去年前三季度营收近31亿、净利润超3亿元。 来源：直通IPO，文/王非 全球最大智能充电设备供货商，赴港IPO。 1月4日，星星充电品牌母公司万帮数字能源股份有限公司（下称：星星充电，Star Charge）在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。 此次IPO，星星充电拟将募资用于通过建设及运营研发中心以及持续开展研发活动，进行产品及技术组合的研发投入及创新；用于全球市场拓展，将于五大关键区域建立区域营销及服务中心，包括非洲、中东、东南亚、南美及北美；提高在常州和盐城的生产设施的生产能力；战略投资与并购等。 根据弗若斯特沙利文的资料，市场上有超过1000个符合星星充电标准的潜在目标。截至最后实际可行日期，该公司尚未确定任何投资或收购目标，亦未订立任何确定性的投资或收购协议。在近两年的“并购”大潮下，星星充电的“并购”计划或许很快就会到来。 上市进程显示，2020年9月星星充电曾与国泰君安证券签署过辅导协议，拟首次公开发行人民币普通股并上市。2024年1月，据彭博社引述消息称，星星充电考虑香港上市，募资约5亿美元，可能寻求约50亿美元的估值。随后在2024年10月，星星充电再次与国泰君安签署上市辅导协议，外界一度认为该公司或将重启A股IPO。 值得一提的是，2025年10月，中国家用电动汽车充电领域的龙头企业挚达科技，已率先在港交所主板挂牌上市，成为“智能充电桩第一股”。 一切顺利的话，与特来电、国家电网共同跻身充电运营商第一梯队的星星充电，或将于今年内顺利完成上市，成为“充电桩第二股” 80后女强人创业，干出一个超级独角兽 星星充电背后是一位80后女强人的“彪悍”的二十年。 邵丹薇生于1982年，常州人，草根出身，19岁时，她为了凑足大学学费，怀揣13元钱，独自一人来到南京打工，开启了她的勤工俭学之路。2004年，大学毕业的邵丹薇放弃江苏卫视、深圳发展银行等知名企事业单位

去年，海尔旗下一家公司上市，另收购一家上市公司。 来源：直通IPO，文/王非 41岁的海尔集团，仍在加速资本版图扩张。 2025年12月31日，海尔集团旗下新能源科技公司海尔新能源科技股份有限公司（下称：海尔新能源）在青岛证监局辅导备案，正式开启IPO，辅导机构为国泰海通。 来源：证监会官网截图 值得一提的是，2025年12月3日，在“2025独角兽企业500强大会”上，海尔新能源刚刚获评“全球独角兽企业”。 官网显示，海尔集团旗下有海尔智家、雷神科技、海尔生物、盈康生命、上海莱士、新时达、汽车之家（控股）、众淼控股8家上市公司。此外，2024年9月，海尔集团旗下有屋智能在创业板上市未果后正式登陆新三板，算上这家，则共有9家上市公司。 与有屋智能“坎坷”境遇类似的还有日日顺。2024年10月，深交所发布公告称，因公司撤回上市申请，终止对日日顺首次公开发行股票并在创业板上市审核。 走过2024年的“坎坷”，进入2025年的海尔集团，先是在2月份完成对A股上市公司新时达（业务包括电梯控制系统和工业机器人）的收购，随后在8月，众淼控股在港交所主板挂牌上市。 一年内收获两家上市公司的海尔集团并未停步，2025年9月和12月，其旗下工业互联网平台卡奥斯、新能源科技公司海尔新能源先后进行辅导备案，开启IPO，共同争夺海尔集团第10家上市公司的头衔。 至此，“海尔系”在资本市场的布局正不断向医疗、物流、家居、能源等多个行业拓展。 天眼查App信息显示，海尔新能源成立于2022年5月，曾用名日日顺新能源科技有限公司、纳晖新能源科技有限公司、海尔新能源科技有限公司。公司法定代表人为董增；董事长则为解居志，系海尔集团高级副总裁、海尔电器集团有限公司执行董事兼行政总裁。资料显示，他曾是海尔顾服、社区店渠道业务、净水业务等带头人，日日顺物联网董事长。 依托“数智化、一体化、全周期资产运营”核心竞争

