图片 （bosandao）独家原创 作者：怜舟 引言 在整个消费市场正有些疲软的时候，同城服务凭借既定的时间内将全品类配送到家，成了巨头们争抢的香饽饽。 新腕（ID：bosandao）之前写过一篇名为《巨头们的新游戏：为什么冲刺30分钟送达？》，在文中提到即时零售这种小时级到家服务，可以通过渠道和履约时效，成为商家的第二增长线，在人们既定的外卖心智下，进一步开发品类消费心智。 即时零售，也叫近场零售，在同城内配送生鲜等产品。 这种配送形式在短期内，可以作为仓配、快递的补充运力，长期将可以替代15%-25%的快递市场业务量。 整个市场消费端和市场端，正潜移默化的发生变化。 其实，商业世界的变化很多时候说不清，究竟是市场的刺激下，消费者逐渐启动了某种消费行为，还是消费者认知成长后的结果。 这是个鸡生蛋、蛋生鸡的问题。 一个可以确定的事实是，零食业态正发生着一场重大变革。 新腕（ID：bosandao）阅读了申万宏源的一篇研报《即时配送会替代全网快递吗？——电商快递系列深度（一）：即时配送对仓配、全网快递行业影响探讨》。 在上一篇即时零售商业研报解读中，新腕主要阐释了即时零售的商业模型，包括美团、淘宝、京东等几家的打法，红利期后，要侧重关注留存的问题。 在新一篇近场零售的研报解读中，我们想解答近场电商未来会有多大市场空间？渗透率能达到什么规模？它的商业价值和体质优势，又体现在哪些地方？ 请继续往下看！ 01 近场电商并不新鲜了 近场电商这个词，听起来稍有些不熟悉，其实在我们生活中早已是司空见惯。 前有餐饮外卖做长期大规模铺垫，即时配送形式对消费者完成初步市场教育，形成了稳定客群，规模化订单量和不断完善的城市运营网络，推动着即时配送走向成熟。 凭借高效快捷的履约能力，即时配送逐渐在消费者群体中深度渗透，成长为零售系统中一股不可或缺的力量。 即时配送成长过程，可以分为三个阶段： 最初

（bosandao）独家原创 作者：白露 编辑：怜舟 引言 如果向消费投资人问起，今年还有风口吗？得到的答案中，宠物是其中的一个。 疫情之前，“一人食”、“独居经济”等消费现象的出现，宠物已成为独居青年的感情载体，是个备受青睐的赛道。 宠物可以是一种爱好，一种习惯，或另一类生活。 如果不是这场疫情无奈宅居在家，环境倒逼下产生的孤独心境，我们可能很难对宠物产生明显的依赖感。 对宠物投资更像是对感情的投资，这是经济下行中，宠物赛道具备仍具备极强抗压性的重要因素。 新腕儿（ID：bosandao）阅读了由国盛证券所作的《宠物行业：千亿级别蓝海，国产替代加速》，我们将结合中美两国的宠物经济，从20年前的宠物市场讲起，叙述两国宠物发展的每个历史性阶段，中国的宠物市场经历了哪些转折？与国外市场相比，中国呈现时下境况的原因是什么？纵观中美宠物市场，国内赛道是否还有投资创业价值？ 希望能为阅读此文的你，带来些许投资创业启发。 01 中国宠物市场：尚未饱和 谈起世界宠物市场，美国是个典型的成功市场案例。 宠物是美国居民生活中，重要组成部分。据APPA数据显示，2021年至2022年全国宠物主人调查数据显示，近1.3亿户家庭中，约9050万户家庭至少拥有一只宠物，占全国家庭总数的70%。 狗和猫作为家庭比较受欢迎的宠物，占全国家庭总数的70%。其中，养狗家庭有6900万户，在全部宠物中占比44.72%，而养猫家庭有4530万户，占比29.36%。 大量养宠人群的出现，意味着高昂的宠物消费支出。据了解，2021年，养宠家庭平均一年宠物支出达1358.97美元。犬类开销比较大，一年支出大约为1480美元，比养猫还多64%。 反观中国的宠物市场，在2021年市场规模达到2490 亿人民币，同步增加20.58%，十年间复合增长率高达27.4%。 虽然受疫情影响，增速有所回落，不过，在政策、经济、社会和

