今天大盘其实没什么动静。别看好像是收红的，但是下跌的股票占了一大片，只是权重股在撑着罢了。成长股撑住了指数，但是很多小盘股，跌得比较多，所以盘面上其实是绿油油一片。主要还是因为4月底，在往年就是一个比较重要的时间点，观望和等待的情绪浓重。指数的话短期内面对调整压力。上证指数相对还好，创业板和中小板指数可能都会下跌震荡，现在市场情绪没有被点燃，不过在5月开始，应该会有机会向上冲击了。但是在此之前，这4月的最后几天，就是一个集中暴雷的时间段。坐稳了，看看今年的过山车过不过瘾。——————————————————————————往年这个时候都是要非常注意的时间点，一方面上市公司的一季报和年报都会完全公布，另一方面市场情绪会决定利空和利好的大面。举个例子，比如市场情绪高涨的时候，哪怕有的股你业绩不如预期，情绪高，可能都算不上利空。但是市场情绪较差的时候，哪怕有的股你业绩非常不错，但是只要没达到或者超出大家的想象空间，都能给你整成利空。本质上是市场情绪管理的大众预期，与财报实际值的偏差决定的。现在的情绪，不用说就知道属于萎靡的一种。这时候的财报，坏的直接带崩股价，好的但是不及预期，也能带崩股价，除非好的超过预期，但这样的企业，毕竟不多。典型的就是今天的茅台。2021Q1净利润139.5亿元，同比增长6.57%。当你是总龙头的时候，如果你达不到市场的预期，即使绝对值再不错，市场也是能给你锤下来的。且看明日了。——————————————————————————说一个制造业的事。上周因为有机会去了广东那边走访了很多工厂，主要还是最近比较火的潮玩类、手办类的代工厂。发现一个事，各个工厂都提到，今年有两个现象非常明显：1.各种原材料的价格上涨的很厉害，少的40%，多的3倍；2.工人各种难招，平均工资价格上浮了。一些比较特别的工种，价格都能接近万了。然而终端的采购价格，并没有发生什么变化。这就

听说字节跳动要上市了。据传估值接近4000亿美元。简单对比下其他几家公司：腾讯港股市值约合7500亿美元；阿里港股市值约合6500亿美元；美团港股市值约合2100亿美元；京东约合1200亿美元；差不多第三把交椅，那真的就是诞生了“新BAT”。如果是真的消息，那么头条系目前几乎裹挟着中国最顶流的流量资源开启了上市之路。拥有今日头条、抖音、西瓜视频、TikTok等产品矩阵的流量帝国，抖音日活超6亿，头条日活超3亿，虽然4000亿美元不低，但是远没有达到字节跳动未来的天花板。字节跳动的核心能力之一，在打磨多年的推荐匹配算法。从头条到抖音，核心算法加持下的新模式除了在运营上的基调比较好之外，算法可谓是立下汗马功劳，狠狠地从其他平台级互联网产品中把用户的时间抢夺并留存了下来。以此能力不断加码各种内容领域，字节跳动在内容产业上的未来，可谓是有很多可能性。另一方面，字节现在商业化的版图其实远没有完全开启。目前主要的创收来源还是来自于广告，其他板块例如教育、电商等虽然起势，但远没有到该达到的高度。字节今年在教育板块上可谓是重金投入，不仅投资相关公司，自己也下场参与到了很多教育板块的直接竞争。用数据分析的维度分析切入领域，并结合自身的流量帝国的优先加持，可以说是势不可挡。如果配合着不断扩大的流量池，不断拓宽商业化的赛道，横穿广告、教育、电商等变现方式，字节比肩阿里和腾讯就指日可待了。抛开这些，周围人群的关注度，也比其他公司更高。前两天开始，字节2020年度员工期权兑换计划的事也被大量讨论。什么内部现在多少钱，上市了多少钱，直接赚多少钱之类的。明明不是字节的员工却感觉自己也在参与一样。可见大家作为用户，对字节公司还是非常关注的。不过更多人其实关注的是港股打新，毕竟快手上市还是让很多人尝到了甜头。但是有的时候，市场热度对于公司的市值的重要程度，往往比公司质地本身更关键。从这个角度来说，字节跳动还

