10月8日，大疆提前在官网公布了“双十一”促销信息，多款产品降价数百至上千元。比如，和短视频一同崛起的Osmo Pocket 3标准版由3499元降至2799元，全能套装版由4499元降至3599元，下调900元；又比如，Osmo 360 标准套装从2999元降至2585元。很多已购买的消费者，对于大疆表达出强烈的不满。 实际上，在刚刚过去的“双节假期”，从pocket到Osmo Nano，再到Osmo 360，几乎每一个景点都能看到大疆的手持摄像设备，从无人机王者到摄像新势力，大疆展现出了“猛龙过江”的气势。 反观，最近和大疆竞争激烈，曾经颠覆海外品牌在全景摄像领域垄断的影石创新（Insta360），似乎陷入了创新疲惫期。2025年上半年，营收36.71亿元，同比增长51.17%；利润总额5.4亿元，同比下降6.46%；归母净利润5.20亿元，同比增长0.25%。在全景相机成为绝对王者后，影石创新的第二曲线迟迟未能出现。 2025年9月24日，影视创新发布了北京德恒（深圳）律师事务所对于2025年限制性股票激励计划（草案）的法律意见，本次激励计划首次授予拟激励对象共计695人，占公司员工总人数的21.48%。股权激励，能否再次激活影石创新的创新性基因？ 曾经的颠覆者，正在进入创新疲惫期 2010年，GoPro Hero HD用极小的机身，点亮了运动相机的前程；2013年，日本理光推出了第一款全景相机，拉开了全景相机的前路。 2015年左右，体育产业蓬勃发展，滑雪、骑行、冲浪等户外运动人口迅速增长，这些运动爱好者对记录和分享运动场景有强烈需求，为全景相机和运动相机创造了广阔的市场空间。同时，教育、会议直播等领域也存在全景、VR拍摄需求，激发了相机市场的蓬勃发展，三星、理光等企业都推出了全景相机。 相机微型化和全景等技术的先后突破，让刘靖康看到了全景相机的机遇。2015年，刘

最近几年，年轻人的消费好像有点不一样了。以前大部分都是习惯性的在一个平台购物，现在看大多数人的手机上都有好几个购物软件，消费好像被分散了。 近年来网上也一直有着这样一条口诀：“数码家电上京东，生活百货上天猫，蔬菜水果拼多多，衣服鞋包唯品会，新奇玩意上抖音……” 细看电商的财报也能看出来，例如最近的京东发布第二季的财报数据显示，京东618零售线上业务、线下业态及京东外卖整体订单量超22亿单；截至二季度末，京东3C数码门店突破3000家，京东MALL累计开业门店24家，京东养车全国门店数量突破2500家。 还有天猫,618活动期间共有453个品牌销售额破亿，同比增长24%，家用百货销量位居前列。对比一看还真的跟口诀前两句对应上了。 两个电商巨头，品质当然值得信赖，而且“百货天猫，家电京东”的消费逻辑其实很早就形成了。不过有点惊奇的是，唯品会这个搞特卖的电商平台，竟然能在衣服鞋包上面分到不少的流量。 唯品会的第二季度财报也显示，平台上蔻驰、巴宝莉等奢侈品包包在这段时间迎来不错的增长；平台该季度的超级VIP活跃数增长了15%，并且贡献了线上52%的销售额，可想而知，粉丝粘性有多强。 当下电商竞争激烈，唯品会为何能够分到一杯羹，其实主要还是四个字“大牌特卖”。例如前几场搞的线上奢侈品特卖会，吸引不少中产在唯品会上买奢侈品包。 如在一场巴宝莉包包的现实折扣特卖会中，价值上万的包包，平台给到1.8折的优惠，最后只要不到3000元就能拿下，且活动当天的新中产人数占比达到36%之多，宝妈也占了20%的数量。 甚至很多中产表示，这么划算的价格，买了还想买。网上还有很多十多年的铁粉花样表白唯品会的服务、大牌折扣和品质。 大牌折扣，让很多消费者感受到高品质性价比带来的快感。更何况如今的消费者中，大部分都主张“花小钱办大事”。而且媒体调查也显示，60.3%的年轻人购物时会主动比价，41%更是"经常比

