作者｜唐飞 编辑｜李小天 当很多企业还把“出海”等同于把货卖到海外市场，新一轮全球化已经悄然换了赛道。 过去出海，拼的是铺渠道、压价格、抢流量；而2026年的出海核心，早已不是卖得更远，而是扎得更深。本地团队、本地合规、本地运营，这些听起来像是大公司的奢侈品，但现实是，它们已经成为所有出海企业的必修课。 一组数据，看懂当下中国企业出海的大趋势。2025年，中国跨境电商出口达到2501亿美元，同比增幅明显；同年，中国汽车出口突破832万辆，同比增长30%。中国游戏与泛娱乐企业在全球市场的存在感持续上升，2026年第二季度，中国厂商在全球手游Top100发行商总收入中占比达39.2%，全球游戏市场份额一度突破50%，成为全球游戏产业的“压舱石”。 数字很漂亮、成绩很耀眼，但在“高质量出海”的大前提下，新问题出现了，走出去之后，能不能站住？ 这才是未来出海真正的分水岭。 10月13日-14日，亚马逊云科技在深圳、顺德同期举办汽车与制造，游戏与泛娱乐，零售电商，软件四大行业峰会，及亚马逊云科技Marketplace用户大会。看起来“毫不相干”的四个行业被排进同一周，不是排期问题，而是一种判断，因为它们共享同一套能力底座，也是亚马逊云科技陪伴中国企业从“把货卖出去”走到“在当地扎下根”的决心 全球化已从“可选项”变成“必选项” 先讲一个判断，全球化已经不是要不要做的问题，而是怎么做、用什么底座做的问题。 景顺长城基金发布的《中国企业的“大航海时代”——2026年中国企业出海新趋势及投资机遇展望报告》指出，从宏观层面来看，在大国博弈的背景下，企业出海是我国打破封锁、重塑全球格局的重要抓手。从微观层面看，出海已经不再是企业的“可选项”，而是“必选项”。 AI时代的出海最需要解决的，不是“做什么、卖什么”，而是一整套全球化的云与AI服务底座。这句话听起来有点抽象，但却是行业实打实发生的改变

作者｜洋紫 编辑｜李小天 "世间的普遍真理即是'变'。虽然世人皆知此变，但无论是世人还是产业，甚至连国家都谈'变'色变。" 在《失去的制造业：日本制造业的败北》一书中，日本半导体技术专家汤之上隆这样描述日本制造业陷入的创新窘境。 30年过去了，关于日本经济持续跌落的“新闻”还在持续传出，只不过这一次到了更令人关注的节点。 据IMF的预测，2026年日本GDP将被印度超越，从全球第四跌到第五；日元也在持续贬值，7月一度逼近164兑1美元，创近40年新低，财政干预也只换来短暂反弹；而最新关于企业经营的消息也显示，2026财年上半年（2026年4月至9月），日本企业破产数量创2013财年以来新高。日本负债1000万日元以上的企业破产数量为5373家，已连续5年呈同比增加态势。 老龄化、劳动力短缺成为关键问题，一连串连锁反应发生，一代又一代的政客们试图在经济学上创新出奇迹。创新却未能生长于年迈的土壤。 本土创新能力的空缺，为中国智能硬件品牌出海日本打开了窗口。近年来，中国智能硬件品牌在日本市场日益受到青睐，安克创新就是其中的代表。据Anker Japan代表董事兼CEO猿渡步在媒体采访中表示，Anker在日本几乎所有产品类别中都实现了线上市场份额第一，并在公司成立13年后，销售额突破830亿日元。 安克创新在日本的成功绝非孤例：根据BCN Award数据，大疆与影石在“动作相机/全景相机”及“无人机”两大类目中连续多年霸占销售榜首，合力拿下日本零售终端超80%的销量份额；Plaud Note在Makuake上线2个月内筹款即突破2.7亿日元，创下Makuake“商务办公工具”分类的历史第一纪录；而Rokid旗下的AI/AR眼镜项目累计筹款约6.36亿日元，刷新了Makuake平台成立13年以来的全品类最高筹款纪录，被日本媒体评为2026年上半年的“现象级AI硬件”。 面对一个以“挑

作者｜Vivi 王煜全 编辑｜李小天 具身是AI的下一站，但别预期过高 Vivi：为什么大家普遍认为AI下一阶段一定要进入物理世界？具身智能究竟是AI发展的必然方向，还是资本锚定的新叙事？ 王煜全：这个世界足够复杂，两种东西混在了一起。一种不那么fancy，但有市场，比如云迹机器人；另一种希望什么都能做，也就是通用人形机器人。"什么都能"这件事，连理论上都还没有突破。 理论上不那么高大上的东西，往往能找到有需求的场景。比如机械臂冲咖啡、做冰激凌、拉花，能玩出很多花样，而且上量以后价格会降得很快。产线上，一个机械臂24小时不眠不休地送包裹。这其实是把岗位拆成任务：一个人干5项任务，4项交给机械臂，剩下的人就轻松多了。 所以在物理世界里，具身确实是AI的下一站，但不能预期过高，不能以为具身就要懂世界万物。把它限定在特定环境里，它就容易做到了，跟自动驾驶一样。 Vivi：那具身的终极形态会是什么样子？ 王煜全：我认为终极形态是万物智能。未来一定是硬件多样化、软件统一：机械臂有章鱼式的、多关节的，但背后是统一的大模型和协同平台。硬件通用是工业革命的产物，到了数字时代，硬件可以不通用，软件通用就好。 所以具身不等于人形。营销可能需要像人，但干活可以是各种形态：扫地机器人、送货机器人都不像人，却最能解决问题。进化也是如此，规律叫"特化"：螃蟹长出两只夹子，而不是一双万能的手。全世界长出万能双手的只有人，人是特例，不是惯例。未来的机器人会像自然界的生物一样，五花八门，适应各种环境。 Vivi：如果把视角再放远一点呢？ 王煜全：未来到处都是智能体。硬件背后有了连续记忆和完成任务的能力，万物有灵的时代就快到了。甚至会出现"机器人转世"：Agent的连续记忆，就是机器人的灵魂。一个右前轮坏了的机器人报废后，它的记忆被植入新的躯体，它会以为右前轮还是坏的，要尝试几次才发现没坏。这说明AI会让世界

