SemiAnalysis 爆料：NV Kyber NVL144 机架正交背板工艺失败，交付延后 12 个月至 2028。 78 层超高密度 PCB 背板需要特殊 M9 板材 + 石英 PTFE 介质，25μm 极细线路，工艺接近行业天花板，量产良率卡死交付。 产业链连锁问题： 1、Rubin Ultra 高端 GPU 砍配，4 芯版本作废，只剩 2 芯，性能腰斩； 2、CPO 互联 NVL576 八机架方案难产，光电技术、供应链产能不足； 3、替代双机架方案被云厂商拒绝，英伟达只能靠多卖小型 NVL72 机架弥补缺口。 交易看点： 1、英伟达短期业绩靠 Blackwell/Rubin 稳盘，但中长期算力扩张逻辑受损，AMD、谷歌 TPU 迎来份额窗口期； 2、高端 AI 背板仅沪电、胜宏、欣兴三家能做，稀缺价值提升； 3、CPO 商业化大幅延后，赛道炒作降温$英伟达(NVDA)$  

$今海医疗科技(02225)$ 港股很多医疗小盘都是空壳，今海好歹有真实产品，有临床落地。

6 月全球市场彻底割裂，存储硬件一路走高，一批赛道持续阴跌，不少朋友持仓全线回撤。 港股地产链：恒指本周走弱核心拖累，解禁潮 + 行业修复不及预期，每次小反弹都是出逃窗口，板块长期没有增量资金，持有体验很差。 美股互联网、商业航天：前期炒作热度退潮，机构集中兑现，没有稳定营收支撑的标的回调幅度突出，追高投资者亏损明显。 港股线下消费零售：外资持续减持，消费复苏不及预期，缺少中长期利好催化，震荡下行是常态。 资金逻辑很清晰：当下资金只认有实单、有稳定盈利的硬件赛道，纯讲故事、估值虚高的板块全线被抛弃。美联储偏鹰预期压制高估值成长股，离岸市场弱势行情短期难快速扭转。 给普通交易者一个简单思路：弱势赛道不要盲目加仓摊薄成本，资金切换趋势明确时，优先跟随主线赛道，规避持续流出的行业。 温馨提示：行情复盘仅作交流，不构成投资建议，海外投资波动风险较高$纳斯达克(.IXIC)$ $SpaceX(SPCX)$  $美光科技(MU)$  $英特尔(INTC)$  

$泡泡玛特(09992)$  最近跌麻了[捂脸]  

$喜相逢集团(02473)$ 海外市场同业25-29倍PE，途虎15.6左右，喜相逢在低位，这个价差，怎么着都是低估了

$仙工智能(06106)$ 仙工智能｜科沃斯孵化、全球TOP级机器人控制器龙头（港股IPO） 一、IPO进度 仙工智能于2026年6月7日通过港交所聆讯，拟按18C特专科技规则登陆港股主板，保荐机构为中金公司，上市进程临近。 公司为科沃斯蒲公英孵化器明星项目，科沃斯间接持股6.45%，为公司第四大股东。 二、核心行业地位（全部真实口径） 1. 机器人控制器（公司核心壁垒） • 按2025年销量：全球第一、市占24.8%；中国第一、市占45.2% • 按搭载控制器的机器人数量：全球第二（7.7%）、中国第二（14.6%） 控制器为机器人“大脑”，仙工SRC标准化控制器可让行业客户快速自研AMR机器人，是赛道底层基础设施型玩家，与极智嘉、斯坦德等整机全自研厂商形成差异化。 2. 工业智能机器人整机 行业高度分散，2025年全球CR5仅12.6%。仙工智能整机市占全球第七（1.1%），行业暂无绝对龙头。 三、四大业务结构 & 三年核心数据 1. 机器人本体（第一大业务，营收占比67.9%） 主打顶升机器人、智能叉车、料箱搬运机器人，持续布局轮式人形、机器狗、具身智能叉车。 • 2024营收+58.6%（销量1229台→2576台） • 2025营收+27.2%（销量增至3168台） • 毛利率逐年抬升：34.1%→36.1%→38.4% 2. 机器人控制器（核心壁垒，营收占比19.3%） 三年销量：2553台（2023）→4055台（2024）→7924台（2025） • 2024收入小幅下滑：低价型号放量、结构下沉 • 2025收入+48.3%，高增长回暖 • 毛利率高位稳定：85.2%→81.0%→79.8%（仍属超高毛利赛道） 3. 软件业务（营收占比5.3%） 含智能调度系统、可视化

$精锋医疗-B(02675)$ 听说要回购了，买买买！

$精锋医疗-B(02675)$ 现在还只是出海装机，单孔放量，未来累计装机量上去了就是远程服务和耗材收入这种高毛利业务的主场了。

$快手-W(01024)$  可灵AI（快手）核心精简复盘（数据保真） 一、上市与融资进度 快手拟拆分可灵AI独立港股上市，启动Pre-IPO融资： • 计划融资：20亿美元 • 目标估值：200亿美元（大摩此前分部估值仅60亿美元，价值显著重估） • 高盛预测：2026年底可灵AI ARR突破10亿美元，对应合理估值区间 100亿–260亿美元（10–25倍PS） • 快手官方确认：正在评估资产重组、引入外部融资，曾与腾讯等投资方洽谈 二、产品与技术迭代 1. 2024.6 正式上线可灵AI，支持1080P、2分钟30fps高清视频生成，为早期标杆级影像生成模型。 2. 2026.2 可灵AI 3.0 • 全模态输入输出（文/图/音/视频），一体化AI创作工作流 • 原生最长 15秒 视频生成，支持分镜调控、音画同步、角色稳定 • 支持 15人团队协同 • 登顶 42个国家/地区App Store总榜 三、用户与增长数据（真实口径） • 2026年5月：MAU 1318万，环比+41.9%，出海增速、全球增速双榜第一 四、核心营收&ARR数据（完全保真） 季度营收（2025Q1–2026Q1） 1.5亿、2.5亿、3亿、3.4亿、6.5亿元 • 2026Q1同比+300%、环比+90%+ • 2026Q1单季收入 7500万美元，主要增量来自北美海外市场 ARR年化收入 • 2026年1月：ARR 超3亿美元 • 2026年3月：ARR 接近5亿美元（两月+60%+，同比一年前+4倍） 公司目标 快手管理层：2026年可灵AI全年收入翻倍；26Q1已完成全年目标30% 五、行业竞争格局（真实排名&差距） 第三方测评 Video Arena（带音频榜单） • 文生视频

$今海医疗科技(02225)$ 今天好刺激