前两天刷到一条融资新闻，PayPal和Palantir的创始人Peter Thiel领投了Panthalassa的1.4亿美元B轮融资，公司估值接近10亿美元。 吸引我的是，这公司干的事像科幻小说——在海上造漂浮的计算节点，用海浪发电，给AI芯片供电，再用海水冷却。 不是，哥们，这玩意真的存在？确定不是左脚踩右脚原地飞升？难不成是武当派梯云纵绝学的后人？ 更离谱的是，我算了笔账，发现这事儿居然可能真的划算。 1 先说说这公司到底在搞什么。 Panthalassa在俄勒冈州，造的是一种叫「海洋计算节点」的东西。每个节点85米长，钢制结构，漂在开阔海域。核心逻辑很简单——海浪起伏产生电力，直接供给船上的AI芯片，海水自然循环带走热量。 对了，这个名字来源于古希腊语，意思是「泛大洋」——那个传说中包围所有陆地的原始海洋。取这个名字，野心不小。 没有电网依赖，没有数据中心那种动辄几千瓦的冷却系统，没有土地审批的麻烦。 就一艘船，漂着，算着。 听起来很疯狂对吧？但Peter Thiel投了。而且不是跟投，是领投。这老头什么风格大家都知道，他投的东西要么改变世界，要么死得很难看，很少有中间态。 2 我们简单算了笔账 一个传统数据中心的成本结构大概是这样的—— 电费占运营成本的60%到70%。一个100兆瓦的数据中心，一年光电费就要烧掉5000万到7000万美元。冷却系统又要吃掉电费的20%到30%（能源使用效率 1.4的话，IT之外的那40%里，冷却大概占一半多）。 再加上土地、建筑、设备折旧，五年下来总成本轻松破5亿美元，甚至更高。 Panthalassa的节点呢？ 海浪发电，能源成本确实比买电低得多，但不是0——你得先造那套波浪能装置，还得维护它。 海水冷却省了空调电费，但海水腐蚀、生物附着、设备折旧会吃掉你省下的那部分。漂在公海上，土地成本为零，但海底光缆的铺设费用、卫星备份链路

前几天上网冲浪，看到一条不太起眼的消息： Luma AI跟一家叫Wonder Project的公司联手，成立了一个叫"Innovative Dreams"的制片公司。 第一眼扫过去，我的反应是"哦，又一个AI公司开始做内容了"。这种新闻现在太多太多了，多到 关注 AI 公司的我都有点免疫了。 但是往下一看，我愣住了。 这家公司正在做的事情，有一个名字叫做"实时混合电影制作"——他们把表演捕捉、虚拟制作和VFX给融合到了一起，而且是在拍摄现场实时进行的，不是等到后期。 不是后期。 是现场实时。 我盯着这个信息看了足足半分钟，然后脑子里蹦出来一个问题—— 我们一直以来理解的"拍电影"，是不是正在被重新定义？ 这个问题太大了，大到我必须得写点东西捋一捋。 从Dream Machine说起 要理解Innovative Dreams在做什么，咱们得先从头捋一下Luma AI这家公司都干了些什么。 Luma AI真正进入大众视野，是2024年6月发布的Dream Machine。 当时我在 x 看到有人发，说是输入一段文字，120秒就能生成120帧的高质量视频。我当时还不信邪，自己上去试了一下。 怎么说呢。。 第一次用的时候，我输入的是"一只电子乌贼在东京雨夜的街头漂浮，霓虹灯倒映在积水里，镜头缓缓推进"。（显然是参考当年 sora 做出圈那个片段） 然后我就去做咖啡了。 回来一看，我愣住了。 那个电子乌贼移动的姿势，那个灯光，那个雨夜的氛围，镜头推进的节奏——这不是玩具级别的东西，这是能用的。 我当时就意识到，这个东西要变天了。 之后的剧情发展得很快。 Dream Machine 1.6版本把生成速度提升到了20秒，Ray2把视频长度从5秒延长到1分钟，Ray3引入了原生HDR模式。就在2026年3月，Luma还推出了"Luma智能体"，号称能处理从文本到图像、视频再到音频的全流程创

