2025年6月25日， $亿都(国际控股)(00259)$ 连同其附属公司公布截至2025年3月31日止年度(「本年度」)全年业绩。 尽管面临着市场竞争激烈、外部情绪疲软及地缘政治紧张局势等极具挑战性的商业环境，集团仍能够于本年度之综合收入同比上升11%至约10.385亿港元。 集团的产品可分为液晶体显示器（「LCD」）、液晶体显示器模块（「LCM」）、薄膜晶体管模块（「TFT」）及电容式触控面板模块（「CTP」）等主要类别。年内，LCD、TFT及CTP的销售收入分别增长18.2%、5.0%及10.0%，至约1.635亿元、1.757亿元及2.893亿港元。同时，LCM的收入保持稳定，约为3.677亿元。虽然仍处于早期阶段，集团向人工智能(「AI」)算力及相关业务的扩展具有显著的长期潜力，但目前的收入贡献仍然微不足道。 本年度的毛利为约1.302亿港元，毛利率为12.5%。本公司拥有人应占溢利大幅上升至约27.887亿港元，主要归因于出售南通江海电容器股份有限公司(「南通江海」)股权所获得的非经常性收益。每股基本盈利300.0港仙。集团于本年度除了已向股东派发特别股息每股1.8港元外，董事会建议派发截至2025年3月31日止年度之末期股息每股5.0港仙。 谈及集团的全年业绩，亿都主席方仁德先生表示：「全球营商环境于本年度依然低迷，地缘政治紧张局势持续，贸易政策日益收紧。此等不利因素继续打压市场情绪，加剧了不确定性。尽管如此，集团依然展现出韧性和应变能力，实现收入同比增长，反映出集团审慎的战略定位及其应对复杂和不断变化的环境的能力。」 显示器业务仍是集团的核心业务。集团实施了灵活且具有前瞻性的增长策略，专注于持续创新生产技术，巩固与主要客户的战略合作伙伴关系，并扩大显示器产品组合，以囊括大中型显
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【真灼港股动向】亿都(00259.HK)公布2024/25财年全年业绩：拥有人应占溢利飚升至约27.89亿港元，AI算力及相关新业务驱动未来增长
【真灼港股动向】亿都(00259.HK)公布2024/25财年全年业绩：拥有人应占溢利飚升至约27.89亿港元，AI算力及相关新业务驱动未来增长
【真灼港股名家】Zodia与华赢签署战略合作 共同促进香港数位资产发展
上星期华赢控股(SWIN.US) $华赢东方(SWIN)$ 与Zodia Custody建立战略合作伙伴关系，结合双方庞大的资源和全球监管许可框架，以发挥协同效应，并抓住投资者日益增长的需求。 华赢控股(SWIN.US)是一家专为高净值客户及机构投资者提供传统和虚拟资产解决方案的领先金融服务公司。而Zodia Custody是由渣打银行(02888.HK)领导、以机构为主的数字资产托管机构，并被纳斯达克选为其加密货币指数套件的新核心托管机构，以加强香港的数位资产生态系统。 此次合作令华赢(SWIN.US)的客户获得安全、可靠、银行级别和符合法规要求的托管服务。Zodia Custody为华赢提供包括钱包管理及资产保护等解决方案，使全球的投资者以简便、安全且稳妥地挖掘数字资产的未来潜力。 华赢的Web3合伙人林俊杰表示，与Zodia Custody合作除可满足客户日益多样化的需求，同时通过完全独立的钱包技术，助力香港的数位资产生态系统的发展。 Zodia Custody的首席营收官Richard Clark补充，凭藉其在金融产品开发方面的深厚专业知识和对本地市场的深入洞察，他认为华赢(SWIN.US)在香港的数位资产生态系统中占据重要位置，并且双方都致力于创新和严守合规，此翻合作将可促进香港数位资产发展。 渣打银行(02888.HK) $渣打集团(02888)$ 股价上周五逆市上升，在月线图上正开展上升浪，中线可望测试124港元。而华赢(SWIN.US)股价亦酝酿上涨动力，后市可望升破3美元阻力。 (撰文：华赢东方研究部董事李慧芬)(本人并没持有以上股票)
