程俊Dream
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老虎认证: CME特约讲师,10年+保证金交易经验。宏观分析+Demark技术分析判断市场,擅长黄金及外汇交易。
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19分钟前

本周焦点:黄金进入多空争夺的关键区域

美股市场的悬念随着带头大哥英伟达的再次冲高而尘埃落定,风险偏好继续支持多头的上攻。同一时刻,原油价格也缓慢取得突破,以为长线中轴水平84附近会有机会去尝试。特别值得一提的是,黄金周末的一波拉涨之后重新回到前期历史高点附近。此处的争夺有望决定牛市能否在近期重启。2090区域是此前黄金三重头部的关键价格,也是历史新高后多空转换的分水岭。从时间周期来看,上周五的大阳线刚好完成了第九次信号,这意味着压力会伴随时间一起到来。有意思的是,本周五将会是新一期的非农日。按照过往的经验来看,面临关键支撑和阻力的时候,风险事件也会是潜在的驱动因素。因此我们猜测,周初/周中多空可能会围绕价格展开小级别的争夺。如果最终数据和预期有较大的出入,则会在消息影响下选择突破。目前主流的预期是美联储最早也要在今年年中才会启动降息行动,之前的各项数据也匹配了这一情况。但是如果最新的非农+通胀数据都出现意外的话,也可能导致利率前景再生变数。债券收益率和FEDWATCH数据是大家可以持续关注的2个角度。从中线角度来说,能够站上2090会决定调整的最终形态、上破失败则会形成锯齿形的调整,从而将最终底部价格下看至2030一线,这也是我们更倾向的一种调整,因为时间和价格跨度都足够。反之,如果有效站上阻力,则会意味着平台型的调整此前已经在2000下方完成,小型的双底结构理论目标会再次刷新历史新高。  和黄金的表现相比,白银依然处于半死不活的状态,周线级别上“爬格子”的走势显示出高度控盘的迹象。虽然说白银上涨是有利于对于黄金的看多情绪的,但金银比的格局变化已经明确白银不会成为阻挡黄金走势的绊脚石。多金空银还将是未来相当长一段时间里可以去考虑的对冲策略。 最后简单过一下原油,这是我们之前两周都有提到的品种。多头上周周线突破并有吞噬的组合,暗示上破的有效性较好,再加上美股的持续上行,原油多头有不错
本周焦点:黄金进入多空争夺的关键区域

英伟达近期的爆发会是市场短期头部么?

2023年的明星股在新的一年依然是光芒耀眼。在四季度财报的强劲推动下,英伟达大幅跳空高开并再创历史新高。不过缺口当日回补的表现还是留下了一些隐患,这是否会引发“久违”的美股调整行情的到来呢?众所周知,这一轮持续的美股指慢牛行情主要的推手就是AI概念,而英伟达则是领军人物。农历新年之后纳指和标普的短期背离走势也是受到了英伟达当时连跌三天的影响。换句话说,NVDA如果出现头部迹象,则大概率会引发美股的持续下行压力。从基本面上来说,靓丽的数据和预期,再加上市场对于相关概念的长期炒作,这里出现大型头部或者趋势反转的可能性比较低。不过利好之下收跌并快速补缺从技术面角度来说并不是太理想。现在交给多头的任务是守住742附近的“起飞点”,如果能够在本周重新刷新高点的话,则会是非常积极的看涨信号。下行来说,698会提供初步的支撑,而662/663的周线反转点预计会成为新的重要分水岭,大量买盘会出现在上述位置。因此,判断该个股的走势可以做如下的猜测:本周创新高=积极看涨=美股指继续冲冲冲;跌回742下方=个股和指数都需要回调;周内上下两难则意味着多空拉锯的震荡走势;后续698开始到662区域将可能是理想的多头入场点位。更长远来看,概念的力量不可小觑,除非金融市场出现巨大的风险,否则AI股逢低买入的大方向不应该做出改变。  美股三大指数本身上,目前没有太明显的方向,缓慢创新高的过程并未有任何警报信号。不过可以参考一下上周纳指低位,如果跌破则是短期风险信号。反向的推演指标原油在关键压制附近开始回调,从同步性情况来说,油弱的话股票也会有压力,虽然过去几个月都是股指带着油价在走居多。最近1,2周的股指交易策略上缺乏太好的机会,可以继续持有原趋势仓位,不要轻易做反手。但如果并不在车上的话,观望等待一下也是完全OK的。其他品种上,美元下行空间不大,但上涨力度和速度同样乏力;黄金A-B-
英伟达近期的爆发会是市场短期头部么?

