近日,机器人板块表现活跃,主因是,供应链上的核心公司,给出了人形机器人量产节奏的积极指引。
据某公司的调研:其研发的核心零部件,已经多次向客户送样,获得客户认可及好评,项目要求自 2024 年一季度开始进入量产爬坡阶段,初始订单为每周 100 台。
为满足客户要求,公司需要本年度完成 4 套生产线的安装调试,形成年产 10 万台的一期产能,后续将年产能提升至百万台。
机器人业务的超预期进展,成为了8.29机器人行情的导火索。
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即将量产
可以确定,人形机器人量产时点渐行渐近,产业链公司将实质性获得利润,不再是镜中花水中月。
事件驱动上,特斯拉2023 AI Day,有望成为产业链强催化事件。
去年6月和今年5月的两波机器人行情,对应的是特斯拉这一标杆玩家的入局,以及通用AI技术的突破,接下来期待的是机器人应用场景的落地。
人形机器人的通用性,打破工业及服务机器人的限制,近2年国内外资本大举进入,未来20年产业大趋势确立。北美工厂有巨大的人力替代需求,机器人有望进入爆发式的增长。
特斯拉机器人作为领头羊,目标定价2万美金,且进度引领全球,目前处于B样阶段,24年底有望开始小批量,28-30年开始大规模放量。
机构预测,全球25年人形机器人初步商业化,销量2-3万台,30年新增需求100万台,2035年销量有望突破1000万台。
整体而言,当前人形机器人仍处产业早期,随着特斯拉等企业在1-2年实现小批量,从单一场景导入,开展数据与技术的积累、升级,此阶段的核心在于产品快速迭代与关键部件降本,突破后将实现需求跨越,向通用场景渗透带来百万台级别的量的爆发。
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核心零部件
特斯拉机器人核心关节包括三大类、40个执行器组成,其中身体14个旋转执行器(谐波减速器方案)、14个线性执行器(滚柱丝杠 梯形丝杠方案),手部12个空心杯模组。
目前,执行器方面,三花智控与拓普集团均已送样;手部关节,鸣志电器已送样。
目前,整机bom成本超30万,大规模量产后将降至10万元。
从价值量及技术壁垒综合看,零部件排序为六维>丝杠>减速器>空心杯>无框力矩电机。
六维传感器:目前进口价值量高,单个1-2万元,推测手腕或各使用一个,国产技术未完全突破;
滚柱丝杠:线性执行器中使用8个左右,目前单个价值量1-2万元,龙头为欧洲厂商,看好速滚柱丝杠国产化的大幅降本;
谐波减速器:旋转执行器中使用14个,单个价值量1200元,供应商为绿的谐波,未来随小厂起量,价格有下降空间,同时髋关节或使用新型RV减速器替代,双环传动已启动研发;
空心杯:用量12个,单个价值量1000元,鸣志电器已送样,后续拓展至集成,提高ASP;
无框电机:主要供应商为美企,壁垒接近伺服电机,伺服相关厂家可以切入,且执行器集成商也可自产。
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对标电动车
对标电动车,人形机器人的股价空间,也是星辰大海。
从股价角度看,电动车行情2010年第一次纯主题炒作,涨幅超1倍;
2012年底-2014年产业化前夕的主题投资,主线清晰,特斯拉概念受追捧,涨幅超2倍。
因此,人形机器人放量行情前的主题投资,仍值得参与。
从产业角度看,电动车19年底开启的放量行情中,价值高、壁垒高、格局好的环节,如整车、电池、隔膜、电解液等,容易出10倍股。
从6月底板块高点以来,机器人核心标的已陆续回调2月,叠加市场对于中报的担忧,回调幅度在25-35%之间,空间和时间都已足够,中报业绩对股价的压制影响也已经消除,具备深蹲反跳前提。
另一方面,每年四季度都是交易次年预期的时间点,而24年是人形机器人量产元年,有望出现新一轮行情起点。
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核心标的
机器人投资,拥抱核心环节和有卡位优势的环节:丝杠、传感器、轴承、行星减速器、控制器和电机。
五洲新春(丝杠+轴承)
步科股份(低压伺服+无框力矩电机)
柯力传感(力传感器)
双环传动(减速器)
中大力德(减速器)
拓邦股份(控制器+空心杯电机)
雷赛智能(控制器)
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精彩评论
六维>丝杠>减速器>空心杯>无框力矩电机,按照这个顺序好好的研究一下股票
别人做机器人是为了赚钱,特斯拉是为了推动行业的发展
这一段时间看了很多贴子,你的这个最有含金量
指数不好,资金不参与,再好的板块也没什么机会
最喜欢你这样的有自己投资思路的人
买点特斯拉的股票,这是我的选择