$瑞为技术(07656)$现在市场不爱听空概念，更看重商业化兑现，希望后面能多看到新项目落地的消息吧

1995年9月8日，第一辆富康轿车在神龙汽车的工厂里下线。那一年的流水线上，法国工程师还要站在中国工人身边，教他们怎么把一块钣金装到位。合资的公式在当时看起来无比清晰，外方带技术和标准，中方带市场和产线，车造出来，卖在中国。 这套公式平稳运行了三十四年。神龙汽车是国内最早的整车合资企业之一，累计卖出超过650万辆标致和雪铁龙，把一个法国品牌关于生活的理解，一点点讲给了中国消费者。 2026年8月20日，同一片厂区里挂上了一块新牌子，神龙科技挂牌成立。注册资本约82亿元，六方股东，神龙汽车约占24.1%，东风汽车与Stellantis集团各持约13.5%，代表中央、省、市、区四级产业资本的股东合计持股约62.3%。 公式就这样倒了过来，当年是市场换技术，今天是技术换市场。 有意思的是，这家把公式倒过来写的公司，成立之后第一件对外宣布的事跟新车无关，跟产能也无关，是智能化。 这次跟着车出海的，不是车 神龙科技首期规划了4款全新新能源车型，2027年起陆续投放，覆盖纯电和插混，场景从硬派越野一直铺到城市通勤和家庭出行。这些车最终要依托Stellantis集团覆盖150多个国家和地区的销售网络卖出去。 如果只看到这一层，它就像一次普通的合资新车规划。真正的变化在前面半句。过去的合资公司讲的是在中国、为中国，把全球标准拿进中国，补上本地产品的短板。神龙科技讲的是在中国、为全球，产品在中国定义，然后卖到全球去。 过去几十年，合资双方都是立足一个市场干活，用中国的用户、中国的市场、中国的法规、中国的标准。今天不一样了，五大洲跑下来，欧洲、美洲、非洲的标准和成本要求各不相同，法规认证也不一样，北美还是一套单独的体系。同一款基础车型要同时满足这些条件，开发的复杂程度和难度都上去了。 据公开报道，中法双方还在商讨由法国雷恩工厂承担部分本地化生产的可能。这一步如果走通，跟着一起出去的就多了产能。

$麦科田(02041)$我更关心现金流和订单储备，有没有大佬拆解一下订单端情况

$希音-W(00625)$152亿美元现金储备是什么概念？意味着它有能力打价格战、有能力投供应链、有能力扛周期。在这个消费环境下，现金就是底气

2016年秋天，30岁的曹旭东从商汤离职，在北京东升科技园租了几间办公室，创立Momenta。 彼时，整个自动驾驶赛道，连空气里都飘着L4 Robotaxi的味道。同行都拿着融资，在园区里跑闭环，因为资本相信一步到位、彻底无人的叙事。 而Momenta并不起眼，中文名还叫“初速度”，意思是一切才刚开始。 没有人想到，10年之后，这家公司打了一场非常关键的仗——但既不在Robotaxi的终局里，也不在国内杀成红海的智驾技术升级中。 也是在一个秋天，2026年9月24日，Momenta与神龙科技签订全球战略合作协议。据此，标致、Jeep下一代量产车型将搭载Momenta的R7世界模型，从武汉出发，卖到全中国、欧洲，以及Stellantis全球其他市场。 从表面上看，这是又一个智驾供应商拿到国际车企定点。但把时间轴拉长，会发现这件事的分量完全不同。 过去40年，中国汽车合资模式的底层逻辑从未变过，中国出生产、出市场、出劳动力，外方出技术、出品牌、出标准。哪怕是最近几年合资品牌集体补智能化短板，也只是注重拿中国方案，服务中国市场。 但在此次协议中，Momenta翻转了上述逻辑，将中国研发、中国算法、中国数据，装进全球车型，输出到欧洲和全球其他市场。“‘在中国、为全球’，这个原来是不可想象的。”曹旭东9月24日在媒体沟通会上说。 早在2021年新冠疫情期间，Momenta联合创始人孙环一个人拖着箱子飞到德国，从零开始搭建欧洲办公室。那段时期，欧洲的智驾还处在L2普及阶段，发展拐点远在天边，但Momenta提前把海外数据中心、法规认证、本地团队都铺好了。 这是一盘布局多年的棋。现在，Momenta跨出一大步。 ▍01 先手棋 媒体沟通会上，神龙科技总经理吕海涛向帮宁工作室讲述了一个细节：有一次，曹旭东坐着搭载Momenta系统的车带他去体验，两人没进办公室，直接上了车，在武汉的路上跑

$禾赛-W(02525)$港股16块多晃，量不算大，缩量回调我理解为洗盘多于出货，个人看法 $禾赛(HSAI)$

$瑞为技术(07656)$板块情绪杀的时候，基本面好的也跟着挨刀

$麦科田(02041)$量比 0.93，缩量回调是经典洗盘形态

$希音-W(00625)$今天这个量缩得厉害，说明多空都在观望。没有人急着卖，也没有人急着买，就卡在这了。这种时候往往就是在酝酿方向，就看哪边先憋不住

$希音-W(00625)$拿稳就行[贱笑]

