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06-05 17:28

为什么没提LITE[呆住]

盘前异动｜绩优股拉升，TTAN、AGX大涨，芯片、光通信概念普跌

2025-03-25

不就高位套现嘛描述的这么高大上小米账面1600亿现金需要筹资？

2025-10-27

$小米集团-W(01810)$ 为认知买单[得意]

2025-06-24

$曹操出行(02643)$ 话说，交易所不限制一下这种垃圾股票上市吗

2024-10-08

$快手-W(01024)$ 领涨你跟着吃屁，领跌你带头窜稀

2025-03-18

$小米集团ADR(XIACY)$ 啥都挺好，就是虚高。手机智能家居汽车行业都卷的很，长期看9000亿市值

2025-06-26

“友商经常讲，安全是最大的豪华。但我们却认为，安全是前提，安全是基础，安全是一切。” 想表达啥？“却认为”后边不应该跟着反义句吗？用得着你把余总的话再用营销话术解读一遍？

小米YU 7正式发布，标准版25.35万元，美股ADR一度涨近8%

05-27

激情的一夜[财迷] [财迷] [财迷]

2025-08-25

$拼多多(PDD)$ 坚定长期看好多多，与财报无关，更何况财报也还不错。多多是市场上少有的长期主义的公司，好公司好价格，长期持有

2025-08-19

$英特尔(INTC)$ 财报前买英特尔，本人一点实力都没有，涨起来全凭运气(╯°Д°)╯

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src=\"https://static.tigerbbs.com/608ba6cc55e3f412c3319e729cdb92d7\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"159\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/BIIB\">渤健公司</a>盘前涨3.8%。渤健宣布，美国食品药品监督管理局(FDA)授予salanersen突破性疗法认定，用于治疗脊髓性肌萎缩症(SMA)。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be2064bf5afb216bb2788b45f82c8668\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"156\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/LULU\">Lululemon</a>盘前跌近12%，Q1业绩基本符合预期，但Q2指引不及预期，并下调全年业绩展望。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0866645e1c6c0d3ae8ffb3c72e0d04c\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"159\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">芯片股盘前普跌，ARM跌近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MRVL\">迈威尔科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>跌超3%，AMD跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a>跌超1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9aea646d2f561dab3fabef174fc6a9e\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"162\"/><span></span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9e3143bbc60be65f4f6fe80340a436d\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"162\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">光通信概念股盘前集体走低，<a href=\"https://laohu8.com/S/LITE\">Lumentum Holdings Inc.</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAOI\">Applied Optoelectronics</a>跌近4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/POET\">POET Technologies</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/COHR\">COHERENT</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GLW\">康宁</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ALAB\">Astera Labs</a>跌超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/CRDO\">Credo</a>跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/CIEN\">Ciena科技</a>跌1.6%。</p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/ZUMZ\">Zumiez Inc</a>盘前跌超10%。公司一季度运营亏损从去年同期的1990万美元收窄至1520万美元，经营利润率同比改善了290个基点。但这已是公司连续多个季度亏损，过去两年平均运营利润率为-2.1%。公司过去三年每股收益年化下滑约39.7%。公司预计第二季度仍将录得亏损，而市场此前预期的是盈利。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29a7c0ee7e6f182ecf604f29df7eb24f\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"159\"/><span></span></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前异动｜绩优股拉升，TTAN、AGX大涨，芯片、光通信概念普跌</title>\n<style 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left;\">6月5日周五，美股三大指数期货在盘前交易时段涨跌不一。市场静待将于北京时间今晚公布的美国非农数据。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81b5fd9196c572062b6561bc0caf317c\" data-align=\"center\" tg-width=\"741\" tg-height=\"243\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/TTAN\">ServiceTitan</a>盘前大涨近16%，Q1营收同比增长25%，业绩指引强劲。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0432a36324ad937bcc41866689fa3f3d\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"156\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/AGX\">Argan</a>盘前涨超12%。公司一季度每股收益3.24美元，较市场一致预期的2.33美元高出39.06%，同比增长102.5%；营收2.91亿美元，超出预期，同比增长超32%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/608ba6cc55e3f412c3319e729cdb92d7\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"159\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/BIIB\">渤健公司</a>盘前涨3.8%。渤健宣布，美国食品药品监督管理局(FDA)授予salanersen突破性疗法认定，用于治疗脊髓性肌萎缩症(SMA)。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be2064bf5afb216bb2788b45f82c8668\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"156\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/LULU\">Lululemon</a>盘前跌近12%，Q1业绩基本符合预期，但Q2指引不及预期，并下调全年业绩展望。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0866645e1c6c0d3ae8ffb3c72e0d04c\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"159\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">芯片股盘前普跌，ARM跌近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MRVL\">迈威尔科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>跌超3%，AMD跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a>跌超1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9aea646d2f561dab3fabef174fc6a9e\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" 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src=\"https://static.tigerbbs.com/29a7c0ee7e6f182ecf604f29df7eb24f\" data-align=\"center\" tg-width=\"540\" tg-height=\"159\"/><span></span></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3a33c23f8e5a366189f532d19af270ed","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1135997390","content_text":"6月5日周五，美股三大指数期货在盘前交易时段涨跌不一。市场静待将于北京时间今晚公布的美国非农数据。ServiceTitan盘前大涨近16%，Q1营收同比增长25%，业绩指引强劲。Argan盘前涨超12%。