是时候关注黄金了,美元的走势牵动两大品种趋势

首先预祝大家龙年大吉,在新的一年交易顺顺利利。在过去的假期中,我覆盖的市场多数资产虽然均有不同程度的波动,但从最终的行情结果来看尚未有趋势性启动的迹象。尽管如此,不分品种短期继续向预定目标/价格波动的小行情还是可以寻找和交易的。首先在贵金属上,黄金尝试了二次探底,并且守住了低位。在调整结构上A-B-C的模式存在两种可能性,最低或触及1930附近。不过考虑到上周白银出现的单周反转,平台型的整理也并非不可能。综合来看,2月剩余时间里,逢低介入做反弹将会是黄金的主要选择。同时,金价快速收付前一个历史高位2090一线的难度也较大,此处如果被测试,应该是平仓多头,并可能翻空的机会。 在原油上,市场走势并不迅速,但还是延续着向中轨价格运行,如果本周能够突破79.29的周线高位的话,进一步挑战84一线的压力必然是水到渠成。值得注意的是,此前一直承压的商品铜在上周也在回踩位置附近企稳反弹,暗示大宗商品的整体短期氛围偏向于多头。因此和黄金一样,在原油上如果有合适的回撤可以低多;在触及目标中轨之后平度然后观察是否需要做空。  外汇市场波澜不惊,美元连续多周反弹后短期遇阻,回到近一年交易区间中轨附近震荡。在消息面上,降息的时间节点已经从3月份大幅延后至年中附近,这部分缓解了美元的压力。但正如我们之前一直说的,在一个相对稳定的大环境下美元能做的只是震荡,难以出现趋势性的行情。欧元/美元上周周线出现比较明显的下影线,最近5次类似的行情下有两次是下跌中继(也有一定反弹),三次有不错的反弹。我们猜测美元短期会出现回落,但空间可能不会太大。最后在美股指上,市场似乎出现了一些冲高乏力的迹象,核心领先指标个股英伟达周线出现了大十字星,暗示此处多空有较大的分歧。不建议现在着急考虑反转,因为波动率还在低位,但可以考虑适当的锁定利润。另外需要注意的是,如果美股后续出现疲软的迹象,那么商
是时候关注黄金了,美元的走势牵动两大品种趋势

2024年原油市场:等待戈多

如果要找一个今年最难预判大趋势和大方向的品种,那么原油一定榜上有名。和我们之前展望的多数资产不同,油价从2022年末开始至今一直在一个比较标准的箱体之内波动。即便出现过超预期的减产/限产和地缘冲突的因素,但是拜登政府还是非常理想的将价格“把控”在大致70-100美元的范围之内。不过随着换届大选的到来,美国这个无形之手的玩法和影响可能会出现变化。100美元之上卖出原油储备,70之下买入原油储备,这是拜登此前明确的针对油价的操作,事实上的走势也是完美契合了这一操盘轨迹。从目前的价格结构上来看,似乎是一个等待走完的头肩形态。如果是这样的话,则年内继续盘整会占据比较长的时间,价格中枢依然将围绕83附近展开。随后如何取得突破则会有待更多的基本面或者说政治因素变化之后才能定性。假设民主党再次获胜,那么延续当前思路至少在一段时间内会是大概率时间。但如果共和党得胜,尤其是特朗普卷土重来的话,我们猜测在初期拉抬通胀的机会略大于打压通胀。换句话说,这种情境下,油价会冲破100大关。  除了美国因素之外,OPEC的操盘和中东地区可能的重大地缘政治因素同样不可完全忽视。尽管过去几年这两种变量都是中短期影响价格变化的因素,但是市场不可能永远在一个区间内运行,总要阶段性的走出一波延续的行情。当市场面临突破选择的时候,这种消息驱动就会带来事半功倍的结果。从价格导向来说,无论是打仗还是石油国家的利益,涨价肯定是唯一的选项。然而“靴子落地利好兑现变利空”亦或者“无计可施”却会对油价施加下行压力。无论哪种,现在都无法精确做出判断,只能随机应变在价格高位和低位的时候根据热门话题来应对。从交易的角度来说,在事实性的变化出现之前,无脑的高抛低吸还是最主流的选择。不要过早的进场,寻找高性价比的交易机会,还是很容易取得收益的。70下方建仓做多,以新低作为止损点,上看中轴;94/95附近寻找做空可能性
2024年原油市场:等待戈多

2024年会属于黄金又一个牛市么?

黄金在2023年经历了一个不错的年份,先抑后扬的走势下,黄金也是终于刷新了历史新高。不过之后短期的轧空行情并未能带来持续性的买盘,反而引发了明显的获利回吐。尽管开年走势一般,但从中长期的结构来看,2024年黄金继续慢牛新高的可能性还是更大一些。我们从季线情况来看,黄金在新高之后的延续性还是比较理想的,并没有那种假突破的历史案例。而从调整的情况来看,时间跨度通常在一个季度,不会超过连续两个季度,否则就是阶段性的趋势改变了。从绝对回撤百分比来看,比较常见的比例是在10-15%,一般不会超过20%,这也符合所谓的牛熊转换的要求。如果从最高点算起,第一轮回调到1987附近其实已经满足了空间上的要求,因此现在虽然还处于盘整之中,但应该只是通过时间来消化卖压。  在修正结构上,当前存在两种可能性,一种是平台型的修复,金价再次下探至1987前一个低位附近并企稳再重新走高;另外一种则是锯齿形的修复,金价可能会延伸调整到1930附近才会找到最终的低点,随后再向高位进军。个人相对来说更倾向于后者,因为这样可以更好的保障之后的慢牛行情。如果时间过短+空间不够的话,后续反反复复反而会消耗更多的耐心。相较于黄金的强势,白银则迟迟未能进入状态。很早之前我们曾经讨论过白银补涨的可能性及需求,但从近几年的情况来看,金强银弱的局面反而得到了强化。基于这种模式并未有快速结束的现状,我们认为白银即便有后来者居上的想法,大概率也会在黄金尾端行情中才会出现了。从单纯的价格来说,26-30这个区间内存在了太多的周线/月线级别的压力,也有过多次多空换手的情况,看起来想有效突破是需要非常大的利好或者资金才能驱动的。只要银价保持在30美元下方运行,那么白银就不会有太出彩的机会。我们就可以继续维持在合适的价格选择多金空银的对冲策略。在内外盘的策略上,现价来说没有太好的机会,但不排除下半年汇价重新测试区间高
2024年会属于黄金又一个牛市么?

