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老虎认证： 聚焦美港股财报业绩会，搬运业绩会中文字稿/视频
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阿里巴巴FY2026Q3业绩电话会议（中文字幕）
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蔚来2026Q1：毛利率19%创四年新高，连续两季盈利，但成本预警压制股价","htmlText":"<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1864961909607531/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221864961909607531%22%2C%22type%22%3A2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听蔚来FY2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">$蔚来(NIO.SI)$</a> 核心结论： 蔚来2026Q1财报交出\"连续盈利\"的关键成绩单，营收255.3亿元同比增长112.2%，交付83,465辆同比增长98.3%，综合毛利率19%创四年来新高，Non-GAAP经营利润6,680万元实现连续第二个季度盈利。但盘前股价涨5.55%后盘中回落，核心矛盾在于：财报本身标志着蔚来从\"烧钱换规模\"向\"规模换利润\"的战略质变，但市场此前对蔚来的盈利持续性仍存疑虑，投资者更关注Q2及全年能否在原材料涨价压力下维持17%-18%的毛利率目标，以及多品牌协同下的盈利规模是否足够大。德意志银行指出，蔚来过去多次财报后股价剧烈波动，显示市场对\"盈利拐点\"的验证门槛已显著提升。 2026年5月21日盘前，蔚来公司发布了2026年第一季度（截至2026年3月31日）财报。本次财报是蔚来经历2025年组织架构深度调整、CBU（最小经营单元）机制全面推行后的关键验证，标志着公司从\"最惨的人\"到\"连续盈利\"的叙事质变。报告显示，蔚来在2026年中国汽车市场整体承压的背景下实现了逆势增长，但盘前股价涨5.","listText":"<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1864961909607531/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221864961909607531%22%2C%22type%22%3A2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听蔚来FY2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">$蔚来(NIO.SI)$</a> 核心结论： 蔚来2026Q1财报交出\"连续盈利\"的关键成绩单，营收255.3亿元同比增长112.2%，交付83,465辆同比增长98.3%，综合毛利率19%创四年来新高，Non-GAAP经营利润6,680万元实现连续第二个季度盈利。但盘前股价涨5.55%后盘中回落，核心矛盾在于：财报本身标志着蔚来从\"烧钱换规模\"向\"规模换利润\"的战略质变，但市场此前对蔚来的盈利持续性仍存疑虑，投资者更关注Q2及全年能否在原材料涨价压力下维持17%-18%的毛利率目标，以及多品牌协同下的盈利规模是否足够大。德意志银行指出，蔚来过去多次财报后股价剧烈波动，显示市场对\"盈利拐点\"的验证门槛已显著提升。 2026年5月21日盘前，蔚来公司发布了2026年第一季度（截至2026年3月31日）财报。本次财报是蔚来经历2025年组织架构深度调整、CBU（最小经营单元）机制全面推行后的关键验证，标志着公司从\"最惨的人\"到\"连续盈利\"的叙事质变。报告显示，蔚来在2026年中国汽车市场整体承压的背景下实现了逆势增长，但盘前股价涨5.","text":"欢迎收听蔚来FY2026Q1业绩电话会议回放 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 核心结论： 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2026年5月20日盘后，英伟达公司发布了2027年第一季度（截至2026年4月26日）财报。本次财报是英伟达全面向AI基础设施平台转型后的关键成绩单，数据中心收入占总营收比重达92%，标志着公司从图形芯片公司向AI计算基础设施公司的战略质变。报告显示，英伟达在AI需求激增中实现了数据中心业务的爆发式增长，但盘后股价的震荡反映出市场对\"超预期幅度\"的衡量标准已不同于普通蓝筹科技股。市场反应整体分化，盘后股价一度跌超3%后转涨超1%，最终收跌超1%，股价上涨空间取决于AI资本开支的持续性及客户ROI回报验证。 一、核心财务表现：AI驱动营收结构质变，盈利端创历史新","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/566565027029224","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":15918,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":565939459092488,"gmtCreate":1779180182090,"gmtModify":1779180490383,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3515627051568386","idStr":"3515627051568386"},"themes":[],"title":"🚀 财报解读 | 百度 2026Q1 业绩电话会：AI业务首次占比过半，云业务狂飙79%，净利润承压但战略转型获验证","htmlText":"<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1864966698906665/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221864966698906665%22%2C%22type%22%3A2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听百度FY2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">$百度集团-SW(09888)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/89888\">$百度集团-SWR(89888)$</a> 核心结论： 百度2026Q1财报展现战略韧性，AI新业务首次占一般性业务收入过半（52%），智能云收入同比大增79%，GPU云收入同比暴涨184%，但归属净利润同比大降55%，AI投入持续加大与成本控制成未来关键。 2026年5月18日盘后，百度公司发布了2026年第一季度（截至2026年3月31日）财报。本次财报是百度全面向AI平台转型后的关键成绩单，AI新业务收入首次占百度一般性业务收入过半（52%），标志着公司从搜索引擎向AI企业的战略质变。报告显示，百度在AI需求激增中实现了智能云的爆发式增长，但盈利端面临显著压力。市场反应整体积极，盘前股价一度涨近4%，但股价上涨空间取决于AI商业化落地速度和利润修复能力。 一、核心财务表现：AI驱动营收结构质变，盈利端环比修复但同比显著承压 本季度百度的财务表现呈现出\"AI新业务强、传统业务弱、利润环比修复但同比大降\"的分化特征，整体营收超预期但利润端逊预期。 营收与利润：智能云爆发但净利润同比腰斩 指标 数值 市场预期/对比 解读 总","listText":"<a 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2026年5月18日盘后，百度公司发布了2026年第一季度（截至2026年3月31日）财报。本次财报是百度全面向AI平台转型后的关键成绩单，AI新业务收入首次占百度一般性业务收入过半（52%），标志着公司从搜索引擎向AI企业的战略质变。报告显示，百度在AI需求激增中实现了智能云的爆发式增长，但盈利端面临显著压力。市场反应整体积极，盘前股价一度涨近4%，但股价上涨空间取决于AI商业化落地速度和利润修复能力。 一、核心财务表现：AI驱动营收结构质变，盈利端环比修复但同比显著承压 本季度百度的财务表现呈现出\"AI新业务强、传统业务弱、利润环比修复但同比大降\"的分化特征，整体营收超预期但利润端逊预期。 营收与利润：智能云爆发但净利润同比腰斩 指标 数值 市场预期/对比 解读 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总收入：人民币1,960亿元，同比增长9%（剔除春节时间影响后同比增长11%）。 毛利润：人民币1,110亿元，同比增长11%。 非国际财务报告准则营业利润：人民币760亿元，同比增长9%。剔除新增AI产品后为840亿元，同比增长17%。 非国际财务报告准则归母净利润：人民币680亿元，同比增长11%。 分业务板块收入 增值服务：960亿元（占总收入49%），同比增长4%。 社交网络：320亿元，同比下降2% 国内游戏：占比23% 国际游戏：占比10% 营销服务：380亿元（占19%），同比增长20%。 金融科技及企业服务：600亿元（占31%），同比增长9%。 关键利润率与费用 整体毛利率：57%，同比提升1个百分点。 研发费用：226亿元，同比增长19%，主要因AI设备折旧及人员增加。 销售及市场推广费用：113亿元，同比增长44%，用于支持AI原生应用及新游戏推广。 现金流与资本支出 自由现金流：567亿元，同比增长20%。 资本支出（运营）：312亿元，同比增长18%（环比增长84%），主要用于服务器基础设施投资。 净现金头寸：1,469亿元，环比增长37%。 其他要点 春节时间延迟导致部分游戏收入确认推迟至下半年","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864303809497178%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听腾讯2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/TCEHY\">$腾讯控股ADR(TCEHY)$</a> 💰核心财务数据 总体业绩 总收入：人民币1,960亿元，同比增长9%（剔除春节时间影响后同比增长11%）。 毛利润：人民币1,110亿元，同比增长11%。 非国际财务报告准则营业利润：人民币760亿元，同比增长9%。剔除新增AI产品后为840亿元，同比增长17%。 非国际财务报告准则归母净利润：人民币680亿元，同比增长11%。 分业务板块收入 增值服务：960亿元（占总收入49%），同比增长4%。 社交网络：320亿元，同比下降2% 国内游戏：占比23% 国际游戏：占比10% 营销服务：380亿元（占19%），同比增长20%。 金融科技及企业服务：600亿元（占31%），同比增长9%。 关键利润率与费用 整体毛利率：57%，同比提升1个百分点。 