图片来源：pixabay 2月9日，地平线与宁德时代旗下子公司——宁德时代（上海）智能科技有限公司签署战略合作协议。双方将聚焦新能源汽车智能化升级需求，以“高智能、高安全的智能出行体验”为目标，为全球整车企业与终端用户提供卓越的智能化出行体验。 资料显示，时代智能是宁德时代旗下专注一体化智能底盘产品研发和技术服务子公司，核心产品为磐石底盘。 根据协议，时代智能将提供其磐石底盘系列化产品与技术，地平线则将贡献其全场景辅助驾驶产品以及解决方案等汽车智能化核心能力。双方通过软硬协同、跨域融合，共同探索从底层架构到顶层应用的完整智能化体系，为海内外OEM客户提供更具竞争力与多样化的产品选择与服务支持。 值得注意的是，作为中国自动驾驶第一股，地平线仍处于亏损状态。2025年上半年，地平线来自客户合同的收入15.67亿元，同比增长67.6%。经调整经营亏损11.11亿元，同比扩大34.9%；经调整亏损净额13.33亿元，同比扩大65.7%。 1 配售募资超百亿港元● 2015年，39岁的余凯离开百度，在北京创立地平线，研究方向聚焦于车规级芯片。资料显示，余凯出生于1976年，本硕毕业于南京大学，先后在微软亚洲研究院、美国NEC研究院工作。2012年，他回国加盟百度，组建了百度深度学习研究院（IDL）。 2024年10月，地平线在港交所上市，扣除发行费用2.65亿港元，募资净额为51.42亿港元。在这之前，地平线经历了多轮融资。上汽、宁德时代、比亚迪、大众、五源资本、高瓴等均是其投资方，其中，宁德时代在2021年便与Baillie Gifford、云锋基金联合领投了地平线的C2轮融资。 地平线表示，此次与时代智能的战略合作，标志着双方关系实现了从资本合作到技术共研、产品共创的跨越，携手迈入了共同创造价值的新阶段。 值得注意的是，宁德时代的核心高管之一也在近期跳槽至地平线——原宁德时代执行

图片来源：度哥 2月5日，蔚来发布公告称，预计公司在2025年第四季度录得经调整经营利润（非公认会计准则）在约7亿元至12亿元之间，为公司首次录得单季度经调整经营利润（非公认会计准则）。相比之下，2024年第四季度，公司录得经调整经营亏损（非公认会计准则）55.436亿元。 蔚来表示，预计实现的经调整经营利润主要为公司在2025年第四季度销量持续增长；有利的产品组合推动汽车毛利率优化；以及公司持续推行的全面降本增效措施。 值得一提的是，在2025年第三季度业绩说明会上，蔚来创始人、CEO李斌曾表示，有信心实现第四季度盈利，同时公司也将其定为了经营目标之一。同时，蔚来2026年的全年经营目标是实现全年盈利。 如今，蔚来实现了首次单季度盈利，其能否完成2026年全年盈利的目标呢？ 1 销量增长、走出亏损● 2025年，蔚来的亏损逐步收窄。 2025年第一季度，蔚来收入120.347亿元，同比增长21.5%；经营亏损64.181亿元，同比增长19%；净亏损67.5亿元，同比增30.2%。2025年第二季度，蔚来收入190.087亿元，同比增长9%；经营亏损49.089亿元，同比减少5.8%；净亏损49.948亿元，同比减少1%。第三季度，蔚来亏损大幅收窄——收入217.939亿元，同比增长16.7%；经营亏损35.215亿元，同比减少32.8%；净亏损34.805亿元，同比减少31.2%。 亏损快速收窄来源于销量增长。2025年第四季度，蔚来交付12.48万辆汽车，创下季度新高，同比增长71.7%。2025年全年交付32.6万辆，同比增长46.9%。 资料显示，2025年3月，蔚来ET9上市。次月，萤火虫上市。5月，ES6、EC6、ET5和ET5T焕新升级。但推动蔚来扭亏为盈的主力还是乐道L90和全新蔚来ES8。 2025年7月10日，乐道L90启动预售，整车购买27.99万元起

