资本市场又热闹了。 近日，头顶356年“中华老字号”的金字招牌、背靠实力雄厚的同仁堂集团，被称“中国最大非公立中医院集团”的北京同仁堂医养投资股份有限公司（以下简称“同仁堂医养”），正式向港交所递交了上市申请。 股东结构方面，同仁堂集团直接持有已发行股本的83.98%，其余股份由旗下关联方共同持有：同仁堂养老基金持股4.93%、同清基金持股2.36%、同康基金持股2.19%、同仁堂医疗基金管理持股0.36%。整体来看，同仁堂集团通过直接和间接方式牢牢掌控公司控制权，是无可争议的最终控股股东。 而同仁堂医养也不同于同仁堂系现有的三家上市公司——A股的同仁堂（证券代码“600085”）、港股的同仁堂科技（证券代码“01666”）与同仁堂国药（证券代码“03613”）。后者三个公司分别聚焦于中成药制造、中药科技研发与海外中药零售，业务重心始终围绕“药”展开。 相比之下，同仁堂医养是同仁堂体系内首个真正以“医疗服务”为核心资产的平台，其商业模式从卖药转向“看病+康养+健康管理”，试图打通中医药服务的最后一公里。正因如此，它被市场称为同仁堂系的“医养新贵”——不是靠祖传秘方打天下，而是靠连锁医院、基层诊所与互联网医疗构建现代中医服务体系，在老龄化加速与健康消费升级的双重浪潮下，讲一个更贴近C端、更具扩张想象空间的新故事。 那么，这究竟是老树发新芽的励志叙事，还是又一场资本包裹下的传统故事？ “医养”旗号下的真实家底 招股书显示，同仁堂医养把“医”与“养”的结合讲得十分完美，描绘了一幅分级诊疗、线上线下融合的现代医疗图景。按2024年门诊及住院人次计，同仁堂医养在非公立中医院领域市场份额第一（1.7%）；按收入计，排名第二（0.2%）。 目前，同仁堂医养已建立分级中医医疗服务网络，包括12家自有线下医疗机构及一家互联网医院，以及12家线下管理医疗机构。公司计划通过收购营利性中医医疗机构

万万没有想到，日化老将拉芳家化竟然亏损了。 2026年1月29日，拉芳家化股份有限公司（以下简称“拉芳家化”，证券代码：603630）发布业绩预告称，2025年预计归母净利润亏损2500万元至3200万元。 值得警惕的是，扣除非经常性损益后的净利润亏损区间扩大至3400万到4100万元，意味着主业已实质性承压。 这是这家曾经以“爱生活，用拉芳”红遍大江南北的“民营日化第一股”，也是自2017年上市以来的首次亏损。 回望2024年，拉芳家化还有4136.66万元的净利润，每股收益0.19元，虽谈不上高歌猛进，但至少账面尚可。想不到一年之后，竟由盈转亏，落差之大，令人唏嘘。 对此，拉芳家化将原因指向行业共同困境：竞争加剧、需求不振、内卷加重，增长整体承压。解释很实在，却也透出几分无奈。 拉芳家化并非没有行动。公司称坚持稳健经营，主要产品销量与上年基本持平，但在价格战与渠道调整的挤压下，主营业务收入仍出现下滑。这的确是行业共性难题。但值得追问的是：当所有人都在喊“难”时，为什么有的品牌还能撕开缺口、逆势增长，拉芳家化却步步退守、陷入亏损？ 另一方面，拉芳家化也在持续推进品牌升级与市场拓展，相应投入尤其是品牌建设与电商推广费用明显上涨，直接拖累了盈利表现。面对压力，公司表示将优化产品结构、提升运营效率、严控成本，并通过创新与渠道精细化寻找出路。决心可见，但市场检验的，始终是结果。 清扬君注意到，公告中提到，“主要产品销量保持稳定，与上年基本持平”，但“主营业务收入有所下降”。这说明什么？销量没掉，收入却明显少了——只能被动卖得更便宜。价格战打到最后，拼的不是谁嗓门大，而是谁还能活着。拉芳家化显然选择了“以价换量”的保守策略，却忘了在消费者心中，低价不等于首选。尤其在洗护赛道，国货新锐早已用成分、设计、内容营销重构用户认知，而拉芳家化还在靠渠道惯性和品牌余温硬撑。 更矛盾的是，一边收

