作者：阿飞 AI浪潮之下，A股沾边“铜缆”二字的概念股动辄翻倍，投资者追涨杀跌不亦乐乎。但在更上游的一级市场，嗅觉灵敏的机构与个人却早已提前布子。 2024年1月，一个名叫是蓉珠的自然人股东以5.93元/股的价格入股了一家名不见经传的电子企业安澜万锦。彼时，安澜万锦刚刚经历过一轮估值缩水，估值从2020年的5.39亿元跌到了4亿元左右。 谁都没想到，不到两年，安澜万锦搭上了AI算力的快车，业绩一飞冲天。2025年11月，广西腾讯以38.75元/股的价格杀入，安澜万锦估值被推高至34.53亿元。是蓉珠也随着安澜万锦推高的估值顺势转让所持股份，从5.93元/股到38.75元/股，账面浮盈超过550%。 2026年6月16日，安澜万锦沪主板IPO正式获得上交所受理，拟募资12亿元。7月1日，安澜万锦审核状态更新为“已问询”。一家从常州乡镇走出来的“夫妻店”也由此走到了A股的大门前。 融资推高估值 股东套现离场 安澜万锦的故事起源于1993年。 那一年，一家名为“通达电器厂”的村办企业，在常州芙蓉镇梁家桥村成立。牵头人是时年30岁的村民梁建锋，高中学历，此前在武进电子元件厂做了10年的工程师，而与他并肩作战的是妻子刘言，两人拿出了7万元存款，作为“通达电器厂”原始启动资金。 起初，通达电器厂主营蜂鸣器、扬声器等电声元器件。凭借梁建锋早期的技术经验，先后打入LG、三星、格力、美的等知名品牌的供应链。2002年，通达电器厂更名为常州通达万锦电子有限公司（安澜万锦前身），此后逐步发展壮大，产品线也从电声元器件延伸至超微细特种线材。 1994年到2019年，超过25年的时间里，安澜万锦一直是一家纯粹的家族企业，没有外部资本介入。 2019年，安澜万锦迎来真正转折点。这一年，梁建锋捕捉到AI算力爆发的信号，开始推动安澜万锦布局数据中心高速铜缆业务。彼时，全球高速铜缆市场还是一片蓝海，英伟达的

作者：繁晟 近日，上交所科创板IPO受理名单中出现了一个熟悉的名字——北京华卓精科科技股份有限公司（以下简称“华卓精科”）。继2024年6月“撤单”后，这家半导体设备龙头再度开启资本之旅。 相较于前次申报，华卓精科此次IPO拟募资额从7.35亿元大幅上调至35亿元，对应估值从29.40亿元蹿升至140亿元，计划用于半导体关键零部件研发及制造项目、高端半导体整机设备研发及制造项目、补充流动资金等。 拟募资额及估值激增背后更被外界关注的是——华卓精科在招股书中彻底“撕掉”光刻机的标签。要知道，前次申报期间，华卓精科一度被市场誉为“光刻机概念第一股”。 而与前次申报相似的是，华卓精科此次IPO同样遭遇业绩“变脸”。更麻烦的是，随着营收规模增速及成长性大幅缩水，该公司还需面对未分配利润近10年来首次转负困境。这意味着，若累计未弥补亏损持续存在，其股东短期内将无法获得现金分红。 时隔两年，这家昔日的光刻机“宠儿”究竟发生了什么？ 背后的“清华系”与“消失”的光刻机 2012年，在清华大学的支持下，朱煜等8位清华大学机械工程系IC制造装备研究室核心成员走出实验室，共同出资设立华卓有限（华卓精科前身）。 作为国内领先的集成电路专用设备及关键部件供应商，华卓精科主要从事半导体专用设备整机及零部件的研发、生产和销售，是业内少数兼具超精密测控核心技术与多类关键先进制程半导体设备及零部件产业化能力的厂商。 招股书显示，据QYResearch等机构数据，2025年，华卓精科四大核心产品——激光退火设备、晶圆键合设备、精密运动系统及静电卡盘国内市占率分别为7.05%、4.43%、7.94%、2.98%。 华卓精科创始人系现年61岁的朱煜，拥有博士研究生学历。1983年8月至2004年9月，朱煜任教于中国矿业大学，先后担任讲师、副教授；2001年7月至2004年9月，于清华大学从事博士后研究；2004