图片来源：度哥 近日，宝马集团宣布，自2026年4月1日起，现任大中华区总裁兼CEO高翔（Sean Green）将结束其在中国的十年任期。柯睿辰（Christian Ach）将接任宝马集团大中华区总裁兼首席执行官，全面负责在华业务并协调合资企业相关事务。 资料显示，柯睿辰有着丰富的销售管理经验。1998年，柯睿辰加入宝马集团，在多个市场担任销售体系核心职务。2010年至2018年，他负责MINI品牌在德国市场的运营；2018年至2021年，升任德国市场销售负责人；2021年起，转战北欧市场，统筹瑞典、挪威、丹麦和芬兰等国的销售业务。2024年3月，开始全面领导德国市场整体业务，期间推动宝马在当地豪华车细分市场保持领先地位，并显著提升了电动车型销量。 可见，宝马希望柯睿辰带动中国市场的销量。 1 降价也未提振销量● 现任宝马大中华区总裁兼CEO高翔在中国工作十余年，是本土成长起来的高管。2014年2月，高翔出任MINI中国区副总裁；2018年担任华晨宝马营销高级副总裁；2023年11月，成为宝马集团大中华区总裁兼首席执行官。 然而，高翔成为宝马中国掌舵人时，宝马正面临着不小的挑战。一方面，2022年宝马中国出现销量下滑——交付79.2万辆，同比减少6.4%，不过仍居豪华车销冠之位。2023年，由特斯拉掀起的价格战席卷汽车行业，宝马也不得不以价换量。有媒体报道，宝马2023年全年折扣率高达17.66%，远超行业15.7%平均水平。2023年，宝马集团在中国交付82.5万辆宝马和MINI汽车，同比增长4.2%。 2024年，宝马整体仍在以价换量，但其在中国的销量进一步下滑13.4%至71.45万辆。2025年，宝马中国销量仍出现10%以上的销量下滑——全年销量62.55万辆，同比减少12.5%。 值得一提的是，在2025年第三季度财报投资者会议上，宝马宣布将对在中国的业务进行“规

图片来源：度哥 近日，长城汽车发布2025年年度业绩快报，2025年其收入2227.9亿元，同比增长10.19%；归属于公司股东的净利润99.12亿元，同比减少21.71%。 长城汽车表示，公司实现销量和营业收入的同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致净利润下降。 拉长时间线来看，长城汽车近年来的收入保持增长，但净利润有所波动。2022年-2024年，长城汽车收入分别为1373.4亿元、1732.12亿元、2021.95亿元，分别同比增长0.69%、26.12%、16.73%；归属于上市公司股东的净利润分别为82.66亿元、70.22亿元、126.92亿元，分别同比增长22.9%、-15.06%、80.76%。 长城汽车何时才能实现利润与收入的同步增长？ 1 欧拉成唯一下滑品牌● 从销量来看，长城汽车旗下各品牌逐步走出销量下滑的困境。 2025年，长城汽车总销量123.33万辆，同比增长7.33%。其中，哈弗品牌销量75.86万辆，同比增长7.41%；WEY品牌销量10.2万辆，同比增长86.29%；长城皮卡销量18.17万辆，同比增长2.57%；欧拉品牌销量4.83万辆，同比减少23.68%；坦克品牌销量23.27万辆，同比增长0.74%。仅有欧拉品牌仍处于销量下滑的情况。 而在2024年，哈弗、长城皮卡、欧拉三个品牌销量分别下滑1.25%、12.47%、41.69%，其余品牌均是增长。 目前来看，欧拉品牌的颓势还比较明显，但欧拉正在密集调整。2025年4月，欧拉品牌在上海车展上发布了新车型欧拉闪电猫旅行版。彼时，时任欧拉品牌总经理赵永坡表示，欧拉的品牌定会将会调整，新的定位是会按照优雅、复古、时尚的方向来打造。在产品规划中，欧拉聚焦在A00级-A级车，不会考虑做更大的电车。 同年6月，吕文斌为欧拉品牌总经理，

图片来源：度哥 1月29日，有消息称，理想汽车将开启新一轮组织架构调整，这一轮将重组研发体系。据悉，理想汽车将研发体系重组为三大团队：基座模型团队、软件本体团队、硬件本体团队。 此次调整中，自动驾驶团队被拆分。原自动驾驶高级副总裁郎咸朋将转任硬件本体团队负责人，专注机器人研发并向理想汽车总裁马东辉汇报，不再分管自动驾驶业务。原自动驾驶团队将并入理想智能空间副总裁勾晓菲负责的软件本体团队。 调整后勾晓菲将全面统筹智能座舱与智能驾驶研发，同样向马东辉汇报。基座模型团队由詹锟牵头，整体负责理想VLA基座模型研发，整合相关技术团队，为自动驾驶、智能座舱及未来机器人等业务提供技术支持，向理想汽车CTO谢炎汇报。 有媒体梳理，仅在2025年内，理想汽车便进行了至少六次组织架构调整。密集调整背后是理想汽车面临的压力。2025年，理想汽车交出了一份惨淡的成绩单——全年交付量40.63万辆，同比下滑18.8%，仅完成64万辆年度销量目标的63.48%。同时理想汽车从新势力销冠跌至第五，更成为唯一销量同比下滑的造车新势力。 理想汽车能否止住销量下滑趋势呢？ 1 由盈转亏● 近日，有媒体报道称，理想汽车计划在2026年上半年关闭约100家低效零售门店。其中不乏位于一、二线城市的商超核心地段门店。据理想汽车官方数据，截至2025年12月31日，理想汽车在全国已有548家零售中心，覆盖159个城市；售后维修中心及授权钣喷中心561家，覆盖224个城市。 随后理想汽车回应称，此事为不实信息，2026年会调整关闭少量低效门店，此举是正常的经营调整，不影响公司正常经营。 清理低效门店，也反映出理想汽车的压力。在2025年第三季度，理想汽车总收入274亿元，同比减少36.2%；其车辆销售收入为259亿元，同比减少37.4%。净亏损6.24亿元，而在2024年第三季度的净利润为28亿元。就此，理想汽车终结了此

