$南方两倍做多海力士(07709)$   昨天跟英伟达合作今天就起飞

综合投资简报 日期：2026年5月18日（周一） 板块一：巴伦周刊（Barron's）本周重要新闻总结 本周核心议题 1. 美联储政策变局：鲍威尔8年任期总结与Warsh接任 原文标题："Grading Powell's Fed" 核心观点：鲍威尔任期末评估——SPY从$10,000涨至$32,144（含分红），看似亮眼，但黄金ETF同期涨至$34,000+，股票实际回报被通胀侵蚀。债券投资者几乎颗粒无收。 关键硬伤： 核心PCE仍处3.2%，远超2%目标 10年期国债收益率4.6%已超过S&P 500收益率4.53%，股债收益逆转——历史性资产配置临界信号 新任主席Kevin Warsh面临挑战：54:45最党派化确认投票，继承滞胀格局（CPI 3.8%、PPI 6%），BofA不再预期2026年降息 投资启示：⚠️ 机构已开始转向价值防御，关注高股息/通胀保护资产 2. 封面专题：霍尔木兹之外——史上最大能源供应冲击 原文标题："Beyond Hormuz" 核心观点：即使伊朗战争近期结束，油气产能也不会快速恢复。Barron's能源圆桌会议推荐11只能源股应对史上最严峻供应冲击 推荐标的： Devon Energy（ Devon Energy） Baker Hughes（BKR） APA Corp（APA）、Devon Energy（DVN）、Exxon Mobil（XOM） 背景数据： Brent原油 $111+、WTI原油 $102+ 霍尔木兹海峡持续中断 天然气价格$4.50+/加仑，创近4年最高 投资启示：🔴 能源板块短期保持强势，中东局势是核心催化剂 3. Q1财报亮点：科技股引领盈利超预期潮 财报季总结（截至5月8日）： 84% 的S&P 500成分股EPS超预期（历史最高水平之一） 27.7% 整体盈利增速（自Q4 2021以来最高） 8

打卡2026-5-17 今天休假没写总结，写几个字吧，普通人散户正确的交易理念，慢而稳，耐心机会 不赌财报，不赌命，不买末日期权彩票， 每天花个半个小时研究分析学习。 新手从做港美股开始需要资金两三千美金，花个半年到一年时间达到一万美金之后会顺利很多，如何提高你交易经验和实盘能力，老虎模拟加上雪球组合每次交易前后复盘，但是总是有人偷懒，导致后期你需要一个好机会，大行情买了拿住，卖飞，抄作业不懂逻辑，核心理念，不懂应用，因为没有理解何谈应用

$Figma(FIG)$ 希望你也能让我跑路成功，就一百股就放过

$Quantum Computing Inc.(QUBT)$ QUBT财报拆解：超预期背后，95%的收入是买来的 一份"超预期"财报的真相，以及一张$40 Call期权的生存指南 +9,385% 营收同比增速 | $14亿 现金储备 | 3,366x PS估值倍数 Quantum Computing（QUBT）交出了一份"超预期"的Q1 2026财报——营收超预期19%，EPS超预期60%，盘后股价应声涨了16%。看着很美，对吧？但当你把这份财报翻个底朝天，会发现一个尴尬的事实：95%的收入是买来的，有机收入只有$20.4万。 今天这篇文章，我会把QUBT的财报从头到尾拆一遍，告诉你"超预期"的真相是什么，利息收入为什么才是这家公司真正的利润引擎，以及如果你手里捏着一张$40 Call期权，到底该怎么操作。 01. 一份"超预期"的财报，盘后涨16%——但95%的收入是买来的 先上核心数据： 表格 指标 实际值 预期值 表现 营收 $3.7M $3.1M 超19% EPS -$0.02 -$0.05 超60% 运营费用 $19.8M — 同比+139% 净亏损 $4.1M — — 营收超预期19%，EPS超预期60%——光看这两个数字，确实值得涨。但问题是，这$3.7M营收到底从哪来的？ 拆开来看：$3.5M来自Luminar Semiconductor的收购（去年花了$1.1亿买下的），加上NuCrypt（$500万收购）的贡献，有机收入只剩**$20.4万**。 核心结论： QUBT的营收增长不是靠产品卖得更多，而是靠并购把别人的收入并进报表。9,385%的同比增速，本质上是一个数学游戏——去年同期基数太低，加上收购并表，增速自然爆炸。这不是增长，这是并购会计。 你可以这么理解：假如你去年

