阿里确实把C端用户放心上了。作者｜刘杨楠想和爱豆拍电影，不再只是梦想。12月16日，阿里发布最新视频生成模型“万相2.6”。其最大亮点在于实现了国内视频模型在“角色扮演”功能上的突破，同时该模型也支持音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能，模型功能更加全面。千问APP接入万相2.6的动作也足够果决。模型刚更新，千问APP就顺势无缝上线“AI小剧场”功能，在国内首次实现了“角色合拍”的创新玩法，让用户能够打破次元壁，和朋友或名人同框，一同出演AI短片。放眼全球，目前仅有OpenAI的Sora 2有类似功能。万相2.6和千问APP的碰撞，也隐约传递出一则关键信号——千问APP正在跨越单纯的工具属性，开始向着更具想象力的“超级入口”迈进。1.千问APP的边界突围此次模型和APP同步更新，阿里对不同类型用户的定位极其清晰。对于专业创作者而言，模型的角色扮演功能无疑拓宽了创作边界和自由度，让以往需要高昂成本才能实现的镜头语言触手可及；对于C端用户而言，APP上的乐子更多了。千问APP此次接入万相2.6后，我们已经陷在“AI小剧场”的脑洞里难以自拔。比如，悟空可以和黛玉告白。我们用“AI翻拍”功能翻拍了一位创作者的原创视频。prompt：帮我翻拍视频，修改内容为：把红色晚霞换成飘雪的冬夜天台，冷白月光洒下，城市剪影被薄雪覆盖，丁达尔效应变为雪花飘舞的光痕。从这次“AI小剧场”的更新中，我们也感受到，这一次，阿里用实际行动证明，他们把C端用户真正放在了心上。从这次“AI小剧场”的更新中，我们也感受到，这一次，阿里用实际行动证明，他们把C端用户真正放在了心上。万相2.6本身瞄准专业的影视制作领域，但在技术落地的选择上，千问几乎没有丝毫迟疑，真正在第一时间就无缝接入万相2.6。这一动作打破了以往前沿技术先服务B端，后下放C端的惯例。千问APP直接把以往专业创作者才能用到的顶级模型能力，毫无保留

一个选择与陪伴的故事。作者｜王艺编辑｜王博今天沐曦股份（下文简称“沐曦”）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。这是继摩尔线程之后，“国产GPU四小龙”（摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和燧原科技）中第二家成功上市的企业。数据显示，沐曦发行价104.66元/股，发行4010万股，占总股本大约10%，发行市值419亿元。上市首日，沐曦股份以700元/股开盘，高开568.83%，超过了摩尔线程上市首日的开盘价，盘中最高价一度达到895元/股。截至本日收盘，沐曦股份报829.9元/股，较发行价涨692.95%，总市值达到3320.43亿元。沐曦股份敲钟现场，图片来源：沐曦对于早期的投资人而言，沐曦的上市不仅是一次财务回报的兑现，也是一次关于“时间价值”的深刻验证。昨晚，在沐曦上市前的晚宴上，沐曦创始人陈维良握着光速中国、心资本创始人韩彦的手说：“感谢一路支持，实属不易。”作为沐曦A轮的投资人，韩彦也很动情地对陈维良说：“是我们一起坚持下来了。”在半导体这个投入巨大、周期漫长、不确定性极高的赛道里，能够陪跑至此，本身就是一种稀缺的胜利。翻开投资沐曦的机构名单，我们看到了一个个熟悉的名字：和利资本、红杉资本中国、真格基金、经纬中国、光速中国（现“心资本”）、东方富海、中鑫资本……我们很好奇，在那个国产GPU技术和市场尚处混沌的时期，这些机构的投资人为什么会选择沐曦？从投资到上市的陪伴过程中，投资机构和沐曦又经历了怎样的困难和压力？在沐曦上市前夕，我们走访了多位沐曦的投资人，听他们讲述了一段段纠结与坚持共存的沐曦投资往事。1.寻找“正规军”2020年11月，沐曦宣布完成近亿元天使轮融资，这轮融资由和利资本领投并协助发起设立。但故事的起点，要追溯到更早的年份。2001年，当张汝京带领几百名台湾工程师在上海浦东建起中芯国际第一座晶圆厂时，一群台湾投资人也来到了大陆。这些投资人里有一位名叫孔令国，

