投资者在 $台积电(TSM)$ 期权上构建一个熊市看涨价差（Bear Call Spread）策略。 该策略属于收取权利金、有限收益、有限风险的偏空/震荡策略，适合判断股价在到期前难以有效突破上方压力区域、维持横盘或回落的情形。

然而，在最近的财报电话会议上，首席执行官博特赖特提到「60% 的顾客年收入超过 10 万美元」，并表示这让他们有信心更有效地吸引这类人群。这番话在网上炸开了锅，大家纷纷质疑这家餐饮巨头是不是已经不再面向普通收入的老百姓了，要知道，Chipotle身为快餐巨头，它的的受众群体很大一部分是学生和上班族。随着舆论扩大，博特赖特赶紧向雅虎财经澄清，否认 Chipotle 只适合高收入群体。他表示关于品牌定价的报道存在「错误信息」，他之所以提那组数据，是为了说明即便在当前经济形势严峻的情况下，这部分核心消费群体依然在持续消费。目前来看，消费者情绪仍未平息。

2024 年春季，TikTok 网红 Keith Lee 发布了一段视频，吐槽他在 Chipotle 买到的卷饼碗里鸡肉量太少。这短片迅速走红，直接引爆了全网关于「缩水式通胀」的大讨论。 几个月后，Chipotle 官方承认了餐食份量不统一的问题，坦言大约有 10% 的餐厅提供的份量确实低于标准。为此，公司启动了一项再培训计划，专门为了「重新强调份量要给足」。当时的高管 Niccol 还补充说，尽管整个餐饮行业都在搞低价促销，但 Chipotle 仍在不断扩大市场份额，所以并不打算跟风参加价格战。

长期来看，市场数据统计显示，美光在过去一年内股价累计上涨幅度超过300%，远超大盘表现，多家机构依然看好其在 DRAM 与高带宽内存领域的竞争地位和未来增长潜力。然而，短期内高端内存供应链格局的调整，以及竞争对手在技术指标上的领先优势，将成为投资者密切关注的风险点。

投资者在 $美光科技(MU)$ 期权上构建一个牛市看跌价差（Bull Put Spread）策略。 该策略属于收取权利金、有限收益、有限风险的偏多/震荡策略，适合判断股价在到期前能够守住下方支撑区域的情形。 1️⃣ 卖出较高执行价 Put（主要收益来源） 卖出 1 份执行价 K₂ = 352.5 美元 的 Put 收取权利金 = 3.15 美元/股

公司预计2026 年预订量将继续增长 22%–26%。由于开发者兑换（DevEx）成本和投资支出增加，公司整体利润率预计维持在较高水平，公司预计自由现金流仍能实现约 26% 的增长。同时Roblox 还计划从 2027 年起，改为按季度发布业绩指引。

在这种“趋势仍强但短线偏热”的环境下，部分投资者更倾向于采用风险可控、收益区间明确的期权策略来表达震荡或温和回落预期。其中，熊市看涨价差策略通过卖出较近执行价的看涨期权并买入更高执行价的保护性看涨期权，在限制上行风险的同时收取权利金收益，适合用于判断股价短期难以继续快速突破的情境。这类结构既能利用时间价值衰减，又能在波动回归时提供相对稳健的收益框架。

$泡泡玛特(09992)$ 今天（2026年2月9日）继续强势上升，盘中一度冲高超8.6%至264.2港元（创去年10月下旬以来新高），午后收升约5%-7.2%，成交额近26-49亿港元。这已经是连续第六个交易日上升，年内累计升幅近36%-38%。

在战略层面，管理层正加大对安全、人工智能以及成年用户市场的投入，推出了全球年龄验证机制，截至 1 月底，已有约 45% 的日活用户完成验证。平台还在运行约 400 个用于内容创作、内容推荐和安全管理的 AI 模型。同时，Roblox 明确发力希望吸引更多 18 岁以上用户群体加入平台，该人群用户数增长超过 50%，这类用户付费能力也比整体用户高出约 40%。

