核心摘要 全球空调需求正由“季节性消费”转向“气候刚需”，海外市场维持高增长；其中拉美成为核心增量来源，欧洲与亚太提供稳定支撑；此外，拉美因南半球气候呈反季节特征。 入门市场为规模增长核心，拉美消费升级，北美需求下探，欧洲高端增长，全球市场进入“多区域、多层级”并行增长阶段。 中国品牌持续强化全球供给优势，并在新兴市场承接增量；高端竞争则逐步转向能效与核心技术能力，韩系品牌竞争力提升。 01市场延续高增长，拉美反季节增量对冲淡季波动 在全球气候变化加剧与地缘环境不确定性上升的背景下，空调行业正同时受到“需求扩张”与“供应链波动”的双重驱动。 一方面，极端高温频发使行业需求从“季节性消费”向“气候刚需”加速转变，如2025年欧洲多国持续热浪推动空调需求上行，带动原本低渗透市场加速扩展。 另一方面，地缘动荡与全球贸易局势变化，使空调产业链在原材料与零部件环节呈现强波动性。其中，核心原材料价格持续高位波动，压缩机则在旺季出现阶段性供给紧张。 同时，各国能效标准与冷媒环保要求持续升级，使空调产品在不同市场之间形成明显的准入与技术差异。例如欧盟持续提高SEER能效标准并加速低GWP冷媒（如R32）替代进程，使产品在进入欧洲市场时面临更高认证与技术门槛。 在此背景下，从滚动年度表现来看（24Q2–25Q1 vs 25Q2–26Q1），海外空调电商市场整体仍处于高增长通道，其中拉美成为核心增量来源，欧洲与亚太提供稳健支撑，而北美仅小幅增长。 此外，全球各地区也存在季节性差异。根据Sandalwood全球电商监测数据显示： 北美为典型强季节市场，旺季（Q2+Q3）规模约为淡季的3.4倍，需求高度集中； 欧洲次之（约2.5倍）； 拉美呈现“反季节+中等波动”，旺季（Q4+Q1）约为淡季1.8倍，由南半球需求驱动； 亚太则最为平稳（约1.4倍），全年需求分布均衡。 02替代材料降本促使入门市场

以OpenClaw为代表的 AI Agent 项目近期在开发者社区迅速走红，同时带动了MiClaw、QClaw等相关框架的讨论。一些基于MiniMax 等大模型驱动的 AI Agent 应用，例如“AI 自动养龙虾”等案例，也在社交平台上获得高度关注。 相比传统 AI 工具，OpenClaw 的核心变化并不在于模型能力，而在于展示了一种新的使用方式：AI 不再只是聊天机器人，而是能够主动执行任务、调用应用并完成工作的助手。 当 AI 从“被调用的工具”逐渐演变为“持续运行的系统”，计算设备所承担的角色也随之发生变化。尤其是笔记本电脑，正在进入新的发展阶段。 01 从专业计算到大众终端：MacBook Neo扩大终端普及范围 近期苹果发布了新的入门级笔记本MacBook Neo。相比 MacBook Air 和 MacBook Pro，这款产品最明显的变化并不是性能，而是定位——更低价格、更普及的 Mac 设备。从产品策略上看，这意味着苹果正在进一步扩大 Mac 终端设备的覆盖范围。 从市场数据来看，这一布局也与当前笔记本市场结构变化相吻合。 根据Sandalwood全球电商监测数据显示，2025 年海外电商渠道笔记本电脑销量同比增长 55%。 从价格结构来看： 500–1000 美元价格段成为增长最明显的区间，占比从 33% 提升至 39%； 0–500 美元则从 49% 降至 41%， 而 1000 美元以上基本维持在约 20% 的稳定水平。 MacBook Neo 的定价区间正好落在500–800 美元，一方面与当前增长最快的价格带高度重合。另一方面，这像是一种顺势布局，反映出厂商正在通过更普及的终端设备推动 AI 能力下沉。 从产品策略来看，产品线已形成清晰分层： Mac Studio面向开发者和专业创作者，承担高负载计算与内容生产任务； Mac mini强调稳定运行