前两天刷到一条新闻，说是咱中国科学家在实验室里造出球状闪电了。 注意，这不是比喻，不是模拟，是真的“造”出来了。 然后不少评论写的是："刘慈欣牛x。" 我愣了一下，然后会心一笑。 因为但凡你看过刘慈欣写的《球状闪电》这本小说，你就知道为什么评论区第一条是这个。 1 先说个背景。 球状闪电是个啥？就是你有时候在雷暴天气里能看到的那种，飘在空中的发光球体，俗称"滚地雷"。 它跟普通闪电不一样。普通闪电一闪就没了，它能存在几秒甚至更久，有时候还会飘进屋子里，飘来飘去，最后消失。 听起来很浪漫对吧？但这东西非常罕见，非常神秘，非常难以研究。 罕见到什么程度？几百年了，人类记录了大量的球状闪电目击事件，但始终没人能在实验室里复现它。 特斯拉试过，法拉第试过，连诺贝尔物理学奖得主卡皮查都试过，都没成。 为什么？因为这玩意太难捕捉了。它不像普通闪电那样能预判、能引导，它说来就来，说走就走，科学家还没准备好，它就没了。 所以长期以来，球状闪电一直是物理学领域的"悬案"，各种理论众说纷纭，但没有一个人能拿出实锤。 2 然后刘慈欣出手了。 2004年，他写了本小说叫《球状闪电》。在书里，球状闪电不是普通的物理现象，而是一种能吞噬一切的诡异存在。 书里的主角，小时候亲眼看着父母被球状闪电击中，整个人消失了，只留下一张烧焦的照片。 然后他一辈子都在研究球状闪电，想搞清楚这东西到底是什么。最后他发现，球状闪电的真相，比他想象的更可怕，也更浪漫。 不剧透了，但你要看过那本书，就知道刘慈欣写的不是简单的科幻。他把球状闪电写成了一种"量子存在"，你观测它的时候，它就不存在了；你不观测它的时候，它可能就在你身边飘着。 这设定在当时读起来纯属脑洞大开。 结果二十年后，你猜怎么着？ 3 2026年4月16日，中国科学院上海光学精密机械研究所的团队宣布，他们真的在实验室里造出球状闪电了。 怎么造的？ 简单说就是，

2026 年 4 月中旬，济南的市民打开京东买药，发现熟悉的药店一夜之间全不见了，比如当地规模最大的连锁药店——漱玉平民大药房。 这不是系统故障。漱玉平民等连锁药店集体下架商品，主动退出平台。习惯半夜下单、三十分钟收药的用户，被撂在了半路上。 事件是这样的。 据观察者网报道，一个月前的湖州龙之梦会议中心，一场名为 “西鼎会” 的行业大会上，中国连锁药店诸位强齐聚一堂，关起门来讨论了一件大事：集体从互联网平台下架产品，对抗线上低价，然后自建平台取而代之。 会议组织者在闭门会议里说，从 2025 年 11 月起，他们已经在 沟通多家知名自媒体及地方官媒对行业进行成规模地报道。用更直白的话说，舆论战已经打了半年了。 济南，是这套打法第一个落地生效的城市。 1.焦虑 传统药店的焦虑不是假的。 2025 年全国药店净关店近 2.2 万家，闭店率从2022年的1.5%逐年攀升至2025年的7.9%，每 13 家就有 1 家关门。 六大上市连锁，多家利润下滑。但即便如此，中国仍有近 70万家药店在营业 —— 店均服务人口仅 2113 人，发达国家是 6000 人。 你可以理解为，这个行业不是在经历寒冬，它是在进行一次迟到的出清，过度饱和的存量市场里，该淘汰的冗余产能，终究是要被淘汰的。 加速这场出清的，是两股几乎同时涌来的力量。 一股来自政策端。国家药品集采持续推进，把药品的虚高价格水分一点一点挤掉。传统药店赖以生存的高毛利空间，被系统性压缩了。 另一股来自市场端。O2O 平台崛起，透明的比价，半小时达的履约，让消费者第一次拥有了真正的选择权。 两股力量叠加，动摇的则是传统药店商业模式的地基。 药品零售的核心利润，从来不在常用药上。而是中药参茸、保健食品这些高毛利品类上。但这些东西要卖出去，需要线下客流做支撑 —— 顾客进店买一盒布洛芬，走的时候顺手拿两盒保健药，这才是这门生意的盈利模型

