$极光(JG)$ 近日，极光与亚洲顶级投资机构PAG旗下的Pegasus Fund达成战略合作。双方将围绕极光大数据展开数据+AI驱动的投资实践探索。此次合作中，PAG Pegasus计划投入1000万美元资金，将极光的数智能力融入投资决策体系。更关键的是，极光向其发行三年期认股权证，行权条款的高溢价设计，直观体现了专业投资机构对极光长期价值的认可，也为极光数智能力的商业化开辟了全新路径。 极光获得头部投资机构青睐的核心原因在于其深厚的技术积累与数据优势。深耕客户互动与营销科技领域多年，已积累了海量高质量的产业数据，AI数据处理、分析及建模能力已臻成熟，这构成了其核心竞争力。当前，AI技术已成为资本市场的重要基础设施，数据驱动投资正成为行业主流趋势，投资机构对真实有效的产业数据需求日益迫切。极光凭借在金融、零售、IoT、医疗等多行业的服务经验，所积累的客户互动数据具备极强的产业参考价值，配套AI技术可实现数据的高效解读与价值挖掘，为投资决策提供专业的产业视角支撑，这也是PAG Pegasus明确表达"长期看好"的关键原因。 这次合作里的认股权证，简直就是资本市场给极光的"信心投票"。具体来说，PAG Pegasus能用13.80美元/份ADS的价格，认购725,000份ADS，这个价格可比最近10天平均收盘价7.45美元，溢价超过85%！要是全部行权，极光就能拿到1000万美元融资。别以为这只是简单的融资，这可是PAG Pegasus对极光数智能力和未来发展的理性判断，专业机构的估值眼光，给市场看懂极光的内在价值指了条明路。 对极光来说，这次合作绝对是数智能力商业化的大突破。以前它的大数据和AI技术主要帮企业做精细化运营、智能互动这些，现在直接杀进投资圈，等于数智能力

$极光(JG)$  现在资本市场的健康运转离不开“公开、公平、公正”的信息披露体系，而信息传递的即时性与稳定性，正是维护市场公平的核心基石。作为中国资本市场的核心枢纽，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）肩负着连接上市公司、会员单位与千万投资者的重要使命，其官方移动端平台已成为权威信息发布的核心窗口。为进一步夯实数字化信息服务基础设施，深交所携手极光（AuroraMobile，纳斯达克股票代码：JG），依托极光推送（JPush）技术打造高效稳定的信息传递体系，为资本市场信息流通搭建起一条安全通畅的“数字高速路”。和传统金融平台侧重交易转化的业务逻辑不同，深交所的信息服务更强调“无损传递”与“全民公平”，其实移动端信息触达始终面临双重行业难题。一方面，资本市场的敏感性很容易引发“流量洪峰”，每逢重大政策发布、市场剧烈震荡或上市公司突发公告，数百万级并发请求会瞬间涌入平台，传统单通道推送模式往往陷入拥堵延迟，导致投资者出现信息获取时差，破坏市场信息对称性；另一方面，移动设备生态的碎片化带来“设备孤岛”困境，不同品牌安卓设备的后台省电策略不一样，大量重要公告、监管提示面临“发了却收不到”的问题，这与《上市公司信息披露管理办法》中“及时、公平披露信息”的要求存在明显差距，成为急需破解的体验断点。针对这些痛点，上市公司极光为深交所量身定制了“全网聚合+智能分发”的专属解决方案，用技术实力破解行业难题。在全终端覆盖层面，极光推送（JPush）全面兼容Android、iOS、HarmonyOS、Web等主流平台，整合极光通道、FCM、APNS及**、小米、OPPO、VIVO等十余种系统级下发通道，搭建起无死角的全终端通信网络。这一架构彻底打破了APP后台存活状态的限制，就算应用处于关闭或休眠模式，监管函

