7月加息后 美元指数的真假突破

美联储本月的加息结果并没有出现任何意外，主席鲍威尔还给出了9月可能继续加息的可能性。消息引发了市场的短期波动，不过至收盘美元多头卷土重来，帮助美元指数在周线级别上重回此前跌破口之上。对于判断整个市场三季度的走向，美元能否筑底重新走强较为关键。

美元在7月上旬持续承压，周线一度大阴线刺穿101附近的关键性支撑。不过随后两周的时间内抛售压力突然减弱，美联储的利空靴子落地后反弹扩大。参照主要的欧系对手盘——欧元和英镑来看，同期周线也出现回调，但尚未在结构上有反转信号的出现。换句话说，当前美元的走势暂时还是有更大的可能性是技术性反抽，除非多头可以夺回103.57的周线摆动高点位置。

 基本面上，美元可见的状态都是相对透明的，当前9月加息的可能性很低，仅有2成左右。美元的走势预计还是会和市场偏好和风险情绪挂钩。参考近期已经逼近历史高位的美股股指以及偷偷反弹的原油黄金铜，怎么看都是“歌舞升平”的状态。此外，10年期美债收益率突破下降趋势线，意味着债市当前没有任何实质性避险的需求。

 而领先于美元走势的日元在日本央行调整YCC政策之后出现巨震，当前似乎还处于拉锯之中。后续如果日元企稳走强，那可以进一步暗示美元还有回落空间。

综合以上信息和对比参照，美元指数在关键区域呈现了一定的韧性，但有效下破再寻支撑的可能性还是略大于假突破反转向上。这对于短中期的风险资产来说自然又是一个相对理想的节奏。在9月联储会议之前，只要没有黑天鹅，继续保持多头强势节奏似乎是水到渠成。看点可能会在于美股能否强势刷新历史高点，从而引发市场新一轮看多和做多的热情。不过如果冲击未果或者假突破后回落的话，四季度则警惕变数。

在整体risk-on的过程中，还需要留意强弱性和时间因素的变化。比如贵金属在近期的反弹就相对滞后，期现货之间甚至出现了一些背离（预计会最终趋同）。另外，多头占优并不意味着就一定高歌猛进，部分资产并不能排除缓慢运行甚至进二退一来回打磨的可能性。

$NQ100指数主连 2309(NQmain)$ $SP500指数主连 2309(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2309(YMmain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$ $WTI原油主连 2309(CLmain)$