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\n \n  小米2026年第二季度财报电话会议解析 智通财经#财报 #小米 #XIACY <a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a>\n \n","listText":"小米2026年第二季度财报电话会议解析 智通财经#财报 #小米 #XIACY <a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a>","text":"小米2026年第二季度财报电话会议解析 智通财经#财报 #小米 #XIACY 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智通财经APP了解到，近日热联集团再次向港交所主板递交上市申请，中金公司为其独家保荐人。该公司是位于中国的大宗商品产业服务商及交易商，根据弗若斯特沙利文，按2025年贸易量及销售收入计，公司是中国第五大大宗商品产业服务商及交易商，市场份额分别为0.9%及0.8%。 该公司主要采购及分销大宗商品，包括黑色金属及原材料、化工品类、有色金属及其他品类逾294种实物商品。该公司收入规模较大，2023-2025年，收入从2521.32亿元增至2704.8亿元，复合增速3.64%，2026年前五个月收入1104.9亿元，同比增长0.9%，不过利润率很低，上述周期净利率分别为0.4%、0.5%、0.6%及0.5%。 热联集团体量较大，但是贸易类企业，利润率较低，现金流的健康非常重要，该公司经营现金流处于持续净流入出状态，截止2026年6月，拥有现金及等价物48.53亿元。此次为二次向港交所递表，主要是一方面为补充现金流，另一方面也为融资计划带来便利，上市成为必选项。 三大产业驱动，收入稳健但利润率低 智通财经APP了解到，热联集团成立于2001年，最初专注于钢铁相关大宗商品的进口业务，2003年加大扩展出口业务，2009年深化在黑色金属价值链的布局，并成功向上游拓展至炼钢原材料，目前公司业务覆盖黑色金属及原材料、化工品类以及有色金属三大产业体系，2025年收入规模超过2700亿元。 从收入端看，黑色金属及原材料为收入大头，增长较为稳健，收入贡献呈上升趋势，2026年前五月提升至58.5%；化工品类为第二大收入，2024年收入放量后持续下滑，前五月收入贡献下降至35.9%；而有色金属收入下降趋势明显，使得收入贡献从2023年的14.9%降至今年前五月的4%。 图片1.png 图片来源：公司聆讯资料","listText":"收入规模超2700亿元，净利率却不到1%，大宗商品交易产业服务头部提供商热联集团再次递表。 智通财经APP了解到，近日热联集团再次向港交所主板递交上市申请，中金公司为其独家保荐人。该公司是位于中国的大宗商品产业服务商及交易商，根据弗若斯特沙利文，按2025年贸易量及销售收入计，公司是中国第五大大宗商品产业服务商及交易商，市场份额分别为0.9%及0.8%。 该公司主要采购及分销大宗商品，包括黑色金属及原材料、化工品类、有色金属及其他品类逾294种实物商品。该公司收入规模较大，2023-2025年，收入从2521.32亿元增至2704.8亿元，复合增速3.64%，2026年前五个月收入1104.9亿元，同比增长0.9%，不过利润率很低，上述周期净利率分别为0.4%、0.5%、0.6%及0.5%。 热联集团体量较大，但是贸易类企业，利润率较低，现金流的健康非常重要，该公司经营现金流处于持续净流入出状态，截止2026年6月，拥有现金及等价物48.53亿元。此次为二次向港交所递表，主要是一方面为补充现金流，另一方面也为融资计划带来便利，上市成为必选项。 三大产业驱动，收入稳健但利润率低 智通财经APP了解到，热联集团成立于2001年，最初专注于钢铁相关大宗商品的进口业务，2003年加大扩展出口业务，2009年深化在黑色金属价值链的布局，并成功向上游拓展至炼钢原材料，目前公司业务覆盖黑色金属及原材料、化工品类以及有色金属三大产业体系，2025年收入规模超过2700亿元。 从收入端看，黑色金属及原材料为收入大头，增长较为稳健，收入贡献呈上升趋势，2026年前五月提升至58.5%；化工品类为第二大收入，2024年收入放量后持续下滑，前五月收入贡献下降至35.9%；而有色金属收入下降趋势明显，使得收入贡献从2023年的14.9%降至今年前五月的4%。 图片1.png 图片来源：公司聆讯资料","text":"收入规模超2700亿元，净利率却不到1%，大宗商品交易产业服务头部提供商热联集团再次递表。 智通财经APP了解到，近日热联集团再次向港交所主板递交上市申请，中金公司为其独家保荐人。该公司是位于中国的大宗商品产业服务商及交易商，根据弗若斯特沙利文，按2025年贸易量及销售收入计，公司是中国第五大大宗商品产业服务商及交易商，市场份额分别为0.9%及0.8%。 该公司主要采购及分销大宗商品，包括黑色金属及原材料、化工品类、有色金属及其他品类逾294种实物商品。该公司收入规模较大，2023-2025年，收入从2521.32亿元增至2704.8亿元，复合增速3.64%，2026年前五个月收入1104.9亿元，同比增长0.9%，不过利润率很低，上述周期净利率分别为0.4%、0.5%、0.6%及0.5%。 热联集团体量较大，但是贸易类企业，利润率较低，现金流的健康非常重要，该公司经营现金流处于持续净流入出状态，截止2026年6月，拥有现金及等价物48.53亿元。此次为二次向港交所递表，主要是一方面为补充现金流，另一方面也为融资计划带来便利，上市成为必选项。 三大产业驱动，收入稳健但利润率低 智通财经APP了解到，热联集团成立于2001年，最初专注于钢铁相关大宗商品的进口业务，2003年加大扩展出口业务，2009年深化在黑色金属价值链的布局，并成功向上游拓展至炼钢原材料，目前公司业务覆盖黑色金属及原材料、化工品类以及有色金属三大产业体系，2025年收入规模超过2700亿元。 从收入端看，黑色金属及原材料为收入大头，增长较为稳健，收入贡献呈上升趋势，2026年前五月提升至58.5%；化工品类为第二大收入，2024年收入放量后持续下滑，前五月收入贡献下降至35.9%；而有色金属收入下降趋势明显，使得收入贡献从2023年的14.9%降至今年前五月的4%。 图片1.png 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智通财经APP获悉，2026年上半年，仙工智能实现收入2.64亿元，同比增长67.5%；毛利1.23亿元，同比增长71.7%；整体毛利率由去年同期的45.4%升至46.6%。公司权益股东应占亏损同比收窄25.1%至3789万元，经调整净亏损则同比收窄50.1%至1097万元。 但相比单一的收入增速，更值得关注的是经营指标的全面共振：2026年上半年，“机器人大脑”出货超过8000台，同比增长逾80%；新取得订单超过4.67亿元，同比增长超过60%；新增客户超过400家，同比增长约65%，现有客户复购率超过60%。 收入、出货、订单、客户和复购率五个指标相互印证，意味着仙工智能的增长并非来自单一大单或阶段性需求，而是建立在客户扩张、存量复购和行业渗透共同驱动的基础上。 image.png （数据来源：仙工智能中期业绩报告；制图：智通财经APP） “大脑”能力提升，才是整机增长的底层逻辑 从财务报表的产品分类看，2026年上半年，仙工智能实现智能机器人收入1.85亿元，同比增长70%，占总收入约70%；“机器人大脑”收入5902万元，同比增长56.1%，占比约22%。 但这两类收入并不是彼此割裂的业务。仙工智能的本质，是一家以“机器人大脑”为核心、底层能力偏软件和算法的具身智能平台公司。仙工智能的机器人大脑，不是单一的控制硬件，也不是独立的模型能力，而是“模型+小脑+神经”的三合一架构：模型层负责环境理解、任务推理与决策规划，是机器人认知能力的核心；小脑层承接运动控制与执行调度，将决策转化为精准、稳","listText":"对于6月24日才登陆港交所的仙工智能(06106) <a href=\"https://laohu8.com/S/06106\">$仙工智能(06106)$</a> 而言，首份中期成绩单的意义，不只是交出了一组高增长数据，而是公司正从技术和商业模式验证期，迈向规模效应逐步释放的新阶段。 智通财经APP获悉，2026年上半年，仙工智能实现收入2.64亿元，同比增长67.5%；毛利1.23亿元，同比增长71.7%；整体毛利率由去年同期的45.4%升至46.6%。公司权益股东应占亏损同比收窄25.1%至3789万元，经调整净亏损则同比收窄50.1%至1097万元。 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（数据来源：仙工智能中期业绩报告；制图：智通财经APP） “大脑”能力提升，才是整机增长的底层逻辑 从财务报表的产品分类看，2026年上半年，仙工智能实现智能机器人收入1.85亿元，同比增长70%，占总收入约70%；“机器人大脑”收入5902万元，同比增长56.1%，占比约22%。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/688836\">$宇树科技(688836)$</a> 即将于8月19日登陆科创板，人形机器人产业迎来一个具有标志意义的资本市场样本。 公开发行材料显示，宇树科技发行价为150.8元/股，对应发行后总市值约610亿元，首发募集资金约61亿元。2025年，公司人形机器人收入占比已升至51.78%，全年交付量超过5500台。资本、技术与产能加速汇聚，意味着人形机器人正从样机展示和场景验证，逐步走向批量交付与商业化竞争。 宇树上市带来的影响也不只局限于整机本体。股权投资、机器人大脑、控制系统、执行器、减速器、传感器及场景应用，都可能迎来新的产业关注和估值参照。 受益股先看这18只！ 图片1.jpg (备注：以上名单同时包含股权映射和产业趋势受益。除上市公司公告明确披露的关系外，不代表相关公司已经进入宇树供应链) 股权映射：逻辑最直接，但权益比例可能有限 从宇树科技招股书披露的股东结构看，美团是港股市场中股权映射最清晰的标的之一。美团全资下属公司汉海信息直接持有宇树7.6114%股份；汉海信息与Galaxy Z、成都龙珠构成一致行动关系，三者合计持股9.6488%，是宇树第一大外部机构股东群体。不过，一致行动主体合计持股不等于全部经济权益均直接归属于美团上市公司，最终收益仍需结合相关基金的出资结构判断。 首程控股则通过所管理的北京机器人产业发展投资基金形成投资映射。宇树招股书显示，该基金持股3.8262%；首程控股港交所公告确认，基金由其全资附属公司所管理，并曾对宇树追加投资。因此，其逻辑更多体现为基金管理和机器人产业生态布局，不能简单等同于首程控股直接持有宇树3.8262%股份。 腾讯科技(上海)持有宇树0.5986%股份，实际控制人为腾讯控股；杭州灏月持有0.4490%","listText":"智通财经APP获悉，宇树科技(688836.SH) <a href=\"https://laohu8.com/S/688836\">$宇树科技(688836)$</a> 即将于8月19日登陆科创板，人形机器人产业迎来一个具有标志意义的资本市场样本。 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(备注：以上名单同时包含股权映射和产业趋势受益。除上市公司公告明确披露的关系外，不代表相关公司已经进入宇树供应链) 股权映射：逻辑最直接，但权益比例可能有限 从宇树科技招股书披露的股东结构看，美团是港股市场中股权映射最清晰的标的之一。美团全资下属公司汉海信息直接持有宇树7.6114%股份；汉海信息与Galaxy Z、成都龙珠构成一致行动关系，三者合计持股9.6488%，是宇树第一大外部机构股东群体。不过，一致行动主体合计持股不等于全部经济权益均直接归属于美团上市公司，最终收益仍需结合相关基金的出资结构判断。 首程控股则通过所管理的北京机器人产业发展投资基金形成投资映射。宇树招股书显示，该基金持股3.8262%；首程控股港交所公告确认，基金由其全资附属公司所管理，并曾对宇树追加投资。因此，其逻辑更多体现为基金管理和机器人产业生态布局，不能简单等同于首程控股直接持有宇树3.8262%股份。 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以上三笔交易虽分属不同赛道，但在智通财经看来，这一布局为后续的产业协同保留了想象空间。 宏观背景层面，今年来国内服务消费延续恢复态势，文旅市场表现尤为突出，上半年国内出游人次保持增长，大型戏剧演艺类项目与影视IP主题文旅目的地成为结构性亮点，具备持续获客能力与高消费粘性的实体场景价值被重新审视。信宸资本收购的《只有河南·戏剧幻城》为国内规模最大的戏剧聚落群之一；郑州电影小镇则以影视IP为内核，形成沉浸式体验与餐饮消费的复合业态，两处资产均具备高客流密度、长停留时长、年轻消费群体集中的特征，这些特征与共享充电服务的高频使用场景相契合。 就共享充电宝行业而言，目前整个市场已从早期的规模扩张阶段步入存量精细化运营周期，头部企业的竞争重心正从“跑马圈地”转向场景深耕与运营效率提升，优质场景资源的获取能力直接决定了企业的盈利质量与增长天花板。此前，怪兽充电已于今年3月完成麦当劳全国统签合作，锁定国内头部连锁餐饮标杆场景，进一步夯实了其在标准化商业场景中的点位优势。而信宸资本新收购的文娱文旅类资产，则代表着另一类具有高客流、高时长、高消费意愿属性的场景，理论上能为共享充电服务向此类空间延伸提供潜在空间。与此同时，灵犀互娱旗下成熟游戏IP及稳定的线上用户流量，也为怪兽充电探索“IP+场景+服务”的业态创新提供了实验土壤。 从资本协同的视角来看，信宸资本作为中信资本旗下核心私募股权并购平台，管理资金规模超百亿美元","listText":"今年以来，怪兽充电股东信宸资本围绕文旅、文娱等赛道展开了密集布局。最新的消息是，8月17日信宸资本与阿里巴巴集团就收购灵犀互娱达成交易协议，阿里巴巴出让所持灵犀互娱全部股权，信宸资本成为后者新任股东。在此之前，信宸资本旗下主体已完成对《只有河南·戏剧幻城》及《郑州电影小镇》两大文旅项目100%股权的收购。更早前的今年4月，信宸资本则完成对国内共享充电头部企业怪兽充电的私有化交割。 以上三笔交易虽分属不同赛道，但在智通财经看来，这一布局为后续的产业协同保留了想象空间。 