$联想集团(00992)$  有一些时刻注定会载入史册。 2025年初，DeepSeek时刻爆发，证明在AI时代，中国的新兴大模型企业可以凭借低成本、高性能和易用的创新开源模型，加速AI在全球范围尤其是南方国家的普及。 2026年1月6日，拉斯维加斯，在全球开年科技大戏CES（消费电子展）开幕首日，1.5万多名科技领域从业者涌入全球首座全沉浸式球幕场馆Sphere（天球馆），参加联想集团的创新科技大会（TechWorld）。 大会下午5点正式开始，但下午1点多就开始排队，一票难求。 会上，联想集团重磅发布了面向全球的首款个人超级智能体Lenovo Qira和业界最全面的推理优化服务器产品组合。Qira作为跨平台、跨设备的AI终端入口，能将用户的手机、电脑、平板、可穿戴设备等不同终端设备连接起来，高效执行任务；能凭借情景感知能力，记住用户偏好，预判用户需求，以用户期待的方式互动、完成各项任务，并保护隐私；还能连接、协调多个AI智能体，整合知识，形成洞察，并最终成为用户的“个人AI双胞胎”。 作为AI时代首家在CES发表主题演讲的中国科技企业，联想集团董事长兼CEO杨元庆全面阐释了“混合式AI”的含义，并展示了涵盖AI PC、智能手机、可穿戴概念产品Maxwell、智能眼镜等在内的新一代智能设备，全面整合的AI基础设施与解决方案，以及与Sphere、FIFA（国际足联）在娱乐、体育领域的合作成果。 | 联想集团董事长兼CEO杨元庆和国际足联主席詹尼·因凡蒂诺（Gianni Infantino） 如果说前两年全球AI最显著的特征是“大模型的寒武纪大爆发”，2026年的CES和Tech World表明，AI正从云端走向身边，从虚拟世界走向现实世界，从“云端训练”走向“边缘

$联想集团(00992)$  1月15日凌晨,谷歌放出了其2026年在大模型领域的第一个“王炸”——“个人智能”(Personal Intelligence)。它允许用户通过一键连接Google Photos、Gmail、YouTobe、Search等应用,让Gemini跨应用检索个人数据,以便提供更个性化更贴合本人的建议。 “个人智能”的推出,意味着谷歌正试图将其AI能力,从“更智能”向“更懂你”升级。这与应用端的另一科技巨头联想集团“人工智能双胞胎”的理念高度相通。两相结合,不难看出,AI产业正向个性化时代迈进。 而这种个性化能力的构建,本质上是基于用户在不同应用、终端留下的信息,进行的智能化处理。作为AI应用实现载体,以及用户交互物理节点,终端设备成为构建这一能力的重要环节。 因此,未来的AI产业竞争,或将更加聚焦于模型厂商能否与联想集团等具备大规模、多样化布局的终端设备厂商建立联合,为其应用积累更多用户数据,以及联想集团等厂商能否整合其终端生态,实现不同终端数据的聚合与互联,放大其生态价值。 由此出发,谷歌近日集中与三星、联想集团、苹果建立新的合作,以及联想集团前瞻性布局“一体多端”战略,可谓从模型、终端两大环节,分别提供了一个值得借鉴的样板。 AI技术竞争的新焦点 随着大模型参数达到万亿级,单纯扩大规模带来的性能提升边际效应显著递减,“Scaling Laws”性价比降低的同时,以DeepSeek为代表的高性能开源模型出现,降低了顶尖模型技术的获取门槛,使得各厂商在基础模型能力上的差距迅速收窄。 而在应用端,智能体技术的逐渐成熟,也使得打造更强大的应用服务能力成为可能。以联想集团为例,其于2025年发布的百应智能体2.0版本,作为国内首个面向企业的L3级AI服务智能体,已能

分析来看，国泰君安国际的投行业务2025年下半年表现会很不错，9月助力禾赛科技及博泰车联IPO，10月独家保荐剑桥科技A+H股最大规模通信设备IPO，并助力滴普科技上市，凭借“投资+保荐”模式锁定收益。目前已递表项目达20余家，业绩增长持续性明确。 债券承销业务稳居行业标杆，Wind数据显示2025年前三季度以63.3亿美元总承销金额、债券承销量位居券商专属赛道榜首，远超第二名。地方政府债实现全覆盖（广东9月25亿+10月75亿、深圳50亿、海南50亿），国际业务首单非大中华区项目标志全球化突破，全球首单民企“玉兰债”拓宽业务边界。 当前券商板块复苏，新政策支持跨境业务与国际化，资本市场回暖激活业务潜力。国泰君安国际20余家已递表项目储备及行业榜首承销实力，将加速转化为业绩动能。背靠母公司资源，跨境布局优势显著。随着板块估值修复，国泰君安国际凭借项目储备、承销实力及全球化能力，有可能实现突破性增长，短期来看，中金公司重组事件有望带动券商板块迎来阶段性上涨机会；长期而言，国泰君安国际优异的业绩表现和发展潜力将支撑持续增长$国泰君安国际(01788)$  