2025年1月28日晚，西安国际医学投资股份有限公司（以下简称“国际医学”）发布业绩预告称，预计2025年归母净亏损2.95亿元至3.15亿元，同比亏损扩大16.08%-23.95%；扣非后亏损3.2亿元至3.5亿元。营收也从2024年近48.2亿元滑落至40.6至40.8亿元，缩水超15%左右。 这已不是国际医学首次报亏，但连续5年亏损，难免让人追问：这家曾被寄予厚望的民营医疗龙头，究竟卡在了哪一环？ 财报显示，2021年-2024年，国际医学归母净亏损分别为8.22亿元、11.77亿元、3.68亿元和2.54亿元。 表面看，国际医学把营收下降的原因归于“市场波动”和“DRG支付政策改革”，这话也不假。近年来，国家医保控费趋严，DRG/DIP付费全面铺开，倒逼医院从“多开药、多检查”转向“控成本、提效率”。这对任何医疗机构都是挑战，尤其对前期扩张迅猛、成本结构偏重的民营医院而言，冲击更为剧烈。国际医学旗下西安国际医学中心、高新医院等大型综合院区，动辄投资数十亿，固定成本高企，在收入增速放缓甚至下滑时，自然首当其冲。 但问题恐怕不止于外部环境。国际医学称“第四季度亏损幅度收窄”，说明内部确有调整动作——比如“降本增效”“业务结构优化”。可2025年营收仍大幅下滑，意味着节流或许见效，开源却明显乏力。 值得警惕的是，即便扣除了非经常性损益，国际医学的亏损仍在扩大，说明其核心医疗业务本身尚未形成稳定造血能力。换句话说，医院接诊量、服务单价或运营效率，可能仍未跑赢成本曲线。 投资者或许还记得，国际医学曾豪掷百亿打造“医疗航母”，意图以高端综合医院为支点撬动区域医疗市场。然而，重资产模式在政策红利期尚可运转，一旦行业进入精细化运营时代，高杠杆、高投入的弊端便暴露无遗。如今营收规模连年萎缩，而折旧、人力、融资成本却如影随形，利润表自然承压。 当然，国际医学并非毫无转机。四季度亏损收窄

业绩预告又来了，这次的主角是*ST金比。 2026年1月27日晚，金发拉比妇婴童用品股份有限公司（本文通称“*ST金比”，证券代码：002762）发布公告：2025年预计净利润亏1.3到1.9个亿，同比下降349.28%到464.33%；扣非后也亏8千万到1.2亿，同比下降76.53%至164.80%。 值得关注的是，*ST金比的营收倒是增长了，预计能有3.5亿到3.8亿元，比2024年还多了1.55亿元。但一边营收往上走，一边却是利润往下掉，这画面，有点割裂。 对于业绩的“增收反亏”，*ST金比将原因指向两端：营收增长主要得益于2024年末并购的珠海韩妃、中山韩妃在2025年度贡献了约6800万元收入，同时公司持续推进产品线延伸与线上渠道拓展，逐步从母婴产品向家庭快消品领域布局；而利润大幅下滑，则主要由于参股公司广东韩妃医院投资有限公司持续亏损，导致公司须确认相应的投资损失并计提长期股权投资减值准备。 这就很值得琢磨。一边是*ST金比在母婴主业上开拓渠道、延伸产品，看似在努力“造血”；另一边，却因为早先跨界的医疗投资持续失血，最终把整个公司的业绩拉成了负数。转型的阵痛，在这里又成了一组矛盾的财务数字：增收，是真金白银的努力；巨亏，却是历史上激进布局留下的坑。 但比起眼前的亏损，更让人心惊的是那份如影随形的退市风险。*ST金比在公告里不厌其烦地引用了《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》，尤其是第9.3.12条。简单说就是，*ST金比因为2024年扣非后净利润为负且营收不足3亿，已经被“*ST”了。而2025年，如果经审计后的最终数据，依然是利润指标（三者孰低）为负且扣除后的营业收入低于3 亿元，股票就可能被终止上市。 目前的预告数据，恰恰就在这个危险区间里打转。营收勉强踩在3亿边缘线上，但利润深陷负值。这就像走钢丝，稍有不慎，脚下就是深渊。*ST金比虽说“已与