图片来源：度哥 1月16日，广汽集团宣布传祺BU正式成立。据悉，传祺BU将整合研发、制造、销售等全价值链资源，以一体化运营提升决策效率与市场响应速度。 在这一个月前，昊铂埃安BU便率先成立——据媒体报道，2025年12月，广汽集团锚定“番禺行动”改革计划，正式启动自主品牌BU改革，昊铂埃安BU率先完成组建，两大品牌纳入统一事业部统筹运营。 在这背后，是广汽集团坚定发展自主品牌的决心。但自番禺行动实行一年多以来，广汽集团的自主品牌销量仍处于下滑态势。2025年，广汽传祺销量31.92万辆，同比减少23.02%；广汽埃安销量29.01万辆，同比减少22.62%。 进行自主品牌BU改革，能否让广汽集团的发展更进一步呢？ 1 昊铂、埃安“合体”● 2025年底，广汽集团召开2026年工作会议，广汽集团董事长冯兴亚明确表示，应对经营困局短期靠销售，中期靠产品长期靠改革。集团改革分2+3+X阶段推进，当前已完成组织流程顶层设计及BU试点下一步将向变革深水区挺进。其中的“BU试点”，正是昊铂埃安BU，原本开始独立运营的埃安和昊铂再度“合体”。 据广汽集团，面向未来，昊铂品牌聚焦“精英座驾”赛道发力高端领域，埃安品牌锚定“国民好车”定位深耕大众市场，共同夯实广汽自主品牌竞争力。 据悉，昊铂与埃安品牌的渠道将融合运营。两品牌渠道融合将分阶段稳步推进，第一阶段2026年1月31日前，首批昊铂与埃安销售与服务融合的销售网点将正式公布，预计将覆盖全国超30个城市，届时同一销售网点可以实现双品牌的销售和服务功能。第二阶段2026年3月31日前，昊铂与埃安品牌将完成渠道全面融合，形成超1000家销售网点、100%覆盖全国四线以上城市的网络。 广汽集团表示，此次通过融合双品牌渠道资源，未来昊铂服务网络有望从目前的200家增加到1000家，解决昊铂用户服务便利性的痛点。埃安用户也将增加更丰富的产品选择，满

图片来源：pixabay 保时捷全球交付量出现两位数下滑。 2025年保时捷全球累计交付量为27.94万辆，同比减少10%。其中，德国本土交付3万辆，同比减少16%；北美市场交付8.62万辆，同比持平；中国交付4.19万辆，同比减少26%；欧洲（不包括德国）交付6.63万辆，同比减少13%；海外和新兴市场交付5.49万辆，同比减少1%。 保时捷表示，在连续多年创下交付纪录后，2025年的交付量回落至去年水平以下，主要原因包括，718系列与燃油版Macan存在供应缺口、中国市场对高端定制车型的需求持续疲软，以及公司推行的价值导向型产品供应调控策略。 值得一提的是，保时捷销量在中国市场已经连续4年下滑，创下近十年来新低，保时捷能否重新获得中国消费者的青睐？ 1 爆发信任危机● 2022年-2025年，保时捷在中国市场交付量分别为9.33万辆、7.93万辆、5.69万辆、4.19万辆。而在2021年，保时捷在中国的交付量还有9.57万辆，是其最高水平。由此计算，保时捷在中国的销量已经腰斩。 在销量下滑背后，保时捷的经销商问题已然影响着品牌形象。 2024年5月，有消息称，保时捷中国为了完成销售任务，选择向经销商压库，经销商就此与保时捷爆发矛盾，并要求保时捷总部更换高管。两个月后，保时捷宣布潘励驰将从9月起担任保时捷中国总裁及首席执行官，全面负责品牌在中国内地、香港及澳门地区的业务。 潘励驰上任后，开始调整保时捷的经销网络。门店销售任务适度下调，降幅大致在15%至20%左右，具体视门店经营情况而定。根据规划，到2025年底，保时捷销售网点将缩减至120家；到2026年底，销售网点将进一步调整至80家左右。布局的重点是确保覆盖所有核心城市和省份，并会辅以售后服务网点作为补充。 然而，在门店优化过程中，不可避免的影响了消费者对保时捷的信任程度。有媒体梳理，2025年保时捷中国已关闭超过