事情是这样的。 今天刷到一条新闻，愣了好几秒。 eMarketer预测，Meta在2026年的净广告收入要超过Google了。2435亿美元对2395亿美元，Meta赢了。 注意，是"净广告收入"，这个口径要解释一下。 指的是扣除了流量获取成本之后的收入。Google要把钱分给YouTube创作者等合作伙伴，扣掉这些，才是净收入。Meta也一样，Facebook和Instagram上的创作者分成、内容采购成本，都要扣掉。 所以如果你看总收入，Google可能还是领先的。但就算算净收入，这也是二十年来第一次有人把Google从广告王座上拉下来。 Google统治数字广告多久了？从20 世纪初搜索广告模式跑通开始算，二十多年了。中间Yahoo挑战过，微软挑战过，无数野心勃勃的创业者挑战过，没一个成的。 结果现在Facebook和Instagram的母公司，用一套"AI优化广告+短视频"的组合拳，要把这个老大哥掀翻了。 这事怎么看怎么有意思。 1 先说个背景。 Google的广告模式是什么？搜索。你搜什么，它推什么广告。二十多年了，这套东西稳得可怕。 但搜索有个问题，它是"被动"的。你得主动找，广告才能出现。 Meta呢？你不用找，它直接塞给你。Facebook刷信息流，Instagram看图片视频，广告嵌在里面，你刷着刷着就看到了。 这套模式早年一直被Google那帮人看不起，觉得是"注意力经济的杂耍"，不如搜索广告精准。 结果呢？ Instagram Reels一上线，短视频广告直接爆发。你以为大家刷Reels是闲着没事干？错了，那是全球用户每天花最多时间的地方。用户在刷15秒短视频的时候，广告商已经把钱投进去了，你还没反应过来，广告已经看完了。 这种感觉太爽了。爽的不只是用户，广告商更爽。 2 当然，光靠短视频还不够。真正让Meta拉开差距的，是AI。 Meta有个工具叫A

一个冷知识：根据过去100 年的标普500日历年回报，结合中国生肖年份，你会发现，马年是历史上回报最差的年份，虽说这个统计纯属巧合，没啥因果关系，但目测这 三个多月的美股趋势，谁看完心里不慌？…… 注：平均回报排名从高到低）： 猪年：18.1%（最高，代表年份如2019年+28.9%） 兔年：13.4% 龙年：11.7% 牛年：10.6% 羊年：10.4% 鸡年：8.9% 猴年：7.2% 狗年：5.1% 虎年：5.0% 鼠年：4.9% 蛇年：0.6% 马年：-0.2%（历史最低）…… $Vanguard标普500ETF(VOO)$

这张照片给哥们看乐了。老仙儿站在中间，笑得像刚中了彩票，双手拉着两边人，高高举起，典型印度式大团结姿势。 他左边是谷歌的劈柴哥和Alexandr Wang（他什么档次也配来这？），俩人配合得像幼儿园小朋友拉手游戏，举得老高，生怕掉队。 结果镜头拉到右边就有意思了，OpenAI 的Sam Altman和Anthropic 的Dario Amodei，俩人直接拳头举起——哥们儿，咱不玩虚的。握手？不存在的。 前同事变竞争对手，OpenAI跟Anthropic天天卷模型，前几天还在超级碗发小广告一顿嘲讽，台上还得装一家亲？算了吧，拳头最诚实。 老仙内心OS大概是——哎呀，你们年轻人真会玩儿，我拉的手，你们举的拳，这叫啥事啊。。。 这照片火了，有人说这是AI冷战现场直播。台上秀团结，台下互相卷到吐血。莫迪办峰会请大佬，本想拍个“印度AI崛起”的全球大合影，结果拍出个“人类最尴尬的拳头”。 人生啊，就是这么荒诞。 你以为大家手拉手奔向未来，结果人家拳头对拳头，准备互捅。人类总爱在镜头前假装一家人，可镜头一关，生存游戏立刻开始。说到底呢，最先进的AI再牛，也改变不了人性最原始的那点东西——谁都不想先松手，谁都不想先输。 未来再闪亮，但底色还是老样子。 $谷歌(GOOG)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $微软(MSFT)$

