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03-28 10:17

今年以来大涨50%,年度最强主线还能继续“飚”吗?

今年A股市场最大的热点是什么?不是“中字头”,不是医药,更不是新能源,而是“数字经济”! 从去年的“信创”到今年的ChatGPT,统统都是数字经济的范畴。 Wind数据,截至3月27日,申万31个一级行业中,计算机、通讯、传媒,今年以来涨幅均超过30%,远远超过涨幅第四位的电子(15.8%)。 27日收盘,在大盘指数全天低迷的情况下,传媒板块热度不减,早盘高开,随后持续走低翻绿,但午后再度崛起,全天上涨0.86%。板块相关的行业指数,也再次上涨,多只指数今年已经上涨超过40%,跑得最好的更是大涨超过50%。 那么,在数字经济特别是传媒板块大幅上涨,很可能成为年度最强主线的背景下,相关板块是否还存在投资机会?目前市场上有哪些传媒相关的行业指数,应该如何选择? 01 6大传媒指数 市场中重仓传媒板块的热门的指数主要有5只,包括动漫游戏、SHS动漫游戏、中证传媒、文娱传媒、中证影视,另外中证TMT指数主要重仓计算机、电子、传媒板块,也列入统计范围。 产品跟踪数量最多的是动漫游戏指数(7只),其次是中证传媒指数(5只),SHS动漫游戏和文娱传媒则都仅有一只跟踪产品。 其中中证TMT指数发布于2011年11月8日,是最早发布的一只传媒相关指数;而中证传媒应该是大家较为熟悉的一只指数;动漫游戏指数可以称之为后起之秀,在近期市场中非常活跃。 02 规模:普遍不大 2021年之前,如果我们谈到传媒相关ETF的时候,基本上就是指向跟踪中证传媒指数的ETF。当年非常火的鹏华中证传媒分级基金,在杠杆的作用下,各种套利骚操作,小编仍然印象深刻。 然而,跟踪中证TMT指数的产品成立得还要更早一些,信诚中证TMT产业主题指数比鹏华中证传媒指数(LOF)A的成立时间还要早上三个多月,但是由于规模太小,市场存在感并不高。 进入2021年,华夏、国泰、华泰柏瑞的三只中证动漫游戏ETF开卖,并且在2月25
今年以来大涨50%,年度最强主线还能继续“飚”吗?

半年飙涨30%,数字经济要怎么样上车?

电视剧《狂飙》里面有句台词最近很火,主角高启强说: “风浪越大,鱼越贵。” 这也是投资的缩影。事实上,早在70年前,“成长股投资之父”菲利普·费雪在解释成长股投资的时候,就曾经引用过莎士比亚的台词,跟这句话很像: “只有经历狂风巨浪,才能找到财富。” 去年以来的A股市场,无疑就是处于狂风巨浪之中,赛道崩塌,指数大起大落,市场风向凌乱。 但是欧奈尔有句话说, “牛市可以赚到钱,熊市也可以赚到钱”。 我们在梳理数据的时候发现,即便是在如此艰难的市场环境下,还是有一些基金逆风出击,业绩一路“狂飙”,净值曲线表现非常强势。 比如,过去半年多的市场当中,招商瑞利A(161729)就是市场中的领跑先锋。 图:招商瑞利A净值走势图 数据来源:wind,统计区间20220820~20230317 Wind数据统计显示,自基金经理陆文凯去年8月20日上任以来,截至2023年3月17日,在沪深300和上证指数下跌的背景下,该基金半年多来已经累计录得33.25%的回报,在全部2242只同类基金当中排名第一。 招商瑞利是如何在过去半年多的市场中弯道超车的? 陆文凯的突围究竟是运气还是实力? 最近咨询这只热门基金的小伙伴太多了,干脆一起来挖一挖,陆文凯的突围凭什么? 01 信创叠加“中特估”,一顿操作猛如虎 先看一下基金经理的背景。 陆文凯并不是什么没有故事的男同学,在加入招商基金之前,他管理的北信瑞丰产业升级业绩就非常好,任职三年多的时间里,录得了153.79%的回报。 去年8月20日,陆文凯正式接手招商瑞利,当时的市场环境其实非常不好,上证指数在短短两个月内就跌去了10%,赛道集体熄火,非常考验基金经理的操作水平。 但是,从招商瑞利2022年的三季报可以看出,陆文凯在上任之后没有丝毫犹豫,手起刀落,非常果断地把重仓股全部换了一遍,整个组合的重心移向软件板块。 在2022年三季报中,陆文凯
半年飙涨30%,数字经济要怎么样上车?

传媒板块继续“狂飙”,数字经济要怎么样上车?