作者｜Vivi 王煜全 编辑｜李小天 1818年，玛丽·雪莱在小说《弗兰肯斯坦》里写下了一个令人不安的瞬间：科学家亲手赋予造物生命，却在它睁开双眼的那一刻感到恐惧。两百多年后，这个故事正在以另一种方式被重新讲述。 ChatGPT问世不到四年，AI已经从实验室走进日常。程序员不再亲手写代码，从未学过编程的人也能做出产品，科技巨头宁可现金流转负，也要把钱砸向算力。与狂热相伴的，是挥之不去的隐忧：这是一场终将破灭的泡沫，还是一场真正造福人类的技术变革？资本蜂拥而入的赛道，哪些被高估了？当AI足够强大，原有的社会秩序会被颠覆吗？人类的工作，乃至人类本身，又会被取代吗？ 带着这些问题，霞光社创始人Vivi与科技投资人、海银资本创始合伙人王煜全展开了一场对话。他的判断出人意料地明确：现在不是泡沫，而是一场超级巨大的技术变革，真正的风险窗口在2029年前后。他直言具身智能和大语言模型被高估，英伟达这样的头部企业反而被低估。他也警示，Mythos级别的能力一旦随开源扩散，就像"人人手里都有了核弹"。在他描述的图景里，这或许才是真正的"弗兰肯斯坦时刻"。 但他并不悲观。在他看来，AI替代的是本就不该由人来做的重复劳动，而人类的创造力、好奇心，以及人与人之间有温度的连接，将变得前所未有地珍贵。 本期《超级对话》，我们从泡沫与风险聊到中美分水岭，再回到那个最根本的问题：AI会让人类变得更好吗？ 现在不是AI泡沫，2029才是危险窗口 Vivi：我们这次对话，先从对AI发展趋势的预判聊起。"技术变革""AI泡沫""变革中的泡沫"，如果从这三个核心关键词中选择一个，你选哪个？ 王煜全：我觉得很明确，是一场超级巨大的"技术变革"，而且会形成特别巨大的社会变革。 坦白讲，我觉得现在不是泡沫。你看，IT七巨头不约而同地在增加投资。人工智能谁看得最清楚？就是站在最前沿的这些人，而他们都在追加投资。像谷歌，现

作者｜唐飞 编辑｜李小天 2025年初，一位投资人跟具身智能项目创始人聊完，在备忘录里写下一句话：“这东西五年内不可能赚钱，但你现在不投，五年后一定后悔。” 到2026年9月的不到两年时间里，这句话被反复验证。 尤其是进入2026年后，具身智能赛道经历了一场罕见的资本狂欢与认知撕裂。IT桔子数据显示，具身赛道融资事件从2024年的105起跳升至2025年的333起，金额从95亿膨胀到406亿，分别激增217%和326%。进入2026年上半年，融资事件进一步冲到322起，几乎赶上了2025全年，202个披露金额的项目合计吸金超934亿元，同比增长350%。 热钱涌入，这个行业被迅速“催熟”，投资人的判断标准被迫不停迁徙。 一位长期跟踪赛道的投资人说，“这个行业最大的变化，不是钱多了还是少了，而是大家看项目时问的第一个问题一直在变。” 过去问的是“你的技术有多牛”，后来问“这一轮融资的份额有多少”，现在问的是“你的货发给谁了”。 从“看不清楚”到“不能错过” 2025年上半年，人形机器人完成了从“小众赛道”到“主流共识”的跃迁。 转折点很难精确到某一天，但一个多次被提及的节点是“春晚”。蛇年春晚上，16台宇树Unitree H1人形机器人参演创意舞蹈《秧BOT》，机器人首次在大众视野前实现了转手卷、抛接手卷等动作。 节目播出后，效果超出预期，甚至火到了国外。美国“科技时报网”称，节目最引人入胜的时刻之一，是机器人展示了它们操纵手绢的能力。通过精确的机械手臂动作，机器人让手绢在空中旋转、翱翔，创造出令人眼花缭乱的视觉奇观，象征着传统与现代的完美融合。新加坡《联合早报》称，在中国春节联欢晚会上，中企制造的16个机器人，通过AI强化学习，登上舞台表演秧歌，尚属首次。 在后来宇树科技发布的招股书中，也着重写了“春晚”带来的加持作用。原文是“2025 年，公司境内收入占比大幅提升至56.

