MS先生前几继续买大饼，成本价达到76K，刚好差不多是大饼插针的位置。 Pe­t­er Sc­h­i­ff好奇地在MS的X文下留言：前几天明明已经杀到你的成本以下了，你老兄干嘛不buy dip 呢？ 的确，MS先生是不是有点愣呢？他是不是着急把MS­TR的成本抬高好快点死呢？ 大饼暂时企稳，饼股也暂时企稳，可能要得反弹一下。 熊市里，反弹就是…… $Strategy(MSTR)$  $纳斯达克(.IXIC)$  $Coinbase Global, Inc.(COIN)$  

上周四开始，几乎所有资产同步下跌，市场迅速把原因归咎于被老川提名为 FED 主席的沃什。 老川当然不是临时起意。他的智囊团里，无论是本森特，还是花街那帮老朋友，早就把话说明白了：衰退正在逼近，资产泡沫必须出清，总得找一个合适的 trigger。于是，一位在传统认知中偏鹰派的沃什，顺理成章地成了老川启动这一轮出清行动的最佳人选。 沃什同志也是真可怜，工资还没领到，锅已经先背上了。 我已经讲过无数遍：我们不可能看穿老川的所有阴谋诡计。但有一样东西却是最直接、最诚实、也最毫不掩饰地摆在桌面上，向全世界展示这种大级别市场变动的——K 线。 因为我们也许不知道，但聪明钱是知道的；我们也许犹疑，但市场先生是知道的。他们用真金白银，把他们的判断一笔一划地画在 K 线上。 毫不客气地说，我是第一个、也是唯一一个在两三年前就明确指出：大饼，是以美股为代表的主要股市的领先指标。原因很简单——大饼是当下全球资本市场中，投机资金最密集、风险偏好最高的战场，是最激进资金的领头羊。 五个月前我就说过，这一轮行情里，大饼同样有一个“领路人”——MSTR。当然，这多少是抬高了 MS 先生的历史地位。但回看过去半年，走势几乎完全印证了我去年的判断：市场主力，正是通过对 MSTR 的空杀，反向影响大饼，再由大饼层层传导，影响整个美股市场。 这里面，有 JP Morgan，有大力奥，有贝莱德，也有那个嘴上说不炒大饼、但永远站在周期另一端的老巴。 周末大饼的剧烈下跌，就像寒冰开裂一般，正式拉开了主跌浪的序幕——这是四年才出现一次的、极其美妙的机会。 当然，大饼只是其中一个领先指标。我之前给过很多并非刻舟求剑、而是顺周期验证的指标。如今，随着沃什同志登场，这些信号开始叠加、开始共振，仿佛冰层裂纹不断蔓延。 今天，我还不能宣告美股熊市已经全面开启。但美股中，一些关键板块已经非常清楚地跟随大饼，甚至领先于其他板块，展现

老婆前一阵时不时问我对黄金的看法，我猜她应该是悄悄去买了些黄金，上周四又跟我说她朋友讲黄金再涨个10%差不多了，那天刚过了5000。 周五金价猛涨到5500后又来问我，我忍不住问你是不是买了黄金了，只好跟我老实交代去银行买了纸黄金。我说你天天这么紧张，不如卖掉个20%甚至50%。 她没卖，但是她朋友果然厉害，就是涨了10个点就回头了。 我很久都没聊过黄金了，是因为我在之前把黄金转成大饼后就再没买过，未来我也不一定会再去买，主要是把重点都放在大饼上面，不管是做多还是做空。 虽然没有，我今天聊一下对黄金的看法。 昨天黄金和白银剧烈杀跌，我认为短期下杀的目标点，基本一次到位了。这俩跌幅不同，但回撤深度非常一致，都是50%。再往下空间应该不会太大，然后需要消化一下。 比较一下黄金和白银的历史走势，在大型牛市的后期，通常会有一个共同的现象：白银在垂直冲顶后，带动黄金一起回落，震荡调整一段时间后，都会反弹，而之后这俩开始分化：白银往往到不了前高，而黄金会继续创高，有时候创高幅度还不小。 我把这个规律跟老婆做了介绍，意思是既然没跑，也不用着急，后面还有机会让你跑。 当然这些都是中短期，我也相信未来几年里，黄金的高度远不止现在这些。 两三周前我在FT上放我最近的一系列证明大饼完了的图时，又有人跳起来说这是刻舟求剑，说现在降息周期，跟上一轮大饼熊市的加息周期不一样。当时有网友怼他，你比较利息不是刻舟求剑吗？还是你认为比较宏观数据的刻舟求剑相比比较K线的刻舟求剑更高级？怼得精彩！ 今天在路上，黄金白银的刻舟求剑的图贴不了。 计划一周后放假，然后重开视频来讲解。 $黄金ETF-SPDR(GLD)$ $白银ETF-iShares(SLV)$ $标普500指数(.INX)$ 