新腕儿（bosandao）独家原创作者：怜舟导语：直播带货这门生意本身，商业壁垒还未到不可逾越的地步。抖音上从来不乏GMV靓丽的直播间，他们一夜带货上亿，无数品牌和商品曾就此走火。即便是强势的吸金效应，也阻挡不了商业浪潮的进程。毕竟，商业世界总是轮回不止。大家似乎意识到了这个问题。最近，世纪睿科在港交所公告，与交个朋友签署了为期五年的独家合作协议，合作期间，世纪睿科将陆续独家运营交个朋友旗下的全部抖音账号。公告一出，让本来就倍受关注的交个朋友直播间再次进入聚光灯下。为了了解到真实的交个朋友，新腕儿（ID：bosandao）采访到了交个朋友创始人黄贺。黄贺语速有些快，逻辑很清晰，在一个小时的采访中，他为我们一一回答了罗永浩淡出直播间前后，发生了什么？直播间幕后的交个朋友，在做些什么？交个朋友的未来，将走向何处？01回归卖货本质在最近一段时间，网上交个朋友相关的新闻，其实并不多。另一家同为抖音上超级渠道的东方甄选，正站在舆论浪尖上。大家聊起交个朋友，对这家超级渠道代表的直播间，第一好奇的话题，还是罗永浩。网上搜到关于这家直播机构的采访话题，基本上也是聚焦于罗永浩。为了更全面的了解交个朋友，新腕与创始人黄贺对谈的话题，自然比较适合以罗永浩切入。6月7日，网上消息称罗永浩在内部讲话中宣布，将正式退出“交个朋友”管理层，未来会以主播身份参与直播。作为一家直播机构的灵魂人物，这场“淡出”，不可能是场贸然的行动。罗永浩离开直播间的风险可能来自C端用户群体和B端品牌方。直播间与罗永浩强链接的用户有两种，“一种是对老罗有粉丝情结的用户，这个需要把他的粉丝转化成直播间的用户。另一种是信任问题，大家会考虑到，‘老罗不在直播间了，你们的货品会不会像之前一样质量好、物美价廉，还有售后保障？’这点是我们多次强调了，即便罗老师淡出直播间，我们的产品和售后也不会变差。”黄贺说。在官宣前半年多时间内，罗永浩

​（bosandao）独家原创 作者：怜舟 引言 在被疫情填充每一寸肌肤的2022年，整个市场遭受剧烈震荡。这股震荡干扰到各行各业，但这场式微也并非是场集体性行动。 疫情对零食品牌的波及面积，正呈现出耐人寻味的走势。 新腕（ID：bosandao）注意到，三只松鼠、好想你和来伊份三家公司发布2022年业绩预告了。 同样是休闲食品行业内的知名品牌，三家完全不同的商业模型，各自呈现出别具一格的业绩成绩。 三只松鼠是一家线上品牌，好想你以加盟门店业态为主，还有来伊份商业模型以自营门店为核心，三家完全不同的业态模型，在疫情结束后，均取得了什么样的成绩？ 01 三只松鼠 淘宝电商平台起家的三只松鼠，发布业绩预告了。 新腕儿（ID：bosandao）从三只松鼠2022年全年业绩预告看到，报告期内，该公司归属于上市公司股东的净利润为1.2亿-1.4亿，较上年同期的4.11亿，同比下降65.95%-70.81%；扣除非经常性损益后的净利润为4000万-6000万，同比下降81.23%-87.49%。 三只松鼠利润大幅下降。 针对这份业绩，该公司表示要坚定战略转型方向和决心，继续优化门店，推动SKU结构调整，加大品牌费用投入等。 同时，疫情期间对人力和运力产生的影响，导致报告期内的业绩发生变化。 还提到2022年四季度时，由于疫情放开后，物流干扰高峰，影响到三只松鼠在春节前夕的销售旺季。 近些年，市场对三只松鼠的评价，并不是很乐观。 三只松鼠发布业绩预告后，雪球上，有投资者发文表示，“三只松鼠真不行了！学生时代喜欢三只松鼠，如今面临诸多困境”，还说道“股价其实早已说明了问题，从高点的90多元到如今的20多元，背后的原因有很多。” 言语中，透露出对三只松鼠没有太多信心。 不知从何时起，与三只松鼠有关的新闻，几乎都是负面。 最近的一次是在今年1月17日，三只松鼠公告称，持股5%以上股东NIC

（bosandao）独家原创 作者：怜舟 引言 大疫之后，很多行业被疫情偷走了3年，零食这一万亿级市场，是少数疫情中得以安之若素的行业。 虽然没有受外部环境的干扰，零食有“品类、无品牌”的特点，却成了行业另一难题。 产品的本质是成本和效用的组合，当产品绝对价值偏低，公众食用量有限的同时，加上这一品类的消费认知历来以性价值主导，这决定了零食品类的上限。 高渗透率则成了破局的关键。 新腕儿（ID：bosandao）阅读了研报《价值链重塑，国产零食企业如何进击突围？》和《休闲食品之全渠道解构：千帆竞发，思变者胜》。我们试图通过这两份研报，剖析零食这一大众化品类如何突出重围？ 以下是结论总览： 1.零食作为人茶余饭后的娱乐项目，可以满足人的味觉需求及情绪价值，人们忙碌之后吃零食，有一定解压的效果； 2.高端零食占少数，性价比依旧是零食品牌们拿下市场的关键一步落子； 3.性价比作为商业模式中重要的钩子，那么，渠道和渗透率就显得至关重要，这也是我们本文重点要讨论的内容； 4.零食企业需要大面积覆盖，通过规模效应换低成本，用低成本换规模效应； 5.零食终究是生活中的一个部分，合理的生活消费场景很重要； 请继续往下看。 01 零食产业体质：性价比驱动 严格意义上，休闲食品定义内涵盖袋装的零食和真空包装的卤制品类食品，袋装零食即为我们本篇文章要讨论的内容。 零食，顾名思义是正餐之外的食品，像是坚果、风味小吃等比较常见，这两类食品在2021年至2026年的环比增速分别为5%和7%，相对于饼干等其他品类在4%以下，已高出不少。 这些零食的出现后，之所以能成为人们生活的一部分，不全是为了填补饥饿。 据报告所讲，“零食不具备情感价值……审理需求对应的是人体自身系统+感觉器官上的满足感，而心理需求对应的是认知和价值层面上的满足感……” 这段话就是说，人们吃零食是为了美味，和情感需求无关。 其实，美味能