核心摘要 本轮存储成本上行，根源在于上游AI基建投入加速向端侧传导。需求侧，高内存、大存储已成刚性需求，12GB RAM在2024至2025年间从29%跃升至53%，配置换代在涨价之前提前完成且不可逆转；供给侧，产能持续向AI服务器集中，消费级BoM成本压力持续抬升。 厂商的应对并非简单涨价，而是以小幅提价叠加版本梯度重构，将成本压力结构化消化。但此举并无通解——品牌溢价、规模性价比、渠道主导型厂商因能力边界各异，策略路径本质不同，错配的代价将直接体现在份额与利润的双重承压上。 短期来看，成本上行压缩利润空间；中长期来看，它同步抬高了端侧AI的硬件基线。能否把握这一窗口期，将成本压力转化为端侧AI体验与场景竞争力，是决定厂商下一阶段竞争位置的核心议题。 01 手机厂商正面临近年来最难的配置定价决策 存储成本与需求刚性的博弈 随着生成式 AI 与高负载应用普及，高内存、大存储已从体验升级项转变为不可逆的刚性需求。与此同时，存储芯片产能向 AI 服务器等高利润领域集中，消费级存储供给趋紧、成本上行，推动其在手机 BoM 中的占比持续抬升。 相较海外市场，中国市场品牌与渠道粘性更强，一旦份额下滑，回补难度显著更高。即便部分厂商已下调全年出货预期，份额竞争却并未降温。近期小米推出的 10 亿存储补贴，正是这一竞争取向的体现。 在需求刚性与供给收缩叠加之下，厂商对存储配置与定价策略的选择，正成为影响整机竞争力的关键变量。 02 存储主流配置换代完成，需求刚性确立 12GB成主流，低配加速退场 在整体售价保持稳定的前提下，用户配置选择已提前完成结构性升级。根据 Sandalwood 中国电商数据，2024 至 2025 年间，12GB RAM 组合销量占比由 29% 提升至 53%，正式取代 8GB 成为市场主流。 与此同时，8GB RAM 占比由三成以上下降至两成，低内存、小存储配置

01.从双11看未来：2026 行业增长靠结构，而非总量 根据 Sandalwood 中国电商市场监测数据，今年双11手机市场整体呈现“增量前置、结构上移、竞争格局重构”的特征。 虽然销量实现 +6%、销售额 +13%、ASP +7% 的温和增长，但增量并非在大促周期内均匀分布，而是高度集中于前段，这意味着真正推动增长的并不是需求回暖，而是需求被大幅提前释放。 具体来看： 10 月上旬的预热期成为市场主峰，销量、销售额与 ASP 增速分别达到 +38%、+62%、+17%，呈现集中爆发；这种爆发的背后来自品牌促销加码、渠道预售机制强化与用户提前锁单行为的叠加。 然而进入双11当周后，增长迅速收窄至 0%、-4%、-3%，未能出现往年大促主峰期的“二次拉升”，表现出在促销强刺激下，潜在需求已在预售阶段被透支，主会场阶段对整体市场的拉动明显不足。 这一前强后弱的节奏清晰表明，换机需求依然谨慎，促销刺激的边际效应下降，而用户对于价格与价值的敏感度持续提升。 02.增量表现出明显的结构性区间集中效应 在需求整体偏稳的背景下，今年双11的增长更主要体现为价格结构的加速上移。 从量价结构来看，根据 Sandalwood 中国电商市场监测数据，增量高度集中在 3000–6000 元与 9000 元以上两个区间。前者受旗舰功能下放、整体产品力提升与换新需求逐步累积的共同带动，呈现稳健增长；后者则在高端用户换机周期延长、品牌新品强化的背景下维持强势表现。 相比之下，1000–3000 元的中端需求依然偏弱，受谨慎消费影响尚未恢复，而 6000–9000 元的高端腰部在更高端与更高性价比机型的双向挤压下表现趋弱。这表明今年的双11增长并非均匀扩散，而是建立在供给端高端化策略、政策端补贴托底与用户结构分化的共同作用下，增量被吸向更具价值感的中高价位段。 未来结构上移可能持续，但具体强度仍会随成本

