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“百亿补贴”难补安全漏洞,“毒红薯”流入拼多多?

2026年1月18日,央视《财经调查》栏目组的镜头对准了云南省红河州建水县。 当地部分种植户公然使用甲拌磷种植红薯,农药包装袋被随意丢弃在田间草丛,有种植户直言“肯定加,不加生虫了”。 图片 图源:央视财经 甲拌磷的毒性早已被明确警示——根据《中华人民共和国农业农村部公告第536号》,该农药自2022年9月1日起禁止生产,2024年9月1日起全面禁止销售和使用。资料显示,成人摄入0.08克便会出现恶心、呕吐等中毒症状,剂量超标可直接导致器官衰竭。 图片 图源:中华人民共和国农业农村部网站 然而,截至1月27日,距离央视曝光已过去整整9天,拼多多等电商平台上“建水红薯”相关商品仍在正常售卖,详情页里依旧是诱人的宣传话术,对农药残留风险只字未提。 图片 图源:拼多多 当权威媒体的曝光遇上电商平台的沉默,我们不禁要问——在重大食品安全舆情爆发后,电商平台为何“视而不见”? 01  从田间到指尖: 全链条失守的食品安全漏洞 “毒红薯”能顺利走上消费者餐桌,绝非单一环节的失误,而是环环失守的必然结果。 源头种植端的失控是这场危机的起点。 建水县作为红薯产业重镇,种植面积达10万余亩,年产量约30万吨,年均带动群众增收约10亿元。但巨大的产业体量背后,是分散的种植模式和薄弱的监管覆盖。 部分种植户被短期利益裹挟——为控制成本,他们坦言“低毒要打三次,高毒只用打一次,按照标准来成本要高三倍”;为追求红薯品相好、卖价高,不惜顶风使用甲拌磷。 图片 图源:央视财经 而违规农药的获取渠道同样隐蔽——经销商只对接“老客户”,门店绝不摆放禁药,整箱发货时还会更换外包装,让基层农技站的常规巡查难以发现。 图片 图源:央视财经 流通环节的脱节让风险持续放大。 部分收购商收购时只看红薯的品相和价格,既不查验农残检测报告,也不核实种植过程是否合规;批发市场缺乏快速检测机制,即便有检测设备也多为“
“百亿补贴”难补安全漏洞,“毒红薯”流入拼多多?
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01-27 19:40

李彦宏的春晚赌注:5亿红包能砸出百度AI“第二春”吗?

1月25日,百度APP官宣两大动作。 一是成为《2026北京广播电视台春节联欢晚会》首席AI合作伙伴,二是推出为期近两个月的春节现金红包活动——从1月26日持续到3月12日,若用户在百度APP上启用文心助手,则能够参与到瓜分总额达5亿元人民币的现金红包活动中来,并且最高单奖达1万元,试图借助春节这一国民级场景实现品牌破圈。 图片 图源:百度 但是QuestMobile给出的一组数据打破了热闹表象——2025年9月,文心APP月活只有531万,不足豆包的三十分之一,还被DeepSeek、腾讯元宝等后起之秀远远甩在身后。 图片 图源:QuestMobile 这场耗资不菲的春晚押注,看上去像是AI赛道上的强势突破,实际上暴露出了百度“起个大早,赶个晚集”的深层焦虑。 01  战略迷航: 三步错棋,从先行者沦为追赶者 文心一言的起点本是“天胡开局”。 作为国内最早布局生成式AI的科技巨头,百度2023年3月便推出文心一言,比多数竞品早了半年以上。但短短两年多,先发优势荡然无存,核心问题出在三次关键战略决策的失当。 其一,商业模式的反复横跳让文心一言错失了用户积累的黄金窗口期。 2023年,文心一言在商业路径探索上延续了百度在搜索时代对B端业务的部分思路。但它似乎忘了,生成式AI的核心竞争力在于良性循环——用户越多,反馈数据越丰富,模型迭代速度越快,进而吸引更多用户。 同期,ChatGPT果断开放免费版,迅速实现日活用户数量的爆发式增长,而文心一言由于过高的使用门槛,月活用户数量增长相对缓慢,数据飞轮始终转不起来。 直到2025年2月,在竞品的围剿下,百度才被迫宣布文心一言全面免费,但此时豆包、DeepSeek已通过早期免费策略占据用户心智。 图片 图源:百度 更被动的是,当DeepSeek等通过开源快速构建起开发者生态时,百度才在2025年年中仓促宣布开源文心4.5,这种
李彦宏的春晚赌注:5亿红包能砸出百度AI“第二春”吗?

千问发力:“AI家教”开始抢教培生意?

“小学六年级的数学题,拍一下就有步骤解析;不会写作文,语音说思路就能拿到个性化建议;错题还能自动整理出同类专项练习卷”——这是杭州家长李女士最近的带娃新体验。 让她省心的这个“辅导神器”,正是阿里千问APP。 自2025年11月公测以来,这款AI产品以惊人的速度迭代,30天月活用户突破4400万。在此之下,千问也正悄然渗透教育领域,期末学习能力使用量连续数周高增长,用实力印证了“最努力”AI产品的称号。 最近,千问用“连夜响应”的迭代效率讨好家长,用“精准减负”的产品逻辑赋能学生,不仅打响了AI教育落地的关键一枪,更构建起“能聊天、会办事”的强大用户心智,其背后的势能爆发与行业洞察,正在重塑AI应用的落地法则。 01  为什么是教育? 教育正在成为与AI高强度发生化学反应的领域。中国生成式 AI 教育应用报告显示,截至 2025 年 6 月,全国生成式 AI 用户达 5.15 亿人,其中高中、初中、小学未成年网民使用生成式 AI 的比例分别为26.1%、23.2%、13.9%。 《全国首份小学生生成式人工智能素养白皮书》在南京的调研显示,45.35%的受访小学生会用生成式讨论学习难题,57.24%把它当“批作业”的评价反馈工具,42.28% 用 AI 推荐或生成学习资料,42.11%用 AI 根据薄弱点出题,40.34%用 AI 做学习计划。 抢滩AI教育,本质是与下一个世代的学习方式做链接。 今天中小学的教育有几大核心痛点的学习场景:个性化缺失“大班教学”、注意力不集中的个人复习、家庭辅导能力断层、陪伴能力稀缺等。针对这些问题,教育市场的发育是1v1真人辅导、各色收费的AI硬
千问发力:“AI家教”开始抢教培生意?