研发费用：226亿元，同比增长19%，主要因AI设备折旧及人员增加。 销售及市场推广费用：113亿元，同比增长44%，用于支持AI原生应用及新游戏推广。 现金流与资本支出 自由现金流：567亿元，同比增长20%。 资本支出（运营）：312亿元，同比增长18%（环比增长84%），主要用于服务器基础设施投资。 净现金头寸：1,469亿元，环比增长37%。 其他要点 春节时间延迟导致部分游戏收入确认推迟至下半年","text":"欢迎收听腾讯2026Q1业绩电话会议（中文字幕） $腾讯控股(00700)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 💰核心财务数据 总体业绩 总收入：人民币1,960亿元，同比增长9%（剔除春节时间影响后同比增长11%）。 毛利润：人民币1,110亿元，同比增长11%。 非国际财务报告准则营业利润：人民币760亿元，同比增长9%。剔除新增AI产品后为840亿元，同比增长17%。 非国际财务报告准则归母净利润：人民币680亿元，同比增长11%。 分业务板块收入 增值服务：960亿元（占总收入49%），同比增长4%。 社交网络：320亿元，同比下降2% 国内游戏：占比23% 国际游戏：占比10% 营销服务：380亿元（占19%），同比增长20%。 金融科技及企业服务：600亿元（占31%），同比增长9%。 关键利润率与费用 整体毛利率：57%，同比提升1个百分点。 研发费用：226亿元，同比增长19%，主要因AI设备折旧及人员增加。 销售及市场推广费用：113亿元，同比增长44%，用于支持AI原生应用及新游戏推广。 现金流与资本支出 自由现金流：567亿元，同比增长20%。 资本支出（运营）：312亿元，同比增长18%（环比增长84%），主要用于服务器基础设施投资。 净现金头寸：1,469亿元，环比增长37%。 其他要点 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 💰核心财务数据 总收入 2434亿元，同比增长 11%； GAAP净利润 235亿元，同比增长 96%； 中国电商收入 1220亿元，同比增长 6%； 云业务外部收入同比增长：40%； AI相关收入连续11个季度三位数增长； AI收入已占云业务收入约 30%； 即时零售收入同比增长：+57%； 自由现金流为：−173亿元，主要因为大规模 AI 投资。 财报最大亮点 1）AI + 云业务爆发 这是阿里现在最核心的增长引擎。 管理层明确表示：AI已经开始进入商业化阶段。 重点增长： AI模型 AI云计算 AI Agent（智能体） 云业务增速已经明显加快。 2）电商业务恢复增长 淘宝天猫广告收入恢复： CMR可比增长 8% 说明：商家投放和消费正在改善。 3）即时零售增长很快 即时零售收入：+57%，用户体验和客单价都在提升。 当前问题 最大问题是：利润压力较大。 因为： AI投入很猛 即时零售持续投入 用户补贴增加 所以短期利润被压缩。 ❓ 投资者问答精华 一、AI业务（MaaS/模型服务）与收入结构 ARR构成：当前模型与应用服务ARR中，大部分来自阿里自研模型（Qwen、语音/视频生成模型等），第三方模型占比较小。 价格与需求：AI向智能","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864419209285673%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听阿里巴巴FY2026Q4及全年业绩电话会议（中文字幕）</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 💰核心财务数据 总收入 2434亿元，同比增长 11%； GAAP净利润 235亿元，同比增长 96%； 中国电商收入 1220亿元，同比增长 6%； 云业务外部收入同比增长：40%； AI相关收入连续11个季度三位数增长； AI收入已占云业务收入约 30%； 即时零售收入同比增长：+57%； 自由现金流为：−173亿元，主要因为大规模 AI 投资。 财报最大亮点 1）AI + 云业务爆发 这是阿里现在最核心的增长引擎。 管理层明确表示：AI已经开始进入商业化阶段。 重点增长： AI模型 AI云计算 AI Agent（智能体） 云业务增速已经明显加快。 2）电商业务恢复增长 淘宝天猫广告收入恢复： CMR可比增长 8% 说明：商家投放和消费正在改善。 3）即时零售增长很快 即时零售收入：+57%，用户体验和客单价都在提升。 当前问题 最大问题是：利润压力较大。 因为： AI投入很猛 即时零售持续投入 用户补贴增加 所以短期利润被压缩。 ❓ 投资者问答精华 一、AI业务（MaaS/模型服务）与收入结构 ARR构成：当前模型与应用服务ARR中，大部分来自阿里自研模型（Qwen、语音/视频生成模型等），第三方模型占比较小。 价格与需求：AI向智能","text":"欢迎收听阿里巴巴FY2026Q4及全年业绩电话会议（中文字幕） $阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 💰核心财务数据 总收入 2434亿元，同比增长 11%； GAAP净利润 235亿元，同比增长 96%； 中国电商收入 1220亿元，同比增长 6%； 云业务外部收入同比增长：40%； AI相关收入连续11个季度三位数增长； AI收入已占云业务收入约 30%； 即时零售收入同比增长：+57%； 自由现金流为：−173亿元，主要因为大规模 AI 投资。 财报最大亮点 1）AI + 云业务爆发 这是阿里现在最核心的增长引擎。 管理层明确表示：AI已经开始进入商业化阶段。 重点增长： AI模型 AI云计算 AI Agent（智能体） 云业务增速已经明显加快。 2）电商业务恢复增长 淘宝天猫广告收入恢复： CMR可比增长 8% 说明：商家投放和消费正在改善。 3）即时零售增长很快 即时零售收入：+57%，用户体验和客单价都在提升。 当前问题 最大问题是：利润压力较大。 因为： AI投入很猛 即时零售持续投入 用户补贴增加 所以短期利润被压缩。 ❓ 投资者问答精华 一、AI业务（MaaS/模型服务）与收入结构 ARR构成：当前模型与应用服务ARR中，大部分来自阿里自研模型（Qwen、语音/视频生成模型等），第三方模型占比较小。 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3160亿元，同比增长 5% Non-GAAP净利润 74亿元，环比继续改善 京东零售营业利润 150亿元，同比增长 16% 京东零售营业利润率提升至：5.6%，同比提升 0.7 个百分点，接近历史高位。 京东零售毛利率达到：18.6%，同比提升 1.8 个百分点。 服务收入同比增长 21% 广告收入同比增长 19%，连续多个季度保持双位数增长 百货业务同比增长：14.9%，已经连续 6 个季度双位数增长。 自由现金流 220亿元，低于去年同期的 380亿元 账上现金及短期投资约 2160亿元 财报最大亮点 1）利润率明显提升 京东这次最强的不是收入，而是利润。 核心原因： 广告业务增长快 百货占比提升 供应链效率优化 说明京东正在从：“低利润电商”，逐渐转向：“高利润平台型零售”。 2）百货业务成新增长核心 超市、医疗、家居、服装增长都很强。 而且百货现在已经贡献超过一半 GMV。 意味着京东越来越不像单纯卖3C家电的平台。 3）外卖亏损明显收窄 管理层重点强调： 外卖效率提升 单位经济模型改善 投资更克制 说明京东外卖开始进入“效率阶段”，而不是单纯烧钱扩张。 当前隐忧 电子产品仍偏弱 电子和家电收入同比：−8.4% 管理层认为：Q2","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864387795214363%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听京东2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 💰 核心财务数据 总收入 3160亿元，同比增长 5% Non-GAAP净利润 74亿元，环比继续改善 京东零售营业利润 150亿元，同比增长 16% 京东零售营业利润率提升至：5.6%，同比提升 0.7 个百分点，接近历史高位。 京东零售毛利率达到：18.6%，同比提升 1.8 个百分点。 服务收入同比增长 21% 广告收入同比增长 19%，连续多个季度保持双位数增长 百货业务同比增长：14.9%，已经连续 6 个季度双位数增长。 自由现金流 220亿元，低于去年同期的 380亿元 账上现金及短期投资约 2160亿元 财报最大亮点 1）利润率明显提升 京东这次最强的不是收入，而是利润。 核心原因： 广告业务增长快 百货占比提升 供应链效率优化 说明京东正在从：“低利润电商”，逐渐转向：“高利润平台型零售”。 2）百货业务成新增长核心 超市、医疗、家居、服装增长都很强。 而且百货现在已经贡献超过一半 GMV。 意味着京东越来越不像单纯卖3C家电的平台。 3）外卖亏损明显收窄 管理层重点强调： 外卖效率提升 单位经济模型改善 投资更克制 说明京东外卖开始进入“效率阶段”，而不是单纯烧钱扩张。 当前隐忧 电子产品仍偏弱 电子和家电收入同比：−8.4% 管理层认为：Q2","text":"欢迎收听京东2026Q1业绩电话会议（中文字幕） $京东集团-SW(09618)$ $京东(JD)$ 💰 核心财务数据 总收入 3160亿元，同比增长 5% Non-GAAP净利润 74亿元，环比继续改善 京东零售营业利润 150亿元，同比增长 16% 京东零售营业利润率提升至：5.6%，同比提升 0.7 个百分点，接近历史高位。 京东零售毛利率达到：18.6%，同比提升 1.8 个百分点。 服务收入同比增长 21% 广告收入同比增长 19%，连续多个季度保持双位数增长 百货业务同比增长：14.9%，已经连续 6 个季度双位数增长。 自由现金流 220亿元，低于去年同期的 380亿元 账上现金及短期投资约 2160亿元 财报最大亮点 1）利润率明显提升 京东这次最强的不是收入，而是利润。 核心原因： 广告业务增长快 百货占比提升 供应链效率优化 说明京东正在从：“低利润电商”，逐渐转向：“高利润平台型零售”。 2）百货业务成新增长核心 超市、医疗、家居、服装增长都很强。 而且百货现在已经贡献超过一半 GMV。 意味着京东越来越不像单纯卖3C家电的平台。 3）外卖亏损明显收窄 管理层重点强调： 外卖效率提升 单位经济模型改善 投资更克制 说明京东外卖开始进入“效率阶段”，而不是单纯烧钱扩张。 