竞速“大模型第一股”，花落谁家犹未可知。 来源：直通IPO，文/王非 “大模型六小龙”，已有两家行至港交所门口。 就在智谱通过港交所聆讯并正式递交招股书的两天后，12月21日，通用人工智能科技公司MiniMax Group Inc.（上海稀宇科技有限公司的控股公司，下称：MiniMax）也通过港交所聆讯并完成证监会备案。 多方消息均透露，智谱、MiniMax均计划于2026年1月在港挂牌上市。换言之，两家正在竞速“大模型第一股”，花落谁家犹未可知。 MiniMax成立于2021年6月，并自2022年1月起开始营运，开展研发活动。值得一提的是，招股书显示，其员工平均年龄仅29岁，董事会平均年龄仅32岁，堪称“年轻极致的AI公司”。 尽管年轻，MiniMax的吸金能力却与智谱不遑多让。成立至今，该公司在不到四年的时间里密集融资7轮。其中，2021年12月完成3100万美元天使轮融资；2022年4月完成Pre-A轮5000万美元融资。 大模型热潮下，MiniMax在2023年和2024年均是“一年两轮融资”，其最新一轮融资是在今年8月的3.904亿美元Pre-B++轮融资，投后估值约42.40亿美元（约合298.43亿元）。 来源：MiniMax招股书 招股书显示，MiniMax采用不同投票权架构，每股B类股份可投10票，每股A类股份可投1票。闫俊杰博士，贠烨祎女士持有B类股份。IPO前，闫俊杰博士通过其控制的实体合计持股约28.25%，拥有约74.91%投票权。贠烨祎女士间接持股2.50%，拥有6.65%投票权。 此外，MiniMax其他投资者均为A类股股东。其中，领航资深独立投资者米哈游合计持股6.40%（拥有1.70%投票权），IDG则合计持股2.80%（拥有0.74%投票权）；资深独立投资者阿里巴巴持股13.66%系第一大外部股东，腾讯则持股2.58%。其他投资者中红杉合

中国AI大模型行业从“技术竞赛”转向“资本验证”。 来源：直通IPO，文/王非 辅导备案登记8个多月后，OpenAI认定的“头号劲敌”要IPO了。 12月19日，独立大模型厂商北京智谱华章科技股份有限公司（下称：智谱）率先通过港交所聆讯并正式递交招股书，有望以“全球大模型第一股”身份在港交所挂牌上市。这标志着，资本市场将首次迎来一家以AGI（通用人工智能）基座模型为核心业务的上市公司。 作为“大模型六小龙”中首家启动IPO的企业，智谱赴港冲刺“全球大模型第一股”，不仅是企业自身的里程碑，更折射出中国AI大模型行业从“技术竞赛”到“资本验证”的转折。 行业人士指出，一方面智谱为全球投资者提供了分享中国AI基础层技术红利的纯正标的，有望重塑中国科技股在资本市场的估值逻辑；另一方面，这也预示着中国大模型产业将从早期的狂热投入，正式进入以技术实力、营收能力与可持续商业模式为核心考量的新发展阶段。 需要注意的是，12月21日，通用人工智能科技公司MiniMax（稀宇科技）也已正式通过港交所聆讯并完成证监会备案。 多方消息均透露，智谱、MiniMax均计划于2026年1月在港挂牌上市。换言之，两家正在竞速“大模型第一股”，花落谁家犹未可知。 投融资同步加速：8轮融资超83亿估值244亿，今年出手17次 成立于2019年6月的智谱，由清华大学技术成果转化而来，创始团队此前一直在清华大学计算机系KEG实验室工作。成立至今，智谱一直是市场上炙手可热的存在。 2021年4月，华控技术、中科创星等率先入股成为天使轮投资方。短短个月后，该公司又获得1.52亿元A轮融资，达晨财智、华控基金、将门创投、图灵创投、北京达凡、通智投资、枣庄通智、荣品投资、财智创赢、凌云光等机构联合投资；2022年，智谱的2.08亿元B1轮融资，则由君联资本、启明创投联合领投。 进入2023年，大模型热潮下，智谱在一年内相

开盘大涨89.05%。 来源：直通IPO，文/王非 全球第八大多用途储能系统中国提供商，登陆港股。 12月16日，储能系统集成商果下科技股份有限公司（下称：果下科技）正式在港交所主板挂牌上市，发行价为20.10港元/股。今日开盘，果下科技大涨89.05%报38.00港元/股。截至发稿，果下科技涨115.92%报43.40港元/股，总市值222.15亿港元。 来源：百度股市通 此次IPO，果下科技引入3名基石投资者，合共认购约7425万港元的发售股份，其中无锡惠山国资旗下惠开香港认购5425万港元，君宜香港管理的Dream’ee HK Fund认购1000万港元、雾凇资本认购1000万港元。果下科技募资净额约7.01亿港元，将主要用于提升研发能力；建设海外运营及服务网络；扩大大型储能系统产品、工商业储能系统产品及户用储能系统产品的产能等。 来自江苏无锡的果下科技成立于2019年1月，系中国储能行业领先的基于平台技术及人工智能驱动的可再生能源解决方案及产品提供商之一，专注于研发并向客户、终端用户提供储能系统解决方案及产品，覆盖大型电源侧、大电网侧、工商业及住宅等多种应用场景，适用于中国市场及海外市场。 具体而言，果下科技的业务包括智能储能系统解决方案（满足全球范围内大型、工商业及住宅场景的各种需求）、EPC服务（工商业储能项目和光伏电站开发）、其他杂项销售（叉车、测试设备及作为废物出售的废弃电芯）。 招股书显示，2022-2024年及今年上半年（下称：报告期），果下科技智能储能系统解决方案收入分别约1.41亿、2.83亿、10.03亿、6.40亿元，占总收入的比例分别为99.2%、90.1%、97.8%、92.6%；EPC服务收入分别约0、3033.3万、1951.2万、4912.5万元，占总收入的比例分别为0、9.7%、1.9%、7.1%；其他收入分别约109.6万、50.7