投资的真正价值，恰恰是在钱投出去之后才开始创造的。在过去，投资行业的焦点高度集中在“募、投”两个字上，找到钱，投出去，似乎就完成了大部分使命。但今天，一个共识正在变得越来越清晰：投资的真正价值，恰恰是在钱投出去之后才开始创造的。这也让我们愈发重视“投后管理”这门学问及它的价值。随着市场环境的变化和竞争加剧，那个仅凭“押对赛道”就能躺赢的时代已经过去。我们正共同步入一个“精耕细作”的新周期。在这个周期里，“投后管理”不再是投资流程中的一个可选动作，而是决定基金生命线的核心战略。它也不再是简单的投后监控，而是一场与被投企业并肩作战的“价值共创”。当然，所有投后工作的成果，最终需要通过成功的退出兑现财务回报，这也让退出路径规划，成为实现回报最大化至关重要的一步。在刚刚过去的“甲子光年”“轰然成势，万象归一”2025甲子引力年终盛典上，澳银资本副董事长、主管合伙人胡艳，以及清智资本创始合伙人张煜、国科嘉和执行董事张宇、商汤国香资本合伙人李扬、疆亘资本党支部书记、副总裁白卫华结合自己操盘的鲜活案例与深度思考，展开了层层剖析。以下为本场巅峰对话的文字实录，经“甲子光年”编辑，在不改皮变原意的基础上略有删改。胡艳（主持人）：很高兴能与四位在投后管理领域既有深度思考、又具备丰富实战经验的嘉宾，共同探讨今天的主题——《赋能与增值：投后管理的战略价值与退出路径规划》。首先，请各位嘉宾分别介绍一下自己。白卫华：大家好！我是疆亘资本的白卫华。公司成立于2012年，主要聚焦硬科技、新能源和生物医药等领域的投资。过去十几年，我们投资了近百个项目，其中已有二三十个成功上市，还有一批正在上市进程中。谢谢！李扬：各位好！我是商汤国香资本的李扬。商汤国香资本是上市公司商汤科技旗下的基金管理平台，管理人是商汤的全资子公司。我们以产业基金的模式开展投资，商汤作为LP参与，同时也对外募集资金。整体上，我们的投资风格

五位AI企业负责人直面核心矛盾。在AI加速渗透各行各业的今天，AI Agent已从炙手可热的概念，迈向价值验证的关键十字路口。它究竟是企业降本增效的利器，还是驱动增长的新引擎？在落地过程中，又面临哪些信任、成本与习惯的深层阻力？12月3日下午，在2025甲子引力年终盛典中，甲子光年智库院长宋涛作为主持人，对话卓世科技创始合伙人&COO李伟伟、红熊AICEO温德亮、深度原理COO张露阳、蚂蚁数科AI原生科技总经理王磊、零一万物企业解决方案技术负责人王猛，围绕《智能体社会：人与AI共创的产业秩序》这一主题展开了深入探讨。在这场对话中，零一万物王猛直言，智能体经济时代，Al Agent是推动企业转型的关键执行者，正在重塑以结果为导向的新质生产力：从降本到核心应用增效。同时，AI必须深入核心业务场景，才能成为驱动实际增长的关键引擎；蚂蚁数科王磊则强调金融场景的“风险可控下的价值创造”，严守严谨、专业、遵从的底线；深度原理张露阳从科学研发视角出发，强调AI的长期价值在于提升“创新斜率”，而不仅是优化效率；红熊AI温德亮分享了在客服与营销场景中实现商业化闭环的实战经验，其关键在于通过“记忆”机制解决个性化与准确率难题；卓世科技李伟伟则点明Agent落地需跨越“信任、习惯、费用”三重障碍。这些观点共同揭示了一个趋势：AI Agent的价值正从技术能力转向真实的商业产出——它必须深入业务，解决问题，并交出可衡量的价值答卷。以下为本场圆桌的文字实录，经“甲子光年”编辑，在不改变原意的基础上略有删改。宋涛（主持人）：感谢各位嘉宾的到来，先请各位嘉宾简单的用一句话做自我介绍，介绍一下个人和你们的公司。王猛（零一万物企业解决方案技术负责人）：我在大模型独角兽公司零一万物在负责打造万智企业大模型一站式平台，这是一款端到端的平台型产品，覆盖从模型训练、工具链构建到应用开发的全链条。核心目标是推

“真正的护城河，是科学的研究文化与方法，是将未知问题结合模型优势转化为可用产品的能力。”作者｜王博大模型正在进入一个新阶段。过去两年，行业围绕着参数规模、预训练数据量与通用能力上限展开了激烈竞争。模型是否“更聪明”，是否能在标准基准上取得领先成绩，几乎构成了全部叙事核心。在大模型进入第二个阶段之后，一个越来越清晰的事实正在浮出水面：在以Agent为目标的应用场景中，效率本身开始成为能力的一部分。正是在这样的背景下，小米MiMo团队在12月16日晚上发布并开源了MiMo-V2-Flash。团队在官方博客中介绍，这是一款强大、高效且超快速的基座语言模型，在推理、编程和智能体场景中表现尤为出色，同时也是处理日常任务的优秀通用助手。图片来源：小米MiMo从技术报告和官方博客给出的信息来看，小米MiMo团队并没有一味卷模型参数，而是围绕“推理效率、长上下文与Agent能力”展开了系统性工程设计。今天上午，小米MiMO大模型负责人罗福莉公开介绍了MiMo-V2-Flash并分享了其背后的研发故事。值得注意的是，这是DeepSeek前研究员罗福莉加入小米后，首次公开亮相。罗福莉，图片来源：“甲子光年”拍摄台上的罗福莉略显紧张，双手一直紧握翻页器，但这位四川姑娘用带有一点“川普”的口音坚定地说：“MiMo-V2-Flash是迈向Agent时代的全新语言基座。”“甲子光年”认为，这不仅是一次重要的模型发布，也是一次观察小米MiMo团队技术取向的机会。将模型本身的技术选择，与背后的人员与组织变化结合起来看，MiMo-V2-Flash的意义，已经超出了单一模型版本迭代。1.模型形态：推理效率成为核心MiMo-V2-Flash采用混合专家（Mixture-of-Experts，MoE） 架构，总参数规模为309B，但在实际推理过程中，仅有约15B参数被激活。在轻量化的模型架构之上，MiMo-V2-

