人形机器人明年量产,电动车之后的下一个牛股集中营

公子豹
2023-09-10

近日,机器人板块表现活跃,主因是,供应链上的核心公司,给出了人形机器人量产节奏的积极指引。

据某公司的调研:其研发的核心零部件,已经多次向客户送样,获得客户认可及好评,项目要求自 2024 年一季度开始进入量产爬坡阶段,初始订单为每周 100 台。

为满足客户要求,公司需要本年度完成 4 套生产线的安装调试,形成年产 10 万台的一期产能,后续将年产能提升至百万台。

机器人业务的超预期进展,成为了8.29机器人行情的导火索。

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即将量产

可以确定,人形机器人量产时点渐行渐近,产业链公司将实质性获得利润,不再是镜中花水中月。

事件驱动上,特斯拉2023 AI Day,有望成为产业链强催化事件。

去年6月和今年5月的两波机器人行情,对应的是特斯拉这一标杆玩家的入局,以及通用AI技术的突破,接下来期待的是机器人应用场景的落地。

人形机器人的通用性,打破工业及服务机器人的限制,近2年国内外资本大举进入,未来20年产业大趋势确立。北美工厂有巨大的人力替代需求,机器人有望进入爆发式的增长。

特斯拉机器人作为领头羊,目标定价2万美金,且进度引领全球,目前处于B样阶段,24年底有望开始小批量,28-30年开始大规模放量。

机构预测,全球25年人形机器人初步商业化,销量2-3万台,30年新增需求100万台,2035年销量有望突破1000万台。

整体而言,当前人形机器人仍处产业早期,随着特斯拉等企业在1-2年实现小批量,从单一场景导入,开展数据与技术的积累、升级,此阶段的核心在于产品快速迭代与关键部件降本,突破后将实现需求跨越,向通用场景渗透带来百万台级别的量的爆发。

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核心零部件

特斯拉机器人核心关节包括三大类、40个执行器组成,其中身体14个旋转执行器(谐波减速器方案)、14个线性执行器(滚柱丝杠 梯形丝杠方案),手部12个空心杯模组。

目前,执行器方面,三花智控与拓普集团均已送样;手部关节,鸣志电器已送样。

目前,整机bom成本超30万,大规模量产后将降至10万元。

从价值量及技术壁垒综合看,零部件排序为六维>丝杠>减速器>空心杯>无框力矩电机。

六维传感器:目前进口价值量高,单个1-2万元,推测手腕或各使用一个,国产技术未完全突破;

滚柱丝杠:线性执行器中使用8个左右,目前单个价值量1-2万元,龙头为欧洲厂商,看好速滚柱丝杠国产化的大幅降本;

谐波减速器:旋转执行器中使用14个,单个价值量1200元,供应商为绿的谐波,未来随小厂起量,价格有下降空间,同时髋关节或使用新型RV减速器替代,双环传动已启动研发;

空心杯:用量12个,单个价值量1000元,鸣志电器已送样,后续拓展至集成,提高ASP;

无框电机:主要供应商为美企,壁垒接近伺服电机,伺服相关厂家可以切入,且执行器集成商也可自产。

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对标电动车

对标电动车,人形机器人的股价空间,也是星辰大海。

从股价角度看,电动车行情2010年第一次纯主题炒作,涨幅超1倍;

2012年底-2014年产业化前夕的主题投资,主线清晰,特斯拉概念受追捧,涨幅超2倍。

因此,人形机器人放量行情前的主题投资,仍值得参与。

从产业角度看,电动车19年底开启的放量行情中,价值高、壁垒高、格局好的环节,如整车、电池、隔膜、电解液等,容易出10倍股。

从6月底板块高点以来,机器人核心标的已陆续回调2月,叠加市场对于中报的担忧,回调幅度在25-35%之间,空间和时间都已足够,中报业绩对股价的压制影响也已经消除,具备深蹲反跳前提。

另一方面,每年四季度都是交易次年预期的时间点,而24年是人形机器人量产元年,有望出现新一轮行情起点。

04

核心标的

机器人投资,拥抱核心环节和有卡位优势的环节:丝杠、传感器、轴承、行星减速器、控制器和电机。

五洲新春(丝杠+轴承)

步科股份(低压伺服+无框力矩电机)

柯力传感(力传感器)

双环传动(减速器)

中大力德(减速器)

拓邦股份(控制器+空心杯电机)

雷赛智能(控制器)

•END•

$比亚迪(002594)$ $特斯拉(TSLA)$

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精彩评论

  • 银河小铁骑00
    2023-09-10
    银河小铁骑00

    六维>丝杠>减速器>空心杯>无框力矩电机,按照这个顺序好好的研究一下股票

  • 老夫的少女心_
    2023-09-10
    老夫的少女心_

    别人做机器人是为了赚钱,特斯拉是为了推动行业的发展

  • 以肉克刚
    2023-09-10
    以肉克刚

    这一段时间看了很多贴子,你的这个最有含金量

  • 丹尼尔加
    2023-09-10
    丹尼尔加

    指数不好,资金不参与,再好的板块也没什么机会

  • 先救我她有对象
    2023-09-10
    先救我她有对象

    最喜欢你这样的有自己投资思路的人

  • 豆腐王中王
    2023-09-10
    豆腐王中王

    买点特斯拉的股票,这是我的选择

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