久期财经讯，8月23日，惠誉授予广东省交通集团有限公司(Guangdong Provincial Communications Group Co., Ltd.，简称“广东交通集团”，A/稳定)拟发行的高级无抵押有担保债券“A”评级。上述债券由新粤有限公司(Xin Yue Company Limited)发行，广东交通集团提供无条件且不可撤销的担保。募集资金将用于偿还现有的境外债务。 关键评级驱动因素 拟发行债券将由广东交通集团提供无条件及不可撤销的担保，因此其评级与广东交通集团一致。根据担保条款，该债券将构成担保人的间接、非次级、无条件和无抵押债务，广东交通集团在该担保项下的债务将至少与其存续和未来所有的无抵押、非次级债务处于同等受偿顺序。 发行人简介 广东交通集团是广东省最大的国有综合交通企业，也是全国公路运营里程最长的企业之一。其管理的总运营长度超过8000公里，包括虽处于其托管但未合并的收费公路。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： 广东交通集团的发行人违约评级调整将导致拟发行债券评级发生类似变化。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： 广东交通集团的发行人违约评级上调将导致拟发行债券评级发生类似变化。

久期财经讯，漳州市九龙江集团有限公司(Zhangzhou Jiulongjiang Group Co., Ltd.，简称“漳州九龙江集团”)拟发行5年期、Reg S、以人民币计价的高级债券。(IPG) 条款如下： 发行人：漳州市九龙江集团有限公司 发行人评级：标普：BBB- 稳定，联合国际:A 稳定 预期发行评级：A(联合国际) 类型：固定利率、高级无抵押债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：人民币基准规模 期限：5年期 初始指导价：2.75%区域 交割日：2026年8月31日 资金用途：根据国家发改委证书，将受益将用于为未偿还离岸债务进行再融资 其他条款：MOX澳交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人：国泰君安国际(B&D)、兴业银行香港分行 联席牵头经办人和联席账簿管理人：农银国际、交银国际、中国银行、光银国际、中信银行国际、中国银河国际、兴证国际、中金公司、招证国际、中信建投国际、浙商银行香港分行、中信证券、民银资本、信银资本、国信证券香港、海通银行、华夏银行香港分行、华泰国际、澳门国际银行、浦发银行香港分行、东吴证券香港、中泰国际 清算机构：债务工具中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行

久期财经讯，淄博市财金控股集团有限公司(Zibo Caijin Holding Group Co., Ltd.，简称“淄博财金集团”)发行3年期、Reg S、以人民币计价的高级债券。(PRICED) 条款如下： 发行人：淄博市财金控股集团有限公司 发行人评级：无评级 预期发行评级：无评级 类型：固定利率、高级无抵押债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：5.8亿人民币 期限：3年期 初始指导价：3.40%区域 最终指导价：2.70% 息票率：2.70% 收益率：2.70% 发行价格：100 交割日：2026年8月27日 到期日：2029年8月27日 资金用途：根据国家发改委证书对其现有债务进行再融资 控制权变更回售：101% 其他条款：港交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人：国泰君安国际(B&D)、中信建投国际、中信证券、淞港国际证券 联席牵头经办人和联席账簿管理人：中国银河国际、兴证国际、民银资本、招证国际、海通国际、华泰国际、兴业银行香港分行、鑫元证券、浦发银行香港分行、申万宏源香港 清算机构：债务工具中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行 ISIN：HK0001323473

久期财经讯，中华人民共和国(The People's Republic of China，简称“中国”)通过财政部于中国澳门特区发行Reg S、以人民币计价的高级债券。(PRICED) 条款如下： 发行人：中华人民共和国财政部 类型：固定利率、高级无抵押债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：30亿人民币 | 10亿人民币 | 10亿人民币 | 10亿人民币 期限：2年期 | 3年期 | 5年期 | 10年期 初始指导价：1.75%区域 | 1.80%区域 | 1.95%区域 | 2.25%区域 最终指导价：1.30% | 1.33% | 1.46% | 1.76% 息票率：1.30% | 1.33% | 1.46% | 1.76% 收益率：1.30% | 1.33% | 1.46% | 1.76% 发行价格：100 | 100 | 100 | 100 交割日：2026年8月27日 到期日：2028年8⽉27⽇或与其最接近的利息⽀付⽇ | 2029年8⽉27⽇或与其最接近的利息⽀付⽇ | 2031年8⽉27⽇或与其最接近的利息⽀付⽇ | 2036年8⽉27⽇或与其最接近的利息⽀付⽇ 资金用途：债券发售所得净收益将用于财政部的一般政府用途 其他条款：MOX澳交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;澳门特区法 联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人：中国银行澳门分行、交通银行澳门分行、工银澳门 联席牵头经办人和联席账簿管理人：农业银行澳门分行、建设银行澳门分行、澳门国际银行、招商永隆银行、中信银行国际、中国银河国际、中信证券、中金公司、汇丰银行、渣打银行、浙商银行香港分行、澳门发展银行、大丰银行 财务代理：交通银行澳门分行 清算机构：澳门中央证券托管结算一人有限公司连接债务工具中央结算系统 ISIN：MO0000000675 | 