1月26日晚，湖南达嘉维康医药产业股份有限公司（以下简称“达嘉维康”，证券代码：301126），发布了2025年度业绩预告，预计2025年营收55亿元-60亿元，净利润亏损2.5亿元-3亿元，上年同期净利润2657.49万元。 资本市场虽对其业绩早有预期，却仍难掩错愕。毕竟，就在一年前，这家公司还盈利2657.49万元，尽管营收增长34%至52.33亿元，但净利润已经下滑了22.52%。从增收不增利到巨亏，转折之陡峭，暴露的不是周期波动，而是一场早已埋下的结构性危机。 达嘉维康将原因归结为两点：一是连锁药房行业整体面临宏观市场环境变化及竞争压力加剧，叠加行业政策调整、消费习惯变迁等多重因素，公司连锁药房板块业绩出现阶段性下滑，二是前期收购的子公司受上述行业环境、自身经营及业务整合等因素影响，实际经营业绩未达收购时预期，基于审慎性财务评估原则，公司对相关子公司收购形成的商誉进行减值测试，并计提相应商誉减值准备，导致本期资产减值损失金额较大， 对当期利润构成显著影响。 这看似标准的措辞背后，实则是过去4年激进并购战略的集中反噬。 回溯达嘉维康的扩张路径，可谓迅猛如火。自2021年上市以来，公司通过密集的现金收购，门店数量从121家飙升至1500余家，业务版图从湖南一隅扩展至宁夏、山西、北京、安徽等地。同时，还高调切入工业制造——控股天济草堂、设立生物制药平台，意图打造“流通+零售+工业”三位一体的产业闭环。 具体而言，2022年7月，达嘉维康以1.44亿元收购拥有186家门店的宁夏德立信医药有限责任公司51%股权，首次走出湖南，正式布局西北市场。 同年6月，达嘉维康出资1.67亿元，与康尔佳系企业共同出资设立“达嘉维康生物制药有限公司”，随后还以约1.67亿元收购其土地、厂房、设备及专利等经营性资产，由此切入医药工业领域。 其中，收购的湖南康尔佳东方丽君化妆品有限公司主要从事草

1月26日晚，湖南达嘉维康医药产业股份有限公司（以下简称“达嘉维康”，证券代码：301126），发布了2025年度业绩预告，预计2025年营收55亿元-60亿元，净利润亏损2.5亿元-3亿元，上年同期净利润2657.49万元。资本市场虽对其业绩早有预期，却仍难掩错愕。毕竟，就在一年前，这家公司还盈利2657.49万元，尽管营收增长34%至52.33亿元，但净利润已经下滑了22.52%。从增收不增利到巨亏，转折之陡峭，暴露的不是周期波动，而是一场早已埋下的结构性危机。达嘉维康将原因归结为两点：一是连锁药房行业整体面临宏观市场环境变化及竞争压力加剧，叠加行业政策调整、消费习惯变迁等多重因素，公司连锁药房板块业绩出现阶段性下滑，二是前期收购的子公司受上述行业环境、自身经营及业务整合等因素影响，实际经营业绩未达收购时预期，基于审慎性财务评估原则，公司对相关子公司收购形成的商誉进行减值测试，并计提相应商誉减值准备，导致本期资产减值损失金额较大，对当期利润构成显著影响。这看似标准的措辞背后，实则是过去4年激进并购战略的集中反噬。回溯达嘉维康的扩张路径，可谓迅猛如火。自2021年上市以来，公司通过密集的现金收购，门店数量从121家飙升至1500余家，业务版图从湖南一隅扩展至宁夏、山西、北京、安徽等地。同时，还高调切入工业制造——控股天济草堂、设立生物制药平台，意图打造“流通+零售+工业”三位一体的产业闭环。具体而言，2022年7月，达嘉维康以1.44亿元收购拥有186家门店的宁夏德立信医药有限责任公司51%股权，首次走出湖南，正式布局西北市场。同年6月，达嘉维康出资1.67亿元，与康尔佳系企业共同出资设立“达嘉维康生物制药有限公司”，随后还以约1.67亿元收购其土地、厂房、设备及专利等经营性资产，由此切入医药工业领域。其中，收购的湖南康尔佳东方丽君化妆品有限公司主要从事草本植物系列化妆品