当前隐忧 电子产品仍偏弱 电子和家电收入同比：−8.4% 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> ｜周三 19:30腾讯控股 <a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> ｜周三 20:30📍 直播入口：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864387795214363%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">京东2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a><a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864419209285673%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">阿里巴巴FY2026Q4及全年业绩电话会议（中文字幕）</a>","listText":"欢迎订阅直播，不错过重要业绩电话会与市场热点事件📊 本周重点直播安排如下：🎯 直播场次：JD.com <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> ｜周二 20:00Alibaba Group <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> ｜周三 19:30腾讯控股 <a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> ｜周三 20:30📍 直播入口：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864387795214363%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">京东2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a><a 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直播入口：京东2026Q1业绩电话会议（中文字幕）阿里巴巴FY2026Q4及全年业绩电话会议（中文字幕）","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e16b90728fd0b0766d0cfd6a97296022"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/562931573834592","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5078,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":561969838018592,"gmtCreate":1778232376257,"gmtModify":1778232445815,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3515627051568386","idStr":"3515627051568386"},"themes":[],"title":"🚀 3分钟速读 | Coinbase 2026Q1电话会：市场疲软下的韧性，AI转型与成本精简进行时","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864025793801241%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听Coinbase2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(COIN)$</a> 💰 核心财务数据 总营收：14.1亿美元（环比下降21%，受加密市场疲软影响） 净利润：净亏损3.94亿美元 调整后EBITDA：正3.03亿美元 现金储备：现金及等价物逾100亿美元（可用资源总额120亿美元） 运营效率：预计2026年总成本较2025Q4年化水平降低约5亿美元 📊 核心业务结构 交易收入：7.56亿美元（消费者5.67亿，机构1.36亿） 订阅与服务：5.84亿美元（环比下降16%，占净收入44%） 稳定币业务：USDC持有量创历史新高（190亿美元），稳定币收入3.05亿美元 新兴平台： 衍生品：年化收入突破2亿美元 预测市场：上线两个月，年化收入达1亿美元 Base平台：稳定币交易量同比增长10倍 👉 关键变化： 市场交易量整体下滑，但公司通过衍生品、预测市场等新产品成功抵消部分冲击，且订阅收入占比持续提升，业务更趋多元。 投资亮点 ① “万物交易平台”初具规模 👉 衍生品与预测市场已贡献实质性收入，不再仅是概念，垂直整合的技术栈优势凸显。 ② 降本增效与AI转型 👉 明确转型为“AI原生公司”，通过重组和裁员优化成本结构，预计全年调整后支出控制在43-46亿美元。 ③ 全球份额与Base生态爆发 👉 市场份额创历史新高，Base平台已成为稳定币结算的核心基础设施（占比90%）。 ④ 监管环境出现","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864025793801241%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听Coinbase2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(COIN)$</a> 💰 核心财务数据 总营收：14.1亿美元（环比下降21%，受加密市场疲软影响） 净利润：净亏损3.94亿美元 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｜周五 05:30 📍 直播入口：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864025793801241%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">Coinbase2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a>","listText":"👉 欢迎订阅直播，不错过重要业绩电话会与市场热点事件 📊 本周重点直播安排如下： 🎯 直播场次：Coinbase <a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(COIN)$</a> ｜周五 05:30 📍 直播入口：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221864025793801241%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">Coinbase2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a>","text":"👉 欢迎订阅直播，不错过重要业绩电话会与市场热点事件 📊 本周重点直播安排如下： 🎯 直播场次：Coinbase $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ｜周五 05:30 📍 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target=\"_blank\">欢迎收听苹果FY2026Q2业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 核心结论：苹果2026Q2财报展现韧性，营收超预期但盈利略逊，AI叙事与成本控制成未来关键。 2026年4月30日盘后，苹果公司发布了2026财年第二季度（截至2026年3月）财报。本次财报是蒂姆·库克宣布退休计划、新任CEO约翰·特努斯正式接棒后的首份成绩单，因此备受市场关注。报告显示，苹果在宏观不确定性中实现了稳健的营收增长，但盈利端面临压力。市场反应整体积极，但股价上涨空间受制于对AI战略落地和成本控制的持续审视。 一、 核心财务表现：营收韧性十足，盈利端承压 本季度苹果的财务表现呈现出“营收强、盈利弱”的分化特征，整体略超市场预期。 营收与利润：超预期增长，但EPS略逊一筹 营收：达到1120.10亿美元，显著超过市场普遍预期的约1095亿美元，也高于公司此前给出的1078亿至1107亿美元的指引上限。 每股收益（EPS） ：为1.91美元，略低于市场预期的1.95美元。 解读：营收超预期表明苹果核心产品需求，特别是iPhone，依然强劲。EPS略低于预期，可能源于研发投入增加、汇率波动或供应链成本上升，侵蚀了部分利润。 区域市场表现：大中华区持续成为增长引擎 根据财报数据，大中华区营收为204.97亿美元，占总营收的18.44%，继续扮演关键角色。尽管未提供同比具体增速，但结合上一季度“同比暴增38%”的强劲势头，可以推断该市场增长动力依然充足。美洲（占比40.5","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221863047297785001%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听苹果FY2026Q2业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 核心结论：苹果2026Q2财报展现韧性，营收超预期但盈利略逊，AI叙事与成本控制成未来关键。 2026年4月30日盘后，苹果公司发布了2026财年第二季度（截至2026年3月）财报。本次财报是蒂姆·库克宣布退休计划、新任CEO约翰·特努斯正式接棒后的首份成绩单，因此备受市场关注。报告显示，苹果在宏观不确定性中实现了稳健的营收增长，但盈利端面临压力。市场反应整体积极，但股价上涨空间受制于对AI战略落地和成本控制的持续审视。 一、 核心财务表现：营收韧性十足，盈利端承压 本季度苹果的财务表现呈现出“营收强、盈利弱”的分化特征，整体略超市场预期。 营收与利润：超预期增长，但EPS略逊一筹 营收：达到1120.10亿美元，显著超过市场普遍预期的约1095亿美元，也高于公司此前给出的1078亿至1107亿美元的指引上限。 每股收益（EPS） ：为1.91美元，略低于市场预期的1.95美元。 解读：营收超预期表明苹果核心产品需求，特别是iPhone，依然强劲。EPS略低于预期，可能源于研发投入增加、汇率波动或供应链成本上升，侵蚀了部分利润。 区域市场表现：大中华区持续成为增长引擎 根据财报数据，大中华区营收为204.97亿美元，占总营收的18.44%，继续扮演关键角色。尽管未提供同比具体增速，但结合上一季度“同比暴增38%”的强劲势头，可以推断该市场增长动力依然充足。美洲（占比40.5","text":"欢迎收听苹果FY2026Q2业绩电话会议回放 $苹果(AAPL)$ 核心结论：苹果2026Q2财报展现韧性，营收超预期但盈利略逊，AI叙事与成本控制成未来关键。 2026年4月30日盘后，苹果公司发布了2026财年第二季度（截至2026年3月）财报。本次财报是蒂姆·库克宣布退休计划、新任CEO约翰·特努斯正式接棒后的首份成绩单，因此备受市场关注。报告显示，苹果在宏观不确定性中实现了稳健的营收增长，但盈利端面临压力。市场反应整体积极，但股价上涨空间受制于对AI战略落地和成本控制的持续审视。 一、 核心财务表现：营收韧性十足，盈利端承压 本季度苹果的财务表现呈现出“营收强、盈利弱”的分化特征，整体略超市场预期。 营收与利润：超预期增长，但EPS略逊一筹 营收：达到1120.10亿美元，显著超过市场普遍预期的约1095亿美元，也高于公司此前给出的1078亿至1107亿美元的指引上限。 每股收益（EPS） ：为1.91美元，略低于市场预期的1.95美元。 解读：营收超预期表明苹果核心产品需求，特别是iPhone，依然强劲。EPS略低于预期，可能源于研发投入增加、汇率波动或供应链成本上升，侵蚀了部分利润。 