【期权异动监控】2026年5月12日 数据获取时间：2026-05-12 09:56 UTC+8 | 市场状态：盘前 数据来源：Benzinga Unusual Options Activity、MarketBeat、Barchart、Fintel、Nasdaq、S3 Partners 一、异动标的列表 🔴 股票池内异动标的 表格 代码 异动类型 关键数据 信号强度 操作建议 TSLA 期权异动 Jon Najarian今日报告TSLA再现异常期权活动；此前Apr 8到期$310 Call成交2,428手 vs OI仅1手(Vol/OI=2428x) ⭐⭐⭐⭐ 关注方向：如为Call集中则看涨信号；如为Put则需警惕回调。等盘中确认 RKLB 期权异动 5/11 Benzinga记录：Call $90到期5/15，成交374手，Vol/OI=31x，中性情绪 ⭐⭐⭐ $90 Call在3天内到期，OTM程度大，短期逼空概率低，观察为主 CRWD 期权异动 5/11记录：Put $550到期1/21/2028，150手，Vol/OI=1071x，看空情绪 ⭐⭐ 长期Put建仓，机构对冲或看空，非短期逼空信号 AVGO 期权异动 5/11记录：Put $420到期8/21/2026，180手，Vol/OI=25x，中性 ⭐⭐ 半导体板块对冲操作，非方向性信号 NVDA 期权流分化 微观(0-3天)看多$48.9M/63.1% Bull；波段(4-14天)看空$47.6M/76.8% Bear ⭐⭐⭐ 短期看涨中期看空，短期可能反弹但需警惕5/28财报前波动 🟡 股票池外值得关注的异动 表格 代码 异动类型 关键数据 信号强度 GS 期权异动(5/8) 23,512手Call，$1000 Strike到期5/15，Vol/OI极高 ⭐⭐⭐ ORCL 期权异动(5/8) 396,3

投资不是比谁懂得多，而是比谁更了解自己 为什么学历越高的人，投资反而越容易亏？ 这不是段子。我见过太多名校MBA、CFA持证的人，在市场上亏得比普通人还惨。他们能背出CAPM模型的每一个变量，能拆解DCF估值到小数点后三位，但账户的收益曲线却像过山车——而且主要是下行那段。 问题出在哪？ 知识储备和赚钱能力之间，隔着一道巨大的鸿沟。 知道不等于做到，理解不等于执行。投资不是考试，不是你背的公式越多分数越高。它更像是一场反复试错、不断校准的自我修炼。 01. 知识≠能力：你背的公式救不了你的账户 我认识一个哥们，985金融本硕，CPA+CFA双证在手，谈起估值模型头头是道。PE、PEG、EV/EBITDA信手拈来，蒙特卡洛模拟也能跑一圈。 结果呢？2024年全年收益率-18%。 为什么？因为他知道太多"该怎么做"，却在关键时刻总是做反。看到NVDA财报前隐含波动率飙升，他明知这个时候买期权时间价值损耗极大，还是忍不住冲进去买了Call——因为推特上所有人都在晒赚了5倍。 知识告诉你该做什么，情绪决定你实际做什么。中间这个gap，才是真正决定你盈亏的东西。 投资和考试最大的区别在于：考试有标准答案，投资没有。考试是封闭系统，信息确定、规则明确；投资是开放系统，信息过载、规则模糊、对手还在变。在这样的环境里，执行力和纪律远比知识储备重要。 你知道止损很重要，但就是下不了手。你知道不要追高，但就是FOMO。你知道要分散风险，但就是all in了那个"确定性机会"。 这不是知识问题，是纪律问题。 02. 每日交易记录：你从没认真对待过的最强武器 说一个残酷的事实：绝大多数投资者，根本不知道自己是怎么亏的。 亏了之后只会说"运气不好""庄家收割"，赚了就觉得自己是股神。这种模糊归因，让你永远无法进步。 解决方法极其简单，简单到大多数人嗤之以鼻——每天记录你的交易。 不是记流水账，而是记

