2025年主基调是：“适度宽松的货币政策”+“更大力度的财政政策”=“超常规逆周期调节”，政策力度明显加大，2025年全年将是政策蜜月期，但“超预期”的政策不会太多，化债和供给侧刺激为主，不会改变通缩和信用紧缩周期的大趋势。 ● 股市：整体向好，向上空间大于向下空间。 ● 楼市：名义价格跌幅收窄甚至止跌，但流动性依然很差。 ● 债市：2024年末提前透支2025年涨幅，债牛或持续，但表现或不及2024年。 2024 政策回顾——保持定力 ● 降息缓慢：保汇率、国有银行盈利空间、“稳中向好”、面子。 ● 拒绝大规模财政刺激：地方债务压力、中央转移支付空间、成本和收益、抵制福利。 ● 拒绝向系统重要性机构提供援助：道德风险、地方债务压力。 ● 财政紧缩：远洋捕捞、企业罚款、账款拖欠、以刑化债、行业整顿。 政策思路改变——主动发力 ● 表现：近年来最大力度的化债、承认通缩、“经济面临新的情况和问题”、“稳定股市和楼市”、“较大举债空间”、行业整顿基本结束。 ● 原因：大水冲了龙王庙——经济下行压力直接影响财政收入，甚至稳定。 ● 风险：“保持定力”到“主动发力”之间依然是一条巨大的鸿沟，经济刺激集中在化债和供给侧，需求侧刺激和财政体制改革只是缝缝补补。 ● 观察点：2025年至少4%的财政赤字率，否则 A/港股要全部清仓 A股$A50指数主连 2501(CNmain)$   ● 要点一：本轮股市上涨是国家意志，政策目的是稳预期；经济基本面差不代表不能产生短期牛市——政策扮演绝对核心。 ● 要点二：稳定压倒一切，目前市场情况不是管理层想要的结果。 ● 要点三：中国只有疯牛，没有慢牛——散户主导市场的必然结果。 ● 牛市三阶段

“ 做交易还是逻辑要想的特别的通才行。”   本周通过“沪上十二少”的一篇周结，看清了有清晰的逻辑的一笔波段交易 是如何从日线趋势逻辑推导到中周期的技术逻辑，再到小周期的进场点位选择的。   由此看到自己之前的交易，在逻辑上还有一些需要完善得更清晰的地方，   做交易还是逻辑要想的特别的通才行，才能真正做到落地。   这意味着，你需要把顺势而为的交易系统构建原则： 利用小周期上的技术逻辑进场去交易主战场上的趋势逻辑，却不可以反过来。   这句话中的每一个逻辑都想清楚自己的标准是什么。 也就是说，不但要想清楚，自己如何判断主周期的趋势逻辑是多/空/震荡，   还要在确定主周期的趋势逻辑后，比如为多方，那么你要做的就是回撤企稳， 这时候，你需要继续想清楚，日线回撤几根K线，同时又在中周期出现什么样的技术逻辑你才会认为行情企稳了，有把握把单子做进去？ 01—本月波段交易中存在的问题 不管是主战场的趋势逻辑，还是小周期的技术逻辑，都有自己清晰的判断标准，在符合这些标准下的交易才是有清晰逻辑的波段交易。 明确了这些后，财妈回顾了自己11月的交易，发现自己在波段交易上存在的几个问题：   1、主周期经常看1小时，周期过短，趋势逻辑变化过快，很容易错过真正的大行情。 好在近期开始练习分析日线，计划后期把日线作为主周期，1小时作为中周期。 2、从未思考过，自己笃定的中周期技术逻辑，应该出现在主战场回撤/反弹几根之后？具体有哪些？   若以日线为主周期，那么至少应该回撤2根以后，中周期再出现自己笃定的技术逻辑比如底背离后破回撤趋势线+站稳21EMA/形成三角型形态的带量突破，自己才有把握进场。 这是目前明确的其中一种适合自己的中周期技术逻辑，后期会依据自己的观察总结出其他的形态。   3、进出

昨天恒指破了小支撑之后，个人认为短时间内没有连续性行情，最快要到下周中，甚至拖到下下周，所以今天中午吃完饭就开始闲坐，看了一部电影叫”解密”，刚看完，虽然看似很枯燥的内容，还是红色主题的，但莫名的看的进去，看完还有挥笔疾书的冲动，太好了今天刚好有时间，可以立马写了，不用等，一等，就不想写了，熟悉的自己又回来了。 故事背景讲的一位中国天才数学少年与自己外籍伯乐导师在”解密”上的对决，双方立场不同但圴是享受解密过程，天才少年常靠梦中解密，可能也是靠梦里那种重新整合资讯的状态加上抽象的梦境投射出答案吧，虽然解密处的同事都觉得他的梦不靠谱，但他一次又一次的解密了导师创造出来的”语言”，化解了很多场暗杀，轰炸等的危机。 为什么叫他天才，除了他常靠梦里得到答案，更多的是他缺乏共情，沟通能力，大部分时间都在自我的世界中，思考，推敲，想到东西就写就画，一想到答案就衣服都不穿冲出门告诉上级引导，我觉得自己也有这种特质，所以看得下去这套挺枯燥的电影。 我知道你看到这里可能想笑，哪有人敢称自己是天才，何况你连什么傲人成绩都没有，那我换句形容词，长期专注一件事的人，也会沉醉在当中，偶尔还有点神经质。你可以当我在玩抽象，但这些年的过程中，我每天都在思考，解密，由当年年少无知，一步一步发现了许多真理，客观的事实，这些并不是教科书里教你的1+1=2，而是要知道为什么1+1=2，相信许多投资者都会经历这些阶段，但有多深入，有多持久，直到真正开窍前又有多少人失败放弃? 我会在空房间里指手画脚，经常自言自语，我会在床上甩手甩脚来画线，我会在中毒时见到几何分形，我会突然想通时一堆东西浮出来串通一起，熟悉我的学生都知道，我未必是个好的操盘手，但在”解密”股票技术面，建立体系时我自认为是有天份的，加上这份坚持和多年的热情，有时侯也觉得就是为了做这事而生，觉得这是一场游戏，觉得这是唯物的世界，偶尔的课堂内容又会把我拉

2024.7.9早盘策略 昨晚美市继续逼空，预计走圆顶走法，波段风险放大，若持续磨到周3便要注意止盈及回避周4-5； 港股夜期继续磨底，和上周差不多，今天压力3630，17750，昨天开始没有明显领涨版块，不是什么好事，科技股继续扮演每次出波段底重要角色，美团腾讯是继续横盘一个月还是在这周爆出边带动指数需要时刻关注，本周3750及18250的压力升不穿的话，未来几周仍然是这种磨人行为，既不大跌也不大v，短线继续等正式反转才格局一下做行情，中线埋伏的建好仓便等反转再加最后一口，底部仍未正式确认，今明不好好反弹便出不了底，预今天同样冲高回落，但回落幅度要减少，否则更多借口机借破位再磨下去。$恒生指数主连 2407(HSImain)$ $恒生科技指数主连 2407(HTImain)$ $A50指数主连 2407(CNmain)$ $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$