高德启动“百万烟火好店支持计划”,向百万商家免费开放“飞行街景”

1月7日,在高德扫街榜产品升级发布会上,高德宣布启动“百万烟火好店支持计划”,通过向百万商家免费开放“飞行街景”等系列举措,进一步降低商家经营成本,助力激活线下消费。 高德CEO郭宁表示,希望和各方共建一套属于这个时代的线下信用体系,提振消费信任,提升消费信心。“让认真经营被看见,让真实选择被尊重,让每一缕人间烟火,都成为推动经济向善的力量。” 500 餐饮商家营收增长超270%,扫街榜成商家增长新引擎 “用脚投票”的真实榜单,正让高德成为越来越多线下商家的重要增长阵地,其中不乏首次拥抱线上平台的“烟火小店”。数据显示,自2025年9月10日以来,主动入驻高德的餐饮商家数已超86万家,入驻商家的订单数环比增长超330%,营业额环比增长超270%。这份增长红利,正在惠及不同类型的商家: 对于老字号,是长期价值的肯定。 成立30多年的餐饮品牌“金鼎轩”,其地坛店凭借一年34万公里的食客导航总里程,登顶“专程前往粤菜榜”榜首。2025年国庆期间,该店迎来40%的客流增长。副总经理王建彪表示:“扫街榜让餐饮品牌能更专注于味道和服务,‘靠品质赢流量’的逻辑让我们对未来更有信心。” 对于中小创业者,榜单意味着打破流量垄断,为新店成长提供了更多可能性。重庆95后创业者谭春的新店“范梅子地摊江湖菜”,开业仅一年便登上“烟火小店榜”。高德扫街榜有效过滤了营销泡沫,为这家夜宵小馆带来了15%的稳定客流增长。 对于区域连锁品牌,是高质量客群的引入。 济南本土品牌“舜和海鲜”登上“状元榜”后,单月营收环比增长超120%,其中80%为新到店的“有车族”,客单价比店内平均水平高出15%,品牌因此实现了高质量增长。 500 免费开放“飞行街景”,AI技术普惠百万商家 基于商家真实的增长与信任,“百万烟火好店支持计划”将通过技术普惠和生态联动,为线下服务业提供更系统性的支持。 计划的最大亮点,是高德将投入
高德启动“百万烟火好店支持计划”,向百万商家免费开放“飞行街景”
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2025-12-25

追觅豪掷22.82亿收购嘉美包装,俞浩在下一盘什么大棋?

12月16日,一则跨界收购消息在A股市场炸开了锅——以扫地机器人闻名的科技公司追觅,其创始人俞浩斥资22.82亿元,拿下了传统包装企业嘉美包装的绝对控制权。 消息一出,停牌5个交易日的嘉美包装复牌即涨停,随后连拉三个板,股价从停牌前的4.56元/股飙升至6.07元/股,市值短短几天内暴涨超10亿元,股民们沸腾不已。 图片 在A股市场,“创始人收购上市公司控制权”向来与“借壳上市”紧密绑定,这场交易自然引发无数猜想。但稍加琢磨便会发现,这桩交易处处透着蹊跷——一家年营收即将突破300亿元的科技独角兽,为何要花大价钱收购一家业绩下滑、主营业务为金属易拉罐生产的传统制造企业?所谓的“借壳上市”,是俞浩的真心之举,还是另有图谋? 这场看似不合逻辑的资本运作背后,藏着追觅的融资焦虑与俞浩的宏大野心,更折射出新质生产力企业在资本赛道上的纠结与试探。 01  一场“错配”的收购 要读懂这场收购的诡异之处,首先得看清交易双方的基本盘。 追觅科技无疑是风头正劲的科技新贵。 这家成立于2017年的公司,凭借自研高速马达技术起家,从小米生态链企业转型为自有品牌,短短几年内就跻身全球扫地机器人市场前三。2024年营收约150亿元,2025年上半年营收更是直接超过去年全年,六年复合增长率超100%,估值已达205亿元。 图片 更让人瞩目的是俞浩的扩张野心。2025年以来,追觅彻底打破业务边界,接连官宣进军大家电、无人机、新能源汽车、天文设备等多个领域,甚至喊出“造世界上速度最快的车”“手机市场三分天下”的豪言壮语,构建起一幅“人-车-家-太空-宇宙”的庞大生态蓝图。 而被收购方嘉美包装,则是另一番景象。 这家2019年登陆深交所的传统制造企业,主营业务是生产金属易拉罐、无菌纸包装等,客户包括王老吉、银鹭等传统饮品企业。近年来业绩持续承压,2025年前三季度营收20.39亿元,同比下滑1.9
追觅豪掷22.82亿收购嘉美包装,俞浩在下一盘什么大棋?
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2025-12-19

从蜂蜜到磷虾油,同仁堂为何一再“翻车”?