公司一季度每股收益3.24美元，较市场一致预期的2.33美元高出39.06%，同比增长102.5%；营收2.91亿美元，超出预期，同比增长超32%。渤健公司盘前涨3.8%。渤健宣布，美国食品药品监督管理局(FDA)授予salanersen突破性疗法认定，用于治疗脊髓性肌萎缩症(SMA)。Lululemon盘前跌近12%，Q1业绩基本符合预期，但Q2指引不及预期，并下调全年业绩展望。芯片股盘前普跌，ARM跌近5%，迈威尔科技、高通跌超3%，AMD跌超2%，英伟达、博通跌超1%。光通信概念股盘前集体走低，Lumentum Holdings Inc.跌超4%，Applied Optoelectronics跌近4%，POET Technologies、COHERENT、康宁、Astera Labs跌超3%，Credo跌超2%，Ciena科技跌1.6%。Zumiez Inc盘前跌超10%。公司一季度运营亏损从去年同期的1990万美元收窄至1520万美元，经营利润率同比改善了290个基点。但这已是公司连续多个季度亏损，过去两年平均运营利润率为-2.1%。公司过去三年每股收益年化下滑约39.7%。公司预计第二季度仍将录得亏损，而市场此前预期的是盈利。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BIIB":2,"AGX":2,"ZUMZ":2,"LULU":2,"LITE":2,"LITX":0.6,"TTAN":2,"LULG":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":117,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4110578175673380","authorId":"4110578175673380","name":"七亿少女的梦_1749","avatar":"https://static.tigerbbs.com/73df2a5fcff2604c0cda6a9efbcfdaf0","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"4110578175673380","authorIdStr":"4110578175673380"},"content":"大佬 多发实操，向你学习😭","text":"大佬 多发实操，向你学习😭","html":"大佬 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/662dde6195f2134251e67940e8a71d00\" title=\"\" tg-width=\"573\" tg-height=\"456\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 周一跌2.9%，遭遇三连跌，区间跌幅约8%。近三个交易日，机构在特斯拉期权市场的布局呈现出清晰的“卖权收租”与“偏多对冲”相结合的策略。<strong>具体来看，多笔大规模交易集中在2026年10月及12月到期的远月虚值Put上，例如行权价290美元、280美元、260美元和245美元的Put被大量卖出，权利金收入合计超过2000万美元。这构成了典型的“分层收租”策略，押注股价在较长时间内不会大幅跌破这些行权价。</strong></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a60b2e4ff1b9cda851e90570675ba41e\" title=\"\" tg-width=\"750\" tg-height=\"561\"/></p><p></p><h3 id=\"id_1466461313\">三、异动观察：希捷科技1000美元认购合约成交活跃</h3><p>周一，持续火爆的存储概念普跌。 <a href=\"https://laohu8.com/S/STX\">希捷科技</a> 大跌近7%， <a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a> 跌近6%， <a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">闪迪</a> 跌超5%， <a href=\"https://laohu8.com/S/WDC\">西部数据</a> 跌4.84%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32d448f982aaf311ac5f406ec417dc35\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\" data-image-type=\"kline\"/></p><p>消息面上，<strong>希捷科技首席执行官戴夫・莫斯利表示，新建工厂耗时过长，且可能导致公司未来面临产能过剩的风险，暗示短期内不会推进大规模产能扩张。有分析认为，希捷的产能扩张谨慎态度，让市场担忧其无法跟上行业需求增长节奏，进而影响公司长期竞争力与市场份额。</strong></p><p>不过，期权交易的热度不减。希捷科技周一排名前十的合约中，两张CALL引人关注。其中，成交排名榜首的认购合约行权价达1000美元，到期日是本周五。另一张同日到期的CALL行权价更是高达1050美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0a981e1298d6348713219164bf083b4\" title=\"\" tg-width=\"948\" tg-height=\"420\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>期权大单｜特斯拉“卖PUT收租”策略火爆，希捷科技1000美元CALL成交活跃</title>\n<style 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id=\"id_2746373818\">一、市场概览</h3><p>周一（5月18日），美股三大指数涨跌不一，标普500和纳指连跌两个交易日。当日美股期权市场总成交量62,226,960张合约，其中看涨期权占比59%，看跌期权占比41%。</p><h3 id=\"id_3056093129\">二、个股期权成交：特斯拉连跌，远月虚值PUT大量成交</h3><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">奈飞</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta Platforms, Inc.</a> 位居个股期权成交的前十位。</p><p>异动榜上，特斯拉、英伟达、英特尔排名居前。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/662dde6195f2134251e67940e8a71d00\" title=\"\" tg-width=\"573\" tg-height=\"456\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 周一跌2.9%，遭遇三连跌，区间跌幅约8%。近三个交易日，机构在特斯拉期权市场的布局呈现出清晰的“卖权收租”与“偏多对冲”相结合的策略。<strong>具体来看，多笔大规模交易集中在2026年10月及12月到期的远月虚值Put上，例如行权价290美元、280美元、260美元和245美元的Put被大量卖出，权利金收入合计超过2000万美元。这构成了典型的“分层收租”策略，押注股价在较长时间内不会大幅跌破这些行权价。</strong></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a60b2e4ff1b9cda851e90570675ba41e\" title=\"\" tg-width=\"750\" tg-height=\"561\"/></p><p></p><h3 id=\"id_1466461313\">三、异动观察：希捷科技1000美元认购合约成交活跃</h3><p>周一，持续火爆的存储概念普跌。 <a href=\"https://laohu8.com/S/STX\">希捷科技</a> 大跌近7%， <a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a> 跌近6%， <a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">闪迪</a> 跌超5%， <a href=\"https://laohu8.com/S/WDC\">西部数据</a> 跌4.84%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32d448f982aaf311ac5f406ec417dc35\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\" data-image-type=\"kline\"/></p><p>消息面上，<strong>希捷科技首席执行官戴夫・莫斯利表示，新建工厂耗时过长，且可能导致公司未来面临产能过剩的风险，暗示短期内不会推进大规模产能扩张。有分析认为，希捷的产能扩张谨慎态度，让市场担忧其无法跟上行业需求增长节奏，进而影响公司长期竞争力与市场份额。</strong></p><p>不过，期权交易的热度不减。希捷科技周一排名前十的合约中，两张CALL引人关注。其中，成交排名榜首的认购合约行权价达1000美元，到期日是本周五。另一张同日到期的CALL行权价更是高达1050美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0a981e1298d6348713219164bf083b4\" title=\"\" tg-width=\"948\" tg-height=\"420\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8350896f4f33c86bc28f200b67ab82b4","relate_stocks":{"TSLT":"2倍做多TSLA ETF-T-Rex","07366":"XI二南特斯","TSII":"REX TSLA Growth & Income ETF","TSLW":"TSLA周配息ETF-Roundhill","TSL":"1.25倍做多TSLA ETF-GraniteShares","TLA":"GraniteShares Autocallable TSLA ETF","07766":"南方两倍做多特斯拉","09766":"南方两倍做多特斯拉-U","TSLA":"特斯拉","TSLY":"TSLA期权收益策略ETF-YieldMax","TSLG":"2倍做多TSLA ETF-Leverage Shares","TSLZ":"2倍做空TSLA ETF-T-Rex","TSDD":"2倍做空TSLA ETF-GraniteShares","TSYY":"收益增强TSLA 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周一跌2.9%，遭遇三连跌，区间跌幅约8%。近三个交易日，机构在特斯拉期权市场的布局呈现出清晰的“卖权收租”与“偏多对冲”相结合的策略。具体来看，多笔大规模交易集中在2026年10月及12月到期的远月虚值Put上，例如行权价290美元、280美元、260美元和245美元的Put被大量卖出，权利金收入合计超过2000万美元。这构成了典型的“分层收租”策略，押注股价在较长时间内不会大幅跌破这些行权价。三、异动观察：希捷科技1000美元认购合约成交活跃周一，持续火爆的存储概念普跌。 希捷科技 大跌近7%， 美光科技 跌近6%， 闪迪 跌超5%， 西部数据 跌4.84%。