今天各大指数绿油油一片。上周五是机构出逃造成的，今天还是一样，依然存在着高估值和低预期的矛盾。股市是预期的市场，和实际落地的数据就是差在心态上，这种微妙的关系才是决定价格的关键。今天不管什么风格，就给你一顿捶。不过还是有1/3的股票是上涨的。但是指数为什么看上去这么难看？因为权重依然在跌。比起这些，有不少股票是业绩亮眼，但是股价跌停。这些股大多是周期股。业绩不行跌停，业绩亮眼也跌停，这啥情况？出问题就出在预期上。业绩不行，预期你行，就会涨；业绩行，预期你不行，就会跌；出现这种情况的多半是周期股，不是一季度业绩不行，许多都好的亮瞎你的眼，而是这样的业绩没法持续，考虑到的是你以后不行。这当中还关乎到市场情绪的事。这段时间正好有些惊恐，再碰到预期，瞬间放大，就让很多其实可以在火热市场情绪时逐步消化的事情，一下子放得很大。——————————————————————————————今天简单说说启明星辰。“4月13日，启明星辰（002439）发布业绩预告，公司预计2021年1-3月归属上市公司股东的净利润-7800.00万至-7300.00万，同比变动1.70%至8.00%，计算机应用行业平均净利润增长率为16.01%。公司基于以下原因作出上述预测：1. 报告期内，公司营业收入较上年同期增长约120%，同比2019年增长45%，主要原因为公司前期加强区域市场、行业市场以及信创业务取得明显成效。2. 报告期内，公司研发费用、销售费用增长明显；同时，本期公司员工持股计划产生的股份支付费用增加约1,900万元，以上因素对本期的利润构成一定影响。”了解网络安全行业的人，可能不会对这个数据有太多的概念，毕竟从行业特性角度来讲，这是正常现象，下半年三四季度才是最终的营收。不过从回应中倒是可以看到一些情况：一季度营业收入较去年同期增长120%，同比2019年，增长45%；也就是其实2020年相比2

今天和昨天，行情几乎一致。三个几乎一模一样的特征：1.三大指数萎靡向下；2.上涨个股数占大头；3.抱团股跌，中小盘股上涨。妥妥的小盘股风格+热点切换的风格。今天抱团股跌，有很大部分和白酒股下跌有关，白酒股下跌又和易方达张坤有关（哈哈，开个玩笑）——————————————————————————————易方达张坤减持水井坊的事闹得沸沸扬扬。水井坊准备进行回购，本来似乎没有什么事情，但是因为这个计划需要披露信息，然后就出事了。网上讨论很多，简单来说就是张坤管理的易方达中小盘持股300万股。而之前的易方达中小盘基金年报显示的数据表示，截止2020年12月31日，还持有水井坊1400万股。也就是一季度，张坤减仓了1100万股。那么水井坊减持了，那张坤其他的白酒股是否也减持了，是否抱团股也减持了，是否其他基金也跟着减持了……按照这个情况，大概率抱团股都被头部基金进行减持了。之前对于抱团股下跌推测是基金减持造成的，但一直没有办法确认。现在一个小小的回购公告所引发的市场猜测从一定程度上得到了验证，反而确定了头部基金在减持的预判。今天白酒股的表现已经说明了股民的心理。但愿不会造成蝴蝶效应。——————————————————————————————最近炒鞋又开始火热了。源头自然是前段时间的新疆棉花事件，让国外的一众品牌都陷入了非常被动的场面，李宁、安踏等国产品牌迅速引发关注。其实李宁和安踏从四五年前开始就已经是比较新潮设计的品牌了。李宁前两年参加纽约时装周走秀彻底带火了中国李宁，也带火了国潮风气。安踏的话这几年联名了好多品牌，而且每次联名的鞋款型都还不错。之前安踏和NASA联名、安踏和NBA联名的球鞋我也都有入手，总的来说确实比起早起安踏给人的品牌印象完全不一样。炒鞋的风波也不是今年独有，三四年前就已经开始了。比较火的平台就是得物（当年另外一个单字名），nice啥的。话说nice本身只是

