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12-18 19:24

中金公司合并方案出炉,复牌开启价值重估

12月17日,中金公司携同东兴证券、信达证券抛出“三合一”重组预案,并公布合并方案的核心细节。   合并后,中金公司将成为行业第4家总资产跨入“万亿俱乐部”的券商。   这一消息的落地点燃券商板块。今日,三家公司同步复牌,中金公司股价盘中涨超6%,截至收盘上涨3.70%至36.18元/股,收盘后市值为1746.5亿元,信达证券涨超2%,东兴证券涨停。   图片 合并细节公布,机构看好价值重估   根据公告,这次交易由中金公司,拟通过换股吸收合并东兴证券和信达证券。   中金公司A股股票换股价格为每股36.91元,东兴证券、信达证券的换股价格分别为16.14元/股和19.15元/股。   据此计算,东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例,分别为1:0.4373与1:0.5188。 若东兴证券与信达证券全部A股参与换股,中金公司预计将新发行A股约30.96亿股。   交易完成后,中金公司的总股本将由48.27亿股扩至约79.23亿股。   基于对此次合并的积极预期,多家机构给予中金公司“买入”评级。瑞银维持中金公司A股目标价54元/股,华泰证券给出的目标价为56.20元/股。   假设中金公司的股价能涨到56元/股,市值将突破4000亿元,达4436亿元,与中信证券比肩。截至12月18日,A股上市券商市值第一的中信证券,市值4228亿元。   此次合并能高效推进,得益于相关各方在前期的充分统筹。今年2月,经财政部批复,中国信达、中国东方资产的股权,被划转至中金公司的主要股东中央汇金,奠定了本次整合的股权基础。此举优化了交易结构,降低了协调成本,为合并推进创造了有利条件。   交易完成后,中金公司的股权结构更加多元化。中央汇金仍为实际控制人,持股约24.44%;中国信
中金公司合并方案出炉,复牌开启价值重估
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12-16 18:04

中国高校的科研家底,在广州上架了

12月15日,珠江畔的琶洲广交会展馆,迎来了一场别开生面的展会—— 2025高校科技成果交易会(下称“科交会”)在此举行。 不同于以往的传统货柜与商品,这次全场聚焦的,都是那些能改写生活的硬核科技。 前沿集结,实验室黑科技走进展馆 走进科交会,最直观的感受是前沿科技的集中实体化呈现。 陆空一体化智能出行区域技术转移转化中心展区,广东工业大学团队研发的水陆三栖无人机,突破单一环境限制,实现了上天、下海、陆地爬行高效切换;中山大学学生团队研发的蝠鲨飞船,彻底甩开对跑道的依赖,水面、草地、平地都能起降。 生物医药区域技术转移转化中心展区,香港科技大学团队研发的微纳电路3D打印与表征系统,直接破解传统光刻“做不了、测不了、太慢、太贵”的问题;暨南大学与禾信仪器合作的高分辨质谱仪,填补了膜受体学分析仪器的市场空白。 据全国高校高端科学仪器区域技术转移转化中心(粤港澳大湾区·广州)首席项目官刘文玉介绍,高分辨质谱仪正是美国今年初对我国“卡脖子”的两项设备之一,另一项是流式细胞仪。这类高端仪器在欧美售价约为三五十万美元,一旦受限,我国生命科学研究将受制于人。 若说前沿科技偏“高冷”,成果超市区则尽显科技的烟火气。 一台机械臂炒菜机器人正在做鲫鱼豆腐汤,投料、翻炒、控火,动作行云流水。据说,它已经学会八大菜系两百多道菜了; 隔壁的无弦吉他,号称让小白五分钟学会弹曲子;基于红外激光的精密加工技术,则轻松在一张塑料薄膜上,刻出了整幅《清明上河图》…… 据了解,这场展会的本质,是一个高度组织化的巨型对接会,核心使命是推动真成果与真需求精准、高效碰撞。 截至展会前夕,已有608所高校与1185家企业完成注册报名。征集到3000多项科技成果、266个路演项目,844条企业需求。 据报道,展会首日,共有7个来自生物医药、人工智能、新一代信息技术及智能装备领域的项目成功签约,总金额达1.22亿元人民币。
中国高校的科研家底,在广州上架了
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12-16 17:51

广发证券郭磊:2026年政策的“跨周期”特征将更明显

12月10日至11日,中央经济工作会议在北京举行。广发证券首席经济学家郭磊在接受采访时指出:2026年政策的“跨周期”特征将更明显,降息降准仍是政策工具选项。 会议提出,通过实践,我们对做好新形势下经济工作又有了新的认识和体会:必须充分挖掘经济潜能,必须坚持政策支持和改革创新并举,必须做到既“放得活”又“管得好”,必须坚持投资于物和投资于人紧密结合,必须以苦练内功来应对外部挑战。 郭磊指出,2026年政策的“跨周期”特征将更明显。2024年底中央经济工作会议曾提出五个“必须”,其中“必须统筹好总供给和总需求的关系”“必须统筹好提升质量和做大总量的关系”等对2025年的宏观政策框架影响深远。此次中央经济工作会议提出五个新“必须”,“必须充分挖掘经济潜能”对应要弥补有效需求不足,释放内需空间;“必须坚持政策支持和改革创新并举”对应短期政策和中长期结构性改革相结合,激发要素活力;“必须做到既‘放得活’又‘管得好’”对应要激发市场活力,又要完善监管框架;“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”对应在硬投资之外,更要加大人口、教育、医疗、社保、技能等人力资本领域投入,深化增长函数;“必须以苦练内功来应对外部挑战”对应聚焦内需扩张、科技自立自强、产业链安全、绿色转型等核心能力建设,增强经济内生韧性来应对外部不确定性。 会议指出,要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量,灵活高效运用降准降息等多种政策工具,保持流动性充裕,畅通货币政策传导机制,引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 郭磊表示“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”,这表明政策依然重视物价和名义GDP,2026年GDP平减指数的回升斜率是一个重要观测线索。从具体手段来说,“灵活高效运用降准降息等多种
广发证券郭磊:2026年政策的“跨周期”特征将更明显