消息面上，希捷科技首席执行官戴夫・莫斯利表示，新建工厂耗时过长，且可能导致公司未来面临产能过剩的风险，暗示短期内不会推进大规模产能扩张。有分析认为，希捷的产能扩张谨慎态度，让市场担忧其无法跟上行业需求增长节奏，进而影响公司长期竞争力与市场份额。不过，期权交易的热度不减。希捷科技周一排名前十的合约中，两张CALL引人关注。其中，成交排名榜首的认购合约行权价达1000美元，到期日是本周五。另一张同日到期的CALL行权价更是高达1050美元。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLY":0.6,"TSL":0.6,"TSDD":0.6,"TSLZ":0.6,"TSII":0.6,"TSLO":0.6,"TSLT":0.6,"TSLW":0.6,"TESL":0.6,"TEST":0.6,"TSLP":0.6,"TSLA":2,"CRSH":0.6,"STX":2,"TSYY":0.6,"TSLG":0.6,"TLA":0.6,"09366":0.6,"TSLS":0.6,"TSLQ":0.6,"TSLL":0.6,"07366":0.6,"07766":0.6,"TSLR":0.6,"TSLI":0.6,"09766":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":380,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":565556192962456,"gmtCreate":1779109633806,"gmtModify":1779110200839,"author":{"id":"3573818931800493","authorId":"3573818931800493","name":"小肥狼","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6e84208dd37da6774cf295955acec8fc","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573818931800493","authorIdStr":"3573818931800493"},"themes":[],"title":"","htmlText":"感谢主持人邀请，很愿意把自己的实操经验与心得体会分享给大家，也祝愿所有虎友未来都能在股市里有满满的收获。","listText":"感谢主持人邀请，很愿意把自己的实操经验与心得体会分享给大家，也祝愿所有虎友未来都能在股市里有满满的收获。","text":"感谢主持人邀请，很愿意把自己的实操经验与心得体会分享给大家，也祝愿所有虎友未来都能在股市里有满满的收获。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/565556192962456","repostId":"565644108624216","repostType":1,"repost":{"id":565644108624216,"gmtCreate":1779108156734,"gmtModify":1779174693696,"author":{"id":"37002306153600","authorId":"37002306153600","name":"小虎访谈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c0f6fba0673df1de1c5c31bb2b4f6d4e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"37002306153600","authorIdStr":"37002306153600"},"themes":[],"title":"《虎友会客厅》第04期上线｜@小肥狼 普通投资者如何抓住存储主线？","htmlText":"\n \n \n  本期《虎友会客厅》，我们邀请到的嘉宾是小狼。<a href=\"https://laohu8.com/U/3573818931800493\">@小肥狼</a> 和之前偏专业输出型的嘉宾不同，小狼是一位更典型的普通投资者：白天工作，晚上有家庭和孩子，真正能看盘的时间只有美股开盘后的一两个小时。但今年，他抓住了一条非常清晰的主线——存储板块。 这期我们最核心想聊的就是：为什么 AI 时代下，存储可能不再只是传统周期股？普通投资者又是如何通过 WDC 和期权，把这条主线真正做出来的？ 1. 为什么是存储？ 小狼最早并不是直接从存储切入，而是先从 AI 产业链往下拆。这几年，英伟达无疑是 AI 主线里最耀眼的公司。很多人围绕英伟达去找上下游机会，但小狼认为，不能只停留在“谁和英伟达沾边”这一层，而要继续往下看： AI 从训练到推理，再到应用，背后依赖的是算力基础设施。算力需要服务器，服务器里除了 GPU，也离不开 CPU、内存、主板、电源和硬盘。 而在这些环节里，他特别关注到一个变化：很多硬件更像固定资产，但存储更像消耗品。 服务器买回来之后，可能一两年、两三年才更新一次；但数据会不断产生，训练数据、过程数据、结果数据都需要被保存。尤其在 AI 时代，数据本身的价值变高了，企业删除数据的风险成本，可能会高于多买硬盘的成本。所以在小狼看来，存储的逻辑不只是“需求变多了”，而是它在 AI 基建里的角色发生了变化。过去，存储可能被看成一个偏周期、偏成熟、甚至有点“夕阳”的行业；但现在，它有可能从“可选升级”变成 AI 基建中的持续消耗品。这也是他对这轮存储机会的核心判断： 存储不是简单涨价逻辑，而是行业处境正在发生困境反转。 2. 存储厂商的处境为什么变了？ 小狼提到，过去存储行业的定价权并不强。一方面，个人消费端对价格很敏感；另一方面，云服务商虽然需求量大，但客户集中度高，厂商在议价中并\n \n","listText":"本期《虎友会客厅》，我们邀请到的嘉宾是小狼。<a href=\"https://laohu8.com/U/3573818931800493\">@小肥狼</a> 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主线里最耀眼的公司。很多人围绕英伟达去找上下游机会，但小狼认为，不能只停留在“谁和英伟达沾边”这一层，而要继续往下看： AI 从训练到推理，再到应用，背后依赖的是算力基础设施。算力需要服务器，服务器里除了 GPU，也离不开 CPU、内存、主板、电源和硬盘。 而在这些环节里，他特别关注到一个变化：很多硬件更像固定资产，但存储更像消耗品。 服务器买回来之后，可能一两年、两三年才更新一次；但数据会不断产生，训练数据、过程数据、结果数据都需要被保存。尤其在 AI 时代，数据本身的价值变高了，企业删除数据的风险成本，可能会高于多买硬盘的成本。所以在小狼看来，存储的逻辑不只是“需求变多了”，而是它在 AI 基建里的角色发生了变化。过去，存储可能被看成一个偏周期、偏成熟、甚至有点“夕阳”的行业；但现在，它有可能从“可选升级”变成 AI 基建中的持续消耗品。这也是他对这轮存储机会的核心判断： 存储不是简单涨价逻辑，而是行业处境正在发生困境反转。 2. 存储厂商的处境为什么变了？ 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id=\"id_3987778574\">低估值不等于便宜，历史一再打脸</h2><p>美光科技目前的市盈率不到10倍，在<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>中属于最便宜的一批股票。很多投资者看到这个数字，会觉得“这么便宜，<a href=\"https://laohu8.com/S/300785\">值得买</a>”。</p><p>对此，James Mackintosh的分析泼了一盆冷水：<strong>“这不代表它便宜，只是说明投资者知道内存芯片的好日子不会永远持续。”</strong></p><p>历史数据印证了这一点。2022年初，美光科技股价见顶时，市盈率同样只有9倍——随后股价当年腰斩。1984年周期顶部，市盈率15倍，之后股价花了整整9年才重回那个高点。2018年周期顶部，市盈率更低至5.5倍。</p><p>规律很清晰：低市盈率出现在周期顶部，不是买入信号，而是警示信号。被“便宜”迷惑的投资者，每次都损失惨重。</p><h2 id=\"id_2802558081\">最大风险：AI自己变得更“省内存”</h2><p>Mackintosh认为，当前的危险主要来自需求侧，而非供给侧。今明两年新增的产能，只要需求不垮，还不足以压垮利润。</p><p>那么需求会垮吗？他列出了几个风险。最难量化、也最致命的一个是：<strong>AI技术本身变得更省内存</strong>。</p><p>今年3月，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>旗下Alphabet的研究人员发表了一篇论文，显示内存使用效率出现大幅提升。消息一出，内存芯片股应声下跌，尽管随后有所回升。</p><p>James Mackintosh在文章中写道：<strong>“大型语言模型是一项不成熟的技术，针对专用数据中心的工程改进是可以预期的——但改进幅度有多大、何时到来，事先无法预知。”</strong></p><p>逻辑很简单：如果AI模型跑得更快、用的内存更少，数据中心就不需要买那么多HBM芯片，需求就会萎缩。</p><h2 id=\"id_3974940491\">风险二：数据中心扩张不及预期</h2><p>除了技术效率风险，James Mackintosh还列举了整个AI供应链共同面临的风险：数据中心建设计划可能缩减、AI普及速度可能低于预期、政治层面的阻力也可能拖慢扩张步伐。</p><p>文章对此的判断是：<strong>“这些风险都有可能发生，但推动股价上涨的AI多头们并不把它们当回事。”</strong></p><p>这句话本身就值得投资者警惕——市场共识往往在最乐观的时候最脆弱。</p><h2 id=\"id_3248573715\">风险三：高利润吸引新对手加速入场</h2><p>第三重风险，是竞争格局的变化。</p><p>James Mackintosh指出，美光科技所在的高速内存领域目前还没有明显的新进入者，但在其他高利润AI芯片领域，竞争已经打响。</p><p>Alphabet开发了专门用于AI训练的张量处理器（TPU），直接替代<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>昂贵的GPU；<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>的Graviton芯片承担AI推理任务的CPU需求，分流了<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>的市场。</p><p>更值得关注的是Cerebras。这家公司2019年才推出第一款用于AI训练和推理的大型芯片，今年IPO融资55.5亿美元，上市首日股价直接翻倍。</p><p>James Mackintosh的结论是：<strong>“当AI需求高涨时，所有这些额外供给都能被吸收，对利润率影响不大。但时间越长，进入的竞争者越多，建设的产能越多。”</strong></p><p>这是一个典型的<strong>“赢家诅咒”：越赚钱，越多人来抢，最终把利润摊薄。</strong></p><p>内存芯片是典型的强周期行业。建一座晶圆厂需要巨额投资，需求上来后供给要几年才能跟上，这段时间价格和利润暴涨。高利润又刺激CEO们扩产，而高固定成本又迫使工厂满负荷运转——哪怕供给已经过剩。2022至2023年的那轮暴跌，就是这么来的。</p><p>Mackintosh指出，投资者并非不知道这个规律。但他的判断是：<strong>只要AI需求持续高涨，这些新增供给暂时还能被市场消化，对利润率影响有限。“但时间越长，进场的竞争者越多，建起来的产能也越多。”</strong></p><p>他以一句话作结：<strong>“就像所有大宗商品一样，成功本身就埋下了自我毁灭的种子——即便AI的美好愿景最终得以实现。”