久期财经讯，淄博市张店区国有资产运营有限公司(ZIBO ZHANGDIAN DISTRICT STATE-OWNED ASSETS OPERATION CO., LTD.，简称“淄博张店国资运营”，中证鹏元国际:BBB 稳定)拟发行3年期、Reg S、以人民币计价的高级债券。(FPG) 条款如下： 发行人：淄博市张店区国有资产运营有限公司 SBLC提供人：青岛银行股份有限公司(BANK OF QINGDAO CO., LTD.，简称“青岛银行”，03866.HK)淄博分行 发行人评级：中证鹏元国际:BBB 稳定 预期发行评级：无评级 类型：固定利率、高级无抵押增信债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 期限：3年期 最终指导价：2.1% 交割日：2026年8月25日 到期日：2029年8月25日 资金用途：用于对2026年9月到期的集团现有中长期离岸债务本金进行再融资 控制权变更回售：100% 其他条款：MOX澳交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人：中泰国际(B&D)、淞港国际证券 联席牵头经办人和联席账簿管理人：光银国际、浙商银行香港分行、中信证券、招证国际、远东宏信国际、国泰君安国际、海通银行、兴业银行香港分行、申万宏源香港、东吴证券香港 清算机构：欧洲清算银行/明讯银行

久期财经讯，8月19日，惠誉确认北京汽车集团有限公司(Beijing Automotive Group Co.,Ltd，简称“北汽集团”)的长期发行人违约评级(IDR)和外币高级无抵押评级为“BBB+”。惠誉还确认北汽集团子公司北京汽车股份有限公司(BAIC Motor Corporation Limited，简称“北京汽车”，01958.HK)的长期发行人违约评级(IDR)和外币高级无抵押评级为“BBB+”。长期发行人违约评级展望稳定。 北汽集团的评级与惠誉对北京市政府的内部信用评估结果相关联，反映了惠誉依据《政府相关企业评级标准》认为北京市政府提供支持的责任和动机均为强。 鉴于母公司北汽集团与北京汽车在运营和战略层面的强关联性，惠誉根据其《母子公司关联性评级标准》，评定北京汽车的评级与其母公司北汽集团的评级等同。 关键评级驱动因素 政府决策和监管“强”：北汽集团由北京市政府全资拥有，公司的董事和高级管理层人员由北京市政府直接任命。此外，该公司的重大决策受到北京市政府强有力的影响。 支持先例“强”：北汽集团一直获得政府直接提供的有力的直接支持。其中包括近年来北汽集团获得近200亿元人民币的权益注资，旨在缓解北汽集团的杠杆率压力。此外，北汽集团的新能源汽车子公司亦获得北京国有企业的股权注入，以支持研发活动。 支持动机“强”：惠誉认为北汽集团维持政府政策职能为“强”。北汽集团是北京市当地汽车行业唯一一家且规模最大国企，汽车行业被认为是北京市支柱产业之一。因此，鉴于北汽集团在北京市汽车制造业格局中占据主导地位，若北汽集团违约可能导致北京市汽车制造业和汽车零部件产业受到不利影响。此外，惠誉评定北汽集团若违约带来的蔓延风险的评估结果为“强”。北汽集团是以资产规模衡量北京市最大的国企之一，亦是境内债券的活跃发行人，该公司若违约可能有损北京市政府及其政府相关企业的资本市场融资渠道。 北

