跟着潘渡投了大半年，从一开始怕虚拟资产不安全，到现在看着组合在比特币波动时还稳赚，潘渡并非依赖市场短期热点获利，而是在合规、业绩、管理、赛道等维度构建了完备的全流程体系，每一项均契合普通投资者对于“稳健投资”的核心。 合规层面的可靠性最让人安心：有香港证监会持有1、4、9类全牌照及公募资质，为全港5家发行比特币现货ETF的机构之一，钱都在监管盯着的地方；托管也放心，有中银国际信托和OSL的托管保障。业绩方面更厉害，资料显示，潘渡旗下创新及区块链ETF自发行以来累计收益超200%，年初至今两者涨幅均显著跑赢纳指与标普500，相比单一资产配置更具优势。 潘渡采用主动管理模式，投资经理会灵活调整投资组合以规避风险，比如单一仓位占比超过10%的话会提前减少持仓；在二三季度加仓谷歌，前瞻性的预判获得了AI增长的红利。选方向也很准：香港相关政策还没出台，它早就发了区块链基金；现在碳信用数字化刚起步，创新基金里已经布局了。全球化布局也加分，有苏黎世总部和纽约办公室，跟着英伟达涨了40%的时候也获利，比只做港股的基金多一层收益。 对投资者来说，操作也简单：普通港股账户就能买，不用跨境换汇；支持现金+实物申赎，流动性好费率透明。接下来香港虚拟资产红利还在释放，AI和区块链赛道没见顶，依托专业投资团队的管理能力，我们投资无需自行的进行复杂的市场研判与资产配置决策，这正是契合投资者对于“稳健配置、收益可期”的核心诉求$潘渡比特币(02818)$  

潘渡以太币ETF（3085.HK）将于12月3日在港交所上市，其此前已经发行了潘渡比特币ETF（2818.HK），此次新ETF凭借合规属性与精准的行业布局，具备较高的投资吸引力。 潘渡最核心的优势在于合规：持有香港证监会1、4、9类全牌照及公募资质，全港仅少数机构具备同时发行比特币与以太币ETF的资质。对比境外虚拟资产平台爆雷风险，潘渡资产由中银国际保诚信托托管，每笔交易受监管，让你彻底消除不正规平台的想法，这是野路子产品无法比拟的安全壁垒。 潘渡持仓组合，不仅是短期市场趋势的映射，更是其投资功力的体现。在加密货币与科技融合加速的背景下，潘渡凭借对行业趋势的深度理解、对优质标的的精准筛选，以及对风险的有效控制，为组合收益的持续增长打下了扎实的底子；截至十月底，潘渡旗下创新和区块链ETF自发行以来累计收益已超过200%，年初至今两者涨幅也都远超纳指和标普500。例如：比特币从10月126200美元的历史高位跌至当前9万美元以下，年内涨幅全部抹去，较峰值跌幅显著，然而10月份潘渡旗下组合仍实现显著正收益，旗下产品表现亮眼，部分上涨、部分小幅调整。这种逆市表现背后，是潘渡业务布局的扎实稳健，我相信以太币ETF同样也能做到。 此次以太币ETF具备多重投资优势：采用被动管理模式紧密跟踪以太币价格，避免主动调仓偏差；通过港交所上市降低参与门槛，普通港股账户100股起投（约数百港元），无需私钥管理及跨境换汇，大幅减少交易成本与操作风险，投资者可轻松入场。 以太币本身具备高成长潜力——作为全球第二大数字资产，是DeFi、NFT、智能合约等Web3应用的核心基础设施；香港《虚拟资产政策宣言2.0》持续释放利好，潘渡ETF布局精准契合监管导向，后续增量资金入场预期强烈。 对于用户的认购可通过各大证券市场开户，需提前两三天准备；12月3日港交所上市，建议投资者理性布局，把握合规入场机会。投资的核