区域市场表现：大中华区持续成为增长引擎 根据财报数据，大中华区营收为204.97亿美元，占总营收的18.44%，继续扮演关键角色。尽管未提供同比具体增速，但结合上一季度“同比暴增38%”的强劲势头，可以推断该市场增长动力依然充足。美洲（占比40.5","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":13,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/559475224576032","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":17477,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":559073935638560,"gmtCreate":1777525368840,"gmtModify":1777525417017,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3515627051568386","idStr":"3515627051568386"},"themes":[],"title":"🚀 财报解读 | 亚马逊 2026Q1 业绩电话会：AI 正把 AWS、广告和自研芯片同时推上新台阶","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221863040039596441%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听亚马逊2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$亚马逊(AMZN)$</a> 亚马逊 2026Q1 交出的不是一份“单点超预期”的财报，而是一份云、广告、零售、物流和 AI 基础设施一起加速的成绩单。公司当季净销售额 1815 亿美元，同比增长 17%；经营利润 238.5 亿美元；净利润 303 亿美元，摊薄 EPS 为 2.78 美元。需要注意的是，这一季净利润里包含了来自 Anthropic 投资的 168 亿美元税前收益，因此看净利时要把一次性非经营因素剥离开来看。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流被 AI 投入明显压住 营收：1815 亿美元，同比增长 17%；剔除汇率影响后增长 15%。北美营收 1041 亿美元，国际业务 398 亿美元，AWS 376 亿美元。 利润：经营利润 238.5 亿美元，高于去年同期的 184 亿美元；AWS 经营利润 142 亿美元，零售北美 83 亿美元，国际业务 14 亿美元。 EPS：摊薄 EPS 2.78 美元；若剔除 Anthropic 投资带来的非经营收益，盈利质量会更接近经营本身。 现金流：过去 12 个月经营现金流 1485 亿美元；自由现金流仅 12 亿美元，主要因为与 AI 相关的资本性支出显著上升。 📊 核心业务结构：AWS 重新提速，广告和零售都在“被 AI 重新定价” AWS：营收 376 亿美元，同比增长 28%，是 15 个季度以来最快增速；AWS 经营利润 142 亿美元","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221863040039596441%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听亚马逊2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$亚马逊(AMZN)$</a> 亚马逊 2026Q1 交出的不是一份“单点超预期”的财报，而是一份云、广告、零售、物流和 AI 基础设施一起加速的成绩单。公司当季净销售额 1815 亿美元，同比增长 17%；经营利润 238.5 亿美元；净利润 303 亿美元，摊薄 EPS 为 2.78 美元。需要注意的是，这一季净利润里包含了来自 Anthropic 投资的 168 亿美元税前收益，因此看净利时要把一次性非经营因素剥离开来看。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流被 AI 投入明显压住 营收：1815 亿美元，同比增长 17%；剔除汇率影响后增长 15%。北美营收 1041 亿美元，国际业务 398 亿美元，AWS 376 亿美元。 利润：经营利润 238.5 亿美元，高于去年同期的 184 亿美元；AWS 经营利润 142 亿美元，零售北美 83 亿美元，国际业务 14 亿美元。 EPS：摊薄 EPS 2.78 美元；若剔除 Anthropic 投资带来的非经营收益，盈利质量会更接近经营本身。 现金流：过去 12 个月经营现金流 1485 亿美元；自由现金流仅 12 亿美元，主要因为与 AI 相关的资本性支出显著上升。 📊 核心业务结构：AWS 重新提速，广告和零售都在“被 AI 重新定价” AWS：营收 376 亿美元，同比增长 28%，是 15 个季度以来最快增速；AWS 经营利润 142 亿美元","text":"欢迎收听亚马逊2026Q1业绩电话会议回放 $亚马逊(AMZN)$ 亚马逊 2026Q1 交出的不是一份“单点超预期”的财报，而是一份云、广告、零售、物流和 AI 基础设施一起加速的成绩单。公司当季净销售额 1815 亿美元，同比增长 17%；经营利润 238.5 亿美元；净利润 303 亿美元，摊薄 EPS 为 2.78 美元。需要注意的是，这一季净利润里包含了来自 Anthropic 投资的 168 亿美元税前收益，因此看净利时要把一次性非经营因素剥离开来看。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流被 AI 投入明显压住 营收：1815 亿美元，同比增长 17%；剔除汇率影响后增长 15%。北美营收 1041 亿美元，国际业务 398 亿美元，AWS 376 亿美元。 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从“推荐系统升级”走向“个人超智能”，广告与算力一起加速","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221863044170811643%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听Meta2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/META\">$Meta Platforms, Inc.(META)$</a> Meta 在 2026 年 4 月 29 日公布的 2026Q1 财报，最核心的信号是：业务增长依然非常强，AI 正在同时改善广告效率、用户参与度和新产品迭代，但资本开支也被进一步抬高，市场开始更认真地看回报周期。公司当季总营收 563 亿美元，同比增长 33%；经营利润 229 亿美元，经营利润率 41%；净利润 268 亿美元，摊薄 EPS 为 10.44 美元。剔除 80.3 亿美元的一次性税收收益后，EPS 仍有 7.31 美元，说明经营本身也足够强。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流仍能扛住 AI CapEx 营收：563.1 亿美元，同比增长 33%，按固定汇率口径增长 29%。 广告主业：Family of Apps 广告收入 550.24 亿美元，同比增长 33%；广告展示量同比增长 19%，平均广告价格同比增长 12%。 利润：经营利润 228.72 亿美元，经营利润率 41%。 EPS：GAAP EPS 10.44 美元；剔除一次性税收收益后，EPS 为 7.31 美元。 现金流：经营活动现金流 322.3 亿美元，自由现金流 123.9 亿美元；资本开支 198.4 亿美元。 资产负债表：截至季度末，现金、现金等价物和有价证券 811.8 亿美元。 📊 核心业务结构：广告引擎更稳，AI 产品开始接管下一阶段增长","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221863044170811643%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听Meta2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/META\">$Meta Platforms, Inc.(META)$</a> Meta 在 2026 年 4 月 29 日公布的 2026Q1 财报，最核心的信号是：业务增长依然非常强，AI 正在同时改善广告效率、用户参与度和新产品迭代，但资本开支也被进一步抬高，市场开始更认真地看回报周期。公司当季总营收 563 亿美元，同比增长 33%；经营利润 229 亿美元，经营利润率 41%；净利润 268 亿美元，摊薄 EPS 为 10.44 美元。剔除 80.3 亿美元的一次性税收收益后，EPS 仍有 7.31 美元，说明经营本身也足够强。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流仍能扛住 AI CapEx 营收：563.1 亿美元，同比增长 33%，按固定汇率口径增长 29%。 广告主业：Family of Apps 广告收入 550.24 亿美元，同比增长 33%；广告展示量同比增长 19%，平均广告价格同比增长 12%。 利润：经营利润 228.72 亿美元，经营利润率 41%。 EPS：GAAP EPS 10.44 美元；剔除一次性税收收益后，EPS 为 7.31 美元。 现金流：经营活动现金流 322.3 亿美元，自由现金流 123.9 亿美元；资本开支 198.4 亿美元。 资产负债表：截至季度末，现金、现金等价物和有价证券 811.8 亿美元。 📊 核心业务结构：广告引擎更稳，AI 产品开始接管下一阶段增长","text":"欢迎收听Meta2026Q1业绩电话会议回放 $Meta Platforms, Inc.(META)$ Meta 在 2026 年 4 月 29 日公布的 2026Q1 财报，最核心的信号是：业务增长依然非常强，AI 正在同时改善广告效率、用户参与度和新产品迭代，但资本开支也被进一步抬高，市场开始更认真地看回报周期。公司当季总营收 563 亿美元，同比增长 33%；经营利润 229 亿美元，经营利润率 41%；净利润 268 亿美元，摊薄 EPS 为 10.44 美元。剔除 80.3 亿美元的一次性税收收益后，EPS 仍有 7.31 美元，说明经营本身也足够强。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流仍能扛住 AI CapEx 营收：563.1 亿美元，同比增长 33%，按固定汇率口径增长 29%。 广告主业：Family of Apps 广告收入 550.24 亿美元，同比增长 33%；广告展示量同比增长 19%，平均广告价格同比增长 12%。 利润：经营利润 228.72 亿美元，经营利润率 41%。 EPS：GAAP EPS 10.44 美元；剔除一次性税收收益后，EPS 为 7.31 美元。 现金流：经营活动现金流 322.3 亿美元，自由现金流 123.9 亿美元；资本开支 198.4 亿美元。 