</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“AI内存芯片繁荣正在埋下崩盘种子”！这次危险藏在需求端</title>\n<style 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Mackintosh的分析泼了一盆冷水：<strong>“这不代表它便宜，只是说明投资者知道内存芯片的好日子不会永远持续。”</strong></p><p>历史数据印证了这一点。2022年初，美光科技股价见顶时，市盈率同样只有9倍——随后股价当年腰斩。1984年周期顶部，市盈率15倍，之后股价花了整整9年才重回那个高点。2018年周期顶部，市盈率更低至5.5倍。</p><p>规律很清晰：低市盈率出现在周期顶部，不是买入信号，而是警示信号。被“便宜”迷惑的投资者，每次都损失惨重。</p><h2 id=\"id_2802558081\">最大风险：AI自己变得更“省内存”</h2><p>Mackintosh认为，当前的危险主要来自需求侧，而非供给侧。今明两年新增的产能，只要需求不垮，还不足以压垮利润。</p><p>那么需求会垮吗？他列出了几个风险。最难量化、也最致命的一个是：<strong>AI技术本身变得更省内存</strong>。</p><p>今年3月，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>旗下Alphabet的研究人员发表了一篇论文，显示内存使用效率出现大幅提升。消息一出，内存芯片股应声下跌，尽管随后有所回升。</p><p>James Mackintosh在文章中写道：<strong>“大型语言模型是一项不成熟的技术，针对专用数据中心的工程改进是可以预期的——但改进幅度有多大、何时到来，事先无法预知。”</strong></p><p>逻辑很简单：如果AI模型跑得更快、用的内存更少，数据中心就不需要买那么多HBM芯片，需求就会萎缩。</p><h2 id=\"id_3974940491\">风险二：数据中心扩张不及预期</h2><p>除了技术效率风险，James Mackintosh还列举了整个AI供应链共同面临的风险：数据中心建设计划可能缩减、AI普及速度可能低于预期、政治层面的阻力也可能拖慢扩张步伐。</p><p>文章对此的判断是：<strong>“这些风险都有可能发生，但推动股价上涨的AI多头们并不把它们当回事。”</strong></p><p>这句话本身就值得投资者警惕——市场共识往往在最乐观的时候最脆弱。</p><h2 id=\"id_3248573715\">风险三：高利润吸引新对手加速入场</h2><p>第三重风险，是竞争格局的变化。</p><p>James Mackintosh指出，美光科技所在的高速内存领域目前还没有明显的新进入者，但在其他高利润AI芯片领域，竞争已经打响。</p><p>Alphabet开发了专门用于AI训练的张量处理器（TPU），直接替代<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>昂贵的GPU；<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>的Graviton芯片承担AI推理任务的CPU需求，分流了<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>的市场。</p><p>更值得关注的是Cerebras。这家公司2019年才推出第一款用于AI训练和推理的大型芯片，今年IPO融资55.5亿美元，上市首日股价直接翻倍。</p><p>James 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Mackintosh于5月16日撰文指出，当前AI存储芯片的繁荣正在孕育自我毁灭的种子。文章以美光科技为核心案例，系统梳理了这一轮AI芯片热潮背后的周期性风险。美光科技三年前刚刚录得史上最大亏损，如今却被预测将成为美国第六大盈利公司，未来12个月净利润接近1000亿美元，超过Meta和伯克希尔·哈撒韦。与此同时，韩国的三星电子和SK海力士同样受益于高带宽内存（HBM）需求爆发，韩国股市今年成为全球表现最好的市场之一。但越繁荣，却越危险。低估值不等于便宜，历史一再打脸美光科技目前的市盈率不到10倍，在标普500中属于最便宜的一批股票。很多投资者看到这个数字，会觉得“这么便宜，值得买”。对此，James Mackintosh的分析泼了一盆冷水：“这不代表它便宜，只是说明投资者知道内存芯片的好日子不会永远持续。”历史数据印证了这一点。2022年初，美光科技股价见顶时，市盈率同样只有9倍——随后股价当年腰斩。1984年周期顶部，市盈率15倍，之后股价花了整整9年才重回那个高点。2018年周期顶部，市盈率更低至5.5倍。规律很清晰：低市盈率出现在周期顶部，不是买入信号，而是警示信号。被“便宜”迷惑的投资者，每次都损失惨重。最大风险：AI自己变得更“省内存”Mackintosh认为，当前的危险主要来自需求侧，而非供给侧。今明两年新增的产能，只要需求不垮，还不足以压垮利润。那么需求会垮吗？他列出了几个风险。最难量化、也最致命的一个是：AI技术本身变得更省内存。今年3月，谷歌旗下Alphabet的研究人员发表了一篇论文，显示内存使用效率出现大幅提升。消息一出，内存芯片股应声下跌，尽管随后有所回升。James Mackintosh在文章中写道：“大型语言模型是一项不成熟的技术，针对专用数据中心的工程改进是可以预期的——但改进幅度有多大、何时到来，事先无法预知。”逻辑很简单：如果AI模型跑得更快、用的内存更少，数据中心就不需要买那么多HBM芯片，需求就会萎缩。风险二：数据中心扩张不及预期除了技术效率风险，James Mackintosh还列举了整个AI供应链共同面临的风险：数据中心建设计划可能缩减、AI普及速度可能低于预期、政治层面的阻力也可能拖慢扩张步伐。文章对此的判断是：“这些风险都有可能发生，但推动股价上涨的AI多头们并不把它们当回事。”这句话本身就值得投资者警惕——市场共识往往在最乐观的时候最脆弱。风险三：高利润吸引新对手加速入场第三重风险，是竞争格局的变化。James Mackintosh指出，美光科技所在的高速内存领域目前还没有明显的新进入者，但在其他高利润AI芯片领域，竞争已经打响。Alphabet开发了专门用于AI训练的张量处理器（TPU），直接替代英伟达昂贵的GPU；亚马逊的Graviton芯片承担AI推理任务的CPU需求，分流了英特尔的市场。更值得关注的是Cerebras。这家公司2019年才推出第一款用于AI训练和推理的大型芯片，今年IPO融资55.5亿美元，上市首日股价直接翻倍。James Mackintosh的结论是：“当AI需求高涨时，所有这些额外供给都能被吸收，对利润率影响不大。但时间越长，进入的竞争者越多，建设的产能越多。”这是一个典型的“赢家诅咒”：越赚钱，越多人来抢，最终把利润摊薄。内存芯片是典型的强周期行业。建一座晶圆厂需要巨额投资，需求上来后供给要几年才能跟上，这段时间价格和利润暴涨。高利润又刺激CEO们扩产，而高固定成本又迫使工厂满负荷运转——哪怕供给已经过剩。2022至2023年的那轮暴跌，就是这么来的。Mackintosh指出，投资者并非不知道这个规律。但他的判断是：只要AI需求持续高涨，这些新增供给暂时还能被市场消化，对利润率影响有限。“但时间越长，进场的竞争者越多，建起来的产能也越多。”他以一句话作结：“就像所有大宗商品一样，成功本身就埋下了自我毁灭的种子——即便AI的美好愿景最终得以实现。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"MU":1.94}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1224,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":559220068669280,"gmtCreate":1777560111731,"gmtModify":1777560643868,"author":{"id":"3573818931800493","authorId":"3573818931800493","name":"小肥狼","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6e84208dd37da6774cf295955acec8fc","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573818931800493","authorIdStr":"3573818931800493"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">$美光科技(MU)$&nbsp;</a><v-v 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CPU价格，并于4月1日进一步上调服务器CPU售价，带动第二季度毛利率回升。<strong>市场预期，下半年英特尔仍有约8%至10%的再度上调空间。</strong></p><p style=\"text-align: left;\"> <a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a> 方面，市场消息称，<strong>其服务器CPU产品线预计将在第二季度与第三季度各涨价一次，两次累计涨幅将达16%～17%。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">两大CPU巨头相继行动，意味着涨价已不是个别现象，而是行业层面的供需失衡所致。</p><h2 id=\"id_789235020\" style=\"text-align: left;\">产能瓶颈是核心矛盾</h2><p style=\"text-align: left;\">CPU涨价的根源在于产能，而非需求本身出现异常波动。</p><p style=\"text-align: left;\">随着2纳米、3纳米制程进入量产与扩产阶段，AI芯片、GPU、TPU与CPU正在同一条产线上争夺有限的晶圆代工产能。供应链人士直言：&#34;目前CPU仍处于严重供不应求状态，价格上调仍未见终点。&#34;</p><p style=\"text-align: left;\"> <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a> 的产能配置动向被视为重要风向标。晶圆代工业内人士称，台积电持续加码3纳米产能，背后主因正是CPU与AI ASIC需求同步爆发。目前，英特尔、AMD主流世代CPU，以及英伟达即将推出的Vera CPU，均采用3纳米制程——这意味着同一节点上的竞争极为激烈。</p><h2 id=\"id_2301504393\" style=\"text-align: left;\">英特尔斥资142亿美元收回产能主导权</h2><p style=\"text-align: left;\">在外部产能受限的背景下，英特尔选择自建产能。</p><p style=\"text-align: left;\">据报道，英特尔近期宣布以142亿美元买回爱尔兰Fab 34晶圆厂49%的股权，收回对该厂的产能主导权。Fab 34是英特尔 4与英特尔 3制程的关键生产基地，也是目前产量最高的先进制程晶圆厂之一。</p><p style=\"text-align: left;\">市场将此举解读为：英特尔正在为AI推理时代CPU需求的持续爆发提前布局产能，以减少对外部代工的依赖。</p><h2 id=\"id_2934100632\" style=\"text-align: left;\">供需缺口或延续至2027年</h2><p style=\"text-align: left;\">机构分析人士认为，2026年至2027年期间，CPU市场将维持高度紧缺态势，关键制约因素在于产能，而非需求。