新高之后还有新高,美股指2024年强势启程

强者恒强的故事在2024年开年之际依然得到了延续。在核心领涨指标英伟达等的带领下,美股指一月稍作调整之后再创新高,月线已经出现三连阳态势。在波动率依然处于明显低位的环境下,短时间内很难见到趋势逆转的机会。早在去年末的时候,我们就讲过,如何判断美股的方向,很重要的一点就是紧盯AI概念领头羊的表现。当时股价在区间内持续震荡,但没有任何下行的迹象,因此多头保持的向上压力显然是更加明显的。而最终,一月初光头大阳线取得突破后,股价节节攀升,目前已经接近600美元整数水平,远高于前一个高位换手水平500美元。很显然,随着突破的到来,无论是个股还是股指都打开了更大的向上空间。 相对处于跟涨状态的标普指数虽然在突破的节奏和力度上并不强劲,但是多头氛围依旧保持的非常完好。前一个回调低位4702现在转为短期核心支撑,在跌破之前,可以保持积极的看多思路。另外,ATR指标在周线和日线上都处于相对较低的水平,也暗示市场出现波动的风险不高。唯一需要担心的可能是只在周期/季节性因素上。过去数年来看,美股指即便处于慢牛格局,但是4季度+新一年一季度均保持连续上涨的概率较低,如果前半段没有修正的话,则需要警惕2-3月可能的回调。当然,回调完全不意味着反转,当前宏观基本面都比较理想的情况下,回调很有可能又是低位上车或者震荡交易的机会。按照长线的K线结构,下一个可以高看一线的目标在5064附近,为本轮长牛的161.8%延伸水平。 相较于股指,此前认为/预计会有补涨的原油行情不温不火。虽然也出现了理想中的70下方反弹行情,但过去2个月整体还是处于一个非常标准的三角形整理范畴之内。75.25的摆动高点现在成为进一步上涨的阻力,下档关键支撑则不变。考虑到股票市场和商品的正相关性,原油后续补涨的机会还是有的。84附近的大周期中轴则需要更多的基本面改善才有触及或者突破的可能,而95-100区域还是理想
新高之后还有新高,美股指2024年强势启程

2024年人民币汇率是否能帮助我们的商品期货交易?

利用本币与外币的行情波动进行内外盘套利/对冲交易一直是期货市场常见的方法之一。在过去的一年中,由于人民币汇率高低点显著且趋势性良好,因此提供了不错的机会。那么,新的一年,是否会有类似或者更好的交易可能呢?离岸人民币期货去年的波动区间位于6.7-7.36,其中高点和前年高位接近,而低点则介于2022年交投的中轴附近,泾渭分明的价格中枢使得高抛低吸的逻辑十分顺畅。再加上官方媒体在6.4之下的打压人民币文章和7.3之上唱多人民币的选择,让投资者和交易者都有一个明确的入场和出场信号。如果今年行情继续在大区间6.4-7.4内波动的话,同样的方法自然可以刻舟求剑。  反过来说,如果价格取得了新的突破并形成了趋势,老的交易思路就不再有效。因此,判断2024年人民币在内外部驱动下是否有更大的行情就成为了关键。以下几点,我们认为是可以值得去关注和追踪的。首先自然还是货币政策上的对比,也可以简单的理解为利差上的变化。目前美联储已经给出了会在今年开始降息的方向,那么变量要看的就是人行在宽松的脚步上会不会更快更激进。去年一度曾有声音认为人民币会和日元成为融资货币,但最终情况还未发展到那一步。超预期的大水灌溉,为带来人民币的贬值压力。美联储降息快速且迅猛会帮助人民币升值,但现有条件下,不太可能帮助人民币取得新的突破。其次是在2024年美国大选之下的中美关系层面上如何进展。尽管一山不容二虎的大方向难改变,但去年三季度之后两边还是出现了一定程度上的蜜月期,侧面也对维护稳定汇率起到了帮助。新的美国政府如果政策有较大的改变,必然也会引发人民币的行情。相对亲中利好人民币,反之则利空。最后在市场一直有所聚焦的国内经济变化和外部地缘政治话题上,我们倾向于经济如何发展都不会改变人民币大区间的限定。而在地缘政治上,除非是直接影响的话题,否则也只会带来非常有限的日内波动。但是如果真有大动作的话,那么
2024年人民币汇率是否能帮助我们的商品期货交易?

非农数据降低降息预期,美股黄金收出关键十字星

2024年第一个非农报告在上周五如约而至(尽管数据还是去年12月的)。超预期的就业人口增长光芒被时薪上行的压力所压制,市场多数资产也在这种喜忧参半的数据下出现十字星行情。联储预定的货币政策何时启动很有可能会需要后续更多数据的佐证。公开数据显示,美国12月非农就业人口增加21.6万人,远高于普遍预期的17.1万人。美国12月失业率则为3.7%,12月工资增幅超预期,平均时薪环比增长0.4%,超出预期的0.3%,与前值一致。但同比增速意外升至4.1%,超出市场预期的3.9%,较上月的4%加速。数据之后FedWatch显示,3月份美联储降息的概率从70%+回落至60%左右。我们此前讲过,该指标如果超过7成则基本是板上钉钉的事,但如今的数值则有变数的可能。很显然,就业人口增加和薪资增幅超预期将延缓到美联储重新回归宽松的货币政策。不过考虑到现在到3月FOMC还有一段时间,因此最终的结果还有待更多数据的推动。但似乎从债市的倒推来看,美国降息只是时间问题,而非YES OR NO的问题。  从市场走势上来看,包括美元指数、黄金和美股指在内的品种均在上周五收出了十字星的形态,显示出多空当前出现了比较明显的分歧。而从分时图上来看,美元是冲高回落,另外两个则是探底回升。因此本周初两个交易日如果不出现快速的方向性行情的话,很有可能会出现短线动能延续的走势。值得一提的是,虽然美股差不多跌了一周,但是领先指标英伟达依然在相对的历史高点附近徘徊,因此不用过多担忧美股现在就出现反转的风险,尤其是在波动率维持低位的情况下。然而在实际的策略上,我们认为当前的难度还是相对较大,市场震荡和出现假突破的可能性并不小。无论是尝试趋势线交易还是做区间的波段,都存在一定的风险。再加上传统交易员回归的时间还有1,2周左右的时间,因此如果不是太好的机会,当前不妨静观其变为主。除非回到大区间的低点,比如油价
非农数据降低降息预期,美股黄金收出关键十字星