1月19日晚，湖北均瑶大健康饮品股份有限公司（以下简称“均瑶健康”，证券代码：605388）发布业绩预告称：2025年全年预计归母净利润亏损1.44亿元至2.16亿元，同比暴跌395%到642%；扣非净利润更惨，亏损额高达1.55亿至2.33亿元。这已是均瑶健康连续第二年录得年度亏损，也是自2020年以“常温乳酸菌第一股”高调登陆A股以来，最深的一次滑坡。 曾经风光无限的“味动力”，如今成了拖累财报的沉重包袱。 财报显示，2023年，均瑶健康乳酸菌饮品营收已连续第五年下滑，收入仅5.8亿元，同比再降10.88%。即便均瑶健康在当年对部分产品提价3%–6%，也未能止住颓势——消费者用脚投票，市场早已不再为单一概念买单。 面对主业失速，均瑶健康祭出“二次创业”大旗，试图以益生菌为“第二曲线”突围。 2022年，均瑶健康豪掷2.79亿元控股润盈生物，布局上游菌株研发；2023年推出25个SKU新品，覆盖解酒、控糖、减脂等细分场景；还孵化了新一代专业益生菌营养品牌“每日博士”。看似动作频频，实则收效甚微。2025年前三季度，益生菌食品虽录得2.28亿元收入、同比增长60.32%，但利润贡献几乎可忽略不计——子公司均瑶润盈前三季度净利润仅226.1万元，远低于收购时设定的1.8亿元年度净利润目标。 更致命的是，整个益生菌赛道早已红海一片。国内80%以上的核心菌种依赖丹麦科汉森与美国杜邦，技术命脉不在自己手中。而伊利、蒙牛等乳业巨头凭借渠道与品牌优势，早已将益生菌融入酸奶、乳饮等成熟品类，形成规模效应。相比之下，均瑶健康困守三、四线城市，既无技术壁垒，又缺高端形象，在“劣币驱逐良币”的混战中节节败退。 雪上加霜的是，跨界尝试屡屡折戟。矿泉水业务因溴酸盐超标被通报，品牌形象受损；供应链贸易毛利率仅12.6%，远低于饮料板块的38.75%，却吞噬大量资源。2024年，均瑶健康经营活动现金流

热闹，真是热闹。 韩国春雨（Papa Recipe）母公司COSTORYCO.把前中国区独家代理商杭州伸美品牌管理有限公司（以下简称“杭州伸美”）告上了法庭，案由是侵害商标权及不正当竞争。 合作10年，分手后对簿公堂 企查查信息显示，杭州市中级人民法院已对相关案件排期，初步定于2026年1月28日开庭。这段持续近十年的“婚姻”关系，竟在解除不到两年的时间便走向诉讼，从昔日合作转为对簿公堂，令人唏嘘。 这可不是简单的分家纠纷。用圈内人的话说，叫“分手后，你成了我最像的敌人”。 事情得从头捋。papa recipe（春雨）是2012年由韩国Costory株式会社推出的护肤品牌，创始人金翰均因女儿敏感肌问题而创立，寓意“爸爸的礼物”，主打天然、安全、适合儿童及孕妇使用的护肤品。旗下还有INGA、CROSSKIN、ROSS BRIDE等品牌。 2014年，杭州伸美取得其中国代理权，并独家代理了近十年。凭借“0添加”“87%蜂蜜原液”等理念迅速将其打造为爆款。2016年，春雨全球售出1亿片面膜，其中90%来自中国市场；2018年签约范丞丞为代言人，新品果蔬面膜开售90分钟销售额破200万元，登顶天猫当日销量榜首。 那些年，大学生宿舍里经常能看到黄澄澄、带蜂蜜味的春雨面膜，说是“一代人的青春记忆”也不过分。 可是，没有不散的筵席。2023年12月，双方的合作正式画上句号。韩国Costory公司转头就把中国区总代交给了“多美国际”。按照常理，杭州伸美彼时该体面退场，或者经营自己的其他生意，但事情却远没有这么简单。 早在2022年5月，杭州伸美就开始注册HONEY ZIP 相关的多个类别商标，包括但不限于第3类日化用品、第35类广告销售等10多个商标。 不仅如此，清扬君舆情分析中心查询发现，杭州伸美先后申请春雨、黑春雨、新春雨等共计25个相关商标，而且几乎都是3类日化用品、第35类广告销售