图片来源：度哥 1月14日，奥迪汽车发布公告称，受美国关税政策及中国市场竞争加剧的影响，其2025年全球车辆交付量为162万辆，同比减少2.9%，且未达其此前制定的165万至175万辆年度交付目标。 其中，德国市场交付20.63万辆，同比增长4%；北美（不含墨西哥）交付20.21万辆，同比减少12.2%；中国交付61.75万辆，同比减少5%；欧洲（不含德国）交付46.4万辆，同比减少0.5%；海外及新兴市场交付13.36万辆，同比增长5.5%。 目前，中国仍是奥迪最大的单一市场。同时奥迪中国表示，尽管交付量有所下滑，但其仍在豪华汽车品牌竞争格局中位列第一。2026年，奥迪将进一强化为中国市场量身打造的产品阵容，陆续推出全新奥迪Q5L、全新奥迪A6L、奥迪A6L e-tron以及奥迪E7X等多款重磅车型。 奥迪何时才能提振中国市场的销量呢？ 1 美国关税影响利润● 美国市场是奥迪2025年下滑最严重的市场，其主要原因源自美国关税的推行。2025年4月，美国开始对进口汽车征收25%的关税。7月，美欧达成新协议将关税降至15%，但仍对奥迪有着不小的影响——奥迪并没有在美国建厂进行本土化生产，只能自己承担关税带来的额外成本。 2025年前三季度，奥迪收入483.8亿欧元，同比增长4.6%；营业利润15.55亿欧元，同比减少25.5%。奥迪表示，营业利润下滑主要受到关税成本、与奥迪议程相关的重组费用、一个D级别电动平台的重新规划安排，以及针对CO2法规的拨备等因素的影响。 在2025年上半年，奥迪就曾表示，仅美国关税就已使奥迪损失约8.5亿欧元，相当于两个百分点的利润率。预计全年关税将使公司损失13亿欧元。 值得一提的是，在2025年，奥迪就进行了转型。2025年3月，奥迪宣布与工会达成协议，到2029年，奥迪在德国将减少多达7500个工作岗位。同时，奥迪表示最近几个月，已经大幅减少

图片来源：度哥 1月13日，东风汽车集团发布公告称，东风汽车集团（武汉）投资有限公司通过吸收合并的方式将东风集团股份私有化、东风集团股份分派岚图股份及撤销东风集团股份上市地位的建议，已获得国家发改委、商务部及国家外汇管理局的批准、备案或登记以及与合并相关的其他适用政府批准；同时，岚图获得岚图股权持有人或（于岚图公司改制完成后）股份持有人就分派及介绍上市取得所需的批准。 这意味着岚图汽车的上市更进一步。 此前的2025年8月，东风集团股份发布公告称，子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股，东风集团股份将同步完成私有化退市。9月，岚图汽车科技有限公司完成工商变更，正式更名为“岚图汽车科技股份有限公司”。次月，岚图汽车便向港交所递交了招股书。 2025年，岚图累计交付15.02万辆，同比增长87%，成为国内首个达成 30 万辆整车规模的央国企高端新能源品牌。岚图汽车能否获得更好的发展呢？ 1 成东风新能源增长极● 据东风集团股份产销快报，其2025年销量189.62万辆，同比增长0.01%。其中新能源汽车销量56.28万辆，同比增长42.62%。显然，新能源汽车已经成为东风集团股份的销量增长动力。 从主要的乘用车子品牌销量来看，2025年，奕派科技销量27.46万辆，同比增长28.68%；岚图汽车销量15.02万辆，同比增长87.44%；猛士科技销量1.02万辆，同比增长386.63%；东风日产（含东风英菲尼迪、启辰）销量60万辆，同比减少4.94%；东风本田销量32.6万辆，同比减少23.92%。 由此来看，岚图汽车已经成为东风集团股份重要的销量增长极，以及东风集团向新能源转型成果的代表。 2025年7月，东风集团股份发布公告称，公司、东风资产管理与岚图汽车及其他现有股东签署增资协议。东风资产管理向岚图汽车以10亿元的代价认购岚图汽车约9496.68万元的注册资本。增资完成后，