</p><p style=\"text-align: left;\">报道指出，只要AI基础设施持续扩张、先进制程与封装瓶颈未能有效缓解，CPU涨价趋势将延续，并带动晶圆代工、封装测试与设备材料供应链全面受益。</p><p style=\"text-align: left;\">对于市场而言，这一轮涨价周期的持续时间和幅度，将在很大程度上取决于台积电等晶圆代工厂的产能扩张节奏，以及AI算力投资的实际落地速度。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>CPU严重供不应求，英特尔、AMD下半年或再涨价两位数</title>\n<style 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left;\">AI算力需求持续爆发，CPU市场正掀起新一轮涨价潮。</p><p style=\"text-align: left;\">据4月22日报道，ODM（原始设计制造商）行业人士表示，自今年3月起，消费级CPU价格已上涨5%～10%，服务器CPU涨幅更达10%～20%。</p><p style=\"text-align: left;\">供应链人士透露，国际大厂正酝酿在第三季度发起新一轮涨价。其中， <a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a> 下半年拟再涨8%-10%。</p><p style=\"text-align: left;\">驱动此轮涨价的核心逻辑有两点：一是AI服务器需求急速升温，拉动对核心运算元件的采购力度；二是先进制程产能高度集中，供应端难以即时响应需求增长。</p><h2 id=\"id_1657349789\" style=\"text-align: left;\">英特尔、AMD相继出手，涨价已成行业共识</h2><p style=\"text-align: left;\">英特尔动作最早。据报道，英特尔于今年3月已调涨PC CPU价格，并于4月1日进一步上调服务器CPU售价，带动第二季度毛利率回升。<strong>市场预期，下半年英特尔仍有约8%至10%的再度上调空间。</strong></p><p style=\"text-align: left;\"> <a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a> 方面，市场消息称，<strong>其服务器CPU产品线预计将在第二季度与第三季度各涨价一次，两次累计涨幅将达16%～17%。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">两大CPU巨头相继行动，意味着涨价已不是个别现象，而是行业层面的供需失衡所致。</p><h2 id=\"id_789235020\" style=\"text-align: left;\">产能瓶颈是核心矛盾</h2><p style=\"text-align: left;\">CPU涨价的根源在于产能，而非需求本身出现异常波动。</p><p style=\"text-align: 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class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-04-20 18:27</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>4月20日，<a href=\"https://laohu8.com/S/09696\">天齐锂业</a>公告，预计2026年第一季度净利润为17亿元～20亿元，同比增长1,530.31%～1,818.01%。预计本报告期营业收入较上年同期大幅上升，受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动，本报告期公司主要锂产品的销售均价较上年同期均明显增长。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/560bbfd9acf560df9545ea46257f9b2f\" tg-width=\"1011\" tg-height=\"315\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6a8642475395bb363eacb86148917e7b","relate_stocks":{"BK0183":"MSCI概念","BK0182":"小金属","BK0155":"锂电池","002466":"天齐锂业","BK0196":"行业龙头","BK0077":"质押式回购","BK1129":"特种化学制品","09696":"天齐锂业","BK0233":"有色加工","BK0197":"中小创蓝筹","BK0028":"国家队","SG9999014674.SGD":"Nikko AM All China Equity A 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如果真的都被行权了，直接就是第三大股东了，仅次于王宁和泡泡玛特管理层了。 当然，最终的行权情况，要看到期日的股价，是否低于行权价。 笑死。 想当初，我也是先接触的美股期权。 也是习惯了 1 张期权对于 100 股股票正股的规则。 第一次在港股操作的期权，也是腾讯，当时也没有发现什么异常。 结果后面卖美团的 put，心想这个权利金好多啊，收益率很不错啊。 结果操作了几次之后，才发现美团 1张 = 500 股。 直接傻眼。 所幸的是，几次事后看的“弄险”，当时并没有任何问题。 没有想到，段永平竟然和一样，也犯了这个错误。 还挺好笑的。 考虑到段永平的目标仓位，这直接翻了一倍，从 2250 万股跃升到了 4500 万股。 估计段永平也觉得港股期权，这流动性和收益不错啊。 殊不知，原来 1 张期权 = 200 股的话，收益率直接砍半了。 哈哈哈哈哈。 当然，对段永平的身价和资金体量来说，这并不是什么致命的错误。 他原本也是希望多卖点 put 的，因为券商限制","listText":"主要投资美股市场的段永平。 应该是习惯了美股期权，1 张= 100 股的约定。 可能是港股腾讯 1 张期权就等于 100 股股票，让段永平以为和美股一样。 换到港股之后，应该是没有注意，1 张和 100 股之间，并不总是划等号。 比如： 美团，1 张期权对应 500 股股票。 小米，1 张期权对应 1000 股股票。 而这次交易中的标的，泡泡玛特，1 张期权对应 200 股股票。 段永平在不完全清楚规则的情况下，已经卖了 225000 张泡泡玛特的期权。 他并没有披露具体的行权价格，但是根据泡泡玛特最新的股票来计算。 225000 张期权，目前对应的泡泡玛特股票市值约 75 亿港币。 如果到期全部被行权的话，段永平需要买入 4500 万股股票。 基于泡泡玛特目前的流通股本约 13.41 亿，4500 万股，约占 3.36 %。 如果真的都被行权了，直接就是第三大股东了，仅次于王宁和泡泡玛特管理层了。 当然，最终的行权情况，要看到期日的股价，是否低于行权价。 笑死。 想当初，我也是先接触的美股期权。 也是习惯了 1 张期权对于 100 股股票正股的规则。 第一次在港股操作的期权，也是腾讯，当时也没有发现什么异常。 结果后面卖美团的 put，心想这个权利金好多啊，收益率很不错啊。 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justify;\">Burry在这篇文章中，正式向当下的AI热潮宣战，而风暴的中心正是英伟达。<strong>他直指英伟达即是当年的思科。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aeb731a70a83731feaf23965d2746ea7\" tg-width=\"967\" tg-height=\"708\"/></p><h2 id=\"id_2242708730\">核心论战：英伟达就是当年的思科</h2><p style=\"text-align: justify;\">针对近期市场认为“科技巨头盈利能力强，因此不存在泡沫”的主流观点，Burry在文中进行了针锋相对的反驳。他列举了1999年互联网泡沫巅峰时期的数据指出，当年的繁荣同样是由高利润公司推动的，而非仅仅是那些甚至没有收入的小网站。</p><p style=\"text-align: justify;\">他在文中写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“并不像人们以为的那样是由无利可图的网络公司驱动，1999年强劲的纳斯达克指数是由当时高利润的大盘股推动进入新世纪的，其中包括当时的‘四骑士’——微软、英特尔、戴尔和思科……”</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">Burry认为历史正在押韵。现在的AI繁荣由“五大公开骑士”——微软、谷歌、Meta、亚马逊和甲骨文主导，外加OpenAI等初创公司。这些公司承诺在未来三年内投入近3万亿美元用于AI基础设施建设。</p><p style=\"text-align: justify;\">而在这一切的核心，Burry看到了当年思科（Cisco）的影子——作为当年网络建设的基础设施供应商，思科股价曾在泡沫破裂后暴跌超过75%。他在文中直言：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“再一次，有一个思科处于这一切的中心，它为所有人提供‘镐和铲子’，并伴随着宏大的愿景。它的名字叫英伟达。”</strong></p></blockquote><h2 id=\"id_3128666313\">泡沫本质：供给侧的“暴食”</h2><p style=\"text-align: justify;\">在此前11月11日的预告中，Burry曾指责科技公司通过延长折旧年限来虚增利润。</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻提及，11月11日，Burry曾在社交媒体上指出AI芯片等设备实际寿命仅2-3年，但部分公司将折旧周期延长至6年。他预计从2026到2028年，大型科技公司将因低估折旧而虚增1760亿美元的利润。他特别指出，到2028年，甲骨文的利润可能被夸大26.9%，而Meta的利润可能被夸大20.8%。同时承诺，将在11月25日披露更多细节。</p><p style=\"text-align: justify;\">在最新发布的文章中，他进一步深化了这一观点，将其定义为“供给侧的暴食”。</p><p style=\"text-align: justify;\">Burry在文中指出，<strong>当前AI热潮的关键问题在于“灾难性的过度供应和远远不足的需求</strong>（catastrophically overbuilt supply and nowhere near enough demand）<strong>”。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">他认为，科技巨头正在进行一场不可持续的资本支出狂欢，为了建设数据中心和购买芯片投入了天文数字的资金，但下游应用端产生的实际收入却远远无法覆盖这些成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">Burry警告投资者不要被所谓的“这次不一样”所迷惑，他在文中写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“无论多少人试图证明，这次并没有什么不同。”