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据中汽协数据，2026年上半年国内乘用车（含出口）批发量1272万辆，同比下滑6%，行业整体需求承压。面对外部环境压力，吉利汽车在上半年实现总销量142.3万辆，同比增长1%。据乘联会数据，公司为上半年乘用车国内销量冠军，也是期内唯一国内销量突破百万辆的车企。值得注意的是，吉利汽车还以1%的销量增长，撬动了营收同比增长15%至1736亿元（人民币，下同），实现连续第六年营收正增长。 image.gif 在利润端，剔除汇兑损益、非金融资产减值影响，核心归母净利润达到96.84亿元，同比大幅增长46%。反观近期披露半年度业绩预告的7家头部整车企业，有2家利润近乎腰斩，5家陷入亏损。 一组组反差数据，折射出吉利增长模式的转变。在行业普遍陷入“以价换量”的大环境下，吉利走出了“量价利齐升”的发展路径。上半年，公司整体销售毛利率提升至17.9%，单车平均销售收入上涨至11.2万元。 在费用端，管理费用同比微增1%至29.3亿元，但管理费用率同比下降0.2个百分点，体现“一个吉利”战略下业务整合持续提升资源运用效率的成效。与此同时，海外渠道大规模扩张，销售费用率仅同比提升0.1个百分点，体现出品牌整合、渠道复用带来的规模效益。 经营效率提升放大了单车盈利能力，上半年，公司单车核心归母净利润同比提升45%至6806元","listText":"判断一家车企是否足够优质，有一个简单的办法，那就是“疾风知劲草”。 具体而言，在行业进入存量竞争，并面临多重不利因素扰动的阶段，仍能够凭借全面推进全球化、高端化及智能化实现韧性增长，便是一家优质的车企。这一点，在吉利汽车(00175) <a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">$吉利汽车(00175)$</a> 披露的2026年中期业绩与销售数据中得到印证。 微信图片_20260818184425_35.jpg 半年度国内销冠，量、价、利齐升 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在利润端，剔除汇兑损益、非金融资产减值影响，核心归母净利润达到96.84亿元，同比大幅增长46%。反观近期披露半年度业绩预告的7家头部整车企业，有2家利润近乎腰斩，5家陷入亏损。 一组组反差数据，折射出吉利增长模式的转变。在行业普遍陷入“以价换量”的大环境下，吉利走出了“量价利齐升”的发展路径。上半年，公司整体销售毛利率提升至17.9%，单车平均销售收入上涨至11.2万元。 在费用端，管理费用同比微增1%至29.3亿元，但管理费用率同比下降0.2个百分点，体现“一个吉利”战略下业务整合持续提升资源运用效率的成效。与此同时，海外渠道大规模扩张，销售费用率仅同比提升0.1个百分点，体现出品牌整合、渠道复用带来的规模效益。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/02145\">$上美股份(02145)$</a> 的发展轨迹很好地证明了这一句话。 8月17日，上美股份发布2026年上半年业绩预告。根据公告，期内预计实现营收约37.18亿至37.59亿元(人民币，单位下同)，同期内，公司利润预计达1.2亿元至1.3亿元。 上美股份创始人兼CEO吕义雄8月17日晚发布内部信，上美成功扛住了压力，已经重回了正向航道。尤其，2026年7月和8月份上美的业绩又再次进入正增长。 当前，化妆品行业整体增速趋缓，市场进入存量竞争阶段。在此背景下，上美整体业绩及主品牌营收增速虽出现阶段性、战略性的数据波动。然而，穿透这份业绩预告背后的底层逻辑，相信投资人可以得到关于上美“长期主义”更为深刻的答案。 战略蓄势：从规模扩张到质量深耕 2026年这份中期业绩预告，开始促使市场重新审视上美股份的底层资产与商业本质——在中国美妆行业，“增长”一度是被高度追捧的神话叙事。但行业从增量竞争逐渐转入存量博弈，单纯的规模扩张已难以支撑企业的长期价值。在这样的市场环境下，行业共识正在转向：唯有构建多品牌协同、夯实研发壁垒、布局全球供应链，才能在下半场的竞争中穿越周期。 在智通财经APP看来，上美股份的“战略蓄力”正是对这一行业趋势的主动回应。对于一直站在中国美妆行业前沿的上美而言，这次战略性调整，是从“规模优先”向“质量优先”的结构性转变。 近年来，上美股份将大量资源投向了决定未来十年发展的关键赛道。在全球化层面，公司在东南亚的印尼工厂已奠基开建，据此前披露预计于2027年7月正式投产。这标志着上美全球化供应链体系迈出实质性一步，也是扎根国际市场进行长期深耕的战略选择。 在科研领域，上美的投入同样具有前瞻性。2026年6月，原复旦大学附属华山医院皮肤科主任、华","listText":"“种一棵树最好的时间是现在”，上美股份(02145) <a href=\"https://laohu8.com/S/02145\">$上美股份(02145)$</a> 的发展轨迹很好地证明了这一句话。 8月17日，上美股份发布2026年上半年业绩预告。根据公告，期内预计实现营收约37.18亿至37.59亿元(人民币，单位下同)，同期内，公司利润预计达1.2亿元至1.3亿元。 上美股份创始人兼CEO吕义雄8月17日晚发布内部信，上美成功扛住了压力，已经重回了正向航道。尤其，2026年7月和8月份上美的业绩又再次进入正增长。 当前，化妆品行业整体增速趋缓，市场进入存量竞争阶段。在此背景下，上美整体业绩及主品牌营收增速虽出现阶段性、战略性的数据波动。然而，穿透这份业绩预告背后的底层逻辑，相信投资人可以得到关于上美“长期主义”更为深刻的答案。 战略蓄势：从规模扩张到质量深耕 2026年这份中期业绩预告，开始促使市场重新审视上美股份的底层资产与商业本质——在中国美妆行业，“增长”一度是被高度追捧的神话叙事。但行业从增量竞争逐渐转入存量博弈，单纯的规模扩张已难以支撑企业的长期价值。在这样的市场环境下，行业共识正在转向：唯有构建多品牌协同、夯实研发壁垒、布局全球供应链，才能在下半场的竞争中穿越周期。 在智通财经APP看来，上美股份的“战略蓄力”正是对这一行业趋势的主动回应。对于一直站在中国美妆行业前沿的上美而言，这次战略性调整，是从“规模优先”向“质量优先”的结构性转变。 近年来，上美股份将大量资源投向了决定未来十年发展的关键赛道。在全球化层面，公司在东南亚的印尼工厂已奠基开建，据此前披露预计于2027年7月正式投产。这标志着上美全球化供应链体系迈出实质性一步，也是扎根国际市场进行长期深耕的战略选择。 在科研领域，上美的投入同样具有前瞻性。2026年6月，原复旦大学附属华山医院皮肤科主任、华","text":"“种一棵树最好的时间是现在”，上美股份(02145) $上美股份(02145)$ 的发展轨迹很好地证明了这一句话。 8月17日，上美股份发布2026年上半年业绩预告。根据公告，期内预计实现营收约37.18亿至37.59亿元(人民币，单位下同)，同期内，公司利润预计达1.2亿元至1.3亿元。 上美股份创始人兼CEO吕义雄8月17日晚发布内部信，上美成功扛住了压力，已经重回了正向航道。尤其，2026年7月和8月份上美的业绩又再次进入正增长。 当前，化妆品行业整体增速趋缓，市场进入存量竞争阶段。在此背景下，上美整体业绩及主品牌营收增速虽出现阶段性、战略性的数据波动。然而，穿透这份业绩预告背后的底层逻辑，相信投资人可以得到关于上美“长期主义”更为深刻的答案。 战略蓄势：从规模扩张到质量深耕 2026年这份中期业绩预告，开始促使市场重新审视上美股份的底层资产与商业本质——在中国美妆行业，“增长”一度是被高度追捧的神话叙事。但行业从增量竞争逐渐转入存量博弈，单纯的规模扩张已难以支撑企业的长期价值。在这样的市场环境下，行业共识正在转向：唯有构建多品牌协同、夯实研发壁垒、布局全球供应链，才能在下半场的竞争中穿越周期。 在智通财经APP看来，上美股份的“战略蓄力”正是对这一行业趋势的主动回应。对于一直站在中国美妆行业前沿的上美而言，这次战略性调整，是从“规模优先”向“质量优先”的结构性转变。 近年来，上美股份将大量资源投向了决定未来十年发展的关键赛道。在全球化层面，公司在东南亚的印尼工厂已奠基开建，据此前披露预计于2027年7月正式投产。这标志着上美全球化供应链体系迈出实质性一步，也是扎根国际市场进行长期深耕的战略选择。 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发布2026年上半年中期业绩公告。在连续第四年主动下调菜品价格的战略定力下，公司交出了一份量价逻辑持续验证的答卷——上半年收入同比增长33.6%，期内利润同比增长51.2%，门店总数达550家。降价策略再次被验证有效：订单量增速持续跑赢客单价降幅，以价换量驱动的内生增长动力强劲。 更强的盈利能力、更扎实的现金流，让公司在持续推进门店扩张与数字化建设的同时，有能力启动更大力度的股东回报——上市首年即派息并回购，这在港股餐饮板块并不多见。而在商业价值稳步释放的同时，公司同步启动“红碗公益”项目，以长期主义思维构筑从利润增长到社会价值共创的良性闭环。 业绩兑现：规模效应释放 利润增速远高于营收 2025年，遇见小面以一份超预期的成绩单验证了商业模式的韧性——利润增速远超收入，实现翻倍增长。进入2026年上半年，增长势头不减。中期业绩公告显示，公司实现收入人民币9.39亿元，同比增长33.6%；期内利润人民币6326.0万元，同比增长51.2%；经调整净利润人民币7305.9万元，同比增长40.0%。 利润增速持续跑赢收入，正是规模效应加速释放的最直接信号，背后是成本结构的系统性优化与运营效率的持续提升。与此同时，门店扩张同步提速，规模效应与成本优化形成正向循环——截至2026年6月30日，公司餐厅总数达550家，较上年同期增长31.9%；总商品交易额（GMV）增长至10.31亿元。公司预计2026年全年将新开设150至180家餐厅，截至2026年8月已自2025年底以来新开84家餐厅，另有93家处于开业筹备中。前端的规模扩张与后端的效率提升形成共振，共同驱动公司盈利能力持续攀升。 规模扩张与效率提升的双轮驱动，正在将遇见小面推向更高质量","listText":"8月17日，遇见小面（02408） <a href=\"https://laohu8.com/S/02408\">$遇见小面(02408)$</a> 发布2026年上半年中期业绩公告。在连续第四年主动下调菜品价格的战略定力下，公司交出了一份量价逻辑持续验证的答卷——上半年收入同比增长33.6%，期内利润同比增长51.2%，门店总数达550家。降价策略再次被验证有效：订单量增速持续跑赢客单价降幅，以价换量驱动的内生增长动力强劲。 更强的盈利能力、更扎实的现金流，让公司在持续推进门店扩张与数字化建设的同时，有能力启动更大力度的股东回报——上市首年即派息并回购，这在港股餐饮板块并不多见。而在商业价值稳步释放的同时，公司同步启动“红碗公益”项目，以长期主义思维构筑从利润增长到社会价值共创的良性闭环。 业绩兑现：规模效应释放 利润增速远高于营收 2025年，遇见小面以一份超预期的成绩单验证了商业模式的韧性——利润增速远超收入，实现翻倍增长。进入2026年上半年，增长势头不减。中期业绩公告显示，公司实现收入人民币9.39亿元，同比增长33.6%；期内利润人民币6326.0万元，同比增长51.2%；经调整净利润人民币7305.9万元，同比增长40.0%。 利润增速持续跑赢收入，正是规模效应加速释放的最直接信号，背后是成本结构的系统性优化与运营效率的持续提升。与此同时，门店扩张同步提速，规模效应与成本优化形成正向循环——截至2026年6月30日，公司餐厅总数达550家，较上年同期增长31.9%；总商品交易额（GMV）增长至10.31亿元。公司预计2026年全年将新开设150至180家餐厅，截至2026年8月已自2025年底以来新开84家餐厅，另有93家处于开业筹备中。前端的规模扩张与后端的效率提升形成共振，共同驱动公司盈利能力持续攀升。 规模扩张与效率提升的双轮驱动，正在将遇见小面推向更高质量","text":"8月17日，遇见小面（02408） $遇见小面(02408)$ 发布2026年上半年中期业绩公告。在连续第四年主动下调菜品价格的战略定力下，公司交出了一份量价逻辑持续验证的答卷——上半年收入同比增长33.6%，期内利润同比增长51.2%，门店总数达550家。降价策略再次被验证有效：订单量增速持续跑赢客单价降幅，以价换量驱动的内生增长动力强劲。 更强的盈利能力、更扎实的现金流，让公司在持续推进门店扩张与数字化建设的同时，有能力启动更大力度的股东回报——上市首年即派息并回购，这在港股餐饮板块并不多见。而在商业价值稳步释放的同时，公司同步启动“红碗公益”项目，以长期主义思维构筑从利润增长到社会价值共创的良性闭环。 业绩兑现：规模效应释放 利润增速远高于营收 2025年，遇见小面以一份超预期的成绩单验证了商业模式的韧性——利润增速远超收入，实现翻倍增长。进入2026年上半年，增长势头不减。中期业绩公告显示，公司实现收入人民币9.39亿元，同比增长33.6%；期内利润人民币6326.0万元，同比增长51.2%；经调整净利润人民币7305.9万元，同比增长40.0%。 利润增速持续跑赢收入，正是规模效应加速释放的最直接信号，背后是成本结构的系统性优化与运营效率的持续提升。与此同时，门店扩张同步提速，规模效应与成本优化形成正向循环——截至2026年6月30日，公司餐厅总数达550家，较上年同期增长31.9%；总商品交易额（GMV）增长至10.31亿元。公司预计2026年全年将新开设150至180家餐厅，截至2026年8月已自2025年底以来新开84家餐厅，另有93家处于开业筹备中。前端的规模扩张与后端的效率提升形成共振，共同驱动公司盈利能力持续攀升。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/01179\">$华住集团-S(01179)$</a> 发布2026年第二季度及中期业绩。数据显示，二季度华住的营业额同比增加13.2%至305亿元，收入同比增加10.8%至71亿元。在以“成就美好旅程”的使命驱动下，二季度华住继续纵深推进“精益增长”战略，期间不仅实现了财务数据的稳健增长，同时在产品升级、规模发展、会员体系和科技创新等多个维度亦交出亮眼成绩单。基于二季度的出色表现，华住集团还上调了2026年全年指引：预计全年收入同比增长4%至8%；其中，华住中国收入增长7%至11%，均较此前指引有所提升。 对投资者而言，华住这份成绩单的意义不仅在于数字的增长，更在于它验证了一个关键判断：规模大，也可以强。华住不仅做到了规模领先，更以系统能力让规模成为可持续的竞争优势。