分析来看，国泰君安国际的投行业务2025年下半年表现会很不错，9月助力禾赛科技及博泰车联IPO，10月独家保荐剑桥科技A+H股最大规模通信设备IPO，并助力滴普科技上市，凭借“投资+保荐”模式锁定收益。目前已递表项目达20余家，业绩增长持续性明确。 债券承销业务稳居行业标杆，Wind数据显示2025年前三季度以63.3亿美元总承销金额、债券承销量位居券商专属赛道榜首，远超第二名。地方政府债实现全覆盖（广东9月25亿+10月75亿、深圳50亿、海南50亿），国际业务首单非大中华区项目标志全球化突破，全球首单民企“玉兰债”拓宽业务边界。 当前券商板块复苏，新政策支持跨境业务与国际化，资本市场回暖激活业务潜力。国泰君安国际20余家已递表项目储备及行业榜首承销实力，将加速转化为业绩动能。背靠母公司资源，跨境布局优势显著。随着板块估值修复，国泰君安国际凭借项目储备、承销实力及全球化能力，有可能实现突破性增长，短期来看，中金公司重组事件有望带动券商板块迎来阶段性上涨机会；长期而言，国泰君安国际优异的业绩表现和发展潜力将支撑持续增长$国泰君安国际(01788)$  

最近关注企业数字化转型，发现极光（纳斯达克上市的Aurora Mobile，股票代码JG）挺有料，极光有多元产品在客户互动领域深耕，通过JPush极光推送、EngageLab、GPTBots.ai这些核心产品，在酒店、旅游、家政、共享出行等赛道都做到了深度赋能，用实打实的落地案例证明了技术价值，还筑起了稳固的增长护城河。 极光的王牌产品当属JPush极光推送，现在已经成了不少行业的“智能消息中枢”。比如在酒店业，他们给速8酒店打造了全旅程服务体系，针对商务客、度假客精准推送差异化信息，从预订确认到住中响应全流程数字化，服务效率和用户体验双双提升；旅游领域里，帮途牛构建了“使命必达”的信息通道，覆盖所有设备平台，通过用户分群实现“像素级”触达，营销转化率明显提高；家政场景中，赋能轻喜到家打通用户与服务人员的信息链路，服务调度、订单变更等通知实时送达，实现了用户、服务人员、平台三方共赢。 极光不只停留在消息推送，产品矩阵还在不断拓宽服务边界。EngageLab助力HelloRide海外扩张，用AppPush和高触达率邮件服务支撑东南亚、澳洲市场的用户运营，日均120亿+消息处理能力轻松应对高并发场景；GPTBots.ai则为Meta Dot提供AI技术底座，零代码能力快速把教育理念转化为“智慧海洋”课程的AI助教系统，靠数据驱动课程优化，市场响应速度大大提升。 这些合作案例都有个相似之处：极光总能抓住各个行业的关键问题,比如信息传递要稳定、用户运营要精准、技术落地要高效、业务扩张要容易扩展。极光的技术有全渠道覆盖、可靠、不用写太多代码就能适配的优势，所以产品能很快融入不同行业的工作流程，和客户建立长期稳定的合作。 现在各行业数字化需求越来越旺，极光的技术赋能能力正变成实打实的增长动力。从助力本土企业升级到护航出海品牌，从传统服务革新到AI教育探索，极光用多场景落地案例证明了自己