电视剧《狂飙》里面有句台词最近很火,主角高启强说: “风浪越大,鱼越贵。” 这也是投资的缩影。事实上,早在70年前,“成长股投资之父”菲利普·费雪在解释成长股投资的时候,就曾经引用过莎士比亚的台词,跟这句话很像: “只有经历狂风巨浪,才能找到财富。” 去年以来的A股市场,无疑就是处于狂风巨浪之中,赛道崩塌,指数大起大落,市场风向凌乱。 但是欧奈尔有句话说, “牛市可以赚到钱,熊市也可以赚到钱”。 我们在梳理数据的时候发现,即便是在如此艰难的市场环境下,还是有一些基金逆风出击,业绩一路“狂飙”,净值曲线表现非常强势。 比如,过去半年多的市场当中,招商瑞利A(161729)就是市场中的领跑先锋。 图:招商瑞利A净值走势图 数据来源:wind,统计区间20220820~20230317 Wind数据统计显示,自基金经理陆文凯去年8月20日上任以来,截至2023年3月17日,在沪深300和上证指数下跌的背景下,该基金半年多来已经累计录得33.25%的回报,在全部2242只同类基金当中排名第一。 招商瑞利是如何在过去半年多的市场中弯道超车的? 陆文凯的突围究竟是运气还是实力? 最近咨询这只热门基金的小伙伴太多了,干脆一起来挖一挖,陆文凯的突围凭什么? 01 信创叠加“中特估”,一顿操作猛如虎 先看一下基金经理的背景。 陆文凯并不是什么没有故事的男同学,在加入招商基金之前,他管理的北信瑞丰产业升级业绩就非常好,任职三年多的时间里,录得了153.79%的回报。 去年8月20日,陆文凯正式接手招商瑞利,当时的市场环境其实非常不好,上证指数在短短两个月内就跌去了10%,赛道集体熄火,非常考验基金经理的操作水平。 但是,从招商瑞利2022年的三季报可以看出,陆文凯在上任之后没有丝毫犹豫,手起刀落,非常果断地把重仓股全部换了一遍,整个组合的重心移向软件板块。 在2022年三季报中,陆文凯
传媒板块继续“狂飙”,数字经济要怎么样上车?

“狂飙”的数字经济停不下来,大涨30%之后还能上车吗?

电视剧《狂飙》里面有句台词最近很火,主角高启强说: “风浪越大,鱼越贵。” 这也是投资的缩影。事实上,早在70年前,“成长股投资之父”菲利普·费雪在解释成长股投资的时候,就曾经引用过莎士比亚的台词,跟这句话很像: “只有经历狂风巨浪,才能找到财富。” 去年以来的A股市场,无疑就是处于狂风巨浪之中,赛道崩塌,指数大起大落,市场风向凌乱。 但是欧奈尔有句话说, “牛市可以赚到钱,熊市也可以赚到钱”。 我们在梳理数据的时候发现,即便是在如此艰难的市场环境下,还是有一些基金逆风出击,业绩一路“狂飙”,净值曲线表现非常强势。 比如,过去半年多的市场当中,招商瑞利A(161729)就是市场中的领跑先锋。 图:招商瑞利A净值走势图 数据来源:wind,统计区间20220820~20230317 Wind数据统计显示,自基金经理陆文凯去年8月20日上任以来,截至2023年3月17日,在沪深300和上证指数下跌的背景下,该基金半年多来已经累计录得33.25%的回报,在全部2242只同类基金当中排名第一。 招商瑞利是如何在过去半年多的市场中弯道超车的? 陆文凯的突围究竟是运气还是实力? 最近咨询这只热门基金的小伙伴太多了,干脆一起来挖一挖,陆文凯的突围凭什么? 01 信创叠加“中特估”,一顿操作猛如虎 先看一下基金经理的背景。 陆文凯并不是什么没有故事的男同学,在加入招商基金之前,他管理的北信瑞丰产业升级业绩就非常好,任职三年多的时间里,录得了153.79%的回报。 去年8月20日,陆文凯正式接手招商瑞利,当时的市场环境其实非常不好,上证指数在短短两个月内就跌去了10%,赛道集体熄火,非常考验基金经理的操作水平。 但是,从招商瑞利2022年的三季报可以看出,陆文凯在上任之后没有丝毫犹豫,手起刀落,非常果断地把重仓股全部换了一遍,整个组合的重心移向软件板块。 在2022年三季报中,陆文凯阐述
“狂飙”的数字经济停不下来,大涨30%之后还能上车吗?

机构为何偏爱他?从6亿到百亿,王阳不止是“国泰制造业一哥”

“欧洲股神”的安东尼·伯顿在他的传记里分享过一个细节,关于他的投资团队如何选人。 面试者会被问到这样一个问题:“世界上有多少塑料袋?” 如果你以为他们想要知道一个确切的答案,那就大错特错了。事实上,安东尼·伯顿和他的同事感兴趣的是,面试者会如何回答这个问题。 那些有可能成为优秀分析师的人可能会从需求面开始思考:世界上有多少家商店,每家商店的平均购物次数是多少? 也可能从供给面开始考虑:世界上有多少生产塑料袋的工厂?每个工厂的平均产量是多少? 也就是说,拥有深度思考和探究能力的人,才是伟大投资者寻找的“同频”的伙伴。 同样的,俄乌冲突之后,很多场合里,大家都会流程式地问一下基金经理对这个事件的看法。 这些投资者难道真的期望基金经理能够提出解决这一国际冲突的方法?当然不是。不同基金经理的思考,体现的是他们不同的投资价值观和逻辑。 王阳的回答是我听到过最惊艳的。 他们真正研究了这个问题,触发他深层思考的点是:俄乌冲突之后,未来俄罗斯会不会成为中国最大的出口市场? 王阳是国泰基金的基金经理,他和团队在调研纺织企业的时候,得到了一个非常有趣的反馈: 俄乌冲突之后,俄罗斯的耐克和阿迪达斯已经搬走,但是门店还在,现在里面都是莆田的货!也就是说,莆田系的产品可能很快就要大批卖到俄罗斯了! 这就是来自王阳的惊喜,一个看起来很宏观很大路货的问题,他却能“化百炼钢为绕指柔”,最后扎扎实实地落地到投资中来。 过去几年,王阳不断给持有人带来“超预期”的表现,也因此赢得了很多机构投资者的青睐。 从业绩上看,王阳管理的两只细分赛道产品表现也相当突出。国泰智能装备A从2018年11月13日管理至今,累计回报近170%,年化回报超过25%;国泰智能汽车A从2019年8月15日管理至今,累计回报近180%,年化回报超过33%。(数据来源:Wind,截至2023年3月10日) 从持有人数据上看,基金2022
机构为何偏爱他?从6亿到百亿,王阳不止是“国泰制造业一哥”

一趟开往复苏的航班,国泰基金王阳如何布局新周期?