过去三十年，CIO经历了三次角色迭代：从IT管家，到转型推动者，再到战略架构师。 当95%的生成式AI试点没有产生可量化的财务回报，当81%的企业对自家AI代理监督缺位，CIO的角色正在被重新定义。 过去CIO按业务需求单执行，现在要在速度与风险、自动化与问责之间实时权衡；技术决策不再只对IT指标负责，必须对齐企业经济、风险与运营模式。 从建系统到造智能，差距不在模型本身，而在智能转化能力； 从集中管控到分布式护栏，每个业务团队都能自建Agent，但CIO必须设置权限边界与熔断机制；从成本中心到增长合伙人，CIO要能讲清每一块钱AI投入对应的收入或成本节约； 从内部IT到生态协同，多云多模型成常态，CIO需要构建可切换云厂商、轮换模型时无需重构的韧性底座。 CIO能力包含六个维度：战略远见、技术判断、数据治理、商业领导、变革管理、风险护栏。 其中最关键的是技术判断力叠加商业领导力。 技术判断力要求CIO能区分hype与真实生产力，懂Agent/RAG/模型边界，可以评估多云多模型切换成本；商业领导力则要求用业务语言讲清AI投入产出，与CEO/CFO共担增长目标，做变革代言人。两者缺一不可：纯技术派讲不清ROI，纯商业派易被供应商影响。 新一代CIO是T型人才—商业广度+技术深度。治理闭环在于数据底座、模型治理、代理护栏、投入可见、合规伦理。几个数据值得关注：88%的CIO认为AI采用速度已超过治理能力，仅5%的企业数据真正就绪，仅21%拥有成熟AI治理模型。 分行业来看： 金融银行监管最严，模型必须可解释、可回溯，CIO的首要任务不是替换最新模型，而是把数据底座和风控模型做扎实； 工业制造的AI落地难点在车间，CIO需要协调IT团队与OT团队，让AI在真实产线上跑通； 零售电商的AI ROI最直观可见，每提升1%转化率都对应真实收入，CIO重点是快速迭代A/B测试、控制客服

作者｜洋紫 编辑｜李小天 而今，越来越多中国品牌的身影出现在海外消费者的梳妆台上。 一些北美家庭里，清晨的梳妆台前，女性不再需要提前预约昂贵的沙龙，也不必手忙脚乱地左手拿吹风机、右手举滚梳，她们拿出一把售价仅数十美元的Wavytalk化妆梳，只需像日常梳头一样轻轻抓卷，几分钟内就能搞定自然蓬松的“沙龙级大卷”。 凭借对TikTok等社媒上美发造型痛点的敏锐捕捉，Wavytalk快速成为现象级爆款，一举拿下了亚马逊多个站点美发造型品类的销冠。 无独有偶，在追求效率与品质的都市生活里，徕芬则将故事写在了洗手间与健身房中。 面对长久以来被大品牌垄断的高端高速吹风机市场，徕芬精准定位海外用户的需求空白，以11万转的高速风力、低噪护发与轻量化设计，将三五分钟快速干发的“奢华体验”打成了大众消费品。无论是赶着上学的孩子、晨间通勤的职场人，还是刚出健身房的年轻人，都在这台充满工业美学的吹风机里感受到了来自中国制造的创新颠覆。 这些真实生动的消费场景与亮眼的成绩单无不在证明，中国美妆个护品牌开始走上全球竞技的牌桌，与更多海外消费者对话。 从整个产业链的长远视角来看，过去依托极致供应链效率和低价走量带来的“卖货红利”正逐渐见顶，竞争点从单纯的供应链速度与价格比拼，全面延伸至品牌认知、产品功效认证以及消费者信任的建立。而更大的挑战则在于，在由欧美巨头长期主导、具备高客单价与强品牌溢价的传统彩妆和护肤主赛道上，中国美妆品牌依然面临着难以跨越的海外消费者认知壁垒。 那么，当全球美妆消费全面从“拼价格”转向“拼品牌与功效”，中国美妆个护品牌究竟缺了什么？在从“产品出海”迈向“品牌全球化”的这个关键换挡期，中国企业到底需要补足哪些核心能力？ 面对这一转折点，亚马逊发布了《亚马逊好品进化论·中国美妆个护全球增长路径指南》。从海外消费者的心智转移，到选品、合规与全球全域营销，再到已经在全球获得成功的中国品