不仅是技术有多强，更是生态有多广、关系有多深。下一代AI Agent的竞争，正悄然从技术参数的狂热追逐，转向一场更为深刻和复杂的生态构建与关系沉淀。当大模型能力以惊人的速度迭代，单点技术的护城河还能维持多久？未来的AI Agent，是依靠超凡智力脱颖而出，还是凭借不可替代的陪伴与信任扎根用户生活？12月3日下午，在2025甲子引力年终盛典中，清智资本创始合伙人张煜作为嘉宾主持人，对话Pokee.ai创始人朱哲清、灵宇宙创始人顾嘉唯、NemoVideo创始人李政锦、心影随形联合创始人王碧豪、百度智能云智能营销产品部副总经理张红光，围绕《我们与AI Agent的关系》这一主题展开了深入探讨。在这场对话中，Pokee.ai创始人朱哲清指出，处理企业级超长工作流需要强化学习与目标驱动，而未来最稳固的壁垒将是由工具、智能体与用户构成的三方市场网络效应。灵宇宙顾嘉唯则判断，C端产品的真正壁垒并非功能，而是人与AI在真实世界中共历琐事、积累信任后形成的“羁绊”与共同记忆。心影随形王碧豪则基于服务千万用户的心得，提出个人记忆资产的沉淀与运营能力将是关键，这如同创作者的社交资产，构成了深度依赖。不可否认，从“全能工具”到“场景协作者”，AI的角色正在分化与深化。NemoVideo李政锦观察到，在视频创作这类强创意领域，AI并非导致同质化，而是放大创作者个性风格的杠杆，其价值在于助力而非替代。百度智能云张红光则描绘了提供多层次Agent基础设施的图景，以支持百花齐放的生态。技术狂飙之后，一场关于连接、信任与运营的深度竞赛已经鸣枪。这不仅是产品的进化，也是人机关系范式的重构。以下为本场圆桌的文字实录，经“甲子光年”编辑，在不改变原意的基础上略有删改。张煜（主持人）：首先，有请各位嘉宾介绍一下自己和公司所做的主要产品。张煜 清智资本创始合伙人朱哲清：我是去年年底离开Meta，此前在他们的

对话OiiOii创始人闹闹：动画是少数奖励“纯粹”与“热爱”的行业。作者｜刘杨楠编辑｜王博OiiOii火了，火得非常出人意料。这家成立不到半年、团队仅十余人的初创公司，产品尚处于内测阶段，甚至被创始人称为“幼年智能体”，却意外引来近10万人的排队申请。若仅以产品或商业逻辑来评判，似乎很难充分解释这份热度。这家公司更深层的气质，或许要从其创始人闹闹身上挖掘。闹闹身上有一股强烈的人格张力。她大学毕业即加入微信事业群做产品经理，后因热爱极限运动而创办相关内容社区；创业六年后，又加入字节跳动负责整体剪映与特效业务、在B站担任大动画的负责人，手下管理团队规模近百人。直到AI火了，她彻底离开大厂，加入主攻多模态大模型的阶跃星辰，成为AI二次元创作社区“狸谱”的主导者。经过一年摸索，她发现阶跃更侧重模型研发，而自己更想做一款能够直接服务用户的产品。于是，2025年7月底，她和多年的伙伴一起，打造了全球首个专注于动画创作的AI Agent——OiiOii。OiiOii首页，图片来源：OiiOii她过往履历足够光鲜，但在她身上几乎看不到与其履历相对应的圆滑。她话不多，不爱说话，也不说模棱两可的话。她不相信所谓的创业激情，认为创业不能只靠激情，更要有与之相匹配的能力、耐力与心力。就像她热爱的竞技体育一样，不能用蛮力去拼，而要在各个赛程清晰判断自己与对手的实力，能看清行业周期的波动，更要有在周期波动和排位起伏中保持自身节奏的定力。她足够清醒，也依然赤诚。她说：“商业世界并不纯粹，但动画是其中少数奖励‘纯粹’与‘热爱’的行业。”这种张力也映射到了OiiOii这款产品上。它给所有动画爱好者提供了一种足够简洁的交互体验，这背后是她和团队在不可穷尽的Agent用户需求中，无数次“排列组合”“打补丁”的结果。在与“甲子光年”的对话中，她并不回避甚至反复强调自身产品仍有缺陷。产品意外出圈后，闹闹每