商汤为资深独立投资者持股2.3%，摩尔线程持股0.5%。 来源：直通IPO，文/王非 又一家通过18C章程登陆港交所的特专科技企业即将诞生，同时也将成为“Physical AI（行动式智能）第一股”。 12月14日，数字孪生科技公司北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（下称：五一视界），通过港交所聆讯并披露聆讯后的资料集，中金公司和华泰国际担任联席保荐人。 上市进程显示，五一视界曾于2020年12月提交科创板上市的辅导备案；三年后，该公司转投北交所并同样进行了上市辅导备案。此番冲刺港股IPO，五一视界刚刚于12月2日再次更新招股书，并在同一时间获得中国证监会境外发行上市备案通知书。 根据通知书，公司拟发行不超过约7760.08万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。公司38名股东拟将所持合计约3.63亿股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 2015年2月，在双创热潮下的VR风口里，出身当代集团的李熠创办了51VR，也就是如今的五一视界。成立之初，51VR就获得了光速中国领投，途家网、当代置业跟投的300万美元A轮投资，不到半年又获得800万美元A+轮投资。2017年底，51VR接连完成2100万美元B轮系列融资，由当代、商汤科技联合领投，Star VC、光速安振等跟投。这也是李熠前东家“当代”，连续两次投资他的创业项目。 2019年12月，51VR发布城市级全要素场景自动化平台，并把公司品牌从51VR升级为51World。据介绍，51World全要素场景是把植被、道路、建筑、车辆、园区等全场景拟真再现，把视觉真实、物理模拟、地理信息、实时交互等多要素融合叠加。 “克隆地球”，或许正是由此展开。资本市场，显然愿意为五一视界的这一目标买单。2020年至今完成4轮融资，总融资额为5.99亿元。其中，南宁焕新资本于2024年6月，独家战略投资2亿元，由此

今年上半年收入超100亿，毛利近20亿元。 来源：直通IPO，文/王非 刘强东，正式收获第6个IPO。 12月11日，京东集团旗下面向B端专注于工业供应链技术与服务业务的京东工业股份有限公司（下称：京东工业）成功登陆港交所。这也是继京东集团、京东物流、京东健康、达达集团、德邦股份后，刘强东收获的第6家上市公司。 今日开盘，京东工业跌7.80%，报13港元/股，总市值348.03亿港元。 来源：雪球 相关公告显示，京东工业全球发售约2.11亿股，每股14.10港元，募资29.79亿港元（净额28.27亿港元）。香港公开发售股份数目占全球发售股份数目10%，获认购60.52倍；国际发售股份数目占全球发售股份90%，获认购倍7.88倍。 京东工业的基石阵容中，曾参与该公司A轮融资的老股东M&G Investment投资8500万美元、CPE源峰投资3000万美元，新引入晨曦投资、常春藤资本、两家中资私募，以及刚睿、Schonfeld、Burkehill三家对冲基金等投资者，合计1.7亿美元。 上市进程显示，京东工业于2023年3月首次递表港交所，次月向中国证监会递交IPO备案申请，后招股书失效。2024年9月，京东工业时隔18个月重启港股IPO，于今年3月和9月两次更新招股书，在9月获境外发行上市备案通知书，11月通过聆讯。 招股书显示，作为工业供应链技术与服务提供商，京东工业通过践行变革性的工业供应链数智化转型，帮助客户实现保供、降本、增效及合规。 具体而言，京东工业通过“太璞”这一“数”（数智）、“实”（商品）结合的全链路数智化工业供应链解决方案，提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务，以满足客户的多样化需求。“太璞”建立在其端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营，公司主要通过向客户销售工业品及提供相关服务获得收入。 来源：京东工业招股书 201

前三季度营收超23亿、净亏1.58亿。 来源：直通IPO，文/王非 又一A股芯片巨头，完成“A+H”双重上市。 12月8日，模拟芯片设计公司苏州纳芯微电子股份有限公司（下称：纳芯微）正式在港交所主板挂牌上市，并以发行价116港元/股平开，开盘市值约187.45亿港元。截至今日午间休市，纳芯微跌6.64%报108.3港元，总市值约175.01亿港元。 来源：雪球 此次港股IPO，纳芯微于今年4月、10月两次递表，顺利于今年11月通过聆讯。该公司募资总额约22.12亿港元（净额20.96亿港元），吸引比亚迪、小米集团、三花智控等多家下游产业龙头，以及高毅资产、3W Fund等知名投资机构成为基石投资者，认购总额达10.89亿港元。 此前，纳芯微科创板IPO于2021年5月受理，不到一年便走完全部流程，最终于2022年4月登陆上交所。上市以来，该公司股价曾于2022年8月攀升至331.43元/股，对应市值高达472亿元。截至今日午间休市，纳芯微跌3.07%报153.42元/股，总市值约247.92亿元。 来源：雪球 中国第五，前三季度营收超23亿、净亏1.58亿 来自黑龙江省鸡西市鸡冠区的王升杨，于1984年6月出生，拥有北京大学电子通信工程专业硕士研究生学历。毕业后，他顺利进入全球模拟芯片龙头亚德诺担任设计工程师。此后，王升杨还曾担任无锡纳讯微电子研发经理、上海斯汀戈微电子监事等职。 值得一提的是，在亚德诺和无锡纳讯微电子工作期间，他结识了创业搭档盛云。最终于2013年5月，二人在苏州工业园区成立纳芯微，从传感器信号调理ASIC芯片起家，于2014年开启量产交付并实现盈利。 招股书显示，纳芯微在香港上市前的股东架构中，直接持股10.87%的王升杨、直接持股10.13%盛云、直接持股3.80%的王一峰为一致行动人，连同其控制的实体，合共持股约31.11%，拥有31.13%投票权（

