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不是北证!宽基指数杀出一匹“黑马”,创业板200请求出战

最近听朋友分享二胎家庭日常,可把我乐坏了。 俗话说,老大憨,老二精。 朋友说,家里有了二胎才知道,夹缝中生存的“老二”真的很会察言观色,特别是,在老大出现“瓶颈期”的时候,老二可会“抢风头”了。 事实上,朋友的孩子并非个例,心理学家凯文莱曼曾经出过一本书《排行的秘密》,书中就揭示了出生顺序不同对人们性格的影响。 书中提到, 老二的性格形成比较随机,他们会“向上看齐”,向老大学习并竞争,如果赶得上老大就会模仿; 甚至竞争力足够强时会“角色互换”,取代老大; 如果赶不上老大,老二还会另寻方向。 所以,老二往往性格方向多样,适应能力很强,很多创业者、企业家,常常都是排序在中间的孩子。 图片来源:网络 转念一想,你别说,指数大家庭里面也存在“排行效应”呢。 11月15日,创业板发布了开板以来的第一只中小盘风格指数——创业200指数,作为首批跟踪该指数的ETF,创业板200ETF华夏(159573)也在12月4日起火速发行。 过去,我们投资创业板主要有两只宽基指数:创业板指(创业板市值前100只股票)和创业板50(创业板市值前50只股票组成),可以说都是代表创业板大市值公司的“老大”指数;而创业200指则是选取剔除创业板指后市值最大的200只股票作为样本,是代表创业板中小盘风格的指数。 简单来说,创业板200和创业板指的关系,就是指数家庭中典型的老二和老大。 之前我们说过,创业板已经处于历史上第三轮底部,今年以来,创业板指加速下跌,截至12月1日,创业板指今年累计跌幅已经接近18%,这个表现还是有点差强人意的。 但是,就在“老大”进入“瓶颈期”的时候,刚刚官宣的创业板“老二”,却悄悄惊艳了所有人。 数据来源:Wind,截至20231201 Wind数据统计显示,截至12月1日,创业200指今年以来累计涨幅超过10%,在A股主要宽基指数中涨幅第一(当然北证50除外),成为指数
不是北证!宽基指数杀出一匹“黑马”,创业板200请求出战
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12-07 15:37

“像极了2018年四季度”?A股如何布局更有胜算?

最近参加了几场投资调研,问了投资大佬们一个相同的问题:“当前的A股跟以往哪个阶段最相似?” 得到的几个答案近乎一致: “像极了2018年四季度!” 大佬们列举了几个点,包括:相似的内外部宏观环境、相似的市场走势、相似的边际改善、相似的反转迹象。 那么,在2018年四季度之后的那波行情中,什么样的基金经理战斗力最强呢? 图片来源:网络 我们做了一项统计, 在2018年四季度~2019年年底这波反弹中,共有25只主动权益类基金录得超过70%的高回报。 其中有16只至今没有更换基金经理,但这批经历过市场验证的基金经理均已取得“规模上的成功”,平均在管基金规模130亿元,在管规模最小的也超过了30亿元。(数据来源:Wind,截至2023Q3) 那有没有什么“漏网之鱼”,在管规模还不大,但也是这一阶段值得关注的战斗级选手呢? 还真的有一个! 在年底新发基金阵营中,我们就淘到了宝。 公告显示,永赢基金将派出今年加盟该公司的基金名将高楠出任永赢睿信的基金经理,产品于12月4日正式发售,在渠道内引发了聚光灯式的关注度。 高楠就是我们上面统计到的,在2018年四季度~2019年年底这波反弹行情中的高回报战将之一。截至2019年底,高楠所管理的产品近两年收益73.47%,排名全市场同类产品第1!(排名为1/335) 高楠的成名是在2020年加盟恒越基金之后。在2021年核心资产泡沫破裂,市场风格剧烈转向的时候,高楠及时适应了市场的变化,业绩持续领跑,一时成为市场最热门的基金经理之一,高峰时期在管基金规模超过120亿元。 今年1月份,高楠加盟永赢基金,如今刚好过了静默期,此次的新发基金也是高楠的复出首秀。 在当前时点上,高楠作为历经多种市场风格考验的绩优名将,既与当前市场风格相契合,又没有规模压力,渠道热度可想而知。 高楠究竟有什么“作战特点”? 为什么说他的风格与当前的A股很搭? 对这只
“像极了2018年四季度”?A股如何布局更有胜算?

涨幅第一!创业板200如何悄悄惊艳了大家?

最近听朋友分享二胎家庭日常,可把我乐坏了。 俗话说,老大憨,老二精。 朋友说,家里有了二胎才知道,夹缝中生存的“老二”真的很会察言观色,特别是,在老大出现“瓶颈期”的时候,老二可会“抢风头”了。 事实上,朋友的孩子并非个例,心理学家凯文莱曼曾经出过一本书《排行的秘密》,书中就揭示了出生顺序不同对人们性格的影响。 书中提到, 老二的性格形成比较随机,他们会“向上看齐”,向老大学习并竞争,如果赶得上老大就会模仿; 甚至竞争力足够强时会“角色互换”,取代老大; 如果赶不上老大,老二还会另寻方向。 所以,老二往往性格方向多样,适应能力很强,很多创业者、企业家,常常都是排序在中间的孩子。 图片来源:网络 转念一想,你别说,指数大家庭里面也存在“排行效应”呢。 11月15日,创业板发布了开板以来的第一只中小盘风格指数——创业200指数,作为首批跟踪该指数的ETF,创业板200ETF华夏(159573)也在12月4日起火速发行。 过去,我们投资创业板主要有两只宽基指数:创业板指(创业板市值前100只股票)和创业板50(创业板市值前50只股票组成),可以说都是代表创业板大市值公司的“老大”指数;而创业200指则是选取剔除创业板指后市值最大的200只股票作为样本,是代表创业板中小盘风格的指数。 简单来说,创业板200和创业板指的关系,就是指数家庭中典型的老二和老大。 之前我们说过,创业板已经处于历史上第三轮底部,今年以来,创业板指加速下跌,截至12月1日,创业板指今年累计跌幅已经接近18%,这个表现还是有点差强人意的。 但是,就在“老大”进入“瓶颈期”的时候,刚刚官宣的创业板“老二”,却悄悄惊艳了所有人。 数据来源:Wind,截至20231201 Wind数据统计显示,截至12月1日,创业200指今年以来累计涨幅超过10%,在A股主要宽基指数中涨幅第一(当然北证50除外),成为指数
涨幅第一!创业板200如何悄悄惊艳了大家?

