自2019年8月港股上市计划搁浅后，“AI四小龙”之一的北京旷视科技有限公司（以下简称“旷视”）上市传闻一直未停止。在昨天，靴子终于落地。1月12日，北京证监局官网显示，旷视已于2020年9月与中信证券签署关于公开发行存托凭证并在科创板上市之辅导协议。不出意外，这家2011年成立的AI公司，很快会迎来上市喜讯。作为中国最大的人脸识别身份验证解决方案供应商，旷视9年多来在明星资本追捧下一路高歌猛进，共完成7轮融资，总额超12亿美元，曾离“AI第一股”一步之遥。但如今来看，依图科技、云从科技都已抢先一步。加上旷视仍未摆脱巨额亏损魔咒，过去几年里频繁踩踏个人隐私红线，其上市之路和未来发展都有很多不确定因素。1深陷亏损魔咒 盈利主要靠政府买单？图片自成立以来，旷视一直备受资本青睐，投资方一度包含蚂蚁金服、富士康、创新工场、启明创投、阿里巴巴中银投资、工银资管、阿布扎比投资局等明星资本。2019年5月，旷视D轮融资后估值已达40亿美元。但与高估值相反的是，旷视的烧钱速度十分惊人。根据此前的招股书，旷视2016年至2019年上半年收入分别为6700万元、3.13亿元、14.27亿元、9.49亿元，但旷视增收不增利，同期净亏损金额分别为3.428亿元、7.59亿元、33.51亿元及52亿元，也就说，三年半时间里，旷视科技烧掉了百亿元。彼时，对账面上的巨额亏损数字，旷视称主要是由于优先股的公允价值变动及持续的研发投资。经调整后，公司2018年净利润为3220万元，2019年上半年净利润为3270万元。但问题在于，旷视调整后的盈利并非真正的利润，更多像政府补贴带来的。2017年、2018年和2019年上半年，旷视拿到的政府补贴分为高达6330万元、9200万元和4470万元，远远高于其调整后的净利润。而在收入结构上，旷视的买单方也主要是政府、事业单位等。招股书显示，旷视科技的收入来源于个人物

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 2025年，在净息差持续收窄至历史低位、互联网助贷监管全面收紧、有效信贷需求不足等多重压力下，民营银行普遍面临经营承压的态势，2025年四季度末行业平均净息差已降至3.83%，部分机构还出现业绩波动。 4月30日，蓝海银行披露了2025年年度报告。数据显示，截至2025年末，该行资产总额421.55亿元，各项贷款余额224.24亿元，各项存款余额352.62亿元；全年实现营业收入10.57亿元，经营利润4.98亿元。 新经济观察团发现，跟很多同业机构一样，与上年相比，蓝海银行部分业绩指标出现下滑。不过，民营银行业绩波动并非孤例，但比起业绩波动，更值得关注的是各机构面对环境变化后所采取的战略动向，这更能凸显民营银行的远见和未来增长趋势。仔细研究财报会发现，蓝海银行的业绩变化，是主动调整业务结构、收缩高风险合作、向自营能力转型的战略选择。 01 业绩波动：外部压力与主动调整的双重结果 2025年，银行业经营环境面临多重挑战。经济复苏进程缓慢导致有效信贷需求不足，贷款利率持续下行，全行业净息差收窄至历史低位。与此同时，“助贷新规”全面落地，监管部门对互联网贷款业务的规范力度显著加强，单纯依靠高息差、依赖第三方助贷合作的发展模式面临越来越大的政策与市场压力。 对于以互联网零售金融为特色的民营银行而言，这一轮调整尤为剧烈。蓝海银行的业绩下滑，既有外部宏观因素的客观影响，也有其主动收缩业务规模、优化资产结构的策略考量。 官网显示，该行主动停止了与40余家助贷机构的合作。与蓝海银行一样，乌鲁木齐银行、龙江银行直接停止了互联网贷款业务，九江银行也在近期停止了与10家第三方助贷机构的合作。从行业趋势看，多家中小银行主动压降或终止与第三方助贷平台的合作，告别“广撒网、拼规模”的粗放模式。 短期来看，这种操作会直接影响资产扩张速度和利息收入，但在如今的行

