2025年末，国内领先的通用GPU企业上海天数智芯半导体股份有限公司计划于2026年1月8日在港交所挂牌上市。根据其公布的发行方案，公司计划以每股144.60港元的价格发行股票，预计募资规模约37亿港元。 据富途数据显示，在招股最后48小时内，天数智芯的国际配售认购倍数从几十倍飙升至近300倍。 在AI算力国产化的确定性趋势面前，任何短暂的观望都会迅速被资本的共识淹没，原来市场从未冷落这家国产GPU。 技术全栈自研，构筑核心竞争力 天数智芯之所以能获得市场高度关注，其根本在于扎实的全栈自研技术能力。公司始终专注于通用GPU这一高壁垒领域，并成功实现了从硬件到软件的完整自主布局。在硬件方面，天数智芯打造了“天垓”系列训练GPU和“智铠”系列推理GPU产品矩阵，覆盖了从云端训练到边缘推理的全场景算力需求。其中，最新的天垓产品已能支持百亿参数规模的大模型运行。 在软件生态这一更具挑战性的环节，公司同样投入巨大。其自主研发的软件栈涵盖了编译器、驱动程序等核心组件，能够深度适配PyTorch、TensorFlow等主流AI框架，并兼容不同的CPU架构。这种“软硬一体”的解决方案，极大地降低了客户从国际主流产品迁移过来的成本和门槛，构建起公司独特的技术护城河。持续的研发投入是这一切的保障，近三年来，公司每年的研发开支占营收比例均超过140%，一支超480人的资深研发团队是其技术不断迭代的坚实基础。 产品获市场验证，商业化落地加速 先进的技术最终需要市场的检验，而天数智芯在这方面交出了一份亮眼的成绩单。公司是中国首家实现训练与推理通用GPU双量产的企业，这意味着其产品已经走出了实验室，进入了规模化交付阶段。数据显示，公司的累计产品交付量已超过5.2万片，并且出货量增长迅速，仅2025年上半年的出货量就接近2024年全年水平。 更值得关注的是客户群体的快速扩张。公司的客户数量从2022年的