在这背后，是品牌力、产品力与运营效率的协同支撑，正是这种体系化的能力组合，构成了投资者眼中华住真正的壁垒。 规模有序发展，以丰富供给回馈更广泛消费者 二季度，华住集团的酒店网络覆盖了更多城市，也服务了更多消费者。截至2026年6月30日，华住全球在营酒店达13,539家，覆盖21个国家，客房总量超133万间。期内华住中国新开业酒店498家，净增322家；在营及待开业酒店已覆盖1,468个城镇，同比新增52个空白市场。 值得一提的是，在华住中国酒店网络有序发展的过程里，行业环境并非波澜不惊。2026年上半年，中国酒店业延续“峰谷交替”的运行特征，消费理性化与品质升级并存成为行业最核心的主线。行业正从规模扩张的粗放时代，步入以价值重塑为核心的精细化运营新周期。整体呈现“头部稀缺、中部拥挤、尾部承压”的分化格局，品牌建设已从规模比拼升级为服务品质、创新能力与运营效率的综合较量。当增量竞争转向存量博弈，真正拉","listText":"8月17日，华住集团（01179,HTHT.US） <a href=\"https://laohu8.com/S/01179\">$华住集团-S(01179)$</a> 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对投资者而言，华住这份成绩单的意义不仅在于数字的增长，更在于它验证了一个关键判断：规模大，也可以强。华住不仅做到了规模领先，更以系统能力让规模成为可持续的竞争优势。在这背后，是品牌力、产品力与运营效率的协同支撑，正是这种体系化的能力组合，构成了投资者眼中华住真正的壁垒。 规模有序发展，以丰富供给回馈更广泛消费者 二季度，华住集团的酒店网络覆盖了更多城市，也服务了更多消费者。截至2026年6月30日，华住全球在营酒店达13,539家，覆盖21个国家，客房总量超133万间。期内华住中国新开业酒店498家，净增322家；在营及待开业酒店已覆盖1,468个城镇，同比新增52个空白市场。 值得一提的是，在华住中国酒店网络有序发展的过程里，行业环境并非波澜不惊。2026年上半年，中国酒店业延续“峰谷交替”的运行特征，消费理性化与品质升级并存成为行业最核心的主线。行业正从规模扩张的粗放时代，步入以价值重塑为核心的精细化运营新周期。整体呈现“头部稀缺、中部拥挤、尾部承压”的分化格局，品牌建设已从规模比拼升级为服务品质、创新能力与运营效率的综合较量。当增量竞争转向存量博弈，真正拉","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e431111aac03bd831da9dba729de531a","width":"1274","height":"717"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/597824352514192","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":43586,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":597814918177328,"gmtCreate":1786969057853,"gmtModify":1786970124841,"author":{"id":"3513736945495657","authorId":"3513736945495657","name":"智通财经APP","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16db7768af5d7e4361472f092e918510","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3513736945495657","idStr":"3513736945495657"},"themes":[],"title":"从大蒜出村看拼多多（PDD.US）赋能乡村的实践，“免费送货入村”搅动经济活水","htmlText":"中国村落几千年的历史中，农产品从田间到餐桌，从未像今天这样便捷。过去，农民种出好东西，要么等商贩上门、要么拉到集市叫卖，这中间无论哪种形式，往往都需要被迫忍受层层中间商的压价……丰收未必增收，这是延续了千百年的困局。而拼多多（PDD.US） <a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 试行“免费送货入村”，正在改变这一切。当快递车每天载着包裹驶入村庄、返程时顺道将农产品带出村口，乡村已经成为商业流动里不可或缺的重要一环。 在全国有名的“中国大蒜之乡”河南杞县，70岁的蒜农张振峰今年卖蒜的方式变了，他不再需要把大蒜拉到县城市场任人压价，也不再被动等待村里小贩上门。同村的90后电商卖家张金建主动上门收购，每亩比市场价多卖五六百元。这笔买卖背后，是一场关于乡村物流效率的系统性重构。2025年底，拼多多在杞县试点“免费送货入村”服务，拉快递来，捎大蒜走，过去“快递进村空车返”的行业难题被打破，农产品出村的物流成本随之大幅下降。当快递车的路线与农产品的出路合二为一，乡村商业的底层逻辑正在被重新书写。 拼多多如何让进村与出村的“双向奔赴”成为可能？ 张金建与电商的缘分始于2017年。彼时他在拼多多开了第一家店铺，起初一天不过几单、十几单，后来慢慢涨到一两百单。转折发生在一次平台活动，由于大蒜品质不错，店铺一夜之间涌入两万单。“当时我根本没经验”，张金建回忆当时备好的打包纸箱根本不够用，连夜联系厂家调运，临时叫了村里几十个人帮忙，花了三天才把两万单发完。 那三天让他意识到，单量上来了，发货效率和履约时效必须同步跟上。他的解决方案是自己备货车、组织工人每天把打包好的大蒜装车，再安排司机拉到县里的快递网点。十几公里的短途运输，每个月的人工和油费支出超过3000元，一年将近4万元。他曾尝试与几家快递公司协商进村揽件，但对方均未松口——进村","listText":"中国村落几千年的历史中，农产品从田间到餐桌，从未像今天这样便捷。过去，农民种出好东西，要么等商贩上门、要么拉到集市叫卖，这中间无论哪种形式，往往都需要被迫忍受层层中间商的压价……丰收未必增收，这是延续了千百年的困局。而拼多多（PDD.US） <a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 试行“免费送货入村”，正在改变这一切。当快递车每天载着包裹驶入村庄、返程时顺道将农产品带出村口，乡村已经成为商业流动里不可或缺的重要一环。 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值得关注的是，天然气在全球能源版图中的定位已超越单纯的“过渡能源”。它既是全球能源体系重构中的“长期核心能源”与“终极能源”，更是可再生能源规模化发展的“最佳伙伴”。在能源转型加速的当下，天然气在替代高碳能源、为电力系统提供灵活调峰、缓解可再生能源对关键矿产资源的过度依赖等方面，发挥着不可替代的战略作用。 身处这一长期确定的赛道之中，港华智慧能源（01083） <a href=\"https://laohu8.com/S/01083\">$港华智慧能源(01083)$</a> 今日公布的中期业绩展现出稳健底色。智通财经APP了解到，2026年上半年，公司实现营业额113.28亿港元，同比增长9%，股东应占溢利为6.9亿港元。与此同时，公司持续积极回馈股东，宣布派发中期股息每股5港仙，又一次向市场传递了管理层对全年业绩的信心。 从“增量扩张”向“存量挖潜”的精细化运营 随着“十五五”规划的推进及城镇化进程的深化，天然气在新型能源体系中的调峰与协同作用被进一步确立。同时，各地价格联动机制已基本建立，为行业缓解上游成本压力提供了根本性保障。然而，从行业现状来看，房地产市场的深度调整导致传统接驳业务萎缩已成不可逆转的趋势，城市燃气行业全面迈入“存量竞争”时代。竞争的焦点已彻底转向客户精细化运营、气源成本管控以及多能互补的综合服务能力。 面对这一行业拐点，港华智慧能源的燃气业务在2026年中报中交出了“保供稳价”的成绩单。 气源保障方面，公司构建","listText":"2026年作为“十五五”规划的开局之年，我国经济社会发展全面绿色转型正步入深水区。然而，受地缘冲突升级与关键航道通行受阻的叠加影响，全球天然气供应链面临严峻考验，国际气价大幅攀升。在这一复杂多变的宏观背景下，国家能源局最新发布的《中国天然气发展报告（2026）》指出，得益于国内产供储销体系的协同发力，我国天然气市场依然保持了总体平稳的运行态势。 值得关注的是，天然气在全球能源版图中的定位已超越单纯的“过渡能源”。它既是全球能源体系重构中的“长期核心能源”与“终极能源”，更是可再生能源规模化发展的“最佳伙伴”。在能源转型加速的当下，天然气在替代高碳能源、为电力系统提供灵活调峰、缓解可再生能源对关键矿产资源的过度依赖等方面，发挥着不可替代的战略作用。 身处这一长期确定的赛道之中，港华智慧能源（01083） <a 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随着“十五五”规划的推进及城镇化进程的深化，天然气在新型能源体系中的调峰与协同作用被进一步确立。同时，各地价格联动机制已基本建立，为行业缓解上游成本压力提供了根本性保障。然而，从行业现状来看，房地产市场的深度调整导致传统接驳业务萎缩已成不可逆转的趋势，城市燃气行业全面迈入“存量竞争”时代。竞争的焦点已彻底转向客户精细化运营、气源成本管控以及多能互补的综合服务能力。 面对这一行业拐点，港华智慧能源的燃气业务在2026年中报中交出了“保供稳价”的成绩单。 气源保障方面，公司构建","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/597814055215400","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":44576,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":597793715246176,"gmtCreate":1786963934491,"gmtModify":1786966567842,"author":{"id":"3513736945495657","authorId":"3513736945495657","name":"智通财经APP","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16db7768af5d7e4361472f092e918510","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3513736945495657","idStr":"3513736945495657"},"themes":[],"title":"挚达科技（02650）2026年中报释放三重积极信号：海外高增、AI能源+机器人全链闭环、平台化收入起量","htmlText":"8月17日，挚达科技(02650) <a href=\"https://laohu8.com/S/02650\">$挚达科技(02650)$</a> 发布2026年中期业绩公告，向市场传递出战略转型从“投入期”迈入“兑现期”的明确信号。 期内，公司海外业务营收同比增长73.2%，充电桩出货量劲增110.5%，收入占比由去年同期的14.8%跃升至29.7%，逼近三成关口——这一结构性跃迁，标志着全球化正从“第二增长曲线”正式切换为“利润结构改善引擎”。而战略层面，公司正以“AI能源+机器人”一体化场景解决方案为矛，完成向智慧能源与机器人服务平台的升维卡位，估值锚的重构已具备实质支撑。 海外高增印证转型成色：营收占比突破三成 “质量拐点”持续夯实 海外业务，正是挚达科技这份中报最亮眼的价值注脚。 2022年，公司海外收入占比仅为1.9%，而2026年上半年，这一数字已跃升至29.7%,一举逼近三成。从1.9%到29.7%，挚达科技仅用了三年半，便完成了从本土制造向全球化布局的关键跨越。这组数据不止于线性增长，更具备拐点意义——“国内基本盘+海外高增长”的双轮驱动格局已从战略蓝图落地为强劲的经营现实。 增长斜率本身即是说服力。上半年海外充电桩出货量同比增长110.5%，充分印证了本地化产能与渠道布局的红利正加速释放。其中，泰国充电桩销量增长304.3%，当地安装交付量达19.48千宗;阿联酋市场增长更为迅猛，销量大增357.2%;巴西市场亦实现48.5%的稳健增长。 更值得关注的是，挚达科技的出海模式正经历系统性升维——公司与奇瑞绿能成立合资公司，依托奇瑞汽车在全球的成熟渠道网络，实现“车到即桩到”的无缝衔接。目前，公司的全球版图已覆盖28个国家和地区，5大海外制造中心产能网络初具规模，本地化交付能力持续夯实。海外业务的高景气并非偶发，而是公司全球化战略纵深推进的必然结果。 展望未来","listText":"8月17日，挚达科技(02650) <a href=\"https://laohu8.com/S/02650\">$挚达科技(02650)$</a> 发布2026年中期业绩公告，向市场传递出战略转型从“投入期”迈入“兑现期”的明确信号。 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展望未来","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/597793715246176","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":44993,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":597778831810688,"gmtCreate":1786960218768,"gmtModify":1786960764985,"author":{"id":"3513736945495657","authorId":"3513736945495657","name":"智通财经APP","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16db7768af5d7e4361472f092e918510","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3513736945495657","idStr":"3513736945495657"},"themes":[],"title":"香江之畔粮香四溢 十月稻田(09676)携醇香谷物亮相国际美食舞台","htmlText":"智通财经APP获悉，香江之畔，粮香四溢。