小米产投持股9.8479%，系第二大外部股东。 来源：直通IPO，文/王非 小米的芯片投资版图中，又一家公司踏上资本市场的征程。 12月2日，存储芯片解决方案和定制化服务提供商深圳市时创意电子股份有限公司（下称：时创意）在深圳证监局进行上市辅导备案，辅导机构为中信证券。 来源：证监会官网截图 值得一提的是，雷军旗下顺为资本连续3轮加注的术锐机器人，也在同一天在北京证监局完成IPO辅导备案登记。 据不完全统计，小米投资的芯片上市公司包括纳芯微、晶晨半导体、乐鑫科技、聚辰半导体、芯原微、无锡好达、恒玄科技、上海南芯半导体等。 此外，国产模拟芯片龙头纳芯微在登陆科创板3年后，预计将于12月8日在香港联交所挂牌交易；小米被投芯片公司昂瑞微将在12月5日进行申购，之后拟在上交所科创板上市。 自2017年开始涉足芯片投资后，在8年时间里，小米已投资超110个芯片半导体项目。伴随时创意开始筹备IPO，小米的芯片投资版图中，上市公司数量即将迈入两位数时代。 据深圳市安徽商会消息，时创意创始人倪黄忠出生于安徽黄山，毕业于2000年，专业为机电一体化。毕业后，他就南下深圳加入一家玩具厂从事产品工艺和产品研发工作。 2008年金融危机时期，目睹大量工厂倒闭、设备低价抛售，技术出身的倪黄忠萌生了创业想法。据芯东西消息，当年7月，他筹措资金购置设备、建厂房，创办了早期以做玩具代工为主业的时创意。 短短两年，积累了一定的产品经验和资金后，倪黄忠毅然决定调整技术和业务方向，以掌握核心技术为指引，开始主攻LED驱动电源、U盘贴牌制造业务。随后在2013年左右，目睹存储芯片市场大跌的他，决心优化产品线，保留U盘模组封装，进军更具技术门槛和发展前景的芯片封装产业。 2015年，为了提高产品竞争力，时创意布局Micro SD。倪黄忠认为，“要做一块真正的芯片必须把BGA封装做好”。功夫不负有心人，2016年，时

长安宁王**联手打造，上半年营收超122亿、亏损近16亿。 来源：直通IPO，文/王非 第13家港股上市车企要来了。 11月27日，国际化高端情感智能新能源乘用车品牌阿维塔科技（重庆）股份有限公司（下称：阿维塔）正式向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，中信证券、中金公司为联席保荐人。 就在11月21日，博泰车联刚刚发布公告，悉数出售阿维塔0.24%股权，现金代价6244万元。据此计算，阿维塔的估值约260.17亿元。 今年9月和11月，奇瑞汽车、赛力斯先后在港交所敲钟。此前，则有比亚迪、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、“蔚小理”、领跑、华晨汽车、北京汽车10家车企登陆港股。此外，东风汽车旗下岚图汽车也在酝酿上市。 此次IPO，阿维塔拟将募资用于产品开发及平台和技术开发；品牌建设及销售服务网络拓展等。 对于三年半亏损超113亿元的阿维塔来说，这次赴港“补血”至关重要。 长安蔚来孵化、宁王**助推，剑指高端 2018年是中国新能源汽车市场快速发展的一年，尽管补贴退坡，但产销量仍保持高速增长（11月便双双破百万），行业竞争加剧，新势力崛起。 正是在这样的背景下，急于从传统车企切入智能电动化的长安汽车，带着深厚的制造底蕴，与拥有用户思维、智能技术的新势力蔚来“联姻”，旨在打造高端新能源品牌。 2018年7月，长安蔚来新能源汽车科技有限公司成立，长安汽车和蔚来分别出资50%，蔚来董事长李斌担任长安蔚来董事长。然而，事与愿违，双方逐渐在产品定义、研发节奏上渐渐产生了差异。 仅仅一年半后，蔚来在2020年4月，将大部分股权转让给长安汽车，自身仅保留4.62%股份。占据主导的长安汽车，转头找来**与宁德时代，组建“整车+智能+能源”的铁三角联盟，三方联合打造一个高端智能新能源乘用车平台。 2021年5月，长安蔚来正式更名为“阿维塔（AVATR）”，意为“化身”——希望成为用户在智能出行场景中