近日，常州百瑞吉生物医药股份有限公司（以下简称“百瑞吉”）顺利通过北交所上市委审核，距离登陆资本市场仅一步之遥。作为一家聚焦生物医药领域的创新企业，百瑞吉近年来业绩稳步增长，募投项目也颇具看点，市场对其上市普遍抱以期待。 然而，在其光鲜的财务数据和规范治理承诺背后，却有两个不容忽视的风险信号：公司实际控制人舒晓正个人存在近900万元的未清偿债务，且公司报告期内因商标侵权及合同纠纷合计计提或支付赔偿超260万元。 这不禁让人发问：一家即将成为公众公司的企业，其掌舵人的信用状况是否足以支撑投资者的信任？而频频卷入法律纠纷的经营环境，又能否保障未来募投项目的顺利推进？ 897万债务形成背景 根据百瑞吉2025年12月2日披露的第二轮问询回复，实控人舒晓正个人负债合计897.53万元，主要包括： 江南农商行借款299.59万元、兴业银行钟楼支行借款180万元（原200万元，已还20万元），用于2024年偿还2023年为解除800万元股权质押而筹措的IPO解押资金； 工商银行常州新区支行贷款30万元，用于缴纳资本公积转增股本及无形资产入股产生的个税； 中信银行与招商银行贷款共87.94万元（40万+47.94万），用于子女留学支出； 向友人沈英达借款300万元，因2024年缴税后资金紧张所致。 上述债务中，其中的339.59万元（江南农商行299.59万+中信银行40万）将于一年内到期。 百瑞吉称，舒晓正的收入主要来自公司薪酬、历史分红（267.35万元）及股权转让，无其他大额来源。借款主要用于股权解押、税款缴纳及家庭必要支出，用途合规、具备合理性，且“与公司经营无关”。其亦承诺不干预公司治理、不侵占公司利益。而舒晓正近三年的平均税前工资和奖金为135.13万元。 然而，作为控股股东，近900万元的个人债务仍构成潜在治理风险。若其资信恶化，可能通过股权质押、资金调度或隐性关联交易等路

不知从何时起，企业习惯用一份《情况说明》代替道歉，再将其包装成公关稿，试图平息舆论风波。 2026年1月22日，无锡戴可思生物科技有限公司（下称“戴可思”）通过官方公众号发布《关于戴可思儿童润唇膏的情况说明》，回应媒体对其润唇膏涉嫌虚假宣传“食品级”等问题的质疑。 事件源于其在电商平台标注“食品级润唇膏”“宝宝误舔无忧”等宣传——而此类表述早已被法规明令禁止。面对舆论发酵及无锡市新吴区市场监管局的立案调查，这个年销售额超15亿元，拥有郭晶晶、刘涛等明星背书的品牌，不得不迅速出面“澄清”。 然而，这份情况说明却巧妙地将焦点从“是否误导消费者”转向“产品是否安全”。看似负责，实则偷换概念。 值得玩味的是，戴可思将问题归咎于“推广人员对经口毒性测试理解有误”，称相关宣传“未经公司审核”，并强调内容“仅在单一平台搜索页展示”。但既未指明具体平台，也未解释为何这类敏感词会出现在面向宝妈群体的核心营销页面上。 一个年销十亿级、多次融资、自建“梦工厂”的品牌，若真对合规如此重视，何以连基础广告审核都形同虚设？是员工真的不懂法规，还是管理层默许打擦边球？这恐怕只有内部人才说得清。 事实上，这并非戴可思首次踩线。早在2021年9月，该公司就因产品标识不符被罚2000元；2022年12月，又因广告含虚假或引人误解内容，违反《广告法》第四条，再被罚款1万元。两次行政处罚后，仍未建立起有效的合规防线，反而在2025年又被曝驱蚊贴宣称“防蚊6小时”却无农药登记证。如今又在唇膏宣传上重蹈覆辙，足见其“合规经营”的承诺，恐怕只是说给监管听的漂亮话。 更关键的是，“食品级”根本就是一个伪概念。国家药监局早在2021年就明确指出：化妆品不存在“食品级”一说，《儿童化妆品监督管理规定》也严禁标注“食品级”“可食用”等字样或相关图案。 这不是灰色地带，而是法律红线。戴可思一边做“急性经口毒性试验”（结果为“实际