资产负债表：截至季度末，现金、现金等价物和有价证券 811.8 亿美元。 📊 核心业务结构：广告引擎更稳，AI 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2026 年 3 月 31 日）财报，主线非常清晰：营收、利润和 AI 业务继续超预期，Azure 仍然强劲，但资本开支也正式进入“更高、更久、更贵”的新阶段。公司当季营收 829 亿美元，同比增长 18%；经营利润 384 亿美元，同比增长 20%；净利润 318 亿美元，摊薄 EPS 为 4.27 美元。管理层明确表示，本季度业绩“超出预期”，而 AI 业务年化收入运行率已超过 370 亿美元，同比增长 123%。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流还在扛 CapEx 营收：829 亿美元，同比增长 18%（固定汇率下增长 15%）。 经营利润：384 亿美元，同比增长 20%；经营利润率约 46%。 净利润 / EPS：净利润 318 亿美元，摊薄 EPS 4.27 美元；按非 GAAP 口径，EPS 同样为 4.27 美元，OpenAI 投资损益影响很小。 现金流：经营现金流 467 亿美元，自由现金流 158 亿美元；但资本开支高达 319 亿美元，明显压低了 FCF。 股东回报：本季度通过分红和回购向股东返还 102 亿美元。 📊 核心业务结构：Azure 继续领跑，Copilot 开始兑现，消费端偏弱 Microsoft Cloud：收入 545 亿美元，同比增长 29%；商业剩余履约义务（R","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221863047114296346%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听微软FY2026Q3业绩电话会议回放</a><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 微软在 2026 年 4 月 29 日公布的 FY26 Q3（截至 2026 年 3 月 31 日）财报，主线非常清晰：营收、利润和 AI 业务继续超预期，Azure 仍然强劲，但资本开支也正式进入“更高、更久、更贵”的新阶段。公司当季营收 829 亿美元，同比增长 18%；经营利润 384 亿美元，同比增长 20%；净利润 318 亿美元，摊薄 EPS 为 4.27 美元。管理层明确表示，本季度业绩“超出预期”，而 AI 业务年化收入运行率已超过 370 亿美元，同比增长 123%。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流还在扛 CapEx 营收：829 亿美元，同比增长 18%（固定汇率下增长 15%）。 经营利润：384 亿美元，同比增长 20%；经营利润率约 46%。 净利润 / EPS：净利润 318 亿美元，摊薄 EPS 4.27 美元；按非 GAAP 口径，EPS 同样为 4.27 美元，OpenAI 投资损益影响很小。 现金流：经营现金流 467 亿美元，自由现金流 158 亿美元；但资本开支高达 319 亿美元，明显压低了 FCF。 股东回报：本季度通过分红和回购向股东返还 102 亿美元。 📊 核心业务结构：Azure 继续领跑，Copilot 开始兑现，消费端偏弱 Microsoft Cloud：收入 545 亿美元，同比增长 29%；商业剩余履约义务（R","text":"欢迎收听微软FY2026Q3业绩电话会议回放$微软(MSFT)$ 微软在 2026 年 4 月 29 日公布的 FY26 Q3（截至 2026 年 3 月 31 日）财报，主线非常清晰：营收、利润和 AI 业务继续超预期，Azure 仍然强劲，但资本开支也正式进入“更高、更久、更贵”的新阶段。公司当季营收 829 亿美元，同比增长 18%；经营利润 384 亿美元，同比增长 20%；净利润 318 亿美元，摊薄 EPS 为 4.27 美元。管理层明确表示，本季度业绩“超出预期”，而 AI 业务年化收入运行率已超过 370 亿美元，同比增长 123%。 💰 核心财务数据：全面超预期，现金流还在扛 CapEx 营收：829 亿美元，同比增长 18%（固定汇率下增长 15%）。 经营利润：384 亿美元，同比增长 20%；经营利润率约 46%。 净利润 / EPS：净利润 318 亿美元，摊薄 EPS 4.27 美元；按非 GAAP 口径，EPS 同样为 4.27 美元，OpenAI 投资损益影响很小。 现金流：经营现金流 467 亿美元，自由现金流 158 亿美元；但资本开支高达 319 亿美元，明显压低了 FCF。 股东回报：本季度通过分红和回购向股东返还 102 亿美元。 📊 核心业务结构：Azure 继续领跑，Copilot 开始兑现，消费端偏弱 Microsoft Cloud：收入 545 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2026Q1 成绩单，核心特征可以概括为一句话：收入、利润、云业务和 AI 商业化都在加速，但资本开支也同步进入更激进的上行周期。公司当季总营收 1099 亿美元，同比增长 22%；经营利润 397 亿美元，经营利润率 36.1%；净利润 626 亿美元、EPS 5.11 美元。需要注意的是，GAAP 净利里包含了 377 亿美元的其他收入净收益，主要来自非上市股权证券的未实现收益，因此“表观净利”明显被抬升，但经营面依然很强。💰 核心财务数据：搜索稳、云猛、现金流被 CapEx 压住营收：总营收 1099 亿美元；Google Services 营收 896 亿美元，同比增长 16%，其中 Search & other 为 604 亿美元，YouTube ads 为 99 亿美元，订阅/平台/设备为 124 亿美元。云业务：Google Cloud 营收 200 亿美元，同比增长 63%；云业务经营利润 66 亿美元，较去年同期的 22 亿美元显著抬升。利润：经营利润 397 亿美元，同比增长 30%，经营利润率提升至 36.1%。现金流：经营现金流 457.9 亿美元，资本开支 356.7 亿美元，自由现金流 101.2 亿美元；现金流仍为正，但被 AI/云基础设施投资明显挤压。📊 核心业务结构：AI 正在把","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221862974744389883%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">点击收听谷歌2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">$谷歌(GOOG)$</a>Alphabet 在 2026 年 4 月 29 日公布的 2026Q1 成绩单，核心特征可以概括为一句话：收入、利润、云业务和 AI 商业化都在加速，但资本开支也同步进入更激进的上行周期。公司当季总营收 1099 亿美元，同比增长 22%；经营利润 397 亿美元，经营利润率 36.1%；净利润 626 亿美元、EPS 5.11 美元。需要注意的是，GAAP 净利里包含了 377 亿美元的其他收入净收益，主要来自非上市股权证券的未实现收益，因此“表观净利”明显被抬升，但经营面依然很强。💰 核心财务数据：搜索稳、云猛、现金流被 CapEx 压住营收：总营收 1099 亿美元；Google Services 营收 896 亿美元，同比增长 16%，其中 Search & other 为 604 亿美元，YouTube ads 为 99 亿美元，订阅/平台/设备为 124 亿美元。云业务：Google Cloud 营收 200 亿美元，同比增长 63%；云业务经营利润 66 亿美元，较去年同期的 22 亿美元显著抬升。利润：经营利润 397 亿美元，同比增长 30%，经营利润率提升至 36.1%。现金流：经营现金流 457.9 亿美元，资本开支 356.7 亿美元，自由现金流 101.2 亿美元；现金流仍为正，但被 AI/云基础设施投资明显挤压。📊 核心业务结构：AI 正在把","text":"点击收听谷歌2026Q1业绩电话会议回放 $谷歌(GOOG)$Alphabet 在 2026 年 4 月 29 日公布的 2026Q1 成绩单，核心特征可以概括为一句话：收入、利润、云业务和 AI 商业化都在加速，但资本开支也同步进入更激进的上行周期。公司当季总营收 1099 亿美元，同比增长 22%；经营利润 397 亿美元，经营利润率 36.1%；净利润 626 亿美元、EPS 5.11 美元。需要注意的是，GAAP 净利里包含了 377 亿美元的其他收入净收益，主要来自非上市股权证券的未实现收益，因此“表观净利”明显被抬升，但经营面依然很强。💰 核心财务数据：搜索稳、云猛、现金流被 CapEx 压住营收：总营收 1099 亿美元；Google Services 营收 896 亿美元，同比增长 16%，其中 Search & other 为 604 亿美元，YouTube ads 为 99 亿美元，订阅/平台/设备为 124 亿美元。云业务：Google Cloud 营收 200 亿美元，同比增长 63%；云业务经营利润 66 亿美元，较去年同期的 22 亿美元显著抬升。利润：经营利润 397 亿美元，同比增长 30%，经营利润率提升至 36.1%。现金流：经营现金流 457.9 亿美元，资本开支 356.7 亿美元，自由现金流 101.2 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核心财务数据：全面超预期，现金流承压营收：136亿美元，较指引中点高出14亿美元，同比增长7%。营收受限主要源于供给不足，而非需求问题。毛利率 (Non-GAAP)：41%，大幅超出指引650个基点。受益于出货量增长、产品组合优化及定价调整。每股收益 (EPS, Non-GAAP)：0.29美元，远超盈亏平衡的预期。现金流：运营现金流11亿美元；资本支出50亿美元；调整后自由现金流为 -20亿美元。资产负债表动作：投入约142亿美元回购爱尔兰Fab 34工厂49%股权，旨在长期提升股东收益。📊 核心业务结构：AI驱动转型，代工亏损收窄客户端计算 (CCG)：营收77亿美元（环比-6%，但好于预期）。AI PC表现亮眼，营收环比增长8%，占客户端CPU组合的60%以上。数据中心与 AI (DCAI)：营收51亿美元（同比增长22%）。ASIC（定制硅）业务年运营率已超10亿美元。英特尔代工 (Intel Foundry)：营收54亿美元（环比增长20%）。运营亏损24亿美元，环比收窄7200万美元，主要受Intel 3和18A良率提升驱动。其他业务：营收6.28亿美元，主要受Mobileye强劲表现带动。🚀 投资亮点：CPU地位重估与战略合作CPU地位回归：CEO陈立武指出，AI工作负载正从基础模型训练转向推理和智能体（Agent），CPU在编排、控制平面和异构计算中的核心地","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221862572361700426%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">点击收听英特尔2026Q1业绩电话会回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">$英特尔(INTC)$</a>💰 核心财务数据：全面超预期，现金流承压营收：136亿美元，较指引中点高出14亿美元，同比增长7%。