傲慢沉默的MUJI无印良品和冥顽不灵的日本

最近,日本株式会社良品计画(MUJI无印良品母公司)发布的一份财报,向原本就暗潮涌动的中日关系中,又扔下了一块冰冷的石头。 在财报中,公司赫然将“台湾”与“中国”并列。 这并非无心之失,翻看旧账,此前中国地图事件早已是前科。 然而,比错误更令人心寒的是随后的态度——面对中国社交媒体上的滔滔舆情,日方企业选择了沉默。 这种沉默,不是迟钝,而是一种精心计算过的傲慢。 在他们的算盘里,只要消费者依旧对日本品牌有偏爱,中国消费者哪怕捏着鼻子也会买单。 没有疏忽,单纯就是惯犯。 但他们似乎忘了,今天的中国市场,早已不是那个对外资光环顶礼膜拜的时代。 这种赚着中国人的钱,却漠视中国核心利益的傲慢,既体现了MUJI无印良品缺失商业伦理,更反映当下日本社会对华心态的拧巴。 而在大洋彼岸,那个被日本视为靠山的美国,身段却变得异常柔软。 如果说商业是政治的晴雨表,那MUJI无印良品的表现,让人觉得他们好似读错了风向。 日本朝野上下,沉浸在一种旧有的地缘政治幻觉中。 从首相高市早苗不断鼓吹“台湾有事就是日本有事”,到日本企业在涉及中国主权的原则问题上屡屡试探底线,日本仿佛成了遏制中国阵营中最积极的“马前卒”。 他们试图通过制造既定事实,将自身的国运与台海强行捆绑,甚至不惜以牺牲中日经贸关系为代价,来向美国纳投名状。 然而讽刺的是,当日本这个马前卒还在冲锋陷阵时,“带头大哥”却准备坐下来谈生意了。 从美国总统特朗普发布的2025年《国家安全战略报告》(NSS)来看,风向已经变了。 与日本政客的一意孤行不同,这份报告充满了“交易的艺术”。 特朗普明确了美国优先和互利经济的主基调,不再搞民主党价值观十字军东征那一套。 现在的美国,身段正变得前所未有的柔软。他们在进行战略上的战术调整,试图通过谈判、交易和博弈来解决实际利益问题,而不是陷入无休止的消耗战。 这就形成了一幅极其荒诞的画面: 美国总统正盘算如
傲慢沉默的MUJI无印良品和冥顽不灵的日本

傲慢沉默的MUJI无印良品和冥顽不灵的日本

最近,日本株式会社良品计画(MUJI无印良品母公司)发布的一份财报,向原本就暗潮涌动的中日关系中,又扔下了一块冰冷的石头。 在财报中,公司赫然将“台湾”与“中国”并列。 这并非无心之失,翻看旧账,此前中国地图事件早已是前科。 然而,比错误更令人心寒的是随后的态度——面对中国社交媒体上的滔滔舆情,日方企业选择了沉默。 这种沉默,不是迟钝,而是一种精心计算过的傲慢。 在他们的算盘里,只要消费者依旧对日本品牌有偏爱,中国消费者哪怕捏着鼻子也会买单。 没有疏忽,单纯就是惯犯。 但他们似乎忘了,今天的中国市场,早已不是那个对外资光环顶礼膜拜的时代。 这种赚着中国人的钱,却漠视中国核心利益的傲慢,既体现了MUJI无印良品缺失商业伦理,更反映当下日本社会对华心态的拧巴。 而在大洋彼岸,那个被日本视为靠山的美国,身段却变得异常柔软。 如果说商业是政治的晴雨表,那MUJI无印良品的表现,让人觉得他们好似读错了风向。 日本朝野上下,沉浸在一种旧有的地缘政治幻觉中。 从首相高市早苗不断鼓吹“台湾有事就是日本有事”,到日本企业在涉及中国主权的原则问题上屡屡试探底线,日本仿佛成了遏制中国阵营中最积极的“马前卒”。 他们试图通过制造既定事实,将自身的国运与台海强行捆绑,甚至不惜以牺牲中日经贸关系为代价,来向美国纳投名状。 然而讽刺的是,当日本这个马前卒还在冲锋陷阵时,“带头大哥”却准备坐下来谈生意了。 从美国总统特朗普发布的2025年《国家安全战略报告》(NSS)来看,风向已经变了。 与日本政客的一意孤行不同,这份报告充满了“交易的艺术”。 特朗普明确了美国优先和互利经济的主基调,不再搞民主党价值观十字军东征那一套。 现在的美国,身段正变得前所未有的柔软。他们在进行战略上的战术调整,试图通过谈判、交易和博弈来解决实际利益问题,而不是陷入无休止的消耗战。 这就形成了一幅极其荒诞的画面: 美国总统正盘算如
傲慢沉默的MUJI无印良品和冥顽不灵的日本