都说“老二比猴精”,创业板200原来藏着这些惊喜!

最近听朋友分享二胎家庭日常,可把我乐坏了。 俗话说,老大憨,老二精。 朋友说,家里有了二胎才知道,夹缝中生存的“老二”真的很会察言观色,特别是,在老大出现“瓶颈期”的时候,老二可会“抢风头”了。 事实上,朋友的孩子并非个例,心理学家凯文莱曼曾经出过一本书《排行的秘密》,书中就揭示了出生顺序不同对人们性格的影响。 书中提到, 老二的性格形成比较随机,他们会“向上看齐”,向老大学习并竞争,如果赶得上老大就会模仿; 甚至竞争力足够强时会“角色互换”,取代老大; 如果赶不上老大,老二还会另寻方向。 所以,老二往往性格方向多样,适应能力很强,很多创业者、企业家,常常都是排序在中间的孩子。 图片来源:网络 转念一想,你别说,指数大家庭里面也存在“排行效应”呢。 11月15日,创业板发布了开板以来的第一只中小盘风格指数——创业200指数,作为首批跟踪该指数的ETF,创业板200ETF华夏(159573)也在12月4日起火速发行。 过去,我们投资创业板主要有两只宽基指数:创业板指(创业板市值前100只股票)和创业板50(创业板市值前50只股票组成),可以说都是代表创业板大市值公司的“老大”指数;而创业200指则是选取剔除创业板指后市值最大的200只股票作为样本,是代表创业板中小盘风格的指数。 简单来说,创业板200和创业板指的关系,就是指数家庭中典型的老二和老大。 之前我们说过,创业板已经处于历史上第三轮底部,今年以来,创业板指加速下跌,截至12月1日,创业板指今年累计跌幅已经接近18%,这个表现还是有点差强人意的。 但是,就在“老大”进入“瓶颈期”的时候,刚刚官宣的创业板“老二”,却悄悄惊艳了所有人。 数据来源:Wind,截至20231201 Wind数据统计显示,截至12月1日,创业200指今年以来累计涨幅超过10%,在A股主要宽基指数中涨幅第一(当然北证50除外),成为指数
都说“老二比猴精”,创业板200原来藏着这些惊喜!

是时候买点故事与未来了,看好科创100的三个理由

会讲故事有多重要? 2009年,美国作家罗博·沃克和约书亚·格伦做了一个实验,他们从普通杂货店里采购了一批很便宜的小装饰品,然后邀请了97位作家,一起给这些小饰品创作了一系列的故事,然后再将它们放到ebay上面拍卖。 结果是,这堆花128.74美元淘来的饰品,最后居然卖了3612.51美元,投资回报率超过27倍! 这就是故事的魔力所在,它让人们愿意为之付出更多的关注和更高的估值。 图片来源:网络 在《人类简史》一书中,作家尤瓦尔·赫拉利更提出了一个突破性的理念,讲故事赋予智人前所未有的能力,让我们得以集结大批人力、灵活合作。他认为,正因为会讲故事,所以智人最终统治了世界,而蚂蚁只能吃我们的剩饭,黑猩猩则被关在动物园和实验室里。 在资本市场里面,有故事和成长想象力的公司,往往也能得到更多资金的关注,获得更好的估值。 “成长股投资之父”菲利普·费雪就认为, 年轻的成长型公司往往拥有市场需求广阔的产品,同时拥有非常优秀的经营管理人才和科技人才,而且抢先进入了前景看好的新行业或利润率较高的行业,如果选股得当,这些风险较高的股票可能大幅提高投资收益总额。 在A股市场里面,如果要选出一只最有“故事力”的宽基指数,我觉得应该是科创100。 为什么这么说?一起往下看。 01 科创100有哪些值得期待的故事? 科创板本身就是一个关于创新、关乎未来的故事。 从板块定位上来看,科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术的科技创新企业,聚焦“硬科技”和“卡脖子”领域,是当前提升国力的核心领域。 换句话说,这个板块就是围绕“中国梦”展开的故事。 科创100是科创板第一只,也是目前唯一一只中小盘风格指数,是从科创50指数样本以外,选取市值中等且流动性较好的100只科创板证券作为样本。 截至目前,布局科创100的ETF系列产品,规模已经达到200亿,其中科创100ETF华夏(588800)在成立两
是时候买点故事与未来了,看好科创100的三个理由