久期财经讯，8月18日，穆迪确认中国建筑股份有限公司(China State Construction Engineering Corporation Ltd，简称“中国建筑”,601668.SH)的“A2”发行人评级，以及由 CSCEC Finance (Cayman) II Limited发行、中国建筑提供无条件及不可撤销担保的债券A2的高级无抵押债务评级。 穆迪还确认了中建国际建设有限公司(CSCEC International Construction Co., Ltd.，简称“中建国际”)“A3”的发行人评级。 所有评级的展望均由负面调整为稳定。 穆迪将中国建筑的基础信用评估(BCA)从baa2下调至baa3。 穆迪评级副总裁Ying Wang表示：“确认中国建筑评级并维持稳定展望，反映了其过去十年从传统的工程采购施工(EPC)承包商转变为基础设施资产的重要投资者、运营商和主要持有人的商业模式转型。这一演变，加上其作为中国基础设施投资和“一带一路”倡议关键执行者的角色，增强了其对政府的战略重要性，支撑了更强的支持预期。” “将中国建筑的BCA下调至baa3，反映了穆迪预计由于新订单放缓和持续投资，该公司的财务指标将保持温和。然而，中国建筑强劲的业务状况、稳固的国内融资渠道以及增强的战略重要性，有助于缓解指标走弱，并支持baa3的BCA，”Wang补充道。 确认中建国际的评级反映了其与中国建筑的信用状况紧密相关;以及穆迪预计其业务状况或对中国建筑的战略重要性不会发生任何重大不利变化。 评级理据 中国建筑的A2评级包含其baa3的BCA以及四个子级的上调，反映了穆迪认为该公司获得中国政府 (A1/稳定) 特殊支持的可能性为高，并且与中国政府的依存度极高。 上述支持评估考虑了：(1) 中国建筑在承接中国城镇和基建开发项目中的战略重要性;(2) 公司由中国政府持有多数股权

久期财经讯，澳门国际银行股份有限公司(Luso International Banking Limited，简称“澳门国际银行”)发行PNC5、Reg S、以人民币计价的非累积AT1资本债券。(PRICED) 条款如下： 发行人：澳门国际银行股份有限公司 发行人评级：无评级 预期发行评级：无评级 发行类型：非累积AT1资本债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：9.9亿人民币 期限：PNC5 初始指导价：4.20%区域 最终指导价：3.60% 息票率：3.60% 收益率：3.60% 发行价格：100 初始利差：221.6bps 交割日：2026年8月25日 首个赎回日：2031年8月25日 分配利率：根据相关条件，债券持有人有权收取到期应付但未支付且未被另行取消的分配，分别于8月25日和2月25日每半年付息一次。债券适用的分配率为：(a) 从发行日期(含)起至2031年8月25日(不含)(首个赎回日)期间，3.6%;及 (b) 自首个重置日(含)及其后的每个重置日(含)，至下一个紧邻的重置日(不含)期间，债券的重置分配率应等于相关重置日的相关中国国债利率加利差(2.216%)(“相关重置分配率”)。任何分配只能从发行人的可分配项目中支付。 强制分配取消事件：即使未发出分配取消通知，在发生强制分配取消事件时，发行人没有义务支付分配，且不得在适用的分配支付日支付全部或部分分配(视情况而定)。发行人可酌情决定取消该分配所产生的资金用于偿还其他到期债务。 股息制动：如果在任何分配支付日，因相关条件而导致计划支付的分配未全额支付，则发行人不得宣派或支付任何分配或股息，除非或直至在任何后续分配支付日计划支付的分配(不包括在该后续分配支付日之前已根据本条件取消的任何分配)已全额支付给债券持有人。此外，条件中规定的上述限制也应适用于发行人的以股代息和股份回购。债券任何分配的取消仅构

