为赢得准入之战,五一视界2025年战略性降低毛利,换取高速增长空间 3月26日,“物理AI第一股”五一视界(51WORLD)在上海召开2025年度业绩发布暨物理AI新品发布会。会上创始人、董事长&CEO李熠就公司愿景、行业潜力、经营业绩及千亿ESOP计划进行全面解读,并发布重磅物理AI新品“物理直觉”世界模型。 1、营收增长21%,三大业务全线增长 据五一视界(51WORLD)2025年度业绩公告,截至2025年12月31日,公司实现营收3.48亿元,同比增长21%。与此同时,三大业务板块全线实现正增长,交出登陆资本市场后的第一份答卷。 其中,51Aes营收2.74亿元,同比增长16.2%;51Sim营收0.56亿元,同比增长16.9%;51Earth营收0.18亿元,同比增长392.3%。 2025年是五一视界(51WORLD)自成立以来重要的战略换挡之年。2025年12月30日,五一视界(51WORLD)正式挂牌港交所,成为首家登录资本市场的“物理AI”核心基础设施企业。上市募资也为公司核心技术研发与国际化战略奠定了坚实基础。 不过,五一视界(51WORLD)2025年毛利率从51.1%降至30%也引发关注。其背后原因是研发开支增加(同比增加41%),以及2025年针对一些客户战略性降低毛利率,以赢得准入之战。“当你在某个阶段需要赢得一些战争的时候,需要付出一定的代价。”李熠解释,这样的毛利(战略性降低)是一次性和阶段性的。 如果仔细看五一视界(51WORLD)的资产总额、净资产和货币资金,数据相当亮眼:总资产增长1倍,净资产增长了近2倍,在手现金8.36亿,经营活动现金流明显好转。 据李熠介绍,2026年51 Sim智能驾驶业务将进入业绩高速增长兑现期,有望在“物理AI”仿真与数据平台市场中获得主要份额。 51 Sim业务的爆发不是突然到来的。五一视界(51W