会讲故事能多赚30倍?最会讲故事的指数基金来了~

会讲故事有多重要? 2009年,美国作家罗博·沃克和约书亚·格伦做了一个实验,他们从普通杂货店里采购了一批很便宜的小装饰品,然后邀请了97位作家,一起给这些小饰品创作了一系列的故事,然后再将它们放到ebay上面拍卖。 结果是,这堆花128.74美元淘来的饰品,最后居然卖了3612.51美元,投资回报率超过27倍! 这就是故事的魔力所在,它让人们愿意为之付出更多的关注和更高的估值。 图片来源:网络 在《人类简史》一书中,作家尤瓦尔·赫拉利更提出了一个突破性的理念,讲故事赋予智人前所未有的能力,让我们得以集结大批人力、灵活合作。他认为,正因为会讲故事,所以智人最终统治了世界,而蚂蚁只能吃我们的剩饭,黑猩猩则被关在动物园和实验室里。 在资本市场里面,有故事和成长想象力的公司,往往也能得到更多资金的关注,获得更好的估值。 “成长股投资之父”菲利普·费雪就认为, 年轻的成长型公司往往拥有市场需求广阔的产品,同时拥有非常优秀的经营管理人才和科技人才,而且抢先进入了前景看好的新行业或利润率较高的行业,如果选股得当,这些风险较高的股票可能大幅提高投资收益总额。 在A股市场里面,如果要选出一只最有“故事力”的宽基指数,我觉得应该是科创100。 为什么这么说?一起往下看。 01 科创100有哪些值得期待的故事? 科创板本身就是一个关于创新、关乎未来的故事。 从板块定位上来看,科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术的科技创新企业,聚焦“硬科技”和“卡脖子”领域,是当前提升国力的核心领域。 换句话说,这个板块就是围绕“中国梦”展开的故事。 科创100是科创板第一只,也是目前唯一一只中小盘风格指数,是从科创50指数样本以外,选取市值中等且流动性较好的100只科创板证券作为样本。 截至目前,布局科创100的ETF系列产品,规模已经达到200亿,其中科创100ETF华夏(588800)在成立两
会讲故事能多赚30倍?最会讲故事的指数基金来了~

200亿资金都在抢!为什么说科创100是最有故事的指数?

会讲故事有多重要? 2009年,美国作家罗博·沃克和约书亚·格伦做了一个实验,他们从普通杂货店里采购了一批很便宜的小装饰品,然后邀请了97位作家,一起给这些小饰品创作了一系列的故事,然后再将它们放到ebay上面拍卖。 结果是,这堆花128.74美元淘来的饰品,最后居然卖了3612.51美元,投资回报率超过27倍! 这就是故事的魔力所在,它让人们愿意为之付出更多的关注和更高的估值。 图片来源:网络 在《人类简史》一书中,作家尤瓦尔·赫拉利更提出了一个突破性的理念,讲故事赋予智人前所未有的能力,让我们得以集结大批人力、灵活合作。他认为,正因为会讲故事,所以智人最终统治了世界,而蚂蚁只能吃我们的剩饭,黑猩猩则被关在动物园和实验室里。 在资本市场里面,有故事和成长想象力的公司,往往也能得到更多资金的关注,获得更好的估值。 “成长股投资之父”菲利普·费雪就认为, 年轻的成长型公司往往拥有市场需求广阔的产品,同时拥有非常优秀的经营管理人才和科技人才,而且抢先进入了前景看好的新行业或利润率较高的行业,如果选股得当,这些风险较高的股票可能大幅提高投资收益总额。 在A股市场里面,如果要选出一只最有“故事力”的宽基指数,我觉得应该是科创100。 为什么这么说?一起往下看。 01 科创100有哪些值得期待的故事? 科创板本身就是一个关于创新、关乎未来的故事。 从板块定位上来看,科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术的科技创新企业,聚焦“硬科技”和“卡脖子”领域,是当前提升国力的核心领域。 换句话说,这个板块就是围绕“中国梦”展开的故事。 科创100是科创板第一只,也是目前唯一一只中小盘风格指数,是从科创50指数样本以外,选取市值中等且流动性较好的100只科创板证券作为样本。 截至目前,布局科创100的ETF系列产品,规模已经达到200亿,其中科创100ETF华夏(588800)在成立两
200亿资金都在抢!为什么说科创100是最有故事的指数?

医药为什么又行了?工银瑞信谭冬寒看到这些变化

冬天总不会是永远的。 严寒一旦开始消退,万物就会破土而出。 ——路遥《平凡的世界》 10月24日以来的反弹中,生物医药指数涨幅超过9%,在31个申万一级行业指数中排名第三(数据来源:Wind,截至20231107),创新药更是表现强势,非常能打。 市场蠢蠢欲动,已经调整两年多的医药行业,是否会迎来新一轮的春天? 图片来源:网络 “有点像2018年那个时候。” 基金经理谭冬寒在日前与我们的交流中表示,2018年A股在下跌了一年的背景下,年底医药集采政策出台,导致医药行业进一步下跌,比其它行业跌得更深,但回过头来看,那时候就是医药行业的一个战略性买点。 “医药行业就像是A股的‘放大镜’。”谭冬寒说,在极度悲观的市场情绪下,医药行业的估值已经处于历史底部,今年二季度公募基金持仓比例也是历史最低(不是之一),8月份对医疗行业的治理又让整个板块加速下跌,跟2018年的情况很像。 但实际上,他指出,整个医药行业的大逻辑已经出现了变化。产业政策明显转向,甚至已经比2018年、2019年的时候好转了很多,企业微观层面也出现了很多积极的变化,全球医药研发的景气度在回暖,创新空间重新打开,基本面已经在慢慢回暖。 基于这个判断,谭冬寒在三季度维持了基金的高仓位运作,并重点配置了以全球业务为主要来源的CXO公司、中药标的以及部分港股医药公司。 “在此时点,我们对医药行业的前景并不悲观。”谭冬寒在三季报中写道。 谭冬寒是北京协和医学院临床医学博士,2013年加入工银瑞信基金,2016年开始参与基金投资,管理时间最长的工银医药健康A,自2018年7月30日以来,截至2023年9月30日,任职回报达到139.25%,同期业绩基准收益率为-7.34%,超额收益达146.59%。 在医药行业的牛市行情中,谭冬寒擅长抓住主流趋势,产品体现出很强的进攻性。 比如在2019年、2020年,他管理的工银医药健康
医药为什么又行了?工银瑞信谭冬寒看到这些变化