久期财经讯，8月18日，惠誉确认农银国际保险有限公司(ABCI Insurance Company Limited，简称“农银保险”)的保险公司财务实力(IFS)评级为“A-”(强劲)，展望稳定。 该评级反映了农银保险雄厚的公司状况，其背后支撑来自与母公司中国农业银行股份有限公司(简称“农业银行”，长期发行人违约评级为A/稳定)的高度战略协同、集团内部的业务协同效应以及雄厚的资本化水平。农银保险的经营规模较小、盈利能力一般，且对自然灾害风险敞口较高，这些因素对评级形成约束;不过，再保险安排缓释了上述风险敞口。 关键评级驱动因素 体现集团协同效应的公司状况：惠誉将农银保险的公司状况评分从"bb+"上调至"bbb"，这反映出该保险公司与农业银行的高度战略协同，以及作为农业银行集团成员所享有的优势。农银保险是农业银行集团旗下唯一的非寿险子公司，受益于集团的品牌影响力与分销网络，其大部分业务通过来自内地的分入再保险获取。惠誉认为，这些业务协同效应强化了农银保险的市场地位与整体公司状况。 农银保险在香港特区仍是一家小型非寿险公司，2025年按总保费计算的市场份额为0.2%。鉴于其经营规模、业务市场地位及盈利多元化程度有限，惠誉评定该保险公司的公司状况相对于其他香港特区保险公司为"适中"。 资本充足性增强：尽管绝对资本规模较小，惠誉认为农银保险的资本状况雄厚。受其将超过90%的分入车险再保险业务转分保给再保险公司后一般保险风险降低的带动，截至2025年末，农银保险在惠誉Prism全球资本模型下的得分提升至"极强"区间。因此，该公司的监管风险资本(RBC)比率由2024年末的249%上升至2025年末的405%。 财务表现一般：惠誉预计，在农业银行集团成熟的分销网络支持下，农银保险未来几年的保险收入将实现温和增长。这将有助于该保险公司维持充足的资本缓冲，以支撑业务扩张并吸收潜在的巨灾损失

久期财经讯，中信证券国际有限公司(CITIC Securities International Company Limited，简称“中信证券国际”,惠誉：A- 稳定,标普： BBB+ 稳定)拟发行Reg S、5年期、浮动利率、以美元计价的票据。(IPG) 条款如下： 发行人：CSI MTN LIMITED 担保人：中信证券国际有限公司 担保人评级：惠誉：A- 稳定,标普：BBB+ 稳定 预期发行评级：A-(惠誉) 发行规则：Reg S 类型：浮动利率、高级无抵押票据，归属于发行人的70亿美元有担保中期票据计划 币种：美元 发行规模：美元基准规模 期限：5年期 初始指导价：SOFR+105bps区域 交割日：2026年8月25日 资金用途：用于营运资本及一般企业用途，或为对现有债务进行再融资 其他条款：港交所上市;增量为20万美元;英国法 独家全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：中信证券 联席账簿管理人和联席牵头经办人：农业银行、中国银行、交通银行、法国巴黎银行、建设银行、中信银行、招商银行、民生银行、东方汇理、星展银行、汇丰银行、华夏银行香港分行、工银亚洲、兴业银行香港分行、三菱日联证券、野村证券、浦发银行香港分行、渣打银行(B&D) 清算机构：债务工具中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行

久期财经讯，武汉市江夏农业集团有限公司(Wuhan Jiangxia Agriculture Group Company Limited，简称“武汉江夏农业集团”)发行3年期、Reg S、以人民币计价的高级无抵押有担保债券。(PRICED) 条款如下： 发行人：武汉市江夏农业集团有限公司 担保人：湖北省融资担保集团有限责任公司(Hubei Financing Guarantee Group Co., Ltd.) 预期发行评级：无评级 发行类型：固定利率、高级无抵押有担保债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：3.45亿人民币 期限：3年期 初始指导价：4.1%区域 最终指导价：3.3% 息票率：3.3% 收益率：3.3% 发行价格：100 交割日：2026年8月20日 到期日：2029年8月20日 资金用途：用于对发行人2026年9月到期的中长期离岸债务进行再融资 控制权变更回售：101% 其他条款：MOX澳交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：广发证券香港(B&D)、中金公司、中国银河国际 联席账簿管理人和联席牵头经办人：浙商银行香港分行、中信证券、华泰国际、龙石资本、申万宏源香港、建银国际、光银国际、信银资本、国金证券香港、海通国际、天风国际 清算机构：欧洲清算银行/明讯银行 ISIN：XS3468536035