“欧洲股神”的安东尼·伯顿在他的传记里分享过一个细节,关于他的投资团队如何选人。 面试者会被问到这样一个问题:“世界上有多少塑料袋?” 如果你以为他们想要知道一个确切的答案,那就大错特错了。事实上,安东尼·伯顿和他的同事感兴趣的是,面试者会如何回答这个问题。 那些有可能成为优秀分析师的人可能会从需求面开始思考:世界上有多少家商店,每家商店的平均购物次数是多少? 也可能从供给面开始考虑:世界上有多少生产塑料袋的工厂?每个工厂的平均产量是多少? 也就是说,拥有深度思考和探究能力的人,才是伟大投资者寻找的“同频”的伙伴。 同样的,俄乌冲突之后,很多场合里,大家都会流程式地问一下基金经理对这个事件的看法。 这些投资者难道真的期望基金经理能够提出解决这一国际冲突的方法?当然不是。不同基金经理的思考,体现的是他们不同的投资价值观和逻辑。 王阳的回答是我听到过最惊艳的。 他们真正研究了这个问题,触发他深层思考的点是:俄乌冲突之后,未来俄罗斯会不会成为中国最大的出口市场? 王阳是国泰基金的基金经理,他和团队在调研纺织企业的时候,得到了一个非常有趣的反馈: 俄乌冲突之后,俄罗斯的耐克和阿迪达斯已经搬走,但是门店还在,现在里面都是莆田的货!也就是说,莆田系的产品可能很快就要大批卖到俄罗斯了! 这就是来自王阳的惊喜,一个看起来很宏观很大路货的问题,他却能“化百炼钢为绕指柔”,最后扎扎实实地落地到投资中来。 过去几年,王阳不断给持有人带来“超预期”的表现,也因此赢得了很多机构投资者的青睐。 从业绩上看,王阳管理的两只细分赛道产品表现也相当突出。国泰智能装备A从2018年11月13日管理至今,累计回报近170%,年化回报超过25%;国泰智能汽车A从2019年8月15日管理至今,累计回报近180%,年化回报超过33%。(数据来源:Wind,截至2023年3月10日) 从持有人数据上看,基金2022
一趟开往复苏的航班,国泰基金王阳如何布局新周期?

3月17日“国际航海日”,国泰基金王阳绘制了自己的投资地图

“欧洲股神”的安东尼·伯顿在他的传记里分享过一个细节,关于他的投资团队如何选人。 面试者会被问到这样一个问题:“世界上有多少塑料袋?” 如果你以为他们想要知道一个确切的答案,那就大错特错了。事实上,安东尼·伯顿和他的同事感兴趣的是,面试者会如何回答这个问题。 那些有可能成为优秀分析师的人可能会从需求面开始思考:世界上有多少家商店,每家商店的平均购物次数是多少? 也可能从供给面开始考虑:世界上有多少生产塑料袋的工厂?每个工厂的平均产量是多少? 也就是说,拥有深度思考和探究能力的人,才是伟大投资者寻找的“同频”的伙伴。 同样的,俄乌冲突之后,很多场合里,大家都会流程式地问一下基金经理对这个事件的看法。 这些投资者难道真的期望基金经理能够提出解决这一国际冲突的方法?当然不是。不同基金经理的思考,体现的是他们不同的投资价值观和逻辑。 王阳的回答是我听到过最惊艳的。 他们真正研究了这个问题,触发他深层思考的点是:俄乌冲突之后,未来俄罗斯会不会成为中国最大的出口市场? 王阳是国泰基金的基金经理,他和团队在调研纺织企业的时候,得到了一个非常有趣的反馈: 俄乌冲突之后,俄罗斯的耐克和阿迪达斯已经搬走,但是门店还在,现在里面都是莆田的货!也就是说,莆田系的产品可能很快就要大批卖到俄罗斯了! 这就是来自王阳的惊喜,一个看起来很宏观很大路货的问题,他却能“化百炼钢为绕指柔”,最后扎扎实实地落地到投资中来。 过去几年,王阳不断给持有人带来“超预期”的表现,也因此赢得了很多机构投资者的青睐。 从业绩上看,王阳管理的两只细分赛道产品表现也相当突出。国泰智能装备A从2018年11月13日管理至今,累计回报近170%,年化回报超过25%;国泰智能汽车A从2019年8月15日管理至今,累计回报近180%,年化回报超过33%。(数据来源:Wind,截至2023年3月10日) 从持有人数据上看,基金2022
3月17日“国际航海日”,国泰基金王阳绘制了自己的投资地图