多元“+策略”迎来建仓时点,固收老将宫志芳将如何出击?

今年最戳人的梗是什么? 我倒是被这段话打动了。 “早餐店的老板娘问我要什么,我想我该要肆意妄为,要志得意满,遨游山川和湖海,要世界所有浪漫。开个玩笑,我已经长大了,我只要豆浆和油条。” 这有点像王小波所说的, “生活就是个缓慢受锤的过程”。 后来我想了想,投资理财的过程,又何尝不是呢? 刚做投资的时候,我们想要低买高卖,要手擒牛股,狙击时代的列车和风口,要在一年内让账户里的6万变成50万……但一轮熊市下来,大家开始认清现实,对大部分资金来说,追求的还是“回撤有底线,收益可积累”。 以前我们大部分的储蓄都是存在银行,后来买了理财产品,追求的是平稳的表现。但随着利率下行、理财净值化时代的到来,我们不得不改变思路,开始寻找相应的替代产品。 这就是公募固收多策略基金崛起的背景。 据华安证券统计,2018年底固收多策略基金总规模为6401亿,而到2022年一季度末,其总规模已超25000亿,翻了将近四倍。 然而,在固收多策略基金规模大扩张的同时,对这类产品的考验才刚刚开始。 2022年,资本市场遭遇了罕见的“股债双杀”局面,市场中的固收多策略产品也陆续显露出了真正的成色,大家逐渐发现,比起最大程度地追求“+”的效果,原来更适合这部分资金需求的,是“回撤有底线、收益可积累”。 它们就像“豆浆+油条”,平平淡淡,不显山露水,却是基本需求。 宫志芳和她背后的财通资管固收团队,打造的就是这样的一类产品。 01 有底线思维的固收投资 财通资管在2012年开始发展固收投资,第二年遇上债市大跌,其首只固收大集合产品凭借“低波动、稳收益”的特征,在渠道中脱颖而出。 在市场的反馈当中,财通资管固收团队认识到,固收类产品以中低风险偏好的资金居多,要满足这部分资金的需求,需要以绝对收益的思路进行产品的投资运作,而非单纯的追求高收益。 2015年财通资管获得公募牌照,这种注重低波动及持有体验的理念,也成为
多元“+策略”迎来建仓时点,固收老将宫志芳将如何出击?

抄底资金为何偏爱科创板?

上证指数在3000点以下徘徊了6个交易日之后,终于在上周五重振旗鼓,市场再现“大奇迹日”,当天上证指数强势收复3000点,据统计,这已经是上证指数历史上第51次站上3000点了! 图片来源:网络 每一轮的市场反弹中,总会有一些领涨先锋成为市场的风向标,这一次,双创板块毫无意外地冲在了最前面。 Wind数据显示,10月27日当天,A股核心指数中,涨幅前五的,有4只都是科创板、创业板相关指数,其中科创100指数全天大涨3.31%,成为一众指数中“最靓的仔”。 其实,经常阅读我们公众号的小伙伴们就知道,从8月份开始,我们就多次多维度介绍了科创板、创业板相关的投资机会:从历史上看,一旦底部反转来临,科创板和创业板往往弹性最佳。 果然,历史不会重复,但总是押着相同的韵脚。 在此前多篇文章中,我们反复提到,科创板已经进入性价比较高的配置阶段。作为科创板中小市值风格的代表指数,上证科创板100指数更成为资金强势布局的对象,目前市场上共有7只跟踪上证科创板100指数的ETF获批发行。 为什么资金如此偏爱科创100? 五张图让你了解这只科创新势力指数。 01 “聪明钱”正在买买买 科创板的爆发并非一日之功,事实上,在今年以来市场持续调整的过程中,科创板就已经成为一个“例外”,被称为“聪明钱”的机构资金持续抄底。 最明显的就是北向资金。 北向资金主要来自于机构投资者,如大型投资银行、对冲基金、养老基金等,这些机构投资者具有较强的专业能力和资金实力,市场一直将北向资金视为外资的投资风向标,也是A股市场中“聪明钱”的代表。 科创板就是近年来北向资金持续配置的方向之一。 数据显示,2021年2月北向资金持有市值仅为15.7亿,到今年9月末北向资金持有科创板市值已超过600亿元。 另一方面,公募基金也在市场底部逐步加大对科创板的配置。 根据今年中报进行统计,公募基金持有科创板市值超过6900
抄底资金为何偏爱科创板?