2026年1月19日，国家药品监督管理局发布《关于45批次不符合规定化妆品的通告（2026年第2号）》，通报了在2025年国家化妆品抽样检验工作中发现的45批次不合格产品。此次抽检由福建省食品药品质量检验研究院等多家权威机构执行，覆盖全国多个省市，涉及防晒、染发、洗护、面膜、牙膏等多个品类，其中不乏温碧泉、安热沙（ANESSA）、蜜丝婷（Mistine）等知名品牌。 一、温碧泉被点名：成分比对不符 在此次通报中，120ml的温碧泉美白清透防晒喷雾（国妆特字20240483，标示批号：2024030801）因“检出产品标签及注册资料载明的技术要求未标示的防晒剂：对甲氧基肉桂酸异戊酯”而被判定为不符合规定。根据《化妆品监督管理条例》及相关技术规范，产品的实际成分必须与注册/备案资料完全一致，任何未申报却检出的成分均构成违规。 该产品标示的经销商为广州市巧美化妆品有限公司。 值得注意的是，广州市巧美化妆品有限公司为高新技术企业、专精特新中小企业。 本次被点名的温碧泉为国货知名品牌，但其此前已多次因产品质量问题被监管部门通报： 2016年，在国家食品药品监督管理总局组织的监督抽检中，广州市巧美化妆品有限公司生产的“温碧泉超感0动防晒两件套”系列产品，分别被检出防晒剂成分与批件及标签标识不符，经广东省药品检验所复检，结果仍为不合格。 2017年，该公司生产的“温碧泉透清莹防晒乳 SPF30 PA++”在多地抽检中，多次出现防晒剂缺失或与标识不符的情况，同时还存在产品内外包装批号不一致的问题。 2018年，同款防晒乳再次检出标签未标识的防晒剂，后经核查确认为假冒产品。 2022年，在青海省化妆品监督抽检中，该公司生产的“温碧泉璀璨隔离霜”因标签标识不合格被通报。 根据百度百科资料，温碧泉品牌创立于2006年，在市场营销方面持续发力。2025年“618”大促期间，品牌高调宣布与全球代言人

2026年1月20日，由中国香料香精化妆品工业协会（简称“中国香妆协会”）主办，上海青浦工业园区发展（集团）承办，新华网、中国香妆融媒体、未来迹协办的“2025中国化妆品产业数据发布会”在上海青浦区成功举办。 本次发布会系统梳理并权威发布了2025年度中国化妆品产业核心数据，深度解读行业运行态势，精准研判未来趋势，旨在推动产业迈向更高质量、更具韧性的创新发展新阶段。 中国香妆协会理事长、医学博士颜江瑛，新华网党委书记、董事长储学军，中央广播电视总台总经理室副召集人徐立军，上海市青浦区委常委、副区长李峰等领导出席并致辞。来自全国美妆企业、科研机构及主流媒体的代表齐聚一堂，共同见证这一行业年度盛事。发布会由中国香妆协会秘书长穆旻主持。 万亿市场再创新高，国货领跑新格局 颜江瑛在致辞中指出：“2025年是‘十四五’规划圆满收官之年，也是中国香妆产业迈向‘美丽健康2.0时代’的关键一年。面对全球经济深度调整与消费行为持续演变的复杂环境，行业凭借政策支持、科技创新与生态协同，展现出强劲韧性与内生动力。” 她强调，中国化妆品产业已从传统日化1.0时代，全面升级为融合科技、文化与大健康的2.0时代，成为我国新质生产力和大健康产业的重要增长极。 发布会上，颜江瑛正式公布2025年中国化妆品产业关键数据： 全渠道交易额达11042.45亿元，首次突破1.1万亿元，同比增长2.83%，稳居全球第一大化妆品消费市场； 国货品牌市场份额升至57.37%，连续五年稳步提升，主导地位日益巩固； 线上渠道交易额7217.73亿元（占比65.36%），同比增长4.45%；线下渠道3824.72亿元（占比34.64%），基本持平，“单极扩张”时代终结，线上线下融合共生新格局加速形成； 市场集中度显著提升：前500名品牌中逾60%实现正增长，而尾部品牌（500名以后）增长占比仅约26%；全年淘汰品牌26941