上半年收入1.58亿，净亏损5059.2万元。 来源：直通IPO，文/王非 这家智能机器人公司，继续冲刺港股IPO。 11月28日，智能机器人开放平台上海仙工智能科技股份有限公司（下称：仙工智能）继今年5月首次递表失效后更新招股书，拟港交所主板挂牌上市，独家保荐人为中金公司，整体协调人为招银国际。 此次IPO，仙工智能募资所得将于未来五年用于推进技术及基础设施的研究及开发；用于建设一个多功能中心，整合研发、运营、组装及测试功能；用于机器人产业链上下游的收购及投资；建立全球销售体系等。 现年35岁的赵越，在机器人系统架构和深度学习算法方面拥有十余年经验，曾两次作为队长带领浙江大学团队于2013年及2014年获得RoboCup机器人足球比赛世界冠军。其主导研发了SRC系列控制器，持有36项发明专利。 来源：铅笔道 2015年10月，赵越与此前共同参赛的4位同学创办仙知机器人，接连获得了游族网络、千辰投资、科沃斯的投资。并于2020年4月另起炉灶创办了仙工智能，携手创业的正是他无比熟悉的创业拍档——叶杨笙、王群（均曾作为团队核心成员赢得RoboCup机器人足球比赛世界冠军）等。 值得一提的是，赵越是仙工智能战略市场负责人&执行董事丁霞的配偶、联合创始人兼产品研发负责人&执行董事叶杨笙的姻亲表兄。 资料显示，丁霞于2021年12月加入仙工智能前，曾在科沃斯机器人任投资总监以及X-MAN加速器总经理，并于该公司获得机器人行业丰富的资本运营及商业化落地经验。 或许与这一层关系有关，赵越前后创办的仙知机器人和仙工智能，均获得了科沃斯投资。科沃斯在仙工智能智能股东身份，系其在该公司成立时签订的可换股债券协议及A轮融资协议。类似的A轮融资投资方还包括普洛斯旗下隐山资本、华创资本、惠银投资等。 2021年3月，IDG资本通过天津德辉斥资3600万元入股仙工智能（其中400万元用

9轮融资52.97亿元，背后站着京东、科大讯飞、商汤、IDG等一众明星企业和知名机构。 来源：直通IPO，文/王非 国内“AIoT第一股”，只差临门一脚。 11月25日，公域AIoT产品提供商特斯联智慧科技股份有限公司（下称：特斯联）在港交所更新招股书，继续推进主板挂牌上市。 IPO进程显示，特斯联先后于2024年9月、今年4月两次递表。此次IPO，特斯联拟将募资用于增强研发能力；开发绿色智算体；提升在领域大模型方面的优势，并促进模型+系统的融合；商业化及市场扩展；寻求潜在战略投资及收购机会等。 特斯联成立于2015年12月，由现年42岁，于私募股权投资及新经济业务领域拥有逾十年经验的艾渝创办。目前他担任执行董事兼首席执行官，负责特斯联整体战略规划、业务方向及管理。现年42岁，于私募股权投资方面拥有逾16年经验的金正，目前担任董事长兼非执行董事，负责为特斯联整体战略规划、企业管治及业务方向提供指引。 成立至今近10年，特斯联接连完成总额约52.97亿元的9轮融资，背后站着京东、科大讯飞、商汤、IDG等一众明星企业和知名机构。伴随今年4月正式完成的16.19亿元D++轮融资，特斯联估值达216.19亿元。 来源：特斯联招股书 IPO前，艾渝全资拥有的光智高达作为普通合伙人，及控制的数家实体，作为管理团队代表，合计可行使特斯联26.61%投票权；中国光大控股合计持有特斯联25.89%股份，并通过光控和谐持股11.72%。 此外，中证汇金合计持有特斯联7.89%股份；商汤合计持股4.73%；京东科技合计持股3.02%。 2016年，特斯联在AIoT 1.0时代，便以AIoT技术为核心，打通万物互联链路，推动楼、社、园、城等各类空间场景完成产业数智化转型；次年，特斯联全面进入AIoT 2.0时代，进一步将AIoT核心能力延伸至“算力”与“智能体”领域，通过构建机器在物理空间中的“感

外媒称京东工业计划于本月启动香港IPO预路演，拟集资5-6亿美元。 来源：直通IPO，文/王非 刘强东，即将收获第6个IPO。 继9月22日获境外发行上市备案通知书后，京东工业股份有限公司（下称：京东工业）近日通过港交所聆讯，美银证券、高盛、海通国际、瑞银为联席保荐人。 此前据外媒报道，京东工业计划于本月启动香港IPO预路演，拟集资5-6亿美元，并于12月正式挂牌上市。而这，也将是继京东集团、京东物流、京东健康、达达集团、德邦股份后，刘强东收获的第6家上市公司。 上市进程显示，京东工业于2023年3月首次递表港交所，次月向中国证监会递交IPO备案申请，后招股书失效。2024年9月，京东工业时隔18个月重启港股IPO，并于今年3月和9月两次更新招股书。 招股书显示，作为工业供应链技术与服务提供商，京东工业通过践行变革性的工业供应链数智化转型，帮助客户实现保供、降本、增效及合规。 具体而言，京东工业通过“太璞”这一“数”（数智）、“实”（商品）结合的全链路数智化工业供应链解决方案，提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务，以满足客户的多样化需求。“太璞”建立在其端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营，公司主要通过向客户销售工业品及提供相关服务获得收入。 来源：京东工业招股书 2017年，京东工业开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。经过多年发展，其已成为中国MRO采购服务市场的最大参与者。根据灼识咨询的资料（下同）显示，按2024年交易额计，公司排名第一，规模为第二名的近三倍，同时也是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达到4.1%。 截至今年6月底前的十二个月内，京东工业服务约1.11万个重点企业客户，今年上半年，其重点企业客户包括约60%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业。 截至2024年底