杀神开始了。 很久没提MSTR了，原因是之前半年几乎天天说周周说，说烦了，都把我说成达人了。 大概4-5个月前我说，这次MSTR带着大饼走。好像是在XHS上一堆人说我胡说了，有的傻冒还说明天就买MSTU去。 不算2024年的高点，就算2025年的的高点，MSTR都已经跌去7-80%。 跌了很多了，不过要我说，还没完，还有很大空间。 我用阴谋论解释过，在每一轮超级大牛市之后，都会有大神被消灭，这次首当其冲就是MSTR。 昨晚大饼如约继续深跌，又扎一针，杀到了75K，又杀掉一批负隅顽抗的杠杆多头。 MS先生这个月还在连续买大饼，我不知道他总体成本到多少了，我猜想应该70K上下了。也就是说，快到喉咙口了。 一年前他的成本还在60K的时候，很多人说只要大饼价格不长时间跌破60K他就不会有问题。 当时我的确看不到大饼要去到60K以下，所以我设想了大饼再做一个头，来完成深度向下的准备。当然MS先生也配合，继续不断买入大饼，把自己的生死线继续抬高。 除了MS先生，这次恐怕还有另外一位大神也要顺带杀掉—Tom Lee，去年TL先生在Fundstrat外还搞了副业BMNR，上市以后被很多自媒体吹上了天，认为至少是5倍10倍的空间，现在，比MSTR还要惨，80%多没了。 大饼和饼股都还是开胃菜，真正的AI大菜都还没开始上桌，所以好戏都还有得看。 $Strategy(MSTR)$  $BitMine Immersion Technologies Inc.(BMNR)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$  

老川终于公布了他中意的接替老鲍的人选， Ke­v­in Wa­r­sh。 无懈可击的美国精英背景—东西两岸顶级名校、顶级投行、最年轻的FED理事、还有出身超级富豪家的老婆，和与老川可以勾肩搭背的老丈人。 更有意思的，也是更让人称奇的是，他的背景中出现了一个重磅人物，St­a­n­l­ey Dr­u­c­k­e­n­m­i­l­l­er。 我们已经知道，老川的政府里已经有一个被称为St­a­n­l­ey门生的Sc­o­tt Be­s­s­e­nt，而这次这个Wa­r­sh，跟St­a­n­l­ey的关系，比师徒这种关系都要亲近很多。Wa­r­sh和Dr­u­c­k­e­n­m­i­l­l­i­er是绑在一条船上同进同退的战友兄弟。 在上次从FED离职后，Dr­u­c­k­e­n­m­i­l­l­er直接找到Wa­r­sh，邀请他做他家办的合伙人，而且一做就是15年。Dr­u­c­k­e­n­m­i­l­l­er对于宏观政策的方向判断，很大程度都依赖Wa­r­sh。 相比Be­s­s­e­nt索罗斯基金经理的出身，Wa­r­sh横跨顶级学术、花街、政界，和一个超级富豪、犹太商界老大的岳父，再有花街大佬Dr­u­c­k­e­n­m­i­l­l­er的加持，老川不选他选谁。 接下来Wa­r­sh和Be­s­s­e­nt这一对花街双子星，能帮着老川把美国经济带向何处？ $标普500(.SPX)$  $纳斯达克(.IXIC)$  $梯瓦制药(TEVA)$  

去年暑假，因为女儿实习的关系，在心动上赚了一轮，差不多翻倍了。 女儿实习结束后，我也从心动撤出，并到老铁。 当时还觉得挺成功的，这几天看心动的样子，又要来了的感觉。 哎，我以前老说一句话，牛市里不要换仓。到头来自己还是犯了同样的错误。 $心动公司(02400)$  $快手-W(01024)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

大A这两天的表现挺坚强的。 同学群里有人周末就心灰意冷地说要跌，昨天的确是跌了，不过跟他沮丧的原因不同，就是涨了一阵要缓一下。要说原因，跟大饼和美股关联性还更大。 大A里科创差一点，一直突破不了去年高点。其他大小板块都至少突破了去年11月的高度。 从高度来说，大A还没到位，或者说得保守一点，在这个位置上，继续上涨的概率和空间要远大于下跌的。 从924开始算，用数浪的方法的话，现在是处于第五浪，所谓末升段了。 也就是说，跟924和去年国庆节后不一样，这次上去，很多股票就要走干净了。 那时对不少股票来说，这一轮牛市就结束了。 现在还不急，发了年终奖的接盘侠还没冲进来。 等大家亢奋的钱都到位了，那就开始深幅调整，再躺平一段后，如果有经济改善的好消息，或者我同学盼望的那种消息发生，那么重新再来一轮。 $上证指数(000001.SH)$ $科创50(000688.SH)$ $创业板指(399006)$ 

