‍ PART.1 宏观形势 ● 12月份需求侧整体延续回落态势，工业生产增速有所加快 ● 1月份主要PMI指数均有所回落 PART.2 品牌资讯 ● 历峰集团：截至12月末的3个月销额按固定汇率同比增长11%，中国市场增幅放缓至2%（前一财季同比增长7%） ● Burberry集团：截至12月底的三个月营收增长3%，大中华区增长6%，中国市场客流依然面临挑战但进店客流的转化率显著提升 ● LVMH集团：第四季度营收有机基础同比增长1%，全年有机基础下降1%；全年亚洲市场（除日本）有机基础下降4% ● Brunello Cucinelli集团：2025年全球营收按固定汇率增长11.5%，亚洲市场增长15.3%，中国市场保持“显著”双位数增长 PART.3 零售业态资讯 ● 赢商网：2025年全国新开业商业项目超过360个，数量和体量均为2013年以来最低；商业高线城市仍是增量主场，存量改造商业项目数量占比保持在20%以上 ●中国连锁经营协会调研报告：139个购物中心样本2025年销额增长的约占70%且以小幅回暖为主，约38%的项目客单价下降，“逛得多、买得精”的理性消费趋势已成行业共识  PART.4 行业简讯 PART.1 宏观形势  ▶ 12月份需求侧整体延续回落态势，工业生产增速有所加快  需求侧：12月份社零和投资继续回落，出口增长6.6% （1）消费：12月社零同比增长0.9%，增速较上月回落0.4个百分点 12月份，社零同比增长0.9%，增速较上月回落0.4个百分点，增速再创新低；除汽车以外的消费品零售额同比增长1.7%（前值增长2.5%）。 2025年，社零总额同比增长3.7%，除汽车以外的消费品零售额同比增长4.4%；其中，城镇消费品零售额同比增长3.6%，乡村消费品零售额同比增长4.1%。

‍ PART.1 宏观形势 ● 9月份经济整体依然呈现供强需弱特征 ● 10月份制造业PMI回落至49%，非制造业商务活动指数小幅回升至50.1% PART.2 品牌资讯 ● LVMH：第三季度营收在有机基础上同比增长1%，中国所在的亚太市场同比增长2%；时装和皮具部门下降2%，降幅较二季度缩小7个百分点 ● 开云集团：第三季度营收在可比基础上同比下降5%，较二季度降幅收窄10个百分点， Gucci下降14%；中国所在的亚太市场下降10%，较二季度降幅收窄9个百分点 ●Prada集团：第三季度营收同比增长8%，增速与第二季度持平，亚太市场增长10% PART.3 零售业态资讯 ● 赢商网：第三季度北京商业市场迎来100家首店，远多于去年同期的66家和前年同期的51家，在42家零售首店中近半数是国际品牌，鞋服赛道的潮牌、运动户外热度高 ● 唯品会与多个头部质检机构深化合作，“驻仓全检”或成为电商奢侈品赛道新方向 PART.4 行业简讯 PART.1 宏观形势  ▶ 9月份经济整体依然呈现供强需弱特征 需求侧：9月份社零和投资继续下行，出口有所回升 （1）消费：9月社零同比增长3.0%，创年内新低 9月份，社零同比增长3.0%，增速较上月回落0.4个百分点，经连续4个月回落；除汽车以外的消费品零售额同比增长3.2%（前值增长3.7%）。 1-9月，社零总额同比增长4.5%，除汽车以外的消费品零售额同比增长4.9%；其中，城镇消费品零售额同比增长4.4%，乡村消费品零售额同比增长4.6%。 按消费类型分，9月份，商品零售同比增长3.3%，餐饮收入同比增长0.9%；服装、鞋帽、针纺织品零售额同比增长4.7%。 按零售业态分，1-9月份，限额以上零售业单位中的便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额同比分别增

‍ PART.1 宏观形势 ● 8月份经济整体延续放缓态势，供、需均持续回落 PART.2 品牌资讯 ● Michael Kors：基于品牌Jet Set基因以“酒店（旅行）故事”作为全新的品牌叙事，将产品、当地文化和生活方式相融合提升消费场景体验以推进产品的销售转化 ● 复朗集团：上半年营收同比下降22%；主品牌Lanvin营收同比下降42%，大中华区下降60.3%，下半年将围绕品牌全新创意方向开展推广和营销 ● Dior：新的品牌创意总监与成衣设计总监分别于6月和10月上任，以期兼顾能够带来热度的创意能力与批量的商业变现能力 PART.3 零售业态资讯 ● 赢商网：8月新开集中式商业项目13个，商业体量约65万平方米（同比下降55%）；呈现社区/邻里商业活跃、以2~3万平方米小体量为主的特征 ● 今年双11将呈现长周期多波段循环蓄力、促销玩法更加简化、近场电商崛起的特征，商家需要更加系统化地实施种草、预热、全域爆发的营销策略 ● 小红书：正式推出“小红卡”会员业务，加码本地生活，探索更多商业化的可能性 PART.4 行业简讯 PART.1 宏观形势  ▶ 8月份经济整体延续放缓态势，供、需均持续回落 需求侧：8月份社零、投资和出口增速全面回落 （1）消费：8月社零同比增长3.4%，达到年内新低 8月份，社零同比增长3.4%，增速较上月回落0.3个百分点，已经连续三个月回落；除汽车以外的消费品零售额同比增长3.7%（前值增长4.3%）。 1-8月，社零总额同比增长4.6%，除汽车以外的消费品零售额同比增长5.1%；其中，城镇消费品零售额同比增长4.6%，乡村消费品零售额同比增长4.7%。 按消费类型分，8月份，商品零售同比增长3.6%，餐饮收入同比增长2.1%；服装、鞋帽、针纺织品零售额同比增长3.1%。 按零售业态分，