周五收了阳线。回看上周的情况，其实从三大指数的周线来看，在五连阴后，周线连续获得两连阳。（图为上证指数周线）单纯从趋势来讲，目前正在企稳，但具体是短期反弹，还是企稳回升，从目前的情况来说，个人倾向于短期反弹。在上周末曾提到：这种连续几周周线的下跌后的反弹，一般会持续2～3周，所以后续1～2周左右的情况应该是震荡，但是周线大概率收阳。本周情况就很重要了。就目前情况来看，相对比较乐观，海外没有怎么糟糕，清明小长假又看到了疫情后的旅游等产业恢复情况相当好，各大观点也保持了3月释放了风险，缓和了情绪。不过这里还是提示风险，本周依然大概率收阳线，建议仓位重的或者满仓的尽量在冲高后减仓一点。虽然茅台代表下的抱团股在反弹，但其实拉长周期，本轮的调整即使企稳，估值也还是不低。谨慎一些。———————————————————————————————板块方面，旅游板块和芯片板块。钢铁、煤炭、电力股等下跌。旅游板块大概率是对清明假期的预期。今天回去看也是，清明小长假的旅游火热是实打实的，资金的预期还是实现了。二季度是旅游旺季，后面就是五一假期，预计会继续有很好的表现。依然持续关注券商和网络安全。券商板块目前没有太大动静，但是隐隐有感觉在酝酿着一波计划，继续蛰伏。网络安全板块也没有特别明显得爆发。不过这段时间和朋友沟通，今年其实有很多网络安全这块的内部命令下达，从国家的角度非常注重用户数据相关的企业的情况，对相关企业的网络安全保护要求也提高了等级（半强制性的监管需求）。所以比起往年，对网络安全的相关产品的需求可能有了更多的需求。———————————————————————————————瓦特的小盘股1号， 创建于 2021.03.22上周五收益 +1.45%，总收益 +4.67%，沪深300 - 2.06%；达意隆，32.87%；岱勒新材，34.57%；世龙实业，32.48%；上周五小盘股的三只

4月股市开门红。三大指数都是上涨，反弹如期而至。但是市场成交量还在下滑，只有6577亿元了。抱团股整体反弹较好，大盘成长的增长远大于其他板块。中小盘股基本就是压着指数的节奏在往回反弹。在指数上涨的情况下，个股涨跌却是各半，大多数人的股票列表应该都没获得什么正收益。有个现象近期就很明显：指数的涨跌和市场资金的集中度几乎一致，而与整个市场的收益没有直接关系。简言之就是指数不再是市场或者是大多数人是否获得收益的衡量指标了。原因很明显，以目前市场的交易量，热点资金合在一起才有可能拉起少数几个板块。现在又在整体板块轮动过程中，真的是轮到哪算哪。———————————————————————————————板块方面，医美和半导体今天涨势很好，钢铁、电力、白酒后来也起飞了，不过前段时间强势的例如数字货币、碳中和的板块，就不断在走弱。碳中和板块倒是出现了比较明显的分化。园林、环保在跌，电力在涨。即使碳中和是主线，目前的资金量和市场热度也只能不停根据消息轮动。足见得当前交易量下市场的真实情况。依然说说券商和网络安全。券商经历了昨天的资金出逃，今天算是稳住了，整体有了反弹，东方财富领头，光大证券垫底，但是光大的人气真的是……愣是用小盘的买盘给支撑得死死的。网络安全板块依然平平淡淡，没有什么消息面。启明星辰继续等机会。———————————————————————————————瓦特的小盘股1号：今日收益 +1.02%，总收益 +3.18%，沪深300 - 1.06%；达意隆，32.44%；岱勒新材，34.99%；世龙实业，32.49%；今天世龙实业收涨 +5.10%，比较意外，小盘股相对来说只要价格合理，没有太大的资金就能引来股价的大幅度上升，安全边际相对来说还是不错的。

今天三大指数收绿，但是上涨的个股数量要多于下跌的个股数量，而且有不少数量的涨停板。如下图，结果非常明显的情况：能代表指数的抱团股在跌，但小盘股其实在涨。所以上涨数量占比大，但是指数依然收绿。很多公司公布了去年的财务数据，业绩都不错，但股市讨论的是预期。哪怕业绩好，但是比预期的业绩差哪怕一点点，人都是失望的。所以即使业绩不错，但市场预期过高，导致抱团股在这种情况下依然下行。游资的效应依然明显，不停在各个板块之间轮动。通常来说，散户在这时候虽然不能大赚，但总能赚到钱，但现阶段非常明显的是其实大多数都没赚到，甚至亏得厉害。原因非常明显：资金在抱团股的，不用说。资金在其他题材的，整体盘面的交易量不够，大多数人还轮不到。6000多亿的交易额，板块轮动，和1w亿交易额，板块轮动，可想而知能赚到钱的人肯定少太多，不仅概率差了一半，市场上活跃的资金追逐的热点也就那么几个。不过一季度结束了，正式开启二季度了，期待好的机会。———————————————————————————————板块方面，昨天军工刚有些表现今天就领跌，抱团股也萎靡不振，午后大基建、碳中和走强，表现抢眼的还有数字货币和港口海运。非常明显的就是不同的板块快速轮动，游资风格依然是现在的主要情况。这种时候最重要的只能是按兵不动。如果没有把握乱动的话很有可能不停地被坑杀，反而亏损厉害。这段时间重点关注的两个板块：券商和网络安全。券商今天属于资金集中出逃的感觉，特别是光大证券，直接跌破了各种趋势线。东方证券更是接近跌停。不过我光大证券的仓位没有变，依然拿着，虽然配置不算多，但也结结实实跟着砸下去了。网络安全板块尚可，还算是中规中矩的消息。启明星辰今天有点抬头，继续看好并持有。———————————————————————————————瓦特的小盘股1号：今日收益 +1.11%，总收益 +2.14%，沪深300 - 0.18%；达意隆