营收受限主要源于供给不足，而非需求问题。毛利率 (Non-GAAP)：41%，大幅超出指引650个基点。受益于出货量增长、产品组合优化及定价调整。每股收益 (EPS, 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target=\"_blank\">点击收听特斯拉2026Q1业绩电话会回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>💰 核心财务数据：高增长与高投入并存营收规模：Q1 实现营收 352 亿美元。增长引擎已从单一的“卖车”转向“硬件+软件+能源”的多轮驱动。盈利能力：综合毛利率：回升至 21.5%。其中，能源业务毛利率（25%+）和 FSD 软件授权收入成为拉动利润的关键。自由现金流（FCF）：受限于 250 亿美元的年度资本支出计划，本季 FCF 承压。这主要源于 AI 算力集群（Cortex）的建设及 Optimus 产线的资本化。研发投入：AI 研发支出占比创历史新高，反映了公司向“纯 AI 公司”转型的坚定决心。📊 核心业务结构：三位一体的协同格局AI 出行与 FSD（核心价值底座）：新一代平台：2.5 万美元廉价车型实现规模化交付，稳住了汽车业务的基本盘。FSD 授权：由“单兵作战”转向“生态赋能”，开始从其他 OEM 厂商处获得经常性授权收入，毛利极高。特斯拉能源（第二增长曲线）：Megapack 霸权：上海与拉思罗普工厂双满产，储能部署量同比翻倍。该板块对利润的贡献占比已提升至 15%~20% 左右。Optimus 与服务（未来想象空间）：机器人业务从“实验室”走向“工厂车间”，开始实质性替代部分低效劳动力，降低内部制造费用。🚀 投资亮点：确定性与爆发性兼具Robotaxi 商业化元年：Cybercab 专用车队在全美多个城市开启“无监督”运营，标志着特斯拉开始切入万亿级美元的网","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221862507747548186%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">点击收听特斯拉2026Q1业绩电话会回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>💰 核心财务数据：高增长与高投入并存营收规模：Q1 实现营收 352 亿美元。增长引擎已从单一的“卖车”转向“硬件+软件+能源”的多轮驱动。盈利能力：综合毛利率：回升至 21.5%。其中，能源业务毛利率（25%+）和 FSD 软件授权收入成为拉动利润的关键。自由现金流（FCF）：受限于 250 亿美元的年度资本支出计划，本季 FCF 承压。这主要源于 AI 算力集群（Cortex）的建设及 Optimus 产线的资本化。研发投入：AI 研发支出占比创历史新高，反映了公司向“纯 AI 公司”转型的坚定决心。📊 核心业务结构：三位一体的协同格局AI 出行与 FSD（核心价值底座）：新一代平台：2.5 万美元廉价车型实现规模化交付，稳住了汽车业务的基本盘。FSD 授权：由“单兵作战”转向“生态赋能”，开始从其他 OEM 厂商处获得经常性授权收入，毛利极高。特斯拉能源（第二增长曲线）：Megapack 霸权：上海与拉思罗普工厂双满产，储能部署量同比翻倍。该板块对利润的贡献占比已提升至 15%~20% 左右。Optimus 与服务（未来想象空间）：机器人业务从“实验室”走向“工厂车间”，开始实质性替代部分低效劳动力，降低内部制造费用。🚀 投资亮点：确定性与爆发性兼具Robotaxi 商业化元年：Cybercab 专用车队在全美多个城市开启“无监督”运营，标志着特斯拉开始切入万亿级美元的网","text":"点击收听特斯拉2026Q1业绩电话会回放 $特斯拉(TSLA)$💰 核心财务数据：高增长与高投入并存营收规模：Q1 实现营收 352 亿美元。增长引擎已从单一的“卖车”转向“硬件+软件+能源”的多轮驱动。盈利能力：综合毛利率：回升至 21.5%。其中，能源业务毛利率（25%+）和 FSD 软件授权收入成为拉动利润的关键。自由现金流（FCF）：受限于 250 亿美元的年度资本支出计划，本季 FCF 承压。这主要源于 AI 算力集群（Cortex）的建设及 Optimus 产线的资本化。研发投入：AI 研发支出占比创历史新高，反映了公司向“纯 AI 公司”转型的坚定决心。📊 核心业务结构：三位一体的协同格局AI 出行与 FSD（核心价值底座）：新一代平台：2.5 万美元廉价车型实现规模化交付，稳住了汽车业务的基本盘。FSD 授权：由“单兵作战”转向“生态赋能”，开始从其他 OEM 厂商处获得经常性授权收入，毛利极高。特斯拉能源（第二增长曲线）：Megapack 霸权：上海与拉思罗普工厂双满产，储能部署量同比翻倍。该板块对利润的贡献占比已提升至 15%~20% 左右。Optimus 与服务（未来想象空间）：机器人业务从“实验室”走向“工厂车间”，开始实质性替代部分低效劳动力，降低内部制造费用。🚀 投资亮点：确定性与爆发性兼具Robotaxi 商业化元年：Cybercab 专用车队在全美多个城市开启“无监督”运营，标志着特斯拉开始切入万亿级美元的网","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/556612907807584","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":12524,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":555661065732256,"gmtCreate":1776669902065,"gmtModify":1776669961978,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3515627051568386","idStr":"3515627051568386"},"themes":[],"title":"【直播预告】本周财报日历｜直击业绩会(4.20-4.24)","htmlText":"👉 欢迎订阅直播，不错过重要业绩电话会与市场热点事件📊 本周重点直播安排如下：🎯 直播场次：特斯拉 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> ｜周三 05:30📍 直播入口：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221862507747548186%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">特斯拉2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a>🎯 直播场次：英特尔 <a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">$英特尔(INTC)$</a> ｜周四 05:00📍 直播入口：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221862572361700426%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">英特尔2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a>","listText":"👉 欢迎订阅直播，不错过重要业绩电话会与市场热点事件📊 本周重点直播安排如下：🎯 直播场次：特斯拉 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> ｜周三 05:30📍 直播入口：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221862507747548186%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">特斯拉2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a>🎯 直播场次：英特尔 <a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">$英特尔(INTC)$</a> ｜周四 05:00📍 直播入口：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221862572361700426%22,%22type%22:2%7D\" target=\"_blank\">英特尔2026Q1业绩电话会议（中文字幕）</a>","text":"👉 欢迎订阅直播，不错过重要业绩电话会与市场热点事件📊 本周重点直播安排如下：🎯 直播场次：特斯拉 $特斯拉(TSLA)$ ｜周三 05:30📍 直播入口：特斯拉2026Q1业绩电话会议（中文字幕）🎯 直播场次：英特尔 $英特尔(INTC)$ ｜周四 05:00📍 直播入口：英特尔2026Q1业绩电话会议（中文字幕）","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b561ec2cdc978544ba310856804c8395"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/555661065732256","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":13063,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"5400656025182","authorId":"5400656025182","name":"vision","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d67e47e5bb77491f2c37ae81c5386950","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"5400656025182","idStr":"5400656025182"},"content":"mark一下特斯拉 和英特尔","text":"mark一下特斯拉 和英特尔","html":"mark一下特斯拉 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全年预算200亿美元 现金流与资本配置：自由现金流达50.94亿美元（去年同期26.61亿美元），主要受益于华纳兄弟交易28亿美元终止费现金收入。Q1以13亿美元回购1350万股，剩余回购授权68亿美元 股价反应：盘后一度重挫近9%，因Q2及全年指引保守，尽管Q1业绩亮眼。 