‍ PART.1 宏观形势 ● 5月份经济景气水平持续处于低位 ● 5月份社零增速达到近一年最高，投资和出口增速持续下行，生产持续放缓 PART.2 消费者资讯 ● 香港奢侈品及时尚运营商Bluebell Group蓝钟集团：95%的中国内地奢侈品消费者表示对“轻奢品牌”感兴趣；中国内地是2025年唯一一个国际旅游意向显著下降的市场，将有更多的内地奢侈品消费者转向国内高端消费市场 PART.3 品牌资讯 ● LV和Chanel相继更换传播负责人，将传播升级为品牌核心战略的一部分，推动提升品牌在全球市场的可持续叙事能力和影响力 ● Lululemon：2025年一季度中国市场营收同比增长21%至3.68亿美元，是其全球增速最快的市场；在中国内地正在推动向三线城市下沉市场的布局 PART.4 零售业态资讯 ● 联商网：44家百货上市公司样本2024年营收总额同比下降15%，关店数量整体大于开店数量，百货公司从品牌组合到营销活动多维度创新引流 ● 今年618营销策略整体上从之前的“卷低价”转向“简化促销规则+强调合理价格”，电商平台的持续多元化进一步加剧了线上市场竞争 PART.5 行业简讯 PART.1 宏观形势  ▶ 5月份经济景气水平持续处于低位 •   5月份制造业PMI小幅回升至49.5%  （1）制造企业生产加快，需求侧依然疲软。生产指数为50.7%，比上月上升0.9个百分点，升至临界点以上，制造业生产活动有所加快。新订单指数为49.8%，比上月上升0.6个百分点。新出口订单指数较上月回升2.8个百分点至47.5%，但依然位于收缩区间。从行业看，农副食品加工、专用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，供需两端较快增长；纺织、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加

 IN  2025 THE CHANGE EEKA FASHION CHANGE OF EEKA NEW excellence Beginning TALENT 让优秀被看见 Let excellence be seen and recognized 赢家时尚视人才为最宝贵的财富，2025年，“精英化人才策略”实行后，来自全国优秀人才，带着不同专业背景及资深行业经验慢慢加入集团，逐渐在组织内部，形成新的能量。在湾区时尚中心的赢家总部，拥有20层的办公空间，为广大人才提供了一个公开、开放、包容的工作环境。 我们敢作敢为，专注做事，珍惜每一分才能的发挥； 我们开放包容，注重公平，重视每一个声音的表达。 赢家充分尊重每位员工的个性和潜能，相信年轻的力量。为新人，我们设置了职业双通道发展，公司是女性友好企业，年轻的Leader们正在成为赢家核心力量。相信“卓越·开放·创新·责任”的核心价值观和完善的架构体系，将会为每一位新人的职业生涯创造更多可能。 Combining the fashion aesthetics, savoring the exquisite life. “新员工融入项目”，是希望入职1-3个月内的新人，在入职短暂适应公司后，提供一个互相熟悉，更深入了解赢家文化历程的平台。在赢家30年之际，我们深知：最好的致敬，不是停留在对历史的复述，而是以更坚定的姿态，在未来续写下一个关于赢家的传奇。 在此类项目中，我们既希望新人能够快速从历史中理解赢家的文化，也希望从文化中，看到关于未来的光芒，在深入了解的过程中与集团实现共成长。 如果说“精英化人才”有效提升了工作效率，那么目前阶段，赢家组织的优化变革，旨在提升资源利用效率与服务影响速度，是我们追求卓越运营、强化核心竞争力的主动选择。我们相信，更高效、更敏捷、更安全的组织，能够让我们更好的服务客户，把握机

‍PART.1 宏观形势● 4月份经济景气水平整体回落● 4月份供需两侧增速均回落，服饰类商品消费增速持续低于社零平均水平PART.2 品牌资讯● Chanel集团2024年收入同比下降5.3%，净利润下降28.2%；亚洲市场（不含日本）收入下降9.3%● 法国SMCP集团一季度销售额同比增长3.4%，包括中国、日本在内的亚太市场同比下降8%，2024年中国市场共关闭65家门店● HUGO BOSS一季度销售额同比下降2%，包括中国、日本在内的亚太地区同比下降8%PART.3 零售业态资讯● 赢商网：2025年4月开业集中式商业项目仅11个，合计商业建筑面积约98万平方米，为近三年最低，新项目整体呈现出社交场、艺术+商业、历史文化街区等特征● 小红书与淘宝天猫和京东将进一步开放融合，在相关品类上打通从种草到购买的链路，在电商生态上走向更大开放PART.4 行业简讯PART.1宏观形势 ▶ 4月份经济景气水平整体回落•  4月份制造业PMI回落至49%，为近12个月新低（1）制造业产需两端均放缓，生产指数和新订单指数分别为49.8%和49.2%，比上月下降2.8和2.6个百分点，均进入收缩区间。新出口订单指数较上月回落4.3个百分点至44.7%，为近12个月来最低值。从行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药等行业两个指数均位于53.0%及以上，产需较快释放；纺织、纺织服装服饰、金属制品等行业两个指数明显回落，均低于临界点。（2）制造业大、中、小型企业PMI分别为49.2%、48.8%和48.7%，比上月下降2.0、1.1和0.9个百分点，均进入收缩区间。（3）价格指数在收缩区间延续下降趋势。受市场需求不足和近期部分大宗商品价格持续下行等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为47.0%和44.8%

x