京东工业上市,深耕万亿工业市场

12月11日,京东工业正式登陆港交所,开盘价13港元,对应总市值为349亿港元。 这一次,故事的主场不再是流量涌动的消费品战场,而是更为枯燥且泥泞的工业赛道。 逆向而行,京东工业的8年攻坚路 故事的开端,需要回溯到2017年。 当整个中国互联网都在为“流量神话”狂欢时,京东内部一支团队悄然奔赴上海、广州等地,走访数十家制造工厂,与采购负责人探讨京东进入工业品领域的可能性。 这趟“逆势”走访的背后,是一块清晰可见的万亿级蛋糕。但巨大的市场体量之下,却是传统模式的积弊重重,尤其MRO领域。 作为保障工厂设备维护、维修、运行的物料和服务,MRO虽不直接构成最终产品,却是工厂运转的“生命线”—— 小到劳保手套、螺丝刀,大到仪器仪表、润滑油、工具夹具,都属于这个范畴。 但偏偏这类产品品类繁杂、供应链盘根错节、供应商良莠不齐,不仅让企业的采购和售后成本高得离谱,更要命的是价格不透明、质量没保障,无数制造企业对此束手无策。 痛点就意味着机会。2017年7月,京东集团将原企业业务中的工业品板块拆分,正式设立京东工业独立业务单元,专注深耕MRO采购服务领域。 经过近一年的筹备,2018年10月,京东工业作为一级类目出现在京东商城首页。次年11月,京东工业正式注册成为独立公司。 来到2020年,京东工业不仅完成了A轮融资,还于同年8月收购了苏州工品汇。 此时,京东工业早已不局限于MRO了,而是把业务扩到BOM生产原材料和备品备件,进入生产线级的高价值、专业化场景。 如今,京东工业已聚合超15.8万家制造商、分销商及代理商,提供80个品类、约8110万SKU的工业产品,构建起覆盖供需两端的庞大网络。 招股书显示,截至2025年上半年,京东工业服务了约11100个重点企业客户,覆盖了约60%的中国《财富》500强企业。在华的全球《财富》500强企业中,也有超过40%是京东工业的客户。 扎实的业务布
京东工业上市,深耕万亿工业市场

2026年大类资产配置展望:宽松延续、AI渗透与大国博弈长期化

又到一年收官展望时!展望2026年,全球经济体宽松延续,人工智能(AI)难言泡沫化,继续奠定权益牛市基础,但不同于2025年,海内外权益估值均已不低,A股市场将步入“以盈利驱动为主、估值扩张为辅”的新阶段,海外权益也将进入高波动环境。对投资者而言,这一年既蕴藏机遇,也需警惕风险。如何在复杂环境中优化配置、稳中求进? 近日,广发证券金融产品研究所发布2026年大类资产配置策略展望,试图为投资者勾勒出一条清晰的资产配置路径。 宏观图景:内需企稳,海外软着陆,人民币汇率温和升值 中国经济在“十五五”开局之年有望保持中高速平稳运行。通胀仍延续温和上行,投资将有回补,消费继续发挥基础性支撑作用,出口或略有回落。政策重心将更聚焦于产业转型升级与“发展与安全”的平衡。大国博弈背景下,科技自立与产业链安全成为长期主线。 海外市场方面,美国经济预计实现“软着陆”,短期通胀压力可控,但关税上调可能带来通胀中枢的中长期抬升。与此同时,人工智能(AI)技术革命将持续深化,成为穿越经济周期的核心驱动力。欧洲财政扩张推动经济修复,印度企业盈利预期较为强劲,新兴市场在全球资金版图中的吸引力正在增强。 2026年美元指数预期温和走弱,降息诉求、利差收缩及经济压力将推动美元指数逐步下行,推进人民币国际化政策下,币值稳定仍是主线,人民币汇率有望延续温和走强。 权益市场:盈利为王,聚焦四条主线 经历2025年的估值修复后,A股整体进入“合理区间”,2026年的上涨动能将更多依赖企业盈利的实质性改善。流动性环境总体友好——海外或进一步宽松,国内宏观流动性仍有释放空间,但增量资金的性质将影响市场节奏。 在此背景下,2026年投资主线应聚焦四条路径:一是景气度持续向上的成长赛道;二是具备全球竞争力的“龙头出海”企业;三是在行业“反内卷”背景下供需关系改善的领域;四是前沿科技产业化落地带来的新机遇。 港股方面,在内外流
2026年大类资产配置展望:宽松延续、AI渗透与大国博弈长期化

安利追加投资21亿,亮广州城市合伙人诚意

一家跨国企业与一座中国的一线城市,共同走过三十年,最好的庆生方式是什么? 安利给出的答案是:在它广州工厂边的扶胥古运河畔,与这座城市共建一个向所有人开放的“美好生活广场”,并趁这个机会,宣布一笔为期五年、总额达21亿元人民币的新投资。 这不仅是一次庆典,更是对一段“双向奔赴”关系的生动诠释。 从“客”到“友”,迈向“城市合伙人” 12月5日,“安利美好生活广场”落成仪式,和安利(中国)三十周年庆典活动,在广州举行。 出席活动的包括安利董事会两位联合主席史提夫·温安洛、德·狄维士,全球总裁兼CEO迈克尔·尼尔森,安利(中国)总裁余放,以及广州开发区、黄埔区的领导。大家边逛新广场边聊,说起广州这三十年变化,满是感慨。 “安利美好生活广场”位于广州市黄埔区,由广州开发区、广州市黄埔区与安利公司共建。 它紧邻安利广州生产基地,沿扶胥古运河而建,园区里100棵盛放的异木棉形成天然景观。 不只是景观,这里还有安利码头、安利剧场、健身步道和运动设施,整整2.15万平方米的滨水空间被打造成能跑能玩、能亲近自然的户外活动场所。 落成当天,现场还有美好生活市集,安利的美好生活社群主理人和广州本地传统美食商家一起摆摊,边卖特色美味边传递健康、文明、绿色、美好的生活理念。 除此之外,广场中央立着一座叫运启繁花的雕塑,上面写着“以花为媒,以水为脉,共筑美好未来”。 这不仅是景观设计,更是政企关系的诗意表达。就在四个月前,8月18日,广州正式授予安利(中国)城市合伙人战略合作伙伴称号。 根据双方协议,安利会借十五运契机,聚焦大健康产业,与政府一起推进健康广州生态建设,提升全民健康素养,促进产业升级,增加广州人的幸福感,最终把广州打造成美好广州样板,让它成为健康中国的标杆城市。 这意味着,安利的角色变了。以前,它更多是以“客商”身份在广州做生意;现在,它以“合伙人”的心态真正参与城市建设,企业的节奏和城
安利追加投资21亿,亮广州城市合伙人诚意