大饼这轮牛市的高点在10月初，纳指要晚2-3个礼拜，在10月底，标普反应更慢，在这个月初。 因为这个时间差，木头姐在一个礼拜前的访谈中说，市场并没有走差，因为按说应该同上同下。 这大姐，一辈子只认识一个牛字。 这时差一两个月，在这么大的周期里，是几乎可以忽略不计的微小误差而已。 两三年前，好像是冈拉克，做过一个无比经典的形容，说大饼就是5倍杠杆得标普。这句话一方面说明了大饼的振幅要大很多，另一方面也说明这俩就是一个方向的。 做美股的很幸运，有大饼这样一个先行指标做指引参考。 这张图是4年前的大饼，圆圈位置是不是很像现在？ 大饼正面临着第二次腰斩（大方向，不是绝对数），美股的方向也愈发清晰了。 $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$ $比特币ETF-iShares(IBIT)$  

AU突破，大饼也突破，不过是向下。 大饼经常会扎针，这次难说也会扎针，如果这次是，一周以来扎三次了。 这么连续扎，再细的针，再厚的皮，也会扎出窟窿啊。 这几天还有个奇怪的现象，一年多以前我在另一个平台发的几篇关于大饼的文章，突然被通知违规了，因而删帖。那会儿大饼还在正要突破90K和100K的位置。 不知道是那个平台的SB基因在作怪，还是预示着什么。 $比特币ETF-iShares(IBIT)$  $纳斯达克(.IXIC)$  $标普500(.SPX)$  

老铁这几天走得挺稳，不过走得更好的是B站，已经创了三年来的新高了，拉出冲锋的架势了。 今年如果牛市继续，我认为港股还是会跑赢美股。港股里当然是恒科，恒科里就看这几个去年涨幅一般的。 更主要的，老铁和B站这样的，是标准的躺平股，而且正在翻身坐起。 $快手-W(01024)$  $哔哩哔哩-W(09626)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

之前一段时间，我的老情人一直表现还不错。 先是走出一个W底，然后突破颈线，并且一口气完成W底涨幅满足。 当然主要是W底很浅，使得一口气就涨上去了。 然后回调，也很正常，测试颈线支撑强度。 但是昨天走得挺糟糕，先跟随大盘跳空下跌，然后放量做出实体长阴，结结实实地跌破颈线。 尾盘虽然拉起回到颈线位置，但是没能站回去。W底之后的最理想模式已经破坏。 看这两天能不能带量回到颈线以上了，否则的话，还要在底下磨一阵子了。 下飞机看盘前，似乎还不错。加油！ $纳斯达克(.IXIC)$  $标普500(.SPX)$  $世纪互联(VNET)$  

老铁突然直线拉升，吃了蓝色药丸了吗？ 不过不管今天有没有这么拉升，老铁这段时间走了一个非常标准的“双底—突破—回踩”的流程，很扎实。 可以继续看高一线。 $恒生科技指数(HSTECH)$  $快手-W(01024)$  

早上起床时大饼破位，光头光脚实体破位，很吓人。 但是，无量。 这会儿饼价已经拉回。 按现在的样子，这一次就算是尝试破位。空头力量没全使出来，只是吓唬了一下多头 $标普500(.SPX)$  $纳斯达克(.IXIC)$  $比特币ETF-iShares(IBIT)$  

昨天在公众号又拆解了一遍大饼后期为什么会跌。 之前猜想大饼可能会去往100K，然后再变盘。然后群里美女说反弹到98K也算达标了。 的确是的。 大饼接昨天的跌势，今天继续下跌。 如果这里继续下跌，旗形破位，那就基本不去100K了，而是开始继续下一轮下跌了。 大饼重要，因为是美股的领先指标。 $比特币ETF-iShares(IBIT)$  $纳斯达克(.IXIC)$  $标普500(.SPX)$  

上周末，老川又开始搞幺蛾子了，又拿出大棒，他有点一招鲜吃遍天下的感觉。 但是市场完全不为所动，直到昨天欧洲也拿出反制，市场才开始反应了。 这次他留了10天的窗口给他TA­CO，就等他的仓位啥时候准备好了。 今天老川也要去达沃斯，不知道又能有什么惊人之语。 $标普500(.SPX)$  $纳斯达克(.IXIC)$  $比特币ETF-iShares(IBIT)$  

昨天刚说金牌的事，今早就收到老虎寄来的礼物摆件。 哇！这么大个金牌，咬了一下，24K纯金的呐！[龇牙]  [财迷]   感谢🐯！感谢@爱发红包的虎妞  $上证指数(000001.SH)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  $标普500(.SPX)$  

吃个午饭，立马变脸。 中午的这个监管警示传闻，换一个说法，可以叫做“金牌”。 什么金牌，不是奥运金牌，而是把岳飞从抗金前线叫回来的12道金牌的那个金牌。 大A历史上也有过12道金牌，08和15年疯牛后期也有过很多道金牌。 我认为今天的这个金牌，应该是这轮牛市的第一道金牌。 一道金牌发到岳飞军中时，岳飞没有理睬，一直到收到第12道金牌。 牛市中，第一道金牌是也挡不住牛市步伐的，但是已经开始提示了。 所以这次一定不会是疯牛，也许这样能最终走得更远。 $恒生科技指数(HSTECH)$  $上证指数(000001.SH)$  $科创50(000688.SH)$