作者 |  观察团 来源 |  新经济观察团 图片 近日，新经济观察团小编在多点APP的购物车结算页面，发现了“借钱”入口，显示最高额度20万。点进去，即弹出了某贷款超市的H5页面，综合年化利率（单利）7.2%-23.9%。   出于好奇心，小编提交了借款申请，随后即体会到了那套熟悉的助贷乱象——在短短几分钟之内，小编个人信息从多点APP开始经历了多道转手，最终被一家名为“趣享花”的贷款超市推到了连放款方模糊的线下贷款中介那里，而后者短时间内狂拨小编电话7次。背靠上市公司主体、手握高频民生消费流量，在监管密集加码整治助贷乱象、严控多层导流的政策窗口期，多点APP放任助贷业务野蛮运转，是否意识到合规风险？   01 多级套娃层层导流，“趣享花”挂靠空壳小贷，输送用户至线下中介   新经济观察团小编实测发现，多点APP助贷并非合规直连持牌金融机构，而是典型的多级贷超转包模式，全程无正规资金方对接。用户一旦点击“借款”入口，H5页面将把用户带入第三方贷款超市的层层转包流程。   图片   借款需求首先被导流至知名助贷公司平台，页面有“审批快、额度高、利率低、大平台”，“最快3多分钟放款”等颇具诱惑力的字眼。   但该平台以及同步披露的融资担保公司均不是资金方。借款申请页面下方显示，平台只是信息服务平台，不提供放贷业务，贷款产品或贷款咨询服务由贷款服务机构或贷款中介咨询机构提供，最终获取的额度、利率、放款时间以第三方机构实际放款结果为准。也就是说，该平台核心模式就是将用户的借款需求和核心个人信息层层打包转售给下游助贷平台，从中赚取导流差价。   于是，在笔者提交贷款申请后，又被自动推送到其下游的“趣享花”平台，运营方为辽宁随享网络科技有限公司（下称“随享网络”）和北流市金鼎小额贷款有限公司（下

4月24日晚间，宁波银行正式对外发布2026年度一季报，公司一季度实现归属于母公司股东的净利润81.81亿元，同比增长10.30%；实现营业收入203.84亿元，同比增长10.21%；公司不良贷款率保持在0.76%，资产质量继续保持业内较优水平。 2026年一季度，面对复杂严峻的外部形势和日益激烈的行业竞争，宁波银行始终坚持党建引领，在董事会的领导下，深入贯彻落实国家各项政策精神，秉承“真心对客户好”的服务理念，扎实推进“专业化、数字化、综合化、国际化”服务体系建设，在服务实体经济的过程中实现自身高质量发展。 盈利结构持续优化，经营业绩稳中有进 2026年，宁波银行始终坚持以客户为中心，以服务实体经济为己任，持续深化商业模式创新，依托科技赋能提升服务效能，积极拓展多元化盈利渠道，综合化服务能力稳步增强，推动盈利实现稳健增长。 2026年一季度，宁波银行实现归属于母公司股东的净利润81.81亿元，同比增长10.30%；实现营业收入203.84亿元，同比增长10.21%，其中利息净收入146.88亿元，同比增长14.44%，手续费及佣金净收入25.75亿元，同比增长81.72%。在净利润和营业收入实现“双十”增长的同时，利息净收入、手续费及佣金净收入均表现亮眼，使得宁波银行经营发展根基持续夯实。 各项业务高效协同，服务实体成效显著 宁波银行积极响应国家政策导向，全面落实金融“五篇大文章”的相关要求，聚焦实体经济重点领域和薄弱环节，全面深化“专业化、数字化、综合化、国际化”的服务体系，加大信贷支持力度，统筹推进各利润中心协同发展，积累差异化竞争优势，不断提升服务的广度和深度。 截至2026年3月末，宁波银行资产总额38,592.25亿元，较年初增长6.35%；贷款及垫款18,970.45亿元，较年初增长9.45%；客户存款22,453.06亿元，较年初增长10.89%。 风控防线