【真灼港股名家】Zodia与华赢签署战略合作 共同促进香港数位资产发展
【真灼港股名家】铀价创16年新高 中广核矿业（01164.HK）回吐后低吸
Numerco数据显示，铀现货价格曾一度攀升至每磅略高于105美元，创下2007年以来十六年高位，下一个高位将会是136美元。由于市场供不应求，铀价去年累计上涨约90%。 铀是核电厂的主要燃料。 在哈萨克斯坦斯坦国有铀公司表示可能无法实现生产目标后，铀价便突破每磅100美元。全球最大的铀生产商NAC Kazatomprom表示，该公司难以买到提取铀所用的硫酸，而且预计新矿发现地将出现施工延误。该公司2024年产量目标是许可证允许产量的90%。 铀市场正迎来一场盛大的投机热潮，由于预测未来几年需求增加，铀市场供应本就紧张，而现货铀ETF不断吸收存货的操作更是加剧了这种紧张。数据显示，2023年加拿大铀矿商Cameco和法国矿商Orano在尼日尔的产量下调。 市场人士认为，铀价有望突破2007年6月份创出的每磅136美元的历史高点。在现货价格突破每磅100美元的情况下，长期合同量几乎没有达到替代水平，因此长期定价仍然看涨，主要生产商的产量仍然不足。 在全球核电行业发展加速，天然铀需求与价格共同提升的背景下，公司天然铀贸易业务量预计将随势提升，并且未来产能提升也将助力天然铀贸易业务。迭加天然铀价提升，参股的哈萨克斯坦斯坦铀矿公司盈利增多，公司未来整体业绩有望高速增长。由于天然铀矿开发交易等在国际上管制较为严格，海外公司更具优势；以及海外同业公司从事天然铀行业历史较长，业务体量更大；综合以上几点因素， $中广核矿业(01164)$ 相比于国际同业公司估值处于相对较低位置。 在目前中国积极发展核电的政策下，中广核集团核电建设处于稳步增长，预计每年有多台新机组开工以及新机组并网发电。在运营机组数量逐步增多进一步推升天然铀的
【真灼港股名家】铀价创16年新高 中广核矿业（01164.HK）回吐后低吸
【真灼美股动向】AMBR完成合并上市，即将在纳斯达克挂牌交易
Amber Group 旗下领先加密金融机构服务和解决方案提供商Amber International又名Amber Premium今日宣布，已在美东时间 3 月 12 日完成与 iClick Interactive Asia Group Limited 的合并交易 ，并正式在美东时间 3 月 13 日于纳斯达克全球市场以股票代码 “AMBR” 开始交易。 $Amber International Holding(AMBR)$ 本次交易完成标志着 Amber Premium 新的里程碑，进一步巩固其在机构级数字资产金融领域的领导地位，为机构投资者和高净值客户 (HNWIs) 提供合规市场准入、专业交易执行和财富管理解决方案。 Amber International的首席执行官兼董事Wayne Huo表示，上市不仅提升透明度，更强化了公司构建安全合规金融基础设施的承诺，在纳斯达克上市后，Amber International将优先考虑四个战略支柱，以推动可持续增长和市场领导地位： 增强交易与执行——优化在中心化金融（CeFi）、去中心化金融（DeFi）和场外交易（OTC）市场的流动性接入。 扩展受监管的投资产品——引入代币化现实世界资产（RWAs）和机构级投资产品。 深化全球机构合作伙伴关系——与资产管理公司、私人银行和受监管的金融机构合作。 推进监管和安全标准——加强合规、风险管理和托管解决方案。 董事会主席Michael Wu指出，此次整合将母公司的市场经验与Amber Premium的机构服务优势结合，致力于搭建传统金融与去中心化金融的桥梁。公司计划通过人工智能风控系统和区块链技术支持，为机构及高净值客户提供涵盖投资策略优化、数字资产配置等