在这种“趋势仍强但短线偏热”的环境下，部分投资者更倾向于采用风险可控、收益区间明确的期权策略来表达震荡或温和回落预期。其中，熊市看涨价差策略通过卖出较近执行价的看涨期权并买入更高执行价的保护性看涨期权，在限制上行风险的同时收取权利金收益，适合用于判断股价短期难以继续快速突破的情境。这类结构既能利用时间价值衰减，又能在波动回归时提供相对稳健的收益框架。

港股三大指数集体走强，$恒生指数(HSI)$ 升1.76%重回27000点，南向资金连续流入，低估值科技股吸引力强。

根据SkyQuest的分析统计，2024 年，全球光通讯与网络市场规模约为 260.4 亿美元。预计该市场将从 2025 年的 280.2 亿美元 持续扩张至 2033 年的 503.4 亿美元，在 2026—2033 年 的预测期内，复合年增长率约为 7.6%。

当这种抛售从股市恐慌转向更广泛的恐慌时，它会变得更加危险信用压力叙事. 摩根大通的观点是，软件和其他被认为容易受到人工智能颠覆的行业的抛售——几乎没有缓和的迹象. 更重要的是，摩根大通警告称，风险正越来越多地从股票转移到信贷市场，与业务发展公司(BDC)变成一个关键的压力点。 据摩根大通称，BDC大致持有：$70B软件相关贷款，围绕占其总投资组合的16% 在软件大幅缩水后，这些与贷款相关的资产可能会被错误定价或“错位”。

英伟达首席执行官黄仁勋反驳了最极端的说法，称“人工智能取代软件”的想法不合逻辑。 他的观点很实际：人工智能更像是一个效率层，不是完全替换。你不会因为AI存在就从头重建Excel。但关键是： 只有最强的软件类别才能作为“必备品”生存下来。

这次抛售背后的最大触发因素之一是市场重新定价人工智能颠覆部分软件堆栈的速度。 在围绕Anthropic的Claude的新进展（以及人工智能工具可以越来越多地取代知识工作流程的更广泛叙述）之后，投资者开始质疑： 有多少“软件价值”是真正可以辩护的？损失报告（单日）：约$2850亿市值被抹去

从业务结构来看，AWS 仍是投资者关注的核心。市场预计，随着 AI 相关算力需求持续释放以及企业云支出逐步回暖，AWS 收入增速有望维持在 20% 左右甚至更高水平，其利润率变化和管理层对未来资本开支的指引，被视为本次财报的关键看点。与此同时，亚马逊电商主业预计保持中低双位数增长，广告业务则在商家投放需求回升的背景下继续成为收入与利润的重要补充。

在大规模上涨之后，资本正在逃离该行业。$闪迪公司(SNDK)$暴跌15.95%，$西部数据(WDC)$下降7%，以及$美光科技(MU)$跌超9%。 $英伟达(NVDA)$跌超3%，连跌四日，累计跌幅近10%。AppLovin下跌超过16%，导致人工智能应用软件出现更广泛的下跌。

由于美国和伊朗之间的外交会谈预计将于本周晚些时候举行，唐纳德·特朗普总统再次向伊朗领导层发出警告。期货市场上，原油价格三天来首次下跌。伦敦早盘布伦特原油下跌约2%，至每桶68美元左右，而WTI原油下跌约2.1%，至每桶63美元附近。

当天股市显著下挫：标普 500 指数收跌约 1.2%，道琼斯工业平均指数下跌近 600 点（约 1.2%），纳斯达克综合指数跌近 1.6%。这是连续第三个交易日的下跌行情，标普指数甚至抹去了今年迄今涨幅。来自其它市场的数据也显示：罗素 2000 小盘股指数同样录得约 1.8% 的跌幅。

周四-期货市场监控能源、贵金属和农产品期货的价格波动。 [原油]3月交货的WTI原油期货价格上涨3.05%，收于每桶65.14美元。 [黄金]COMEX黄金期货涨0.98%，报4984.20美元/盎司。COMEX白银期货涨5.11%，报87.555美元/盎司。