二、分业务板块：从\"用户增长\"到\"价值深挖\" 流媒体服务业务：核心增长稳健，但增速放缓隐现 指标 Q1 2026数据 同比变化 战略意义 总营收 122.5亿美元 +16.2% 增速较Q4 2025的17.6%略放缓 会员收入 略高于计划 - 订阅收入增长稳健 广告收入 预计全年3","listText":"<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1861964558111785/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221861964558111785%22%2C%22type%22%3A2%7D\" target=\"_blank\">点击收听奈飞2026Q1业绩电话会回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$奈飞(NFLX)$</a> 💰 核心财务数据 一、核心财务指标：营收净利双超预期，华纳终止费助推利润激增 指标 Q1 2026实际 市场预期 同比变化 业绩评价 Q1营收 122.5亿美元 121.7亿美元 +16.2% ✅ 超预期 Q1净利润 52.83亿美元 - +82.8% 🚀 含28亿终止费 Q1 EPS 1.23美元 0.76美元 +86.4% ✅ 大超预期 Q1营业利润 39.57亿美元 39.4亿美元 +18.2% ✅ 略超预期 Q1营业利润率 32.3% 32.4% +0.6pct 盈利能力稳健 自由现金流 50.94亿美元 - +91.4% 🚀 终止费推动 内容支出 - - - 全年预算200亿美元 现金流与资本配置：自由现金流达50.94亿美元（去年同期26.61亿美元），主要受益于华纳兄弟交易28亿美元终止费现金收入。Q1以13亿美元回购1350万股，剩余回购授权68亿美元 股价反应：盘后一度重挫近9%，因Q2及全年指引保守，尽管Q1业绩亮眼。 二、分业务板块：从\"用户增长\"到\"价值深挖\" 流媒体服务业务：核心增长稳健，但增速放缓隐现 指标 Q1 2026数据 同比变化 战略意义 总营收 122.5亿美元 +16.2% 增速较Q4 2025的17.6%略放缓 会员收入 略高于计划 - 订阅收入增长稳健 广告收入 预计全年3","text":"点击收听奈飞2026Q1业绩电话会回放 $奈飞(NFLX)$ 💰 核心财务数据 一、核心财务指标：营收净利双超预期，华纳终止费助推利润激增 指标 Q1 2026实际 市场预期 同比变化 业绩评价 Q1营收 122.5亿美元 121.7亿美元 +16.2% ✅ 超预期 Q1净利润 52.83亿美元 - +82.8% 🚀 含28亿终止费 Q1 EPS 1.23美元 0.76美元 +86.4% ✅ 大超预期 Q1营业利润 39.57亿美元 39.4亿美元 +18.2% ✅ 略超预期 Q1营业利润率 32.3% 32.4% +0.6pct 盈利能力稳健 自由现金流 50.94亿美元 - +91.4% 🚀 终止费推动 内容支出 - - - 全年预算200亿美元 现金流与资本配置：自由现金流达50.94亿美元（去年同期26.61亿美元），主要受益于华纳兄弟交易28亿美元终止费现金收入。Q1以13亿美元回购1350万股，剩余回购授权68亿美元 股价反应：盘后一度重挫近9%，因Q2及全年指引保守，尽管Q1业绩亮眼。 二、分业务板块：从\"用户增长\"到\"价值深挖\" 流媒体服务业务：核心增长稳健，但增速放缓隐现 指标 Q1 2026数据 同比变化 战略意义 总营收 122.5亿美元 +16.2% 增速较Q4 2025的17.6%略放缓 会员收入 略高于计划 - 订阅收入增长稳健 广告收入 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指标 数值（新台币） 同比变化 市场预期 业绩评价 Q1营收 1.134万亿元 +35.1% 1.123万亿元 ✅ 超预期 Q1净利润 5724.8亿元 +58.3% 5423.8亿元 ✅ 创历史新高 Q1营业利润 6589.66亿元 +61.9% 6238.2亿元 ✅ 超预期 EPS 22.08元 - 20.88元 ✅ 超预期 Q1毛利率 66.2% 创历史新高 长期目标56%+ 🚀 远超目标 Q1 ROE 40.5% - 长期目标30% 🚀 远超目标 全年营收指引 30%以上（美元计） 上调自\"约30%\" - 📈 增速上调 2026资本支出 500-560亿美元（区间上限） - - 💰 冲上限投资 现金流与财务实力：现金储备充裕，资本支出预算上调至500-560亿美元区间上限，全力扩充AI产能。 股价反应：财报发布后股价一度上涨超过2%，市场认可AI驱动的超级成长周期。 二、分业务板块：从\"晶圆代工\"到\"AI基础设施垄断者\" 晶圆制造业务：AI芯片需求爆发，技术领先优势扩大 指标 数据（新台币） 同比变化 战略意义 Q1总营收 1.134万亿元 +35.1% 增速创近年新高，超预期 毛利率 66.2% 创历史新高 定价权与成本优势兼得 营业","listText":"<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1861965086989403/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221861965086989403%22%2C%22type%22%3A2%7D\" target=\"_blank\">点击收听台积电2026Q1业绩电话会回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 💰 核心财务数据 一、核心财务指标：营收净利双超预期，盈利能力创历史新高 指标 数值（新台币） 同比变化 市场预期 业绩评价 Q1营收 1.134万亿元 +35.1% 1.123万亿元 ✅ 超预期 Q1净利润 5724.8亿元 +58.3% 5423.8亿元 ✅ 创历史新高 Q1营业利润 6589.66亿元 +61.9% 6238.2亿元 ✅ 超预期 EPS 22.08元 - 20.88元 ✅ 超预期 Q1毛利率 66.2% 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href=\"https://laohu8.com/S/02015\">$理想汽车-W(02015)$</a>张珍妮特欢迎参加理想汽车 2024 年第一季度收益电话会议。该公司的财务和运营结果已在今天早些时候的新闻稿中公布，并发布在公司的 IR 网站上。今天的电话会议将邀请我们的董事长兼首席执行官李想先生和首席财务官李铁先生参加。首先，我们的总裁马东辉先生和高级副总裁邹良军先生将发表准备好的发言，参与问答环节。在我们继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据 1995 年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款做出的前瞻性陈述。前瞻性陈述包含固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关风险和不确定性的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会和香港联合交易所有限公司提交的某些文件中。除适用法律要求外，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，理想汽车的盈利新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的 GAAP 财务信息以及未经审计的非 GAAP 财务事项的讨论。请参阅我们网站 IR 部分中理想汽车的披露文件，其中包含未经审计的非 GAAP 指标与可比 GAAP 指标的对账。现在，我将把电话转给我们的首席执行官李想先生。请讲。李想首先我们来回顾一下理想汽车一季度的业绩。一季度，我们销售汽车超过8","listText":"<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1799193624044553/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221799193624044553%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">点击收听理想汽车 2024Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/02015\">$理想汽车-W(02015)$</a>张珍妮特欢迎参加理想汽车 2024 年第一季度收益电话会议。该公司的财务和运营结果已在今天早些时候的新闻稿中公布，并发布在公司的 IR 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网站上。在今天的电话中，我们有创始人、董事会主席兼首席执行官李国福先生：冯国经先生，首席财务官;财务副总裁曲士丹利先生;资本市场和投资者关系副总裁魏玉女士。 在我们继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点有重大不同。 有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除适用法律要求外，公司不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。另请注意，NIO 的收益新闻稿和本次电话会议包括讨论未经审计的 GAAP 财务信息，以及未经审计的非 GAAP 财务措施。请参阅 NIO 的新闻稿，其中包含未经审计的非 GAAP 措施与可比的 GAAP 措施的对账。 说到这，我现在将把电话交给我们的首席执行官威廉·李先生。威廉先生，请继续。 威廉·李 大家好。感谢您加入 NIO 的 2021 年第一季度盈利电话。 2021年第一季度，NIO交付了ES8、ES6和EC6车型20060辆，同比增长422.7%，环比增长15.6%。这三款车型在各自细分市场，尤其是EC6领域都取得了优异的成绩。EC6 凭借其全面的性能、流线型剪影和卓越的数字体验，在轿跑车 SUV 领域优于其他同行","listText":"操作员<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 你好，女士们，先生们。感谢您参加 NIO 公司 2021 年第一季度盈利电话会议。此时，所有参与者都处于仅收听模式。今天的电话会议正在录制中。 我现在将把电话交给你的主人，资本市场和投资者关系部的唐女士。请继续，伊芙 唐英年 大家早上好，晚上好。欢迎参加 NIO 2021 年第一季度收益电话会议。该公司的财务和运营结果在今天早些时候的新闻稿中公布，并张贴在公司的 IR 网站上。在今天的电话中，我们有创始人、董事会主席兼首席执行官李国福先生：冯国经先生，首席财务官;财务副总裁曲士丹利先生;资本市场和投资者关系副总裁魏玉女士。 在我们继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点有重大不同。 有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除适用法律要求外，公司不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。另请注意，NIO 的收益新闻稿和本次电话会议包括讨论未经审计的 GAAP 财务信息，以及未经审计的非 GAAP 财务措施。请参阅 NIO 的新闻稿，其中包含未经审计的非 GAAP 措施与可比的 GAAP 措施的对账。 说到这，我现在将把电话交给我们的首席执行官威廉·李先生。威廉先生，请继续。 威廉·李 大家好。感谢您加入 NIO 的 2021 年第一季度盈利电话。 