$联想集团(00992)$  11月20日，据路透社报道，中国科技巨头联想集团（0992.HK）于周四宣布，已与关键零部件供应商签署长期供货合同，旨在应对因人工智能（AI）需求飙升而导致的存储芯片价格持续上涨问题。 “我们已与核心零部件供应商签订了最优合约，确保明年有足够的供应保障。”联想集团董事长兼首CEO杨元庆在发布公司第二季度财报后向媒体透露。 近期，全球存储芯片价格正因数据中心运营商对构建人工智能服务器的需求激增而不断攀升。三星电子（005930.KS）等芯片制造商已将产能转向高带宽存储（HBM），该技术广泛应用于AI芯片中，导致智能手机、电脑和游戏设备所使用的传统存储芯片供应趋紧。 与此同时，中国另一家消费电子巨头小米（1810.HK）也在周二发出警告，称由于存储芯片成本飙升，消费者未来可能面临智能手机价格进一步上涨的压力。 在此背景下，联想提前锁定供应链资源的做法，反映出其在AI转型过程中对稳定性和可持续性的高度重视。通过长期合同锁定关键部件供应，不仅有助于控制成本波动，也为公司在激烈竞争中争取了战略主动权。 值得注意的是，联想近年来正加速布局AI基础设施领域，试图从传统的个人电脑制造商向“智能算力服务商”转型。此次签约不仅是应对短期挑战的举措，更可能是其长期战略布局的重要一步。 业内专家认为，随着AI普惠进程加快，未来将有更多企业加入这场“算力竞赛”，而供应链安全将成为决定成败的关键因素之一。联想集团作为Gartner全球供应链排名前8及全球PC市占率第一的头部企业，其强大的供应链韧性及出货能力让其对供应链具有足够的话语权，得以更为有效的应对市场波动。 杨元庆强调，作为核心零部件的大买家，联想能够在供应链谈判中占据更主动的位置，这本身就是应对市场波动的重要优势

近期比特币市场剧烈震荡，从10月126200美元的历史高位跌至现在的9万美元以下，年内涨幅全部抹去，较峰值跌幅大。这**跌主要受美联储政策不确定性、美国司法部没收12.7万枚比特币引发的信任危机及宏观经济压力影响，纯比特币基金平均亏损显著。然而，10月份潘渡旗下组合实现显著正收益，旗下产品表现亮眼，部分实现上涨，部分小幅调整。这种逆市表现背后，是潘渡业务布局的扎实稳健，为全年业绩突破奠定基础。 潘渡的抗跌密码源于科技龙头和区块链全产业链的分散投资策略。10月创新ETF（3056.HK）前十大持仓中，英伟达占9.74%、台积电9.82%，二者与加密货币关联度低，台积电凭借先进制程产能爬坡单周上涨3.2%，英伟达虽受AI波动影响，但微软、谷歌等权重股稳定支撑，Spotify月活6.75亿的增长进一步巩固基本盘。区块链ETF（3112.HK）则通过重仓HUT 8和IREN Ltd，对冲Coinbase的波动，全产业链布局形成业绩缓冲垫。 对比之下，截至十月底，潘渡旗下创新和区块链ETF自发行以来累计收益已超过200%，年初至今两者涨幅也都远超纳指和标普500，专业管理能力显著。 合规资质筑牢业务护城河。潘渡持有香港证监会1、4、9类全牌照及公募资质，为全港5家发行比特币现货ETF的机构之一；资产托管于中银国际保诚信托，数字资产由OSL托管并有保险兜底。近期境外平台爆雷事件中，“全牌照+强托管”架构保障资金安全，强化市场信任，为业务持续增长提供保障。 潘渡组合的核心优势在于高科技关联度与多元配置的平衡。创新ETF重仓的英伟达、台积电等科技龙头，不仅受益于AI算力需求爆发，更与加密货币市场波动形成低相关性，这种科技跟区块链的组合，使其在近期国际形势（如美联储政策转向、地缘政治冲突）引发的价格剧烈波动中展现出强韧性。尽管短期市场受流动性收紧和监管政策影响震荡加剧，但潘渡持有的香港证监会