8月13日，第36届香港美食博览于香港会议展览中心正式启幕，作为系列重要专业板块，美食商贸博览会同期开展。立足亚太极具影响力的食品专业商贸平台，在黑龙江省商务厅的组织下，十月稻田(09676) <a href=\"https://laohu8.com/S/09676\">$十月稻田(09676)$</a> 旗下子公司五常市彩桥米业有限公司携杂粮系列核心产品亮相。依托遍布全国优质粮食产区的完备供应链，十月稻田把东北黑土地孕育的谷物醇香、杂粮本味带到一众国际客商面前，用最质朴的“中国粮香”开启了一场与世界对话的味觉之旅。 独特产品矩阵赢广泛关注 走进十月稻田的展位，仿佛步入一座微型的“东北粮仓”。本次展出的重点产品中，十月稻田金银水果玉米段、十月稻田七色糙米杂粮饭团、十月稻田玉米糙米杂粮饭等明星单品格外引人注目——这些产品正是品牌将玉米从传统主食打造为轻食化、零食化快消品的创新成果。独特的产品矩阵吸引了不少采购商、专业观众与香港市民的目光。 杂粮谷物是十月稻田布局“主食+休食”战略双轴的核心品类。通过“杂粮主食化、谷物零食化”的创新路径，十月稻田让传统杂粮以更年轻、更便捷的姿态走进现代消费者的日常饮食。本次参展的各类创新谷物食品备受采购商青睐。 展位上，工作人员正忙着邀请来往客商和观众现场试吃，浓郁醇厚的玉米香气引不少观众停下脚步。一位香港本地采购商在品尝玉米产品后连连称赞：“玉米段鲜甜脆嫩，口感超出预期，风味十足。”他表示，消费者近年对健康便捷食品的需求明显上升，十月稻田的玉米及杂粮产品从风味到包装都很有竞争力。一位海外参展商在品尝七色糙米杂粮饭团后赞叹：“没想到杂粮饭也能做得这么香软，口感完全颠覆了我对粗粮的认知，而且这种饭团微波炉加热就能食用，真的很方便。” 香港不仅是国际化的商贸枢纽，也是食品行业公认的“品质考场”。在这里，来自世界各","listText":"智通财经APP获悉，香江之畔，粮香四溢。8月13日，第36届香港美食博览于香港会议展览中心正式启幕，作为系列重要专业板块，美食商贸博览会同期开展。立足亚太极具影响力的食品专业商贸平台，在黑龙江省商务厅的组织下，十月稻田(09676) <a href=\"https://laohu8.com/S/09676\">$十月稻田(09676)$</a> 旗下子公司五常市彩桥米业有限公司携杂粮系列核心产品亮相。依托遍布全国优质粮食产区的完备供应链，十月稻田把东北黑土地孕育的谷物醇香、杂粮本味带到一众国际客商面前，用最质朴的“中国粮香”开启了一场与世界对话的味觉之旅。 独特产品矩阵赢广泛关注 走进十月稻田的展位，仿佛步入一座微型的“东北粮仓”。本次展出的重点产品中，十月稻田金银水果玉米段、十月稻田七色糙米杂粮饭团、十月稻田玉米糙米杂粮饭等明星单品格外引人注目——这些产品正是品牌将玉米从传统主食打造为轻食化、零食化快消品的创新成果。独特的产品矩阵吸引了不少采购商、专业观众与香港市民的目光。 杂粮谷物是十月稻田布局“主食+休食”战略双轴的核心品类。通过“杂粮主食化、谷物零食化”的创新路径，十月稻田让传统杂粮以更年轻、更便捷的姿态走进现代消费者的日常饮食。本次参展的各类创新谷物食品备受采购商青睐。 展位上，工作人员正忙着邀请来往客商和观众现场试吃，浓郁醇厚的玉米香气引不少观众停下脚步。一位香港本地采购商在品尝玉米产品后连连称赞：“玉米段鲜甜脆嫩，口感超出预期，风味十足。”他表示，消费者近年对健康便捷食品的需求明显上升，十月稻田的玉米及杂粮产品从风味到包装都很有竞争力。一位海外参展商在品尝七色糙米杂粮饭团后赞叹：“没想到杂粮饭也能做得这么香软，口感完全颠覆了我对粗粮的认知，而且这种饭团微波炉加热就能食用，真的很方便。” 香港不仅是国际化的商贸枢纽，也是食品行业公认的“品质考场”。在这里，来自世界各","text":"智通财经APP获悉，香江之畔，粮香四溢。8月13日，第36届香港美食博览于香港会议展览中心正式启幕，作为系列重要专业板块，美食商贸博览会同期开展。立足亚太极具影响力的食品专业商贸平台，在黑龙江省商务厅的组织下，十月稻田(09676) $十月稻田(09676)$ 旗下子公司五常市彩桥米业有限公司携杂粮系列核心产品亮相。依托遍布全国优质粮食产区的完备供应链，十月稻田把东北黑土地孕育的谷物醇香、杂粮本味带到一众国际客商面前，用最质朴的“中国粮香”开启了一场与世界对话的味觉之旅。 独特产品矩阵赢广泛关注 走进十月稻田的展位，仿佛步入一座微型的“东北粮仓”。本次展出的重点产品中，十月稻田金银水果玉米段、十月稻田七色糙米杂粮饭团、十月稻田玉米糙米杂粮饭等明星单品格外引人注目——这些产品正是品牌将玉米从传统主食打造为轻食化、零食化快消品的创新成果。独特的产品矩阵吸引了不少采购商、专业观众与香港市民的目光。 杂粮谷物是十月稻田布局“主食+休食”战略双轴的核心品类。通过“杂粮主食化、谷物零食化”的创新路径，十月稻田让传统杂粮以更年轻、更便捷的姿态走进现代消费者的日常饮食。本次参展的各类创新谷物食品备受采购商青睐。 展位上，工作人员正忙着邀请来往客商和观众现场试吃，浓郁醇厚的玉米香气引不少观众停下脚步。一位香港本地采购商在品尝玉米产品后连连称赞：“玉米段鲜甜脆嫩，口感超出预期，风味十足。”他表示，消费者近年对健康便捷食品的需求明显上升，十月稻田的玉米及杂粮产品从风味到包装都很有竞争力。一位海外参展商在品尝七色糙米杂粮饭团后赞叹：“没想到杂粮饭也能做得这么香软，口感完全颠覆了我对粗粮的认知，而且这种饭团微波炉加热就能食用，真的很方便。” 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<a href=\"https://laohu8.com/S/09698\">$万国数据-SW(09698)$</a> 发布截至2026年6月30日止第二季度未经审计财务业绩。 财报显示，第二季度公司实现净收入30.88亿元（人民币，下同），同比增长6.5%；受公用事业费用占比抬升影响，毛利率同比回落2.3个百分点至21.5%；归母净利润8.38亿元，净利润率27.1%；经调整EBITDA为14.06亿元，同比增长2.5%，经调整EBITDA率45.5%，同比下降1.8个百分点。 市场对公司二季度经营表现给出了积极反馈。8月14日，万国数据港股大幅高开，盘中最高触及35.16港元，最大涨幅13.3%。 AI需求成增长引擎，上调全年业绩指引 据智通财经APP观察，市场的乐观情绪，一定程度来自万国数据上调业绩指引带来的预期差。调整后，公司预计2026年全年净收入区间为127-130亿元，同比增幅11.1%-13.7%；经调整EBITDA区间为59-61亿元，同比增幅9.2%-12.9%。 上半年多项核心运营指标表现亮眼，也为下半年业绩增长提供支撑。截至2026年6月30日，公司签约及预签约总面积78.48万平方米，同比增长18.2%；计费面积54.22万平方米，同比增长13.2%；当期计费率为79.2%，同比提升1.7个百分点。二季度末，公司在建项目预签约率达到89.2%，同比提升14.5个百分点。 按照行业特性，签约及预签约面积、计费率是观察数据中心企业中长期业绩的先行指标。头部云服务商与大型互联网企业通常提前数年锁定大容量机房资源，签约规模走高直接映射下游算力需求；而计费率上行，则意味着已签约机柜陆续完成服务器上架部署，前期合约订单正转化为经营现金流。 增量订单层面，公司管理层在第二季度财报电话会议","listText":"8月13日，中国领先的高性能数据中心开发商和运营商万国数据-SW(09698) <a href=\"https://laohu8.com/S/09698\">$万国数据-SW(09698)$</a> 发布截至2026年6月30日止第二季度未经审计财务业绩。 财报显示，第二季度公司实现净收入30.88亿元（人民币，下同），同比增长6.5%；受公用事业费用占比抬升影响，毛利率同比回落2.3个百分点至21.5%；归母净利润8.38亿元，净利润率27.1%；经调整EBITDA为14.06亿元，同比增长2.5%，经调整EBITDA率45.5%，同比下降1.8个百分点。 市场对公司二季度经营表现给出了积极反馈。8月14日，万国数据港股大幅高开，盘中最高触及35.16港元，最大涨幅13.3%。 AI需求成增长引擎，上调全年业绩指引 据智通财经APP观察，市场的乐观情绪，一定程度来自万国数据上调业绩指引带来的预期差。调整后，公司预计2026年全年净收入区间为127-130亿元，同比增幅11.1%-13.7%；经调整EBITDA区间为59-61亿元，同比增幅9.2%-12.9%。 上半年多项核心运营指标表现亮眼，也为下半年业绩增长提供支撑。截至2026年6月30日，公司签约及预签约总面积78.48万平方米，同比增长18.2%；计费面积54.22万平方米，同比增长13.2%；当期计费率为79.2%，同比提升1.7个百分点。二季度末，公司在建项目预签约率达到89.2%，同比提升14.5个百分点。 按照行业特性，签约及预签约面积、计费率是观察数据中心企业中长期业绩的先行指标。头部云服务商与大型互联网企业通常提前数年锁定大容量机房资源，签约规模走高直接映射下游算力需求；而计费率上行，则意味着已签约机柜陆续完成服务器上架部署，前期合约订单正转化为经营现金流。 增量订单层面，公司管理层在第二季度财报电话会议","text":"8月13日，中国领先的高性能数据中心开发商和运营商万国数据-SW(09698) $万国数据-SW(09698)$ 发布截至2026年6月30日止第二季度未经审计财务业绩。 财报显示，第二季度公司实现净收入30.88亿元（人民币，下同），同比增长6.5%；受公用事业费用占比抬升影响，毛利率同比回落2.3个百分点至21.5%；归母净利润8.38亿元，净利润率27.1%；经调整EBITDA为14.06亿元，同比增长2.5%，经调整EBITDA率45.5%，同比下降1.8个百分点。 市场对公司二季度经营表现给出了积极反馈。8月14日，万国数据港股大幅高开，盘中最高触及35.16港元，最大涨幅13.3%。 AI需求成增长引擎，上调全年业绩指引 据智通财经APP观察，市场的乐观情绪，一定程度来自万国数据上调业绩指引带来的预期差。调整后，公司预计2026年全年净收入区间为127-130亿元，同比增幅11.1%-13.7%；经调整EBITDA区间为59-61亿元，同比增幅9.2%-12.9%。 上半年多项核心运营指标表现亮眼，也为下半年业绩增长提供支撑。截至2026年6月30日，公司签约及预签约总面积78.48万平方米，同比增长18.2%；计费面积54.22万平方米，同比增长13.2%；当期计费率为79.2%，同比提升1.7个百分点。二季度末，公司在建项目预签约率达到89.2%，同比提升14.5个百分点。 按照行业特性，签约及预签约面积、计费率是观察数据中心企业中长期业绩的先行指标。头部云服务商与大型互联网企业通常提前数年锁定大容量机房资源，签约规模走高直接映射下游算力需求；而计费率上行，则意味着已签约机柜陆续完成服务器上架部署，前期合约订单正转化为经营现金流。 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Book）已突破10亿新加坡元，行业排名居前，且拥有较高的资质准入壁垒。然而，在光鲜的规模数据之下，其项目制商业模式的固有属性、依赖并购驱动的非内生性成长路径，以及运营资金链的潜在紧绷压力，构成了其背后不容忽视的风险底色，其增长质量与财务韧性有待进一步验证。 外延并购驱动的“账面繁荣”与内生性失速 Ever Glory近年的财务数据呈现出显著的规模跃升。2023至2025财年，公司收入由4747.8万新加坡元增至1.22亿，年内利润由683.1万增至2012.2万，营收与净利的复合年增长率分别高达60.0%和71.6%；2026年上半年，营收更录得同比超200%的增幅。然而，这一陡峭的业绩曲线并非源于主营业务的有机增长，而是深度依赖外延式并购驱动的并表效应，其内生性扩张动能实则存疑。 图片7.png 招股书披露，公司于2024年2月及2025年7月先后完成对Fire-Guard与Guthrie Engineering的收购，总对价分别为420万及4603.4万新加坡元。其中，Guthrie Engineering作为体量远超Fire-Guard的大型并购，其经营数据自2025年下半年起全面并表，直接推高了当期及后续会计周期的营收与利润基数。若剔除该等非经常性并购贡献，公司原有业务线的收入复合增速将显著下修，“爆发式增长”的叙事逻辑很大程度上建立在资本运作的财务并表之上，而非","listText":"8月10日，新加坡机电工程服务商Ever Glory United Holdings Limited（下称“Ever Glory”）向港交所主板正式递表，计划以双重主要上市方式登陆港股，工银国际担任独家保荐人。该公司虽已在新交所主板挂牌，此番“A+H”式（新加坡+香港）的双重布局，主要意在拓宽融资渠道、优化股东结构。 从财务指标审视，公司营收与利润呈现陡峭上扬态势，截至递表前，其未完成合同量（Order Book）已突破10亿新加坡元，行业排名居前，且拥有较高的资质准入壁垒。然而，在光鲜的规模数据之下，其项目制商业模式的固有属性、依赖并购驱动的非内生性成长路径，以及运营资金链的潜在紧绷压力，构成了其背后不容忽视的风险底色，其增长质量与财务韧性有待进一步验证。 外延并购驱动的“账面繁荣”与内生性失速 Ever 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Glory近年的财务数据呈现出显著的规模跃升。2023至2025财年，公司收入由4747.8万新加坡元增至1.22亿，年内利润由683.1万增至2012.2万，营收与净利的复合年增长率分别高达60.0%和71.6%；2026年上半年，营收更录得同比超200%的增幅。然而，这一陡峭的业绩曲线并非源于主营业务的有机增长，而是深度依赖外延式并购驱动的并表效应，其内生性扩张动能实则存疑。 图片7.png 招股书披露，公司于2024年2月及2025年7月先后完成对Fire-Guard与Guthrie Engineering的收购，总对价分别为420万及4603.4万新加坡元。其中，Guthrie 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href=\"https://laohu8.com/S/06669\">$先瑞达医疗-B(06669)$</a> 披露了26H1财年盈警公告。