最近关注企业数字化转型，发现极光（纳斯达克上市的Aurora Mobile，股票代码JG）挺有料，极光有多元产品在客户互动领域深耕，通过JPush极光推送、EngageLab、GPTBots.ai这些核心产品，在酒店、旅游、家政、共享出行等赛道都做到了深度赋能，用实打实的落地案例证明了技术价值，还筑起了稳固的增长护城河。 极光的王牌产品当属JPush极光推送，现在已经成了不少行业的“智能消息中枢”。比如在酒店业，他们给速8酒店打造了全旅程服务体系，针对商务客、度假客精准推送差异化信息，从预订确认到住中响应全流程数字化，服务效率和用户体验双双提升；旅游领域里，帮途牛构建了“使命必达”的信息通道，覆盖所有设备平台，通过用户分群实现“像素级”触达，营销转化率明显提高；家政场景中，赋能轻喜到家打通用户与服务人员的信息链路，服务调度、订单变更等通知实时送达，实现了用户、服务人员、平台三方共赢。 极光不只停留在消息推送，产品矩阵还在不断拓宽服务边界。EngageLab助力HelloRide海外扩张，用AppPush和高触达率邮件服务支撑东南亚、澳洲市场的用户运营，日均120亿+消息处理能力轻松应对高并发场景；GPTBots.ai则为Meta Dot提供AI技术底座，零代码能力快速把教育理念转化为“智慧海洋”课程的AI助教系统，靠数据驱动课程优化，市场响应速度大大提升。 这些合作案例都有个相似之处：极光总能抓住各个行业的关键问题,比如信息传递要稳定、用户运营要精准、技术落地要高效、业务扩张要容易扩展。极光的技术有全渠道覆盖、可靠、不用写太多代码就能适配的优势，所以产品能很快融入不同行业的工作流程，和客户建立长期稳定的合作。 现在各行业数字化需求越来越旺，极光的技术赋能能力正变成实打实的增长动力。从助力本土企业升级到护航出海品牌，从传统服务革新到AI教育探索，极光用多场景落地案例证明了自己

$联想集团(00992)$  11月20日，据路透社报道，中国科技巨头联想集团（0992.HK）于周四宣布，已与关键零部件供应商签署长期供货合同，旨在应对因人工智能（AI）需求飙升而导致的存储芯片价格持续上涨问题。 “我们已与核心零部件供应商签订了最优合约，确保明年有足够的供应保障。”联想集团董事长兼首CEO杨元庆在发布公司第二季度财报后向媒体透露。 近期，全球存储芯片价格正因数据中心运营商对构建人工智能服务器的需求激增而不断攀升。三星电子（005930.KS）等芯片制造商已将产能转向高带宽存储（HBM），该技术广泛应用于AI芯片中，导致智能手机、电脑和游戏设备所使用的传统存储芯片供应趋紧。 与此同时，中国另一家消费电子巨头小米（1810.HK）也在周二发出警告，称由于存储芯片成本飙升，消费者未来可能面临智能手机价格进一步上涨的压力。 在此背景下，联想提前锁定供应链资源的做法，反映出其在AI转型过程中对稳定性和可持续性的高度重视。通过长期合同锁定关键部件供应，不仅有助于控制成本波动，也为公司在激烈竞争中争取了战略主动权。 值得注意的是，联想近年来正加速布局AI基础设施领域，试图从传统的个人电脑制造商向“智能算力服务商”转型。此次签约不仅是应对短期挑战的举措，更可能是其长期战略布局的重要一步。 业内专家认为，随着AI普惠进程加快，未来将有更多企业加入这场“算力竞赛”，而供应链安全将成为决定成败的关键因素之一。联想集团作为Gartner全球供应链排名前8及全球PC市占率第一的头部企业，其强大的供应链韧性及出货能力让其对供应链具有足够的话语权，得以更为有效的应对市场波动。 杨元庆强调，作为核心零部件的大买家，联想能够在供应链谈判中占据更主动的位置，这本身就是应对市场波动的重要优势

当市场还在热议其产业链服务能力时，我注意到极光近期披露的Q3财报三个信号：连续两季度盈利的财务拐点、企业级SaaS服务的爆发式增长，以及管理层对未来战略的微妙调整。 透过“消息推送技术服务商”的业务定位，极光18.5亿月活终端的流量护城河正在发生质变。从梳理数据发现，其核心产品JPush不仅实现99.6%的消息送达率，更通过104%的开发者订阅留存率(NDR)构建起竞争壁垒，这个数字意味着现有客户年均增加4%的预算投入，在SaaS行业已属优秀水平。当多数同行还在为获客成本焦虑时，极光已形成服务续费、数据积累与体验优化的正向循环。 汽车行业的数字化服务案例恰好印证了这种转型成效。通过远程控车指令推送、安全预警等场景落地，极光不仅获得稳定的B端收入，更积累了宝贵的车联网行为数据。再深入研读财报细节发现，首先是毛利率环比显著提升，体现出规模效应带来的成本优化；其次是销售费用率同比明显下降，反映出SaaS业务的低边际成本优势；此外，经营性现金流净额占季度营收比例处于较高水平，这种现金创造能力在当前资本环境下尤为珍贵。对比行业平均水平，极光的运营效率已形成明显优势。 业务矩阵的协同效应正在加速显现。EngageLab营销云5370万元的ARR背后，是156%的客户增长带来的网络效应；而金融风控业务与汽车数字化服务的交叉销售，使企业客户ARPU值同比提升。特别注意到，极光持续将营收投入AI研发，其智能推送算法已实现CTR（点击率）显著提升，这可能成为未来差异化竞争的关键变量。 1000万美元股票回购计划彰显了管理层对长期价值的坚定信心，与Q4增长预期的稳健基调形成战略协同。值得关注的是，极光正通过深耕开发者服务流量优势与加速高价值行业解决方案转型的双轨策略拓展增长空间：18.5亿月活终端蕴含的商业价值有待进一步挖掘，长期来看，极光在盈利增长、估值修复与行业前景方面均具备明确向好趋势，成

