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丨//@财妈价值轮回记:“ 分享财妈认为可确保自己在牛短熊长的市场中长期生存和发展的三条路。”   今日港股$恒生指数(800000.HK)$与$恒生科技指数(800700.HK)$收涨, 美股三大指数集体低开，$道琼斯指数(.DJI.US)$跌0.02%， $纳斯达克指数 IXIC$ 跌0.26%， $标普500指数 SPX$ 跌0.26%。 芯片设计商$Arm Holdings(ARM.US)$涨近8%，上市首日大幅收涨超24%。 近期看到一篇以史为鉴，统计了A股历史上五次调整的时长与幅度的文章，其中有这样一个图： 图片  从上图可看出，A股 $沪深300 sh000300$ 历史上最长的下跌调整期为56.3个月，本次是历史上第二长的调整期，截止8月25日已调整了30.87个月，幅度为-34.77%。   财妈把它打印了出来，贴在电脑旁，经常看看，提醒自己思考： 在这样牛短熊长的市场中，该怎么做才能确保自己在市场中长期生存和发展？   目前了解的有三条路：   1、价值投资 特点：在里面熬，主张合理之下有安全边际时，投资自己看得懂的优秀企业构建一个组合；   熬得住+组合至少看对60%的人收获时间的玫瑰，复利的喜悦。   熬不住/看错50%以上的人成为炮灰。   如何熬得住：闲钱、真心认可、适度分散、关注价值不关注短期波动。 2、趋势投资   特点：在外面等，主张只有出现明显趋势形成或大概率要形成时才参与符合正向预期策略的看得懂行情，没有看得懂的行情就空仓观望。   等得起+纪律执行正向预期策略的人，收获赚大赔小带来资金的不断增长。   等不起+缺

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阅//@培风客: 之前说宏观研究太脱离基本面非常危险，我一向知错就改，所以这段时间就一直努力各地跑一跑，看看不同商品，不同上下游的情况到底如何。这周我就去了淄博和义乌，我自己收获很大，也有一些故事很值得分享。 首先要说的是，淄博是北方一个工业城市，我有幸在当地学习了一些玻璃的知识，这是一个针对国内市场比较多，房地产需求占比很重的行业。而义乌大家都知道，这是一个针对国外市场比较多，消费需求占比比较中的行业。所以对比是很鲜明的。 其次，淄博和义乌都是非常好吃的城市，很多人之前都吐槽过，为什么淄博烧烤就可以出名，烧烤应该哪里都一样。我在去之前也是这样想的，但我坐下来后我就发现了，山东的煎饼大葱，和烧烤是绝配 这个饼非常好吃，叫做淄博小饼，所以烤羊肉烤牛肉全世界都一样，但你有个饼，有几个葱，这个情况就完全不一样了。这个小饼4元一包，里面至少有十张，然后葱＋酱是8元，实话说这12元就可以吃的很爽了。肉其实都不用。当然，碳水加上肉永远是好吃的。所以我非常建议如果有餐饮行业的朋友看到这篇文章，可以考虑以后烧烤菜单里面加上饼和葱。 然后山东人民的实诚也给我留下了深刻的印象，有天早上我跑去吃面，但我起的太早了，好不容易找到一家，是一对夫妻开的小店面，他们其实还没完全开门，但看到我在外面探头探脑就把我放了进去，然后帮我开了空调收拾了桌子然后去厨房给我做面。我也很过意不去，我觉得什么都没准备好就让他们开火其实很麻烦，但老板和我说开门迎客理所当然。最后我吃完准备走的时候，老板把我拦下一定要退我两块钱，说他们这个月搞活动，每天有一款特价面，今天的特价面就是我点的这一款，当时收钱的时候忙忘记了。我当时想：你这不说我也不可能知道，诚实肯定是立业之本，但你这是不是也太诚实了点。 义乌同样也是美食之

阅//@美股解毒师:银行股在财报季的表现可能给全行业打了个样，银行们要努力表明已经从2008年金融危机以来最具挑战性的行业危机之后开始复苏. 当然，Q1开始的各种预期下调，让市场对Q2业绩下降（至少是利润的下降）早就形成了共识，因此也提早计价，银行业指数也跑输大盘。但由于宏观面数据向好，美元指数持续回落，整体情绪在不断回升。 银行业的财报也显示出了一定的韧性。 摩根大通 调整后的营收为424亿美元，超过了市场预期共识的389亿美元。其中净利息收入为218亿美元，超过了市场预期的210亿美元，公司和投资银行业务收入125亿美元，略高于去年同期的120亿美元。 信贷损失准备金为290亿美元，超过了市场预期的268亿美元的共识，也较上一季度的228亿美元有所增加。 EPS为4.37美元，高于市场预估的3.80美元。 总贷款为1.30万亿美元，较2023年3月31日的1.13万亿美元增加。存款为2.40万亿美元，较Q1末的2.38万亿美元有所增加。CET1资本充足率为13.8％。 总结： Q2业绩继续超过预期，并提高了全年净利息收入的指导。收购了第一共和银行的负面影响较小。 大部分业务都对Q2利润增长做出了贡献，消费者和社区银行以及商业银行部门的业绩表现尤为强劲。这说明，3月份出现的银行压力基本已经缓解，资产负债表保持健康。在CPI下行的Q2，虽然消费者的支出虽然继续放缓，但仍然在增长。劳动力市场有所放缓，就业增长仍然强劲。” 同时指引方面，2023财年总净利息收入约为870亿美元，比Q1给的预期810亿美元要提升60亿美元。 花旗银行 营收194.4亿美元，略高于市场预期共识的193.4亿美元，但比去年196亿美元同比下降。其中，机构客户集团收入为104亿美元，环比下降

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$标普500(.SPX)$ 阅

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$蔚来(NIO)$ 阅阅

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$道琼斯(.DJI)$ 阅

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