随着五一假期临近，租车市场又迎来新的预订高峰。然而，长假出游往往涉及多名成员，规划周期长，受航班、天气等多种变量影响，行程临时调整往往迫不得已。租车行业传统的假期取消规则需要提前48小时或以上才可全额退款。用户一旦预订，便被“高额违约金”和“苛刻的免费取消时限”紧紧锁住，产生“取消焦虑”。 针对这一问题，滴滴租车聚焦用户灵活出行需求，优化升级“橙意卡”保障服务，为用户假期出行增添一份灵活保障：平日与节假日期间，免费取消期限统一延长至取车前，同时设置超时取消违约金上限（不超过订单金额30%），让用户在变化面前也能从容应对。用户只需在租车页面领取“橙意卡”即可享受该权益，覆盖平台内所有车源。 图为：滴滴租车“橙意卡”领取按钮界面 相较于租车行业常见的节假日限时取消才可全额退款的规则，滴滴租车大幅延长免费取消窗口期，聚焦取消规则的灵活性与透明度，最大程度降低了用户因突发情况产生的损失与顾虑。这意味着，即使是在五一早上因意外情况而无法准时取车，用户也可以在最后一刻免费取消订单，避免损失租金。 图为：用户领取“橙意卡” 此次取消费优化并非单一的规则调整，而是滴滴租车“确定性”服务保障体系的重要一环。该体系通过到店无车三倍赔、免费第三方公正定损、费用项透明公示等服务保障，从源头提升产品的可靠性与价格透明度。平台努力把服务做踏实，让用户少遇到烦心事，也让整个租车环节清晰可控、更有温度。 图为：确定性服务保障，租车出游更安心 随着自驾游成为出游常态，租车行业的竞争焦点正从早期的价格与规模，转向服务体验与用户信任的深度构建。滴滴租车相关负责人表示，不断升级用户的服务保障正是以真实场景为出发点，推动行业服务标准向更灵活、更人性化的方向演进，也让用户的自驾出游更加从容和省心。

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 近日，福建首家民营银行——华通银行交出了一份令人意外的成绩单。2025年华通银行全年实现营业收入8.03亿元，同比增长7.07%，但净利润却从2024年的0.84亿元骤降71.43%至0.24亿元；资产规模同步收缩4.93%。这是继2021年主要指标全部下滑以来，华通银行近四年来首次出现净利润和资产双双收缩。 拉长时间线来看，该行八年间净利润表现大涨大跌，助贷合作涉嫌高利率投诉，股东股权折价拍卖无人接盘，多家股东深陷债务危机等问题交织，使得这家成立九年的民营银行站在了风口浪尖。 01 01 净利润缩水70%，近八年净利润大起大落 福建华通银行官网显示，其总部位于福州，是经原中国银监会批准筹建的全国第二批试点民营银行之一，于2017年1月16日正式开业，注册资本24亿元，是福建省首家民营银行，也是继深圳前海微众银行、浙江网商银行之后的全国第三家采用基于互联网模式的分布式架构技术的银行。 截至2024年末，华通银行有八家股东，其中第一大股东永辉超市持股29.80%，第二大股东阳光控股有限公司持股26.25%。 但受制于先天禀赋和股东背景等情况，华通银行成立九年来的发展情况与网商银行和微众银行相比可谓天差地别。 新经济观察团根据该银行年报以及历年同业存单发行计划报告整理发现，华通银行的业绩表现跌宕起伏。 营收方面，2018年-2025年，该行基本保持正增长趋势，但增速变化较大。其中2020年营收增速一度达到112.55%，近两年增速降至个位数。 但在2021年，华通银行营收、净利润、总资产全部下滑，当年营收3.13亿元，同比下滑36.25%，同期净利润0.05亿元，同比下滑50%，资产总额184.34亿元，同比下滑18.44%。 华通银行近八年业绩表 制表：新经济观察团 数据来源：银行年报、历年同业存单发行计划报告 营收总量来看，华通银行

来源 | 新经济观察团旗下毕读财经 伴随“助贷新规”下发，互联网贷款行业监管趋严，各类以分期商城为名行贷款之实的平台大量涌现。然而，其中有些平台并不以真实的贷款撮合为目的，而是利用用户急用钱的心理，设计出一套“诱导扣费”的灰色商业模式，赚的就是会员费这笔钱。 据了解，其典型的操作手法包括：以“查看额度”、“优先放款”为名，引导用户点击；在用户不知情或未经显著提示的情况下，强制开通高额会员、权益包或保险产品；扣费后服务无法兑现，退款通道形同虚设。此类乱象在黑猫投诉等平台上比比皆是，涉及金额从几百元到上千元不等，受害者多为对金融规则不熟悉、急需周转资金的群体。 而近期，一家名为“闪趣购”的新平台被密集投诉，仅一个月就被投诉532次，正是这一行业乱象的最新典型。毕读财经发现，“闪趣购”背后的公司成立才三个多月，其合作扣款方快钱支付也在去年完成了实控人变更，影视行业“新贵”柯利明入主。 01 电商为名贷款为饵，收会员费是真，公司成立仅仨月 毕读财经在应用商店发现，“闪趣购”明面上是一家积分电商平台，但页面显要位置均提示用户开通会员，并未直接显示提供贷款服务。 笔者下载APP后，发现其会员费分为三种，其中周卡29.9元、季卡333元、年卡999元，若不选择，会自动跳转到支付宝扣款999元的支付页面。咨询线上客服贷款问题，其回应称，需要提供姓名、手机号和身份证后四位帮忙查询。 但无论在APP下载评论区还是线上论坛、黑猫投诉上，“闪趣购”的模式实际上是通过第三方贷款超市引流，以申请借款需先开会员，骗取用户会员费。 在APP下载评论区，用户表示，“千万不要下谁下谁后悔，下了先叫你开个先用后付的999元分期会员，最后贷款一个都下不了”。 黑猫投诉内，大量消费者投诉显示，该平台的真实目的并非放贷，而是骗取会员费。 一名用户表示，2026年4月4日，在闪趣购发起借款申请，闪趣购以开通会员才可申请