政策加持创新中药 以岭芪防鼻通片入医保 激活2亿过敏性鼻炎患者市场

2025年12月8日,国家医保局正式公布新版医保目录,以岭药业独家研发的中药1.1类创新药芪防鼻通片成功入选,这是该药继2025年1月获批上市、7月拿下澳门注册后,实现的又一重要里程碑。此次医保准入不仅为2亿过敏性鼻炎患者带来用药新选择,更印证了政策对“真创新”中药的强力支持,为以岭药业的商业化扩张与行业地位巩固注入关键动力。 作为本次目录新增的50种一类创新药之一,芪防鼻通片的入选恰逢政策向创新药倾斜的窗口期。2025年医保目录调整明确提出“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”的导向,新增114种药品中近半数为一类创新药,凸显国家对医药创新的重视。而芪防鼻通片凭借理论、组方、应用三重创新,以及扎实的临床数据,成为政策红利的直接受益者,其纳入医保也被行业视为创新中药价值兑现的典型案例。 巨大的市场需求为该药的商业化奠定基础。我国过敏性鼻炎发病率达17%,患者规模超2亿且持续增长,传统治疗多以缓解症状为主,存在反复用药、药物依赖等痛点。芪防鼻通片突破传统治疗局限,基于“肺脾两虚为本、外邪侵袭为标”的中医理论,融合“玉屏风散”“辛夷散”经典名方,创新加入高良姜、蝉蜕等药材,实现“肺脾同调、标本兼治”。 临床数据进一步验证其竞争力:Ⅲ期临床试验结果发表于国际SCI期刊《民族药理学》,显示该药临床症候改善总有效率达74.71%,患者主观感受总改善率89%,其中55.01%的患者获得明显改善。用药首周即可显效,四周达最佳疗效,不仅能显著缓解喷嚏、鼻塞等鼻部症状,还能改善眼痒、自汗乏力等全身不适,且不良反应发生率低,安全性良好。这种“整体调节”的独特优势,使其在鼻炎用药赛道中形成差异化竞争力。 此次芪防鼻通片入医保,也让以岭药业的医保矩阵进一步扩容。截至目前,公司已有12个独家专利中药品种纳入医保目录,覆盖心脑血管、呼吸、神经等8大临床疾病系统,形成了强大的产品集群效应。依托“理论
政策加持创新中药 以岭芪防鼻通片入医保 激活2亿过敏性鼻炎患者市场

世界级机场群要来了!从“1小时生活圈”到“12小时通达全球”

一张密度空前、活力澎湃的航空网络,正在粤港澳大湾区加速铺展。从“1小时生活圈”到“12小时通达全球”,曾写在规划中的愿景正成为触手可及的现实。 大湾区的机场群,不只是交通枢纽,也是一张贯通世界的“空中网络”,把经济、人才、技术与文化紧密编织在一起。它不断压缩湾区与全球的时空距离,也拓展着居民的生活半径与梦想版图。机场吞吐量、航线密度等数字的跃升,既反映生活便利度提升,也折射出这个世界级城市群自信拥抱全球的姿态。 黄金内湾天穹之下 一场深刻变革正在上演 9月,香港国际机场动作频频。其三跑道系统全面运作。二号客运大楼扩建部分,正分阶段启用。其中,离境大堂计划明年3、4月启用。枢纽潜能正被进一步释放。 10月,广州白云国际机场T3航站楼与第五跑道正式投运,使其成为中国民航首个拥有五条商用跑道的机场。 11月,深圳宝安国际机场第三条跑道正式启用,迎来“三跑道时代”。 近日,广东省公共资源交易平台连发多则招标公告。公告显示,广州新机场航站楼桩基础及土石方工程,暂定于12月30日开工。 大湾区核心航空枢纽的建设浪潮,节奏密集。一个世界级机场群的轮廓,愈发清晰。 这场变革不仅是基础设施的竞赛,更是响应《粤港澳大湾区发展规划纲要》的系统工程,将有力支撑大湾区参与全球顶级城市群竞争,重塑区域竞争格局。 作为一个多层次、多功能的机场体系,大湾区机场群影响力已远超交通范畴,正深刻作用于区域经济脉络,塑造大湾区开放格局。 枢纽再造,功能跃升 大湾区机场群的硬件能级,正经历集体跃升。其强度前所未有。 本次扩建,特点鲜明。核心枢纽稳步升级,全面扩容。广州白云国际机场已成为中国南方前往非洲、中东的第一门户。 随着白云国际机场T3航站楼投运,未来白云机场将进一步深耕东南亚、南亚、中东、澳新、非洲等市场,与共建“一带一路”国家、RCEP成员国新开及加密航线,并向欧洲、北美航点覆盖。 随着扩建工程完工投运,白
世界级机场群要来了!从“1小时生活圈”到“12小时通达全球”