久期财经讯，8月14日，穆迪评级确认先正达集团股份有限公司（ Syngenta Group Co., Ltd.，简称“先正达集团”）的“Baa1”发行人评级和“ba2”基础信用评估（BCA）。 同时，穆迪将上述评级的展望从负面调整为稳定。 “此次评级确认及展望调整至稳定，反映了穆迪预计先正达集团的经营业绩将在市场状况复苏和持续的成本效益举措推动下继续改善。穆迪预计，在盈利能力增强、审慎的营运资本管理以及有节制的债务增长支持下，公司未来12至18个月将继续去杠杆化，从而使其指标与其BCA水平相匹配。”穆迪评级高级副总裁Shawn Xiong表示。 本次评级行动还基于穆迪的预期，即先正达集团将保持其在作物保护产品市场的领先地位，并维持对其最终母公司中国中化控股有限责任公司（Sinochem Holdings Corporation Ltd.，简称“中国中化” ）及中国政府的战略重要性，这为先正达集团良好的融资渠道提供了支撑。 评级理据 先正达集团“Baa1”的发行人评级包含其“ba2”的BCA，并在此基础上上调四个子级，以反映其获得中国政府（A1/稳定）极高程度特别支持的可能性及其对政府的高度依赖。 穆迪的支持评估基于以下因素：政府通过其最终母公司中国中化控股先正达集团；以及该公司在中国粮食安全、农业转型升级方面具有战略重要性，因其是中国中化整合核心农化业务的关键平台。 先正达集团的BCA基于其：（1）在农化领域拥有庞大的经营规模，产品线广泛，地域多元化程度高；（2）在全球及中国作物保护和种子市场的领先地位；（3）强大的研发能力和产品储备，为长期增长提供支撑；（4）作为中国中化核心子公司，融资渠道强劲。 上述优势被该公司相较于国际同业较高的杠杆率、相对复杂的集团结构，以及整合其全球各运营子公司所面临的挑战所抵消。 尽管先正达集团2025年收入基本保持稳定，但EBITDA（不含减

久期财经讯，国家电网有限公司(State Grid Corporation of China，简称“国家电网”，穆迪：A1 稳定,标普：A+ 稳定,惠誉：A 稳定)发行Reg S、5年期、10年期和20年期、以人民币计价的高级债券。(PRICED) 条款如下： 发行人：State Grid Overseas Investment (BVI) Limited 担保人：国家电网有限公司 担保人评级：穆迪：A1 稳定,标普：A+ 稳定,惠誉：A 稳定 预期发行评级：A1/A+(穆迪/标普) 发行类型：固定利率、高级无抵押有担保债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：39亿人民币 | 70亿人民币 | 40亿人民币 期限：5年期 | 10年期 | 20年期 初始指导价：2.45%区域 | 2.80%区域 | 3.10%区域 最终指导价：1.86% | 2.18% | 2.46% 息票率：1.86% | 2.18% | 2.46% 收益率： 1.86% | 2.18% | 2.46% 发行价格：100 | 100 | 100 交割日：2026年8月20日 资金用途：用于再融资和一般企业用途，但须遵守相关法律法规 控制权变更回售：101% 其他条款：港交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：工商银行、中国银行、中信证券、农业银行、交通银行 联席账簿管理人和联席牵头经办人：东方汇理、中信银行、中金公司、花旗集团、建银亚洲 B&D：中国银行香港 清算机构：债务工具中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行 ISIN：HK0001323929 | HK0001323937 | HK0001323945

久期财经讯，8月13日，惠誉将百度集团股份有限公司(Baidu, Inc.，简称“百度集团”，09888.HK，BIDU.US)的长期发行人违约评级(IDR)及其存续债券的评级从“A”下调至“A-”。展望为稳定。 此次评级下调反映了百度集团因其搜索广告业务结构性下滑而导致的EBITDA生成能力下降。新兴的AI搜索以及竞争性的AI聊天机器人也可能侵蚀百度集团搜索业务的变现能力。 稳定展望反映了惠誉的观点，即公司有契机在AI价值链中捕捉增长机遇，从而推动其EBITDA生成能力的复苏。惠誉同时预计，尽管资本开支及股东回报有所上升，公司仍将在中期保持净现金状况。 关键评级驱动因素 盈利能力下降：百度集团盈利能力的走弱反映了传统业务疲软以及非营销业务利润率相对较低。惠誉预计，按按比例合并口径计算，其EBITDA将从2025年的220亿元人民币逐步恢复至2026-2027年的240亿-250亿元人民币，但仍远低于2020-2024年280亿-340亿元人民币的历史区间。惠誉预计AI业务收入的持续增长(尤其是来自AI云基础设施的部分)将大体抵消传统搜索营销业务收入的下滑。 搜索广告的结构性下滑：百度集团的搜索主导地位正面临来自替代性搜索工具(如AI聊天机器人、短视频平台及社交媒体平台)日益激烈的竞争。此外，惠誉估算，随着广告主将预算转向电商、短视频和社交媒体平台，百度集团在中国大型科技公司广告总收入中的份额在2025年已下降至相对较小的水平，且惠誉预计这一趋势不会很快逆转。 百度集团已在其搜索结果中整合了AI生成内容，这有助于保留部分用户流量，然而AI生成的摘要很可能持续侵蚀点击率，并对传统搜索广告的变现产生负面影响。 AI领域竞争加剧：百度集团与字节跳动、阿里巴巴集团控股有限公司(A/稳定)、腾讯控股有限公司(A/稳定)、**以及众多新兴公司等其他国内科技参与者展开竞争。模型能力与芯片