公司在公告中表示，其预期截至2026年6月30日止六个月将取得不超过人民币8090万元的净亏损，去年同期净利润则约8860万元，同比由盈转亏。 而公司将本财季由盈转亏的主要归因于其终止AcoArt Litos®紫杉醇涂层经皮腔内血管成形术(PTA)球囊导管的美国临床试验项目。此举导致一笔一次性非现金减值亏损及一笔与终止临床项目相关的一次性开支拨备，合计约人民币1.51亿元。 智通财经APP观察到，受此利空消息影响，8月13日公司股价低开低走，开盘一个小时内股价跌幅便扩大至10%以上，全天股价虽有小幅反弹但始终处于日均线下方，日内最大股价跌幅达到18.26%，最后尾盘再度小幅反弹，收跌15.33%。 image.png 从年内高点到股价“腰斩” 由于最新盈警披露后，市场受利空影响较大，在8月13日公司股价大幅收跌超15%之后，先瑞达医疗股价于8月14日早盘再度下跌，盘中跌幅一度达到5.45%，股价跌至最低6.16港元，创下年内新低。 拉长时间线来看，公司股价在今年年内跌幅已超过50%，若按1月26日阶段性高点15.32港元计算，截至目前公司股价年内最大跌幅已达到59.79%。 image.png 从盘面来看，今年年初至今，先瑞达医疗股价在多个事件驱动下，先后经历了三个关键的盘面技术节点。 首先在今年1至2月上旬，从技术面角度来看，先瑞达医疗股价呈现出震荡筑顶形势，彼时公司股价基本围绕BOLL线中上轨震荡上涨，但此时公司股票日内成交量较去年下半年出现明显萎缩，侧面说明当时先瑞达场内买方力量在减弱，上涨动力不足。 结合核心驱动事件来看，第六批高值医用耗材国采落地是影响场内情绪的重要推手。 今年","listText":"8月12日盘后，先瑞达医疗-B(06669) <a href=\"https://laohu8.com/S/06669\">$先瑞达医疗-B(06669)$</a> 披露了26H1财年盈警公告。公司在公告中表示，其预期截至2026年6月30日止六个月将取得不超过人民币8090万元的净亏损，去年同期净利润则约8860万元，同比由盈转亏。 而公司将本财季由盈转亏的主要归因于其终止AcoArt Litos®紫杉醇涂层经皮腔内血管成形术(PTA)球囊导管的美国临床试验项目。此举导致一笔一次性非现金减值亏损及一笔与终止临床项目相关的一次性开支拨备，合计约人民币1.51亿元。 智通财经APP观察到，受此利空消息影响，8月13日公司股价低开低走，开盘一个小时内股价跌幅便扩大至10%以上，全天股价虽有小幅反弹但始终处于日均线下方，日内最大股价跌幅达到18.26%，最后尾盘再度小幅反弹，收跌15.33%。 image.png 从年内高点到股价“腰斩” 由于最新盈警披露后，市场受利空影响较大，在8月13日公司股价大幅收跌超15%之后，先瑞达医疗股价于8月14日早盘再度下跌，盘中跌幅一度达到5.45%，股价跌至最低6.16港元，创下年内新低。 拉长时间线来看，公司股价在今年年内跌幅已超过50%，若按1月26日阶段性高点15.32港元计算，截至目前公司股价年内最大跌幅已达到59.79%。 image.png 从盘面来看，今年年初至今，先瑞达医疗股价在多个事件驱动下，先后经历了三个关键的盘面技术节点。 首先在今年1至2月上旬，从技术面角度来看，先瑞达医疗股价呈现出震荡筑顶形势，彼时公司股价基本围绕BOLL线中上轨震荡上涨，但此时公司股票日内成交量较去年下半年出现明显萎缩，侧面说明当时先瑞达场内买方力量在减弱，上涨动力不足。 结合核心驱动事件来看，第六批高值医用耗材国采落地是影响场内情绪的重要推手。 今年","text":"8月12日盘后，先瑞达医疗-B(06669) $先瑞达医疗-B(06669)$ 披露了26H1财年盈警公告。公司在公告中表示，其预期截至2026年6月30日止六个月将取得不超过人民币8090万元的净亏损，去年同期净利润则约8860万元，同比由盈转亏。 而公司将本财季由盈转亏的主要归因于其终止AcoArt Litos®紫杉醇涂层经皮腔内血管成形术(PTA)球囊导管的美国临床试验项目。此举导致一笔一次性非现金减值亏损及一笔与终止临床项目相关的一次性开支拨备，合计约人民币1.51亿元。 智通财经APP观察到，受此利空消息影响，8月13日公司股价低开低走，开盘一个小时内股价跌幅便扩大至10%以上，全天股价虽有小幅反弹但始终处于日均线下方，日内最大股价跌幅达到18.26%，最后尾盘再度小幅反弹，收跌15.33%。 image.png 从年内高点到股价“腰斩” 由于最新盈警披露后，市场受利空影响较大，在8月13日公司股价大幅收跌超15%之后，先瑞达医疗股价于8月14日早盘再度下跌，盘中跌幅一度达到5.45%，股价跌至最低6.16港元，创下年内新低。 拉长时间线来看，公司股价在今年年内跌幅已超过50%，若按1月26日阶段性高点15.32港元计算，截至目前公司股价年内最大跌幅已达到59.79%。 image.png 从盘面来看，今年年初至今，先瑞达医疗股价在多个事件驱动下，先后经历了三个关键的盘面技术节点。 首先在今年1至2月上旬，从技术面角度来看，先瑞达医疗股价呈现出震荡筑顶形势，彼时公司股价基本围绕BOLL线中上轨震荡上涨，但此时公司股票日内成交量较去年下半年出现明显萎缩，侧面说明当时先瑞达场内买方力量在减弱，上涨动力不足。 结合核心驱动事件来看，第六批高值医用耗材国采落地是影响场内情绪的重要推手。 今年","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/80c783c9d564159fe793a0e2e89dfd11","width":"1107","height":"1101"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5829cf96af02bd285c801b7511fb9141","width":"1105","height":"903"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1cd7fa57125ea372e438567e36f7ffbf","width":"1108","height":"779"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/597645700244480","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":47345,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":596668824712576,"gmtCreate":1786689326373,"gmtModify":1786689865108,"author":{"id":"3513736945495657","authorId":"3513736945495657","name":"智通财经APP","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16db7768af5d7e4361472f092e918510","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3513736945495657","idStr":"3513736945495657"},"themes":[],"title":"京东2026年第二季度财报电话会议解析","htmlText":"\n \n \n  京东2026年第二季度财报电话会议解析 <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a>\n \n","listText":"京东2026年第二季度财报电话会议解析 <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a>","text":"京东2026年第二季度财报电话会议解析 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\n \n  闪迪2026年8月投资者日会议解析 <a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">$闪迪(SNDK)$</a>\n \n","listText":"闪迪2026年8月投资者日会议解析 <a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">$闪迪(SNDK)$</a>","text":"闪迪2026年8月投资者日会议解析 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智通财经APP了解到，在2022年8月5日向SEC递交F-1文件后，燕谷坊于1月10日第三次更新了招股资料，募集资金额度也随之发生了变化。 在此前的招股书中，燕谷坊申请以5至7美元的价格发行500万股，即至少募集资金2500万美元;但在最新版资料中，公司计划以每股4至7美元的价格发行350万股，发行价下限以及发行股份数量均有明显下调，这导致至少募集金额较此前下滑44%。 对于新股而言，下调发行价及募资额度往往被市场看作是发行遇冷的表现，而燕谷坊之所以选择奔赴美股上市，其中的一个关键因素便是燕麦行业在欧美接受程度更高，利于提升公司的估值水平。但此番的募资额下调不禁让投资者疑惑，燕谷坊真实价值究竟如何? 全产业链布局成效渐显 成立于2010年的燕谷坊，经过超10年的积累，已形成了包括种植、品牌、制造、渠道等的在内的燕麦全产业链布局。在种植方面，公司选择燕麦发源地武川作为种植基地，带动了武川燕麦种植的蓬勃发展，从当初的不足3万亩至如今的近50万亩。燕谷坊已将“武川模式”向西藏、云南、山西等地推广，进一步扩大上游的原材料一体化优势。 在品牌方面，公司以“燕谷坊”为品牌打造了多元化的产品组合，其中包括了燕麦和谷物系列产品、以及燕麦营养健康系列产品，2022财年(截至6月30日止12个月)时，燕麦营养健康系列产品的收入占比为55.2%。 据招股书显示，截至目前，“燕谷坊”品牌的产品种类已超80种，为满足终端消费者的多元化需求，公司亦从第三方供应商处采购产品，以完善公司的燕麦产品组合。 在制造方面，燕谷坊在内蒙古武川县拥有2个生产设施，共8条自动化生产线，其中5条已投入使用，其于正在安装测试，预计于2023年上半年投入使用。当前的生产线总生产能力约为每年1.37万吨，预计其余三条生产线投入使用后将达到约3.33万吨。 据招股","listText":"有全谷物上市“第一股”之称的燕谷坊(YGF.US)下调募资额。 智通财经APP了解到，在2022年8月5日向SEC递交F-1文件后，燕谷坊于1月10日第三次更新了招股资料，募集资金额度也随之发生了变化。 在此前的招股书中，燕谷坊申请以5至7美元的价格发行500万股，即至少募集资金2500万美元;但在最新版资料中，公司计划以每股4至7美元的价格发行350万股，发行价下限以及发行股份数量均有明显下调，这导致至少募集金额较此前下滑44%。 对于新股而言，下调发行价及募资额度往往被市场看作是发行遇冷的表现，而燕谷坊之所以选择奔赴美股上市，其中的一个关键因素便是燕麦行业在欧美接受程度更高，利于提升公司的估值水平。但此番的募资额下调不禁让投资者疑惑，燕谷坊真实价值究竟如何? 全产业链布局成效渐显 成立于2010年的燕谷坊，经过超10年的积累，已形成了包括种植、品牌、制造、渠道等的在内的燕麦全产业链布局。在种植方面，公司选择燕麦发源地武川作为种植基地，带动了武川燕麦种植的蓬勃发展，从当初的不足3万亩至如今的近50万亩。燕谷坊已将“武川模式”向西藏、云南、山西等地推广，进一步扩大上游的原材料一体化优势。 在品牌方面，公司以“燕谷坊”为品牌打造了多元化的产品组合，其中包括了燕麦和谷物系列产品、以及燕麦营养健康系列产品，2022财年(截至6月30日止12个月)时，燕麦营养健康系列产品的收入占比为55.2%。 据招股书显示，截至目前，“燕谷坊”品牌的产品种类已超80种，为满足终端消费者的多元化需求，公司亦从第三方供应商处采购产品，以完善公司的燕麦产品组合。 在制造方面，燕谷坊在内蒙古武川县拥有2个生产设施，共8条自动化生产线，其中5条已投入使用，其于正在安装测试，预计于2023年上半年投入使用。当前的生产线总生产能力约为每年1.37万吨，预计其余三条生产线投入使用后将达到约3.33万吨。 据招股","text":"有全谷物上市“第一股”之称的燕谷坊(YGF.US)下调募资额。 智通财经APP了解到，在2022年8月5日向SEC递交F-1文件后，燕谷坊于1月10日第三次更新了招股资料，募集资金额度也随之发生了变化。 在此前的招股书中，燕谷坊申请以5至7美元的价格发行500万股，即至少募集资金2500万美元;但在最新版资料中，公司计划以每股4至7美元的价格发行350万股，发行价下限以及发行股份数量均有明显下调，这导致至少募集金额较此前下滑44%。 对于新股而言，下调发行价及募资额度往往被市场看作是发行遇冷的表现，而燕谷坊之所以选择奔赴美股上市，其中的一个关键因素便是燕麦行业在欧美接受程度更高，利于提升公司的估值水平。但此番的募资额下调不禁让投资者疑惑，燕谷坊真实价值究竟如何? 全产业链布局成效渐显 成立于2010年的燕谷坊，经过超10年的积累，已形成了包括种植、品牌、制造、渠道等的在内的燕麦全产业链布局。在种植方面，公司选择燕麦发源地武川作为种植基地，带动了武川燕麦种植的蓬勃发展，从当初的不足3万亩至如今的近50万亩。燕谷坊已将“武川模式”向西藏、云南、山西等地推广，进一步扩大上游的原材料一体化优势。 在品牌方面，公司以“燕谷坊”为品牌打造了多元化的产品组合，其中包括了燕麦和谷物系列产品、以及燕麦营养健康系列产品，2022财年(截至6月30日止12个月)时，燕麦营养健康系列产品的收入占比为55.2%。 据招股书显示，截至目前，“燕谷坊”品牌的产品种类已超80种，为满足终端消费者的多元化需求，公司亦从第三方供应商处采购产品，以完善公司的燕麦产品组合。 在制造方面，燕谷坊在内蒙古武川县拥有2个生产设施，共8条自动化生产线，其中5条已投入使用，其于正在安装测试，预计于2023年上半年投入使用。当前的生产线总生产能力约为每年1.37万吨，预计其余三条生产线投入使用后将达到约3.33万吨。 