图片来源：pixabay 1月6日，特斯拉中国宣布，对Model 3/Y/Y L推出7年超低息购车方案，其中Model 3/Y首付7.99万起，月供可低至1918元；Model Y L首付9.99万起，月供可低至2947元。 在这背后，是特斯拉销量的再度下滑。2025年销量为163.6万辆，同比下降8.6%，已经是特斯拉连续第二年全年销量下滑。 特斯拉还能保持住自己在全球电动化市场的影响力吗？ 1 多个市场承压● 据欧洲汽车制造商协会，2025年前11个月，特斯拉在包括欧盟、欧洲自由贸易联盟和英国在内的欧洲市场新车注册量同比下滑28%至20.3万辆。 而在美国本土市场，特斯拉则面临着关税和补贴退场的影响。据媒体报道，2025年4月，美国总统特朗普宣布对所有国家的商品征收10%的基准关税，并对其政府认为对美国进口设置高壁垒的国家征收更高的关税；7月，美国宣布对来自墨西哥和欧盟的输美产品分别征收30%的关税。 有数据显示，特斯拉北美工厂的零部件50%由中国公司提供，其中20%由中国直接出口北美，30%由中国供应商在墨西哥的工厂提供。特斯拉在中国拥有400多家一级供应商，其中60多家已经进入其全球供应体系。 特斯拉在2025年第二季度财报会上表示，关税成本环比增加了约3亿美元，其中大约三分之二影响了汽车业务。 “退补”影响则来自美国总统特朗普在2025年7月签署的《大而美法案》。法案规定自2025年9月30日起，终止7500美元/辆的联邦购车税收抵免政策。特斯拉CEO马斯克也在2025年第二季度财报会上直言，受美国电动车税收抵免政策取消与关税冲击的影响，特斯拉不排除接下来将经历几个“艰难季度”。 为了挽救整体销量，特斯拉推出了廉价版车型。在2025年第二季度财报会上，特斯拉曾表示，廉价版车型将在2025年第四季度生产。 2025年10月，特斯拉官网更新Model Y和Model

图片来源：度哥 进入2026年，宝马启动大降价。 据媒体报道，2026年1月1日起，宝马中国对旗下31款主力车型进行建议零售价调整。其中24款车型的降幅超10%，5款超20%；宝马i7 M70L的降价金额最高，达30.1万元。 对此次降价，宝马中国表示，这不是“价格战”，“是宝马部分产品的价值升级，是宝马主动调整产品策略、针对市场动态的积极回应。”宝马奉行长期主义良性发展，而非短期盈利。在部分产品上，对消费者关注的舒适配置、个性外观、数字化等方面进行升级，将切实利益回馈给消费者，提供更高价值、更具竞争力的产品体验。 然而，在降价背后是宝马在中国销量下滑的事实。2025年前三季度，宝马中国销量46.5万辆，同比减少11.2%，是宝马全球范围内唯一销量下滑的市场。 此番大幅度降价，能否带动宝马在中国的销量呢？ 1 终端多次降价● 降价已经成为宝马在中国市场的常态。 2019年，宝马在中国市场交付72.37万辆宝马和MINI品牌汽车，同比增长13.1%，首次在中国豪华车市场夺得年度第一。到2021年，宝马在中国的交付量增长至84.63万辆。 然而，2022年，宝马便出现销量下滑——同比减少6.4%至79.2万辆。2023年，由特斯拉降价所导致的价格战，宝马也无法置身之外。据媒体报道，宝马为了保住市场份额，选择降价求存，2023年全年折扣率高达17.66%，远超行业15.7%平均水平。2023年，宝马集团在中国交付82.5万辆宝马和MINI汽车，同比增长4.2%。 2024年，宝马曾一度退出价格战。这一年7月，有消息称宝马中国将退出价格战，通过减少销售量来稳定价格，缓解门店的经营压力。随后，宝马中国表示，下半年宝马在中国市场将重点关注业务质量，支持经销商稳扎稳打。 此后，宝马旗下车型开始涨价。据媒体报道，宝马全系产品几乎都上调了售价，涨幅大概3–5万元不等。然而到了9月，经销商通过

图片来源：度哥 1月1日，奇瑞汽车（9973.HK）发布未经审核的2025年12月销量。从2025全年来看，奇瑞汽车旗下的高端品牌星途表现不佳，其销量12.04万辆，同比减少15%，是奇瑞汽车全年销量中唯一下滑的子品牌。 值得一提的是，在12月的星途汽车品牌之夜上，星途宣布将通过新技术、新设计、新产品、新征程四大维度的全面进阶，正式开启星途3.0时代。据悉，星途3.0时代锚定“成为智能出行时代，全球性能豪华品牌创新者”核心定位，将围绕基础性能、价值体验、情绪表达三大层面推动品牌进化。 作为奇瑞汽车旗下的高端品牌，星途能否实现销量向上，真正树立起高端形象呢？ 01销量占比不足5% 2017年，星途以高端产品序列首次亮相德国法兰克福车展。次年，星途从产品序列升级为独立品牌，其定位“金字塔尖”的定位，承载起奇瑞汽车“技术输出+品牌向上+全球化”的重任。 2019年4月，星途推出首款车型TX/TXL，其为中型燃油车SUV，此后该车型改名为凌云。其中，TX车型共发布2款车型，售价12.59-14.39万元；TXL车型共发布4款车型，售价13.59-17.59万元。 资料显示，星途TX/TXL是全球首款搭载百度Apollo小度车载OS的量产车，依托“雄狮智云i-Connect@Lion 2.0”系统，具备高精准度的AI人工智能语音识别、智能家居互联等功能，同时在TXL钻石及TXL铂金（四驱）车型上率先使用“人脸识别与支付”以及AR实景导航等智能科技。 2019年10月，星途推出第二款SUV车型LX，售价12.59-15.09万元。车主之家数据显示，2019年，星途TX销量1.6万辆，次年销量下降至1.13万辆；星途LX在2020年的销量仅6979辆。 从首款车型的销量来看，星途的高端化之路走得并不顺畅。此后，星途又陆续推出过揽月、瑶光、追风等系列，并推出混动车型。2023年，星途推出高