2024年金融市场主线逻辑猜测

时光如梭,新的一年又在不知不觉中已经到来。2023年整得来说能算的上一个“风调雨顺”的时节。尽管也有这样那样的话题和事件穿插,但主流金融资产都在相对合理的范畴内波动和运行。那么对于2024年,是否会有新的变化或者关注点是值得我们提前做一些准备的呢?货币政策毫无疑问,任何时候都不能忽视以美联储为首的全球央行货币政策对于金融市场的影响。在过去两年里,围绕美联储加息节奏和峰值的猜测及微调很明显的影响到了多数行情的进展。而在新的一年里,这个酒瓶又要装上新酒了:是否会降息?什么时候降息?按照去年末美联储的最新说法,FED的降息或许比市场主流猜测要来的更早更快。如果这一逻辑最终落地,那么在外汇市场当中,后降息的品种自然会走出先涨后跌的行情。而在风险资产上,更低的利率环境肯定是有利因素。当然这一切并不是板上钉钉和没有变数的。从当前的金融数据来看,二季度之后再降息依然是有很大的可能性。如果后续进一步将预期延后至2024年底的话,则可能引发短期的“反噬效果”。对于交易者来说,紧盯主要经济体的通胀情况,并根据宽松的先后节奏来选择相对的强势资产。地缘政治从俄乌到巴以,地缘政治也时不时的出现干扰市场的短中期行为。按照这两个经验来看,全年完全的安然无事可能性较低,但更大级别冲突出现的可能性也比较低。因此,阶段性的避险情绪和对应资产的供求关系逻辑转变依然是2024年的主要方向。在区域上,欧洲、中东还是最主要的两个变数点。除此之外,亚洲可能的变化也不能完全忽视,但整体上我们认为不会爆发影响特别大的政治话题。经济复苏话题及黑天鹅在经济轨迹上,事实证明大多数经济学家和我们一样都是靠猜为主,并不能精确的预测发展方向。在2023年初的时候,主要焦点在于美国是否以及何时会出现经济衰退。然而打脸的是,美债收益率倒挂等领先指标并没有触发真正的衰退。2024年在宽松大背景以及相对稳定的环境下,经济出现大后退的可能性看起
2024年金融市场主线逻辑猜测
avatar程俊Dream
2023-12-25

双旦假期中 低波动率是风险资产的有利因素

随着圣诞假期的到来和新年元旦的临近,金融市场的波动率也开始如约放缓。对于以美股指为代表的风险资产而言,这种状况自然是利好因素。不过在交易员们重新回归市场之后,是否会因为事件驱动而引发行情,还有待观察。美股三大指数过去1-2周的表现比预期的更为强劲一些,美股刷新历史高位尽管没有出现轧空走势,但整体依然保持了不错的多头氛围。以标普为例,连续7周收阳显示出市场看多和做多的积极性较高。当然时间周期因素来看,元旦之后的一周可能会因为九次信号的到来而出现调整或者修正。而在参照指标个股英伟达上,情况则略有不同。股价虽然保持了高位震荡的局面,但是并未能突破前期双高的压制,并且当前不排除三重顶的可能与风险。我们有理由怀疑,如果明星股迟迟不取得上行突破并最终转而下行的话,势必会拖累美股行情。不过当前需要做的依然是观察压力位的强度和是否会在之后同步指数的进展。考虑到英伟达的箱体震荡区间较大,因此时间周期或许不会太短。  除了美股之外,以铜和油为代表的商品也在年末之际展开了自己的反击。正如之前所猜测的那样,铜油的背离行情不会持续太久,最终是以铜缓慢反弹叠加油价快速探底年内低点的形式来完成。而在底部支撑被测试之后,油价也不出意外的回升至“拜登点位”之上。(70下方美国会回购原油储备,100美元附近抛售储备)如果美股的势头在新的一年可以得到延续,那么铜和油依然还会有补涨的空间。反过来,如果商品走弱的话,则需要对美股的前景多一份谨慎。而在黄金上,金价重新回稳至前期历史高位附近。此前刷新高位之后的回撤快速而猛烈,导致我们新加仓的多头被迫离场,但长线头寸并未有变化。慢涨急跌是牛市里比较明显的特征之一,因此在盘整站稳以后,黄金依然可以继续向上探寻更高的价格水平。围绕2085/90这一水平的拉锯可能会在假期行情中占据主线,但只要保持在1987的回撤低位之上波动和运行,就不会影响到整体格局。最
双旦假期中 低波动率是风险资产的有利因素
avatar程俊Dream
2023-12-18

美联储口风大转变 美元其实是被错杀?