中国第一重庆小面上市,很有想象空间

东北人在广州开的川渝面馆,在港股上市了! 12月5日,遇见小面正式在港股上市,成为“中式面馆第一股”,发行价定为每股7.04港元。 然而,遇见小面未能迎来预期中的“开门红”,截至收盘报5.08港元/股,总市值36.1亿港元。 一、十年成长为赛道领先者 遇见小面创立于2014年,产品虽主打川渝风味,但三位创始人都不是重庆人,甚至首家门店开在广州。 公司的创始团队,由宋奇、苏旭翔、罗燕灵三位业于华南理工大学的“85后”组成。其中,品牌的核心创始人——宋奇,是黑龙江人。 据招股书显示,经过十年的发展,遇见小面已经成为川渝风味面馆的领军企业。 近两年来,公司扩张明显提速。从2022年的170家门店增长至2024年的360家,再到2025年上半年达到451家。 目前,公司的门店网络已遍布超22个内地城市及香港特别行政区,还有115家新餐厅在筹备中,预计全年门店总数将突破500家。 在扩大规模的同时,公司的盈利能力也实现质的飞跃。 2023年,公司首次实现扭亏为盈,并在2025年继续保持快速增长势头。今年上半年,遇见小面实现营收7.03亿元,经调整净利润为5217万元。 尽管上市首日股价出现波动,但这并不影响市场对其长期价值的关注。 作为中式面馆赛道首个上市公司,遇见小面已获得多家专业投资机构的持续看好。 自2014年成立至今,公司合计完成了8轮融资,股东包括弘毅投资旗下百福控股、喜家德、九毛九、碧桂园创投等。 此次IPO,还获得了来自高瓴资本、海底捞、君宜资本、晟盈投资、ZetaFund的基石投资,5位投资者合计认购1.71亿港元,约占募集资金总额的四分之一。 这些专业机构的参与,反映出资本市场对遇见小面长期价值的认可。 事实上,从估值角度看,遇见小面当前市值约36亿港元,与2021年最后一轮的融资估值基本相同,也就是约30亿元人民币的水平。 这意味着,当前的估值水平,为二级市场投资
中国第一重庆小面上市,很有想象空间

广州更有新活力了,冲击下个五年

2025年,是广州的盛事之年—— 第138届广交会万商云集,第十五届全运会点燃全城热情,全国残特奥会也即将举行。 一系列高规格、高热度的盛会接踵而至,不仅彰显了广州的城市影响力,更折射出其蓬勃向上的内生动力。 这座拥有2200多年建城史的老城,正以奋楫争先的姿态,在时代浪潮中上演“逆生长”奇迹。 广州的新,来自经济 自秦代以来,珠江入粤,广州因水而兴、向海而生。 两千多年来,广州始终是中国与世界连接的南大门,一直扮演着连接华南与全球贸易的关键角色。 2025年,广州港新增8条外贸航线,总航线数达到286条,全球海运网络越织越密。 从广州出发,货轮可直达全球100多个国家和地区的400多个港口,“国际友好港”数量达60个,居全国首位。 上月闭幕的第138届广交会,共有来自223个国家和地区的超31万名境外采购商到会,较上届增长7.5%,再创历史新高。 现场意向出口成交256.5亿美元,持续稳定增长,其中,共建“一带一路”国家采购商21.4万人,增长9.4%,占比近七成。 今年前十个月,广州外贸进出口总值历史性地突破万亿元大关。 (第138届广交会现场) 会展引商,赛事引流。刚刚落幕的十五运,广州全市日均接待游客超257万人次,有力拉动“住、行、游、购”等行业增长,机票预订量同比增长28.8%,热门区域酒店预订量增长超30%,餐饮消费额同比增幅高达145%。 空港经济方面,白云国际机场也接住了这泼天流量。 据广州空港发布,十五运开幕前夕,广州白云机场口岸入境方向客流持续走高,日均入境人员达2.6万人次,同比增长约24%。 全新的T3航站楼正式投用,不仅为赛事提供了关键的服务保障,更标志着广州航空枢纽能级的巨大飞跃。白云国际机场迈入“三座航站楼、五条跑道”的运行时代,年旅客吞吐能力跃升至1.2亿人次,规模剑指全球第一。 (白云国际机场T3航站楼) 从1978年GDP达到43亿元、
广州更有新活力了,冲击下个五年

万亿级的“专利悬崖”之下,中国创新药或迎史诗级“逆袭”窗口

当2030年前超2000亿美元销售额的跨国药企“药王”们迎来专利集中到期时,一场全球医药产业重塑已悄然开启。 根据Drug Patent Watch的数据,2025年至2030年间,全球制药行业将面临总计约2360亿美元的“专利悬崖”,近70款重磅药物将陆续失去专利保护。 这场专利集中到期潮,不仅意味着跨国药企亟待补充新管线,也为具备研发实力与效率优势的中国创新药企打开了历史性的机遇窗口。 全球供需重构 中国创新药成为核心“解药” 面对迫在眉睫的“专利悬崖”,手握充足现金的跨国药企(MNC)产生了填补未来数年收入缺口的巨大刚需。在内部研发周期长、不确定性高的背景下,通过BD(商务拓展)进行全球合作,成为跨国药企最现实且高效的战略选择。 恰逢其时,中国创新药企凭借全球瞩目的“中国速度”与“中国成本”优势,站上了供给端的核心位置。 麦肯锡分析显示,从靶点确定到IND申请阶段,中国药企的研发速度可比国际同行快2~3倍;在fast-follow类小分子药物上,甚至可实现50%~70%的复合加速,而成本仅为全球最佳水平的1/3至1/2。 临床前研发速度对比(单位:月) 数据来源:方正证券 临床阶段方面,中国庞大的人口基数与患者资源大幅提升了患者入组效率,招募速度可达欧美市场的2~5倍。这种高“研发性价比”使中国创新药资产在全球范围内具备显著吸引力。 License-out爆发 投资逻辑转向即期业绩 供需两端的高度契合,直接推动了中国药企License-out(对外授权)浪潮的爆发。 东吴证券研报指出,2025年一至三季度,中国医药领域License-out交易总数达103笔,已超过2024年全年水平;总交易金额攀升至920.3亿美元,较2024年全年增长77%,其中单笔金额超10亿美元的大额交易共16笔,呈现出“量价齐升”的态势。 尤其值得关注的是,当期License-out首付款规
万亿级的“专利悬崖”之下,中国创新药或迎史诗级“逆袭”窗口