“炮制虽繁必不敢省人工,品味虽贵必不敢减物力。”这副悬挂在北京同仁堂店内的百年古训,曾是无数国人对这家老字号的信任基石。 图片 然而2025年末,一则检测结果让这二十字箴言沦为讽刺——一款标称“北京同仁堂99%高纯南极磷虾油”的产品,经权威机构检测,核心成分磷脂含量竟为“0”,所谓的“高含量”“1粒≈100只磷虾”“高度提纯”“智利进口原料”全是虚假宣传。 更令人咋舌的是,这款成本仅3.7元的产品,在电商平台售价高达60余元,热销超500万件。当百年信誉遭遇公然造假,同仁堂的“金字招牌”正在经历前所未有的信任危机。 01  零磷虾油的骗局 这场荒诞的造假闹剧,始于上海市消保委的一次常规检测。 2025年12月,上海市消保委委托中国水产科学研究院东海水产研究所,对市面上15款热销南极磷虾油产品进行抽检,结果爆出惊天黑幕——由安徽哈博药业生产、北京同仁堂(四川)健康药业经销的“北京同仁堂99%高纯南极磷虾油”,磷脂含量实测值为0。 图片 骗局的背后,是触目惊心的暴利链条。 生产商安徽哈博药业提供的供货单显示,北京同仁堂(四川)健康药业的采购价仅为每瓶3元至3.7元。而在电商平台,同款产品单瓶售价高达60元,溢价接近20倍。 业内人士透露,用于生产软胶囊的磷虾油原料市场价格约为每公斤350元。即便按每瓶60克、添加比例50%计算,仅磷虾油一项成本就至少需要6元,远超涉事产品的出厂价。“这样的出厂价格难道不反常识吗?”上海市消保委副秘书长唐健盛的质疑一针见血。 更讽刺的是产品的宣传套路。 仔细观察涉事产品包装,“北京同仁堂”五个大字异常醒目,足以让消费者产生这是北京同仁堂官方产品的误解。 但抽丝剥茧后发现,这款产品的商标其实是四川同仁堂旗下的“朕皇”,与同仁堂核心的“双龙标”毫无关系,所谓“北京同仁堂”只是经销商企业名称的“擦边球”设计。 图片 在约谈中,生产商与经销商还
从蜂蜜到磷虾油,同仁堂为何一再“翻车”?
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2025-12-18

平台垄断之困:云南民宿为何集体叫板携程?

2025年12月,中国旅游大省云南的民宿经营者们不再沉默。 云南省旅游民宿行业协会一纸维权公告,正式对携程等在线旅游平台的垄断行为“宣战”,这场涉及7000家会员、直指“二选一”“随意涨佣”“屏蔽流量”的集体行动,不仅将平台与中小商家的矛盾推向舆论顶峰,更揭开了在线旅游行业长期存在的生态失衡伤疤。 图片 当携程2025年三季度199亿元的净利润远超贵州茅台,当“携程系”掌控超71%的酒旅市场份额,这场维权早已超越个体利益之争,成为拷问平台经济边界的标志性事件——流量霸权究竟该如何约束?平台盈利与商家生存的平衡又该如何实现? 01  绑定、抽佣与技术操控 云南省旅游民宿行业协会会长贺双全的办公桌上,堆着厚厚一叠会员提交的投诉材料。 这些来自大理、丽江、昆明的案例,勾勒出携程层层递进的垄断收割闭环——从准入控制到利润压榨,再到技术操控,每一步都精准击中中小商家的命门。 “二选一”是悬在商家头顶的第一把利剑。 “要么独家入驻,要么被市场抛弃。”这是云南民宿经营者最无奈的选择。携程虽未明文要求“二选一”,却通过特牌、金牌分级制度构建了隐性壁垒——特牌商家需完全独家合作,金牌商家则需承诺价格低于其他平台5%,否则将面临搜索降权、流量屏蔽的惩罚。 图片 大理一家网红民宿的遭遇极具代表性。2025年上半年,该民宿尝试在抖音生活服务平台同步上架房源,一周内携程后台搜索排名便从首页跌至100名开外,订单量锐减90%,直接陷入经营危机。“我们不是不想多渠道发展,而是根本不敢。”民宿负责人坦言。 这种排他性策略本质上是利用市场支配地位挤压竞争空间。 交银国际数据显示,2024年携程以56%的GMV市占率居行业首位,叠加控股的同程旅行15%份额,形成了绝对的市场霸权。法律界人士指出,这种“变相二选一”已违反《反垄断法》,通过非公平方式抢夺交易机会,严重破坏了市场竞争环境。 图片 单方面涨
平台垄断之困:云南民宿为何集体叫板携程?
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2025-12-15

梁文锋的“左右互搏”:宕机的DeepSeek与闷声发财的幻方

深夜23点,北京国贸写字楼的灯光只剩零星几点。程序员小林盯着屏幕上刺眼的“服务器繁忙”提示,第三次尝试调用DeepSeek API失败。 就在他为瘫痪的程序焦头烂额时,千里之外的杭州,幻方量化的交易系统正自动完成一笔高频交易,其旗下基金今年收益率已悄然逼近55%。 这两个看似无关的场景,却由同一个名字连接——“极客”梁文锋。他左手打造的DeepSeek从AI顶流沦为争议焦点,右手培育的幻方量化却成为量化领域的隐形冠军。 这场冰与火的强烈反差,不仅是一家公司的战略分野,更撕开了AI行业的遮羞布——当概念炒作的潮水退去,技术的真正价值到底藏在哪里? 01  DeepSeek的180天坠落 2025年初的DeepSeek,曾是现象级的存在。 每天2400万人挤爆官网,单日APP下载量突破540万次,社交媒体上充斥着“AI改变世界”的狂热讨论。上线次月,其月活用户就飙升至1.8亿,力压豆包、腾讯元宝登顶行业第一,估值被外媒疯炒至1500亿美元,创始人梁文锋的身家也一度跃居亚洲科技大亨前列。 图片 然而,这场狂欢的褪去速度,比任何人预想的都要快。 6月AI产品榜发布,DeepSeek排名从榜首滑落至第五,月活用户骤降至9410万,首次出现-6.06%的负增长。网页端表现更糟,月访问量连续四个月下跌,平均每月降幅达9.63%,6月访问量仅3.8亿,较年初峰值缩水近三成。 图片 服务崩溃已成家常便饭。 12月11日晚,“DeepSeek崩了”冲上热搜,API接口、网页端、移动应用全线瘫痪,用户屏幕持续弹出“服务器繁忙”提示,正在进行的对话被迫中断。而这并非个例,4月、8月多次大规模崩服事件,让DeepSeek的“不稳定”标签深入人心。 图片 用户流失的背后,是产品体验的持续拉胯。 网友分享的奇葩经历层出不穷——推荐美食经营类小说,DeepSeek给出的3本全是虚构作品;索要数字
梁文锋的“左右互搏”:宕机的DeepSeek与闷声发财的幻方
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2025-12-12