上周最新的美联储决议首谈降息话题,引发了市场预期的大转变,大类资产也因此出现了不同程度的行情,其中诸如黄金和美股指等品种受益是比较符合逻辑的。美元在消息后出现比较明显的回落看起来也合情合理,但仔细一推敲还是会发现有些文章。在美元和美国利率的关系上,两者本身并无明显的相关性,甚至在前一轮美联储加息过程中,美元甚至是一路走低的。当然这可以用“利好兑现,价格下落”来解释,但至少可以证明加息受益者是美债收益率而非美元指数本身。因此,上周美元的下跌更像是意外变化之下的膝跳反射。其次,和黄金美股不同的是,美元涨跌与否,还有另外一个重要的参数——欧元。在美联储摆出鸽派预期之后,欧洲央行行长拉加德意外给出了ECB根本没有讨论降息的说法,使得欧元在短期的表现相对强劲。然而对比欧美的经济数据就可以发现,美国的经济表现还是领先于欧洲的,再加上欧洲政治的稳定性并不会比美国更好,因此实际利率前景上,市场此前都是预期欧洲央行会更早的降息。有意思的是,在美联储的风声放出之后,美联储内部多位官员却又给出了鹰牌态度。美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯在接受媒体采访时称,美联储目前并没有真正讨论降息;鸽派的美国亚特兰大联储主席博斯蒂克这位鸽派官员对明年降息的预期,甚至不如12月点阵图显示的宽松。基于上述欧美基本和美联储内部的状况,我们更倾向于美联储大概率不会明显早于欧洲央行开始降息,甚至依然会是欧洲更快一些。回到市场本身,美元在上周的消息打击两连跌快速跌破了前一个回调低点,该位置也是此前的61.8%回调位置。最新的结构暗示可能的新低点位于101.25附近,随后才会完成回落修正。不过只要维持在前一个周线低位99上方,那么中长期美元依然在外汇品种中会相对更加合适一些。  在对应的欧元汇率上,上周五出现了高开低走的局面,虽然小幅刷新了反弹高点,但未能站稳1.1,这可能是一个伏笔,但还需要更多价格
美联储口风大转变 美元其实是被错杀?
avatar程俊Dream
2023-12-11

新高后单周反转,黄金预计将震荡一段时间

上周黄金周初跳空高开之后大幅走低,并且最终以大阴线的形态收盘,构成了单周反转。随着年末的临近和短期多头力量衰竭,预计从现在到明年一季度市场会陷入震荡局面。前期历史高位将成为区间压制点,而低点支撑还有待探明。2020-2000的支撑区域如果失守的话,则可能引发更大级别的下行压力。此前我们曾经预期回踩2080/50范畴就能够获得理想的买盘支持,但短期的多杀多局面使得情况有所恶化。同时,白银下跌力度也强化了整个金银的市场人气。尽管如此,我们依然认为,此前对于历史高位的突破有效性是存在的。当然,在交易策略上,还是需要根据实际情况做出一些调整:如果收盘跌破2000,则需要止损/平仓新进的多单,以规避不确定性风险。中长期局面上,则可以继续关注1823低位的转折。   相较于黄金,白银的跌势则更加明显,过去一周五个交易日尽数下跌,并且重新回到了趋势线下方交投。按照过往的交易模式来看,周线反转之后,白银多数都会有延续性的跌势。因此可以继续考虑多金空银的策略。目前金银比也已经出现了上破走势,暗示白银的相对疲软格局会进一步加剧,22附近的前期多空拉锯区域则会提供反弹机会。其他大宗商品方面,原油在上周跌破70之后终于展开反弹,和之前所讲的“跟着拜登炒原油”逻辑匹配。在缺乏重大消息面驱动和基本面变化的大前提下,70以下的低位是理想的区间交投买入点,而95-100的高位则是需要出货做空的价位。不过考虑到另外一个重要参考商品铜之前已经出现的冲高回落态势,当前原油上行的空间和动能不能有过高的预期,还是以一个短炒思路为主。74和77是近期面临反压的价格水平。商品如果想出现补涨行情,很大程度上需要风险资产(美股指)出现创历史新高的走势才能推动。上周标普的确有所进展,但考虑到英伟达这样的领先品种还是存在不确定性,因此更倾向于市场短期不会取得真正的突破和进展。至于美元指数,当前似乎
新高后单周反转,黄金预计将震荡一段时间
avatar程俊Dream
2023-12-04

黄金创历史新高,接下来的行情呢?

久违的黄金再创新高终于在本周一到来,跳空之后金价目前最高见于2152,已经显著高于此前高位,这意味着,新一轮涨向2200-2300的牛市已经启动。对于贵金属交易者来说,趋势的确认是否能带来白银的补涨或许会是下一阶段可以留意的交易机会。期金在此前的三重顶部形态在经过了大半年的整固和修正之后,当前的突破无论是价格还是时间周期上都非常理想,因此有效突破的概率远远大于假突破。我们在很早之前就根据黄金长期的图形结构预测金价在本轮大牛市中的最终目标至少可以看到2200-2300区域,如果行情延伸则可能指向2600上方。随着今天的启动,2024年有机会见到金价再次录得两位数的涨幅。  和黄金相比,过去数周白银的表现虽然也有一定的涨幅,但是银价持续被压制在关键阻力下方的情况还是明确了白银现在没有补涨的动力。事实上,在前期核心压制30整数关口之前,白银还面临了数个周线/月线级别的阻力:26.4-27.5-28.9,可谓是道阻且长。但这并不意味着白银完全没有机会。从历史白银的表现来看,后发先至的特性还是存在的。现阶段来说,如果白银能够出现一个大阳线将上述阻力尽数扫除的话,其上涨机会将会大大增强。但是就交易角度来说,当前黄金的优先级肯定大于白银的。  金银比上,三角形区间并未出现改变,和之前一次更新预期的一样,还是碰一下支撑就反弹。不过随着交易范围已经越来越窄,最终的方向选择只是时间问题。按照形态本身的整理意味,以及之前的上行行情来看,目前还是更倾向于往上走的概率会大于往下走。如果正确,也会匹配到金强银弱的格局。反之,如果金银比确认下破,则有可能暗示白银的行情会赶上黄金。中长期的方向既然已经明确,则不太需要调整长线头寸,静待花开即可。下行方面,10月份的低位1823以及1800则可以视为反转启动的触发器,跌破之前长线牛无虞。而在短中期的交易上,黄金投资者可
黄金创历史新高,接下来的行情呢?
avatar程俊Dream
2023-11-27