摘要：在全球户外活动文化的持续推动下，户外电源市场稳步增长，其主要作为家庭必备的应急设备，同时也广泛应用于户外活动、旅行等场景。在拉美和亚太地区，美国和日本作为重点市场，分别因露营文化和应急需求推动而增长。尽管头部品牌如JACKERY、ECOFLOW和ANKER相对领先于其他品牌，但中小品牌仍占较大份额，竞争格局相对分散。新兴市场和小众品牌仍存在大量机会，如菲律宾、泰国、墨西哥在拉美和亚太地区崛起，展现出强劲的增长潜力。EVERBRIGHT等品牌区域性表现也奠定了品牌地区差异化发展的基础。 01 全球市场持续发力，露营文化持续推动增长 在当今数字化与移动化加速发展的背景下，户外便携电源正逐步成为户外活动、旅行乃至日常应急场景中的关键设备。Sandalwood全球电商市场监测数据显示，2025年第一季度，拉美同比增长率高达139%，北美、欧洲和亚太地区也均实现超30%的增长，全球户外电源市场正处于稳步增长的阶段。 此外，美国和日本依旧是全球户外电源的两大核心市场，北美地区作为户外文化的重要发源地，消费者对于露营、徒步、自驾等活动的热情持续高涨，推动美国市场销量突破44万台，同比增长39%；日本因地震频发，公众应急意识普遍较高，对应急电源的接受度和需求持续存在，其市场销量达到12.5万台，同比增长18%。两国市场在销量与增速上均表现稳健。 同时，菲律宾、泰国、墨西哥等新兴市场在2025年第一季度表现亮眼，同比增速分别达到183%、137%和120%，显示出强劲的潜力，成为品牌出海布局的新焦点。 02 头部品牌与小众品牌共存共赢 从海外电商市场的整体销量来看，JACKERY 以 13% 的市场份额领跑，ECOFLOW以1%的差距紧跟其后，ANKER以8%的市场份额排名第三。从销售额的份额来看，ECOFLOW以20%以上的份额显著领先。 尽管如此，中小品牌占比依旧不低，显示出户外电

摘要：1月20日起，全国对手机、平板、智能手表等6000元以下数码产品实施15%购新补贴（每件最高500元），有效激活市场需求。1月22日至31日电商手机销量同比增14%，环比增26%，其中2500-4000元区间尤为活跃，3000-3500元段环比增速达122%。分价位产品呈现多层次增长态势。 1月20起，全国开始实施手机、平板、智能手表（手环）等数码产品购新补贴。针对6000元以下产品补贴比例 15%，每件补贴金额不超过 500 元。商务部数据显示，今年1月20日至2月1日，已有1470.4万名消费者申请了1886.7万件手机等数码产品购新补贴。 根据Sandalwood中国电商市场监测数据，1月最后10天，22日至31日期间，中国电商手机市场整体呈现快速增长态势：销量同比提升14%，环比前一周（1月15-21日）增长26%。这一增速主要得益于国家3C补贴政策与春节周期效应的叠加，从而在短期内显著激活了市场需求。 注：环比增长数据根据（日均销量）计算 从价格区间来看，国补带动市场形成了多层次的市场激活效应，价位段增速呈金字塔型分布。 在 2500-3000、3000-3500 和 3500-4000 三个区间，销量环比增长均超过 80%，成为国补增量核心区间。3000-3500成为增速最快的价位，环比增速达122%。 2000-2500元与4000-5000元区间则分别实现了约50%的增长，构成了受补贴政策刺激的次级市场。 而在1500-2000元和5000-6000元区间，环比增速稳定在40%左右，同样体现出政策对千元和高端部分市场的正向影响。 从产品线角度分析：高端产品线中，iPhone数字系列、vivo X系列及荣耀Magic系列销量环比显著提升。中端产品线中，Redmi K系列和IQOO Neo成为增长最快的代表；同时，新推出的Redmi Turbo和Honor