国泰基金王阳的清醒投资指南

“欧洲股神”的安东尼·伯顿在他的传记里分享过一个细节,关于他的投资团队如何选人。 面试者会被问到这样一个问题:“世界上有多少塑料袋?” 如果你以为他们想要知道一个确切的答案,那就大错特错了。事实上,安东尼·伯顿和他的同事感兴趣的是,面试者会如何回答这个问题。 那些有可能成为优秀分析师的人可能会从需求面开始思考:世界上有多少家商店,每家商店的平均购物次数是多少? 也可能从供给面开始考虑:世界上有多少生产塑料袋的工厂?每个工厂的平均产量是多少? 也就是说,拥有深度思考和探究能力的人,才是伟大投资者寻找的“同频”的伙伴。 同样的,俄乌冲突之后,很多场合里,大家都会流程式地问一下基金经理对这个事件的看法。 这些投资者难道真的期望基金经理能够提出解决这一国际冲突的方法?当然不是。不同基金经理的思考,体现的是他们不同的投资价值观和逻辑。 王阳的回答是我听到过最惊艳的。 他们真正研究了这个问题,触发他深层思考的点是:俄乌冲突之后,未来俄罗斯会不会成为中国最大的出口市场? 王阳是国泰基金的基金经理,他和团队在调研纺织企业的时候,得到了一个非常有趣的反馈: 俄乌冲突之后,俄罗斯的耐克和阿迪达斯已经搬走,但是门店还在,现在里面都是莆田的货!也就是说,莆田系的产品可能很快就要大批卖到俄罗斯了! 这就是来自王阳的惊喜,一个看起来很宏观很大路货的问题,他却能“化百炼钢为绕指柔”,最后扎扎实实地落地到投资中来。 过去几年,王阳不断给持有人带来“超预期”的表现,也因此赢得了很多机构投资者的青睐。 从业绩上看,王阳管理的两只细分赛道产品表现也相当突出。国泰智能装备A从2018年11月13日管理至今,累计回报近170%,年化回报超过25%;国泰智能汽车A从2019年8月15日管理至今,累计回报近180%,年化回报超过33%。(数据来源:Wind,截至2023年3月10日) 从持有人数据上看,基金2022年
国泰基金王阳的清醒投资指南

芯片股逆市大涨,原因找到了

A股又“V”了!3月14日,上证指数小幅低开,随后一路下跌,一度下跌超过50点,但临近午盘,大盘开始反弹,虽然有点乏力,但终究还是收复了大半失地。稍为遗憾的是,大盘最终还是没有翻红。 如果说上证指数今天的小V,仍然不能确认为反击信号,那今天科创50这个“深V”就非常值得关注了,科创50全天上涨1.45%,领涨全场宽基指数。 行业指数方面,东财半导体指数全天涨势犀利,收盘涨近3%,领涨全场。 在近期以大盘股行情为主,中小盘赛道被疯狂打压的行情之下,作为A股最强赛道的半导体突然崛起,还是一个蛮强烈的信号。市场是否会以此为契机,再次转换风格呢? 让我们从硅谷银行的破产危机说起。 上周,美国硅谷银行发生“挤兑”,硅谷银行随后直接宣布破产。事件更是同时波及到签名银行、第一共和银行、富国银行等多家美国大小银行,许多媒体及市场人士大呼“黑天鹅”来袭,“雷曼时刻”又到了。 这本来是投资市场的一个大利空,当大家还在想着怎么样跑路的时候,好家伙,人民币瞬间大涨千点。为啥?因为人民币避险啊!跑到美国的钱慌了,感觉还是换回人民币安全一点。 另外一点值得注意的是,3月10日,人民银行发布的2023年2月金融统计和社会融资数据显示,2月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量均超出市场预期。2月末,广义货币(M2)同比增长达到12.9%,创下自2016年3月以来的新高。 从资金面来讲,A股市场近期已经可以开始乐观一些啦。 那么,半导体板块又是如何成为市场选中的方向? 最直接的刺激就是,今天业内有一则传闻,称华为芯片实现突破,14NM的叠加方案,可以当7NM使用。 再加上整个板块够便宜,而且成长空间十足,市场一拍即合,今天芯片大涨大概率就是这么来的。 从基本面上看,红塔证券指出,“各大半导体设备厂商逐步失去中国市场,不过,这也给了中国本土设备厂商发展的机会,随着国外设备厂商空出的市场增多,本土企业将
芯片股逆市大涨,原因找到了

汇添富张韡:科研型投资专家的沉浸式医药研究

“在投资的时候,我们把自己看成是企业分析师——而不是市场分析师,也不是宏观分析师,更不是证券分析师。”巴菲特曾经在致股东的信中这么写道。 汇添富新生代基金经理张韡(wei,三声),就是这样一位基金经理,她始终坚持“沉浸式”研究,深入到产业一线调研,注重研究的“颗粒度”和前瞻性。 如果不做投资,张韡的职业路径应该是一名医生。她本科毕业于南京大学生物学专业,研究生就读于康奈尔大学,专业背景堪称“豪华”。 但是,在毕业之后,她却选择进入投资行业,在东方证券从事医药行业研究。2015年7月,张韡加入汇添富基金,从医药研究员一路做到医药行业研究组组长,并在2021年3月正式走上投资岗位,管理汇添富健康生活。 接手不久,医药板块就迎来了罕见的大顶,但是,凭借自己对医药行业的极致研究以及在低位果断加仓的底气,在过去一年内,张韡管理的基金净值迅速“回血”。 在众多医药行业基金当中,张韡突围的原因是什么? 01 极致的研究 张韡对自己“有点狠”。 身为基金经理,她仍然保留着研究员的工作习惯,很多一手工作都坚持亲历亲为。她跑调研、跑访谈、做模型,保持着每天平均10个电话会议的频率,如此高的工作强度,让她始终与产业一线保持“同呼吸,共节奏”。 张韡对医药行业投资的理解就是,对产业的研究追求极致,密切跟踪一二级市场联动,力求研究的“颗粒度”和前瞻性。 张韡进汇添富是在2015年,她的导师对她提出了一个要求,如果覆盖某个特定方向比如创新药或者精准医疗,必须把一级和二级相关公司都跑一遍,做全面的比较和跟踪,从中挑出最好的投资机会。 汇添富基金在医药领域有着深厚的历史渊源,在医药领域布局早、产品全、底蕴深厚,拥有强大的投研团队和丰富的投研实践。 经过系统的研究训练,张韡形成严谨的研究习惯,曾挖掘出一众医药行业优质股票。 成为基金经理之后,她依然延续研究员的工作方式。比如,在调研一个新行业的时候,
汇添富张韡:科研型投资专家的沉浸式医药研究