作者｜罗兰 编辑｜李小天 中秋国庆长假期间，在国内旅行的朋友可能会发现： 身边的游客数量一点都没少，不同以往的是，人群中的外国游客越来越多了。 过境免签范围持续扩大后，国际游客正在加速进入中国。比起几年前，他们的行程变得更加具体，也更加“在地”。 国家移民管理局数据显示，2026年1至8月，外国人出入境6128.7万人次，同比增长19.5%。其中免签入境2372万人次，同比增长26.8%，占入境外国人的77.6%。 在这股热潮中，购物，逐渐从行程的附属项变成了清晰的旅行目的：商务部数据显示，2026年1至7月，境外人员在华消费达2636亿元，同比增长27.8%；办理离境退税的境外旅客数量同比增长超3倍；上半年，全国离境退税商品销售额同比增长69%。 据公开报道，今年9月，西班牙游客Gabriel带着一只行李箱来到中国，在游历北京、西安、成都、重庆和上海近四周后，又去买了第二只箱子，“因为我原来的箱子已经装满了。” 近日，TikTok爆火的话题“China Haul”也展现了老外对中国产品的喜爱，大家纷纷发视频开箱展示自己在中国淘到的好货。在Reddit的 r/travelchina 板块，“中国有什么值得买”“当地人平时去哪里购物”也成了常见问题。一些游客甚至学会了使用淘宝、京东，把商品提前寄到下一站酒店。 这意味着，外国游客不再只是简单地购买“Made in China”，而是开始用更地道的消费方式，使用国内的平台、物流和产品，在旅途中，短暂接入了完整的中国消费网络。 老外的中国必买清单，变了 外国游客进入中国后，第一站通常还是线下门店。在Reddit频道、TikTok等社媒平台里，被提及最多的产品，可以分为三类。 第一类，以大疆、影石为代表的数码产品，以及数码周边好物。 “现在运动相机就大疆和影石吧，这俩打架快把旁边的GoPro打死了。”一位美国用户在社媒表示。在外国人

作者｜乌塔 编辑｜李小天 如果说2026年的长剧出海打破了什么刻板印象，那一定是我们对海外观众审美的"滤镜"，以及"国内口碑等于海外流量"的等式。 刚上线没多久就被广告圈广受嘲讽的《早春晴朗》，却在播出不久就达到市占率断层第一，甚至在Netflix上创造了中剧出海的新成绩，开播两日内冲至全球日榜第六，进入54个国家和地区日榜TOP10，在新加坡、越南、泰国、印度尼西亚、中国香港地区、中国台湾地区登顶日榜。被国内观众看作PUA、冷暴力典型的男主Luke，在海外却俘获梦女无数。 长久以来，中剧出海的标签是焊死的：先是古偶大女主配着东南亚华人圈，2020 年前后双男主题材接棒成为新名片 —— 但那场 "亚洲双男主争夺战" 里，中剧其实早已错失先机，真正吃到 BL 红利的是泰国和韩国。 而随着Netflix在东亚的集中发力，韩剧凭借猎奇、爽剧、复仇等一众标签迅速在海外建立起认知度，形成了新的文化传播符号。几乎每一年，韩剧在Netflix上都会创造出一个流量奇迹。从《鱿鱼游戏》到《纸钞屋》到《黑暗荣耀》到《苦尽柑来遇见你》，再到今年的《铁拳教育》。 《铁拳教育》进入非英语剧集累计播放top10 2025年之前，大家默认只有裹着古装、讲着东方宿命的故事才能走出去，因为这是中剧最具差异化的标签 。海外观众被想象成一群对中国文化带着遥远好奇的他者，而我们输出的，必须是 "足够中国" 的标本。 但时至今日，我们早就该看到一点新东西了。 中剧出海，终于学会了"借船" 回顾中剧出海，一个不可忽视的节点，是美版《甄嬛传》的播出。2015年，《甄嬛传》以重剪成6集、每集90分钟的形式，带着《Empresses in the Palace》的名字登陆Netflix，也成为首部在美国主流媒介平台播出的中剧。 图源：豆瓣 也正是在那个时期，Netflix开始对东亚市场集中发力。2017年，Netflix在

12部新片集结，类型片挑大梁。 距离国庆假期还有几天，2026年国庆档的片单已经全部落定。截至9月27日，共12部影片定档十一黄金周，覆盖刑侦、喜剧、家庭、动画、恐怖等多种类型。 往年国庆档“主旋律大片+头部商业片”的标配，今年缺席了。 没有重磅献礼片，也没有超级大片。今年十一主力阵容多是中小体量的类型片。 而这恰恰是今年国庆最值得看的地方：在没有头部大片的情况下，腰部供给能否撑起一个档期大盘？ 要理解国庆档的处境，先看今年中国电影市场的底色。 截至8月31日，2026年中国电影市场累计票房282.1亿，观影人次7.0亿+。这个数字不算惊艳，但结构在变好。 春节档57.52亿收官，1.20亿人次、435万场次创春节档历史新高，平均票价同比下降6%，为近6年最低。 暑期档124.98亿再创新高，观影人次3.40亿、放映场次3851万，同比分别增长5.86%和4.45%，平均票价36.7元，五年最低。 增长是由“更多人进影院”驱动的，而非票价。票价降至低点，但场次创新高、人次同比跑赢票房——这是更健康的市场结构，然而单片爆款稀缺也是不争事实。 春节档头部只有《飞驰人生3》一部破29亿，暑期档靠《功夫女足》、《龙餐馆》、《八仙！》三部撑起半壁江山。 2025年《哪吒2》单片154亿、占全年近三成的“爆款神话”，在2026年没有复现。 口碑和票房，越来越“殊途不同归” 春节档的《镖人：风起大漠》，首日排片仅列第4，靠豆瓣7.5分的口碑，第3天升至第3、第4天升至第2，成为春节档唯一实现票房逆跌的影片，最终收13.51亿，刷新国产武侠片票房纪录。四代动作演员同台、新疆戈壁实景拍摄、约40%马战全真——类型纯度和制作诚意，仍然能反向撬动排片。 到了暑期档，口碑和票房的关系变得复杂。 《欢迎来龙餐馆》，文牧野执导，沈腾主演，8月14日上映，豆瓣8.7分，50万人打分，近一半给出五星，是2