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\n \n  金斯瑞生物科技2026年第二季度财报电话会议解析 智通财经#财报 #金斯瑞 #生物科技 <a href=\"https://laohu8.com/S/01548\">$金斯瑞生物科技(01548)$</a>\n \n","listText":"金斯瑞生物科技2026年第二季度财报电话会议解析 智通财经#财报 #金斯瑞 #生物科技 <a href=\"https://laohu8.com/S/01548\">$金斯瑞生物科技(01548)$</a>","text":"金斯瑞生物科技2026年第二季度财报电话会议解析 智通财经#财报 #金斯瑞 #生物科技 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调查显示，执行董事、主席兼行政总裁JasonZhou先生，执行董事辛红女士、徐瀚先生；独立非执行董事姜彦福先生、孙洪斌先生、前非执行董事郭其志先生被发现就该公司于2016年与其关连人士（BJL）订立的框架协议违反多项《上市规则》规定。BJL为合营企业，由（其中包括）Zhou先生拥有。 根据框架协议，该公司同意向BJL提供医院咨询服务。该协议并未订明BJL向该公司支付服务费的时间。于2016年至2021年间，BJL仍未偿付大部分服务费。执行董事Zhou先生、辛女士及徐先生一再允许BJL拖欠服务费，而未有向该公司董事会（董事会）汇报BJL财务状况及业务表现转差以及该公司与BJL协定的若干还款计划。董事会就续订框架协议寻求该公司独立股东批准时也没有向他们披露上述资料。 审核委员会成员姜先生、孙先生及郭先生知悉BJL长期拖欠或不支付服务费，但未有促使该公司采取充分行动保障其利益。其后，BJL拖欠未偿还的服务费1.4亿元人民币，导致该公司于2022年录得减值亏损1.05亿元人民币。 上述人士没有就各自的《上市规则》违规事项提出抗辩，并同意接受向他们施加的制裁及指令。","listText":"智通财经APP获悉，6月11日，香港联合交易所有限公司发布公告，对新世纪医疗控股有限公司(01518)及多名董事采取纪律行动。其中，新世纪医疗及执行董事、主席兼行政总裁JasonZhou先生等3名执行董事被谴责；独立非执行董事姜彦福先生等3名董事被批评。此外，联交所指令新世纪医疗进行独立内部监控检讨，所有涉事董事均须完成培训。 调查显示，执行董事、主席兼行政总裁JasonZhou先生，执行董事辛红女士、徐瀚先生；独立非执行董事姜彦福先生、孙洪斌先生、前非执行董事郭其志先生被发现就该公司于2016年与其关连人士（BJL）订立的框架协议违反多项《上市规则》规定。BJL为合营企业，由（其中包括）Zhou先生拥有。 根据框架协议，该公司同意向BJL提供医院咨询服务。该协议并未订明BJL向该公司支付服务费的时间。于2016年至2021年间，BJL仍未偿付大部分服务费。执行董事Zhou先生、辛女士及徐先生一再允许BJL拖欠服务费，而未有向该公司董事会（董事会）汇报BJL财务状况及业务表现转差以及该公司与BJL协定的若干还款计划。董事会就续订框架协议寻求该公司独立股东批准时也没有向他们披露上述资料。 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智通财经APP了解到，5月21日，亚玛芬体育(AS.US)公布了2024Q1季度业绩。数据显示，亚玛芬体育Q1营收同比增长13%至11.8亿美元，超出了分析师平均预期的11.3亿美元;然而，其当期净利润为690万美元，同比下降超过60%;归属于股东的净利润为510万美元，同比下降超过70%。 image.png 在当下海内外市场环境完全开放、行业整体营收大幅提升的背景下，亚玛芬交出的这份Q1业绩似乎并不理想，也直接影响了其股价。截至5月21日美股收盘，亚玛芬体育股价报14.76美元，跌近8%。 盈利难仍是老大难 实际上，从业务端来看，亚玛芬的Q1业绩还是可圈可点。 从整体业务收入来看，其实现同比增长13%的双位数增幅，值得投资者注意。因为2023年Q1季度由于全球公共卫生事件消退带来的积极影响，导致当期业绩存在较高基准。但即便如此两组数据对比之下，亚玛芬在今年Q1仍实现了显著增长。 拆分其业务数据可以发现，虽然萨洛蒙鞋服业务当期在大中华区和亚太地区实现双位数增长，但市场火爆背后，亚玛芬的户外性能服饰业务营收也仅增长了6%至4亿美元;另外一个球类及球拍装备业务的营收甚至只有2.73亿美元，同比下降了14.2%。 真正撑起亚玛芬业绩的关键在于户外功能性服饰业务，该业务在Q1季度营收同比增长43.7%至5.1亿美元","listText":"5月21日，美国运动品牌Lululemon(LULU.US)发布公告宣布其产品总监Sun Choe离职。 消息公布后，Lululemon的次日股价下跌逾7%。Raymond James分析师Rick Patel在一份报告中指出，Sun Choe的退出在短期内加剧了“忧虑”。显然，市场将其产品总监的离职视为Lululemon销售进一步疲软的信号。 无独有偶，在Lululemon因产品总监离职而股价受挫的同时，另一家运动品牌亚玛芬体育也因Q1财报盈利状况不理想而股价下跌。 智通财经APP了解到，5月21日，亚玛芬体育(AS.US)公布了2024Q1季度业绩。数据显示，亚玛芬体育Q1营收同比增长13%至11.8亿美元，超出了分析师平均预期的11.3亿美元;然而，其当期净利润为690万美元，同比下降超过60%;归属于股东的净利润为510万美元，同比下降超过70%。 image.png 在当下海内外市场环境完全开放、行业整体营收大幅提升的背景下，亚玛芬交出的这份Q1业绩似乎并不理想，也直接影响了其股价。截至5月21日美股收盘，亚玛芬体育股价报14.76美元，跌近8%。 盈利难仍是老大难 实际上，从业务端来看，亚玛芬的Q1业绩还是可圈可点。 从整体业务收入来看，其实现同比增长13%的双位数增幅，值得投资者注意。因为2023年Q1季度由于全球公共卫生事件消退带来的积极影响，导致当期业绩存在较高基准。但即便如此两组数据对比之下，亚玛芬在今年Q1仍实现了显著增长。 拆分其业务数据可以发现，虽然萨洛蒙鞋服业务当期在大中华区和亚太地区实现双位数增长，但市场火爆背后，亚玛芬的户外性能服饰业务营收也仅增长了6%至4亿美元;另外一个球类及球拍装备业务的营收甚至只有2.73亿美元，同比下降了14.2%。 真正撑起亚玛芬业绩的关键在于户外功能性服饰业务，该业务在Q1季度营收同比增长43.7%至5.1亿美元","text":"5月21日，美国运动品牌Lululemon(LULU.US)发布公告宣布其产品总监Sun Choe离职。 消息公布后，Lululemon的次日股价下跌逾7%。Raymond James分析师Rick Patel在一份报告中指出，Sun Choe的退出在短期内加剧了“忧虑”。显然，市场将其产品总监的离职视为Lululemon销售进一步疲软的信号。 无独有偶，在Lululemon因产品总监离职而股价受挫的同时，另一家运动品牌亚玛芬体育也因Q1财报盈利状况不理想而股价下跌。 智通财经APP了解到，5月21日，亚玛芬体育(AS.US)公布了2024Q1季度业绩。数据显示，亚玛芬体育Q1营收同比增长13%至11.8亿美元，超出了分析师平均预期的11.3亿美元;然而，其当期净利润为690万美元，同比下降超过60%;归属于股东的净利润为510万美元，同比下降超过70%。 image.png 在当下海内外市场环境完全开放、行业整体营收大幅提升的背景下，亚玛芬交出的这份Q1业绩似乎并不理想，也直接影响了其股价。截至5月21日美股收盘，亚玛芬体育股价报14.76美元，跌近8%。 盈利难仍是老大难 实际上，从业务端来看，亚玛芬的Q1业绩还是可圈可点。 从整体业务收入来看，其实现同比增长13%的双位数增幅，值得投资者注意。因为2023年Q1季度由于全球公共卫生事件消退带来的积极影响，导致当期业绩存在较高基准。但即便如此两组数据对比之下，亚玛芬在今年Q1仍实现了显著增长。 拆分其业务数据可以发现，虽然萨洛蒙鞋服业务当期在大中华区和亚太地区实现双位数增长，但市场火爆背后，亚玛芬的户外性能服饰业务营收也仅增长了6%至4亿美元;另外一个球类及球拍装备业务的营收甚至只有2.73亿美元，同比下降了14.2%。 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(YALA.US)，何以成美股闪崩 “孤勇者”？","htmlText":"近期美股大跌，雅乐科技 (YALA.US) 也随之股价探底。 智通财经 APP 观察到，今年 1 月 10 日，雅乐科技股价从最低 3.84 美元启动，然后一路上攀，2 月 21 日盘中达到最高 4.42 美元，近一个半月区间最大涨幅仅 15.10%。然而 2 月 21 日在股价区间触顶后，雅乐科技遇上美股闪崩潮，8 个交易日便将股价跌回最低 3.83 美元，回吐了此前一个半月所有涨幅。 但 3 月 4 日后，雅乐科技股价并未随美股行情继续下探，而是逆市拉升，又在 6 个交易日后将股价拉回并突破前高，坐了一回 “过山车”。 基本面支撑下的股价逆市反弹 3 月 12 日，雅乐科技股价收涨 5.24%，创下自去年 11 月下旬以来单日最高股价涨幅。其原因则在于公司 3 月 11 日盘前披露了 24Q4 业绩。 智通财经 APP 了解到，2024 年，雅乐科技年营收为 3.40 亿美元，其中社交服务收入为 2.25 亿美元，游戏服务收入为 1.14 亿美元。利润端方面，公司当期净利为 1.34 亿美元，同比增长 18.7%，净利润率为 39.5%; 经调整净利为 1.49 亿美元，较上年同期的 1.31 亿美元增长 13.6%，对应净利润率则为 43.8%。 而从 24Q4 季度数据来看，雅乐科技 24Q4 当期实现营收 9082.8 万美元，同比增长 12.2%，季度同比增速高于上季度的 4%，也由此超过预期指引区间的上限。此外，往绩 Q1 和 Q4 季度通常为业务淡季，例如 23Q4，雅乐的环比增速便为 - 5%，但今年 Q4，雅乐环比营收增速也实现转正，达到 2%，业务发展好转迹象较为明显。 image.png 从关键运营数据来看，公司当期平均 MAU 达 4144.5 万，同比增长 14.4%; 但平台付费用户数量同比增长 3.2% 至 1230.9 万。结合当前雅乐科技","listText":"近期美股大跌，雅乐科技 (YALA.US) 也随之股价探底。 智通财经 APP 观察到，今年 1 月 10 日，雅乐科技股价从最低 3.84 美元启动，然后一路上攀，2 月 21 日盘中达到最高 4.42 美元，近一个半月区间最大涨幅仅 15.10%。然而 2 月 21 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月下旬以来单日最高股价涨幅。其原因则在于公司 3 月 11 日盘前披露了 24Q4 业绩。 智通财经 APP 了解到，2024 年，雅乐科技年营收为 3.40 亿美元，其中社交服务收入为 2.25 亿美元，游戏服务收入为 1.14 亿美元。利润端方面，公司当期净利为 1.34 亿美元，同比增长 18.7%，净利润率为 39.5%; 经调整净利为 1.49 亿美元，较上年同期的 1.31 亿美元增长 13.6%，对应净利润率则为 43.8%。 而从 24Q4 季度数据来看，雅乐科技 24Q4 当期实现营收 9082.8 万美元，同比增长 12.2%，季度同比增速高于上季度的 4%，也由此超过预期指引区间的上限。此外，往绩 Q1 和 Q4 季度通常为业务淡季，例如 23Q4，雅乐的环比增速便为 - 5%，但今年 Q4，雅乐环比营收增速也实现转正，达到 2%，业务发展好转迹象较为明显。 image.png 从关键运营数据来看，公司当期平均 MAU 达 4144.5 万，同比增长 14.4%; 但平台付费用户数量同比增长 3.2% 至 1230.9 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烟草行业是特殊的行业，因为涉及国民健康，上中下游基本都由国家统一管理，尤其是零售端，基本是中国烟草局垄断，旗下的中烟香港拥有相关烟草国际业务独家经营权，垄断进出口业务。疫情三年，该公司业绩逐步复苏，2022年收入以恢复疫前92.8%，2023年上半年收入和利润双增，利润率或将创下历史新高。 不过，资本市场复苏仍需信心加持，三年来中烟香港市值跌了四成，今年前五个月表现仍为疲软，业绩盈喜公告后，才得到启动，可见大部分投资者后知后觉，资本市场表现较业绩略显滞后。市值围绕着业绩做螺旋运动，随着业绩释放，该公司具行业的唯一性，及标的的稀缺性，右侧布局或已到来。 行业垄断地位，业绩稳健复苏 智通财经APP了解到，烟草制品包括传统烟草产品及新型烟草产品，传统烟草产品主要包括卷烟、雪茄及无烟烟草，产业链包括烟草种植、烟标、制造、批发以及零售基本由国家统一管理；而新型烟草包括雾化电子烟及HNB电子烟，近几年才兴起，民企参与度高，但销售方面仍受到限制，市场规模较小。 从行业竞争看，传统烟草呈现比较明显的寡头垄断格局，中国烟草凭借国内消费人口优势，市场份额稳居全球第一名，其次为菲莫国际、英美烟草、日本烟草公司及帝国烟草。相比于海外市场，国内处于垄断地位，中国烟民近五年来在3亿人以上，且一直都稳定增长，卷烟销量在全球市场份额常年超过四成。 中国市场是海外烟草类公司竞争角逐的核心战场，但由于管控清单，外国烟草很难挤进来，而中烟香港是中国烟草国际业务的唯一载体，主要承载着烟叶产品进口和出口的往来业务，2022年，该公司烟叶类进口和出口收入占比分别为65.2%及25.5%，合计超过90%。烟叶是卷烟的核心原料，国内外市场都存在巨大需求。 图片1.png 以过去三年为周期看，中烟","listText":"作为港股传统烟草行业的独苗，中烟香港（06055）业绩和估值迎来双击，自6月初发布上半年业绩盈喜以来，公司市值整体提升了三成。 烟草行业是特殊的行业，因为涉及国民健康，上中下游基本都由国家统一管理，尤其是零售端，基本是中国烟草局垄断，旗下的中烟香港拥有相关烟草国际业务独家经营权，垄断进出口业务。疫情三年，该公司业绩逐步复苏，2022年收入以恢复疫前92.8%，2023年上半年收入和利润双增，利润率或将创下历史新高。 不过，资本市场复苏仍需信心加持，三年来中烟香港市值跌了四成，今年前五个月表现仍为疲软，业绩盈喜公告后，才得到启动，可见大部分投资者后知后觉，资本市场表现较业绩略显滞后。市值围绕着业绩做螺旋运动，随着业绩释放，该公司具行业的唯一性，及标的的稀缺性，右侧布局或已到来。 