美团是真的饿了。 据今天公告，美团以超 7 亿美元收购叮咚买菜。 正式发布公告前，就有消息称美团与叮咚买菜进行多轮谈判，并已在内部反复评估交易可行性。 该报道同时提到，「反垄断审查」很可能成为本次并购面临的最大障碍。 不过现在尘埃落定，美团显然愿意冒这个风险。 先说说叮咚买菜。 典型的生鲜电商「前置仓」代表，美团与之对应的业务是小象超市，同一赛道的选手还有阿里旗下的盒马以及京东买菜、朴朴超市等。 了解过这段历史的都知道，前置仓模式曾经是资本市场的投资热点，这让2017 年成立的叮咚买菜， 2021 年就登陆美国纽交所，完成 IPO。 但如同期的无人货架、社团团购乃至更古早的共享单车一样，前置仓的机会压根不属于创业公司——叮咚上市时市值 55 亿美元，收购前只有不到 7 亿美元——5 年不到，市值蒸发了近 90% 。 按照美团现在的体量，对价不到10亿美元的收购，约等于美团股价一天的波动水准 (-2%～+2%，折合 10 亿美元上下）。 换句话，对美团来说，这只是个「小赌」级别并购，远不及2018掏出近 27 亿美元接盘摩拜单车的来的热闹——但即使这样，还是看得出美团是真的饿了——小赌能怡情，但大赌会伤身。 为什么？ 因为这笔交易触及当下平台经济时代最敏感的三条线——市场集中度、社会就业结构、以及平台企业的战略选择。 01 垄断的边界 当下互联网平台环境里，这个并购交易已经具备典型样本意义——也足够引发起行业与监管层面的关注。 这里最先被触动的红线无疑是《反垄断法》。 据相关媒体披露的数据，以上海为例，美团（约120个仓）与叮咚买菜（超300个仓）若合并，其前置仓总数将数倍于盒马，单一市场份额极有可能突破80%。 放眼全国，这一数字将逼近2000个前置仓，市场份额超过50%——按行业常用口径测算，单一企业份额超过50%，通常会进入反垄断重点审查区间。 在商业教科书中，这叫「绝

当史蒂夫·乔布斯从牛仔裤口袋里掏出第一代 iPhone 时，苹果为智能手机确立了一种几乎无人质疑的范式。 它集成了互联网、相机与音乐播放器，既是工具，也是通向未来的入口。 二十年后，智能手机的性能提升了数十倍，行业却逐渐失去了讲故事的能力。 芯片制程、影像算法、屏幕参数持续进化，但对普通用户而言，这些变化正在变得抽象而遥远。 技术在进步，故事却在变薄。 这并不是某一家公司的困境，而是整个行业的共同状态——当市场停止、换机周期拉长，手机开始显露出某种“中年特征”——成熟、稳定，但缺乏新鲜感。 然而，总有“少年”拒绝被困在同样的叙事里。 2026年初，荣耀带着一台印着泡泡玛特经典 IP“Molly”的手机，给出了属于自己的答案，也正式踏上了一场 “少年远征”。 1.联名之表 1 月 19 日，荣耀与泡泡玛特联合推出荣耀 500 Pro MOLLY 20 周年限定版。 从机身设计到系统界面，这是一款完全围绕 Molly 形象深度定制的产品，曜石黑的磨砂背板上，Molly 小画家的形象被重新诠释。系统主题、开机动画与图标设计形成了一套完整而克制的视觉语言。 如果只把它理解为一次跨界联名，很容易低估这次合作的真实意图。 荣耀并非第一次尝试与文化符号对话——要知道，荣耀诞生于移动互联网快速扩张的年代，成长于中国制造向高端跃迁的关键阶段，又独立于全球市场与供应链的巨变之时——骨子里刻着技术的严谨，也藏着对年轻群体的敏锐。 当下市场环境里，荣耀有必要告诉市场，一家以技术为根基的科技公司，该如何重新与年轻人建立情感连接。 泡泡玛特的出现，让这个答案有了具象的落点。 要读懂这场合作，要先读懂泡泡玛特的全球势能。 作为中国原创IP出海的标杆，泡泡玛特早已跳出“潮玩品牌”的单一标签，它的内核是以IP为核心，构建了一套跨越国界的潮流文化体系。 2025是泡泡玛特的全球爆发年，旗下IP在欧美、东南亚市

