今年以来，算力板块堪称A股明星赛道，不少企业股价翻倍，就在大家还在猜测这波行情能走多远时，乌镇互联网大会上，中科曙光扔出了一枚“重磅炸弹”——正式发布了全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640。这绝非普通的科技新品发布，其背后牵动着整个算力板块的格局变化，今天咱们就好好聊聊其中的投资机会。 user-image 算力狂飙：是泡沫还是真金？ 要搞懂曙光这波动作的分量，先得看清它所属的算力板块到底在走什么逻辑。今年算力的强势，绝不是游资炒作的短期行情，而是需求爆发、政策加码、行业周期向上“三力共振”的结果。当前，国产化替代进程持续深化，此次乌镇大会上中科曙光scaleX640超节点的发布，正是对这一趋势的有力响应。国产算力生态的根基，也在这样的扎实布局中一步步筑牢——这样的板块行情，背后有实实在在的产业逻辑在支撑，而非空中楼阁。 算力行情能持续火爆，核心是有坚实的产业基本面支撑。中信证券在研报中曾明确指数，一方面国产AI芯片持续迭代，自主可控进展顺利，保障了算力基础设施的持续扩张；另一方面国内云厂商已展现出加速追赶北美AI厂商的决心，预计后续将有更多云厂商跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道。 从市场轮动角度来看，算力板块经历了多轮炒作，从光模块、AI服务器，到液冷技术、铜连接，热点不断切换。如今，市场焦点正逐渐转向scale-up战略下的运力硬件。据Lightcounting预测，scale-up交换芯片已成为数据中心的主力交换需求，且持续增长，预计到2030年全球市场规模接近180亿美元，2022-2030期间年复合增长率约为28%。 中科曙光scaleX640超节点：国产算力的突破性成果 在这样的行业背景下，中科曙光发布的scaleX640超节点具有里程碑意义。该产品基于全球领先的开放系统硬件架构打造，通过系统工程创新，实现算、存、网、电、冷的一体化紧耦合设计，

看完 @话题虎 发的 <2026年中国股市，牛还在！瑞银&小摩精选股票池，你最关注的是？> 的话题，我也去扒了一下瑞银和摩根大通刚更新的2026年港A策略报告，最大的感受是：今年恒生指数近30%、上证指数16%的涨幅，根本不是超跌反弹那么简单 ，更像一场资金从防御舒适区向成长新赛道的集体迁移，而外资已经把2026年的增长剧本写得相当明确，甚至连赛道的底层景气度逻辑都给捋透了。 先看懂当前：港A的结构性反弹，是资金在换舱 今年港A的涨势其实特别挑选手：不是大盘普涨，而是科技、AI、出海赛道的个股领涨，防御类、传统消费股反而涨得磨磨唧唧。这背后其实是外资的配置逻辑在变，拿瑞银的移除名单举例：被调出的长江电力、比亚迪，其实都是过去几年的机构重仓常客，但现在被放弃的理由很具体： 长江电力这类公用事业股，本质是避险压舱石：业绩增速绑定宏观稳增长，2025年以来国内经济复苏节奏偏缓，公用事业的盈利弹性已经触顶； 比亚迪所在的新能源整车行业，则是内卷到利润承压：国内渗透率突破40%后，价格战让行业平均净利率从2023年的5%降到2025年的2.8%，哪怕是龙头也难独善其身。 而今年北向资金对恒生科技成分股的净买入规模已经突破2000亿港元，是2024年全年的1.5倍，资金早就在用脚投票，从低波动但低增长的旧舱位，换到高波动但高弹性的新赛道里。 瑞银的双主线+对冲：科技强攻，黄金打底 瑞银2026年的策略，其实是进攻+防守的平衡术，核心逻辑是抓中国成长的全球价值，同时对冲不确定性。 1.科技+出海：选的是中国产能对接全球需

国家航天局重磅消息！已正式设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构。未来将推动全产业链协同发展，超600家企业有望受益，计划到2027年实现产业规模显著壮大。这个看似只是多一个部门的动作，实则是中国商业航天发展十年里最关键的转折点，它标志着这个从民间萌芽的赛道，终于迎来了国家层面的专职领航员，产业化的拐点真的来了。 过去十年里，我国商业航天企业从寥寥几家飙升到600多家，卫星发射次数连年翻倍，从遥感测绘到卫星通信的应用场景也不断突破。但繁荣背后，多头对接的审批难题、标准缺失的质量隐患、资本投机的短期行为一直是行业痛点。有位民营火箭公司的朋友曾吐槽，单是一次发射的审批流程就要对接多个部门，耗时半年以上，这对于讲究技术迭代速度的航天产业来说，无疑是巨大成本。 而商业航天司的设立，恰恰精准破解了这些痛点。从最新印发的《2025-2027年行动计划》能看出，这个专职机构的核心作用体现在统筹与赋能两大维度。统筹方面，它将集中处理发射许可、频谱管理、轨道资源协调等关键环节，减少跨部门协调成本，让企业不用再多头跑；赋能方面，22项重点举措里明确提到要开放国家科研项目、设立国家级产业基金，还支持太空旅游、在轨维护等新业态研发，这相当于给行业装上了政策导航+资本引擎。 这个转折点背后是肉眼可见的增长潜力。华西证券的数据显示，我国商业航天市场规模从2015年的0.38万亿元增长到2024年的2.3万亿元，年均复合增长率达22%。按照这个势头，加上政策加持后25%的增速预期，2030年市场规模有望逼近10万亿元。这不是空喊口号，而是有实打实的产业基础支撑，现在我们不仅有成熟的卫星制造生产线，还有了全球覆盖的高轨通信网络，甚至可回收火箭产业链也在加速成型。 在这样的产业浪潮中，真正值得关注的是那些扎根产业链核心、技术壁垒扎实的头部企业。我梳理了一圈，有三家企业的逻辑尤为清晰： 首先是