</strong></p></blockquote><h2 id=\"id_3017930007\">英伟达反击：“系统性欺诈”指控无根据，黄仁勋称未看到“AI泡沫”</h2><p style=\"text-align: justify;\">面对Burry接连不断的质疑，以及市场上关于“AI泡沫”的讨论，处于风暴中心的英伟达并未示弱。</p><p style=\"text-align: justify;\">据彭博、investing等媒体报道，英伟达近期已向华尔街分析师发送备忘录逐条反驳了与Burry观点相关的欺诈指控。备忘录强调，英伟达“不使用特殊目的实体（SPV），也不依赖供应商融资”，以此拒绝市场将其与过去的会计丑闻进行类比。</p><p style=\"text-align: justify;\">针对市场上广泛流传的“6100亿美元循环融资”指控，英伟达在备忘录中澄清，其战略投资在第三季度仅为37亿美元，年初至今约为47亿美元，这仅占其营收的一小部分，所谓巨额循环融资毫无根据。公司还强调，其投资组合公司主要筹集的是第三方资金。</p><p style=\"text-align: justify;\">在财务细节上，英伟达表示付款条款依然严格，销售未达账项天数（DSO）保持在53天，与过去几年一致。对于Burry重点攻击的折旧与利润率问题，备忘录回应称，今年较高的保修成本反映了Blackwell架构的复杂性，且已进行了适当的会计处理。此外，公司明确表示不知道有任何SEC调查，并指出加密货币价格波动与其会计核算无关。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一反击得到了部分华尔街分析师的支持。Raymond James分析师Simon Leopold在研报中写道，关于“系统性欺诈”的叙事与英伟达的基本面不符。他认为英伟达在AI相关机会上的投资是适当的。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了具体的财务澄清，英伟达CEO黄仁勋在上周财报发布后，也针对宏观层面的“泡沫论”做出了直接回应：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“关于AI泡沫有很多讨论，”黄仁勋表示，“但从我们的角度来看，我们看到的是截然不同的景象（From our vantage point, we see something very different）。”</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">同样，Burry也十分坚定看空AI，尽管英伟达反对了他的观点，但他仍要坚持表达。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/739558f5b7f538e207daad422037ad1c\" tg-width=\"602\" tg-height=\"441\"/></p><h2 id=\"id_1161708185\">用看空报告“连载”开启“知识付费”</h2><p style=\"text-align: justify;\">这篇充满火药味的深度分析，发布于Burry新推出的付费专栏“Cassandra Unchained”（被解开枷锁的卡珊德拉），年费高达379美元。而《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》是专栏的首篇文章。</p><p style=\"text-align: justify;\">在经历了此前注销基金的传闻后，Burry在专栏的“关于”页面中解释了他为何放弃基金管理而转型为全职撰稿人。他表示，过去在管理客户资金时：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">专业地管理资金伴随着监管和合规限制，这实际上“有效地封住（effectively muzzled）”了我的表达能力。这些限制意味着我只能公开分享晦涩难懂的片段。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">他表示，现在“这一切都结束了”<strong>。正如沃伦·巴菲特曾在国会听证会上称他为“卡珊德拉”一样，他现在的状态是</strong>“卡珊德拉被解开了枷锁（Cassandra is unchained）”，暗示他将毫无保留地分享他对市场泡沫的观察。“卡珊德拉”指的是希腊神话中预言准确却不被相信的祭司。</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻写道，今年11月在被媒体曝出“重金押注做空AI龙头”后，Michael Burry亲自辟谣称，媒体报道的“9.12亿美元做空英伟达和Palantir”严重夸大，真实投入仅920万美元——相差一百倍。Burry指出，媒体误将SEC披露的名义敞口当作资金规模。更引人注目的是，他同时悄悄注销旗下基金Scion Asset Management，并预告将在11月25日开启新项目。</p><h2 id=\"id_4064929288\">尾声：不受欢迎的预言家？</h2><p style=\"text-align: justify;\">需要指出的是，尽管Burry此前被媒体误报持有“近10亿美元”的英伟达空单（实际上其名义价值仅为920万美元，且已平仓部分），但这并未改变他看空AI宏观逻辑的决心。</p><p style=\"text-align: justify;\">在首篇文章的末尾，Burry引用了巴菲特老搭档查理·芒格的一句话，似乎在为自己目前扮演的角色做注脚：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“如果你到处刺破气球，你是不会成为房间里最受欢迎的人的（If you go around popping a lot of balloons, you are not going to be the most popular fellow in the room）。”</strong></p></blockquote></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>准时上演！“大空头”大战英伟达，“AI泡沫”论战开启</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 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09:13</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>“大空头”Michael Burry发布重磅檄文《供给侧的暴食》，正式向AI泡沫宣战。他驳斥“盈利即安全”的论调，直言“英伟达就是当年的思科”，警告市场正面临灾难性的过度供应与折旧陷阱。这位传奇空头认定：无论多少人试图证明这次不一样，1999年的历史正在重演。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“这一次没有什么不同，无论多少人试图证明。再一次，有一个思科处于这一切的中心，它为所有人提供‘镐和铲子’，并伴随着宏大的愿景。它的名字叫英伟达。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在经历了基金注销传闻与“做空AI金额被媒体夸大百倍”的闹剧后，电影《大空头》原型、知名投资者Michael Burry于当地时间11月24日兑现承诺，准时“回归”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一次，他并未如传言般通过巨额期权做空市场，而是选择通过首篇专栏文章《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》（The Cardinal Sign of a Bubble: Supply-Side Gluttony）来表达“做空AI”的观点。</p><p style=\"text-align: justify;\">Burry在这篇文章中，正式向当下的AI热潮宣战，而风暴的中心正是英伟达。<strong>他直指英伟达即是当年的思科。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aeb731a70a83731feaf23965d2746ea7\" tg-width=\"967\" tg-height=\"708\"/></p><h2 id=\"id_2242708730\">核心论战：英伟达就是当年的思科</h2><p style=\"text-align: justify;\">针对近期市场认为“科技巨头盈利能力强，因此不存在泡沫”的主流观点，Burry在文中进行了针锋相对的反驳。他列举了1999年互联网泡沫巅峰时期的数据指出，当年的繁荣同样是由高利润公司推动的，而非仅仅是那些甚至没有收入的小网站。</p><p style=\"text-align: justify;\">他在文中写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“并不像人们以为的那样是由无利可图的网络公司驱动，1999年强劲的纳斯达克指数是由当时高利润的大盘股推动进入新世纪的，其中包括当时的‘四骑士’——微软、英特尔、戴尔和思科……”</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">Burry认为历史正在押韵。现在的AI繁荣由“五大公开骑士”——微软、谷歌、Meta、亚马逊和甲骨文主导，外加OpenAI等初创公司。这些公司承诺在未来三年内投入近3万亿美元用于AI基础设施建设。</p><p style=\"text-align: justify;\">而在这一切的核心，Burry看到了当年思科（Cisco）的影子——作为当年网络建设的基础设施供应商，思科股价曾在泡沫破裂后暴跌超过75%。他在文中直言：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“再一次，有一个思科处于这一切的中心，它为所有人提供‘镐和铲子’，并伴随着宏大的愿景。它的名字叫英伟达。”</strong></p></blockquote><h2 id=\"id_3128666313\">泡沫本质：供给侧的“暴食”</h2><p style=\"text-align: justify;\">在此前11月11日的预告中，Burry曾指责科技公司通过延长折旧年限来虚增利润。</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻提及，11月11日，Burry曾在社交媒体上指出AI芯片等设备实际寿命仅2-3年，但部分公司将折旧周期延长至6年。他预计从2026到2028年，大型科技公司将因低估折旧而虚增1760亿美元的利润。他特别指出，到2028年，甲骨文的利润可能被夸大26.9%，而Meta的利润可能被夸大20.8%。同时承诺，将在11月25日披露更多细节。</p><p style=\"text-align: justify;\">在最新发布的文章中，他进一步深化了这一观点，将其定义为“供给侧的暴食”。</p><p style=\"text-align: justify;\">Burry在文中指出，<strong>当前AI热潮的关键问题在于“灾难性的过度供应和远远不足的需求</strong>（catastrophically overbuilt supply and nowhere near enough demand）<strong>”。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">他认为，科技巨头正在进行一场不可持续的资本支出狂欢，为了建设数据中心和购买芯片投入了天文数字的资金，但下游应用端产生的实际收入却远远无法覆盖这些成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">Burry警告投资者不要被所谓的“这次不一样”所迷惑，他在文中写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“无论多少人试图证明，这次并没有什么不同。”