$Destiny Tech100 Inc(DXYZ)$   能不能买期权 没有期权，，我们需要重新规划纯粹的现货交易策略。 基于上文分析，我的核心结论。在当前价位（55+）大仓位追高DXYZ，风险收益比确实很差。我们不应该成为情绪泡沫的买单者。 下面，我整合并细化一个可执行的行动框架： 核心策略：“观测+分档埋伏，绝不追涨” 核心理由：你已指出，1. NAV仅$20，2.7倍溢价是巨大的脆弱性。2. SpaceX的IPO消息是已知的、正在兑付的催化剂，而非预期。3. 历史走势证明其波动剧烈，回调是必然。 具体行动计划： 第一步：立即放弃“买入持有”的念头，转为“交易员”心态。 明确这笔交易的性质：是博弈IPO消息的流动性溢价和情绪波动，而非长期投资。管理费高达4.5%意味着长期持有成本惊人。 第二步：设立清晰的入场区间与仓位计划（对应你的方案一） - 理想买点：$38 - $42。这个位置对应溢价率约90%-110%，相比当前超过170%的溢价安全边际高很多，也接近前期重要支撑平台。 - 可接受买点：$42 - $46。如果回调不深，这是次优选择，但需严格控制仓位。 - 绝对不买点：$50以上。除非SpaceX正式递交S-1，且市场情绪再次疯狂，否则不参与。 仓位分配建议： - 将计划投入的总资金分成2-3份。 - 价格进入$42-46区间，投入第一份（如30%计划资金）。 - 价格触及$38-42核心区间，投入第二份（如50%计划资金）。 - 剩余资金作为极端情况（如恐慌性跌破$35）的预备队。 第三步：执行极小仓位“探针”策略（对应你的方案二，但目标不同） 如果你实在担心完全踏空，可以启用此策略，但目标不是盈利，而是保持

$Circle Internet Corp.(CRCL)$   USDC发行商Circle上市：96%收入靠利息，Forward PE 105倍值不值？ 稳定币赛道终于有了纯血标的。 Circle（CRCL）带着FY2025收入**$27.47亿**、同比+64%的漂亮成绩单登陆资本市场。USDC市值突破$600亿，全球第二大稳定币。 但翻开财报，我看到的不是科技公司，而是一家穿着科技外衣的利率杠杆公司。 Circle的本质：美联储的影子银行 先看收入结构： 表格 收入来源 金额（亿美元） 占比 储备金利息收入 26.37 96% USDC利息分成 0.55 2% 其他服务费 0.55 2% 96%的收入来自储备金利息。说白了，Circle的商业模式是：用户把美元换成USDC，Circle拿这些美元买国债，赚利差。 这不是科技，这是货币市场基金。 利率涨，Circle赚得多。利率跌，Circle收入塌方。FY2024美联储还在加息周期，Circle赚得盆满钵满。但降息周期一旦启动呢？ 利率每降25bp，Circle年化收入减少约$1.5亿。 这是确定性风险，不是假设。 Coinbase分成：51%的利润黑洞 Circle不是一个人在赚钱，它有个最大的合伙人——Coinbase。 根据双方协议，Coinbase享有USDC储备金利息的51%分成。你没看错，超过一半的毛利直接给了Coinbase。 来看数据： 表格 指标 数值 Circle总毛利 $14.7亿 付给Coinbase分成 $7.5亿 Circle留存毛利 $7.2亿 分成比例 51% 这意味着Circle每赚1块钱，自己只能留5毛。而Coinbase什么都没做，只是提供了USDC的分发渠道。 更要命的是，这个合同2026年8