截至目前，港股IPO排队企业中，移动机器人产业链企业数量已超过20家。 来源：直通IPO，文/王非 工业机器人上市潮，仍然汹涌。 11月17日，工业机器人公司、具身智能机器人先锋成都卡诺普机器人技术股份有限公司（下称：卡诺普）向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，国泰君安融资有限公司为独家保荐人。 就在国庆前，已有多家工业机器人公司密集向二级市场迈进：9月26日，优艾智合冲刺港股“移动操作机器人第一股”；9月28-29日，微亿智造和珞石机器人先后递表港交所，拟主板挂牌上市，前者冲刺“工业具身智能机器人第一股”，后者冲刺“全系列智能机器人第一股”。 截至目前，港股IPO排队企业中，移动机器人产业链企业数量已超过20家，火热程度可见一斑。 值得一提的是，未来伴随卡普诺顺利IPO，成都上市公司数量也将再加一。 据四川日报消息，目前，成都境内外上市公司总数达153家，居中西部第一。成都市上市后备企业资源充足——后备库企业超700家，在审企业有7家，辅导备案企业达23家，境外递交招股书及备案企业有9家。数据显示，今年前三季度全市各类企业实现直接融资2633.44亿元。 北极光钟鼎押注，估值曾超21亿元 这是一家乘着“双创”热潮，吃到时代红利成长起来的创业团队。 现年45岁的李良军，1999年7月毕业于内江市技工学校，主修煤矿电气安装专业。毕业后，他曾在成都广泰任职十余年，历任研发工程师、项目负责人、技术部长和技术总监，主导了机器人、数控系统、步进驱动器、交流伺服驱动器等多个项目。现年44岁的朱路生，2002年7月毕业于成都工业学院，主修机电一体化，毕业后他曾在成都广泰任职7年多，主要负责数控系统的开发。 2012年9月，4名成都广泰同事，在四川成都龙潭工业机器人产业功能区（下称：龙潭园区）成立卡诺普。拥有近25年丰富行业经验的李良军带队，目前担任公司董事长、总经理兼执行董事；于机

募资净额约34.33亿港元。 来源：直通IPO，文/王非 又一家公司完成“A+H”股双重上市。 11月17日，新能源材料公司中伟新材料股份有限公司（下称：中伟新材）成功在香港联合交易所主板挂牌上市。此前，该公司已于2020年12月在深交所上市。 此次港股IPO，中伟新材发行价为34港元，募资总额35.44亿港元，募资净额约34.33亿港元，将用于扩大生产及供应链能力、新能源电池材料的研发及数字化推进等。 今日开盘，中伟新材股价与与发行价持平。截至收盘，中伟新材微跌0.12%报33.96港元，港股市值35.39亿港元，总市值353.95亿港元。A股方面，中伟股份微涨1.27%报50.22元/股，总市值523.42亿元。 来源：雪球 需要注意的是，近期，港股新股市场悄然转冷。本月以来，包括中伟新材、文远知行、小马智行、均胜电子在内已有4只新股首日破发，破发率增至50%。 中伟新材主要从事于以正极活性材料前驱体（pCAM）为核心的新能源电池材料的研究及开发（研发）、生产及销售，以及新能源金属产品。其产品主要用于生产三元正极材料、钴酸锂正极材料，这些材料进一步加工制造成锂电池，最终应用于移动出行、储能、机器人、消费电子等领域。 作为锂离子电池用镍系和钴系pCAM的全球领导者，中伟新材自2020年起连续五年出货量排名第一，就2024年的镍系pCAM、钴系pCAM而言，分别占市场份额的20.3%、28.0% 。就全部pCAM产品的销售价值而言，中伟新材于2024年全球排名第一，占市场份额的21.8%。 从新能源电池材料的研发起步，发展至今，中伟新材已建立了一套从上游新能源金属开采、冶炼和精炼至新能源材料生产再到回收的一体化运营。公司的整合供应链使其能够销售新能源金属产品（主要包括镍中间品及电解镍）以及镍萃取过程的若干副产品（如钴及铜）。按产量计，中伟新材于2024年的全球镍产品市场中排