久期财经讯，国家电网有限公司(State Grid Corporation of China，简称“国家电网”，穆迪：A1 稳定,标普：A+ 稳定,惠誉：A 稳定)拟发行Reg S、5年期、10年期和20年期、以人民币计价的高级债券。(IPG) 条款如下： 发行人：State Grid Overseas Investment (BVI) Limited 担保人：国家电网有限公司 担保人评级：穆迪：A1 稳定,标普：A+ 稳定,惠誉：A 稳定 预期发行评级：A1/A+(穆迪/标普) 发行类型：固定利率、高级无抵押有担保债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：人民币基准规模 期限：5年期 | 10年期 | 20年期 初始指导价：2.45%区域 | 2.80%区域 | 3.10%区域 交割日：2026年8月20日 资金用途：用于再融资和一般企业用途，但须遵守相关法律法规 控制权变更回售：101% 其他条款：港交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：工商银行、中国银行、中信证券、农业银行、交通银行 联席账簿管理人和联席牵头经办人：东方汇理、中信银行、中金公司、花旗集团、建银亚洲 B&D：中国银行香港 清算机构：债务工具中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行

久期财经讯，昆明产业开发投资有限责任公司(Kunming Industrial Development & Investment Co., Ltd.，简称“昆明产投”)拟发行Reg S、1.5年期、以人民币计价的可持续债券。(FPG) 条款如下： 发行人：香港锦苑花卉有限公司(Hong Kong JY Flower Limited) 担保人：昆明产业开发投资有限责任公司 预期发行评级：无评级 发行类型：固定利率、高级无抵押有担保可持续债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 期限：1.5年期 最终指导价：4.0% 交割日：2026年8月18日 到期日：2028年2月18日 资金用途：根据国家发改委证书和可持续金融框架，偿还离岸债券的本金 可持续债券：该等债券将在可持续金融框架下作为“可持续债券”发行 控制权变更回售：101% 其他条款：MOX澳交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;香港特区法 独家全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：申万宏源香港 联席账簿管理人和联席牵头经办人：光银国际、申投证券、招证国际、远东宏信国际、华夏银行香港分行、汇金证券国际、浦发银行香港分行(B&D)、山证国际、星河证券 第二方意见提供人：中诚信绿金 独家可持续结构顾问：申万宏源香港 清算机构：欧洲清算银行/明讯银行

久期财经讯，8月11日，北京远洋控股集团有限公司(简称“北京远洋控股集团”)发布关于七只债券购回实施结果公告。 购回实施结果情况如下： image.png 本次购回债券将予以注销，注销后本期债券剩余托管数量为1,129,159手。 image.png 本次购回债券将予以注销，注销后本期债券剩余托管数量为2,257,610手。 image.png 本次购回债券将予以注销，注销后本期债券剩余托管数量为1,512,805手。 image.png 本次购回债券将予以注销，注销后本期债券剩余托管数量为1,088,868手。 image.png 本次购回债券将予以注销，注销后本期债券剩余托管数量为936,361手。 image.png 本次购回债券将予以注销，注销后本期债券剩余托管数量为2,013,831手。 image.png 本次购回债券将予以注销，注销后本期债券剩余托管数量为1,618,879手。