$Destiny Tech100 Inc(DXYZ)$   上个月我就想买但是现在已经飞天了，还能买么有什么补救措施可以上车的，胜率怎么样 --- **核心数据先摆出来：** - 盘前58.48，昨天收盘45，今天盘前又+7% - Q4 2025 NAV：$19.97/股（现在股价是NAV的2.7倍+） - SpaceX占持仓约16-52%（不同时点口径不同，稀释后约16%） - 今天暴涨的催化剂：**SpaceX秘密提交IPO申请，目标估值1.75万亿美元，计划2026年夏季上市** **说几句大实话：** 1. **溢价太离谱了。** NAV才20块左右，现在股价干到55+，2.7倍溢价买一个封闭式基金，这已经不是"投资"而是"赌SpaceX IPO的期权费"了。你上个月想买的时候大概30块，那会儿溢价就已经很高了，现在更夸张。 2. **追涨的胜率不高。** 这种票涨起来疯，跌起来也狠——去年4月从67跌到19，半年蒸发70%。现在2周从30拉到55，非常像情绪驱动的FOMO行情。 3. **但SpaceX IPO确实是实打实的催化剂。** 如果真按1.75万亿估值上市，DXYZ持仓的SpaceX部分会有重估空间。问题是——这个预期已经被price in了多少？ **如果你实在想上车，补救措施几个思路：** | 策略 | 思路 | 风险 | |------|------|------| | **等回调** | 这种票波动极大，等个20-30%的回踩再进 | 如果SpaceX IPO消息持续催化，可能等不到 | | **Sell Put** | 卖出40或35的put，收权利金，跌下来接货，没跌就白赚 | 跌太深的话被迫高价接货 | | **小仓位试水** | 用你能承受

怕追高？这只AI股用Sell Put等好球，胜率比买Call高三倍 AI赛道涨到让人眼晕，但真敢下手的没几个。 NVDA市盈率43倍，AVGO 60倍，MSFT 35倍——核心七只AI股，六只都在天上飞。只有一只还踩在地上：FSLR，PE 14倍，PEG 0.61，距历史高点还跌着23%。 它同时踩中两个大趋势——AI绿电需求和IRA补贴，但没人追，因为"太阳能"三个字不够性感。不够性感，恰恰是我们的机会。 核心逻辑：为什么不直接买？ FSLR基本面没得挑。PE 14x，在AI概念股里几乎是清仓价。同期NVDA 43x、AVGO 60x，FSLR是唯一一个估值还在地平线上的。 但问题也很现实：距离ATH跌了23%，趋势没确认反转，直接买正股怕抄在半山腰。 这时候，Sell Put就是最优解——你不买股票，你卖一个"承诺"。承诺如果跌到某个价格，你愿意接盘。作为交换，你立刻收一笔权利金。 涨了，权利金白赚。跌了，你以折扣价接正股。横盘，权利金还是白赚。 三赢。 Sell Put vs Buy Call：数据说话 表格 维度 Sell Put Buy Call 胜率 70-80% 30-40% 收益特征 权利金即利润 需要方向+幅度双重正确 时间损耗 做你的朋友 做你的敌人 最大亏损 接股成本-权利金 权利金归零 心理压力 低（横盘也赚） 高（每天都在亏时间值） 简单说，Buy Call你要猜对方向、猜对幅度、猜对时间，三重难关。Sell Put只需要"别暴跌"就行。 这不是赌博，这是概率。 三个方案：从激进到保守 FSLR当前价格约$205，我们设计三个档位： 激进方案：Sell $200P / 6月到期 权利金约$4.20/股，合约$420 接股成本：$195.8（比现价折价4.5%） 胜率约75% 适合：强烈看好，愿意接股 均衡方案：Sell $195P / 7月到期 权