行业垄断地位，业绩稳健复苏 智通财经APP了解到，烟草制品包括传统烟草产品及新型烟草产品，传统烟草产品主要包括卷烟、雪茄及无烟烟草，产业链包括烟草种植、烟标、制造、批发以及零售基本由国家统一管理；而新型烟草包括雾化电子烟及HNB电子烟，近几年才兴起，民企参与度高，但销售方面仍受到限制，市场规模较小。 从行业竞争看，传统烟草呈现比较明显的寡头垄断格局，中国烟草凭借国内消费人口优势，市场份额稳居全球第一名，其次为菲莫国际、英美烟草、日本烟草公司及帝国烟草。相比于海外市场，国内处于垄断地位，中国烟民近五年来在3亿人以上，且一直都稳定增长，卷烟销量在全球市场份额常年超过四成。 中国市场是海外烟草类公司竞争角逐的核心战场，但由于管控清单，外国烟草很难挤进来，而中烟香港是中国烟草国际业务的唯一载体，主要承载着烟叶产品进口和出口的往来业务，2022年，该公司烟叶类进口和出口收入占比分别为65.2%及25.5%，合计超过90%。烟叶是卷烟的核心原料，国内外市场都存在巨大需求。 图片1.png 以过去三年为周期看，中烟","text":"作为港股传统烟草行业的独苗，中烟香港（06055）业绩和估值迎来双击，自6月初发布上半年业绩盈喜以来，公司市值整体提升了三成。 烟草行业是特殊的行业，因为涉及国民健康，上中下游基本都由国家统一管理，尤其是零售端，基本是中国烟草局垄断，旗下的中烟香港拥有相关烟草国际业务独家经营权，垄断进出口业务。疫情三年，该公司业绩逐步复苏，2022年收入以恢复疫前92.8%，2023年上半年收入和利润双增，利润率或将创下历史新高。 不过，资本市场复苏仍需信心加持，三年来中烟香港市值跌了四成，今年前五个月表现仍为疲软，业绩盈喜公告后，才得到启动，可见大部分投资者后知后觉，资本市场表现较业绩略显滞后。市值围绕着业绩做螺旋运动，随着业绩释放，该公司具行业的唯一性，及标的的稀缺性，右侧布局或已到来。 行业垄断地位，业绩稳健复苏 智通财经APP了解到，烟草制品包括传统烟草产品及新型烟草产品，传统烟草产品主要包括卷烟、雪茄及无烟烟草，产业链包括烟草种植、烟标、制造、批发以及零售基本由国家统一管理；而新型烟草包括雾化电子烟及HNB电子烟，近几年才兴起，民企参与度高，但销售方面仍受到限制，市场规模较小。 从行业竞争看，传统烟草呈现比较明显的寡头垄断格局，中国烟草凭借国内消费人口优势，市场份额稳居全球第一名，其次为菲莫国际、英美烟草、日本烟草公司及帝国烟草。相比于海外市场，国内处于垄断地位，中国烟民近五年来在3亿人以上，且一直都稳定增长，卷烟销量在全球市场份额常年超过四成。 中国市场是海外烟草类公司竞争角逐的核心战场，但由于管控清单，外国烟草很难挤进来，而中烟香港是中国烟草国际业务的唯一载体，主要承载着烟叶产品进口和出口的往来业务，2022年，该公司烟叶类进口和出口收入占比分别为65.2%及25.5%，合计超过90%。烟叶是卷烟的核心原料，国内外市场都存在巨大需求。 图片1.png 以过去三年为周期看，中烟","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/17f49ad0774428e4deebb1be0ded3da0","width":"1358","height":"1081"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/199956146446344","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5927,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":473793939144808,"gmtCreate":1756703961713,"gmtModify":1756705641411,"author":{"id":"3513736945495657","authorId":"3513736945495657","name":"智通财经APP","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16db7768af5d7e4361472f092e918510","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3513736945495657","idStr":"3513736945495657"},"themes":[],"title":"原火币高管层集体空降，新火科技(01611)能否复刻Galaxy Digital的资本神话?","htmlText":"八月的盛夏香港，原火币高管团队决定在这座东方之珠点亮一把数字货币的“新火”。 “新火科技(01611) <a href=\"https://laohu8.com/S/01611\">$新火科技控股(01611)$</a> 是港股最早的加密概念股之一，但过去几年因管理团队更迭、业务分散，未能形成战略合力。”翁晓奇对智通财经APP坦言，李林(火币创始人、新火科技最大股东)邀请其以创业心态重塑新火科技，“核心目标是打造一家‘加密行业的高盛’。” 翁晓奇是加密行业少有的兼具技术背景、合规经验与战略视野的领军人物。2018 年就担任 Huobi Global CEO，经历了加密货币市场 2018-2021 年的完整周期;2023 年，他又投身 HashKey Exchange 担任 CEO，负责交易所的筹建与落地。 8月27日，在“香港区块链高峰论坛暨新火科技战略发布会”上，翁晓奇正式以新火科技CEO角色亮相并发表主题演讲;与其同时空降新火的，是原火币CTO郭文斌、CFO张丽等核心高管，加之多位原火币的中层及技术骨干，堪称“全华班”的回归。 基于火币，超越火币 以如此的姿态亮相，被市场解读为“火币系全面接管新火科技”，亦让人不禁将新火科技与曾经全球最大的数字货币交易所火币联系起来，而新火科技发布的“亚洲最大私行级数字资产管家”战略，更引发其能否续写火币辉煌的热烈讨论。 对于市场将此次高管回归解读为“新火与火币生态再衔接”的言论，但翁晓奇强调：“我们不是要复制火币，而是要超越火币。火币曾是全球最大的数字资产交易所之一，但今天，全球已有数十家成熟交易所，7号牌(香港虚拟资产交易平台牌照)也不再稀缺。” xhkj1.png 他进一步解释说，当前行业已进入“合规主流化”阶段，交易所业态正从“重资产”向“轻载体”演化(如ETF、DAT模式)。“新火不会复刻火币的交易所模式，而是聚焦高净值客群，提供","listText":"八月的盛夏香港，原火币高管团队决定在这座东方之珠点亮一把数字货币的“新火”。 “新火科技(01611) <a href=\"https://laohu8.com/S/01611\">$新火科技控股(01611)$</a> 是港股最早的加密概念股之一，但过去几年因管理团队更迭、业务分散，未能形成战略合力。”翁晓奇对智通财经APP坦言，李林(火币创始人、新火科技最大股东)邀请其以创业心态重塑新火科技，“核心目标是打造一家‘加密行业的高盛’。” 翁晓奇是加密行业少有的兼具技术背景、合规经验与战略视野的领军人物。2018 年就担任 Huobi Global CEO，经历了加密货币市场 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以如此的姿态亮相，被市场解读为“火币系全面接管新火科技”，亦让人不禁将新火科技与曾经全球最大的数字货币交易所火币联系起来，而新火科技发布的“亚洲最大私行级数字资产管家”战略，更引发其能否续写火币辉煌的热烈讨论。 对于市场将此次高管回归解读为“新火与火币生态再衔接”的言论，但翁晓奇强调：“我们不是要复制火币，而是要超越火币。火币曾是全球最大的数字资产交易所之一，但今天，全球已有数十家成熟交易所，7号牌(香港虚拟资产交易平台牌照)也不再稀缺。” xhkj1.png 他进一步解释说，当前行业已进入“合规主流化”阶段，交易所业态正从“重资产”向“轻载体”演化(如ETF、DAT模式)。“新火不会复刻火币的交易所模式，而是聚焦高净值客群，提供","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9f3bcbc4cda01986175ad7c13499ac15","width":"1095","height":"405"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":2,"link":"https://laohu8.com/post/473793939144808","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3619,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":463942716756136,"gmtCreate":1754270442270,"gmtModify":1754271189162,"author":{"id":"3513736945495657","authorId":"3513736945495657","name":"智通财经APP","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16db7768af5d7e4361472f092e918510","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3513736945495657","idStr":"3513736945495657"},"themes":[],"title":"自免领域迈入双抗时代，康诺亚（02162）成下一代自免药王的领路人？","htmlText":"今年以来，创新药市场交易火热，据医药魔方，2025H1，中国创新药License out总金额接近660亿美元，赶超2024全年BD交易总额。免疫系统药物是仅次于肿瘤的全球第二大处方药物市场，BD的占比在提升，2023年至2024年，肿瘤管线出海授权交易占比从72%下降至61%，而代谢和自免占比从12%提升至25%。 今年以来，市场表现最亮眼的主要集中在IO上，例如三生制药(01530) <a href=\"https://laohu8.com/S/01530\">$三生制药(01530)$</a> 、荣昌生物(09995) <a href=\"https://laohu8.com/S/09995\">$荣昌生物(09995)$</a> 年内涨幅超3倍，康方生物(09926)涨幅亦接近1.5倍，反观免疫药如康诺亚-B(02162) <a href=\"https://laohu8.com/S/02162\">$康诺亚-B(02162)$</a> 年内涨幅仅接近90%，二级市场上表现差距甚远。 那么作为全球第二大处方药物市场，免疫药能否接力下一个IO呢? 自免领域迈入双抗时代，下一个大爆款或将诞生 自身免疫病是由机体免疫系统错误攻击自身健康组织所引起的疾病，通常病程漫长、反复发作，因此又被称为“不死的癌症”。这些疾病一般不会直接威胁生命，但常常严重影响患者的生活质量。尽管目前已有一些治疗手段可以减轻症状，但是缺乏根治方法。 尤其是对于系统性红斑狼疮(SLE)、类风湿性关节炎(RA)等常见的自免疾病，导致巨大的用药需求和持续的治疗周期。因此，自免疾病领域因其庞大的市场需求和未被满足的治疗需求，已成为医药行业中备受关注、极具发展潜力的重点领域。据Business Research insights预计，到2027年全球自身免疫性疾病治疗市场规模将达到1193.5亿美元。 曾几何时，免疫市场亦","listText":"今年以来，创新药市场交易火热，据医药魔方，2025H1，中国创新药License out总金额接近660亿美元，赶超2024全年BD交易总额。免疫系统药物是仅次于肿瘤的全球第二大处方药物市场，BD的占比在提升，2023年至2024年，肿瘤管线出海授权交易占比从72%下降至61%，而代谢和自免占比从12%提升至25%。 今年以来，市场表现最亮眼的主要集中在IO上，例如三生制药(01530) <a 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自身免疫病是由机体免疫系统错误攻击自身健康组织所引起的疾病，通常病程漫长、反复发作，因此又被称为“不死的癌症”。这些疾病一般不会直接威胁生命，但常常严重影响患者的生活质量。尽管目前已有一些治疗手段可以减轻症状，但是缺乏根治方法。 尤其是对于系统性红斑狼疮(SLE)、类风湿性关节炎(RA)等常见的自免疾病，导致巨大的用药需求和持续的治疗周期。因此，自免疾病领域因其庞大的市场需求和未被满足的治疗需求，已成为医药行业中备受关注、极具发展潜力的重点领域。据Business Research insights预计，到2027年全球自身免疫性疾病治疗市场规模将达到1193.5亿美元。 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1. 近期减肥药大火，司美格鲁肽爆卖，后续还有哪些机会 2. 减肥药效果怎么样？有什么副作用 3. GLP-1赛道双雄，礼来和诺和诺德，谁将胜出 嘉宾 何霜霖 Harry 复星财富研究部 副总裁 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1781333168625705,"type":1,"status":3,"title":"美股接下来机会在哪？——业绩回顾与思考","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/871d26c9c6ae40a6b31cc0fc5d490e8f~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/3159148","expected_time":1698912000000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1781333168625705","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-88203881712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1698826843000,"description":"主要内容 1. 美股七巨头最新运营情况分享，哪些亮点值得关注 2. 芯片龙头ARM上市后，美股的变化及因由 3. 