在“红海”共识中寻找认知的非共识。2025年12月3日，“甲子光年”在北京万达文华酒店圆满举办“轰然成势，万象归一”2025甲子引力年终盛典。在下午的科技产业投资专场中，圆桌对话《穿越周期的早期投资：从“赛道思维”到“认知红利”》探讨了在共识廉价、市场极度内卷的当下，投资人如何穿越周期，从“赛道思维”转向“认知红利”。英诺天使基金合伙人、北京前沿国际人工智能研究院理事长王晟作为嘉宾主持人，对话红杉中国合伙人张涵、元禾原点合伙人乐金鑫、峰瑞资本合伙人马睿、心资本合伙人吴炳见等多位嘉宾。面对AI、具身智能等赛道的迅速拥挤，嘉宾们指出，单纯赌赛道的时代已经结束，真正的决胜点在于对人、对周期以及对非共识的深刻理解。从红杉中国的全链条布局，到峰瑞资本的内容影响力构建，再到新兴机构的个人IP打造，投资人们正在通过不同的方式建立自己的“认知模型”和项目雷达。大家普遍认为，保持“手感”、建立正向反馈循环以及在行业低谷期的坚持，是“捕捉下一个珍珠”的关键。以下是《穿越周期的早期投资：从“赛道思维”到“认知红利”》环节的文字实录，经“甲子光年”编辑，在不改变原意的基础上略有删改。1.拒绝同质化：在“红海”共识中寻找认知的非共识王晟（主持人）：非常开心能跟在座投资人朋友一起探讨这个话题。我这两年的一个感受是共识形成的太快，创业太快，投资速度太快，企业融的速度太快，感觉完全没有时间差，并且大家投的方向基本上都集中在那几个方向，感觉大家投的方向都差不多，没有所谓的你选这个赛道，我选那个赛道，大家赌对了赛道的问题。英诺天使基金合伙人、北京前沿国际人工智能研究院理事长王晟请每位嘉宾用一分钟给自己和机构做一个简单介绍。张涵：我是红杉中国的合伙人张涵，也是红杉种子基金的负责人之一，聚焦早期和超早期的投资。今年是红杉中国20年，而我们的种子基金是2018年成立的，到现在为止管理规模超过100亿。7年来，红杉种

中国具身智能产业的元年，已经真正到来。2024年12月3日，以“轰然成势，万象归一”为主题的2025甲子引力年终盛典在北京举办，本次大会共吸引了2000余人次到场参会。会上，70多位科技行业重要嘉宾，从算法创新、基础设施架构、具身系统等核心技术，到开源生态、产业落地、资本流向等方面，带来了系统性的最新分享与深刻洞见。在圆桌对话《我们距离具身智能机器人规模商业化还有多远？》上，UQI优奇技术合伙人兼联席CEO杨继峰、大界机器人创始人兼CEO孟浩、非夕科技副总裁胡晓平、鹿明机器人联合创始人赵广智、弘晖基金董事总经理肖立等嘉宾，围绕人形机器人落地场景、机器人产业链发展成熟度，以及资本对机器人产业的关注情况等话题展开了深度探讨。关于人形机器人落地场景问题，杨继峰表示，目前机器人产品已经在一些特定场景完成了落地，并拥有了执行相应任务的能力，但这种解决问题的能力的泛化程度还不够，还需要产业链不断在硬件及数据上持续升级。UQI优奇技术合伙人兼联席CEO杨继峰孟浩认为具身智能，其实是面向硬件的手眼脑融合，人形机器人的落地瓶颈或许在于硬件精度与细分场景智能的不足，需通过专注工业场景的智能系统提升操作精度、效率与鲁棒性，才能释放其柔性作业潜力。大界机器人创始人兼CEO孟浩在具体的机器人本体技术层面，胡晓平则认为，力控技术是提升机器人操作可靠性、安全性与泛化能力的核心，同时其也是人形机器人实现灵巧作业与规模化落地的必经技术路径。非夕科技副总裁胡晓平赵广智则在机器人数据采集方面发表了自己的见解，他认为，如何低成本、高效地采集可以在不同形态的机器人之间泛化的真机数据，是目前机器人产业发展中最重要的一环。在运营侧，要以真机数据为基础做模型训练，同时在机器人出货和运营过程中不断产生数据回流。鹿明机器人联合创始人赵广智同时，具身智能产业的投资热潮也是近年来市场极为关注的话题，对此肖立表示，机器人产业目前虽

三位学者共话智能的真假、突破与本质。AI在变得越来越聪明，我们也感受到日益显著的“真假交织”现象。“借假修真”——是说我们身处一个技术未收敛、趋势未定型、场景未定式、产品半成品的阶段，许多热闹甚至是虚妄的——我们还在混沌中试错；“去伪存真”——即便还有非常多难题没有攻克，但我们已经开始厘清什么是真突破，什么是真价值——我们已经有了相对清晰的思路，正逼近某种真实的智能法门。这是今年所有AI从业者最真实的处境：真突破和假繁荣并存；真能力与假想象并存；真机会与假故事并存——一边向前走，一边又要反思我们为什么走，走到哪，还将去哪。“真”与“假”并非对立，而是智能演化链条上的不同阶段：一端是更接近真实能力的认知结构，一端是以近似与拟态推动前进的探索性形态。在12月3日举办的“轰然成势，万象归一”2025甲子引力年终盛典的巅峰对话环节，甲子光年创始人&CEO张一甲开启了一场讨论——《AI这一年：借假修真还是去伪存真？》，她对话的嘉宾是：清华大学电子工程系教授、系主任，国家自然科学基金杰青、IEEE Fellow，无问芯穹发起人  汪玉北京大学北京国际数学研究中心博雅特聘教授、北京中关村学院常务副院长 董彬北京智源人工智能研究院院长 王仲远这一次，我们想和这个AI行业中的学者聊聊“AI的真与假”以及“智能的突破与本质”。以下为本场巅峰对话的文字实录，经“甲子光年”编辑，在不改变原意的基础上略有删改。1.谈技术突破：强化学习、推理、智能体、多模态张一甲：你心目中，今年AI领域最重要的一件事是什么？汪玉：今年最关注的是强化学习和智能体。董彬：我主要研究领域是数学，最关心的还是人工智能推理，所以我把我自己的主要精力都放在了AI for Mathematic（人工智能赋能数学研究）。我个人希望看到人工智能在数学最前沿探索，尽快帮助到数学家。王仲远：今年最关注的是多模态世界模型。