当市场还在热议其产业链服务能力时，我注意到极光近期披露的Q3财报三个信号：连续两季度盈利的财务拐点、企业级SaaS服务的爆发式增长，以及管理层对未来战略的微妙调整。 透过“消息推送技术服务商”的业务定位，极光18.5亿月活终端的流量护城河正在发生质变。从梳理数据发现，其核心产品JPush不仅实现99.6%的消息送达率，更通过104%的开发者订阅留存率(NDR)构建起竞争壁垒，这个数字意味着现有客户年均增加4%的预算投入，在SaaS行业已属优秀水平。当多数同行还在为获客成本焦虑时，极光已形成服务续费、数据积累与体验优化的正向循环。 汽车行业的数字化服务案例恰好印证了这种转型成效。通过远程控车指令推送、安全预警等场景落地，极光不仅获得稳定的B端收入，更积累了宝贵的车联网行为数据。再深入研读财报细节发现，首先是毛利率环比显著提升，体现出规模效应带来的成本优化；其次是销售费用率同比明显下降，反映出SaaS业务的低边际成本优势；此外，经营性现金流净额占季度营收比例处于较高水平，这种现金创造能力在当前资本环境下尤为珍贵。对比行业平均水平，极光的运营效率已形成明显优势。 业务矩阵的协同效应正在加速显现。EngageLab营销云5370万元的ARR背后，是156%的客户增长带来的网络效应；而金融风控业务与汽车数字化服务的交叉销售，使企业客户ARPU值同比提升。特别注意到，极光持续将营收投入AI研发，其智能推送算法已实现CTR（点击率）显著提升，这可能成为未来差异化竞争的关键变量。 1000万美元股票回购计划彰显了管理层对长期价值的坚定信心，与Q4增长预期的稳健基调形成战略协同。值得关注的是，极光正通过深耕开发者服务流量优势与加速高价值行业解决方案转型的双轨策略拓展增长空间：18.5亿月活终端蕴含的商业价值有待进一步挖掘，长期来看，极光在盈利增长、估值修复与行业前景方面均具备明确向好趋势，成

 最近看了国泰君安国际2025年的业务动态，整体看下来传统板块根基稳固，创新业务突破明显，看来今年是有望交出一份亮眼的成绩单。从核心业绩看，上半年净利润同比飙升182%至5.5亿港元，派息比率高达87%，增长动能相当强劲。 投行方面今年动作也不少，作为独家全球协调人帮蒙古国家银行发行首笔境外美元债，中资离岸债主承销数量全市场第一，承销规模在中资券商中排名首位。港股这边的佣金收入涨势很喜人，企业融资的承销业务也做得有声有色，配售项目数量在市场上也是排在前面的。 最值得说道的是业务协同效应，母公司国泰海通的资源支持让国际业务底气十足。跨境理财通2.0产品池不断扩容，君弘全球通APP持续升级，港股IPO项目覆盖新能源、机器人、智能驾驶等前沿赛道，宁德时代港股IPO就是他们参与的标杆项目。MSCI ESG评级维持A级，标普全球ESG评分领先全球84%同业，这种综合实力在中资券商里确实少见。 虽然全球市场还在波动，但国泰君安国际2025年预计净利润将达11亿港元，三年利润增长14倍。目前动态PE仍低于盈利增速，估值修复空间不小。前沿赛道IPO项目储备充足。从长期来说，看好国泰君安国际的增长和估值以及分红，期待传统优势业务和创新业务形成合力，做好逢低买入布局正合适，完全符合价值投资思路$国泰君安国际(01788)$  

$潘渡比特币(02818)$  $A潘渡招商区块链(03112)$  刚开始玩ETF，最难忘的还是2020年那波消费行情，当时瞎买的消费ETF，靠重仓茅台躺赚40%，后来再碰其他产品总觉得差点意思。直到最近在港股账户中发现潘渡三只ETF的走势，简直是当年的“加强版”：A潘渡创新ETF（03056.HK）从2022年发行到现在翻了2倍，A潘渡区块链ETF（03112.HK）峰值涨幅接近250%，连刚上市的潘渡比特币ETF（02818.HK），上市首日便迎来开门红，这熟悉的躺赚节奏，让人很难不心动。 选产品关键得看实在的，政策风向就是第一道筛子 ，10月香港立法会最新发布的《专题快讯》明确提出，要加强Web3人才培育、推进碳信用代币化进程。这恰好与潘渡早几年的布局相合：潘渡在数字资产和科技创新赛道深耕多年，如今政策东风一吹，资金自然像百川归海般向这里汇聚。就像2020年消费政策托底后消费ETF的爆发行情，潘渡当前布局的领域，显然正站在政策扶持的风口上。 潘渡旗下两只ETF截至10月底累计收益超200%，其中创新ETF将70%资产锚定美股科技龙头，踩中了AI算力爆发的节奏，2025年谷歌云服务营收超预期、市值已经来到了3.5万亿，英伟达市值远超4万亿美元，这类核心标的为产品贡献了大部分的收益。区块链ETF更显前瞻性，2025年初至今涨幅约46%，种种的业绩数据方面的表现潘渡展现出显著的收益优势。 潘渡持有香港证监会1、4、9号牌照及公募资质，全港仅5家机构成功发行比特币现货ETF，潘渡便是其中之一。不同于部分境外虚拟资产产品需面临换汇限制及平台信用风险，潘渡产品可通过港股账户直接申购，由中