lmarena刚刚发布年度大模型榜单排行榜，毫无意外——语言模型、视觉模型、以及视频生成的NO.1，都归属Genmini家族。甚至在语言模型里，GPT5.1都打不过Grok4和Claude超大杯；编码模型花落 Claude也情理之中，毕竟这一块悬念最小…… 然后最扯也最反直觉的来了，文生图以及改图模型的第一名，居然是GPT-Imagen-1.5（这真的对吗？？？），两个领域都压过了Nano Banana Pro。 一句话：Gemini全能称王，OpenAI不在领先、Claude守住代码高地，国产团队靠效率和开源悄然崛起，2026，或许更乱更刺激吧。 $谷歌(GOOG)$

历史是一面巨大的回音壁。 两百年前，工业革命的蒸汽机轰鸣作响，英国的纺织工人们愤怒地砸毁自动织布机，他们相信，这些“恶魔的造物”会抢走自己的饭碗，他们是“卢德分子”——那个时代最固执的“逆行者”。 一百多年前，福特T型车驶下流水线，马车夫们轻蔑地看着这些冒着黑烟、噪音巨大的铁盒子，坚信高贵的马车永远不会被替代。 十多年前，当“uber”与“滴滴”图标第一次出现在手机屏幕上时，出租车司机们用罢工和围堵，表达着对这些“黑车”软件的愤怒与不屑。 每一次技术浪潮，每一次模式颠覆，我们总会在沙滩上看到这类身影：他们站在原地，咒骂潮水，试图筑起一道沙墙抵抗浪潮，不顾一切要回到属于自己的美好年代。 今天，相似的剧本，正在每个人都离不开的医药零售行业上演。 两种商业逻辑的碰撞 前几天，一家名叫“养天和”的中型连锁药店，公然宣布要带着自己的数千家加盟商们退出所有O2O、B2C线上平台，“断网”理由倒是很贴合热点——“反内卷，反垄断”。 这无异于在2025年末的今天，一位马车夫宣布要带领所有马车来抵制加油站，排挤充电桩，拒绝高速公路。 通常来说，我们不太讨论这类区域非上市公司偏重营销的商业动作，毕竟当下这个阶段，你可能会看到不少抵制 AI 浪潮的保守行业，但抗拒电商、排斥O2O的，多少是有些开历史玩笑编段子的韵味，但它就真的发生了。 首先说说行业大背景。 线下药店这几年挺惨的，2024年，全国药店闭店率高达5.7%，关店3.9万家，第四季度甚至出现了历史性的负增长，六大上市连锁，五家利润下滑。 究其原因也很简单，传统连锁药房经营困境用三个关键字就能总结：饱和 + 分流 + 消费收缩。 首先是药店过于饱和，即使关掉近4万药店，2024 年末药店仍有67.5 万家，店均服务2113 人，远低于发达国家店均服务6000人合理水平，换句话说，药店自身就产生了大量无效内卷。 二是线上O2O药房兴起，去年