花$85买$18的资产？想通过VCX买SpaceX的散户醒醒吧 $Fundrise Innovation Fund LLC(VCX)$  $特斯拉(TSLA)$   SpaceX要上市了？先别激动。 很多散户冲着"买SpaceX"的噱头，涌向了Fundrise Innovation Fund（VCX）。这只封闭式风投基金号称持有SpaceX 5%、OpenAI 9.9%等明星资产。 听起来很美。但我算了一笔账，结果让人后背发凉： 你花$85买入的基金，底层资产只值$18。溢价4.6倍。 这不是投资，这是捐钱。 溢价4.6倍NAV：你在为什么买单？ 先看最核心的数据： 表格 指标 数值 VCX市场价格 $85 每股NAV（净资产价值） $18.4 溢价率 362% 溢价倍数 4.6x 这意味着什么？ 你走进一家商店，一瓶水标价$18，收银员说"对不起，你得付$85"。你会买吗？ VCX现在的定价就是这种情况。每$1的实际资产，你在付$4.6。 而这$18.4的NAV里，大部分还是未上市公司的账面估值——也就是说，这$18本身就已经是纸面数字了，实际能变现多少还不确定。 你在用4.6倍的价格，买一个已经虚高的账面价值。 SpaceX只占5%，不是你以为的"买SpaceX" 散户买VCX最大的误区，就是以为自己在"买SpaceX"。 来看VCX的实际持仓结构： 表格 持仓 占比 说明 OpenAI 9.9% 最大持仓 SpaceX 5% 你以为的"主角" Anthropic 约3% AI赛道 其他20+家公司 约82% 大量不知名早期项目 Sp

英伟达最强挑战者Cerebras明天上市！20倍超额认购背后有5个坑 英伟达最强挑战者Cerebras明天上市！20倍超额认购背后有5个坑 晶圆级芯片，这个概念值多少钱？ Cerebras给的答案是：320亿美元。 5月14日，这家号称"英伟达最强挑战者"的AI芯片公司将正式登陆纳斯达克，发行价$150-160，上市前已获得20倍超额认购。 WSE-3芯片推理速度比Nvidia快21倍。OpenAI签了$200亿合同。AWS也来了。 看起来满眼都是利好。但我要把5个你未必看到的坑，一个一个摆出来。 技术优势：WSE-3到底强在哪？ 先承认，Cerebras的技术确实有东西。 传统芯片是在晶圆上切出一个个小芯片，Cerebras反其道而行——整块晶圆就是一颗芯片。 表格 参数 Cerebras WSE-3 Nvidia H100 晶体管数量 4万亿 800亿 芯片面积 整块晶圆 814mm² 推理速度 基准的21倍 基准 内存带宽 极高（片上） 受限（HBM） 功耗 约15kW 700W 晶圆级设计的核心优势是：数据不需要在芯片之间搬来搬去。传统GPU集群的通信延迟，在WSE-3上根本不存在。 推理场景尤其受益。大模型推理需要大量内存带宽，WSE-3把内存直接做在芯片上，省掉了数据搬运的开销。 这就是它比Nvidia快21倍的原因。不是营销，是架构优势。 两大客户：看起来很美 OpenAI：$200亿合同 Cerebras和OpenAI签了一份价值$200亿的多年合同，用于推理服务。这是真金白银的背书——全球最顶级的AI公司选择了你而不是Nvidia。 AWS：云服务合作 AWS开始提供Cerebras推理实例，这意味着客户不需要自己买硬件，按需付费就行。降低了采用门槛。 两个客户覆盖了"自建"和"云服务"两种场景，逻辑上很完整。 但，合同不等于利润。往下看。 坑1：客户集中