锅圈的下半场:是继续狂奔,还是修内功?

2025年10月,锅圈食品第三季度财报如期而至。 10761家门店、13.6%-25.8%的营收增幅、44.4%-66.7%的利润增长,这份亮眼成绩单似乎让“火锅界蜜雪冰城”的传奇得以延续。 然而,就在业绩高光的同时,食品安全事件接踵而至——吉林消费者在毛肚中吃出苍蝇,网友曝光“七珍菌菇荟”中混入烟头,火锅底料里惊现蛆虫的投诉更是引发监管介入。 图片 一边是加速扩张的万店帝国,一边是频发的质量危机;一边是“社区中央厨房”的战略蓝图,一边是加盟商关店潮与行业寒冬的双重挤压。 锅圈用6年时间跑完了其他品牌十几年的扩张之路,却也在狂飙中积累了诸多待解的难题。这家被资本寄予厚望的企业,究竟是在穿越周期,还是在悬崖边舞蹈? 01  万店帝国的速成密码 2017年1月6日,郑州福元路的一家社区门店悄然开业。 彼时,没有人能预料到,这个主打火锅烧烤食材的零售小店,会在六年后成长为门店超万家的连锁巨头。 图片 锅圈的崛起,堪称踩中时代风口的典型样本。 2020年特殊时期催生的“宅家经济”,成为锅圈爆发的催化剂。公开资料显示,2020年初其门店仅1441家,到2022年底就飙升至9221家,三年增长超500%。 2023年10月,锅圈正式突破万店大关,创下“6年破万店”的行业纪录——对比之下,蜜雪冰城花了13年,绝味鸭脖用了14年,锅圈的扩张速度堪称奇迹。2023年11月,锅圈成功登陆港交所,上市首日总市值一度达到164亿港元,“火锅界蜜雪冰城”的称号就此传开。 图片 支撑这场狂飙的,是一套精准的商业逻辑。 在需求端,锅圈抓住了下沉市场的空白——县镇消费者想在家吃火锅,却苦于食材采购不便,而锅圈60元就能配齐一顿火锅的定价,恰好击中了这种“平价刚需”。 在供给端,加盟模式成为扩张的核心引擎。锅圈早期打出“0加盟费”和“1.5公里半径保护”的口号,对下沉市场的创业者极具吸引力。截至2
锅圈的下半场:是继续狂奔,还是修内功?
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2025-12-10

“网约车界拼多多”:花小猪与小拉出行的下沉之路为何越走越窄?

在当今网约车行业,一线城市的战火渐熄,但下沉市场的硝烟正浓。 小拉出行喊出“网约车界拼多多”的口号,以“三低”策略快速渗透县域与二三线城市;花小猪则背靠滴滴的流量与技术,用社交裂变和一口价模式收割价格敏感型用户。 然而,在低价狂欢的背后,合规红线的触碰、司乘权益的失衡和服务口碑的滑坡,正让这场下沉蓝海的争夺战,逐渐演变成一场考验平台长期主义的大考。 01  下沉蓝海: 低价策略撬开的市场缺口 网约车行业的增长天花板,在一线城市早已显现。 交通运输部数据显示,截至2024年10月31日,全国持证网约车驾驶员数量已达748.3万人。同时,一线城市网约车渗透率超过80%,运力过剩、司机收入腰斩成为常态。 图片 与之形成鲜明对比的是,二线及以下城市的网约车渗透率不足10%,大量价格敏感型用户和兼职司机群体,成为平台眼中的“蓝海”。 小拉出行是率先盯上这片蓝海的玩家之一。 2021年上线后,它避开与滴滴、高德等巨头的正面交锋,将主战场锁定在遵义、福州等二三线城市,并祭出“低抽佣、低单价、低补贴”的三板斧。 在司机端,小拉出行推出会员制,部分城市初级会员抽佣仅8%,新人首月会员抽佣甚至低至1%,远低于行业22%-30%的平均抽佣水平。同时采用自主抢单模式,允许司机根据行程顺路程度和订单价格自主选择,契合了兼职司机“碎片化增收”的需求。 在乘客端,小拉出行的“一口价”模式彻底打消了用户对堵车加价的顾虑。上班族、大学生纷纷被这份高性价比吸引——从学校到市区的拼车价与地铁相当,跨城订单比传统平台便宜10%-15%。这种定价精准击中了下沉市场用户“省钱优先”的消费心智。 花小猪的下沉打法则更具互联网裂变基因。 图片 作为滴滴旗下的子品牌,它从诞生之初就复刻了“拼多多式”的社交营销——新人注册得优惠券、邀请好友助力领打车津贴、天天领现金等活动,让用户自发形成“薅猪毛”社群。 图片 20
“网约车界拼多多”:花小猪与小拉出行的下沉之路为何越走越窄?
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2025-12-09

卡萨帝、西门子、博世“同台竞技”:内卷时代,谁能突围?