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 近日，中关村银行业绩曝光。数据显示，2025年，该行实现营业收入20.68亿元，同比增长13.75%；全年净利润为2.31亿元，同比下降16%。 作为北京首家民营银行、全国首家专注科创服务的民营银行，中关村银行自成立之初便被赋予服务创新创业的市场定位。但新经济观察团整理了该行2017年开业至今九年的经营轨迹，发现其并未走出一条特色化高质量发展路径，在前期高速增长之后，2023年起净利润三连降，六年六次被罚469万元，依赖助贷模式的后患释放，科创定位虚化。 01 前期冲高后净利润三连降，拨备率远低于同业 公开资料显示，北京中关村银行股份有限公司于2016年12月19日获原银监会批复同意筹建，2017年6月6日取得金融许可证并获批开业。目前，中关村银行有11大股东，其中包括用友网络、碧水源、东方新能、光线传媒、东华软件、华胜天成、东方雨虹等上市公司，而东方新能、北京数知科技股份有限公司、新锦动力集团股份有限公司涉及失信被执行人、限制高消费、股权冻结等信息。 开业九年来，在多家上市公司股东加持以及互联网存贷款模式下，中关村银行在2017-2022 年进入快速发展轨道，但冲高之后近三年开始回落，增长动能逐步减弱。 从营收上看，九年来中关村银行仅2024年出现微降，其余年份均实现正增长，但增速波动较大。其中开业第二年的2018年营收大幅增长超228%，达到4.33亿元；2019年仅微增3.23%，2020-2021年营收增速保持在60%左右的高位，2022-2023年增速即降至25%上下，2024年陷入负增长，2025年增速恢复到13.75%，但早已告别高速增长阶段。 净利润的波动更加剧烈。2018年净利润约为0.90亿元，同比暴涨超1300%，2019年净利润下滑44.44%，2020年又实现净利润2.03亿元，同比大幅增长约305%。20

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 2025 年，国内信用卡行业正式告别高速扩张时代，步入存量竞争、质量优先、风控加压的深度调整期。据央行数据，截至 2025 年末，全国信用卡和借贷合一卡在用发卡量6.96 亿张，为 2022 年峰值后首次跌破 7 亿张，行业收缩态势明显。 作为信用卡业务的主力军，六家全国性股份制银行2025年相关业务表现，直接折射行业冷暖。新经济观察团近日通过梳理六家股份行 2025 年年报披露的信用卡核心数据，从贷款余额、消费交易额、业务收入、资产质量、消保投诉五大维度横向对比，还原股份行信用卡业务的真实格局。 整体来看，在存量竞争时代，股份行信用卡业务整体规模普遍收缩、不良表现分化、消保客诉压力较大。其中招行在各维度上均表现亮眼，华夏银行余额、交易额下滑最大，民生银行则不良率最高、信用卡投诉占比最大，业务出清压力较大。 01 贷款余额：行业集体收缩 仅浦发正增长 华夏降幅最大 2025 年，股份行信用卡信贷投放普遍趋于审慎，压降规模、严控风险、优化结构成为行业共识。六家银行中，仅浦发银行实现正增长，其余五家均出现不同程度下滑，行业收缩态势显著。 其中招商银行以9391.15亿元信用卡贷款余额稳居股份行第一，但同比小幅下滑0.92%，显示头部银行同样主动控量提质。 中信银行、民生银行、平安银行的信用卡贷款余额均在4000亿元之上，但余额相比去年均出现下滑，其中民生银行下滑幅度达到9.38%。 浦发银行是六家股份行中唯一实现信用卡贷款余额正增长的银行。截至报告期末，信用卡及透支余额3893.27亿元，较上年末增加191.04 亿元，增长5.16%。在行业普遍收缩背景下逆势扩容，既体现其客群与场景支撑，但也对银行后续风控与资产质量提出更高要求。 而华夏银行余额最低，且在六家中降幅最大。2025年末信用卡贷款余额 1510.86 亿元，比上年末下降10