腾讯合计持股16.59%，系第一大外部股东。 来源：直通IPO，文/王非 港股数字人第一股，要来了。 10月31日，数字人智能体提供商南京硅基智能科技股份有限公司（下称：硅基智能）在港交所递交招股书，拟在香港主板上市，招银国际、星展亚洲为其联席保荐人。 此次IPO，硅基智能拟将募资用于持续加强研发能力；营销及推广；全球范围内的收购及生态系统的合作等。 值得一提的是，截至2024年底，南京全市境内外上市企业总数增至164家。今年以来，南京新上市公司包括‌药捷安康（港交所）‌、‌汉桑科技（深交所创业板）‌和‌司凯奇国际有限公司（纳斯达克）‌，分别聚焦创新药研发、高端音频产品及汽车科技领域。 未来，伴随硅基智能顺利赴港IPO，不仅将助推该市上市企业总数接近170家，更是将上市公司覆盖范围增至人工智能领域。 80后连续创业者，获腾讯多次重注，最新估值超30亿 资料显示，硅基智能创始人司马华鹏，现年43岁，毕业于南京航空航天大学，是一位连续创业者。 从2000年开始，司马华鹏就在宿舍里创立了工作室，将自己研发的软件卖到全世界，2002年以联合创始人和技术总监身份加入Lanseal，从事企业安全软件的研发。2007年，他在俄罗斯创立Returnil杀毒软件，获得俄罗斯VTB银行数千万的投资。2012年，他又创立Toolwiz，前后获得和君资本和好望角资本数千万元投资。 丰富的创业经历，自然在2017年8月创立硅基智能顺利于次月推出硅基智能语音平台后，继续获得投资机构青睐。在当年底的首轮融资中，司马华鹏与好望角资本便“再续前缘”。 此后，自2017年12月至2025年6月，该公司顺利完成8轮融资，投资方包括：腾讯、招银基金、国新基金、海松资本、中财奇虎、红杉智盛、澎湃资本、陆建锋、和君资本、浦信资本、深圳共赢等。 其中在2018年，凭借在金融业应用硅基智能语音平台展现自身价值，硅基智能密

具身智能三巨头，即将完成二级市场聚首。 来源：直通IPO，文/王非 具身智能IPO大潮，再添一员大将。 10月30日，具身智能企业乐聚智能化（深圳）股份有限公司（下称：乐聚机器人）在深圳证监局进行上市辅导备案，辅导机构为东方证券。 值得一提的是，上述相关文件签署于10月28日，而这距离乐聚机器人官宣15亿元Pre-IPO轮融资，仅隔5天。 智元机器人并购上纬新材已于10月28日完成，今年7月开启上市辅导的宇树科技也在上周提交了“辅导工作进展情况报告（第一期）”，至此，具身智能头部企业中，除智元“曲线上市”略显不同外，宇树、乐聚，均已完成从“融资轮次递进”到“IPO冲刺落地”的阶段式跨越。 此外，梅卡曼德、天链机器人同样在积极筹备IPO，微亿智造、斯坦德、卧安机器人、乐动机器人、仙工智能、优艾智合、珞石机器人等已然在港交所门口“排队”，越来越多的机器人产业链企业，加速向二级市场迈进。 哈工大博士带队，获腾讯深创投重注，总融资超18亿 作为猎云网最早关注的机器人企业之一，在2016年的沟通交流中，乐聚机器人CEO常琳曾向猎云网透露，团队早在2013年就已形成，专注于机器人结构和运动能力的研发。这一节点，与“人形机器人第一股”优必选的成立时间，极为接近。 公开资料显示，乐聚机器人董事长&CTO冷晓琨，为哈尔滨工业大学计算机科学与技术博士，任哈工大研究员，智能机器人研究中心副主任，曾主持各类研发项目共36项，主持编写人工智能与机器人相关教材5本，累计申请发明专利130余项，申请软件著作权26项。 常琳则于2005年获哈尔滨工业大学学士学位，2016年获哈尔滨工业大学博士学位，在校期间曾任智能机器人俱乐部队长，获全国机器人锦标赛（FIRA）一等奖，并代表黑龙江省参加中美青年高峰论坛。 此外，乐聚机器人联合创始人&COO安子威，同样毕业于哈尔滨工业大学管理专业，负责乐聚

港股将齐聚三大车企旗下的出行品牌。 来源：直通IPO，文/王非 官宣启动港股IPO半年后，这家公司正式递表港交所。 10月28日，上汽集团移动出行战略品牌享道出行（上海）科技股份有限公司（下称：享道出行）递交招股书，拟在香港主板上市，中金公司、国泰君安国际为其联席保荐人。 今年5月，享道出行完成超13亿元C轮融资的同时，就宣布已启动港股IPO计划。此次IPO，该公司拟将募资用于自动驾驶研发及Robotaxi运营服务；出行服务的研发；扩大用户及司机基础、提升品牌知名度及增加市场份额；购置车辆以扩大车队及营运规模等。 网约车领域，广汽集团旗下如祺出行已于2024年7月在港股上市；由吉利集团孵化的曹操出行则于今年6月登陆港股。未来，伴随享道出行顺利IPO，港股将齐聚三大车企旗下的出行品牌。由长安、一汽、东风等联合投资的T3出行则仍在传闻阶段，尚未正式开启IPO动作。 此外，小马智行、文远知行这两家Robotaxi服务提供商也正在冲刺港股IPO。已于2024年10月登陆纳斯达克的文远知行，更是将于今年11月6日完成港股双重上市。 上汽孵化、阿里“宁王”押注，累计融资26.3亿元 招股书显示，享道出行的前身（上海赛可出行科技服务有限公司）由上汽总公司设立，于2018年4月成立为有限责任公司。今年9月，该公司改制为股份有限公司，并更名为享道出行（上海）科技股份有限公司。 背靠上汽总公司，享道出行于2018年成立伊始在上海启动运营，2019年便开始在长三角开展业务、全国化迈进。 短短两年，享道出行专车业务注册用户突破2000万，用户满意度达97%，覆盖上海、南京、杭州、郑州、合肥等20座城市，完成长三角地区“一核五圈”城市布局。旗下聚焦企业级出行的子品牌享道租车业务已经覆盖国内154个城市，服务超过2000家企业用户，其中包括超过300家五百强企业。 2020年12月，享道出行整合享道租