崩了,港股大幅度回调,关注这个低吸机会

近期ChatGPT以及百度旗下的中国版ChatGPT“文心一言”面世的消息,引爆了人工智能话题,热度一直居高不下,稍微调整了一段时间之后,近期又有了加速的迹象。 在人工智能题材的资金虹吸效应下,近期市场的其他板块则略显平淡。但它究竟是一时热点,还是值得长期布局,还有待时间的验证。 图片来源:网络 巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆认为: 市场短期是投票机,长期是称重机。 从近十年的历史数据来看,市场上真正能持续长牛的板块很少,消费板块就是其中的王者。 表:近十年行业涨跌幅排序 (数据来源:wind 时间统计:2013.03.01-2023.03.01行业分类:申万一级行业) 近十年中,食品饮料、社会服务行业的涨幅分别为386.99%、336.90%,分别位居申万一级行业涨幅第一、二位。从近5年的维度来看,食品饮料板块也以117.61%的涨幅稳坐头把交椅。 作为国民经济的“三驾马车”之一,消费对我国GDP的贡献占据了半壁江山,根据国家统计局的数据,从1978年-2022年间,我国最终消费支出,对GDP增长贡献率平均达到57%以上(数据来源:国家统计局)。 也正因为消费对经济增长的压舱石作用,早在去年12月高级别的中央经济工作会议中,就明确指出了2023年的工作重点方向,其中就把扩大内需、恢复和扩大消费摆在优先位置。同时,多个省份也将本年度的经济增长目标定在了5%以上。最近两会的政府工作报告,也把恢复和扩大消费放在了优先位置。 从2月底公布的2022年经济数据来看,消费对GDP的带动效应有所下滑,但居民存款却再创新高,老百姓兜里的钱“越捂越热”。 这其中最主要的原因在于三年疫情给经济带来的负面冲击。 一方面,在面对经济环境不确定性的情况下,人们即使手里有钱,也会选择暂时“苟住”;另一方面疫情带来的社交隔离,导致部分消费活动也受到了抑制,比如餐饮、旅游、娱乐等消费。 随着防疫的放
崩了,港股大幅度回调,关注这个低吸机会

港股回调!倒车接人,还是行情结束?

从188元到416元,腾讯股价在短短三个月时间内翻了一倍多,这就是港股的一个缩影。 去年11月1日,两地股市突然同时启动,市场压抑已久,终于迎来了大爆发。当天上证指数上涨了2.62%,而恒生指数更是大涨5.23%。 截至1月27日,恒生指数累计涨幅已经达到52.65%,恒生科技指数更是大涨超过70%,同期上证指数上涨了12.8%。 果然,港股是个让人大喜大悲的地方。 但是,从2月份开始,港股持续回调,是倒车接人,还是行情结束? 来看看几个重要的影响因素。 01 外部形势 市场最大的担忧,其实就是美国的加息预期。 不过,东吴证券指出,虽然短期美元、美债收益率的高位难以逆转,但美国通胀和就业问题都将在未来得到解决。另一方面来看,目前市场对于美联储的加息预期相比1月底之际已经有了显著的提升,期待在这一基础之上实现更高的加息预期是不现实的。 目前10年期美国国债收益率在3月初已达到4.08%,已经接近2022年10月底的4.25%高点,在加息后半段时期,美债上行空间有限,未来长期来看一旦美债和美元下行,海外资金仍将大幅加配港股资产。 “展望未来,从大趋势上来看,美元对人民币汇率和美债收益率趋势是向下的,对港股应有更为乐观的态度。”东吴证券表示。 02 国内经济形势 3月1日,国家统计局公布的2月制造业PMI录得52.6%,环比增长2.5个百分点;非制造业PMI录得56.3%,环比增长1.9个百分点,均大幅超过预期。 经济活动扩张明显,可以期待的是国内经济趋势持续复苏。 同时,最近大家最关注的政府工作报告对今年全国GDP提出了5%的预期增长目标,相对比于2022年3%的GDP增长速度,从最直观层面就能感受到经济复苏的需求,更深层次或许可以期待更多的刺激性条例的出台。 03 港股仍然便宜 从14597点到3月8日收盘的20051点,恒生指数区间上涨幅度达到34.7%,然而距离311
港股回调!倒车接人,还是行情结束?