 最近看了国泰君安国际2025年的业务动态，整体看下来传统板块根基稳固，创新业务突破明显，看来今年是有望交出一份亮眼的成绩单。从核心业绩看，上半年净利润同比飙升182%至5.5亿港元，派息比率高达87%，增长动能相当强劲。 投行方面今年动作也不少，作为独家全球协调人帮蒙古国家银行发行首笔境外美元债，中资离岸债主承销数量全市场第一，承销规模在中资券商中排名首位。港股这边的佣金收入涨势很喜人，企业融资的承销业务也做得有声有色，配售项目数量在市场上也是排在前面的。 最值得说道的是业务协同效应，母公司国泰海通的资源支持让国际业务底气十足。跨境理财通2.0产品池不断扩容，君弘全球通APP持续升级，港股IPO项目覆盖新能源、机器人、智能驾驶等前沿赛道，宁德时代港股IPO就是他们参与的标杆项目。MSCI ESG评级维持A级，标普全球ESG评分领先全球84%同业，这种综合实力在中资券商里确实少见。 虽然全球市场还在波动，但国泰君安国际2025年预计净利润将达11亿港元，三年利润增长14倍。目前动态PE仍低于盈利增速，估值修复空间不小。前沿赛道IPO项目储备充足。从长期来说，看好国泰君安国际的增长和估值以及分红，期待传统优势业务和创新业务形成合力，做好逢低买入布局正合适，完全符合价值投资思路$国泰君安国际(01788)$  

$国泰君安国际(01788)$ $胜利证券(08540)$  $云锋金融(00376)$  提前布局高科技赛道，国泰君安国际这是把政策风口摸得透透的，有IPO项目基本都是科技类

国泰君安国际的PE投资版图迎来了标志性的收获，2021年8月联合领投滴普科技1亿美元B轮融资后，经过四年的发展，成功推动它在港股上市。根据B轮1亿美元融资额及当前市场热度测算，国泰君安国际早期股权的增值空间相当可观，同时作为联席保荐人还将获得承销服务费，实现了财务回报与业务协同的双重收益。 如今滴普科技的IPO马上就要落地，给国泰君安国际带来的直接回报已经很明显了。根据招股书显示，滴普科技此次全球发售2663.2万股H股，发行价26.66港元/股，上市后估值有望进一步抬升。参考地平线2024年上市后140%的涨幅、市值突破千亿港元的路径，从滴普科技的业绩来看，2022-2024年营收年复合增长率55.5%、2025年上半年收入同比激增118.4%的业绩支撑下，国泰君安国际通过IPO退出的收益率很可能会复制地平线的成功。更值得一提的是，滴普科技的核心AI业务FastAGI2025年上半年营收同比飙升191%，占比超55%，业务的高增长特性进一步夯实了估值溢价的基础，为长期回报提供了保障。 此次上市进一步证明了国泰君安国际PE投资的前瞻布局能力。比如早期精准锁定AI产业赛道核心价值的投资，从地平线（智能驾驶）到滴普科技（企业级AI）的持续布局，再到如今投资回报经过周期沉淀后形成了规模化释放，国泰君安国际在科技创新领域的布局正一步步兑现长期价值。这种提前卡位产业赛道、深度陪伴企业成长的投资逻辑，为长期价值增长打下了坚实的基础。‌$国泰君安国际(01788)$  ‌‌$滴普科技(01384)$  ‌

$国泰君安国际(01788)$ $云锋金融(00376)$   加密货币集体回暖，以太币24小时内涨超8%，交易量也大增。 国泰君安国际这种提供虚拟币交易的平台是首当其冲的受益者。