近日，山东省药监局发布化妆品抽检结果，6批次产品登上“黑榜”。 1、标识广州欧芭化妆品有限公司生产的500g爱美-发丝烫发膏（OB2023040901/2026/04/08），pH值为4.1，低于“7-9.5 ”的规定。 2、标识广州市薇赛化妆品有限公司生产的750ml歌柔丝蛋白香氛水润丝滑霜（20230312/20260311 ），甲基氯异噻唑啉酮和甲基异噻唑啉酮与氯化镁及硝酸镁的混合物(甲基氯异噻唑啉酮:甲基异噻唑啉酮为3:1)为0.0023%，高于“≤0.0015%”的规定。 3、标识广州妍妆国际生物科技有限公司生产的35ml第3眼CUKA CLUB银镜光润粉底液#Y01（HA082801/20260827 ），检出备案资料载明的技术要求未标示的防晒剂：甲氧基肉桂酸乙基己酯。 4、标识广州有美化妆品有限公司生产的50g赫罗兰美白防晒霜（YIC0423/20280303）生产的50g赫罗兰美白防晒霜，检出产品标签及注册资料载明的技术要求未标示的防晒剂：水杨酸乙基己酯。 5、标识雅诗兰黛（上海）商贸有限公司的30ml雅诗兰黛新沁水粉底液61 SPF20／PA+++（A93/20260901），（1）未检出产品标签及注册资料载明的技术要求标示的防晒剂：甲氧基肉桂酸乙基己酯。（2）检出产品标签及注册资料载明的技术要求未标示的防晒剂：亚甲基双-苯并三唑基四甲基丁基酚。不过该产品经境内责任人确认，产品涉嫌假冒。 6、标识山东慧美生物医药科技有限公司生产的5ml×6瓶天清正参润魅韵舒畅油（1号），检出黄体酮，检出＜0.1μg/g（最低定量浓度为0.1μg/g）。 值得注意的是，此次名单中出现了一家“特殊”企业——山东慧美生物医药科技有限公司，而企查查APP信息显示，这家公司竟是省级创新型中小企业。 创新型中小企业，本应是技术领先、质量过硬的代表。可现实却是，连最基本的安全底线都没守

2026年1月20日，由中国香料香精化妆品工业协会（简称“中国香妆协会”）主办，上海青浦工业园区发展（集团）承办，新华网、中国香妆融媒体、未来迹协办的“2025中国化妆品产业数据发布会”在上海青浦区成功举办。 本次发布会系统梳理并权威发布了2025年度中国化妆品产业核心数据，深度解读行业运行态势，精准研判未来趋势，旨在推动产业迈向更高质量、更具韧性的创新发展新阶段。 中国香妆协会理事长、医学博士颜江瑛，新华网党委书记、董事长储学军，中央广播电视总台总经理室副召集人徐立军，上海市青浦区委常委、副区长李峰等领导出席并致辞。来自全国美妆企业、科研机构及主流媒体的代表齐聚一堂，共同见证这一行业年度盛事。发布会由中国香妆协会秘书长穆旻主持。 万亿市场再创新高，国货领跑新格局 颜江瑛在致辞中指出：“2025年是‘十四五’规划圆满收官之年，也是中国香妆产业迈向‘美丽健康2.0时代’的关键一年。面对全球经济深度调整与消费行为持续演变的复杂环境，行业凭借政策支持、科技创新与生态协同，展现出强劲韧性与内生动力。” 她强调，中国化妆品产业已从传统日化1.0时代，全面升级为融合科技、文化与大健康的2.0时代，成为我国新质生产力和大健康产业的重要增长极。 发布会上，颜江瑛正式公布2025年中国化妆品产业关键数据： 全渠道交易额达11042.45亿元，首次突破1.1万亿元，同比增长2.83%，稳居全球第一大化妆品消费市场； 国货品牌市场份额升至57.37%，连续五年稳步提升，主导地位日益巩固； 线上渠道交易额7217.73亿元（占比65.36%），同比增长4.45%；线下渠道3824.72亿元（占比34.64%），基本持平，“单极扩张”时代终结，线上线下融合共生新格局加速形成； 市场集中度显著提升：前500名品牌中逾60%实现正增长，而尾部品牌（500名以后）增长占比仅约26%；全年淘汰品牌26941

