1. 开年“第一枪” 2026 年 1 月 3 日凌晨，美军把马杜罗押上 C-17 货机，特朗普在佛州海湖庄园的记者会上直言：“美国将深度参与委内瑞拉石油产业，让全球最大油企进场，为美国赚钱。” 一句话，把“缉毒”的遮羞布扯得干干净净——他要的是委内瑞拉 3000 亿桶储量，相当于全球 1/5 的重质原油 。 雪佛龙已拿到豁免，埃克森、康菲在休斯敦连夜开会，议题只有一行字：多久能把日产量从现在的 80 万桶拉回 300 万桶？答案很冷酷——港口、管网、电力全部瘫痪，没有 100 亿美元、三年时间，油流不出来 。 2. 资源战 2.0：从芯片到矿山 民主党爱谈“技术联盟”，特朗普却信奉“谁握矿山，谁握行情”。上任 72 小时内，他一边下令提高对华关税，一边把 12 亿美元砸给两家稀土初创企业，还和哈萨克斯坦签了关键矿产备忘录 。 拉美后院同步起火： - 智利国家铜业（Codelco）把 2026 年对华长单溢价上调 35%，理由是“地缘风险溢价”； - 阿根廷经济部宣布锂出口配额制，1 万吨碳酸锂“国家队”收储； - 玻利维亚 4 月起将银矿特许权使用费从 7% 提到 12%，莫拉莱斯放话：“不想让白银再被美元计价。” 资源国学会用“供给弹性”当武器，这在 2020 年代还是新闻，2026 年已成常态。 3. 中美“平行供应链”加速 华盛顿用美军+油企组合拿下委油，北京则用港口+人民币反制。上海海关 1 月 5 日数据显示，委内瑞拉 75% 的原油已改用人民币结算；中国油轮保险条款把“美次级制裁”列入不可抗力，等于替马杜罗政府托底 。 太平洋另一端，美国国会正讨论《关键金属法案 2.0》，要求 2028 年前把对华稀土依赖降到 20% 以下；中国则把钨、锑、白银出口许可证扩大到 46 类，审批窗口从 15 天延长到 45 天。能源、金属、稀土，两条互不交叉的供应链正在硬化。

今天元旦，雨淅淅沥沥，刚爬完山，回顾下今年的投资经历。 4月开始参与美港股（因为那时候肉眼可见的低估） 账户分为两个，二八分，打算一部分做正股（8），另一部分做期权（2），但是实际操作有交叉。 今年主线有几个：比亚迪、姨太、白银 4月参与比亚迪交易，（看好比亚迪出海，信息来自@lamlap123 ）主要是期权和窝轮，一直到5月末，一方面觉得 持股体验不好了，另一方面车企那时候有些混乱，决定卖出，可以说做了一波过山车，收益在10%左右 6月参与姨太矿工交易，（看好姨太继续新高,信息来自@思特 ）买入sbet\game\btc\upxi等，7月末就全卖了（我觉得风险已经上升，继续突破不是我期望的了），收益率在20% 7月末买入兆科眼科，（前期就有看@Z大大 的文章，看到到支撑位就买入了），买入后就拉了，8月中就全抛了（短期收益较大，我自己研究不多），收益率在20% 之后做了一堆小交易，mstr、中国平安、康西哥、博安生物零碎的交易，有亏有赚 9月买入中芯国际（信息来自@lamlap123 我自己逻辑不多），9月末卖出，收益率为30%；看好AI应用，觉得 快手会有突破，买入call,收益率为30% 10月买入NBIS,CFIR IREN 主要是趋势交易和ai叙事，三个票轮流高切低，赚20% 11月买入五矿资源和秦发，看好铜价，12月初卖出，大概10% 12月中买入白银，有看到@Archerong 的相关文章，相继持有过slv、exk、silj、slv的call，目前收益率50%。 一年中间并不是那么顺，比如中间有重新回来操作之前盈利的股票导致回吐利润（盈亏同源），可能回撤有20% 今年收益率合计160%左右 明年看好白银铜等贵金属，目前主要持仓silj以及一些白银期权，港股的话看好五矿，A股目前买的是兴业银锡和有色金属etf。 感觉今年还是有些飘啊，很多时候都拿着不小的期权仓位，