图片来源：度哥 12月29日，零跑汽车发布公告称，公司与一汽股权订立内资股认购协议。 根据协议，零跑汽车拟以每股50.03元的价格，向一汽股权发行7483.2万股内资股，总金额为37.44亿元。其中，约50%将用于研发投入，约25%将用于补充营运资金及一般公司用途，约25%将用于扩大销售及服务网络并增强品牌知名度。 内资股认购完成后，零跑汽车的单一最大股东集团持股22.56%；一汽股权持股5%。零跑科技管理层表示，投资协议中已经约定保持零跑创始团队的控制权。 在公告中，零跑汽车表示，内资股认购事项属于一汽股权作出的战略性投资，表明其对公司新能源及智能电动汽车业务以及公司长期发展及前景的信心。内资股认购事项也将为公司与一汽股权及其相关方的商业和产业合作奠定基础。 作为如今的新势力头部，零跑汽车与一汽的合作会讲出怎样的新故事？ 1 爆款带动走出亏损● 2024年第四季度，零跑汽车实现净利润8000万元，成为继理想之后，第二家盈利的造车新势力。 单季度利润转正背后，与爆款车型出现有关。2024 年 1 月，零跑汽车开启全新车型 C10 预售，其为零跑 LEAP 3.0 技术架构下的首款全球战略车型增程版预售价格区间为15.18-18.18万元，纯电版预售价格区间为15.58-18.58万元。同年6月，C16上市，售价区间覆盖15.58-18.58万元。两款车型均具备激光雷达，搭载高阶驾驶辅助系统。 通过下放激光雷达与智驾，两款车型直接拉动了零跑的销量。车主之家数据显示，2024年，零跑C10销量7.26万辆，C16销量4.35万辆，两款车型贡献了零跑全年销量的4成左右——2024年，零跑汽车总交付量为29.37万辆，同比增长103.8%。 2025年4月，零跑B10上市，售价9.98-12.98万元，高配车型还将配备8295芯片以及激光雷达。首次将激光雷达智驾带入12万级市场；7

图片来源：度哥 12月25日，在智己成立五周年之际，智己CEO蒋峻与联席CEO刘涛向全体员工发了内部信。内部信提到，智己在12月份实现品牌首次“全成本口径盈利”。 同时，在2026年，智己将继续以“品牌向上+技术突围”为核心方向，加速线控底盘的量产落地，推动L3级自动驾驶的规模化应用；持续完善产品矩阵，扩大海外市场布局。 作为上汽集团一号工程的智己，在首次实现月度盈利后，能否进一步提高销量，尽早实现年度盈利？ 1 LS6、LS9拉动销量● 2020年，背靠上汽集团、张江高科和阿里巴巴集团的智己汽车成立，其定位是智能时代出行变革的实现者。 但智己汽车的销量始终不如人意。2022年，智己汽车销量5000辆；2023年，增长至3.83万辆；2024年，增长至6.55万辆。2025年上半年，智己汽车销量更是一度下滑14.67%至1.92万辆。 随着新一代车型的上市，智己销量逐渐回暖。6月，智己LS7焕新版上市，售价32.99万元。从7月开始，智己月度销量开始回升——7月销量5809辆，同比增长38.97%；8月，销量6569辆，同比增长42.9%。 全新LS6的推出更是让智己的销量大幅增长。8月，全新LS6开启预售；9月，该车上市，其共有纯电、增程两种动力形式，售价19.79-26.99万元。据介绍，该车型定位超级大五座智能SUV，首搭智己恒星超级增程，综合续航达1500+km；还搭载了灵蜥数字底盘2.0；在智驾方面，采用与Momenta合作的IMAD3.0辅助驾驶，同时首发搭载基于英伟达Thor芯片的辅助驾驶方案，并配备行业领先的520线超级激光雷达。 得益于该车型，智己在9-11月的销量持续破万，分别为1.12万辆、1.31万辆、1.34万辆，分别同比增长77.04%、31.31%、34.34%。 11月，智己LS9上市，售价32.28-35.28万元，据悉，智己LS9采用灵犀