市场回调,什么时候能回本?这个数据告诉你

2月份以来,创业板连续调整,虽然上证指数在大盘股的护卫下,基本靠稳,但多数基金产品是一路在下跌的。 看着手上产品的净值一天天下降,不禁想问,“到底什么时候能回本”? 近期晨星发布了2023年年度基金的上榜榜单,我们不妨以这些产品为例,看看如果在高位买了它们,多久能回本? 3月2日,晨星公布2023年度基金奖的提名名单,有13只基金入选,3月31日将公布每个类型的最终获奖基金。 晨星的含金量还是比较高的,彼得林奇在他的书里面教大家如何买基金的时候,还提到过可以参考晨星的评级。 所以每年晨星这个名单一出来,大家还是会比较关注。 那么,晨星这个奖是怎么评选出来的? 以下是它同时公布的评选标准: “包括定量筛选和定性评价。 定量筛选考察以下几个方面:基金当年度以及长期业绩、风险、风险调整后收益;基金经理在2022年度是否变动等。 定性评价考察基金经理以及管理团队的稳定性、投资组合与投资策略的一致性以及合规情况等。” 评选维度非常多,也非常专业,以至有些部分普通投资者很难理解,或者说不太愿意去理解。但有一些维度,还是可以看懂的,不如一起来看看,这13只基金成色如何吧? 晨星的评选分为5个类别,我们今天主要分析权益类的7只基金(股票型+混合型)。 01 业绩 今年1月份,市场触底反弹,广大股民、基民过了个好年,虽然2月份市场有点“闷”,但这7只基金仍然全部录得正收益,其中工银创新动力股票(杨鑫鑫)上涨9.79%暂时领先,这个涨幅在全场4149只成立于2023年之前的主动权益类基金里面排在第467位。 从2022年的年度表现来看,则是广发睿毅领先混合A(林英睿)一马当先,在沪深300指数下跌21.63%的情况下,逆势录得了11.21%的收益率。同时,这7只产品也全部跑赢沪深300指数,仅大成高新技术产业股票(刘旭)跌幅稍大,为17.92%。 2021年是万家品质生活混合A
市场回调,什么时候能回本?这个数据告诉你

汇添富张韡的“沉浸式”医药行业研究

“在投资的时候,我们把自己看成是企业分析师——而不是市场分析师,也不是宏观分析师,更不是证券分析师。”巴菲特曾经在致股东的信中这么写道。 汇添富新生代基金经理张韡(wei,三声),就是这样一位基金经理,她始终坚持“沉浸式”研究,深入到产业一线调研,注重研究的“颗粒度”和前瞻性。 如果不做投资,张韡的职业路径应该是一名医生。她本科毕业于南京大学生物学专业,研究生就读于康奈尔大学,专业背景堪称“豪华”。 但是,在毕业之后,她却选择进入投资行业,在东方证券从事医药行业研究。2015年7月,张韡加入汇添富基金,从医药研究员一路做到医药行业研究组组长,并在2021年3月正式走上投资岗位,管理汇添富健康生活。 接手不久,医药板块就迎来了罕见的大顶,但是,凭借自己对医药行业的极致研究以及在低位果断加仓的底气,在过去一年内,张韡管理的基金净值迅速“回血”。 在众多医药行业基金当中,张韡突围的原因是什么? 01 极致的研究 张韡对自己“有点狠”。 身为基金经理,她仍然保留着研究员的工作习惯,很多一手工作都坚持亲历亲为。她跑调研、跑访谈、做模型,保持着每天平均10个电话会议的频率,如此高的工作强度,让她始终与产业一线保持“同呼吸,共节奏”。 张韡对医药行业投资的理解就是,对产业的研究追求极致,密切跟踪一二级市场联动,力求研究的“颗粒度”和前瞻性。 张韡进汇添富是在2015年,她的导师对她提出了一个要求,如果覆盖某个特定方向比如创新药或者精准医疗,必须把一级和二级相关公司都跑一遍,做全面的比较和跟踪,从中挑出最好的投资机会。 汇添富基金在医药领域有着深厚的历史渊源,在医药领域布局早、产品全、底蕴深厚,拥有强大的投研团队和丰富的投研实践。 经过系统的研究训练,张韡形成严谨的研究习惯,曾挖掘出一众医药行业优质股票。 成为基金经理之后,她依然延续研究员的工作方式。比如,在调研一个新行业的时候,她会
汇添富张韡的“沉浸式”医药行业研究

早盘港股明显上涨,港股消费又要雄起?

3月7日早盘,恒生指数明显上涨,最高涨幅接近2%。临近中午,涨幅开始有所回落,但涨幅仍然明显强于A股。 近期ChatGPT以及百度旗下的中国版ChatGPT“文心一言”面世的消息,引爆了人工智能话题,热度一直居高不下,稍微调整了一段时间之后,近期又有了加速的迹象。 在人工智能题材的资金虹吸效应下,近期市场的其他板块则略显平淡。但它究竟是一时热点,还是值得长期布局,还有待时间的验证。 图片来源:网络 巴菲特的老师本杰明格雷厄姆认为: 市场短期是投票机,长期是称重机。 从近十年的历史数据来看,市场上真正能持续长牛的板块很少,消费板块就是其中的王者。 表:近十年行业涨跌幅排序 (数据来源:wind 时间统计:2013.03.01-2023.03.01行业分类:申万一级行业) 近十年中,食品饮料、社会服务行业的涨幅分别为386.99%、336.90%,分布位居申万一级行业涨幅第一、二位。从近5年的维度来看,食品饮料板块也以117.61%的涨幅稳坐头把交椅。 作为国民经济的“三驾马车”之一,消费对我国GDP的贡献占据了半壁江山,根据国家统计局的数据,从1978年-2022年间,我国最终消费支出,对GDP增长贡献率平均达到57%以上(数据来源:国家统计局)。 也正因为消费对经济增长的压舱石作用,早在去年12月高级别的中央经济工作会议中,就明确指出了2023年的工作重点方向,其中就把扩大内需、恢复和扩大消费摆在优先位置。同时,多个省份也将本年度的经济增长目标定在了5%以上。最近两会的政府工作报告,也把恢复和扩大消费放在了优先位置。 从2月底公布的2022年经济数据来看,消费对GDP的带动效应有所下滑,但居民存款却再创新高,老百姓兜里的钱“越捂越热”。 这其中最主要的原因在于三年疫情给经济带来的负面冲击。 一方面,在面对经济环境不确定性的情况下,人们即使手里有钱,也会选择暂时“苟住”
早盘港股明显上涨,港股消费又要雄起?

