二季度,高瓴资本买了哪些中概股

牛唐
2023-08-28

作为华人资本圈的顶级投资机构,高瓴资本的持仓一直是华人美股投资界的风向标,近日,高瓴资本二季度持仓披露,一共持有60家美股上市公司,投资行业稳中有变:

1、细分行业变动情况

(1)电商领域:减持多家电商公司

高瓴资本几乎配置过世界各地区的电商龙头,东南亚的SEA、拉美地区的MELI等长期出现在高瓴资本资本的持仓中。从二季度的持仓变化看,高瓴资本:

中概电商股方面:

减持了13.81%的阿里巴巴。2021年四季度,高瓴资本清仓了阿里巴巴,而又在2022年二季度重新建仓了阿里巴巴,并在三季度和四季度分别增持了18.36%与39.53%,且在今年一季度再度增持21.21%。

减持了23.21%的拼多多。2022年一季度,高瓴资本清仓了拼多多,但随后在二季度重新建仓,并在三季度、四季度和今年一季度分别增持了43.71%、44.33%和266.51%。

减持了91.38%的唯品会。2020年三季度,高瓴清仓了唯品会,但在2021年一季度重新建仓,在二季度又大幅加仓1807.18%,2022年一季度和二季度又分别加仓了147.11%和13.39%,但在三季度又减仓了19.8%的唯品会,四季度减持了5.73%,今年一季度再度减持87.86%的唯品会。

增持了12.78%的京东。在2022年一季度和二季度连续增持之后,高瓴资本在三季度减持了25%的京东,而在四季度又小幅加仓4.08%,但在今年一季度减持了63.8%

海外电商股方面:

减持了74.95%的亚马逊。高瓴资本在2021年四季度首次建仓亚马逊,但在2022年一季度却被清仓,不过在二季度再度建仓,三季度继续增持了16.67%,而在四季度又小幅减持了3.57%,今年一度再度增持43.70%。

减持了40.08%的DOORDASH,韩国电商CPNG也被减持13.06%。

(2)云计算行业:看好微软

从近几个季度的持仓中,高瓴资本对于云计算行业的配置比例越来越大,相较于过去几个季度以加仓为主的整体操作,高瓴资本开始对云计算个股分化操作:

减持38.05%的云计算巨头CRM。自从建仓以来,高瓴资本已经连续6次增持了CRM,这是首次出现减持的情况

增持了195.56%的微软。2022年二季度,高瓴资本新建仓了微软,随后在三季度、四季度和今年一季度分别增持了276%、15.76%和47.56%。

清仓了SNOW、ZOOM和CCCS,继续持有Datadog和ENFN

(3)新能源行业:大幅减持理想

自去年三季度清仓特斯拉之后,高瓴资本在今年一季度新建仓了理想,但在二季度减持了83.44%的理想,新能源车暂时不在高瓴资本的配置范围内。

(4)物流领域

一季度,高瓴资本建仓了中通快递,二季度,再度增持480.12%。在减持电商的背景下,这一动作背后的潜在逻辑尚待观察。

减持了6.57%的满帮。去年四季度和今年一季度分别增持了36.34%和35.54%。

(5)矿业领域

二季度,高瓴资本清仓了美国铜业巨头Freeport McMoRan(NYSE:FCX)。这是去年四季度新建仓位,今年一季度再度加仓,且位列一季度第七大仓位的标的。

高瓴资本在矿业领域有着快进快出的特点,去年三季度,高瓴资本建仓了西半球最大的稀土公司MP Materials(NYSE:MP),但很快在四季度清仓。

(6)出行领域

一季度,高瓴资本增持了992.96%的华住酒店,而二季度再度增持13.6%,应该是看好中国住宿业务的复苏,亚朵的增持则有可能是此前一级市场的投资转成的上市流通的ADR。

清仓了UBER。去年三季度和四季度,高瓴资本分别增持17.95%和6.82%。

(7)半导体领域

二季度,高瓴资本清仓了碳化硅和氮化镓材料公司Wolfspeed(NYSE:WOLF),减持了64.19%的AMD,两家公司均为今年一季度的新建仓位,而在一季度,高瓴资本还清仓了台积电。

(8)ETF领域

二季度,高瓴资本清仓了美国国债20+年ETF(NASDAQ:TLT)和以TLT为标的的三倍做多ETF:TMF,两只ETF均为去年四季度的新建仓位,其中TLT还在一季度获得39.36%的增持。

(9)生物医药领域

一季度,高瓴资本持有20家生物医药企业,数量位居所有行业第一,具体分析详见:一季度,高瓴资本买了哪些医药股?,本文不再做医药领域持仓的分析。

2、持仓变动情况

(1)前20大仓位情况

二季度,高瓴资本前20大仓位的持仓市值43.21亿美元,比上季度减少了14.69%,占全部持仓市值的92.01%,比上季度略有提高。从行业的角度看:

  • 生物医药行业有4家,数量与上季度持平,其中百济神州位列四季度第一大仓位

  • 电商公司有5家,数量上与上季度持平,但多家电商公司被减持;

  • 云计算公司有3家,分别为销售SAAS巨头CRM和投资管理领域SAAS公司ENFN,以及微软;

  • 光伏能源公司有1家,即大全新能源;

  • 二季度新建仓的美国游戏公司TTWO,直接进入前10大仓位,而另一只游戏股PLTK则被清仓;