2025年的高端制造与智能产业赛道,正上演着一场冷暖交织的格局洗牌。 一边是消费市场分级加剧催生的高端化机遇,一边是技术迭代与全球竞争带来的转型阵痛。行业玩家们在“保溢价”与“求增长”的平衡木上艰难前行。 在这场复杂的博弈中,卡萨帝、西门子、博世三家横跨家电与工业领域的巨头,走出了截然不同的突围路径——深耕高端家电市场的卡萨帝,在溢价争议与品控质疑中寻找破圈之道;百年工业巨头西门子,通过“瘦身”聚焦数字化,实现业绩三连涨;老牌汽车零部件供应商博世,则在电动化阵痛中锚定燃油车智驾,开辟新战场。 它们的每一步抉择,既是自身命运的赌局,更是不同赛道玩家穿越周期的生存样本。 01  卡萨帝的高端困局: 溢价焦虑与品控争议下的破圈难题 “洋名字、中国芯”的卡萨帝,自2006年诞生起就肩负着海尔智家冲击高端市场的使命。 图片 为了快速建立高端认知,品牌初期走了一招“留洋镀金”的险棋——把产品放到美国生产再运回国内售卖,精准拿捏了彼时高端人群的消费心理。 靠着这股“海龟”光环,再加上海尔智家2016年后的全球技术并购赋能,卡萨帝一度成为高端家电市场的标杆。 据太平洋证券研报数据,2025年一季度卡萨帝品牌收入同比增长超20%,其高端冰箱、空调、洗衣机市占率分别达到53%、51.3%、78.7%,连续9年坐稳高端家电头把交椅。 图片 品牌价值也水涨船高,以928.16亿元连续五年跻身“中国500最具价值品牌”,较上一年增长超百亿,五年间完成五次百亿级跨越。 图片 但光鲜数据的背后,是卡萨帝难以言说的高端困局。 首先是溢价逻辑的动摇。 为了打造高端调性,卡萨帝近年接连打出“AI+非遗”组合拳——第十届思享荟上推出鉴赏家AI套系,联手非遗传承人破解云锦洗护难题,试图用科技与人文绑定高净值人群生活方式。同时,锚定体育营销,成为澳网、中网官方合作伙伴,强化高端圈层渗透。 可营销的热闹难掩
卡萨帝、西门子、博世“同台竞技”:内卷时代,谁能突围?
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2025-12-08

蚂蚁金服、京东金融、度小满:告别野蛮生长后,日子并不轻松

当度小满以日赚235万元的业绩神话刷屏时,其110亿元的估值却较巅峰时期近乎腰斩;当京东金融斥32.5亿元拿下消金牌照补全金融版图时,仍在为流量困局绞尽脑汁;当蚂蚁金服将医疗健康业务升级为战略支柱时,其信贷业务的护城河正被新玩家不断蚕食。 在互联网金融行业从野蛮生长迈入合规深水区的当下,度小满、京东金融、蚂蚁金服这三大巨头,正同时被合规风险与场景生态短板两大枷锁缠绕。 它们的挣扎与破局,折射出整个行业的转型阵痛——是继续靠高息放贷、暴力催收维系利润,还是在持牌经营的框架下找到科技与生态的平衡点? 01  度小满: 日赚百万的神话,难掩根基之危 2024年的度小满,无疑是互联网金融领域的“盈利黑马”。 据其在《2025年度第一期满航资产支持票据定向募集说明书》中披露的数据,当年实现营业收入22.57亿元,同比增长24.70%;净利润8.59亿元,同比暴增306.10%,折算下来日均盈利235万元,净资产收益率创下11.08%的历史新高。 图片 亮眼业绩的背后,是度小满的两大优势。 其一,依托百度的AI基因,度小满搭建了行业领先的风控体系,2024年末其消费贷不良率仅1.09%、经营贷不良率0.89%,远低于同期消费金融行业1.97%的平均水平。 其二,资产证券化(ABS)的高效运作,让其得以快速回笼资金再放贷,2024年末其ABS/ABN产品余额合计245.38亿元,6天就能完成90亿元ABS的审批,资金周转效率远超同行。 图片 但剥开盈利的外衣,度小满的根基早已千疮百孔。 最核心的短板是场景缺失。 脱胎于百度的度小满,既无阿里的电商生态,也无腾讯的社交土壤,更没有美团的本地生活流量,只能靠独立信贷App单打独斗。 为了弥补这一劣势,度小满选择了“烧钱换流量”的策略。2025年一季度其综艺露出总时长超3.8万秒,位居互联网金融行业第一;2024年3月至9月互联网广告
蚂蚁金服、京东金融、度小满:告别野蛮生长后,日子并不轻松
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2025-12-03