GP与LP的博弈与共生。2025年12月3日，“甲子光年”在北京万达文华酒店圆满举办“轰然成势，万象归一”2025甲子引力年终盛典。在下午的科技产业投资专场中，华义创投合伙人陆海涛作为嘉宾主持人，对话盛景嘉成创投创始合伙人刘昊飞、国晨创投合伙人汪璐、东方富海合伙人王兵、商汤国香资本合伙人张嘉欣、中科创星合伙人郭鑫，围绕《重塑股权投资：GP与LP的思维碰撞》这一主题展开了深入探讨。在当下中国股权投资正从“规模扩张”转向“质量重塑”的背景下，国资主导、退出焦虑、硬科技投资深水区等挑战日益凸显。嘉宾们指出，DPI（投入资本分红率）和“耐心资本”成为年度高频词，行业正处于技术与商业化的重要“拐点”。面对LP既要财务回报、又要招商引资、还要产业协同的“既要又要还要”诉求，GP们分享了如何寻找“最大公约数”、进行预期管理以及利用产业生态实现共赢的策略。对于未来的行业格局，嘉宾们普遍认为，无论机构规模大小，唯有具备深刻的政策理解力、专业的技术判断力以及强大的人才梯队，才能穿越周期，实现基业长青。以下是《重塑股权投资：GP与LP的思维碰撞》环节的文字实录，经“甲子光年”编辑，在不改变原意的基础上略有删改。1.关键词里的2025：变局、了结与拐点陆海涛（主持人）：大家好！我是来自华义创投的陆海涛。台上各位都是股权投资里的大咖，不管是LP还是GP。华义创投合伙人陆海涛我们今天的主题是关于GP和LP的思维碰撞。GP和LP的关系就像谈恋爱或结婚一样，随着时代变迁一直在变。前几年大家看学历，后来又看有没有房子，最近几年行情变化，大家可能更看重情绪价值。首先，请各位各自介绍一下所在的机构以及个人经历。刘昊飞：盛景嘉成是一个以清华产业高管和清华工科校友作为核心决策人的纯民营股权和创投类投资机构，目前管理直投基金和母基金规模约130亿元。我们的投资组合里一共推动了267家项目在全球资本市场上市。我们刚刚完

全栈、多端、开放。作者 | 田思奇编辑 | 栗子在即将结束的2025年，中国AI行业最大的矛盾进一步显化：模型能力突飞猛进，普通用户的体验却没有变得更简单。模型可以写代码、生成长视频、分析大量文档，可多数用户仍需要在十几个App、不同设备之间反复切换。功能越多，入口越碎；能力越强，体验越复杂。这一矛盾在老年人、小孩等群体中更明显。复杂的界面操作，反而让AI制造出新的数字鸿沟。在近日举行的2025数智科技生态大会上，中国电信提出了新的解法。天翼AI发布星辰智能体服务平台1.0，通过统一入口“星小辰”智能体，把云、网、端之间分散的能力通过意图理解、任务拆解与跨端协同重新组织起来。结合TeleStudio、AI智能眼镜等全栈产品体系，中国电信正构建一个更兼容、更开放、更可信的数据+智能底座，让AI真正从能用迈向好用、易用与普惠。这是一种从结构层面出发的体系化尝试，也映射出行业正在逼近下一阶段：竞争的焦点从模型能力转向入口位置，从单点体验转向全链路整合。1.智能体服务平台重塑入口逻辑当AI已具备跨场景理解与行动能力，我们是否还需要以应用和设备为中心组织用户体验？过去十年，智能手机的体验逻辑是“设备为中心、界面为入口”：导航要开专属App，订票需启动航旅平台，办通信业务得进运营商应用。但随着大模型解锁长链路任务拆解能力，这种功能和App强绑定的模式已显低效。用户的需求天然是连续且跨场景的，而孤立的应用边界却将服务切割成碎片，形成体验壁垒。天翼AI的答案，是通过星辰智能体服务平台1.0来统一这些碎片化的能力，再用“星小辰”智能体这个统一入口把它们呈现给用户。入口不再是设备，而是任务本身；终端只是触点，不是能力边界。这套体系的核心，是智能体中控引擎与多场景协同架构。不同于传统AI工具简单的指令式匹配逻辑，中控引擎的核心是一个树形意图决策中枢，其运行