作者｜唐飞 编辑｜李小天 2020年，深圳，一个叫Fanttik的电动工具品牌诞生了。 现在看来，它做的事听起来不算新鲜：把强磁电机、快充、无刷电机这些技术塞进桌面工具、汽配工具、园林工具里，让它们变得更小、更轻、更好用，也更好看。但在当时，这个产品路线帮助他们快速完成了突围。多款产品连续多年拿下亚马逊北美BestSeller，其中电动螺丝刀在北美地区细分类目长期位居前列。 放在中国工具品牌出海的图景里看，Fanttik的成功，是中国工具品牌角色变化的一个信号。 电动工具是一个“老钱”行业。Fortune Business Insights数据显示，2025年全球电动工具市场规模为295.7亿美元，预计到2034年达454.7亿美元。在这个成熟的市场中，品牌结构极其稳定，传统欧美日品牌各占生态位，新进入者要撬动的不是某一个对手，而是一整套渠道、认知和用户习惯的惯性。 过去一代出海企业靠代工和性价比切入，赚的是制造效率的钱。但新一代品牌型出海企业的命题完全不同，面对这个已经高度成熟、品牌认知固化的市场，靠“更便宜”无法破局，必须找到新的价值锚点。 好在行业正处在结构性转折过程中，这给了Fanttik突围的窗口期。 一是锂电化。据前瞻产业研究院，2024年全球电动工具锂电化渗透率已达65.6%，通用级电动工具锂电渗透率已达到80.1%。无刷电机、快充和高密度电池让“新品牌”第一次有机会在核心性能上与老牌玩家正面对话。 二是用户结构。DIY文化和轻量化工具需求正在扩大电动工具的消费群体。艾媒咨询的报告称，“机身过重、便携性差、长时间操作疲劳”是用户的第一大痛点，占比30.32%——这个痛点，传统工业风工具品牌并未真正回应。 三是设计驱动。在耐用性和性能之外，“好看”正在成为一个真实的购买理由。当工具的购买者从专业工人扩展到普通消费者，工业设计就从一个“加分项”变成了“入场券”。

作者｜乌塔 编辑｜李小天 “The war is over.” 在《奥德赛》里，战争终于落下帷幕之后，那匹矗立在特洛伊城外的巨大木马和马肚子里蠕动着的士兵，成为了令观众印象最为深刻的场景之一。 特洛伊，这个因为《荷马史诗》被世人熟知名字，在19世纪70年代被考古发掘，遗址位于今土耳其西北部恰纳卡莱省。 图源：豆瓣 这个历史遗址，诉说着一段瑰丽的历史：特洛伊不止神话，土耳其文明长存。 从希腊神话里见证赫拉和宙斯桃色新闻的拜占庭，到东罗马帝国，再到奥斯曼帝国、伊斯坦布尔，文明在圣索菲亚大教堂里，留下历史的车辙。 但这种特异性，某种程度上造就了土耳其的“边缘化”处境。 正因为承载了太多文明的过往，土耳其反而失去了被某一种叙事完整收编的资格。它是希腊神话的舞台，却不是希腊；它继承了罗马的荣光，却不是罗马；它是奥斯曼帝国长达六百年的心脏，却也在近代被简化为“西亚病夫”；它地跨欧亚两洲，博斯普鲁斯海峡一边是欧洲，一边是亚洲，却始终未能真正被两边所接纳——申请加入欧盟三十余年，至今仍徘徊在门外；被归入中东叙事，却又与阿拉伯世界的语言、历史脉络截然不同。 这种“谁都沾边、谁都不完全属于”的位置，恰恰是土耳其边缘化的根源：它太过丰富，以至于任何一种单一的地缘或文明标签，都无法完整地容纳它；而当一个地方无法被简单归类时，往往也就难以在主流叙事里占据一个清晰、稳定的位置。 这种尴尬处境同样折射在游戏领域——据欧洲游戏开发者联合会（EGDF） 2024 年报告，在讨论“欧洲游戏开发中心”时，给出的答案是波兰的首都华沙（约 6,343名游戏从业者）。 报告同样提到，这是由于土耳其横跨欧亚大陆，是否归入欧洲存疑的结果。若计入土耳其，伊斯坦布尔可以凭借约9370的从业人数排在第一。 Source: Report "Warsaw – leading European gamedev hub": Own e