图片来源：度哥 12月22日，吉利汽车（0175.HK）发布公告称，极氪已完成私有化成为公司的全资附属公司，并于纽交所退市。 吉利控股集团官网显示，目前吉利汽车集团旗下有吉利汽车和吉利银河两个品牌，极氪科技集团旗下有极氪汽车和领克两个品牌。在吉利汽车完成对极氪的私有化后，极氪科技旗下的两大品牌无疑也将纳入吉利汽车集团，吉利的自主品牌就此重回一个体系内。 对自主品牌完成整合的吉利汽车，将迎来怎样的新发展？ 1 整合后的极氪实现降本● 2021年，吉利将原领克旗下的SEA浩瀚架构及相关车型剥离，成立极氪品牌。2024年5月10日，极氪在美股上市，从成立自上市仅花了37个月，刷新了新能源汽车品牌从发布到IPO的最快纪录。 独立运营的极氪虽在高端新能源市场崭露头角，但长期面临着亏损问题。2021年-2024年，极氪的收入分别为65.28亿元、318.99亿元、516.73亿元、759.13亿元；净亏损分别为45.14亿元、76.55亿元、82.64亿元、57.91亿元。 2024年9月，吉利控股集团发布《台州宣言》，宣布“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”。 极氪也成为此次调整的重心。同年11月，吉利控股宣布对极氪、领克股权结构进行优化。吉利汽车公告称，极氪将通过全资子公司浙江极氪以36亿元的代价购买吉利控股集团所持有的领克20%的股权，54亿元的代价购买沃尔沃所持有领克30%的股权，并通过向领克增资3.67亿元的方式再获得1%股份。 2025年2月，极氪、吉利汽车分别发布公告，宣布极氪完成领克收购及注资事项，完成后领克51%权益归属极氪，49%权益归属吉利汽车，领克成为极氪非全资附属公司。 据悉，通过整合，极氪与领克两个品牌的研发成本将大幅降低，预计研发投入将减少10-20%，BOM成本降低5-8%，产能利用率提升3%-5%，营销及管理费用降低10-20%。 在财

图片来源：度哥 近日，据媒体报道，梅赛德斯-奔驰（以下简称“奔驰”）官方否认了有关其将50亿欧元成本削减目标完成时间从2027年提前至2026年的报道，明确表示相关成本削减计划正按原定进度推进。目前该计划正按既定方案有序落实，不存在提前完成的调整安排。 此前，奔驰曾设定目标，到2027年削减成本50亿欧元，并计划在2025年底前达成这一目标的一半。在削减成本下，奔驰仍坚持投入中国。彼时，奔驰表示，中国始终是奔驰全球战略中最重要的市场之一，奔驰将持续加大在华投入。在未来三年，奔驰计划推出多款中国专属车型，包括纯电MPV和长轴距CLA等。 几天前，奔驰宣布，现任北京奔驰总裁兼首席执行官柏睿凯在完成在华任期后，将返回德国总部负责电驱系统研发，匈牙利工厂负责人延斯・比勒将接替其职位。 奔驰能否打赢在中国的“翻身仗”呢？ 1 利润大幅下滑● 2025年前三季度，奔驰营收985.24亿欧元，同比减少8.05%；EBIT为43.12亿欧元，同比减少58.61%；净利润38.78亿欧元，同比减少50.32%。其全球销量134.14万辆，同比减少8%。 利润的大幅降低与裁员给予的补偿有不小的关系。 在此次财报中，奔驰表示，其于2025年4月启动了一项劳动力调整计划，基于员工和公司双方的自愿参与。2025年前三季度与优化计划相关的总费用达14.36亿欧元。 3月，奔驰曾在官网更新了六大可持续发展重点领域的进展，其中提到，2025年人力资源战略“可持续人才计划”聚焦于战略支柱“重塑”。这一支柱专注于基于新产品、新技术和能力领域对组织进行精简，同时确保实现社会责任的转型。同时，奔驰与总职工委员会达成协议，将就业保障承诺延长至2034年底。 据媒体报道，为了鼓励员工自愿离职，奔驰提供了优厚的遣散费方案，补偿金额度采用梯度设计，与职级、工龄直接挂钩，并设置了“加速奖金”激励员工尽早决策。 而裁员源于奔

图片来源：度哥 据媒体报道，12月17日，本田表示，因半导体供应不足，2025年12月下旬至2026年1月上旬，本田将暂停或削减日本和中国工厂的整车生产。广汽本田合资工厂自12月29日起停产5天，日本工厂将于2026年1月5日、6日停产两天，7日至9日产量亦低于计划。此次调整未明确涉及具体日本工厂，可能影响埼玉与铃鹿制作所。本田表示后续生产将视芯片供应情况决定。 11月，本田发布截至2026财年（2025年4月至2026年3月）的合并财务业绩预测，因半导体短缺所导致的预期产量下降以及汽车业务销量的下滑，本田下调了经营利润与归母净利润的预期——全年经营利润为5500亿日元，同比减少54.7%，与上次业绩预测相比下调1500亿日元；归母净利润3000亿日元，同比减少64.1%，与上次业绩预测相比下调1200亿日元。 前有美国关税影响，现又遭遇半导体短缺带来的减产问题，本田将如何突围？ 1 利润下滑四成左右● 截至2025年9月30日止的六个月（即2026财年上半年），本田全球销售收入10.63万亿日元，同比减少1.5%；营业利润4381亿日元，同比减少41%；归母净利润3118亿日元，同比减少37%。 在财报中，本田表示，针对在美国销售的电动车的损失和减值准备，由于产品阵容调整，对电动车型号开发资产的核销，产生一次性电动车相关支出2237亿日元；关税影响1643亿日元，影响了营业利润表现。 资料显示，7月，特朗普签署了“大而美法案（Big Beautiful Bill）”，该法案取消了旨在支持购买新电动汽车的税收抵免。购买或租赁新电动汽车的7500美元税收抵免将于2025年9月30日到期。 随后，据媒体报道，本田透露，作为电动化战略调整措施的一环，已中止纯电动大型SUV的开发。 而在这之前，本田已经加强了在美国的混动生产。5月，本田就表示将加强在美国中西部印第安纳州工厂的混合动