伴随着科技进入生活，晾衣架智能化迎来了黄金时代。数据显示，2024年智能晾衣机市场规模超过150亿元，近5年复合增长率超20%。 2025年8月27日，智能衣架代表企业好太太发布了半年报。好太太营收6.77亿元，同比减少5.0%；净利润8609.6万元，同比减少39.92%。与行业趋势不同的是，好太太业绩出现了反向发展，好太太的品牌势能似乎并未能完全显现。 9月13日，好太太发布公告，将在交通银行和民生银行各自理财5000万元，理财期限各自也在3个月左右，采用保本浮动收益的方式，分别预计收益12.47万-25.55万元和13.29万-26.71万元。这一笔理财似乎是对于业绩下滑的一种对冲行为，但收益金额面对下滑的业绩似乎也是杯水车薪。 行业热与企业冷：好太太业绩逆势下滑 晾衣架赛道因为技术难度较低，导致同质化严重，竞争压力巨大。哪怕进入智能化时代，这一趋势依然未能改善。 当前，智能家居行业竞争激烈，小微企业众多，新兴品牌通过低价策略抢占市场份额。同时，海尔、美的、小米等早已建立起全品类智能家居矩阵，**依托鸿蒙系统实现“一键联动全屋智能”，吸引高端用户，欧派、索菲亚将智能晾衣架纳入“全屋定制”套餐，通过场景化销售挤压好太太的生存空间。 尽管在2024年，好太太表示积极调整策略，深入推动降本增效措施落地，经营效率得到有效提升，但好太太业绩已经出现了明显的下滑。2024年，好太太营业收入15.57亿元，同比下滑7.78%；归母净利润2.48亿元，同比下降24.07%；更为关键的是，经营活动产生的现金流净额2.85亿元，同比减少43.49%。 2025年，为了扭转2024年的颓势，好太太从渠道、产品、品牌、制造、管理等多个方面应对市场变化，进行了一系列调整。 销售端通过整合全域渠道，加速智能家居新品迭代，并降低对传统经销商模式的依赖。线上渠道持续巩固传统电商渠道，加快在抖音等新平

2026年1月12日晚间，社区生鲜连锁龙头钱大妈正式向港交所递交招股书，拟冲击港股主板上市，中金公司与农银国际担任联席保荐人。作为连续五年稳居社区生鲜GMV榜首的企业，钱大妈此次冲刺资本市场，本应是行业龙头规模化发展的里程碑。 但招股书披露的财务数据与行业竞争格局，却暴露出钱大妈发展的瓶颈——营收增长陷入停滞，毛利空间持续承压，叠加全国扩张中的竞争挤压与加盟管理难题，这位“社区生鲜一哥”的上市之路，更像是在增长天花板下寻求突破的无奈之举。 增长遇顶：营收停滞与低毛利的双重挤压 自开放加盟后，门店数量爆发式增长，2018年门店突破1000家，截至2025年9月末，钱大妈在全国共拥有2938家门店。凭借钱大妈推行的“每晚七点后循序渐进折扣清货，直至11点半免费派送”的日清模式，钱大妈营收规模早已超过了百亿。据灼识咨询数据，以生鲜产品GMV计算，钱大妈已连续五年位列中国社区生鲜连锁企业第一。 业绩的增长，让钱大妈成为了资本市场的宠儿。根据天眼查数据显示，钱大妈已经完成了5轮融资，吸引了包括和智投资、高榕资本、红章资本、和君资本在内的众多机构的入局。为钱大妈发展和后续进入股市提供了重要的支撑。 招股书数据清晰勾勒出钱大妈营收增长的乏力态势。2023年、2024年，钱大妈营收分别为117.44亿元、117.88亿元，两年间营收几乎持平，增长陷入停滞状态。进入2025年，增长压力进一步显现，前三季度营收仅为83.59亿元，较2024年同期的87.3亿元同比下降4.2%。 社区生鲜赛道虽规模庞大，2024年市场规模已达1.7万亿元，且预计未来五年复合增长率达15.5%，但行业竞争异常激烈，市场极度分散，这让高度依赖加盟门店的钱大妈扩张压力倍增。2024年中国前五大社区生鲜连锁参与者的合计GMV市场份额仅为7.3%，其中钱大妈以2.2%的份额位列第一，领先优势并不明显，能否扭转颓势也需要更