基金经理也讨价还价?在深夜食堂听基金经理讲那些“抠门”的故事

上海,华灯初上,人潮拥挤。 一位外卖小哥刚刚结束晚高峰最繁忙的送餐工作,在路边歇脚刷着手机。 刚结束了一天工作的陶然也来到这个路口,与外卖小哥并肩而立,他不经意扫了一眼,发现小哥原来正在查看余额宝的账户收益。 那一刻,车水马龙,陶然说,自己内心被真实地触动了。 图片来源:网络 陶然是国泰基金现金管理团队的负责人,他和他的团队管理着超3500亿元规模的基金(包括货币、短债、存单产品,数据截至2023年9月30日),他们也是余额宝平台背后货币基金的基金经理。 当时,陶然如此近距离地感受到,自己每天管理的这些钱背后,就是外卖小哥这样一个个普普通通的劳动者,就是眼前这万家灯火背后的一个个家庭。 “大家愿意把钱交给我们去管理,我们一定要对得起这份信任。” 这是陶然在10月30日国泰基金《深夜食堂》节目当中分享的一个小故事。 对很多个人投资者来说,债券市场是一个比较难理解的投资领域。 我们买股票基金,可以很容易通过当前市场的涨跌、基金的重仓股情况来判断基金的情况。但是对于债券基金,很多时候我们很难知道市场究竟好不好,更别说判断净值涨跌的原因了。 不理解又不得不投资,这个矛盾如何解决? 陶然有一句话:“把痛苦的事情交给专业的人来做。” 在国泰基金《深夜食堂》节目的第九季,陶然和他的两位小伙伴“饭后吐真言”,分享了多个债券基金经理背后不为人知的小故事,他们“胆小”、“抠门”、“斤斤计较”,但这些竟然是债基稳稳“收蛋”的秘诀,一顿饭下来,似乎感觉债券投资也没有那么晦涩难懂了。 分享节目中的几个片段,一起了解一下,我们的债券基金究竟是如何“产蛋”的? 01 打造稳稳“收蛋”的净值曲线 陶然是一位爱“潜水”的基金经理,他潜水的地方,不是美娜多和大堡礁,而是基金论坛,他想了解客户真正的需求。 然后他就发现,这一届的基民真是太有才华了: 债券基金每天的收益浮动大概一两个BP,涨跌幅在0.01%附近
基金经理也讨价还价?在深夜食堂听基金经理讲那些“抠门”的故事

诺安成长还能持有?在投资这场智慧修行上,如何持续成长?

在NBA的世界里,史蒂芬·库里是一位现象级的球员,他和勇士队改变了NBA近30年的游戏规则。 曾经,三分线在篮球场上被视为“一种显而易见的市场无效”。 但库里和勇士队改写了这一切,库里“热手”状态下神准的三分球,颠覆了篮球界对于三分线的传统认知,让全联盟在一夜之间改变了打法,从此,得内线者得天下的NBA变成了内线也要会投三分的局面。 知名NBA赛事记者本·科恩根据多年的跟踪研究,将他们的故事写进了《热手效应》一书。 在这本书里,作者通过一系列的实证、数据分析和科学论文总结道,“热手效应几乎存在于每一个行业当中,几乎涉及这个星球上的每一个人”。 不过,在投资界,任何“热手”背后都少不了深度研究的积累、紧跟市场的判断,与持之以恒的热爱。 诺安基金权益投资事业部总经理韩冬燕将其形容为, “一种令人着魔的智慧挑战”。 她和她的团队很清楚,在市场中,阶段性、快速的成功不难出现,但想要长期胜出,就必须将这场投资中的“智慧挑战”转化为一场“令人持续成长的智慧修行”。 “欲戴皇冠,必承其重”。 2019年,诺安成长以95.44%的涨幅强势突围,此后的时间里,诺安基金一肩挑着“荣耀”,一肩担着“压力”,继续探索一条还很少人走的道路。 今年以来,在市场整体走弱的背景之下,刘慧影与韩冬燕管理的诺安优化配置、诺安行业轮动和诺安先进制造分别逆市录得了23.35%、20.09%和18.58%的涨幅,在同类产品中位列前茅。(数据来源:Choice,截至20231013) 与此同时,在银河证券发布的《中国公募基金长期业绩榜单》中,诺安基金旗下有13只产品(A/C分开计算)25次荣登同类业绩榜top10,涵盖大盘成长股票、大盘平衡股票、标准混合、灵活配置、积极债券等多种基金类型,产品“百花齐放”的同时,覆盖一年期、三年期、五年期、十年期各个时间维度。(数据来源:银河证券,截至20230831) 市场浮浮
诺安成长还能持有?在投资这场智慧修行上,如何持续成长?

第51次站上3000点,这次的领涨先锋还看科创新势力

上证指数在3000点以下徘徊了6个交易日之后,终于在上周五重振旗鼓,市场再现“大奇迹日”,当天上证指数强势收复3000点,据统计,这已经是上证指数历史上第51次站上3000点了! 图片来源:网络 每一轮的市场反弹中,总会有一些领涨先锋成为市场的风向标,这一次,双创板块毫无意外地冲在了最前面。 Wind数据显示,10月27日当天,A股核心指数中,涨幅前五的,有4只都是科创板、创业板相关指数,其中科创100指数全天大涨3.31%,成为一众指数中“最靓的仔”。 其实,经常阅读我们公众号的小伙伴们就知道,从8月份开始,我们就多次多维度介绍了科创板、创业板相关的投资机会:从历史上看,一旦底部反转来临,科创板和创业板往往弹性最佳。 果然,历史不会重复,但总是押着相同的韵脚。 在此前多篇文章中,我们反复提到,科创板已经进入性价比较高的配置阶段。作为科创板中小市值风格的代表指数,上证科创板100指数更成为资金强势布局的对象,目前市场上共有7只跟踪上证科创板100指数的ETF获批发行。 为什么资金如此偏爱科创100? 五张图让你了解这只科创新势力指数。 01 “聪明钱”正在买买买 科创板的爆发并非一日之功,事实上,在今年以来市场持续调整的过程中,科创板就已经成为一个“例外”,被称为“聪明钱”的机构资金持续抄底。 最明显的就是北向资金。 北向资金主要来自于机构投资者,如大型投资银行、对冲基金、养老基金等,这些机构投资者具有较强的专业能力和资金实力,市场一直将北向资金视为外资的投资风向标,也是A股市场中“聪明钱”的代表。 科创板就是近年来北向资金持续配置的方向之一。 数据显示,2021年2月北向资金持有市值仅为15.7亿,到今年9月末北向资金持有科创板市值已超过600亿元。 另一方面,公募基金也在市场底部逐步加大对科创板的配置。 根据今年中报进行统计,公募基金持有科创板市值超过6900
第51次站上3000点,这次的领涨先锋还看科创新势力