广东南粤银行江门分行:以“用心服务”传递金融温度,擦亮为民服务底色

近日,广东南粤银行江门分行以实际行动生动诠释了“用心服务”的深刻内涵。一位客户匆忙来到该行营业部,为其年逾八旬、因腿脚不便长期居家且急需用款的父亲办理储蓄卡解锁业务。面对客户无法亲临网点的现实困境与家庭用款的急切需求,该行快速协调内部资源,由会计主管带队,组建专项服务小组,第一时间开辟“绿色通道”,前往客户家中提供上门服务。服务小组不仅高效、规范地完成了密码重置等必要流程,解除了客户的燃眉之急,更在现场耐心细致地指导老人使用手机银行的基础功能。 “南粤银行的服务真是太周到了!他们不仅帮我们解决了实际的大难题,不用折腾老人来回奔波,这份体贴和关怀,真的让我们感觉像家人一样温暖。”事后,这位老年客户及其家人对分行提供的便捷与温情表达了由衷的感谢。 此次高效、温情的上门服务,并非偶然个案,而是广东南粤银行江门分行优化客户服务、关怀特殊群体的一个缩影。据悉,该行针对老年客户、行动不便人士等特殊群体面临的“出门难、办事难”问题,创新推出了“绿色通道”上门服务机制。通过组建专业、高效的上门服务团队,将金融服务主动延伸至客户家中,提供涵盖账户管理、小额存取款、密码维护、业务授权、理财咨询等多方面的个性化、人性化金融支持。在每一次“绿色通道”服务执行过程中,该行员工们都展现出高度的专业素养与真诚的服务态度,他们耐心倾听客户诉求,细致讲解业务流程,精准解答各类疑问,确保服务环节顺畅、客户体验舒心。这一举措,不仅有效简化了特殊客户群体的业务办理流程,提升了服务可及性与满意度,更让特殊客户群体感受到了银行金融机构的关怀与温暖。 “我们深知,每一位客户都应得到充分的尊重与细致的关怀,特别是那些因身体状况限制而难以亲临网点的客户群体。”江门分行营业部负责人强调,“设立‘绿色通道’,主动送服务上门,将金融便利与温暖真情直接传递到客户身边,正是我们践行这一理念、履行社会责任的具体行动。 该行通过“绿色通
广东南粤银行江门分行:以“用心服务”传递金融温度,擦亮为民服务底色

霸王茶姬前三季度收入99亿,不卷补贴坚守长期主义

11月28日,霸王茶姬公布最新财报,前三季度净收入为99.33亿元,同比增长9.5%,经调整后净利润为18.1亿元,同比微降0.3%。 在行业打响“外卖大战”时,霸王茶姬坚定地不参与大规模补贴。这一战略让其在短期内承受业绩压力,但也清晰地折射出其追求长期品牌价值的战略定位。 同时,其宣布首次现金分红,将派息约1.77亿美元,折合人民币约12.5亿元,向市场传递出对未来的信心。 注重长期发展,不参与大规模补贴 从数据上看,霸王茶姬确实面临增长压力。财报中提到,销量下降受到中国外卖平台之间竞争补贴的影响。 自2025年二季度起,美团、阿里等平台发起“百亿补贴”价格战,新式茶饮成为重点补贴领域,带动了整个品类的订单激增。由于霸王茶姬并未加入战局,致使部分价格敏感客户被分流。 然而,这并非消极退缩,而是一次基于长期品牌价值的战略取舍。 霸王茶姬创始人张俊杰认为,以短期补贴为主要手段的竞争行为,对于市场的长期发展而言是不可持续的。对于现制茶饮企业而言,如果参战对门店GMV会有帮助,但对加盟商利润会有伤害,对霸王茶姬的品牌定位也会有伤害。 经过半年多的“大水漫灌”,价格战对利润的冲击已在美团、阿里的财报中显现。美团第三季度经调整净亏损达160亿元;阿里调整后净利润103.5亿元,同比下降72%。 对茶饮品牌而言,参与补贴虽能在短期内快速拉高订单量和市场份额,创造爆单的热闹景象,但也导致单杯利润大幅下滑,加重加盟商负担。 同时,过度补贴容易扰乱消费者对产品价值的认知,破坏价格体系。尤其不利于霸王茶姬这类定位中高端,覆盖15–22元价格带的品牌。 霸王茶姬理性克制地参与补贴,将目光放得更远,避免了补贴退潮后客户流失、品牌形象受损的局面,更专注于品牌价值所能带来的长期势能。 实际上,这也更契合新茶饮行业未来的竞争方向。中邮证券研报分析,随着行业竞争白热化,现制茶饮行业客单价呈现集中化趋势(逐
霸王茶姬前三季度收入99亿,不卷补贴坚守长期主义