纳斯达克的强势可能会面临变局

受到中美关系缓和的推动,再加上市场消息面相对平静,美股在即将过去的一个月稳中有升,而作为风向标和领头羊的纳指更加出彩,突破了今年7月的高位。不过随着核心个股上周的回落,以及标普和道指的临近高位,需要留意近期股指展开调整的风险。在观察名单中,最为重要的指标之一自然是今年风光无限的AI概念领涨个股英伟达。我们之前也在其高位回落和测试头肩顶颈线的时候重点提及过。简而言之,英伟达的走势很大程度上可以视为纳指的领先指标,同时又间接影响到美股指的整体表现。技术走势上来说,英伟达之前的头肩底最终被证明为整理形态而非有效破位,这帮助股价再次刷新高点。但是值得谨慎的是,上周(部分存在假期和年末因素的影响)周线出现了反转的吞噬形态,这暗示存在可能的双头组合,当然也可以是冲关之前的反复和修正。但不管怎么样,由于并未确认突破的有效性,因此保守一些并不会有什么坏处。  另外一个参考因素标普指数则是面临双重关键压制的挑战:历史高位以来的下降趋势线阻力以及4600上方的周线双压制。当前的日和周图都没有出现反转信号,因此做空可能为时过早,当在显著高位压力的环境下,同样不建议激进的看涨。  还有一个并不是指标的指标在美元的表现上。美元指数小双头之后的调整已经到达理论目标位置,并且斐波那契支撑水平也十分接近,因此可能随时出现反弹。尽管这一年美元和美股的负相关性并不如之前那样显著,但如果是突发消息驱动的行情则依然会有一定的影响。故而美元一旦突然明显反转/上涨,则需要警惕美股的承压。另一个关键性的风险资产原油近期表现疲软,但铜价走势有所缓和,整体的参考价值淡化后可以暂时忽略。综合来看,考虑到年末的实际情况,圣诞+新年的传统西方假期因素通常会引发市场的流动性减弱和行情清淡,因此未来1-1.5月更大的可能性将会是整固和震荡的局面。从交易的角度出发,卖方期权或许是不错的“躺平”选
纳斯达克的强势可能会面临变局
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2023-11-20

贵金属处在行情爆发的前夜,把握短期节奏盯紧这个指标

黄金在连续上涨之后11月开始展开调整,此前不温不火的白银却在上周走出了看涨的吞没阳线。自今年一季度以来的下降趋势线阻力目前正在压制白银多头的攻击,如果能够成功突破压制的话,贵金属有望取得更大的进展,黄金甚至有望在年末/明年初就再创新高。从白银的周线图上可以看到,当前的银价整体还是处于过去三年的运行范畴之内,不具备一飞冲天的能力。尽管如此,比较标准的旗形整理结合此前的反弹势头依然给人一种蓄势待发的感觉。24.5作为前一个跌破口位置,刚好也同步于趋势线压力位。预计多头需要周线级别上站稳才能确保突破的有效性。回撤来看,21.9是单周反转的起点,重新回到该价格水平之后,市场将转为中性或者偏弱。 另外一个观察角度来自于金银比。不难发现,在经过了1年多的三角形整理之后,目前留给多空的空间已经越来越少,很快就要分出胜负手。和之前研判的方式不同,当前一旦最终选择方向后,我们预计会出现这样的结果:金银比下行跌破三角形=白银足够强势,带动贵金属进一步快速上涨;金银比上行跌破三角形=黄金保持此前的相对强势局面,但可能会冲高回落之后再上行。总体来看,区别只是在于下一波上涨行情启动的速度和强度,但不会影响到中长期看涨的局面。再次回到白银本身,此前已经讲到当前价格还是在长期震荡区间中轨附近震荡,因此更上一层楼的大前提是摆脱区间——站上30美元整数水平(在那之前还有一个月线级别的多空换手转折点位于26.1/26.4)。从过往的历史和白银本身的双重属性来看,银价的补涨更多的是资金驱动,并且发生在行情的尾端。综合上述多个维度,我们猜测之后1-3个月可能发生的行情轨迹会是:白银短期相对走强,带动金银比回撤甚至虚假突破下方支撑;随后白银转弱/黄金走强,金银比重新走高并最终选择向上突破。贵金属牛市依旧由黄金驱动,白银处于被动跟涨,甚至在相当长的时间内白银依旧会被压制在30之下。没有赶上之前黄金低位的交易
贵金属处在行情爆发的前夜,把握短期节奏盯紧这个指标
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2023-11-14