【真灼美股动向】AMBR完成合并上市，即将在纳斯达克挂牌交易
【真灼港股名家】AI应用股水涨船高 迈富时（02556.HK）入货此其时
国产AI股升势停不了，除了最热门两只稀宇科技 $MINIMAX-WP(00100)$ 及智谱之外， $海致科技集团(02706)$ 上市三个交易日，较招股价都累升超过4倍。全行业估值提升，拣落后股炒， $迈富时(02556)$ 可以留意。 这家AI应用股刚于去年度中期业绩成功由亏转盈，因受上市费用及可转换可赎回优先股的公允价值变动影响大幅减少，上半年AI市场需求强劲，带动AI+SaaS业务收入持续增长，毛利上升，同时销售费用、行政费用及研发费用也在下降。 集团截至6月底止六个月中期业绩，收入9.28亿元（人民币，下同），按年增加25.5%；毛利4.51亿元，上升14.7%，录得纯利3738万元，相较去年同期亏损8.2亿元，大幅扭转。 迈富时的内核模式是AI+SaaS，主要分为两大板块，AI+SaaS业务提供全链条营销及销售软件，旗舰产品有“T云”和“珍客”，涵盖内容创建、广告投放、社交管理、销售转化及数据分析。近年重点转向 AI-Agent（智能体）中台，提升自动化营销效率。另一板块为精准营销服务，主要帮助广告主在龙头媒体平台如腾讯（00700.HK）、抖音等进行精准投放，并收取服务费。 受益于全球AI大模型的更新迭代，客户对智能营销及销售解决方案需求愈发旺盛，集团凭借领先的AI Agent技术优势与产品实力精准应对市场需求，其中AI+SaaS业务收入5亿元，同比增长26%，AI+SaaS业务毛利率达80.4%；精准营销业务收入4.2亿元，同比增长25%。经调整净利润达8470万元，同比实现显著增长达77.7%，仅上半年便已超过去年
【真灼港股动向】博雅互动(00434.HK) 2025年收益约港币4.68亿元，传统网络游戏发展稳健，持续Web3战略转型
$博雅互动(00434)$ 作为全球化的互联网游戏运营商，在互联网游戏领域深耕20余年，凭借完善的技术基础设施、高效的数据分析能力及本地化能力，持续创新游戏产品，为用户提供超凡体验，打造了极具吸引力的用户社区，并拥有着稳固的用户群体。 自2023年，博雅互动决定实施以Web3为核心的战略转型。2024年至2025年，集团保持传统网络游戏业务的研发和稳健运营，并在Web3游戏生态领域积极布局，包括投入Web3游戏和基础设施研发，投资孵化Web3领域相关项目，以及进行战略资产配置（比特币），形成集团独特的“游戏应用+生态构建+价值存储”的“三位一体”业务体系。 自实施Web3战略转型以来，集团受到资本市场的广泛认可。2025年9月，博雅互动以每股6.95港元配售59,973,000股新股，成功获得融资净收益约港币4.1亿元，并已使用90%用作购买约411枚比特币以进一步推动集团在Web3 领域的业务发展。 2025年全年财务表现 2025年，集团录得收益约港币467.7百万元，其中网络游戏收益约港币442.8百万元，整体保持稳定。同时，集团通过对数字资产进行增值管理，亦获得了数字资产增值收益约港币21.7百万元。 董事会建议派付截至2025年12月31日止年度末期股息约28,102,000港元，即每股普通股约0.0366港元，占经营纯利的20%。根据集团股息政策，未来三年内将继续每年以不低于经营纯利20%的金额作为股息派付。 网络游戏稳健运营 Web3游戏生态持续推进 集团继续专注于网络棋牌游戏产品的研发和运营，持续深耕港澳台及海外市场，并重点推进欧洲、中东等地区的业务。集团于2025年中剥离了中国大陆的游戏业务，但并未对总体网络游戏收入造成影响。2025年度，集团于海外市场新增上线8款休闲棋牌类