抖音电商新故事:“蹭”上了红果短剧的流量

“暂停视频就能买同款”——当《盛夏芬德拉》里女主穿的灰色大衣随着暂停指令弹出“搜同款”的提示时,正在刷红果短剧的张阿姨愣了一下。 这位61岁的退休老人从没想过,自己追得入迷的免费短剧,会突然变成“卖货窗口”。她犹豫片刻点下链接,竟然直接呈现出了来自抖音电商的商品页面。 这并非红果短剧的偶然尝试。2025年双十一前夕,抖音旗下这款月活已破2亿的短剧APP,正式内测“搜同款”功能,将短剧内容与抖音商城实现无缝对接。 这看似是内容即电商的创新玩法,实则是抖音电商增长神话褪色后的紧急自救。当流量红利见顶,4万亿GMV目标的达成面临压力,抖音不得不向新的流量洼地伸手。 01  从火箭蹿升到脚步放缓 抖音电商的崛起,堪称中国电商行业近几年最戏剧性的逆袭。 2019年,抖音电商尚处萌芽阶段。彼时行业焦点集中在淘宝、京东等传统电商,以及快速崛起的拼多多,抖音仅通过零星短视频带货试水,全年GMV100亿元——虽未进入行业主流视野,却凭借与生俱来的流量基因,为后续爆发埋下伏笔。 2020年,疫情催生的线上消费需求与直播带货风口共振,抖音电商迎来关键转折点。这一年,其GMV一举突破5000亿元,同比增速超过300%,从行业旁观者迅速跻身玩家行列。 彼时的抖音,凭借短视频的强种草能力和算法精准推荐,将“货找人”的兴趣电商逻辑发挥到极致,用户刷视频时被激发的即时消费需求,成为GMV增长的核心动力。 2021年,抖音电商乘势而上,GMV达7300亿元。这一年,大量品牌商家和达人涌入抖音,直播带货成为标配,抖音电商正式确立了“淘宝、京东、拼多多之后第四极”的地位。 2022年,抖音电商提出全域兴趣电商战略,将商城、搜索等货架场景纳入体系,GMV达到1.4万亿元,虽增速较前两年逐渐回落,但仍远高于行业平均水平。此时的抖音,试图在兴趣种草之外,搭建主动搜索的消费场景,以突破纯内容电商的天花板。 2
抖音电商新故事:“蹭”上了红果短剧的流量
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2025-12-02

奶业双雄的冰与火:伊利的稳与蒙牛的险

超市冷藏柜前,消费者指尖划过金典与特仑苏的包装盒时,很少有人会意识到这个简单动作背后,牵动着中国乳制品行业万亿市场的神经。 2025年的奶业江湖,正处在消费疲软与成本红利的微妙平衡点上——生鲜乳价格跌至历史低位,10月主产区收购价为每公斤3.04元,可终端销售额却连续两年下滑。 当行业潮水退去,伊利与蒙牛这对缠斗三十年的老对手,露出了截然不同的“泳姿”:一个以1861.55亿元市值稳坐龙头,用全品类布局筑高护城河;一个靠着细分赛道突破紧追不舍,却在盈利与负债的钢丝上步履维艰。 双雄争霸的故事里,藏着的不仅是两家企业的命运,更是中国奶业转型期的焦虑与希望。 01  规模鸿沟与盈利天壤 2024年的行业成绩单,把伊利与蒙牛的差距拉到了肉眼可见的程度。 据尼尔森IQ披露,这一年全行业销售额下滑2.7%,伊利以1157.80亿元营收守住了龙头地位,尽管同比下滑8.24%,但仍比蒙牛多出271.05亿元。更悬殊的是盈利表现,伊利84.53亿元的归母净利润,竟是蒙牛同期的81倍。 图片 这种差距在2025年上半年进一步扩大。伊利营收617.77亿元同比增长3.49%,扣非净利润增速高达31.78%;而蒙牛415.7亿元的营收同比下滑6.9%,盈利端始终难有起色。 图片 数据背后是两家企业的业务结构差异。 伊利早已跳出液态奶独大的桎梏,如今液态奶占比降至60%左右,金典、安慕希等三大单品都突破百亿规模。奶粉业务更成了新引擎,2024年营收296.75亿元,婴幼儿奶粉市占率18.1%首次登顶,成人奶粉和羊奶粉也稳居榜首。 图片 连续29年全国第一的冷饮业务,2025年上半年又交出12.39%的增长答卷,成了稳定的现金流“压舱石”。 图片 蒙牛则仍陷在“偏科”的困境里,81%以上的营收依赖液态奶。虽然它在低温酸奶领域连续20年市占率第一,每日鲜语高端鲜奶逆势增长,奶酪业务靠着妙可蓝
奶业双雄的冰与火:伊利的稳与蒙牛的险
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2025-12-01

瑞幸“二次上市”,资本会再信它一次吗?

初冬的街头,瑞幸门店前再次排起了长龙。 年轻人举着印着《鬼灭之刃》炭治郎、祢豆子形象的纸杯拍照打卡,社交平台上满是“全套周边已拿下”“又被瑞幸联名拿捏”的分享,《疯狂动物城2》联名款上线即爆单,部分门店的周边早早售罄。这波联名热潮,让瑞幸再次成为消费市场的焦点。 图片 但比起联名爆款的刷屏,更引人注目的是一则重磅消息——瑞幸CEO郭谨一不久前在2025年厦门企业家日大会上宣布,公司正积极推动瑞幸重回美国主板上市。 从财务造假退市的行业污点,到门店近3万家的咖啡巨头,再到如今谋求重返美股的逆袭者,瑞幸用五年时间完成了一场看似不可思议的转身。 但在这波联名热销与上市野心的背后,是高增长下的利润承压,是低价标签的难以摆脱,更是重建资本信任的艰难挑战。这场“夺回一切”的爽文剧本,真能如瑞幸所愿续写下去吗? 01  从退市悬崖到行业之巅 瑞幸的故事,远比任何商业剧本都跌宕起伏。 2017年,瑞幸咖啡横空出世,带着“互联网咖啡”的标签,用疯狂补贴、密集开店的打法,在咖啡市场掀起腥风血雨。18个月就登陆纳斯达克的速度,创下全球最快IPO纪录,彼时的它被视为挑战星巴克的“屠龙少年”,估值一路飙升。 但泡沫终究不堪一击。 2020年,浑水一份做空报告揭开了瑞幸财务造假的惊天黑幕,22亿元的虚假交易让这家明星企业一夜崩塌。股价单日暴跌80%,随后被纳斯达克强制退市,创始人团队离场,公司陷入破产重组的绝境。彼时,几乎所有人都认为,瑞幸将成为商业史上又一个昙花一现的案例。 图片 没人想到,这家濒临破产的公司能绝境重生。 在新管理团队的带领下,瑞幸启动了一场彻底的“自救手术”——剥离造假时期的不良资产,关闭部分选址失误、持续亏损的门店;摒弃过去烧钱补贴的粗放模式,转向精细化运营,聚焦产品力打造;通过企业微信和APP构建私域流量池,用9.9元常态化优惠锁定消费者。 生椰拿铁的横空出世,成为瑞
瑞幸“二次上市”,资本会再信它一次吗?
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2025-11-28

电商格局悄然变换,抖音终将超越阿里?