5张图告诉你,抄底资金为何选中它!

上证指数在3000点以下徘徊了6个交易日之后,终于在上周五重振旗鼓,市场再现“大奇迹日”,当天上证指数强势收复3000点,据统计,这已经是上证指数历史上第51次站上3000点了! 图片来源:网络 每一轮的市场反弹中,总会有一些领涨先锋成为市场的风向标,这一次,双创板块毫无意外地冲在了最前面。 Wind数据显示,10月27日当天,A股核心指数中,涨幅前五的,有4只都是科创板、创业板相关指数,其中科创100指数全天大涨3.31%,成为一众指数中“最靓的仔”。 其实,经常阅读我们公众号的小伙伴们就知道,从8月份开始,我们就多次多维度介绍了科创板、创业板相关的投资机会:从历史上看,一旦底部反转来临,科创板和创业板往往弹性最佳。 果然,历史不会重复,但总是押着相同的韵脚。 在此前多篇文章中,我们反复提到,科创板已经进入性价比较高的配置阶段。作为科创板中小市值风格的代表指数,上证科创板100指数更成为资金强势布局的对象,目前市场上共有7只跟踪上证科创板100指数的ETF获批发行。 为什么资金如此偏爱科创100? 五张图让你了解这只科创新势力指数。 01 “聪明钱”正在买买买 科创板的爆发并非一日之功,事实上,在今年以来市场持续调整的过程中,科创板就已经成为一个“例外”,被称为“聪明钱”的机构资金持续抄底。 最明显的就是北向资金。 北向资金主要来自于机构投资者,如大型投资银行、对冲基金、养老基金等,这些机构投资者具有较强的专业能力和资金实力,市场一直将北向资金视为外资的投资风向标,也是A股市场中“聪明钱”的代表。 科创板就是近年来北向资金持续配置的方向之一。 数据显示,2021年2月北向资金持有市值仅为15.7亿,到今年9月末北向资金持有科创板市值已超过600亿元。 另一方面,公募基金也在市场底部逐步加大对科创板的配置。 根据今年中报进行统计,公募基金持有科创板市值超过6900亿元
5张图告诉你,抄底资金为何选中它!

诺安成长之路:在投资这场智慧修行上,如何持续成长?

在NBA的世界里,史蒂芬·库里是一位现象级的球员,他和勇士队改变了NBA近30年的游戏规则。 曾经,三分线在篮球场上被视为“一种显而易见的市场无效”。 但库里和勇士队改写了这一切,库里“热手”状态下神准的三分球,颠覆了篮球界对于三分线的传统认知,让全联盟在一夜之间改变了打法,从此,得内线者得天下的NBA变成了内线也要会投三分的局面。 知名NBA赛事记者本·科恩根据多年的跟踪研究,将他们的故事写进了《热手效应》一书。 在这本书里,作者通过一系列的实证、数据分析和科学论文总结道,“热手效应几乎存在于每一个行业当中,几乎涉及这个星球上的每一个人”。 不过,在投资界,任何“热手”背后都少不了深度研究的积累、紧跟市场的判断,与持之以恒的热爱。 诺安基金权益投资事业部总经理韩冬燕将其形容为, “一种令人着魔的智慧挑战”。 她和她的团队很清楚,在市场中,阶段性、快速的成功不难出现,但想要长期胜出,就必须将这场投资中的“智慧挑战”转化为一场“令人持续成长的智慧修行”。 “欲戴皇冠,必承其重”。 2019年,诺安成长以95.44%的涨幅强势突围,此后的时间里,诺安基金一肩挑着“荣耀”,一肩担着“压力”,继续探索一条还很少人走的道路。 今年以来,在市场整体走弱的背景之下,刘慧影与韩冬燕管理的诺安优化配置、诺安行业轮动和诺安先进制造分别逆市录得了23.35%、20.09%和18.58%的涨幅,在同类产品中位列前茅。(数据来源:Choice,截至20231013) 与此同时,在银河证券发布的《中国公募基金长期业绩榜单》中,诺安基金旗下有13只产品(A/C分开计算)25次荣登同类业绩榜top10,涵盖大盘成长股票、大盘平衡股票、标准混合、灵活配置、积极债券等多种基金类型,产品“百花齐放”的同时,覆盖一年期、三年期、五年期、十年期各个时间维度。(数据来源:银河证券,截至20230831) 市场浮浮
诺安成长之路:在投资这场智慧修行上,如何持续成长?

“半导体最锋利的矛”涨疯了,诺安成长如何持续成长?