【真灼港股动向】博雅互动(00434.HK) 2025年收益约港币4.68亿元，传统网络游戏发展稳健，持续Web3战略转型
【真灼港股名家】AI软件应用第一股 阜博集团（03738.HK）已热身
美国AI热潮持续升温，晶片股与软件股轮流炒起，本港科技股却似乎刚刚炒热。晶片股之外，软件行业势必成为下一个主角，因目前内地不论是机器人抑或智驾，除了需要AI晶片，还需要AI软件配合。目前内地主要软件商如金蝶国际（00268.HK）基本上以云服务及企业商业应用软件为主，AI软件商业化追不上不特止，还受经济活动疲软拖累，业绩赶不上科技潮流。 $阜博集团(03738)$ 是其中一只已经热身并准备炒作的AI软件股。集团早两年已加大投入AI应用软件开发，并与多家学术机构合作降低研发成本，确保技术领先地位。随着AI技术投入持续，已与全球AI生态系统深度对接，预计未来应用场景扩展将带来收入增长。另一方面，其中国团队与多个平台达成合作，包括央视、拼多多、快手（01024.HK）等，推动数字内容出海与版权保护。 阜博去年底止全年业绩已经初见成果，期内总收入按年增长20%至约24.01亿元， 订阅服务收入为11.04亿元，增长27.1%，占总收入比重为46%；增值服务收入为12.98亿元，增长14.6%，占总收入比重为54%。 地区分布方面，北美及其他业务地区收入达12.13亿元，增长21.5%；中国业务地区收入为11.88亿元，增长18.6%。期内毛利为10.51亿元，增长23.7%，毛利率达43.8%，较2023年同期提升约1.3个百分点。期内溢利由2023年同期的净亏损21万元，转为录得溢利1.58亿元，利润率提升6.6个百分点，经调整净利润为1.8亿元，较2023年同期增长380%，研发费用达到2.71亿元，增长17%。这份业绩比盈喜预告的更强，当时预测溢利为1.1亿至1.5亿元。 集团今年5月已部署炒上，当时公司公布拟配售1.38亿股新股，相当于扩
【真灼港股名家】AI软件应用第一股 阜博集团（03738.HK）已热身
【真灼财经】特朗普将对进口铜征收50%关税；中国料延续通缩
美国总统特朗普进一步扩大全球贸易战，宣布对进口铜征收50%关税，称目的是刺激美国国内对这一关键金属的生产，并表示半导体和药品关税即将出台，药品税率可能达到200%。 隔夜要点 · 美国股市标普500指数周二在震荡中小幅收低，因投资者仍在等待美国贸易政策的进一步明朗，特朗普总统最新一轮关税威胁令与部分贸易伙伴谈判的希望降低。中长期美国公债收益率上涨，金价下跌逾 1%，美元走强和美国公债收益率上升进一步增加压力。日元重挫，此前美国总统特朗普重申计划对来自日本和韩国的商品征收25%的关税。油价升至2周最高，因美国石油产量预测下调、胡塞武装再次袭击红海商船以及技术性空头回补。 国际新闻 · 美国总统特朗普进一步扩大全球贸易战，宣布对进口铜征收50%关税，称目的是刺激美国国内对这一关键金属的生产，并表示半导体和药品关税即将出台，药品税率可能达到200%。商务部长卢特尼克透露，对铜的进口调查已经结束，关税可能于7月底或8月1日实施。参见：《【市场快递】特朗普关税+鲍威尔利率效应》 · 特朗普表示，8月1日这个关税谈判最后期限不会延长，将在两天后向欧盟发出关税函。 · 特朗普再批金砖国家损害美国及美元的世界储备货币地位，威胁要对每个金砖成员国多加10%的关税。 · 卢特尼克称，财政部长贝森特和贸易代表格里尔将参加8月初与中国官员的会谈，中国一直在“快速”批准稀土许可证。 · 特朗普表示，若美联储主席鲍威尔关于总部大楼装修的证词误导了国会议员，他应该“立即辞职”。 · 纽约联储调查显示，6月份消费者的通胀预期回落至宣布大幅上调关税前的水平，但就业前景喜忧参半。 · 达拉斯联储研究发现，特朗普政府的移民限制及驱逐行动将导致今年美国GDP增速下降近一个百分点。 · 德国财政扩张推动国债发行增加，高盛等多家大行警示德国国债风险。 · 欧盟财长批准保加利亚加入欧元区的申请，该国将于明年成