最近,“风投女王”徐新以3亿美元的天价,从7家竞标者中杀出,拿下字节跳动部分老股。这场交易中,字节跳动的估值被抬升至于4800亿美元,再次刷新了中国未上市科技公司的价值纪录。 彼时,阿里正投入数百亿资金在外卖战场大杀四方,满减红包、配送补贴的喧嚣遮蔽了公众视线,却少有人留意到核心电商赛道早已悄然变天。 除了字节跳动估值超过阿里,抖音电商的广告收入也已在一年前超过阿里,另外,根据2025年三季度财报,拼多多现金储备首次超过阿里。 当阿里在外卖领域持续投入探索时,字节与拼多多已然完成了对传统电商巨头的前后围猎,一场决定未来十年行业走向的较量,才刚刚拉开真正的序幕。 01  电商格局已悄然重构 2025年的互联网战场,外卖大战无疑占据了C位。 但当人们聚焦于骑手配送费、商家佣金的博弈时,电商赛道的权力转移已在财报数据中清晰显现:字节跳动与拼多多成为最大赢家,阿里的核心阵地正被一步步蚕食。 字节跳动的崛起速度堪称惊人。 据《晚点 LatePost》报道,抖音电商今年前十个月的 GMV增速超30%,全年 GMV 将迈过 4 万亿元关口,逼近拼多多。 更值得关注的是,一年多以前,抖音电商的广告收入就已超越阿里,如今其支付GMV已达到淘天体系的三分之二,双方差距仍在逐步缩小。 根据中信证券测算的数据,今年双11期间(10月9日~11月11日),电商大盘GMV同比增速+10%~+12%。抖音电商在+20%~+25%,远高于大盘,而淘天GMV增速在+5%左右。 资本的嗅觉最为敏锐。 徐新旗下今日资本以4800亿美元估值拿下字节老股,这一数字不仅高于阿里同期3865亿美元的市值,更让字节超越SpaceX,成为全球估值第二高的初创企业。 投资者看重的,正是字节“内容+电商+AI”的生态协同效应——8亿日活用户每天两小时的使用时
电商格局悄然变换,抖音终将超越阿里?
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2025-11-27

48倍菌落超标:兔头妈妈安全神话破灭?

“给女儿选洗发水,特意挑了带‘小金盾’的兔头妈妈,以为是闭眼入的安全款,没想到居然藏着这么大的隐患。”广州妈妈李女士刷到抽检通报时,手里还攥着刚开封的同款产品。 图片 2025年11月,广州市市场监督管理局的一则抽检结果,让坐拥数百万宝妈用户的婴童头部品牌兔头妈妈陷入信任危机——其旗下儿童蚕丝润护洗发水被检出菌落总数超标48倍,远超国家标准限值。 一边是“母婴级安全”的营销承诺,一边是生产环节的卫生失守。兔头妈妈的这次“翻车”,不仅戳破了部分婴童品牌的安全神话,更让万千家长陷入困惑:贴着专属标志的儿童化妆品,为何仍让人提心吊胆?婴童护肤行业的安全底线,到底该由谁来坚守? 01  48倍超标背后 事情要从一份官方抽检报告说起。 广州市监局2024年度化妆品专项抽检覆盖9大品类2066批次样品,其中40批次不符合规定,兔头妈妈一款批次为EC039B的儿童蚕丝润护洗发水赫然在列。检测数据显示,该产品菌落总数高达2.4×10⁴CFU/g,而国家标准限值仅为≤500CFU/g,超标幅度达48倍。 对成年人而言,皮肤屏障成熟或许能抵御少量微生物,但儿童皮肤厚度仅为成人的三分之一,屏障功能尚未发育完全,对细菌的耐受度极低。 菌落总数超标意味着产品可能存在霉菌、酵母菌等有害微生物,使用后可能引发皮肤红肿、瘙痒、炎症,严重时甚至会导致感染。更值得关注的是,这款问题产品还带有儿童化妆品专属的“小金盾”标志,而这正是家长们判断产品是否适合儿童的核心依据。 面对舆论质疑,兔头妈妈迅速在社交平台发布致歉声明,称涉事批次产品共计生产6864瓶,未出库流入市场,公司收到抽检报告后已对该批次产品封存,并于2024年8月全部销毁。品牌同时承诺,后续批次均按质量体系执行批次放行审核,确保符合质量标准。 看似周全的回应,却难掩品控环节的硬伤。 其一,涉事产品抽检于2024年4月,结果直到2025年11
48倍菌落超标:兔头妈妈安全神话破灭?
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2025-11-25