近年欧盟ESG监管密集落地，从企业信息披露、全供应链人权环境尽职调查，到进口碳税、无毁林产品、电池护照等准入规则，已形成一套完整、严苛的监管体系。对于出海欧洲的中国企业而言，ESG将是准入欧洲的硬性门槛。 霞光智库发布《2026中国企业出海欧洲ESG合规报告》，解读欧盟ESG体系，帮助出海企业看清监管节点、识别风险、规划合规路径。 欧盟ESG监管全景：三层架构+六大核心法规 欧盟已经搭建起“披露要求层-尽职调查层-市场准入层”三层监管架构 1.披露要求层：CSRD、ESRS、SFDR、欧盟分类法，约束企业ESG信息对外披露； 2.尽职调查层：CSDDD，强制企业对上下游供应链开展人权、环境风险尽调； 3.市场准入层：CBAM碳关税、EUDR无毁林法规、电池护照、生态设计法规，直接决定产品能否进入欧盟市场。 六大核心法规一览 2026-2028是出海欧洲合规窗口期 高优先级节点： ·2026-12-30：EUDR欧盟无毁林产品法规正式实施 ·2027-02-18：电池护照强制实施（新电池法） ·2027-09-30：CBAM碳边境调节机制首次年度申报 ·2028年：CSRD全面实施、CSDDD尽职调查义务全面落地 不要等到截止日期再启动，多数法规需要供应链数据积累，建议提前12-18个月布局。 五大核心法规解读 1.CSRD：可持续发展报告指令 OmnibusI修订后适用门槛：欧盟境内员工＞1000人，或营收＞4500万欧元；非欧盟企业欧盟区域营收＞1.5亿欧元。核心规则： ·遵循ESRS准则，落实双重重要性原则（影响重要性+财务重要性）； ·ESG报告需要第三方有限保证鉴证，和财务报告放在同一管理层报告中。 即便企业本身不直接被CSRD管辖，欧洲客户依然会索要ESG数据。尽早搭建ESG数据收集体系，是应对客户传导压力的关键。 2.CSDDD供应链尽职调查指令 2028年逐步

作者｜唐飞 编辑｜李小天 商业世界里，最本质的交易从来只有一个：帮别人赚钱的人，自己才能赚到钱。 这不是一句道德感言，而是一条被反复验证的底层规律。但过去很长一段时间里，中国出海品牌对这句话的理解是错位的。大量企业把“帮别人赚钱”理解成“帮渠道卖货”，于是路径变成了更低的价格、更快的交货、更薄的利润。这是一条越走越窄的路。 自去年起，新的行业共识已经清晰，依靠低价和流量红利的粗放铺货模式已经过时，品牌出海成为主流路径。北京大学光华管理学院副教授王锐将其概括为一次根本性的战略跃迁——中国企业正在从以产品出口和渠道渗透为核心的“卖全球”，转向以价值共创与生态位构建为核心的“立全球”的战略分野。 这个转变落到消费者端，有一个更具体的切口。 过去，衡量一台设备好不好，标准很清晰，精度、速度、稳定性、耐用性。这些都是“产品力”的范畴。但现在，一种新的衡量标准正在出现，用户买回去之后，能不能用它赚到钱？多久能回本？ 这不是消费逻辑，这是投资逻辑。当用户把一笔支出视为投资而非消费时，整个商业游戏就变了样，他们对价格的敏感度下降，对“产出”的期待上升。他算的不是“花了多少钱”，而是“能赚回多少”。 我们把这种能力，称为“价值力”，即产品帮助用户创造收入的能力或者是给用户带来价值的能力。它是区别于产品力与品牌力的第三种竞争力。 xTool的故事，恰好是理解“价值力”如何重塑行业规则的一个切片。 找到未被服务到的人 “价值力”的第一层，是找到“还未被服务到的人”。这群人的需求一旦被满足，往往就是新赛道的起点。 大部分品牌进入一个赛道的方式是“对标”，即别人做什么价位的产品、什么功能，我做一个更便宜的。这是一种存量思维，盯着的是已经被服务过的人群。结果是品类越来越拥挤、价格越打越低、利润越做越薄。 真正创新性进入行业的方式是，不看别人在做什么，看还有谁没有被服务到。 xTool 2021年进入桌

本文作者陈玉宇，系北京大学光华管理学院教授、北京大学经济政策研究所所长。 二十多年前，中国制药业最缺的是前沿知识。最好的生命科学研究、药物发现技术和新药开发经验，集中在美国和欧洲。中国要得到这些知识，先要靠人。留学生出去读书，科学家进入欧美的大学、研究所和跨国药企，其中一部分人后来回国，把学到的东西带了回来。 今天方向反了过来。中国的创新药企业不断把药物权益卖给全球大药企。卖出去的东西里没有药片，也谈不上产能。卖的是专利、候选分子、实验数据、临床证据、生产工艺和未来的开发权，合起来是一组知识资产。国家药监局的数据显示，2024年中国创新药对外授权94笔，总额519亿美元；2025年超过150笔，总额超过1300亿美元；2026年上半年总额又达到约1100亿美元。总额不等于到手的现金，大部分是里程碑付款，要等研发成功、获批、销售达标才支付。即便打了折扣，量级仍然惊人。GlobalData统计，2025年美国生物医药公司引进的创新药授权中，接近一半来自中国。国家药监局还估计，中国在研新药管线约占全球30%，位列全球第二。这是存量。看增量，中国已经是第一：高盛的研究显示，2025年上半年全球新进入人体试验的药物分子里，46%来自中国公司，十年前这个比例约为17%。中国已经是全球新药管线的主要供给者之一。 问题因此很清楚：一个长期吸收全球医药知识的国家，怎样在二十多年里变成这种知识的供应者？ 我的回答是，这是一场持续二十多年的供给侧革命。二十多年里变的是知识的载体。知识起初附着在科学家身上，跟着人进入中国。随后它进入实验平台和专业化服务体系，变成可以反复调用的能力。再后来它附着在分子、专利和临床证据上，可以通过合同跨境交易。现在，中国企业开始把承载这些知识的组织也带到全球。 国内市场和医保在其中有它的位置，我放到后面讲，连同需求侧解释最强的那个版本一起讲。 中国从来不缺药品需求。