中国第一大展!3.2万企业集结广州

10月15日,第138届广交会在广州如期开幕,这场被誉为中国外贸“晴雨表”和“风向标”的盛会,再次以庞大的规模和崭新的姿态吸引了全球的目光。 多项规模创新高 “新”“智”“绿”赛道亮点纷呈 德国客商穿上外骨骼机器人,忍不住惊呼“自己成了钢铁侠”,并当场决定下单;陪伴型机器人正随着《快乐崇拜》的节奏灵活起舞,引得观众阵阵喝彩;AI按摩机器人用AI技术识别人体的筋膜结构,按摩力道恰到好处;工业级四足机器人即便踩在高低不平的石子路上,步伐也依旧稳健...... 这不是科幻电影,而是本届广交会服务机器人专区里的真实场景。这里迎来46家行业领先企业,展出具身机器人、机器狗等前沿产品,勾勒智能时代的产业图景。 而这一切,只是本届广交会宏大叙事的其中一部分。本届广交会规模之大前所未有,展览面积达155万平方米,展位总数7.46万个,参展企业超3.2万家,均创下历史新高。 其中,约3600家企业首次亮相,这些新鲜力量,正为中国外贸生态注入蓬勃的新动能。 在规模扩张的同时,展会质量也实现同步跃升,集中展现了“向新”“向智”“向绿”三大亮点。 “向新”方面。本届广交会拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业首次突破1万家,创历史新高,占出口展企业总数的34%。首设的智慧医疗专区,吸引了手术机器人、智能监测及可穿戴设备等47家企业参加。 “向智”方面。面对55个展区、460万件展品的庞大规模,本届广交会通过实时导航破解找展位难,率先采用蓝牙+北斗+5G技术,在10个展厅试点展位级导航,同时通过AI逛展、展馆导视、智能指路等方式,初步实现一键导航。 “向绿”方面。新能源展区中,氢能新题材进一步做强,储能产品专区优化升级,共吸引305家新能源企业参展,较上一届增长3%,绿色低碳成为展会核心关键词之一。 据统计,本届参展企业中,在生产过程中采用绿色生产技术的占38.4%,各类企业在现场展示绿色
中国第一大展!3.2万企业集结广州

同心同向,阔步春光,2025飞鹤合作伙伴大会圆满召开

11月28日,中国飞鹤2025年合作伙伴大会在湖北武汉召开,大会以“征途·阔步向春光”为主题。来自全国各地的千余名合作伙伴齐聚一堂,共同回顾丰硕成果,共话中国乳业高质量发展新篇章。 “飞鹤做的是妈妈的事业,是良心的事业,是民族的事业。”中国飞鹤董事长冷友斌表示,过去几十年,飞鹤一直以科技创新引领行业发展,未来飞鹤会继续与行业共生、与合作伙伴共生、与环境共生、与消费者共生,让更多中国家庭受益。 【飞鹤董事长冷友斌讲话】 稳健领跑,聚势共赢,飞鹤与伙伴再创佳绩 全球权威消费者研究与监测机构尼尔森IQ在会上发布最新行业洞察报告,报告显示,当前母婴市场整体趋稳,超高端市场持续增长,消费升级趋势显著。在生育政策鼓励与经济稳中向好的背景下,中国依然是全球最大的婴配粉市场,消费潜力稳步释放。 【尼尔森IQ客户成功零售负责人王伶分享】 作为市场领军者,飞鹤凭借标杆地位不断引领行业前行。从2006年打造行业的第一条全产业链,2009年率先启动中国母乳研究,到2022年揭榜挂帅国家“十四五”重点专项,再到2025年全球首创鲜活营养系统,引领行业迈入鲜活营养新时代,飞鹤始终秉持长期主义的理念深耕母婴事业,以开拓创新推动行业进步。 这些成就的取得,离不开合作伙伴的携手共进、互利共赢。在大会的“山海共鉴 荣耀同行”颁奖盛典中,飞鹤隆重表彰了在过去一年中与品牌携手共创佳绩的优秀合作伙伴。这些伙伴与飞鹤同心协力,在渠道拓展、营销创新、服务升级等方面取得了显著成效,共同推动了品牌价值与商业效益的持续突破。 【飞鹤董事长冷友斌为合作伙伴颁奖】 创新突破,勇立潮头,“新一代更适合”引领行业未来 在市场竞争日趋激烈、消费需求持续升级的背景下,飞鹤持续加码科技创新,以“新一代更适合”战略为行业发展指明了新的方向。 中国飞鹤总裁蔡方良在战略报告中系统阐释了“新一代更适合”的战略内涵。他回顾了企业63年发展历程中的六
同心同向,阔步春光,2025飞鹤合作伙伴大会圆满召开

下一个五年,四川藏着哪些大机遇?