目前,市场唯一的风险点可能只有日元

尽管美元指数在过去数周表现的不温不火,但这依然阻挡不了日元的持续跌势。就在日本财务省宣称将在必要时干预日元一周之后,日元汇率就刷新了新低。在美日稳稳站上150整数大关之后,进退两难的日本央行是否还有能力维稳和干预日元?日元在整个2023年到目前的11个月中,仅有2个月收涨,一个月十字星,其他月份都处于下跌模式,而且都没有下影线。这显示出市场抛售日元的决心和动力。一方面,市场缺乏真正的避险需求使得日元无人问津,另一方面更为关键的是,期待的央行转向(超宽松到正常)并未出现,行长的更迭也是雷声大雨点小。植田和男在11月最新的讲话更是让日元走势堪忧,其表态称必须谨慎降息,放松超宽松货币政策是严峻挑战。稍早之前日本央行再次挑战YCC政策将10年期日债收益率升至1%以上也被视为明确的弃汇保债的选择。在长期的依靠财政刺激的惯性养成之后,戒除这种依赖性行动起来远比想象的要难上许多。  在这种基本面之下,我们认为通过央行干预或者“恐吓”来改变日元趋势是不太可能的,因此日元整体贬值承压的局面不会有改变。但另一方面比较有意思的是,之前最近的2,3次BOJ的实际干预都是在比较奇怪的状态下出现的:K线明显弱势,消息面相对平静的情况下。如果历史可以重演的话,这反而可能带来一定的短线操作机会。利用干预带来的日元反弹机会,从而可以相对的找到逢高卖出日元。在递减效应的情况下,不排除日内或者周内就干预失败反向运动的可能性。美元层面上,我们上周已经预计还会有下行调整的空间,这将延缓日元贬值的速率,但很难直接让日元由弱转强。即便日元是美元指数第二大构成,但利差/息差的劣势和货币政策差异的预期还是过于明显。日元如果想翻身,唯一的机会就是金融市场出现真正的大动荡,从而引发资本回流日本。另外需要注意的是,此前一段时间被作为参考指标的日经指数当前的价值并不明显。在6月份见顶之后,日股持续上攻的动能就已
目前,市场唯一的风险点可能只有日元
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2023-11-06

美元指数预计将展开第二轮的调整

过去一周的消息面相对平静,多数资产也呈现了修正行情。在这其中美元指数二次冲击高位未果之后重新回落,当前走出第二只腿下行寻找支撑的概率越来越大。在这一过程中,风险资产预计还将保持不错的势头,但美元最终将寻找到底部并再次展现强势。美元在日线上一根大阴线伴随着最新的非农数据而来,技术面和消息面的叠加使得短期下破更加有效。而在周线图上,更是明显的外包吞噬阴线结构。再加上10月初那一周的吊人组合,双顶形态理论目标至少指向了104下方。以目前的价格和时间跨度来看,整个11月美元预计都是跌多涨少的情况。至于说美国加息不加息这个问题,其实之前早已有了定论:利率已经早就接近或者到达顶部。因此不会长期是打压美元的因素。  短期交易上,如果美元还有一定不错的反弹高度,逢高卖出做波段会是比较理想的。但斐波那契的0.382-0.5回调区间触及之后,就需要留意可能的底部构筑了。从长线的角度来说,我们依然倾向于欧洲央行等主要央行重回宽松的步伐和节奏要领先于美联储。从息差/利差所带来的优势将令美元难以大跌。而可能的黑天鹅和其他避险需求也会时不时的提振美元表现。在美元下行的过程中,非美货币和股指等对应的负相关性资产反弹并不令人感到意外。而相对来说,黄金和白银在过去一周的表现上则是纠结。期金在突破2000美元大关之后似乎有些后继乏力,毕竟短期的涨幅也已经十分巨大。考虑到10月份收盘最终是多头吞噬,从月线历史来看,黄金后续1-2个月展开回调的风险还是比较明显的。而金银比当前还未有效突破一年期的三角形整理范畴,因此黄金此前未上车的朋友还是建议再等一等看一看,追高的性价比明显不行。白银则还是一个中间位置,十分难以入手,在可以预见的时间段里,黄金的优先级还是会远远领先于白银。最后简单说几句商品代表油和铜,两者都在近期保持承压,但同时也十分接近了支撑区域。在美元看跌的短期前景之下,倾向于商品也会出现
美元指数预计将展开第二轮的调整
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2023-10-30

英伟达的跌幅可能还不够,但中美的蜜月期给了充足的稳定预期

美股上一周的运行轨迹和猜测的大致相同。在明星股持续承压的局面下,股指也出现了同步的下跌。尽管从技术面角度来看,英伟达的头肩顶破位可能会意味着进一步的下行和部分补缺行为,从而拖累大盘继续往下修正,但是一些细微的消息面的变化也在透露出悲观中的乐观。延续了前两周因为芯片传闻而带来的抛售压力,英伟达上周最终出现了下破行情。此处是否是最终有效的破位预计本周就会有结论。参考纳斯达克的情况来看,真破位的概率挺大。按照形态标准的理论目标,下破成功之后,跌幅会指向340附近,从而将今年5月份的大缺口回补个八九不离十。   虽然整体走势不佳,并且地缘政治话题也没有得到解决。不过我们认为,市场还是会在一个大的区间内运行为主,不会出现风险偏好极度恶化并引发崩盘或者大幅下挫的危机。这背后的一个重要原因来自于中美关系在近期的缓和。留意新闻的朋友应该可以注意到,过去1-2周内,中美两国中高层之间的走跳明显多了起来。这和上半年几乎没有任何联系的情况相比,显然是一个积极的信号。换句话说,至少在短中期上,G2之间会保持一个短暂的蜜月期。这就可以很好的限制住风险资产的跌幅空间。当然,必须要承认的是,当前的沟通还仅限于表面,并没有什么真正的东西出现,而且看起来美国内部也是有分歧的。但是,从好的方面去想,至少可以排除两大经济体在今年或者明年初摩擦加大的风险,这就足够了。这一逻辑线清晰之后,整体的交易方向也可以大致确定:短期技术面主导之下,美股指还有一定的跌幅,但绝对不是趋势性的进入大熊市;当价格回调到位,市场情绪得到释放之后,合适的时机和价格之下,做震荡和反弹又能带来不错的性价比机会。类似的情况也出现在原油市场上,油价反弹的势头明显落后于黄金。来自于中东局势的刺激已经被油价短期透支,价格也重新回落。不过主要的区间低位77一线当前依然完好,在原油上,高抛低吸的操作还是要好过追涨杀跌。最后
英伟达的跌幅可能还不够,但中美的蜜月期给了充足的稳定预期
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2023-10-23