近日，山东省药监局发布化妆品抽检结果，6批次产品登上“黑榜”。 1、标识广州欧芭化妆品有限公司生产的500g爱美-发丝烫发膏（OB2023040901/2026/04/08），pH值为4.1，低于“7-9.5 ”的规定。 2、标识广州市薇赛化妆品有限公司生产的750ml歌柔丝蛋白香氛水润丝滑霜（20230312/20260311 ），甲基氯异噻唑啉酮和甲基异噻唑啉酮与氯化镁及硝酸镁的混合物(甲基氯异噻唑啉酮:甲基异噻唑啉酮为3:1)为0.0023%，高于“≤0.0015%”的规定。 3、标识广州妍妆国际生物科技有限公司生产的35ml第3眼CUKA CLUB银镜光润粉底液#Y01（HA082801/20260827 ），检出备案资料载明的技术要求未标示的防晒剂：甲氧基肉桂酸乙基己酯。 4、标识广州有美化妆品有限公司生产的50g赫罗兰美白防晒霜（YIC0423/20280303）生产的50g赫罗兰美白防晒霜，检出产品标签及注册资料载明的技术要求未标示的防晒剂：水杨酸乙基己酯。 5、标识雅诗兰黛（上海）商贸有限公司的30ml雅诗兰黛新沁水粉底液61 SPF20／PA+++（A93/20260901），（1）未检出产品标签及注册资料载明的技术要求标示的防晒剂：甲氧基肉桂酸乙基己酯。（2）检出产品标签及注册资料载明的技术要求未标示的防晒剂：亚甲基双-苯并三唑基四甲基丁基酚。不过该产品经境内责任人确认，产品涉嫌假冒。 6、标识山东慧美生物医药科技有限公司生产的5ml×6瓶天清正参润魅韵舒畅油（1号），检出黄体酮，检出＜0.1μg/g（最低定量浓度为0.1μg/g）。 值得注意的是，此次名单中出现了一家“特殊”企业——山东慧美生物医药科技有限公司，而企查查APP信息显示，这家公司竟是省级创新型中小企业。 创新型中小企业，本应是技术领先、质量过硬的代表。可现实却是，连最基本的安全底线都没守

两个多月，两张Ⅲ类医疗器械证——巨子生物的速度，再次让行业瞩目。 1月15日，巨子生物宣布其自主研发的“重组I型1亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液”正式获批取得医疗器械注册证。这不仅是一纸注册证，更是通往高端再生医美市场的又一张入场券，直指“改善面颊部平滑度”这一临床需求，明确供给稀缺的细分赛道。 据清扬君了解，目前国内针对该适应症获批的注射类产品仅有两款，巨子生物本次获批的产品即占其一。在医美行业从“规模扩张”到“价值竞争”的当下，巨子生物选择了一条少有人走的路——精准卡位高价值、临床需求未被充分满足的细分领域。这步棋，既显战略定力，也见市场洞察。 更关键的是产品本身：重组胶原蛋白与透明质酸钠以复合溶液形式协同作用，属全球首创。这意味着“即时填充”与“长效再生”有望真正融合——玻尿酸提供即刻容积支撑，重组胶原则激活皮肤自身修复机制、刺激自身胶原蛋白再生，实现更自然、更持久的年轻化效果。这不是简单的成分叠加，而是一次抗衰逻辑的演进，填补了全球面颊部平滑度改善类重组胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液植入剂的市场空白。 从2025年10月首张重组胶原蛋白冻干纤维证落地，到如今双成分产品获批，短短两个多月，其在高端再生材料领域的布局已加速兑现。 值得关注的是，巨子生物目前拥有的两张医美械三证均通过国家药监局医疗器械技术审评中心与药品审评中心的联合审评。这一“双重安检”机制，通常只用于机制新颖、需要审慎评估的创新产品，本身就构成一道高门槛。它不仅是监管层对产品安全性和有效性的高度认可，也为巨子生物筑起了一道坚实的信任护城河。 当前，合成生物学与生物制造已被列为国家战略性新兴产业。巨子生物依托自有合成生物学技术平台，将前沿科研转化为可落地的医美解决方案，正是这一战略在消费医疗端的典型实践。连续拿下Ⅲ类证，意味着其多年技术积累正逐步转化为商业化资产，有望打开新的增长曲线，并提升其在全球再生医