,第二季度营收将在125亿到135亿美元,整个指引区间都低于分析师预期的136.3亿美元;毛利率将为43.5%,虽然略高于第一季度,但是跟4 年前相比,仍然处在一个低位。 上述营收的展望数据意味着,英特尔今年第二季度的营收可能仅仅跟去年同期打平。 没有增长,毛利率还不能大幅改善,显然英特尔遇到大麻烦了。 目前英特尔的产品线中,能打的可能仅仅剩下 PC 芯片了,代工业务以及 AI芯片都还扶不起来。 但是,有一个观点仍然要重复一下:PC已经是一个非常成熟的市场,AI PC 只是在延缓这个市场的衰退速度而已。 第一季度,英特尔还首次将制造业务英特尔代工(Intel Foundry)作为单独的项目进行财务数据的披露。 2024 年第一季度,英特尔晶圆代工厂的收入为44亿美元,同比下降10%。该部门在第一季度报告了25亿美元的运营亏损。英特尔上个月表示,其代工厂在2023年出现了70亿美元的运营亏损。 英特尔CEO在财报电话会议上表示,预计其制造业务将在“未来几年”实现收支平衡。 本月早些时候,英特尔表示将发布一款名为Gaudi 3的新型人工智能处理器,旨在与英伟达的GPU竞争,不过这款处理器要到今年晚些时候才会上市。 英特尔表示,预计今年下半年Gaudi 3的销售额将超过5亿美元。 所以,Gaudi 3也不可能撑起英特尔的脊梁。 已经不在 C 位 英特尔今天在人工智能芯片市场的情况跟前几年在手机芯片的情况非常类似。 英特尔虽然努力追赶,但是差距实际上却是越来越大。 单看Gaudi 3的技术参数可能不差,但是问题是,今天很多人工智能大模型选择芯片的时候,并不仅仅看参数。 很多大模型或者人工智能应用从第一天构建,瞄准的是如何高效把英伟达 GPU的资源利用起来,重新适配一款新芯片的成本非常高。 关于这一点,AI基础设施厂商CoreWeave创始人最近也有类似表态:架构转变很难,英伟达的CUDA已经成为市场上实际上的默认解决方案。 在GPU主导今天的算力市场之前,X86架构的CPU也曾拥有这样的辉煌。但是今天,那些英特尔美好的日子已经成为了回忆。 排在英特尔面前的现实是,这场从CPU到GPU计算的范式转移之中,英特尔已经不在C位。 英特尔的发展历史上也曾有过这样的至暗时刻。上世纪 80 年,咄咄逼人的日本存储器产业,让英特尔存储芯片价格一落千丈,其市场占有率也是一路暴跌到了20%以下。 当时的英特尔已经站上了生存还是毁灭的十字路口。 1985年,安迪-格鲁夫(Andy Grove)做出了放弃存储芯片的决定,将英特尔业务重心从存储芯片全面转为CPU计算芯片。也正是这个决策,成就了英特尔后来在全球CPU领域的霸主地位。 但是后来,英特尔显然也陷入了创新者的窘境,接连错过了移动芯片市场和人工智能芯片市场。 3年前,曾在英特尔效力30年的Pat Gelsinger重返公司担任CEO,并制定了所谓的英特尔“IDM 2.0”战略。 即使这个战略如期成功推进,也可能只是让英特尔活下来,那个曾开创一个时代的英特尔,肯定是很难看到了。 “我们是世界上能够继续推动下一代芯片技术的两到三家公司之一。”业绩不行,梦想来凑,只是不知道还有多少投资者愿意相信英特尔的梦想。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":299894185275560,"gmtCreate":1714235751938,"gmtModify":1714235753416,"author":{"id":"3536926156638531","authorId":"3536926156638531","name":"xinffu_37457","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ae5f682bba916af97aaaddbf193a0f6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/299894185275560","repostId":"1159840933","repostType":4,"repost":{"id":"1159840933","pubTimestamp":1714124110,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1159840933?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-26 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Ives在一份报告中写道:“关于Alphabet衰落的谣言大大被夸大了。”他强调云计算的加速增长和人工智能的更大贡献,“我们认为第一季度的结果进一步验证了谷歌作为领先的人工智能受益者的地位,管理层的评论直接应对了生成式AI对搜索业务的结构性风险。”Ives维持其股票“跑赢大盘”评级和205美元的目标价格。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":69,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}