在NBA的世界里,史蒂芬·库里是一位现象级的球员,他和勇士队改变了NBA近30年的游戏规则。 曾经,三分线在篮球场上被视为“一种显而易见的市场无效”。 但库里和勇士队改写了这一切,库里“热手”状态下神准的三分球,颠覆了篮球界对于三分线的传统认知,让全联盟在一夜之间改变了打法,从此,得内线者得天下的NBA变成了内线也要会投三分的局面。 知名NBA赛事记者本·科恩根据多年的跟踪研究,将他们的故事写进了《热手效应》一书。 在这本书里,作者通过一系列的实证、数据分析和科学论文总结道,“热手效应几乎存在于每一个行业当中,几乎涉及这个星球上的每一个人”。 不过,在投资界,任何“热手”背后都少不了深度研究的积累、紧跟市场的判断,与持之以恒的热爱。 诺安基金权益投资事业部总经理韩冬燕将其形容为, “一种令人着魔的智慧挑战”。 她和她的团队很清楚,在市场中,阶段性、快速的成功不难出现,但想要长期胜出,就必须将这场投资中的“智慧挑战”转化为一场“令人持续成长的智慧修行”。 “欲戴皇冠,必承其重”。 2019年,诺安成长以95.44%的涨幅强势突围,此后的时间里,诺安基金一肩挑着“荣耀”,一肩担着“压力”,继续探索一条还很少人走的道路。 今年以来,在市场整体走弱的背景之下,刘慧影与韩冬燕管理的诺安优化配置、诺安行业轮动和诺安先进制造分别逆市录得了23.35%、20.09%和18.58%的涨幅,在同类产品中位列前茅。(数据来源:Choice,截至20231013) 与此同时,在银河证券发布的《中国公募基金长期业绩榜单》中,诺安基金旗下有13只产品(A/C分开计算)25次荣登同类业绩榜top10,涵盖大盘成长股票、大盘平衡股票、标准混合、灵活配置、积极债券等多种基金类型,产品“百花齐放”的同时,覆盖一年期、三年期、五年期、十年期各个时间维度。(数据来源:银河证券,截至20230831) 市场浮浮沉
“半导体最锋利的矛”涨疯了,诺安成长如何持续成长?

诺安基金:在投资这场智慧修行之路上,如何持续成长?

在NBA的世界里,史蒂芬·库里是一位现象级的球员,他和勇士队改变了NBA近30年的游戏规则。 曾经,三分线在篮球场上被视为“一种显而易见的市场无效”。 但库里和勇士队改写了这一切,库里“热手”状态下神准的三分球,颠覆了篮球界对于三分线的传统认知,让全联盟在一夜之间改变了打法,从此,得内线者得天下的NBA变成了内线也要会投三分的局面。 知名NBA赛事记者本·科恩根据多年的跟踪研究,将他们的故事写进了《热手效应》一书。 在这本书里,作者通过一系列的实证、数据分析和科学论文总结道,“热手效应几乎存在于每一个行业当中,几乎涉及这个星球上的每一个人”。 不过,在投资界,任何“热手”背后都少不了深度研究的积累、紧跟市场的判断,与持之以恒的热爱。 诺安基金权益投资事业部总经理韩冬燕将其形容为, “一种令人着魔的智慧挑战”。 她和她的团队很清楚,在市场中,阶段性、快速的成功不难出现,但想要长期胜出,就必须将这场投资中的“智慧挑战”转化为一场“令人持续成长的智慧修行”。 “欲戴皇冠,必承其重”。 2019年,诺安成长以95.44%的涨幅强势突围,此后的时间里,诺安基金一肩挑着“荣耀”,一肩担着“压力”,继续探索一条还很少人走的道路。 今年以来,在市场整体走弱的背景之下,刘慧影与韩冬燕管理的诺安优化配置、诺安行业轮动和诺安先进制造分别逆市录得了23.35%、20.09%和18.58%的涨幅,在同类产品中位列前茅。(数据来源:Choice,截至20231013) 与此同时,在银河证券发布的《中国公募基金长期业绩榜单》中,诺安基金旗下有13只产品(A/C分开计算)25次荣登同类业绩榜top10,涵盖大盘成长股票、大盘平衡股票、标准混合、灵活配置、积极债券等多种基金类型,产品“百花齐放”的同时,覆盖一年期、三年期、五年期、十年期各个时间维度。(数据来源:银河证券,截至20230831) 市场浮浮沉
诺安基金:在投资这场智慧修行之路上,如何持续成长?