图片来源：pixabay 近日，保时捷中国CEO潘励驰在接受德国媒体采访时直言，中国市场的创新节奏让人震惊，产品数量和更新速度几乎每天都在变化。潘励驰表示，Taycan在上市初期表现亮眼，不过随着大量不同价位的纯电轿车扎堆进入市场，这一优势迅速被稀释，这些车型都很符合客户的口味，保时捷必须正面迎战。 同时， 也有媒体报道称，保时捷员工代表发出警告，称该公司四分之一的岗位正面临风险。此前，保时捷曾宣布将在将在2029年前裁员3900人。 作为传统豪车巨头，保时捷能否还能保住自己地位吗？ 1 经营利润下滑99%● 2025年前三季度，保时捷销售额为268.6亿欧元，同比减少6%；经营利润4000万欧元，同比减少99%；经营利润也从2024年前三季度的14.1%下降至0.2%。 同时期，保时捷向全球交付21.25万辆汽车，同比下降6%。电动化车辆的占比提升至35.2%，其中23.1%为纯电动，12.1为插电式混合动力。 在销售额、交付量未出现大幅下降的情况下，保时捷经营利润大跌的原因在于产品战略调整带来的特殊开支、中国尤其是豪华车市场的挑战、电池相关业务的影响，以及美国关税影响等。 值得一提的是，2023年11月，保时捷提出“2025年超半数新车电动化、2030年纯电占比超80%”的电动化目标。从2025年前三季度电动化车辆占比35.2%的成绩来看，保时捷并未实现这一目标。 2025年9月，保时捷宣布产品战略调整方案，定位高于Cayenne的原计划纯电动全新SUV系列将率先推出内燃机及插电式混合动力车型；原有内燃机车型将延长市场生命周期，换代车型已纳入这些产品的周期规划；部分纯电动车型的上市计划将会延后，原定于2030年代推出的电动平台将重新规划时间表，该平台将与大众汽车集团旗下其他品牌协同进行技术重构；现有的纯电动车型系列将继续更新。 在这前一个月，保时捷宣布对高性能电池子公司

图片来源：度哥 12月6日，大众汽车集团（中国）执行副总裁及CARIAD中国首席执行官韩三楚在2025年第十届新汽车技术合作生态交流会上透露，首款基于大众专为中国市场开发的CEA电子电气架构的车型，将于12月31日在大众安徽正式投产。 该车型为大众安徽旗下的“与众07”，该车由中国团队主导，实现从电子电气架构到整车集成的完整开发链路，从零到整车推出仅用了18个月。据悉，与小鹏合作开发的CEA架构1.0落地后，2027年将推出支持多动力类型的2.0版本，2029年3.0版本将深入SOC芯片开发，实现每两年迭代升级的节奏。 大众能否追赶上中国的新能源浪潮呢？ 1 不断深化合作● 2023年7月，大众汽车集团与小鹏汽车达成技术框架协议，双方计划面向中国的中型车市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型，预计将在2026年面世。同年12月，大众汽车集团完成对小鹏汽车4.99%股份的收购。 2024年3月，大众汽车集团与小鹏汽车签订了平台与软件战略技术合作联合开发协议，根据协议，双方将通过联合采购计划，对共用的汽车及平台零部件进行采购。 一个月后，双方签订电子电气架构技术战略合作框架协议，小鹏汽车与大众汽车集团将基于小鹏汽车最新一代电子电气架构CEA，联合开发并将其集成到大众汽车在中国的CMP平台上。双方联合开发的电子电气架构预计将从2026年起应用于在中国生产的大众汽车品牌电动车型。 据悉，这一架构采用区域控制及准中央计算设计，使车内控制器数量减少30%，优化了系统成本，并能通过OTA持续升级自动驾驶及智能座舱功能。 2024年7月，小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，双方将全力投入为大众在华生产的CMP和MEB平台开发行业领先的电子电气架构。 资料显示，CMP平台是大众转为中国市场打造的电动汽车架构平台，MEB平台是大众针对全球纯电市场打造的平台。从专注