</strong></p></blockquote><h2 id=\"id_3017930007\">英伟达反击：“系统性欺诈”指控无根据，黄仁勋称未看到“AI泡沫”</h2><p style=\"text-align: justify;\">面对Burry接连不断的质疑，以及市场上关于“AI泡沫”的讨论，处于风暴中心的英伟达并未示弱。</p><p style=\"text-align: justify;\">据彭博、investing等媒体报道，英伟达近期已向华尔街分析师发送备忘录逐条反驳了与Burry观点相关的欺诈指控。备忘录强调，英伟达“不使用特殊目的实体（SPV），也不依赖供应商融资”，以此拒绝市场将其与过去的会计丑闻进行类比。</p><p style=\"text-align: justify;\">针对市场上广泛流传的“6100亿美元循环融资”指控，英伟达在备忘录中澄清，其战略投资在第三季度仅为37亿美元，年初至今约为47亿美元，这仅占其营收的一小部分，所谓巨额循环融资毫无根据。公司还强调，其投资组合公司主要筹集的是第三方资金。</p><p style=\"text-align: justify;\">在财务细节上，英伟达表示付款条款依然严格，销售未达账项天数（DSO）保持在53天，与过去几年一致。对于Burry重点攻击的折旧与利润率问题，备忘录回应称，今年较高的保修成本反映了Blackwell架构的复杂性，且已进行了适当的会计处理。此外，公司明确表示不知道有任何SEC调查，并指出加密货币价格波动与其会计核算无关。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一反击得到了部分华尔街分析师的支持。Raymond James分析师Simon Leopold在研报中写道，关于“系统性欺诈”的叙事与英伟达的基本面不符。他认为英伟达在AI相关机会上的投资是适当的。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了具体的财务澄清，英伟达CEO黄仁勋在上周财报发布后，也针对宏观层面的“泡沫论”做出了直接回应：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“关于AI泡沫有很多讨论，”黄仁勋表示，“但从我们的角度来看，我们看到的是截然不同的景象（From our vantage point, we see something very different）。”</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">同样，Burry也十分坚定看空AI，尽管英伟达反对了他的观点，但他仍要坚持表达。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/739558f5b7f538e207daad422037ad1c\" tg-width=\"602\" tg-height=\"441\"/></p><h2 id=\"id_1161708185\">用看空报告“连载”开启“知识付费”</h2><p style=\"text-align: justify;\">这篇充满火药味的深度分析，发布于Burry新推出的付费专栏“Cassandra Unchained”（被解开枷锁的卡珊德拉），年费高达379美元。而《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》是专栏的首篇文章。</p><p style=\"text-align: justify;\">在经历了此前注销基金的传闻后，Burry在专栏的“关于”页面中解释了他为何放弃基金管理而转型为全职撰稿人。他表示，过去在管理客户资金时：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">专业地管理资金伴随着监管和合规限制，这实际上“有效地封住（effectively muzzled）”了我的表达能力。这些限制意味着我只能公开分享晦涩难懂的片段。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">他表示，现在“这一切都结束了”<strong>。正如沃伦·巴菲特曾在国会听证会上称他为“卡珊德拉”一样，他现在的状态是</strong>“卡珊德拉被解开了枷锁（Cassandra is unchained）”，暗示他将毫无保留地分享他对市场泡沫的观察。“卡珊德拉”指的是希腊神话中预言准确却不被相信的祭司。</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻写道，今年11月在被媒体曝出“重金押注做空AI龙头”后，Michael Burry亲自辟谣称，媒体报道的“9.12亿美元做空英伟达和Palantir”严重夸大，真实投入仅920万美元——相差一百倍。Burry指出，媒体误将SEC披露的名义敞口当作资金规模。更引人注目的是，他同时悄悄注销旗下基金Scion Asset Management，并预告将在11月25日开启新项目。</p><h2 id=\"id_4064929288\">尾声：不受欢迎的预言家？</h2><p style=\"text-align: justify;\">需要指出的是，尽管Burry此前被媒体误报持有“近10亿美元”的英伟达空单（实际上其名义价值仅为920万美元，且已平仓部分），但这并未改变他看空AI宏观逻辑的决心。</p><p style=\"text-align: justify;\">在首篇文章的末尾，Burry引用了巴菲特老搭档查理·芒格的一句话，似乎在为自己目前扮演的角色做注脚：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“如果你到处刺破气球，你是不会成为房间里最受欢迎的人的（If you go around popping a lot of balloons, you are not going to be the most popular fellow in the room）。”</strong></p></blockquote></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7fb9093a9750adf06e7a7dc5606b94d","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达","BK4503":"景林资产持仓"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3760049","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2586414181","content_text":"“大空头”Michael Burry发布重磅檄文《供给侧的暴食》，正式向AI泡沫宣战。他驳斥“盈利即安全”的论调，直言“英伟达就是当年的思科”，警告市场正面临灾难性的过度供应与折旧陷阱。这位传奇空头认定：无论多少人试图证明这次不一样，1999年的历史正在重演。“这一次没有什么不同，无论多少人试图证明。再一次，有一个思科处于这一切的中心，它为所有人提供‘镐和铲子’，并伴随着宏大的愿景。它的名字叫英伟达。”在经历了基金注销传闻与“做空AI金额被媒体夸大百倍”的闹剧后，电影《大空头》原型、知名投资者Michael Burry于当地时间11月24日兑现承诺，准时“回归”。这一次，他并未如传言般通过巨额期权做空市场，而是选择通过首篇专栏文章《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》（The Cardinal Sign of a Bubble: Supply-Side Gluttony）来表达“做空AI”的观点。Burry在这篇文章中，正式向当下的AI热潮宣战，而风暴的中心正是英伟达。他直指英伟达即是当年的思科。核心论战：英伟达就是当年的思科针对近期市场认为“科技巨头盈利能力强，因此不存在泡沫”的主流观点，Burry在文中进行了针锋相对的反驳。他列举了1999年互联网泡沫巅峰时期的数据指出，当年的繁荣同样是由高利润公司推动的，而非仅仅是那些甚至没有收入的小网站。他在文中写道：“并不像人们以为的那样是由无利可图的网络公司驱动，1999年强劲的纳斯达克指数是由当时高利润的大盘股推动进入新世纪的，其中包括当时的‘四骑士’——微软、英特尔、戴尔和思科……”Burry认为历史正在押韵。现在的AI繁荣由“五大公开骑士”——微软、谷歌、Meta、亚马逊和甲骨文主导，外加OpenAI等初创公司。这些公司承诺在未来三年内投入近3万亿美元用于AI基础设施建设。而在这一切的核心，Burry看到了当年思科（Cisco）的影子——作为当年网络建设的基础设施供应商，思科股价曾在泡沫破裂后暴跌超过75%。他在文中直言：“再一次，有一个思科处于这一切的中心，它为所有人提供‘镐和铲子’，并伴随着宏大的愿景。它的名字叫英伟达。”泡沫本质：供给侧的“暴食”在此前11月11日的预告中，Burry曾指责科技公司通过延长折旧年限来虚增利润。华尔街见闻提及，11月11日，Burry曾在社交媒体上指出AI芯片等设备实际寿命仅2-3年，但部分公司将折旧周期延长至6年。他预计从2026到2028年，大型科技公司将因低估折旧而虚增1760亿美元的利润。他特别指出，到2028年，甲骨文的利润可能被夸大26.9%，而Meta的利润可能被夸大20.8%。同时承诺，将在11月25日披露更多细节。在最新发布的文章中，他进一步深化了这一观点，将其定义为“供给侧的暴食”。Burry在文中指出，当前AI热潮的关键问题在于“灾难性的过度供应和远远不足的需求（catastrophically overbuilt supply and nowhere near enough demand）”。他认为，科技巨头正在进行一场不可持续的资本支出狂欢，为了建设数据中心和购买芯片投入了天文数字的资金，但下游应用端产生的实际收入却远远无法覆盖这些成本。Burry警告投资者不要被所谓的“这次不一样”所迷惑，他在文中写道：“无论多少人试图证明，这次并没有什么不同。”英伟达反击：“系统性欺诈”指控无根据，黄仁勋称未看到“AI泡沫”面对Burry接连不断的质疑，以及市场上关于“AI泡沫”的讨论，处于风暴中心的英伟达并未示弱。据彭博、investing等媒体报道，英伟达近期已向华尔街分析师发送备忘录逐条反驳了与Burry观点相关的欺诈指控。备忘录强调，英伟达“不使用特殊目的实体（SPV），也不依赖供应商融资”，以此拒绝市场将其与过去的会计丑闻进行类比。针对市场上广泛流传的“6100亿美元循环融资”指控，英伟达在备忘录中澄清，其战略投资在第三季度仅为37亿美元，年初至今约为47亿美元，这仅占其营收的一小部分，所谓巨额循环融资毫无根据。公司还强调，其投资组合公司主要筹集的是第三方资金。在财务细节上，英伟达表示付款条款依然严格，销售未达账项天数（DSO）保持在53天，与过去几年一致。对于Burry重点攻击的折旧与利润率问题，备忘录回应称，今年较高的保修成本反映了Blackwell架构的复杂性，且已进行了适当的会计处理。此外，公司明确表示不知道有任何SEC调查，并指出加密货币价格波动与其会计核算无关。这一反击得到了部分华尔街分析师的支持。Raymond James分析师Simon Leopold在研报中写道，关于“系统性欺诈”的叙事与英伟达的基本面不符。他认为英伟达在AI相关机会上的投资是适当的。除了具体的财务澄清，英伟达CEO黄仁勋在上周财报发布后，也针对宏观层面的“泡沫论”做出了直接回应：“关于AI泡沫有很多讨论，”黄仁勋表示，“但从我们的角度来看，我们看到的是截然不同的景象（From our vantage point, we see something very different）。”同样，Burry也十分坚定看空AI，尽管英伟达反对了他的观点，但他仍要坚持表达。