逆势创新高,“量化+固收”原来更适合低波动爱好者

2021年下半年以来,A股市场持续下跌,去年债市也步入调整,基金赚钱效应转弱,一些 “固收+”产品,在今年成为了少数异军突起的风景线。 其中,中信保诚基金量化投资总监提云涛和债市老将杨立春共同管理的三只低波动股债混合类产品,经历了多轮牛熊转换,今年净值持续创出新高,成为当前市场中不可多得的低波动产品。 当“量化总监”遇上“固收老将”,会产生什么样的化学反应? 这一策略又能给我们当前的理财难题提供什么样的解决方案? 一起来看看。 01 奔向绝对收益的低波动解决方案 提云涛是中信保诚基金的量化投资总监,也是公募量化投资圈中的大咖级人物。 大家可能对量化不太熟悉,但做投资的肯定知道申万系列指数吧?提云涛就是该指数的设计者之一。 他曾经7次荣获“新财富最佳分析师”,并获得“Asia Money亚太区量化最佳分析师”的称号,有25年的数量金融从业经验,23年证券从业经验,7年的基金管理经验。 可以说,提云涛就是公募量化圈子中“本土派”的代表。 提云涛喜欢用数据解读市场。 通过对A股过去20年的历史统计,他发现,在偏债混合策略当中,随着股票仓位的提高,策略的风险也在增加。 一旦股票仓位超过20%,录得负收益的年份次数就会增加;当股票仓位达到30%的时候,约每5年就会有1~2个年度录得亏损。 基于这一逻辑,提云涛和债券基金经理杨立春认为,对于追求绝对收益的低波动资金,权益中枢为20%的偏债混合策略,可能是当前国内市场的较优解法。 从2020年开始,提云涛和杨立春就将这一策略运用在中信保诚新旺混合(LOF)、中信保诚至瑞混合和中信保诚至选混合三只产品当中,从过去几年的运作情况来看,这个系列也体现出了收益稳定、一定程度防御风险、低波动的特征。 从上图中可以看出,净值统计区间(2017年1月1日~2023年9月30日)内,中信保诚至选混合A的净值走势最为稳健,在过去6个完整年度中
逆势创新高,“量化+固收”原来更适合低波动爱好者

寥若星辰,连续7年战胜这只指数的,仅有7只产品!

我们之前盘点过连续多年打败沪深300指数的基金名单,当时统计的结果是,能够连续6年打败沪深300的基金占比不足7%,“寥若星辰”。① 实际上,A股市场中还有一个指数更难打败,就是中证偏股型基金指数。 根据Wind统计显示,过去7个自然年度,连续跑赢中证偏股型基金指数的基金只有19只,占比1.3%;在这19只基金中,7年期间没变更过基金经理的只有7只。② 中证偏股型基金指数是一只反映国内偏股公募基金整体走势的指数,能够连续7年跑赢该指数,意味着基金经理要有应对不同市场风格的能力。在如今市场风格多变的背景下,这种持续跟上市场节奏、长跑续航的能力,显得愈发珍贵。 在这7位基金经理当中,光大保德信的基金经理陈栋显得很特别。 他是医药投研背景出身,担任基金经理之后,却在科技投资领域崭露头角,与此同时,他在投资当中总会适时关注一些价值股进行长期布局。 陈栋管理的光大银发商机连续7年跑赢中证偏股型基金指数,截至今年9月1日,他管理的光大银发商机A和光大保德信中小盘A近1年业绩排名都位列同类产品前15%,他管理的光大欣鑫A近1年业绩排名更是位列市场同类产品前5%。③ 我们的问题是:医药行业出身,擅长科技股投资的基金经理,如何在波动较大的科技成长领域实现优秀的长期业绩? 日前,由陈栋拟任基金经理的光大保德信数字经济(代码:A类015976 C类015977)正在发行当中,在与他的交流当中,我们的谜团也逐渐解开,原来,科技股投资,未必要和大起大落同行结伴,陈栋有三个秘籍,可以更好地控制整体投资风险。 一起来看看。 01 突破行业的桎梏:格栅理论 光大中小盘是陈栋管理的一只成长风格的基金,陈栋从2020年1月份接手该基金,其更注重挖掘高成长特性上市公司股票。 2020年初,在接手管理“光大保德信中小盘”后不久,陈栋就开始关注国产办公软件领域的上市公司。在此背景下,他注意到了某家上市公司。
寥若星辰,连续7年战胜这只指数的,仅有7只产品!

在逆势创新高的基金中,寻到了一套“古早味”的量化固收策略

2021年下半年以来,A股市场持续下跌,去年债市也步入调整,基金赚钱效应转弱,一些 “固收+”产品,在今年成为了少数异军突起的风景线。 其中,中信保诚基金量化投资总监提云涛和债市老将杨立春共同管理的三只低波动股债混合类产品,经历了多轮牛熊转换,今年净值持续创出新高,成为当前市场中不可多得的低波动产品。 当“量化总监”遇上“固收老将”,会产生什么样的化学反应? 这一策略又能给我们当前的理财难题提供什么样的解决方案? 一起来看看。 01 奔向绝对收益的低波动解决方案 提云涛是中信保诚基金的量化投资总监,也是公募量化投资圈中的大咖级人物。 大家可能对量化不太熟悉,但做投资的肯定知道申万系列指数吧?提云涛就是该指数的设计者之一。 他曾经7次荣获“新财富最佳分析师”,并获得“Asia Money亚太区量化最佳分析师”的称号,有25年的数量金融从业经验,23年证券从业经验,7年的基金管理经验。 可以说,提云涛就是公募量化圈子中“本土派”的代表。 提云涛喜欢用数据解读市场。 通过对A股过去20年的历史统计,他发现,在偏债混合策略当中,随着股票仓位的提高,策略的风险也在增加。 一旦股票仓位超过20%,录得负收益的年份次数就会增加;当股票仓位达到30%的时候,约每5年就会有1~2个年度录得亏损。 基于这一逻辑,提云涛和债券基金经理杨立春认为,对于追求绝对收益的低波动资金,权益中枢为20%的偏债混合策略,可能是当前国内市场的较优解法。 从2020年开始,提云涛和杨立春就将这一策略运用在中信保诚新旺混合(LOF)、中信保诚至瑞混合和中信保诚至选混合三只产品当中,从过去几年的运作情况来看,这个系列也体现出了收益稳定、一定程度防御风险、低波动的特征。 从上图中可以看出,净值统计区间(2017年1月1日~2023年9月30日)内,中信保诚至选混合A的净值走势最为稳健,在过去6个完整年度中
在逆势创新高的基金中,寻到了一套“古早味”的量化固收策略

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