2021年第一季度，NIO交付了ES8、ES6和EC6车型20060辆，同比增长422.7%，环比增长15.6%。这三款车型在各自细分市场，尤其是EC6领域都取得了优异的成绩。EC6 凭借其全面的性能、流线型剪影和卓越的数字体验，在轿跑车 SUV 领域优于其他同行","text":"操作员$蔚来(NIO)$ 你好，女士们，先生们。感谢您参加 NIO 公司 2021 年第一季度盈利电话会议。此时，所有参与者都处于仅收听模式。今天的电话会议正在录制中。 我现在将把电话交给你的主人，资本市场和投资者关系部的唐女士。请继续，伊芙 唐英年 大家早上好，晚上好。欢迎参加 NIO 2021 年第一季度收益电话会议。该公司的财务和运营结果在今天早些时候的新闻稿中公布，并张贴在公司的 IR 网站上。在今天的电话中，我们有创始人、董事会主席兼首席执行官李国福先生：冯国经先生，首席财务官;财务副总裁曲士丹利先生;资本市场和投资者关系副总裁魏玉女士。 在我们继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点有重大不同。 有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除适用法律要求外，公司不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。另请注意，NIO 的收益新闻稿和本次电话会议包括讨论未经审计的 GAAP 财务信息，以及未经审计的非 GAAP 财务措施。请参阅 NIO 的新闻稿，其中包含未经审计的非 GAAP 措施与可比的 GAAP 措施的对账。 说到这，我现在将把电话交给我们的首席执行官威廉·李先生。威廉先生，请继续。 威廉·李 大家好。感谢您加入 NIO 的 2021 年第一季度盈利电话。 2021年第一季度，NIO交付了ES8、ES6和EC6车型20060辆，同比增长422.7%，环比增长15.6%。这三款车型在各自细分市场，尤其是EC6领域都取得了优异的成绩。EC6 凭借其全面的性能、流线型剪影和卓越的数字体验，在轿跑车 SUV 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财年第一季度财报电话会议。本次电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述受到各种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。任何此类声明都应与在向 SEC 提交的报告中讨论的收益发布和风险因素中的警告声明和安全港声明一起考虑。GameStop 不承担更新任何这些前瞻性陈述或信息的义务。关于电话会议上讨论的非 GAAP 财务指标的对账和其他信息可以在今天早些时候发布的收益发布以及我们网站的“投资者”部分中找到。 今天加入我的是 GameStop 的首席执行官 George Sherman。在今天的电话会议上，乔治将讨论我们的业务和战略计划，然后审查财务业绩。请注意，我们不会在本次电话会议结束时进行问答环节。 现在，我想把电话转给公司的首席执行官乔治·谢尔曼。 乔治·谢尔曼 下午好，感谢您参加我们的 2021 财年第一季度财报电话会议。从销售和运营的角度来看，GameStop 今年开局强劲。第一季度销售额同比增长 25%，我们在此期间资产负债表上的现金总额为 7.71 亿美元，与去年相比增加了超过 1.85 亿美元。 在整个第一季度，我们还采取了一些与我们之前声明的优先事项相一致的步骤。这些步骤包括： 通过任命首席运营官、首席增长官和首席技术官，为我们的高级领导团队增加零售和技术人才。我们还在品牌、营销、电子商务、供应链和履行方面招聘了许多其他高级员工。这些新成员中的每一个都拥有来自亚马逊、谷歌和 Chew","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a> 操作员 问候并欢迎参加 GameStop 2021 财年第一季度收益电话会议。提醒一下，本次会议正在录制中。现在我很高兴向您介绍您的主持人 Eric Cerny，投资者关系。谢谢你，塞尔尼先生。你可以开始了。 埃里克·塞尔尼 谢谢，欢迎参加 GameStop 2021 财年第一季度财报电话会议。本次电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述受到各种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。任何此类声明都应与在向 SEC 提交的报告中讨论的收益发布和风险因素中的警告声明和安全港声明一起考虑。GameStop 不承担更新任何这些前瞻性陈述或信息的义务。关于电话会议上讨论的非 GAAP 财务指标的对账和其他信息可以在今天早些时候发布的收益发布以及我们网站的“投资者”部分中找到。 今天加入我的是 GameStop 的首席执行官 George Sherman。在今天的电话会议上，乔治将讨论我们的业务和战略计划，然后审查财务业绩。请注意，我们不会在本次电话会议结束时进行问答环节。 现在，我想把电话转给公司的首席执行官乔治·谢尔曼。 乔治·谢尔曼 下午好，感谢您参加我们的 2021 财年第一季度财报电话会议。从销售和运营的角度来看，GameStop 今年开局强劲。第一季度销售额同比增长 25%，我们在此期间资产负债表上的现金总额为 7.71 亿美元，与去年相比增加了超过 1.85 亿美元。 在整个第一季度，我们还采取了一些与我们之前声明的优先事项相一致的步骤。这些步骤包括： 通过任命首席运营官、首席增长官和首席技术官，为我们的高级领导团队增加零售和技术人才。我们还在品牌、营销、电子商务、供应链和履行方面招聘了许多其他高级员工。这些新成员中的每一个都拥有来自亚马逊、谷歌和 Chew","text":"$游戏驿站(GME)$ 操作员 问候并欢迎参加 GameStop 2021 财年第一季度收益电话会议。提醒一下，本次会议正在录制中。现在我很高兴向您介绍您的主持人 Eric Cerny，投资者关系。谢谢你，塞尔尼先生。你可以开始了。 埃里克·塞尔尼 谢谢，欢迎参加 GameStop 2021 财年第一季度财报电话会议。本次电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述受到各种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。任何此类声明都应与在向 SEC 提交的报告中讨论的收益发布和风险因素中的警告声明和安全港声明一起考虑。GameStop 不承担更新任何这些前瞻性陈述或信息的义务。关于电话会议上讨论的非 GAAP 财务指标的对账和其他信息可以在今天早些时候发布的收益发布以及我们网站的“投资者”部分中找到。 今天加入我的是 GameStop 的首席执行官 George Sherman。在今天的电话会议上，乔治将讨论我们的业务和战略计划，然后审查财务业绩。请注意，我们不会在本次电话会议结束时进行问答环节。 现在，我想把电话转给公司的首席执行官乔治·谢尔曼。 乔治·谢尔曼 下午好，感谢您参加我们的 2021 财年第一季度财报电话会议。从销售和运营的角度来看，GameStop 今年开局强劲。第一季度销售额同比增长 25%，我们在此期间资产负债表上的现金总额为 7.71 亿美元，与去年相比增加了超过 1.85 亿美元。 在整个第一季度，我们还采取了一些与我们之前声明的优先事项相一致的步骤。这些步骤包括： 通过任命首席运营官、首席增长官和首席技术官，为我们的高级领导团队增加零售和技术人才。我们还在品牌、营销、电子商务、供应链和履行方面招聘了许多其他高级员工。这些新成员中的每一个都拥有来自亚马逊、谷歌和 Chew","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":144,"commentSize":51,"repostSize":32,"link":"https://laohu8.com/post/183803752","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":19895,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3553387701150566","authorId":"3553387701150566","name":"才神","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fac8301d590c4dfdd3a0f722b51a2767","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3553387701150566","idStr":"3553387701150566"},"content":"现在的价位已经失去了原有的优势。对于 $游戏驿站(GME)$ 已经成为了优秀的企业和好的股票，但他的空间已经变小了。很难再获得之前，那样的超额爆发式的收益。","text":"现在的价位已经失去了原有的优势。对于 $游戏驿站(GME)$ 已经成为了优秀的企业和好的股票，但他的空间已经变小了。很难再获得之前，那样的超额爆发式的收益。","html":"现在的价位已经失去了原有的优势。对于 $游戏驿站(GME)$ 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target=\"_blank\">欢迎收听蔚来FY2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">$蔚来(NIO.SI)$</a> 核心结论： 蔚来2026Q1财报交出\"连续盈利\"的关键成绩单，营收255.3亿元同比增长112.2%，交付83,465辆同比增长98.3%，综合毛利率19%创四年来新高，Non-GAAP经营利润6,680万元实现连续第二个季度盈利。但盘前股价涨5.55%后盘中回落，核心矛盾在于：财报本身标志着蔚来从\"烧钱换规模\"向\"规模换利润\"的战略质变，但市场此前对蔚来的盈利持续性仍存疑虑，投资者更关注Q2及全年能否在原材料涨价压力下维持17%-18%的毛利率目标，以及多品牌协同下的盈利规模是否足够大。德意志银行指出，蔚来过去多次财报后股价剧烈波动，显示市场对\"盈利拐点\"的验证门槛已显著提升。 2026年5月21日盘前，蔚来公司发布了2026年第一季度（截至2026年3月31日）财报。本次财报是蔚来经历2025年组织架构深度调整、CBU（最小经营单元）机制全面推行后的关键验证，标志着公司从\"最惨的人\"到\"连续盈利\"的叙事质变。报告显示，蔚来在2026年中国汽车市场整体承压的背景下实现了逆势增长，但盘前股价涨5.","listText":"<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1864961909607531/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221864961909607531%22%2C%22type%22%3A2%7D\" target=\"_blank\">欢迎收听蔚来FY2026Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> <a 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