广州银行上市终止背后:机遇与挑战并存

当深圳证券交易所2025年1月17日官宣终止广州银行IPO审核时,这场横跨16年的上市长跑,最终以“主动撤回”的方式画上了遗憾句点。 图片 彼时,8544.79亿资产规模的广州银行已是广东本土最大城商行,但光鲜体量背后,是净利润四年连降、2024年暴跌66.46%的业绩泥潭,是核心一级资本充足率逼近监管红线的资本困境,更是近半数分行行长密集换血、农行系新帅临危受命的治理震荡。 这家从46家城市信用社重组而来的银行,曾承载着广东本土城商行上市的希望,如今却陷入人事动荡、业绩滑坡和上市搁浅的恶性循环。 新任董事长李大龙接过的,究竟是一张能逆风翻盘的底牌,还是一副难以拆解的困局?这场关乎万亿资产机构重生的战役,已然拉开序幕。 01  人事大调整 2024年11月,广州银行迎来关键人事变动,原董事长丘斌到龄退休,农行体系“老将”李大龙接棒,成为这家银行的第四任掌门。 履历显示,李大龙在农行体系深耕二十余年,从深圳分行支行副行长一路升至广东省分行副行长兼广州分行行长,不仅深谙大湾区金融市场特性,更在对公业务、风险管控领域积累了丰富经验,被外界寄予“救火队长”的厚望。 但他接手的,是一个亟待重整的管理团队。 截至2025年9月,广州银行15家市级分行中,已有7家迎来新任行长,近半数分行“换帅”的频率创下近年之最。从汕头分行的白大为到东莞分行的刘昉,从韶关分行的陶文清到肇庆分行的林志贤,密集的人事调整背后,是新管理层急于推动战略落地的迫切心态。 而这仅仅是冰山一角。 2025年5月,马智彬获批副董事长,与行长肖瑞彦形成双副董事长格局,而马智彬此前长期任职于第一大股东广州金控,并无银行从业经验,其上任被市场解读为“股东加强董事会监督”的明确信号,也折射出广州银行长期存在的内部治理隐患。 公开信息显示,该行前两任董事长姚建军、李舫金均因涉嫌严重违纪违法被查。其中,姚建军正是2009
广州银行上市终止背后:机遇与挑战并存
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2025-11-24

十年老兵临危受命,浙商银行困局待解

11月17日晚间,浙商银行的一则人事公告在财经圈引发连锁反应。 深耕该行十年的“70后”老兵陈海强,被正式提名董事长,成为这家总资产超3.39万亿元的全国性股份制银行成立以来,首位从内部体系一路晋升的“一把手”。 图片 此时的浙商银行,正站在命运的十字路口:2025年已累计收到21张监管罚单,罚没金额高达4645.75万元;前三季度营收、净利润双双下滑,降幅远超行业平均;曾引以为傲的“浙系一哥”地位,已被宁波银行、杭州银行先后超越。 陈海强的走马上任,是临危受命的破局之举,还是难以逆转行业周期的无奈选择?这家三万亿级银行的转型之路,注定布满荆棘。 01  十年深耕终掌印 陈海强的职业生涯始终扎根在浙江这片金融沃土上。 早年在国家开发银行浙江省分行积累了风险管控经验,随后在招商银行宁波体系深耕13年,从分理处副主任一路升至分行副行长,亲历了银行业市场化改革的激荡浪潮。 2015年,陈海强加盟浙商银行,彼时正是该行从区域性银行向全国性银行加速扩张的关键阶段。他被委以重任,出任宁波分行党委书记、行长。针对宁波外贸企业密集的特点,他主导推出跨境电商金融服务方案,让宁波分行成为总行的标杆机构。2017年调任杭州分行行长后,他又聚焦科创企业与高端制造业,在供应链金融领域撕开增长缺口。 凭借在区域市场的亮眼业绩,陈海强逐步迈入总行核心管理圈。2018年5月升任行长助理,2020年7月晋升副行长,2021年6月当选执行董事并兼任首席风险官。 在首席风险官任上,他牵头重构三道防线风控体系,在浙商银行早年扩张遗留风险集中爆发的时期,压缩高风险行业贷款额度,推进不良资产清收处置,为银行筑牢了风险防线。 2025年更是陈海强职业生涯的“跃升之年”。4月初,他被任命为浙商银行党委副书记、行长;7月,前任董事长陆建强到龄辞任后,他开始代为履行董事长职责;11月,浙江省委正式任命其为党委书记并
十年老兵临危受命,浙商银行困局待解
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2025-11-21

从"小微之王"到"罚单大户":民生银行的双面2025

当51.42亿元信用卡不良资产在银登中心挂牌转让,当2025年度罚没金额逼近9500万元,中国民生银行——这家曾被誉为“民营银行标杆”的金融机构,正站在矛盾交织的十字路口。 图片 一边是时隔四年重拾增长的营收曲线,一边是连续七个季度下滑的净利润;一边是不良资产转让中“严禁暴力催收”的合规表态,一边是罚单扎堆暴露的内控漏洞。 民生银行究竟怎么了?这场横跨资产处置、合规经营与战略转型的三重考验,又折射出中国银行业转型期的哪些深层命题? 01  从“破冰者”到行业标杆 1996年1月,民生银行的成立划破了中国银行业的传统格局——它是国内第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行,打破了国有资本对银行业的垄断。 这份与生俱来的“民营基因”,让民生银行从诞生之初就带着创新与灵活的标签。 2000年12月在上交所挂牌,2009年11月登陆香港联交所,民生银行完成了资本市场化的关键一跃。在随后的发展中,它以小微金融为突破口,打造了差异化竞争优势,一度被誉为“小微之王”,服务数百万小微企业主,成为实体经济融资的重要渠道。 巅峰时期的2019年,民生银行实现营业收入1804.41亿元,归母净利润538.19亿元,盈利能力创下历史新高,稳稳跻身股份制银行第一梯队。 图片 即便在转型调整期,民生银行的战略布局仍不乏亮点。 在供应链金融领域,以“民生E链”为核心品牌,构建了覆盖供产销全流程的服务体系,截至2025年三季度末,融资余额突破3691亿元,服务核心企业近6000户,链上客户超6万户,增速稳居股份行前列。 在科技金融、绿色金融等新兴领域,民生银行也早有布局。截至2025年三季度末,科技型企业贷款余额突破4300亿元,绿色信贷余额达3385.76亿元,同比增幅13.69%。 这些成绩背后,是民生银行在全国设立的上千家分支机构,以及覆盖公司金融、金融市场等多元领域的业务布局,
从"小微之王"到"罚单大户":民生银行的双面2025

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