  • 二季度大幅增持的中通快递业进入了前十大仓位

  • 此外,贝壳、食品公司亿兹、运动鞋品牌昂跑等亦占有较大仓位。

从地域的角度看,中概股和海外企业各有10家。与今年一季度相比,消费品公司逸仙电商、矿业巨头FCX跌出前20大仓位,而游戏公司TTWO和物流公司中通,则进入前20大仓位,整体而言,重仓标的变化不大。

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(2)新建仓位情况:新建仓位均是海外企业

二季度,高瓴资本新建仓位10个,比上季度少4个,已经连续三个季度,新建仓位超过十家:

从行业的角度看,与上季度大规模建仓医药龙头企业不同的是,二季度高瓴资本新建仓了4只优质的成长型医药公司,以及交易平台COIN,游戏公司TTWO等成长类公司,高瓴资本建仓风险偏好一定程度上有所上升。

此外,高瓴还买入了谷歌和ADBE两个科技类公司,以及医疗巨头丹纳赫、饮料公司KDP。

从标的的上市情况看,所有新建仓标的均为已上市公司;从标的所属地看,新建仓位全部是海外企业,没有一家是中概股;

而季度,高瓴资本首次建仓了Take-Two(NASDAQ:TTWO),TTWO目前是美国游戏领域的龙头企业,明年计划推出多个突破性的产品;

本季度多只新建仓的医药股分析详见此前文章:二季度,高瓴资本买了哪些医药股?

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(3)增持仓位情况:看好医药龙头企业

二季度,高瓴资本共增持10家公司,数量比上季度多1家:

从行业来看,医药类公司有3家,酒店有2家,AI概念公司2家,电商、物流、地产服务等领域各有1家。

自去年二季度建仓微软以来,高瓴资本在三季度和四季度分别增持276%和15.76%,而随着OPENAI的出圈,微软也被市场看做最有潜力的科技巨头,高瓴资本也在今年一季度和二季度分别再度增持47.56%和195.56%。

一季度,高瓴资本增持了992.96%的华住酒店,而二季度再度增持13.6%,应该是看好中国住宿业务的复苏,亚朵则有可能是此前一级市场的投资转成的上市流通的ADR。

二季度,高瓴资本增持了14.71%的贝壳,这是继去年一季度增持3.4%,二季度增持78.5%、三季度增持20.19%、四季度增持89.29%、今年一季度增持48.39%之后的第六次增持,目前贝壳也位列高瓴资本第三大仓位。

今年一季度新建仓中通快递之后,二季度,高瓴资本增持480.12%的股份,在减持电商的背景下,这一动作背后的潜在逻辑尚待观察。

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(4)减持仓位情况:减持数量维持在高位 一季度,高瓴资本共减持了26家公司,比上季度少1家,依然维持在较高水平:

电商公司普遭减持。二季度,亚马逊、阿里巴巴、拼多多、唯品会、DASH、CPNG等电商公司都被减持,其中唯品会更是遭受了91.38%的清仓式减持

新能源车企再被减持。上季度刚建仓的理想,在二季度被减持83.44%,这也是目前高瓴资本唯一持有的新能源车企业。

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2022年二季度至今,高瓴资本共进行了96次的减持,增持次数为48次逐季来看,减持次数自去年四季度以来一直维持在高位,且大幅超过了增持次数,考虑到新建仓次数也呈大幅上升态势,有可能是高瓴资本持仓领域和风格有所变化

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(5)清仓仓位:短期交易仓位增多

二季度,高瓴资本清仓了19只股票,数量比上季度多出近一倍,其中有6只是生物医药公司。

短期交易较多。二季度被清仓的医药公司再生元、赛诺菲、SRPT、SGEN、CTLT,芯片公司WOLF等都上季度的新建仓位,而去年四季度建仓、今年一季度大幅增持的矿业巨头FCX也被清仓,短期交易增多是近期高瓴资本交易特点之一。

债券ETF被清仓。去年四季度以来,高瓴资本建仓了美股和美债的ETF,今年一季度,则是清仓了做多美股的ETF,二季度则是清仓了做多美债的ETF。

部分长期持仓被清仓。名创优品、新濠博亚、SNOW等部分持仓时间超过1年的仓位在二季度被清仓。

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2022年二季度至今,高瓴资本在新建仓位和清仓仓位次数上趋势相同,总体而言,新建仓位次数(53)略低于清仓仓位次数(55),有可能是在经历了过往两年的清仓之后,近两个季度开始转换到新的行业或持仓风格。

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$阿里巴巴(BABA)$ $百度(BIDU)$ $京东(JD)$ $拼多多(PDD)$ $蔚来(NIO)$

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精彩评论

  • 哎呀呀小伙子
    2023-09-02
    哎呀呀小伙子

    人家不是看不起电商,只是看不起中概股电商

  • 刀哥拉丝
    2023-09-02
    刀哥拉丝

    跟随资本家的脚步走,准备囤货美债的ETF

  • 迪士尼迪斯尼
    2023-09-02
    迪士尼迪斯尼

    我boss那么好的股票为什么要减持

  • 家有猛犬
    2023-09-02
    家有猛犬

    百济神州不错,在等一会可以抄底

  • 低买高卖谁不会
    2023-09-02
    低买高卖谁不会

    本来以为我的贝壳已经没有希望了

  • 豆腐王中王
    2023-09-02
    豆腐王中王

    你的这几张图片才是最有含金量的

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