中国创新药企业的短板已经换了地方。二十年前缺的是发现药的能力。后来缺的是把科学设想稳定地变成实验和临床结果的能力。现在越来越多的企业能完成早期发现和开发，最贵的能力移到了价值链末端。 全球商业化远不止在美国雇一支销售队伍。它还包括监管申报、定价与报销、支付方谈判、医学事务、关键医生网络、真实世界证据、药物警戒、供应安排、品牌建设和跨国团队管理。每一项都带着很强的制度和关系专用性。美国、欧洲、日本和新兴市场的支付体系各不相同，同一款药要准备不同的证据、渠道和价格策略。这是一种组织资本，形成很慢，写不进操作手册，也很难靠一次并购完整买到。 常有人说，对外授权把钱留在了桌面上。这个说法要打些折扣。买方拿走的收益里，有一部分是商业化能力的租金，还有一部分是风险资本的回报。全球三期试验动辄几亿美元，失败率不低，这笔钱和这份风险都是买方承担的。中国公司在二期卖掉一个分子，卖掉的是上行空间，也卸掉了下行风险。要自己拿走最后一段的收益，先得有承担最后一段风险的资本。 百济神州走的是这条路。它的BTK抑制剂泽布替尼2019年11月获FDA批准，成为最早一批由中国本土研发并进入美国市场的抗癌药之一，全球三期头对头试验也是公司自己出钱推进的。2025年公司更名为BeOne Medicines，并把注册地迁到瑞士。它想拥有价值链的最后一段，让在中国形成的研发能力直接连到全球的患者和收入。2025年泽布替尼全球销售额约39亿美元，其中美国约28亿美元。这条路非常贵，百济亏损了十多年，到2025年才第一次全年盈利，只有极少数公司走得起。 在全部卖掉和全部自己做之间，已经出现了一种中间形态，业内称为NewCo模式。中国公司把一组管线的海外权益放进一家新设的美国公司，由美元基金出资，海外团队运营，中国公司除了首付款和里程碑，还持有新公司的股权。恒瑞2024年把GLP-1产品组合的海外权益授予后来更名为Ka

作者｜茉莉 编辑｜李小天 对出海商家而言，在TikTok for Business 2026 SHOPNOW品牌电商出海营销峰会上，一个值得关注的信号是：出海电商的增长逻辑已经发生新的变化。 如今，全球电商生意仍在扩张，出海电商的增速也持续跑赢全球电商大盘，但商家获得增长的方式已经没有过去那么简单。开设一家新店，或者增加一笔广告预算，并不必然带来增长或者ROI的提高。驱动增长的因素日趋复杂：商品能否踩中趋势、内容能否被用户看见、目标消费人群能否被有效覆盖、一套打法能否适配不同国家等等。 9月10日，TikTok for Business 2026 SHOPNOW品牌电商出海营销峰会，将这些变化归纳为六大增长机会：找准“新商品”、产出“新素材”、把握“新体裁”、破圈“新人群”、开拓“新国家”和拓展“新渠道”。TikTok for Business还提供了一系列智能营销产品和解决方案，用于串联商品、内容、人群与转化，为不同经营阶段的商家提供从需求发现到规模增长的完整解法。 图源：TikTok for Business官方 其实，这六个增长机会并不是彼此独立的技巧，而是一条需要商家打出的出海经营组合技。“新商品”和“新素材”说的是货盘以及如何让商品被看见的问题；“新体裁”和“新人群”解决的是如何触达自然流量之外的消费者；“新国家”和“新渠道”则是试图让一套已经得到验证的经营方法迅速铺开。 尽管六个机会分别指向商品、内容、人群和市场，实际上他们都正在直播间里交汇。 新品可以在直播中测试，用户问题能够沉淀为新素材，实时互动可以帮助品牌发现新人群，达人直播则成为进入新市场的一种本地化方式。根据峰会数据显示，TikTok平台直播与短视频触达的人群重合度低，直播能够为商家打开一片不同于短视频的高消费意向人群。美区年中促期间，商家直播生意同比增长4.2倍，达人直播带动生意同比增长183%；直