用看空报告“连载”开启“知识付费”这篇充满火药味的深度分析，发布于Burry新推出的付费专栏“Cassandra Unchained”（被解开枷锁的卡珊德拉），年费高达379美元。而《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》是专栏的首篇文章。在经历了此前注销基金的传闻后，Burry在专栏的“关于”页面中解释了他为何放弃基金管理而转型为全职撰稿人。他表示，过去在管理客户资金时：专业地管理资金伴随着监管和合规限制，这实际上“有效地封住（effectively muzzled）”了我的表达能力。这些限制意味着我只能公开分享晦涩难懂的片段。他表示，现在“这一切都结束了”。正如沃伦·巴菲特曾在国会听证会上称他为“卡珊德拉”一样，他现在的状态是“卡珊德拉被解开了枷锁（Cassandra is unchained）”，暗示他将毫无保留地分享他对市场泡沫的观察。“卡珊德拉”指的是希腊神话中预言准确却不被相信的祭司。华尔街见闻写道，今年11月在被媒体曝出“重金押注做空AI龙头”后，Michael Burry亲自辟谣称，媒体报道的“9.12亿美元做空英伟达和Palantir”严重夸大，真实投入仅920万美元——相差一百倍。Burry指出，媒体误将SEC披露的名义敞口当作资金规模。更引人注目的是，他同时悄悄注销旗下基金Scion Asset Management，并预告将在11月25日开启新项目。尾声：不受欢迎的预言家？需要指出的是，尽管Burry此前被媒体误报持有“近10亿美元”的英伟达空单（实际上其名义价值仅为920万美元，且已平仓部分），但这并未改变他看空AI宏观逻辑的决心。在首篇文章的末尾，Burry引用了巴菲特老搭档查理·芒格的一句话，似乎在为自己目前扮演的角色做注脚：“如果你到处刺破气球，你是不会成为房间里最受欢迎的人的（If you go around popping a lot of balloons, you are not going to be the most popular fellow in the 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20:55","market":"us","language":"zh","title":"谷歌CEO警告：AI泡沫破裂时，无一家公司能够幸免","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2584934780","media":"华尔街见闻","summary":"谷歌CEO警告，当下AI热潮含有“非理性”成分，一旦泡沫破裂，没有任何公司能完全幸免。尽管AI被视为最深刻的技术并有望带来长期价值，但当前估值飙升与巨额投入已令人联想到互联网泡沫。谷歌凭借“全栈”技术具备抵御能力，但仍面临能源需求飙升、气候目标推迟及就业冲击等挑战。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>谷歌CEO警告，当下AI热潮含有“非理性”成分，一旦泡沫破裂，没有任何公司能完全幸免。尽管AI被视为最深刻的技术并有望带来长期价值，但当前估值飙升与巨额投入已令人联想到互联网泡沫。谷歌凭借“全栈”技术具备抵御能力，但仍面临能源需求飙升、气候目标推迟及就业冲击等挑战。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">谷歌母公司Alphabet的首席执行官Sundar Pichai发出了一个罕见的警告：当前的人工智能热潮中存在“非理性”成分，一旦潜在的泡沫破裂，没有任何公司能够幸免，即便是谷歌也不例外。</p><p style=\"text-align: justify;\">在近日接受媒体的专访时，Pichai承认AI投资的增长是一个“非凡的时刻”，但也直言当前的繁荣中存在“非理性”的因素。这一表态正值硅谷内外对AI泡沫的担忧日益加剧之际。近几个月来，AI科技公司的估值一路飙升，企业在该领域的投入也达到了惊人的规模。</p><p style=\"text-align: justify;\">当被问及如果AI泡沫破裂，谷歌是否能免受冲击时，Pichai表示，这家科技巨头有能力抵御潜在的风暴，但也发出了警告：<strong>“我认为没有公司能够幸免，包括我们。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在这次内容广泛的专访中，Pichai还谈及了AI带来的巨大能源需求、公司气候目标的延期，以及这场技术革命对就业的深远影响，勾勒出一幅机遇与严峻挑战并存的复杂图景。</p><h2 id=\"id_230125411\">AI热潮中的“非理性”时刻</h2><p style=\"text-align: justify;\">市场对AI的狂热，已让人联想起上世纪90年代末的互联网泡沫。当时，对新技术的乐观情绪将早期互联网公司的估值推至高点，但泡沫最终在2000年初破裂，导致大量公司倒闭、股价崩盘，并冲击了人们的储蓄和养老基金。分析师们对围绕OpenAI进行的约1.4万亿美元的复杂交易表示怀疑，而该公司今年的预期收入不到计划投资额的千分之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">Pichai关于“非理性”的评论，呼应了前美联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）在1996年互联网泡沫破裂前提出的“非理性繁荣”的著名警告。Pichai表示，<strong>在这样的投资周期中，行业可能会出现“过度投资”。</strong>但他同时认为，“我们可以回顾一下互联网。当时显然有很多过度投资，但我们没有人会质疑互联网的意义是深远的。我预计AI也会是同样的情况。”</p><p style=\"text-align: justify;\">这位谷歌掌门人的看法也得到了华尔街的呼应。摩根大通首席执行官戴蒙（Jamie Dimon）上月曾表示，对AI的投资终将获得回报，但投入该行业的部分资金“可能会打水漂”。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管Pichai警告“没有公司能够幸免”，但他表示，<strong>谷歌拥有独特的“全栈”技术模式，是其抵御风暴的信心来源。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">这一模式涵盖了从芯片到数据、再到模型和前沿科学的完整技术链条。具体而言，Alphabet正在开发可与英伟达竞争的AI专用超级芯片；同时，其拥有的YouTube等平台提供了海量数据资源。</p><h2 id=\"id_3923484950\">AI是人类迄今“最深刻的技术”</h2><p style=\"text-align: justify;\">Pichai将AI称为人类迄今为止研究的“最深刻的技术”，并预言它将重塑我们所熟知的工作模式。“我们将不得不经历社会的颠覆性变革，”他说，但这也会“创造新的机会”。</p><p style=\"text-align: justify;\">他认为，AI将“演变和转变某些工作岗位，人们需要适应”。<strong>那些学会适应AI的人“会做得更好”。</strong>他强调：</p><p style=\"text-align: justify;\">“无论你想成为老师还是医生，所有这些职业都会继续存在，但在这些职业中表现出色的人，将是那些学会如何使用这些新工具的人。”</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，Alphabet也在加大对关键市场的战略布局。该公司已承诺在未来两年向英国投资50亿英镑，用于基础设施和研究。Pichai表示，Alphabet将在英国开展“最先进的”研究工作，其关键的AI部门DeepMind总部就设在伦敦。他还首次表示，谷歌将“随着时间的推移”在英国“训练我们的模型”，此举被英国政府视为巩固其作为仅次于美国和中国的全球第三大AI“超级大国”地位的关键一步。</p><p style=\"text-align: justify;\">AI的飞速发展并非没有代价，其巨大的能源需求正成为一个日益严峻的挑战。Pichai警告称，AI的能源需求是“巨大的”，并指出需要采取行动，包括在英国，以开发新的能源并扩大能源基础设施的规模。“你不会希望因为能源问题而限制经济发展，我认为那会带来后果，”他表示。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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Greenspan）在1996年互联网泡沫破裂前提出的“非理性繁荣”的著名警告。Pichai表示，在这样的投资周期中，行业可能会出现“过度投资”。但他同时认为，“我们可以回顾一下互联网。当时显然有很多过度投资，但我们没有人会质疑互联网的意义是深远的。我预计AI也会是同样的情况。”这位谷歌掌门人的看法也得到了华尔街的呼应。摩根大通首席执行官戴蒙（Jamie 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Pro系列的妙享背屏一经亮相就引发关注，这块屏幕可设置时钟、AI人像、AI萌宠等，还能显示出行、音乐等信息通知。用户还可通过妙享背屏实现后置主摄自拍，全新“便利贴”功能可将重要信息一键贴至背屏。</p><p>小米集团总裁卢伟冰表示，小米17系列的大胆变阵和大胆创新的确存在风险，但我们认为不主动求变的风险更大，实际的用户反馈和购买也奖励了我们的大胆创新，让我们感觉这一切都值得。</p><p>值得注意的是，虽然联发科<a href=\"https://laohu8.com/S/300245\">天玑</a>9500平台比高通第五代骁龙8至尊版更早发布，但是相关终端上市则是在国庆假期后，晚于小米17系列，从博主的爆料来看，<strong>各大厂商的下一代旗舰有望赶在国庆节之前上市。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20251027075108044d163wvlatl36c46\"/></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米17系列卖爆后 友商将要调整研发周期</title>\n<style 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想表达啥？“却认为”后边不应该跟着反义句吗？用得着你把余总的话再用营销话术解读一遍？","listText":"“友商经常讲，安全是最大的豪华。但我们却认为，安全是前提，安全是基础，安全是一切。” 想表达啥？“却认为”后边不应该跟着反义句吗？用得着你把余总的话再用营销话术解读一遍？","text":"“友商经常讲，安全是最大的豪华。但我们却认为，安全是前提，安全是基础，安全是一切。” 想表达啥？“却认为”后边不应该跟着反义句吗？用得着你把余总的话再用营销话术解读一遍？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/450220828348472","repostId":"1189971504","repostType":2,"repost":{"id":"1189971504","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1750947006,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1189971504?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-06-26 22:10","market":"us","language":"zh","title":"小米YU 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