$地平线机器人-W(09660)$好票不怕洗，拿着就完了

$明略科技-W(02718)$端侧那块明略说在普通PC上验证过了，Octo加Codex接进去断网跑任务，这画面想想还挺带感，什么时候股价也能带带感

$赛力斯(09927)$反正我买车就看两点：别停产、别断更，问界这两条目前看是保住了

$瑞为技术(07656)$18C次新盘子小，涨跌都容易过头，仓位得控好

三条业务线一起发力，不是单靠一款产品吃饭，抗风险能力强很多。$麦科田(02041)$

$金嗓子(06896)$医药行业强调从治病转向健康管理，金嗓子往润喉糖、含片这些日常消费场景走，正好踩在这个节奏上

要求不高，今天收在1.05以上就满意[得意]$汽车街(02443)$

$金嗓子(06896)$润喉糖天花板还远得很，尤其年轻人养生意识起来以后，功能性食品需求在涨，只要产品不掉队，空间还是有的

9月16日，奔驰全新长轴距GLE上市。 这是奔驰首款国产大型豪 SUV，轴距拉到3.1米。但比尺寸更值得注意的，是它带的智驾 —— 上市就能 "全国都能开" 的城区和高速领航，后续还会通过OTA升级到R7世界模型，解锁 "车位到车位"。 一台传统豪华燃油SUV，认真做起智能驾驶了。 这在过去，不太常见。 图片 油车，开始集体 "卷" 智驾了 奔驰GLE不是个例。这两年，越来越多人发现：油车也一个个装上了高阶智驾。 奥迪A5L燃油版、A6L燃油版、Q5L，上了乾昆智驾； 上汽大众途观L Pro，配了高阶驾驶辅助； 奇瑞喊出 "油电同智"，油车也能用城市NOA； 吉利星瑞、星越L，燃油车也标配了浩瀚智驾； 红旗的燃油H7，也配上了智驾。 数据也摆在这：2026年前两个月，具备L2级组合辅助驾驶的乘用车渗透率已经到69%。智驾，早就不是新能源的专属了。 为什么油车也要智驾？ 原因很简单：开油车的人，同样需要智能驾驶。 堵车想轻松点、长途想省点心、泊车想省点力 —— 这些需求不分油电。过去买油车，好像默认 "智能是新能源的事"；但现在，油车用户也想开出 "聪明" 来。 对传统豪华品牌来说，智驾甚至成了守擂的关键：车机、智驾跟不上，光靠底盘和品牌，可留不住人。 光有方案不够，还得 "读懂燃油" 但把智驾装进油车，不是把电车的方案搬过来就行。 油车有它的脾气：换挡逻辑、半离合、多挡位动力输出，还有发动机舱的散热 —— 这些都会影响智驾的跟车、起步和加减速。 所以奔驰GLE这套系统，是奔驰和Momenta专门为油车调校过的：硬件上额外做了水冷散热，软件上针对半离合、换挡逻辑、动力响应做精细化建模和算法补偿。 一句话：它让智能驾驶读懂燃油动力，起步跟车、加速减速，都还是奔驰一贯的质感。 这也是Momenta方案进油车的关键 —— 不是复制，是理解。 图片 对Momenta意味着什

几乎每家AI大厂都在让AI获得“操作电脑”的能力。OpenAI从Operator一路推进到Computer Use，Claude、Gemini也在向桌面、浏览器和应用环境深入。问题是，当AI从聊天框走进真实设备，决定体验的就不再只是模型有多聪明，而是它能不能看懂屏幕、听懂用户、调用软件，并在有限的设备算力里稳定地把事情做完。 这也是明略科技持续布局端侧AI的原因之一。从Mano-CUA，到端侧语音识别模型OctoASR，再到Apple Silicon推理加速框架Cider，以及人与Agent协作平台的Octo，明略科技实际上在沿着一条比较完整的链路推进：让AI看得懂设备、听得懂用户、跑得起来，最后还能把不同AI组织起来一起干活。这背后对应的，也不只是一次模型部署方式的变化。手机和PC正在获得越来越强的AI算力，而Agent又把AI从“回答问题”推向“持续执行任务”。 01 端侧AI机遇来自哪里 AI手机和AI PC其实已经讨论了好几年，如今硬件的AI能力正在快速普及，而Agent又把AI推向了更需要设备参与的任务，两条线恰好在这个时间点汇合。先看硬件。Gartner预计，AI PC占全球PC市场的比例将从2024年的15.6%提升到2026年的54.7%，AI笔记本在2026年的占比预计达到58.7%。Counterpoint则预计，具备生成式AI能力的智能手机将占2026年全球手机出货量的45%，2027年进一步升至52%。端侧AI从高端设备上的附加能力，正在逐渐变成主流终端的标配。芯片和设备已经把舞台搭好了，真正的问题变成了AI究竟能在这台设备上做什么。Agent恰好把这个问题推到了前台。如果AI只是聊天，云端模型已经可以解决大量需求；但当AI开始操作浏览器、调用应用、处理文件，甚至连续执行一两个小时的任务，设备就不再只