久期财经讯，中国海外发展有限公司(China Overseas Land & Investment Limited，简称“中国海外发展”，00688.HK，标普：A-,惠誉：A-,穆迪：Baa2)发行固定利率、Reg S、5年期、以人民币计价的高级无抵押绿色债券。(BOOKSTATS) 条款如下： 发行人：China Overseas Finance (Cayman) VIII Limited 担保人：中国海外发展有限公司 担保人评级：标普：A-,惠誉：A-,穆迪：Baa2 预期发行评级：A-(标普) 发行类型：固定利率、高级无抵押有担保绿色债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：31.91亿人民币 期限：5年期 初始指导价：2.75%区域 最终指导价：2.20% 息票率：2.20% 收益率：2.20% 发行价格：100 交割日：2026年8月18日 到期日：2031年8月18日 资金用途：为集团现有债务进行再融资，且相当于票据净收益的金额将专门用于为新的或现有的合格绿色项目提供全部或部分融资或再融资，具体如担保人可持续融资框架中所述 控制权变更回售：100% 绿色债券：债券将在担保人的绿色金融框架下以绿色债券的形式发行 其他条款：港交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 牵头全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：星展银行(B&D) 联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：中国银行、中信证券、工银亚洲、华侨银行 联席账簿管理人和联席牵头经办人：农业银行香港分行、中信银行国际、中金公司、民生银行香港分行、中信建投国际、浙商银行香港分行、民银资本、信银资本、国泰君安国际、汇丰银行、华泰国际、华夏银行香港分行、兴业银行香港分行 独家绿色结构顾问：星展银行 第二方意见提供人：惠誉常青 清算机构：债务工具中央结算系统连接欧洲

久期财经讯，8月11日，标普授予中国海外发展有限公司(China Overseas Land & Investment Limited，简称“中国海外发展”，00688.HK)拟发行高级无抵押票据“A-”长期发行评级，上述票据将在其40亿美元中期票据计划之下发行。上述中期票据计划由中国海外发展全资子公司China Overseas Finance (Cayman) VIII Ltd. 发行，并由中国海外发展提供无条件及不可撤销担保。 中国海外发展计划将此次发行所得资金用于债务再融资。公司将把债券净收益金额全部或部分用于融资或再融资，以支持其可持续金融框架下的新项目或现有合格绿色项目。本次评级需经标普对最终条款和条件的审查后确定。 标普将该发行评级与中国海外发展的发行人信用评级(A-/负面/—)保持一致。标普预计，在面临压力的情况下，中国政府将通过其国有母公司中国建筑股份有限公司(China State Construction Engineering Corporation Ltd，简称“中国建筑”,601668.SH)向这家总部位于中国的房地产开发商提供支持，从而降低结构性从属风险。 对中国海外发展的负面评级展望反映了标普对中国建筑的评级展望，以及标普认为中国海外发展将继续作为其母公司高度战略性的子公司。从独立角度来看，标普预计中国海外发展在未来两年内将保持其强劲的市场地位和财务纪律。

久期财经讯，山东黄金集团有限公司(Shandong Gold Group Co., Ltd.，简称“山东黄金集团”，标普：BBB- 稳定)发行固定利率、Reg S、3年期、以人民币计价的高级无抵押绿色债券。(BOOKSTATS) 条款如下： 发行人：SDG Finance Limited 担保人：山东黄金集团有限公司 担保人评级：标普：BBB- 稳定 预期发行评级：无评级 发行类型：固定利率、高级无抵押有担保绿色债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 规模：20.35亿人民币 期限：3年期 初始指导价：2.40%区域 最终指导价：1.80% 息票率：1.80% 收益率：1.80% 发行价格：100 交割日：2026年8月17日 到期日：2029年8月17日 资金用途：为集团成员的若干债务进行再融资，且发行债券所得净收益或等额净收益将全部或部分按照担保人的绿色金融框架，专用于集团绿色项目的融资和/或再融资 控制权变更回售：101% 绿色债券：债券将在担保人的绿色金融框架下以绿色债券的形式发行 其他条款：港交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：中信证券(B&D)、农银国际、中国银行、招商永隆银行、星展银行、中信建投国际、华夏银行香港分行、中国银河国际、国泰君安国际、海通国际 联席账簿管理人和联席牵头经办人：北银国际、光银国际、中信银行国际、中诚国际证券、光大银行香港分行、兴证国际、中金公司、招证国际、民生银行香港分行、浙商银行香港分行、民银资本、信银资本、东海国际、兴业银行香港分行、澳门国际银行、瑞穗证券、浦发银行香港分行、申万宏源香港、渣打银行、淞港国际证券、天风国际、汇丰银行、中泰国际、山证国际、山金证券香港 第二方意见提供人：标普 独家绿色结构顾问：中信证券 清算机构：债务工具中央结算系统连