​ 作者｜杨树 编辑｜李小天 最近海外科技博主和专业职场人的信息流里，一款名叫 Kooko 的 AI 工作台存在感拉满 —— 有人用它从零搭完一整套创业 Pitch Deck，有人靠它速通几十篇外文文献梳理出综述，还有海外 freelancer 直接用它跑通了从提案到交付的全流程，尽管没怎么铺量宣传，就靠口碑在海外职场圈悄悄传开。 一人团队搭建完整市场研究并制作财务应用界面 不少人以为这是哪支海外本土初创团队的新作，查了资料才发现，Kooko 是库库 AI 的海外版，也就是原先在国外火爆一年的 Oreate。如今正式完成品牌焕新，和国内的库库 AI 实现全球统一品牌。 9 月 21 日的百度文库、网盘 AI Day 活动上，Kooko 正式展示了自己最新的用户成绩单： 海外用户超过 1000 万，覆盖全球近 200 个国家和地区。 从最初文库、网盘里的内嵌 AI 能力，到推出库库 AI 独立端，再到如今海外品牌 Kooko 统一品牌，库库 AI 的服务正在从个体覆盖到组织、从国内拓展到全球，也成了国内首个实现规模化出海的专业级 AI 办公产品。 AI 办公出海，为什么是一条好赛道？ 仔细看下来就会发现，库库 AI 能够做到全球化布局，踩中的其实是全球 AI 办公的一个普遍痛点 —— 通用 AI 满天飞，但真能用来干活的专业工具少得可怜。 海外市场不缺大模型，ChatGPT、Claude 普及率都很高，但真落到具体工作里，用户还是得在搜索工具、云盘、文档软件、AI 助手之间来回切，信息搬来搬去，流程依然七零八落，对真实的工作流来说，用户需要的其实很简单——是一整套丝滑的耦合。 更核心的问题是 “不准确、不专业”。通用大模型天然带的 “幻觉” 毛病，放在日常聊天、写个邮件无所谓，放到金融研报、学术研究、法律文书这类场景里就是硬伤 —— 数据来源不可追溯、结论泛化、可信度低、格式

2025年，中国机电产品出口9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值63.5%；高技术产品出口增速为37.1%，其中集成电路增长95.4%，自动数据处理设备增长43.3%。出口结构持续优化，高附加值产品占比持续提升。 霞光智库《中国制造出海及AI转型实践报告》基于四大赛道企业案例，对中国制造出海的阶段演进、商业模式、竞争格局、AI应用场景、海外市场机会展开系统性研究。 ·产品出口（1990-2010）：以代工/OEM为主，竞争以价格为核心； ·品牌出海（2010-2020）：企业开始建设自有品牌，布局海外渠道； ·产能出海（2020-2025）：海外建厂，供应链本地化，以规避贸易壁垒； ·生态出海（2025-）：标准输出、服务与生态体系建设，步入全球化运营阶段。 当前制造出海从“卖产品”转向“卖方案+服务”。其中，EPC总包、系统解决方案、运维服务占比提升；制造出海正从出口贸易转向“海外建厂+本地运营”，从低端制造转向“高端智造+品牌出海”。 基建：以中国交建、中国中铁、中国电建为代表，海外新签合同额超万亿，“一带一路”沿线为核心市场。出海模式为“EPC+投建营一体化”，从工程承包向“建设+运营+服务”全生命周期延伸。 能源：以宁德时代、阳光电源、比亚迪为代表。2025年海外储能订单366GWh，同比增长144%；阳光电源海外收入占比超60%；宁德时代境外收入1296亿元，同比增长17.5%。出海模式为“产品+系统解决方案”，聚焦中东、欧洲等高价值市场。 制造：以海尔、美的、TCL为代表。美的海外收入1959亿元，海尔海外营收1545亿元，TCL海外收入占比84.6%。出海模式为“品牌+海外建厂”，从OEM/ODM向自有品牌升级，通过海外建厂规避贸易壁垒、贴近当地市场。 医疗：以迈瑞医疗、联影医疗、鱼跃医疗为代表。迈瑞国际业务收入176.5亿元，占比53%；联影海外收入增

企业级AI服务形成了怎样的产业架构？商业价值体现在哪些环节？中国AI企业又该如何走向全球？ 霞光智库发布《企业级AI服务研究及出海趋势报告》，将企业级AI服务划分为基础设施层（IaaS）、平台层（PaaS/MaaS）、应用层（SaaS）与服务层（Service）四层架构，分别从产业结构、市场供需、商业模式、竞争格局、头部玩家展开系统性研究。 企业级AI服务并非单一业态，而是从底层算力到上层应用的完整栈式结构。 ·基础设施层：决定AI服务的算力上限与成本基础，重资产、高门槛，由头部云厂商主导； ·平台层：MaaS将模型能力标准化输出，PaaS提供开发工具链，是AI平权的关键； ·应用层：直接解决业务问题，也是收入规模最大、玩家最多、差异化最大的层级； ·服务层：咨询、实施、运维等专业服务贯穿各层，进一步降低AI落地门槛。 从市场规模来看，2025年全球IaaS市场规模达823亿美元，SaaS为296亿美元，MaaS虽仅为147亿美元，却以35.9%的CAGR成为增长最快的细分赛道。SaaS以最大收入规模承载着当前AI商业化，MaaS则以最高增速定义着AI商业化的未来。 当前AI IaaS产业的核心矛盾在于： 上游芯片是“卡脖子”环节，NVIDIA仍占据AI GPU主导地位，但****、寒武纪、海光等国产替代正在加速推进； 中游云厂商是“算力调度者”，GPU资源的稀缺性决定了其议价能力，头部厂商通过“自研芯片+规模采购”构建壁垒； 下游需求则呈爆发式增长，大模型训练与AI应用推理双重驱动，算力需求年增长率超100%。 中国AI IaaS市场CR4高达78%，阿里云、**云、腾讯云、百度智能云占据主导，火山引擎以8.5%的份额紧随其后。算力资源是核心抓手，全栈服务能力是竞争焦点，价格战持续挤压中小企业门槛，国产替代则在政企服务中加速渗透。 阿里云以“通义+百炼”双引擎驱动，AI云