场景驱动的创新模式是中国算力产业的独特优势。2025年12月3日，“甲子光年”在北京万达文华酒店圆满举办“轰然成势，万象归一”2025甲子引力年终盛典。在算力产业专场圆桌对话中，甲子光年分析师王艺作为主持人，对话后摩智能联合创始人、战略副总裁项之初，海光信息智算产品负责人贺群，蓝耘科技CTO安江华，新华三集团企业技术部总经理朱哲，围绕《中国算力方案：如何用有限资源做出无限可能？》展开深入探讨。在当下全球算力竞争从“有没有”转向“够不够、好不好”的深水区，中国算力产业面临先进制程受限、高端GPU供应收紧等独特外部约束。嘉宾们指出，制程瓶颈、软件生态和系统化工程成为年度高频词，产业正处于从“堆叠算力”到“高效协同”的关键“拐点”。面对算力不足、互联受限、生态薄弱的“三重困境”，产业界分享了如何通过找准应用场景、构建差异化技术路线、以及推动端云协同来实现突破的策略。从存算一体芯片的商业化落地，到超节点万卡集群的系统工程，从Scale-up与Scale-out的技术抉择，到液冷技术的必然选择，嘉宾们用实战案例揭示了中国算力方案的创新路径。对于未来的全球竞争格局，嘉宾们普遍认为，无论是芯片厂商、系统集成商还是算力运营方，唯有具备深刻的场景洞察力、扎实的工程化能力以及完整的产业链协同优势，才能在资源约束中创造无限可能，实现算力产业的持续突破。以下为本场圆桌的文字实录，经“甲子光年”编辑，在不改变原意的基础上略有删改。1.关键瓶颈：从制程到生态的多维挑战王艺（主持人）：当前中国算力面临结构性错配，包括芯片算力不足、互联带宽限制、软件栈不成熟、系统集成和调度能力欠缺等问题。各位认为中国算力“卡脖子”最先卡在哪里？请给出优先级判断。项之初（后摩智能联合创始人、战略副总裁）：如果用一句话简短说，还是编译器工具链的软件栈，我觉得是最卡的。端侧因为有很分散的场景，可能有各行各业的、各种各样的需求，

让企业级AI 从单纯的对话者进化为业务的执行者。2025年12月3日，中国科技产业智库“甲子光年”成功举办“轰然成势，万象归一”2025甲子引力年终盛典。其中，千丁数科COO兼首席科学家魏振华结合龙湖多年的数字化沉淀与最新实践，就大型企业如何体系化落地AI进行了深度复盘。魏振华认为，企业拥抱AI不能止步于碎片化的工具应用，而是一场从认知到组织的全面进化。他指出，随着大模型技术的发展，Agent正在成为企业新一代的“数字员工”；但要让这些看得见、摸不着的数字员工真正达到企业员工的水平，企业必须解决底层架构适配、业务知识构建、身份权限配置等一系列问题。在演讲中，魏振华详细拆解了企业落地AI的“六步法则”，并分享了千丁数科如何通过“AI+数据+技术+场景”深度融合，构建起庞大的“数字员工”体系。他展示的远程巡检、设备智控等六大实战场景数据，不仅验证了AI在降本增效上的巨大潜力，也为传统行业的智能化转型提供了极具参考价值的“龙湖样本”。以下是千丁数科COO兼首席科学家魏振华演讲实录，“甲子光年”整理删改：1.企业落地 AI 的“六步法则”大家下午好，非常荣幸能有这个机会，代表龙湖集团旗下的千丁数科，与大家分享我们在企业级AI Agent应用上的一些探索与尝试。首先，简单介绍一下千丁数科。作为龙湖集团内部孵化的科技公司，千丁数科自2014年成立以来的十年间，始终伴随着龙湖集团的数字化转型之路共同成长。在企业荣誉与专利积累方面，我们取得了不少成绩。技术上，除了大家耳熟能详的数字孪生、AI、物联网之外，这几年我们也结合企业AI转型，借鉴PBC（Packaged Business Capabilities）的理念，致力于打造企业数字化基础设施与组装式应用平台。回顾龙湖的数字化转型历程，我们将这十年总结为三个阶段。虽然各家企业在谈论数字化转型时用的词汇大同小异，

“是做一个’聪明的搜索框’，还是真正成为能够独立完成任务的’数字员工’？”作者｜王艺编辑｜栗子凌晨两点，某头部车企的数字营销中心依然灯火通明。一场新车发布会刚刚结束，后台涌入了超过30万条弹幕、评论和私信。按照过去的做法，运营团队需要至少一周时间才能从这些数据中筛选出真正有购买意向的销售线索——而那时，客户的热情早已冷却。但这一次不同。一套AI系统在发布会结束后的两小时内，就从海量互动中识别出了8000多条高意向线索，并自动触发了外呼跟进。第二天上午，销售团队拿到的不再是一份冰冷的Excel表格，而是一份标注了客户偏好、预算区间、意向车型的“活”名单。“以前我们总说要用数据驱动决策，但数据太多了，人根本处理不过来。”这位车企的数字化负责人感慨，“现在AI真的开始帮我们干活了。”这个场景，正在越来越多的企业中上演。经过两年的狂热与冷静，大模型ToB落地正在进入一个新阶段。企业不再问“大模型是什么”，也不再纠结“要不要用”，而是直接追问一个更务实的问题：“它能帮我解决什么具体问题？”中关村科金总裁喻友平对此感受深刻。过去一年，他走访了大量企业客户，发现一个明显的变化：“一年前大家有迷茫，有怀疑，也有特别乐观的。现在，大部分企业普遍知道大模型能干什么，普遍开始在用，也拿到了一些初步的结果。中国人做应用的学习能力，确实超快。”但“知道”和“用好”之间，仍然隔着一道鸿沟。技术层面，企业希望AI既聪明灵活又严格遵循业务规则，这本身就是一对矛盾；数据层面，大部分企业的数据散落各处、格式混乱，根本喂不进大模型；而在决策层面，很多管理者看不清投入产出比，迟迟不敢下注。与此同时，一个更深层的问题也浮出水面：大模型究竟应该如何融入企业的业务流程？是做一个“聪明的搜索框”，还是真正成为能够独立完成任务的“数字员工”？12月9日，中关村科金举办了EVOLVE 2025 大模型与智能体产业创