明星个股意外中枪,美股指的下跌可能没有结束

过去2周金融市场各大资产之间的大乱斗模式并未消退,反而随着新的消息变化,传统的风险资产和避险资产齐舞的非标准模式愈演愈烈。在这其中,受到中美芯片关系影响的英伟达意外中枪。技术面面临破位的风险也给美股指带来了更大的下行压力。上周中,有关限售高端显卡的消息传出,不仅让沉寂多年的国内显卡黄牛蠢蠢欲动,也使得上半年大热的美股AI概念股英伟达连续下跌。尽管后续“辟谣”零售并不被限制,但是个股的表现上还是颓势明显。当前的技术走势看起来像一个非常标准的头肩顶形态,当然形态本身可以是整理也可以是破位结构。如果此处410/403附近的关键水平被有效击穿的话,理论下行目标将会指向330一线,基本也会将下方巨大的缺口回补个八九不离十。  众所周知,今年美股指数的小牛市很大程度上都是依赖于相关板块的行情。所谓成也萧何败萧何,领涨股变成领跌股的话,对于指数的杀伤力是可以预见的。而且更为关键的是,当利空消息被证明只是传闻之后,市场依然没有膝跳反射的反弹,然而继续下跌,显示出市场本身已经更偏向于往下走了。在之前巴以话题刚出来的时候,美股所面临的压力都未有如此之大。在美指数本身上,情况也不容乐观。即便是相对中性的标普指数的周线图上,在刺穿了4350的周线低位之后,似乎又会在本周面临刷新4235低位的风险。如果这样子的话,自7月末以来的下降趋势就会形成:周线的低点和高点都在不断往下。  在风险资产表现不佳的同时,十年期美债收益率继续往上走则在中长期给资产带来的影响。一方面,融资成本/市场利率上行凸显出市场对于美联储未来再加息一次的担忧,另一方面,在避险资金并未青睐美债(价格)的环境下,大类资产走势蹒跚。后续如果risk-off模式被强化,股指可能存在更大的下跌空间。随着年末的到来,当前市场各种消息和变化也相对更加快节奏起来。整体来看,宏观环境并未在过去数月展现出所谓的
明星个股意外中枪,美股指的下跌可能没有结束
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2023-10-16

黄金的上涨走势才刚刚开始?上车机会已经给出

黄金白银上周在地缘政治话题刺激下高歌猛进,反弹力度大大超出了此前的预期。这也使得此前尚未在1860缺口位置附近构建多头的投资者有些措手不及。不过我们认为,即便短期踏空了也不用过于着急。所谓成也萧何败萧何,通过消息面启动的涨势,如果后续纷争减弱,则也有较大机会带动价格回落。不过二次探底的话,一定要把握好机会。黄金上一周整整有100美元的上涨,从周线图上来看就不难发现这种涨幅此前虽然也多次出现,但整体还是波动率是大于黄金平常水平的。多头基本收付国庆假期前的跌幅之后,本周初并未继续拉升,这意味着避险的话题差不多已经计入到价格实际波动中。除非巴以双方有更大规模和超预期的冲突,否则市场在本周修正的可能性较大。   而从日线图上来看,10.09留下的缺口有20美元之多,当前还无法判断是否是新一轮涨势启动的突破缺口。但从长线上涨的稳定和扎实性出发,部分或者全部回补缺口再上行或是更好的选择,尽管最终能否不缺还有待观察。短中期而言,重回1980上方是明确底部完成并重启牛市的信号,在那之前存在的阻力是趋势线压制1950一线。1900/1915的前期平台则会是下方缺口之前重要的支撑区域,围绕这个大区间的拉锯理论上还将持续点时间。我们观察的指标金银比上周进展不大,由于黄金和白银涨幅接近,因此连续四个交易日这个品种都在止步不前。按照之前的模式,测试上轨(金银比86附近)会是贵金属反弹到位的信号,回落下轨(81一线)则是抄底做多的信号。两者的差异化行情预计也会很快出现,到时候可以再判断短期方向。综合来看,黄金在长线买入点位到达之后,下方承接盘力度还是非常乐观的。虽然短期快速的上行多少有一点运气成分存在,但这也侧面验证了长期趋势的有效性。已经在多头车上的投资者可以继续持货观望,如果有回落可以考虑加仓,亦或者在突破1980之后再右侧加仓。暂时踏空的朋友也不要着急在当前价格追涨
黄金的上涨走势才刚刚开始?上车机会已经给出

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