今天三大指数窄幅震荡，交易量也没起色。不过今天指数不翻绿非常明显是权重股撑着。抱团股整体表现较好，小盘股则整体下跌。还记得年前那种抱团股和小盘股严重背离的情况，当时政策叠加市场情绪才如此极端，现在理论上不会这么极端的走法了。————————————————————————————小米集团发布公告，正式进军汽车产业。首期投资100亿元人民币，预计未来10年投资10亿美元。雷军直接挂帅任智能电动汽车业务的CEO。雷老板还表示：造车需要大量资金，但小米亏得起，公司现金流良好。小米这两天的发布会真是出尽了风采，先是5999的安卓之光，然后9999的折叠手机，接着宣布进军高端笔记本市场，最后造汽车。感觉这几天的热点就这么被承包了。来看看小米现在的底气从何而来。根据上周小米发布的2020年报，小米全年营收2459亿元，同比增长19.4%；实现经调整净利润130亿元，同比增长12.8%；Q4营收704亿元，同比增长24.8%。2020年小米智能手机出货量逆势增长超2400万台，出货量同比增长17.5%至1.46亿台。手机业务的增长明显为小米的未来发展打了充足的信心。这次小米的发布会非常明显出现了两个未来的发展趋势：进军高端市场和汽车产业。这两个信号明确表达了小米的意图：寻求更高的利润，并寻求新的业务增长点。可以想见，过去靠供应链整合能力取胜的小米，现在更多希望获得由核心技术带来的品牌溢价。但是要摘掉过去制胜的帽子，小米可能在品牌上还有一些路需要走。不过现在存疑的是，小米在进军高端市场的同时，进军汽车产业，这样的路径即使小米有超千亿的现金储备，但还是在核心技术研发推进上，存在风险。这就得看具体小米造车是打算如何实施了，究竟是自己负责核心技术和核心研发，还是更多的是在其他核心技术的基础上，做软件、硬件以及供应链上的服务和整合。从小米的过去基因以及这几年申请的专利服务来看，小米大概率还是以协同

今天大盘上午表现尚可，午后就开始一轮跳水，因为出现了消息影响。不过一季度还剩2天，虽然很看好本周能收阳线，但是大概率经历一周的v型反转，因为月末的日子总归是资金收紧的日子，大资金还是有具体的时间节点的。今天大盘基本都到了20日均线附近，属于关键压力位了。试探了下又回来了，估计整体资金还在盘整。如果能顺利站稳突破，后续才有可能继续上攻。今天涨跌的股票数量对半分，目前的盘面也很难让资金挣到钱。最近游资活跃，板块在不断轮动，速度会比预计的要快。各种题材热点在不断转换，可见大资金还没有发力或者还没有找到确定性的主线。明天大盘可能还会调整，稳住。到了4月就好了。———————————————————————————————周末的爆仓消息，又有了延续。瑞士信贷、野村控股分别收跌14.11%，16.33%。原因都是旗下的基金或者公司因为上周的市场交易出现了“重大影响”或者“重大亏损”。据传这次的杠杆上了5~8倍，实在是有些冒险，所以出事了引发了连锁反应。不过万幸的是这次公司是流动性还不错的公司，而且本身公司质地是好的。如果像之前的衍生品出事……嗯，难以想象的噩梦的过去。但是这件事对市场情绪其实影响很大，大家比较慌张的是除了对大基金也会爆仓的忧虑外，市场上剩下的对冲基金，是否也是上了这么大的杠杆。如果连环来几轮，那市场的情绪可能一下子降下去，那到时影响就大了。但愿冰山之下的部分，不要接二连三地浮出水面吧。（这会儿美股开盘，瑞士信贷和野村控股继续暴跌）———————————————————————————————今天其实还有个消息，淹没在下午的跳水中了。新华社：提高教育行业准入门槛 不能让资本把教育变成“内卷游戏”最近国家对于教育产业可以说是非常严格。无论是对线上平台还是线下平台的约束和管控正在迅速加强。不过目前主要针对的更多是K12教育中语数外这样直接和分数挂钩的主科。教育行业资本化其实确