让AI从“临时工”进化为“老员工”。作者｜田思奇编辑｜栗子智能，并非由算力堆砌而来。无论是人类大脑还是硅基系统，维持稳定判断的前提只有一个：记住过去，才能读懂现在。没有记忆，再聪明的推理也只能停留在临场反应。在克里斯托弗·诺兰的电影《记忆碎片》中，主角拥有完整的旧记忆，但在一场意外后无法形成新的长期记忆，他只能依靠拍立得和纹身保持与世界的连接。今天的AI Agent也是如此：学习过静态知识库，可以执行任务；但却缺乏连续性，动态数据割裂。行业的主流解法是给大模型外挂RAG（检索增强生成），但这更像是给健忘的人配了一本字典。它解决的是“查阅”问题，而非“认知”问题。成立于2024年的红熊AI给出了新解法：智能不取决于你知道多少，而取决于你记住了什么。其核心产品“记忆熊”（Memory Bear）近日宣布开源。这一整套记忆系统结合Agent平台，让企业真正拥有了“长期记忆的AI员工”。“我们不是在造神，而是在造帮人类解决问题的工具。”红熊AI创始人兼CEO、记忆熊首席科学家温德亮对“甲子光年”表示。在模型能力日益趋同的今天，AI正从算力之争，走向记忆之争。1. 做了RAG，业务还是上不去？想象一下：你花重金挖来一位智商超群的CXO。他博闻强识，反应敏捷，但有个致命缺陷：记忆如同金鱼般短暂。上午处理过的投诉，下午忘得一干二净；换个办公室，不认识老客户了。听起来荒诞，却是当下企业部署AI的现实。模型的回答足够聪明，但业务准确度支离破碎。为了唤醒这位“健忘的天才”，企业被迫花费大量token重新训练，支付着昂贵的“记忆税”。这意味着什么呢？意味着客服不知道销售的承诺，销售不知道售后的进度。同一位用户不得不向AI重复3遍问题，导致负面情绪堆积。这种割裂同样发生在模型之间：多个Agent各自独立形成数据孤岛，无法共享上下文记忆，协作效率极低。深入AI客服业务时，温德亮对此深有体会

人需要的不是功能，而是情感连接。作者｜温丽虹抛高，坠落——被重力拉回地面的瞬间，Lito背部的三轴陀螺仪先捕捉到这一信号，毛发下的传感器旋即把这一信息生成代码上传云端，而后，云端传回了“微微发抖蜷缩身体”“发出呜咽声”的指令。于是，坠落在地时，Lito第一次未经显式编程，自己把自己抱紧。负责AI伴宠“Lito”训练的团队成员在四周围了一圈，没有人伸手去接，大家眼见着Lito落在地板上。“检测到非预设反应。” 人群里，工程师包彦（化名）在工程日志里写下这句话，意味着在今天的测试中，Lito表现出训练数据中此前未明确编程的、意想不到的行为。随后，她把Lito落地时蜷缩身体、发出呜咽声的反应细节写进了当天的测试日志，记录归档。虽有不忍、心焦，但包彦和同事们没有急着抱起Lito安抚。作为Lito的产品经理，他们需要观察Lito，把Lito的反应记录在案。这是Lito第一次表现出真实宠物面对高坠危险时的本能反应，蜷缩和呜咽，让测试人员在一瞬间忘了是由算法驱动的结果。Lito并不具备自我意识，但考虑到它的反应并非代码直接设置的指令，而是AI云端大脑经过深度学习后，自动生成的决策，从产品开发角度来说，这是一个好现象。在这家名为“芯宠工场”的初创公司内，AI陪伴宠物Lito每天都在成长。每天，公司的工程师负责训练Lito和人类互动时的反应模式。可以说，他们是AI宠物的“灵魂训练师”。外部世界，Lito所瞄准的AI情感陪伴类产品的赛道，正在逐渐升温。在当代城市生活中，特别是在原子化趋势越来越明显的当下，情感上无条件的积极回应，是一种奢侈品。商业嗅觉敏锐的创业者，很容易得出这样的结论：当代人的情感需求，俨然是一座富矿。然而，这座富矿难以开采。强大如AI，在诞生初时，也无法读懂人类。于是，便出现AI陪伴训练师，他们负责“领进门”，教AI学会与人互动的基本原理，并让它们越来越精准符合人们对于宠物的