作者：怜舟 引言 万亿休闲零食赛道，正呈现立体多元化式增长。 新腕（ID：bosandao）曾在《门店，国产零食生意的另一个逻辑》提到一个观点，性价比是休闲零食销售的主要驱动力，而把握性价比的关键，是渠道。 每一次重大渠道变革，都是休闲零食产业新一次流量变迁的机会。 从以沃尔玛为代表的线下KA超市，到线上电商渠道，再从品牌专营店，到零食量贩店。 渠道在不断进化，逐渐回归休闲食品商业本质——性价比。 新腕阅读了华创证券的一篇研报——多快好省，零食量贩店的崛起和突围。 这篇研报主要介绍了零食量贩店是高性价比的品牌连锁形式，直接由厂家供货，避开经销商加价环节，这样一来，就可以压低产品售价，吸引消费者购买下单。 由原先赚盈利的钱，变为赚周转的钱。开在社区点位附近的零食量贩店，价格比传统渠道能低了25%-30%。 低价只是其中一个部分，重点还得是产品，也就是门店货盘组合能力，才能突出性价比优势。 零食量贩店渠道的崛起，是综合整个零食产品及结合消费时代背景诞生的一个渠道。 新腕（ID：bosandao）在《浪潮退去：泡沫破碎后，日本消费产业如何走出低潮期？》中梳理了中国和日本的消费社会变迁轨迹，时下的中国正处于第四消费社会，人们的消费生活更加简洁、纯粹，只买真正需要的，不会为情绪价值、品牌代表的语言而买单。 时下消费者的消费心态变化，恰是国内消费时代变迁到第四社会的折射。 零食产业，正是其中一个受影响的行业。 疫情结束后，零食量贩店更像是时代的产物。 在这篇文章中，我们要回答零食量贩店如何以量换价？高性价比的操作背后，商业模式要如何调整？需要通过哪些业务板块提升效率？ 01 以高性价比致胜 零食渠道经历着三轮变革，零食量贩店的出现，让整个休闲零食市场进入到一个高效运转、快速崛起的阶段。 国内休闲零食渠道迭代，分为三个阶段。 第一阶段发生在2000年前，还是大流通时代，卡夫、德芙、上好佳

​（bosandao）独家原创 引言 伴随着2022年末，向来以“阔绰”闻名的向太，在抖音带货迎来破纪录、翻车、道歉等系列如连续剧般的操作，直播电商行业在一众热闹的讨论声中稳稳当当“闯”进了2023年。 过去一年，流量平权、去头部化始终贯穿行业全年。一方面，越来越多的MCN机构，深谙一个平台的成功并不代表流量的始终倾斜，陆续着手进行跨平台布局；另一方面，随着李佳琦“所有女生”直播间上线，一众超头主播已全部完成矩阵账号战略布局。 超长待机、垂类直播间……在精致的方寸天地间上演的十八般武艺，似乎都在印证着被直播浪潮裹挟着前进的主播、机构们，正走向同一个“终点”。 只不过，有人“敢于摸着石头过河”，尽早出发；有人能凭借丰富的直播运营经验和前瞻性战略判断，找到了最短路径的打法。 01 垂类直播间的故事不好讲 就在前几日，向华强太太陈岚高调入局直播带货。 巩俐、李连杰、甄子丹等明星大咖发来视频祝贺、价值数千万的劳斯莱斯星空顶高配的直播间设备……在盛世浩大直播前奏之后，陈岚直播带货开篇并不顺利。 拒绝试吃、“只要说我用，他们都会抢”……陈岚在首播中一系列言行举止，不仅惹怒了直播间观众们，直播结果也让外界愕然。 丢了路人缘的陈岚在随后发视频道歉，但大家仍有些“不给面子”。 抛开陈岚直播内容质地问题，其本身入局直播带货，直观印证了直播带货行业的价值。 这是块极令人眼馋的蛋糕。 圈外人转道来到直播带货业，业内头部机构也忙着调整战略，深一步挖掘市场价值。 2020年4月1日，“情怀家”罗永浩踏进了直播带货业。 彼时的交个朋友看起来，更像是一家超头模式的直播间。 为了缩小流量转化承接的颗粒度，交个朋友横向孵化信任主播的同时，快速推出垂类直播间，形成如今的酒水、美妆、户外等13个垂类直播间矩阵。 “全天不间断营业”，意在挖掘直播带货产业更深层次的流量价值。 现阶段，交个朋友的垂类矩阵账号的酒水等几