crml可能有点机会冲突15

“你在卖飞的路上狂奔，不是因为运气差，而是因为——你在用实盘的钱，承受着模拟盘的痛苦。” 这不是技术问题，这是投资行为学上典型的“处置效应”：人们倾向于过早卖出盈利的股票，却长期持有亏损的股票。而你的问题更特殊——你用“模拟盘”为自己创造了一个“精神安全屋”，用来存放那些不敢在现实中面对的“可能性”。 第一步：解剖“卖飞”背后的心理机制 你的行为模式暴露了三个关键心理： 1. 实盘的“痛苦规避”：实盘的每一分钱都连着你的生存安全感。一旦上涨，你脑中响起的是“保护本金”的警报，而非“让利润奔跑”的策略。 2. 模拟盘的“幻想补偿”：模拟盘成了你的“平行宇宙”，在那里你可以逃避“卖飞”的痛苦，享受“如果我没卖”的虚拟满足感。这本质是一种心理防御机制。 3. 决策的“情绪劫持”：当股价波动时，你的杏仁核（恐惧中心）压倒了前额叶（理性中心）。你不是在交易股票，而是在交易恐惧。 第二步：建立你的“防卖飞”操作系统 你需要一套规则，代替情绪做决定。 1. 实行“计划内交易”原则 - 买入前必须写下：    - 买入理由：（如：突破XX压力位、业绩超预期）    - 目标价位：（基于技术分析或估值，而非“感觉”）    - 止损位：（必须明确，通常为-7%到-10%）    - 持有期限：（短线/中线/长线，对应不同策略） - 卖出的唯一理由，是买入理由消失了，或触及了止损/止盈位。 而不是“它涨了，我害怕”。 2. 设置“移动止盈”机械规则 - 不要让“卖不卖”成为每天的情绪挣扎。例如：    - 股价从高点回撤8%，无条件止盈一半。    - 跌破20日均线，清仓离场。 - 让规则替你执行，而不是让恐惧替你决策。 3. 进行“实盘模拟化”心理训练 - 将实盘资金想象

分析图片美股涨20％，为何一个期权翻倍一个涨那么少，如何选 虽然这两张期权对应的标的股票（Mobileye Global Inc., MBLY）涨幅相近（分别为+28.08%和+31.58%），但它们的实际涨幅（一个翻倍，一个仅涨31%）却天差地别。 这背后的核心原因在于期权的“虚实程度”，而决定这一点的关键指标是 Delta（德尔塔）。 1. 为什么一个翻倍，一个涨得少？ 我们可以提取两张截图中的核心数据进行对比： 指标 图1 (MBLY 20270115 10.0 C...) 图4 (MBLY 20270115 25.0 C...) 期权类型 浅虚值/平值附近 (行权价10.0，股价9.28) 深度虚值 (行权价25.0，股价9.28) Delta值 0.575 (较高，接近实值) 0.112 (很低，极度虚值) 杠杆比率 2.84 4.13 当前价格 1.87 0.25 当日涨幅 +28.08% +31.58% 原理解析： * Delta（德尔塔）是“放大器”：Delta衡量的是标的资产（股票）价格变动1美元，期权价格会变动多少美元。通俗地说，Delta越高，期权价格紧跟股票走势的程度就越好，它的表现就越像直接买股票（只是带杠杆）。 * 图1（涨幅较大/翻倍的原因）：它的Delta是 0.575。这意味着MBLY股票每涨1美元，这张期权理论上会涨0.575美元。因为Delta较高，它几乎吃到了股票大部分涨幅，再加上它本身的杠杆效应（2.84倍），所以它的绝对涨幅非常可观（接近翻倍）。 * 图4（涨幅较小的原因）：它的Delta只有 0.112。这意味着MBLY股票哪怕大涨了30%，这张期权理论上只跟着涨了 30% × 0.112 ≈ 3.36%。这就是典型的“深度虚值期权”现象：标的股票虽然涨了，但离这张期权的行权价（25美元）还差得太远，市场认为它到期时变成“废纸”