“谁有本事做个机器人，让它到千家万户都能开门，这就叫牛。”作者｜刘杨楠 沈伊人编辑｜王博故事要从北京亦庄说起。在这片曾以工业与制造园区著称的土地上，厂房林立，路网密布，各色机械设备构成了这里长期以来的底色。但在2023年，这里的气质悄然发生了变化。2023年冬天，北京亦庄（北京经济技术开发区）悄然完成了一次“组局”。多方力量汇集，北京人形机器人创新中心有限公司（以下简称“北京人形”）注册成立，它被赋予的使命并不掩饰其野心——打造通用机器人平台和通用具身智能平台，构建软硬件协同的技术底座，为尚未成熟的人形机器人产业搭起一条更稳定的路径。这个故事的起点，与其说是公司成立，不如说是一群科学家和工程师的重新出发。有人在过去的创业周期中积累过经验，也看过行业的盲区与浮躁；他们选择再次入局，是因为始终不甘心于“机器人能跑会跳，却难以真正落地”的现状。唐剑就是其中之一。北京人形机器人创新中心有限公司CTO 唐剑这位曾任美国雪城大学终身教授、获得过IEEE Fellow头衔的科学家，在学术界研究了半辈子“AI驱动的系统控制”。后来进入产业界，先后担任滴滴智能控制首席科学家、美的公司首席AI官，积累了丰富的产业落地经验。2024年夏天，他来到了亦庄，成为了北京人形机器人创新中心有限公司CTO。他把这次重新出发归因于与公司CEO熊友军“志趣相投”，以及想要“让人形机器人真正能进千家万户”的理想。今年，因为一场人形机器人半程马拉松，北京人形研发的“具身天工”机器人出圈了。“具身天工Ultra”机器人获得全球首个人形机器人半程马拉松冠军这次出圈给北京人形带来了大量关注，同时也让公众产生了一些误解——“‘具身天工’只会跑步”“这只是一场秀”“机器人跑马拉松没有意义”。“能跑”仅仅是北京人形“具身天工”机器人的一个标签，在今年8月举行的世界机器人大会上，“甲子光年”就注意到北京人形发布了具身

三年收入增加超22亿元。作者｜云凡 张麟编辑｜王博上车、启动，智能驾驶系统被激活，车辆开始根据导航路线行驶；智能座舱系统被点亮，开始为驾乘人员提供个性化服务。这是一辆智能化的新能源汽车所具有的特质，而这些功能的背后，是域控制器在发挥作用。相较于新能源汽车的电池、电机等部件，域控制器的出现要晚得多，却已经成为了决定新能源汽车发展方向的重要零部件，并且正在发展为国内外芯片厂商、车企及解决方案供应商的必争之地。博世、德赛西威、**这样的巨头，都已在域控制器市场深耕多年，可以说，域控制器市场的竞争激烈程度，丝毫不逊于车企品牌之间的较量。但在这样一个竞争激烈的市场中，一个市场知名度还不高的公司：车联天下正悄然以“隐形冠军”的身份，从中国域控制器市场中脱颖而出。11月28日，车联天下正式向港交所递交上市申请书，启动IPO审核流程。在公司成立的11年里，车联天下经历了从车机、仪表和T-BOX等传统零部件到先进域控制器研发的业务转型，并在2025年完成了全球首发的单芯片舱驾一体域控制器的量产落地。截至2025年6月30日，车联天下已经完成了超200万台的域控制器累计出货量。车联天下的收入从2022年的3.67亿元，飙升至2024年的26.56亿元，收入增长近23亿元。目前，车联天下的核心产品已从域控制器，拓展到智能座舱域控制器、舱驾融合域控制器以及区域控制器，形成了矩阵，而这些正是智能汽车的“操作系统+算力平台+神经中枢”。对车联天下来说，递表港交所是一个新的开始，而稳固自己供应商的角色、利用更先进的芯片打造更高端且融合程度更高的域控制器、努力拓展全球机会是他们未来需要践行的目标。1.汽车电子电气架构的革命在消费者看不见的地方，汽车的电子电气架构已经经历了两次革命。在传统燃油车上，车企普遍采用分布式ECU（电子控制单元）架构来实现汽车电子电气功能。这种架构下，一个ECU对应一个功能，比如车

把数据炼成资产，让模型变成现金流——Data & AI，才是下一张千亿船票。为什么锁定“Data & AI 领域”？当数据成为新生产要素，AI成为新质生产力，Data & AI领域企业正以“数据资产化+AI工程化”的双轮驱动，重塑产业竞争格局。技术爆发：过去24个月，全球数据智能市场规模增长300%，AI模型部署成本下降85%，企业从“数据堆积”转向“数据智能”的拐点已至。资本聚焦：2024年，全球超60%的AI投资流向Data & AI深度融合领域，红杉、高瓴等头部机构将“数据闭环效率”“模型迭代速度”作为核心投资指标。客户变革：金融风控、智能制造、医疗诊断等核心场景已将“实时数据治理+智能决策”设为招标硬指标，传统“软件+AI”模式逐渐失效。甲子智库判断：2025年起，单纯会炼模型已不足以支撑10倍PS，只有能把数据资产与模型能力打包卖成年度订阅的公司，才能穿越平价红海。为什么必须是甲子Cool Vendor甲子Cool Vendor是甲子光年智库推出的科技企业评选品牌，由深耕科技产业多年的专业分析师团队，依托丰富的产业资源、严谨的研究方法和前沿的行业洞察，发掘出众多具有颠覆性创新的潜力企业。该方法论以 “产品为核、价值为纲”，通过多维度、立体化的评估模型，全面考量企业的技术创新能力、产品落地成效、市场拓展潜力及行业生态贡献，为行业筛选出真正具备核心竞争力的 “酷厂商”。在Data & AI领域的评选中，我们将基于甲子Cool Vendor产品方法论，结合Data & AI领域的技术特性与发展阶段，制定针对性的评选标准。具体涵盖五大核心维度：自2017年创立以来，“甲子光年”始终以深度聚焦中国科技产业演进为核心使命，依托专业精神与行业洞察力持续追踪科技创新主体的关键发展节点。本次榜单评选也仍将遵循第三方立场，秉持中立性原则