摘要：抢占先机，通过时间优势赢得市场空间。在物理学中，时间与空间密不可分，速度和能量的转换让它们保持动态平衡。运动速度越快，跨越的空间越大，耗费的时间越少。这一原理同样适用于商业竞争，尤其是“节奏领先”的策略。通过加快产品或业务流程，以时间压缩换取市场空间的扩展，企业能够获得竞争优势。 01 提前一周的双十一：如何激发手机市场消费力？ 根据Sandalwood中国电商市场监测数据，2024年双十一自然周期（10月15日-11月14日），手机销量同比增长8%，销售额同比增长6%，整体呈稳步上升趋势。 今年双十一的活动时间较往年提前一周，进一步拉长了促销战线。数据显示，10月15日-31日期间（促销自然周期前半段）手机销量同比增长28%，前半段促销销量大幅提升，尽管后半段销量势能减弱，但整体依旧保持增长。针对特定市场窗口选择适当的提前节奏，有效放大了整体消费的市场空间。 02 首发即胜利：高端手机如何在双十一脱颖而出？ 从价格区间销量变化来看，今年双十一在新品节奏驱动下，换档升级趋势明显：2000-3000价位，4000-5000价位，8000-10000价位，均取得了相对更高的成长。 今年双十一期间，高端手机市场表现尤为亮眼：4000-5000元价位销量同比增长45%，5000-6000元价位销量同比增长21%。这与国产厂商提前加大高端供给与时间节奏提前密切相关。抢占消费者心智是建立竞争优势的关键，通过节奏领先，厂商得以在消费者心中率先占位，“首发”成为创新和引领的象征。继小米14系列去年成功建立领先优势，今年高端市场中的OPPO Find X、vivo X、荣耀Magic、IQOO、一加、Relame等新品发布节奏较去年显著提前，销量显著提升。 产品节奏的加速不仅是时间上的压缩，更是研发、生产、供应链、市场和用户反馈的深度整合与协同优化。通过加速整体流程，企业在市场竞争的“

摘要：2024年1-8月，万元以上手机销量同比增长187%。横折叠屏手机市场中，万元以上产品销量占比达46.5%，其中1.5万元以上产品占17.1%。折叠屏手机凭借其移动性和多场景应用实现了市场扩展。横折叠屏形态产品中，8寸设备成为主流。华为的三折叠屏手机进一步将屏幕扩展至10.2寸，售价2万元，展现了超大屏与移动融合的优势。同时，平板电脑市场呈现大屏化趋势，12-13寸平板逐渐取代部分笔记本电脑，成为主流生产力工具。移动性与大屏融合正在重塑计算设备的边界，推动智能终端市场的变革。 01 万元机市场突飞猛进，折叠屏手机成为核心驱动力 根据Sandalwood中国电商市场监测数据，2024年1-8月，万元以上价位的智能手机销量同比增长了187%；占整体市场份额3.2%，相比去年同期增长了2个百分点。在万元以上安卓、鸿蒙产品中，折叠屏手机占比达70%水平，为主力形态。 根据Sandalwood中国电商市场监测数据，2024年1-8月折叠屏手机销量同比增长47%。其中，竖折手机销量同比增长24%，横折手机的销量增速更快，同比增速达到65%。 在横折叠屏手机市场中，万元以上产品销量占比达到了46.5%。其中1.5万元以上产品销量占比达到了17.1%，相比去年同期的9.2%显著提升。高端智能手机市场，尤其是高端折叠屏手机市场正在逐步扩大，并且超高价位段的产品占比逐年提升。 02 手机平板合二为一，8寸横折叠屏成为主流 推动这一增长的核心在于折叠屏手机实现了大屏场景下更强的移动性。当前智能手机的主流屏幕尺寸仍为6寸，但在折叠屏手机的推动下，7寸以上的市场正在快速增长。横向折叠屏手机的屏幕尺寸已突破至8寸，其中7.8寸以上机型的市场占比高达82%。这一创新形态不仅推动了7-8寸以上市场的迅速扩展，还进一步打破了手机和平板的界限，强化了多场景应用的价值，推动了高端市场的持续扩展。 03 华