长坡厚雪的低吸机会,藏在港股消费板块

近期ChatGPT以及百度旗下的中国版ChatGPT“文心一言”面世的消息,引爆了人工智能话题,热度一直居高不下,稍微调整了一段时间之后,近期又有了加速的迹象。 在人工智能题材的资金虹吸效应下,近期市场的其他板块则略显平淡。但它究竟是一时热点,还是值得长期布局,还有待时间的验证。 图片来源:网络 巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆认为: 市场短期是投票机,长期是称重机。 从近十年的历史数据来看,市场上真正能持续长牛的板块很少,消费板块就是其中的王者。 表:近十年行业涨跌幅排序 (数据来源:wind 时间统计:2013.03.01-2023.03.01行业分类:申万一级行业) 近十年中,食品饮料、社会服务行业的涨幅分别为386.99%、336.90%,分布位居申万一级行业涨幅第一、二位。从近5年的维度来看,食品饮料板块也以117.61%的涨幅稳坐头把交椅。 作为国民经济的“三驾马车”之一,消费对我国GDP的贡献占据了半壁江山,根据国家统计局的数据,从1978年-2022年间,我国最终消费支出,对GDP增长贡献率平均达到57%以上(数据来源:国家统计局)。 也正因为消费对经济增长的压舱石作用,早在去年12月高级别的中央经济工作会议中,就明确指出了2023年的工作重点方向,其中就把扩大内需、恢复和扩大消费摆在优先位置。同时,多个省份也将本年度的经济增长目标定在了5%以上。最近两会的政府工作报告,也把恢复和扩大消费放在了优先位置。 从2月底公布的2022年经济数据来看,消费对GDP的带动效应有所下滑,但居民存款却再创新高,老百姓兜里的钱“越捂越热”。 这其中最主要的原因在于三年疫情给经济带来的负面冲击。 一方面,在面对经济环境不确定性的情况下,人们即使手里有钱,也会选择暂时“苟住”;另一方面疫情带来的社交隔离,导致部分消费活动也受到了抑制,比如餐饮、旅游、娱乐等消费。 随着防疫的放开
长坡厚雪的低吸机会,藏在港股消费板块

晨星提名的13只基金,买在最高点,多久能够回本?

3月2日,晨星公布2023年度基金奖的提名名单,有13只基金入选,3月31日将公布每个类型的最终获奖基金。 晨星的含金量还是比较高的,彼得林奇在他的书里面教大家如何买基金的时候,还提到过可以参考晨星的评级。 所以每年晨星这个名单一出来,大家还是会比较关注。 那么,晨星这个奖是怎么评选出来的? 以下是它同时公布的评选标准: “包括定量筛选和定性评价。 定量筛选考察以下几个方面:基金当年度以及长期业绩、风险、风险调整后收益;基金经理在2022年度是否变动等。 定性评价考察基金经理以及管理团队的稳定性、投资组合与投资策略的一致性以及合规情况等。” 评选维度非常多,也非常专业,以至有些部分普通投资者很难理解,或者说不太愿意去理解。但有一些维度,还是可以看懂的,不如一起来看看,这13只基金成色如何吧? 晨星的评选分为5个类别,我们今天主要分析权益类的7只基金(股票型+混合型)。 01 业绩 今年1月份,市场触底反弹,广大股民、基民过了个好年,虽然2月份市场有点“闷”,但这7只基金仍然全部录得正收益,其中工银创新动力股票(杨鑫鑫)上涨9.79%暂时领先,这个涨幅在全场4149只成立于2023年之前的主动权益类基金里面排在第467位。 从2022年的年度表现来看,则是广发睿毅领先混合A(林英睿)一马当先,在沪深300指数下跌21.63%的情况下,逆势录得了11.21%的收益率。同时,这7只产品也全部跑赢沪深300指数,仅大成高新技术产业股票(刘旭)跌幅稍大,为17.92%。 2021年是万家品质生活混合A(莫海波)以35.04%的成绩领先。 2019、2020基金大年,南方转型增长灵活配置(林乐峰)连续两年领跑,分别上涨49.12%和81.74%,这也是7只候选基金里面,唯一一只连续两年收益率最高的基金,特别是在2020年,收益率明显跑赢其它候选基金。可以理解为,市场好的
晨星提名的13只基金,买在最高点,多久能够回本?

晨星提名的13只基金成色如何?