$潘渡比特币(02818)$  $A潘渡招商创新(03056)$  $A潘渡招商区块链(03112)$         之前总有人问“怎么合规投比特币”，怕私钥丢了、怕平台不合规，直到看到这只潘渡比特币（02818.hk），才发现“牌照硬通货”有多重要，它可不是随便发的产品，背后是香港证监会实打实的“全牌照+公募资质”背书，这安全感绝了！ 首先得说，能在香港做比特币现货ETF的机构本来就少，全香港也就5家持牌机构成功发行了这类产品，潘渡就是其中之一。它手里握的可不是单一牌照，而是香港证监会颁发的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第9类（资产管理）全牌照，还额外拿了公募基金资质，这意味着它既能做证券交易，又能提供专业投资意见，还能管资产，连公募产品都能发，整套资质下来，在虚拟资产领域几乎是“全能选手”，不是那些只有单一牌照的机构能比的。 别觉得牌照只是 “纸”，这背后是实打实的业绩底气。看看它家两只主题ETF的表现就知道：自发行以来累计收益已超过200%，这些成绩尤为亮眼。这业绩的背后就是牌照带来的合规运作能力，能光明正大地投科技龙头，严格按监管要求调仓，比那些躲在灰色地带的产品靠谱多了。 而且有了这些牌照，我们普通投资者操作起来也方便。不用注册加密钱包、不用记私钥，用现有的港股证券账户就能买，还支持现金和实物两种申赎方式。这要是没合规牌照，根本不可能在港交所上市，更别说对接传统证券账户了。 现在市场上虚拟资产产品不少，但真正有“全牌照+公募资质”的没几

$国泰君安国际(01788)$ $胜利证券(08540)$  $云锋金融(00376)$  提前布局高科技赛道，国泰君安国际这是把政策风口摸得透透的，有IPO项目基本都是科技类

国泰君安国际的PE投资版图迎来了标志性的收获，2021年8月联合领投滴普科技1亿美元B轮融资后，经过四年的发展，成功推动它在港股上市。根据B轮1亿美元融资额及当前市场热度测算，国泰君安国际早期股权的增值空间相当可观，同时作为联席保荐人还将获得承销服务费，实现了财务回报与业务协同的双重收益。 如今滴普科技的IPO马上就要落地，给国泰君安国际带来的直接回报已经很明显了。根据招股书显示，滴普科技此次全球发售2663.2万股H股，发行价26.66港元/股，上市后估值有望进一步抬升。参考地平线2024年上市后140%的涨幅、市值突破千亿港元的路径，从滴普科技的业绩来看，2022-2024年营收年复合增长率55.5%、2025年上半年收入同比激增118.4%的业绩支撑下，国泰君安国际通过IPO退出的收益率很可能会复制地平线的成功。更值得一提的是，滴普科技的核心AI业务FastAGI2025年上半年营收同比飙升191%，占比超55%，业务的高增长特性进一步夯实了估值溢价的基础，为长期回报提供了保障。 此次上市进一步证明了国泰君安国际PE投资的前瞻布局能力。比如早期精准锁定AI产业赛道核心价值的投资，从地平线（智能驾驶）到滴普科技（企业级AI）的持续布局，再到如今投资回报经过周期沉淀后形成了规模化释放，国泰君安国际在科技创新领域的布局正一步步兑现长期价值。这种提前卡位产业赛道、深度陪伴企业成长的投资逻辑，为长期价值增长打下了坚实的基础。‌$国泰君安国际(01788)$  ‌‌$滴普科技(01384)$  ‌