5月13日至5月14日，Create2026百度AI开发者大会在京举办。百度创始人李彦宏在13日的开幕式上，首次提出AI时代的“度量衡”——日活智能体数（Daily Active Agents，简称DAA）。 在李彦宏看来，Token不一定代表终局，它只代表成本并不代表收益，衡量的是投入而非产出；DAA大致对应移动互联网时代通用的度量衡日活用户数（DAU），“衡量一个平台和生态的繁荣，更应该看的是DAA这个指标，关注有多少Agent在给人类干活，并交付结果。”他预测，未来全球日活智能体数（DAA）可能会超过100亿。 大会开幕式上，李彦宏提出“AI时代进化论”。其具体涵义一是智能体的自我进化，从被动响应到从环境中不断吸取营养来提升自己，并主动执行；二是人类个体的自我进化，从普通个体到超级个体，并学会跟AI共存；三是企业组织的自我进化，从人与人的分工协作，到人与智能体的混合编队，成为超级组织。 “AI入口在重建，人机关系在重塑，组织形态在重构，我们正在进入一个全新的生产力时代。”李彦宏说。 以下为李彦宏的主要观点： 1、AI主角，第一次不是模型而是应用 “过去几年，竞争核心是模型能力：谁更聪明、谁更会写、谁推理更强。但智能体火起来，说明用户真正买单的不是‘你会不会’，而是‘你能不能帮我把事做完’，这标志着AI在从聊天工具向数字员工和代理人转变。” “这是历史上第一次智能体替代了模型，出圈了！第一次，AI的主角，不是模型，而是应用！” 李彦宏提出，智能体出圈代表着AI的发展从模型阶段走向了应用阶段，“它代表着AI将以前所未有的速度向各行各业，各种职业，各类场景进行渗透，它代表着AI的竞争从智力转向了执行力。” 2、“自我进化”，包含智能体、人类个体、企业组织的自我进化 “今天开幕式的主题是‘自我进化’，它包含三层意思：一是智能体的自我进化，从被动响应，到从环境中不断吸取营养来提

所有真正的硬科技巨头，其成长史都会经历三个残酷的阶段：技术狂飙期、路径验证期、商业闭环期。目前的智谱，正精准地站在第三阶段——商业闭环的爆发点上。 回看早期，市场对智谱的质疑集中在“重研发”上。 2024 年单年研发费用就高达 21.954 亿，在某些人眼里是风险，但在懂行的人眼里这是 “入场券”。作为拥有唯一国产原创大模型架构的厂商，智谱从 2019 年就锚定 AGI，原创性提出 GLM 预训练范式，与 GPT 的单向注意力分道扬镳。 随着 GLM 架构的不断迭代，数据已经开始为智谱正名：营收年年翻倍，API 调用量跃升至全球前十。中国前十大互联网公司 9 家在用智谱 GLM 大模型。这背后隐藏着一个重要的逻辑切换：智谱的收入结构已经从早期的“项目制交付”转向了“标准化调用与生态分成”。 这种切换意味着，智谱的每一分收入都带有极强的“长尾效应”。每一行 API 请求的背后，都是企业客户业务逻辑的深度嵌套。大模型不是消耗品，而是产业升级的“数字组件”，一旦接入，替换成本极高，这为智谱贡献了稳定的复购率。 当规模效应开始摊薄早期的巨额研发成本，智谱的盈利曲线将呈现非线性的斜率上升。从“讲前沿技术故事”到“跑通规模化商业模型”，这一步跨越，标志着智谱已不再是实验室里的雏鹰，而是具备自我造血能力、能够独立穿越周期的产业大鳄。一旦这一步走稳，资本市场的估值逻辑将从“看空头头寸”