3月2日,晨星公布2023年度基金奖的提名名单,有13只基金入选,3月31日将公布每个类型的最终获奖基金。 晨星的含金量还是比较高的,彼得林奇在他的书里面教大家如何买基金的时候,还提到过可以参考晨星的评级。 所以每年晨星这个名单一出来,大家还是会比较关注。 那么,晨星这个奖是怎么评选出来的? 以下是它同时公布的评选标准: “包括定量筛选和定性评价。 定量筛选考察以下几个方面:基金当年度以及长期业绩、风险、风险调整后收益;基金经理在2022年度是否变动等。 定性评价考察基金经理以及管理团队的稳定性、投资组合与投资策略的一致性以及合规情况等。” 评选维度非常多,也非常专业,以至有些部分普通投资者很难理解,或者说不太愿意去理解。但有一些维度,还是可以看懂的,不如一起来看看,这13只基金成色如何吧? 晨星的评选分为5个类别,我们今天主要分析权益类的7只基金(股票型+混合型)。 01 业绩 今年1月份,市场触底反弹,广大股民、基民过了个好年,虽然2月份市场有点“闷”,但这7只基金仍然全部录得正收益,其中工银创新动力股票(杨鑫鑫)上涨9.79%暂时领先,这个涨幅在全场4149只成立于2023年之前的主动权益类基金里面排在第467位。 从2022年的年度表现来看,则是广发睿毅领先混合A(林英睿)一马当先,在沪深300指数下跌21.63%的情况下,逆势录得了11.21%的收益率。同时,这7只产品也全部跑赢沪深300指数,仅大成高新技术产业股票(刘旭)跌幅稍大,为17.92%。 2021年是万家品质生活混合A(莫海波)以35.04%的成绩领先。 2019、2020基金大年,南方转型增长灵活配置(林乐峰)连续两年领跑,分别上涨49.12%和81.74%,这也是7只候选基金里面,唯一一只连续两年收益率最高的基金,特别是在2020年,收益率明显跑赢其它候选基金。可以理解为,市场好的时候,
晨星提名的13只基金成色如何?

昨天刚骗我去加仓,今天又跌了?

“暴涨!暴涨!今天,彻底炸了!” “牛来了!牛来了!” “牛回速归!” 。。。 昨天打开手机,一片热情洋溢,仿佛春天来了,牛也回来了一样。 市场刚有一天好转,就各类“狂飙”、“暴涨”。 各类“狂飙”原因也被找到了,有PMI数据的,“制造业景气水平继续上升”;有“人民币汇率回暖”的;有“外资疯狂抄底”的,各类原因,只要想找,都有。 结果今天怎么着,上证指数是挺稳的,几乎没有跌,但创业板指跌超1%,全市场近3200只个股下跌,上涨的仅1700家。 发现没有,这和市场2月从以来的大部分时间的状态极为相似,大盘指数靠稳,大盘股稳住指数,其它的指数和个股却一直在低位徘徊。 上证指数在2022年10月31日创出了近期最低的2893点收盘位,随后开始触底反弹,到3月2日收盘已经来到3310点,区间上涨了13.5%。 同期创业板指数仅从2265上涨到今天收盘的2418点,但多数时间在低位徘徊,期间更是有多根大阴线。 我们在近期的文章里面也是多次提到,长期底部区域,但短期风险存在,特别是大盘指数,需要预防突然掉头向下。近期市场方向未明,板块轮动加速,还是要以潜伏为主,通过定投的方式来控制风险。 $腾讯控股(00700)$ $京东健康(06618)$ $阿里巴巴-SW(09988)$
昨天刚骗我去加仓,今天又跌了?

ChatGPT信创大金融发力,不跳水了,3月A股收获开门红

今日A股天气:晴,气温20摄氏度,体感舒适 2月份的最后一天,一直死气沉沉的A股突然发力,完成一个惊人的深V大逆转。 3月1日,A股早盘稍稍低开,随后在通信、计算机、证券、保险等板块的带领下,三大指数全部翻红。 截至收盘,上证指数上涨1%;深证成指涨1.11%,创业板指涨0.61%,沪深300上涨1.41%。 2月份A股走势对市场人气伤害较大,虽然近两日市场有所回暖,但仍需重点关注市场资金参与意愿。 市场热点 01 1>、 数字类概念正在成为A股绝对风口,信创再迎重磅利好,或成A股今年重要主线 《数字中国建设整体布局规划》近日发布,其中提到,做强做优做大数字经济,研究制定推动数字产业高质量发展的措施;夯实数字中国建设基础,系统优化算力基础设施布局;将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。 数码视讯、熙菱信息收获20cm线,易华录、深桑达A、浪潮信息等多股涨停或涨超10%。 2>、 百度官方发布预告,百度计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会,主题围绕ChatGPT项目“文心一言”。 ChatGPT卷土重来:当虹科技早早封住20cm线,昆仑万维、汉王科技、博彦科技等个股涨停或涨超10%,神州泰岳、百度集团-SW等个股纷纷大涨。 3>、财政部:继续免征车辆购置税,购置期在2023年的新能源汽车继续免征。 中集车辆涨超6%,港股相关个股小鹏汽车-W、理想汽车-W、蔚来-SW、比亚迪股份等个股闻风大涨。 4>、三大电信运营商大涨 电信运营商作为数字中国重要组合部分,他们既是算力基础设施和骨干传输网络的建设者,又是下游云计算服务的提供商、“东数西算”的承载载体。 中国联通涨停,中国电信大涨8.5%,中国移动上涨近5%,相关港股也录得较大涨幅。 5>、恒生科技指数大涨6% 网易-S、百度集团-SW、京东健康、哔哩哔哩-W等大幅
ChatGPT信创大金融发力,不跳水了,3月A股收获开门红

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