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【真灼机构观点】汇丰控股（00005.HK）前景正面，指引维持不变
2024 年第三季收入增至170 亿美元，较 2023 年第三季增加 8亿美元，增幅为 5%，胜预期。净利息收益为 76 亿美元，较2023 年第三季减少 16 亿美元。净利息收益率为 1.46%，较2023 年第三季下跌 24 个基点，主要原因是加息导致负债利息支出增加。与 2024 年第⼆季比较，净利息收益率下跌 16 个基点，反映负债利息支出增加，以及提早赎回既有证券的影响。除税前利润较 2023 年第三季增加 8 亿美元至85 亿美元，胜预期，主要来⾃财富管理及个人银⾏业务，以及环球银⾏及资本市场业务旗下外汇、股票及环球债务市场业务的收入增长。 预期信贷损失为 10 亿美元，较 2023 年第三季减少 1 亿美元。 拨备前利润(PPOP)94.6 亿美元，增幅为 7.7%，胜预期。 普通股权一级资本比率为 15.2%，较 2024 年第⼆季增加 0.2 个百分点，主要原因是资本生成，但部分增幅被发表中期业绩时宣布的股份回购以及风险加权资产增加抵销。 董事会已通过派发第三次股息每股 0.1 美元。现拟展开最多达 30 亿美元的股份回购，预计于四个月内 (即发表 2024 年全年业绩公布前)完成。 有关改⾰的更多细节将于下次业绩发布时公布，预计将为 2025 年 2月19日。 $汇丰控股(00005)$ 于 2024 年 7月31日中期业绩中列出的指引维持不变。2025 年平均有形股本回报率约为 15%(与今年一样)，预示就算美国将于 9 月重启减息周期，管理层对整体营运及业绩有一定信心。 凯基证券分析员: 谭美琪
【真灼机构观点】汇丰控股（00005.HK）前景正面，指引维持不变
【真灼港股名家】华赢控股与BC科技集团连手 打造Web 3.0金融生态圈
近年美股走势强劲，集资能力高，吸引多间企业到美国上市，华赢控股(SWIN.US） 就是其中之一。 9月上旬华赢控股(SWIN.US）正式登陆美国纳斯达克交易所，日前在港举行上市典礼，邀请到容海恩立法会议员及邱达根立法会议员出席，除此之外，出席嘉宾还包括: 证券商协会陈柏楠永远名誉会长、香港证券业协会文锦辉董事、亚洲金融科技师学会庞宝林主席、香港股票分析师协会郭思治副会长、证券商协会董事黄德几先生、大湾区家族办公室协会会长李慧芬女士等。 2022年10月底，香港政府发布虚拟资产新政，力图将香港打造成国际虚拟资产中心。华赢控股(SWIN.US)立即跟随互联网第三代 (Web 3.0) 的步伐，积极将全资子公司华赢东方(亚洲)控股有限公司提升交易牌照，成为香港第六间获虚拟资产交易资格机构。 华赢东方(亚洲)控股有限公司 (简称 : 华赢证券) 是一家金融牌照综合券商，为香港证监会认可的持牌法团（中央编号：BIF175），香港交易所及结算所参与者，持有香港证监会（SFC）发出的第1/4/6/9类牌照，具有提供证券交易、就证券提供意见、就机构融资提供意见、提供资产管理的服务。 典礼当日， $Solowin Holdings, Ltd.(SWIN)$ 与 $BC科技集团(00863)$ 全资子公司OSL Digital Securities Limited签署合作协议，OSL持有香港证监会的数字资产交易平台牌照，华赢控股(SWIN.US）行政总裁谭圣德先生表示，双方将在虚拟资产交易、代币化金融资产分销等方面展开深度合作，携手推动虚拟资产业务发展。 谭圣德认为
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