无人机领域再掀上市热潮。 来源：直通IPO，文/王非 无人机领域，上市潮再起。 10月23日，无人机动力系统制造商深圳市好盈科技股份有限公司（下称：好盈科技）科创板IPO获上交所受理，保荐机构为国联民生证券。 此次IPO，好盈科技计划募资19.6亿元，将用于高端动力系统智能产业园项目（一期）、好盈研发中心升级建设项目等。 来源：上交所官网截图 值得一提的是，2019年12月至2022年6月，短短两年半时间里，亿航智能登陆纳斯达克成为“全球无人机第一股”、纵横股份登陆科创板成为“国内无人机第一股”、中航无人机在上交所科创板上市。 时隔三年，无人机领域再掀上市热潮：除好盈科技外，今年5月，三瑞智能深交所创业板IPO获受理；7月，腾盾科创进行上市辅导备案；9月，极飞科技递表港交所…… 招股书显示，好盈科技成立于2005年7月（2022年10月变更为股份有限公司），董事长、总经理张捷出生于1970年8月，毕业于南京邮电大学通信工程专业，曾任职于深圳深大电话有限公司、深圳电信局新技术开发中心；董事、副总经理刘友辉出生于1982年11月，毕业于西安电子科技大学电气工程及其自动化专业，曾任职于九合电子有限公司。 IPO前，张捷直接持有好盈科技32.19%股份，作为好盈共赢一号执行事务合伙人间接控制公司5.31%表决权，作为好盈共赢二号执行事务合伙人间接控制公司2.19%表决权；刘友辉直接持有公司31.26%股份。张捷、刘友辉二人合计控制70.95%表决权，共同作为公司的控股股东和实际控制人。 IPO后，张捷直接持有好盈科技24.15%股份，刘友辉持股23.44%。此外，成都基金持股2.13%，高新投创投（SS）持股1.88%。 来源：好盈科技招股书 好盈科技主要从事无人机动力系统的研发、生产和销售，具体产品包括一体化动力系统、电控、电机和螺旋桨等，并大力布局电动垂直起降飞行器（eVTOL

是湖北首家台资上市公司，也是黄石市第8家A股上市公司。 来源；直通IPO，文/王非 国内PCB企业，上市公司再加一。 10月24日，电子电路制造商超颖电子电路股份有限公司（下称：超颖电子）正式在上交所主板鸣锣上市，发行价为17.08元/股，发行市盈率为28.64倍。 值得一提的是，超颖电子是湖北首家台资上市公司，也是黄石市第8家A股上市公司。 开盘，超颖电子暴涨310.42%报70.1元/股，总市值306.4亿元。截至午间休市，超颖电子涨395.61%报84.65元/股，总市值369.95亿元，盘中最高达99.77元/股。 来源：百度股市通 IPO进程显示，超颖电子于2023年12月获受理，次月进入问询阶段，今年7月上会获得通过，间隔一周提交注册。 此次IPO，超颖电子计划募资6.6亿元，募资净额约8.03亿元，京东方、深圳高投等参与战略配售。资金将投向高多层及HDI项目第二阶段建设等，项目建成后，有助于公司突破产能瓶颈，提升高多层PCB、高阶HDI制程能力和技术水平，并提升公司在高多层服务器、汽车电子、储存领域的市场地位。 中国台湾企业定颖电子股份有限公司（下称：定颖电子）成立于1988年，总部位于台湾省桃园市龟山区，是一家专业从事印刷电路板（PCB）研发、生产和销售的企业。公司于2009年在台湾证券交易所上市，2020年跻身全球PCB行业前50强。其业务涵盖汽车电子、服务器、消费电子等领域。 此次上交所上市的超颖电子，即是定颖电子在大陆分拆上市的主体，也是其于2015年11月在湖北黄石建立的生产基地。IPO后，Dynamic Holding持股83.18%，必颖有限持股约0.64%，超铭有限持股约0.58%，黄石巨颖持股约0.26%，黄石巨宏持股约0.17%，黄石精准制程持股约0.17%。 招股书显示，超颖电子主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，产品涵盖双面板至二十