11月27日,四川省委十二届八次全会在成都召开。《中共四川省委关于制定四川省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》》正式审议通过。同日晚8点半,省委举行新闻发布会,对外权威解读四川“十五五规划建议”。 深蓝财经受邀参会并了解到,“十四五”期间四川高质量发展成效显著,全省经济总量跨越两个万亿元级台阶、跃升至全国第五,人均GDP突破1万美元。这些成绩,为四川下一阶段发展奠定了坚实基础。 进入“十五五”,四川提出了一系列极具想象力的目标:经济增速保持高于全国平均水平、制造业向高端化智能化绿色化全面跃升、四化(工业化、信息化、城镇化、农业现代化)同步取得重大进展、居民收入增速与经济增长同步……这不仅勾勒出四川未来五年的发展蓝图,也让外界看到了新的结构性机遇。 在我国,五年规划往往意味着下一轮“财富风口”。“互联网+”写入“十三五”,成就了互联网经济的黄金时代;“科技自立自强”“绿色发展”被写入“十四五”,宁德时代、比亚迪、字节跳动等企业应势崛起,成为世界级公司。对于投资者与企业来说,读懂“五年规划”,往往意味着提前读懂未来产业走向。 那么,四川的未来五年,将在哪些方向继续突破?又埋藏着哪些值得关注的新机遇? 现代产业体系如何升级?三大方向定调 先看制造业。 过去五年,四川电子信息、食品轻纺、能源化工3个产业先后迈上万亿级台阶,人工智能、生物医药等新兴产业保持两位数以上增长。全球近半数高端柔性屏、10%的动力电池和全国15%的太阳能电池片等均产自四川。 在新闻发布会上,省经济和信息化厅厅长翟刚以三个“推动”总结了“十五五”时期四川制造业的发力方向:向“高”攀升、提“智”增效、扩“绿”焕新。 第一,推动制造业向“高”攀升。高端化是制造业发展的重要方向。我们将推动科技创新和产业创新深度融合,提升制造业核心竞争力。 一是优化升级产业结构,稳步提升六大优势产业能级,推动电子信息、装备制造
下一个五年,四川藏着哪些大机遇?

遇见小面今日启动全球招股!高瓴、海底捞现身基石投资者助阵

11月27日,知名中式面馆品牌遇见小面,迈出上市关键一步——启动港股IPO全球招股程序。 公司计划全球发售9,736.45万股股份,每股发售价5.64-7.04港元,预计12月5日在港交所挂牌。 若成功上市,遇见小面将成为港股市场“中式面馆第一股”,为中式快餐连锁资本化写下新注脚。 一、基石阵容亮眼,市场信心十足 本次IPO最引人注目的,无疑是遇见小面强大的基石投资者阵容。 根据公告,高瓴资本、海底捞、君宜资本、晟盈投资、Zeta Fund等五家知名投资机构已签约成为基石投资者,合计认购金额达2200万美元(约1.71亿港元),约占本次募集资金总额的四分之一。 这一组合涵盖了顶级私募、产业龙头和长线基金,尤其是高瓴在消费领域的精准眼光,和海底捞作为餐饮巨头的战略协同,让市场对遇见小面的未来充满期待。 有业内人士指出,基石投资者的积极参与,不仅为发行提供了稳定支撑,更传递出行业内外对其品牌价值和增长潜力的广泛认可。 支撑这份信心的,是遇见小面持续向好的业绩表现。 招股书显示,2022年至2024年,公司营收从4.18亿元跃升至11.54亿元,年复合增长率高达66.2%,远超行业平均水平。 值得注意的是,公司已在2023年实现扭亏为盈,并持续改善盈利能力。 进入2025年,遇见小面继续保持快速增长势头,上半年实现营收7.03亿元,同比增长33.8%;经调整净利润达到5217.5万元,同比大幅提升131.56%,显示出盈利能力的持续优化。 二、门店扩张迅猛,国际化布局启动 业绩增长的背后,是门店网络的快速扩张与高效运营。 自2014年在广州开设首店以来,遇见小面历经十年发展,已建立起一个广泛覆盖的餐厅网络。 截至最后实际可行日期,遇见小面在中国内地9个省份的22个城市以及香港特别行政区共开设465家门店。 遇见小面广州悦汇城店 其中,粤港澳大湾区是它的核心市场,广州和深圳两地的门
遇见小面今日启动全球招股!高瓴、海底捞现身基石投资者助阵

审计署驻广州特派员办事处姜晓波被评为全省“百千万工程”工作表现突出个人

2022年8月,经单位选派,审计署驻广州特派员办事处三级调研员姜晓波接任龙颈镇驻镇帮镇扶村工作队队长。任职以来,姜晓波带领队员落实省委“1310”具体部署,深入实施“百千万工程”,推动龙颈镇、村高质量发展,受到当地党委、政府和群众的好评。 在产业发展方面,姜晓波深入调研,结合实际,因地制宜,创新“政企社村”合作模式,为当地争取2800万元债券资金和620万元专项资金,用于560亩茶叶和650亩香蕉种植基地建设,该产业为村集体经济增收200万元左右,同时,带动了200余名村民就业,该模式被作为组团帮扶欠发达地区村级集体经济发展典型案例并于2024年推荐上报至农业农村部。 在抓好撂荒土地复耕复种,保障粮食生产安全方面,姜晓波协调省农业农村厅安排资金640万元,实施粮食生产各环节补贴;在防止返贫动态监测和帮扶工作方面,姜晓波协调帮扶单位、企业、乡贤筹集100余万元帮扶资金,累计帮扶1000余户困难群众。 在宜居宜业和美乡村建设方面,姜晓波协调各类资金8500余万元,用于镇、村基础设施建设;同时,姜晓波接触公益慈善组织,协调易方达公益基金会资助50万元助力清新区、镇、村医生培训公益项目,共计培训390人次,有力促进了龙颈镇公共服务能力的提升。 今年上半年省委召开农村工作会议暨深入实施“百县千镇万村高质量发展工程”推进会,会上通报了在推进“百千万工程”工作中表现突出的集体和个人名单,200个单位、200人获通报表扬。审计署驻广州特派员办事处姜晓波获全省通报表扬。
审计署驻广州特派员办事处姜晓波被评为全省“百千万工程”工作表现突出个人

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