美股现时仍值得看好的板块 嘉宾 李晓翀 复星财富 研究部副总裁 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1780223492489241,"type":1,"status":3,"title":"特斯拉三季度业绩解读","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/2caa07aa6d044830af57702ff3cae3e4~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/7677504","expected_time":1697785200000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1780223492489241","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-89330681712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1697771749000,"description":"嘉宾：沈岱 浦银国际研究部 副总裁 科技与新能源汽车分析师 主要内容 1. 特斯拉连续降价导致毛利率持续下降，何时见底 2. 多家大行调低特斯拉目标价，估值是否过高 3.  行业竞争激烈，如何看待整个新能源汽车行业的前景 4. 怎么看蔚小理等二三线厂商的未来趋势"},{"live_id":1779962691759108,"type":1,"status":3,"title":"哈以冲突油价大涨，油价与油股四季度继续疯？","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/b2b9eb73bea6436d8345053243d426c3~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/654887","expected_time":1697702400000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1779962691759108","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-89413481712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1697614931000,"description":"主要内容 1. 哈以冲突以及中东紧张局势，对油价的影响会到什么程度 2. 巴菲特坚定持有与加仓西方石油，背后的逻辑是什么 3. 怎么看四季度以及明年初油价，能否维持在高位，油股可以继续保持上涨态势吗 嘉宾 王慧娟 广发期货 原油研究员 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1777535835392032,"type":1,"status":3,"title":"油价走高，二季度业绩靓丽，原油板块能否继续飚？","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/a9f9a14aa5c044f18769e5975f17a8b5~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/1205974","expected_time":1695196800000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1777535835392032","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-91919081712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1695194589000,"description":"主要内容 1. 三桶油业绩靓丽，股价持续创新高，能否继续？ 2. 巴菲特继续加仓西方石油，背后的逻辑是什么？ 3. 油价的驱动因素是什么？四季度油价怎么看？能否维持在高位？ 4. 如果油价继续维持高位，会否带来美国乃至全球滞胀风险？ 嘉宾 李晓然 辉立证券 分析师 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1776275365423245,"type":1,"status":3,"title":"手机厂陆续发布新机型，消费电子会迎来新浪潮么","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/3ab530e24a104d24bdcb1e2ca0c3c0c1~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/1324075","expected_time":1694077200000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1776275365423245","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-93038681712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1694001888000,"description":""},{"live_id":1775710912474212,"type":1,"status":3,"title":"互联网板块Q2业绩复盘与展","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/ceaa71a44ee343f2a923ce098108dd70~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/6531911","expected_time":1693551600000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1775710912474212","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-93564281712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1693453738000,"description":"主要内容 1. 如何看待电商股业绩，是否表现超预期？股价仍难有起色？ 2. 生成式AI领域的最新进展对港股科技板块有什么影响，是否影响其业务与估值逻辑 3. 游戏厂商业务分析 4. 互联网行业展望 嘉宾 赵丹 浦银国际 互联网分析师 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1775167021390867,"type":1,"status":3,"title":"“计算新时代”，数据中心向加速计算和生成式AI转变","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/8af2f1eb2a874a748cfffc99c606541d~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/6762626","expected_time":1692946800000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1775167021390867","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-94169081712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1692945035000,"description":"主要内容 1. 英伟达FY24Q2再次交出“超预期答卷”，AI王者一枝独秀 2. FY24Q3指引强劲，未来是否还能持续超预期 3. 英伟达与芯片板块目前是否高估，后续走势有哪些可能性 4. 海外半导体板块其它公司相关机会解读 嘉宾 付天姿 光大证券 海外TMT首席分析师 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1774385669974083,"type":1,"status":3,"title":"医药板块连受重挫，后续机会将在何方","source_url":"https://video.roadshowing.com/2ae2f66d.m3u8","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/88ef3a7d1e3d4f3c8cf3a6ce47c65dad~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/6761444","expected_time":1692347400000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1774385669974083","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-94768481712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1692269316000,"description":"主要内容 1. 近期医药板块为什么回调，影响有多大 2. 后续板块机会在哪 3. 医药行业中长期逻辑变了吗 嘉宾 何霜霖 复星财富研究部 副总裁 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1773168699639027,"type":1,"status":3,"title":"Q3业绩解读：苹果还有AI之外的增长点","source_url":"https://video.roadshowing.com/858a7d21.m3u8","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/505ac4f7f1894cb1be52e6c11db15a37~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/2930568","expected_time":1691136000000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1773168699639027","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-95979881712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1691054173000,"description":"主要内容 1. 即使销量持平，投资人眼中的苹果依然引领智能手机发展 2. 不谈AI却在AI发展的前端，服务业务是亮点 3. 机器学习与技术发展可支撑苹果估值 嘉宾 李文君 辉立证券（香港）研究部分析师 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1773066742715480,"type":1,"status":3,"title":"港股终于突破！这波“吃饭行情”怎么看","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/7d6499ac96bc4a51b7ea3ddeb55b5133~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/7342072","expected_time":1690963200000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1773066742715480","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-96152681712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1690944424000,"description":"主要内容 1. 港股这一轮行情能够突破，恒指站上2万点的成因分析 2. 平台经济，科技互联网，消费，内房等板块，哪些具备下半年投资价值 3. 业绩期大幕即将拉开，今年港股二季报行情有哪些看点 嘉宾 万永强 智通财经 研究总监 张君毅 CFA 盈宝证券 首席分析师 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1772412661974075,"type":1,"status":3,"title":"人工智能热潮下，美股科技股大探讨","source_url":"https://video.roadshowing.com/5fe4e7c4.m3u8","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/7d2a1d6cd4204915a53a44d2df736e68~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/577006","expected_time":1690448400000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1772412661974075","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-96667481712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1690350357000,"description":"主要内容 1. 谷歌和Meta Q2 运营情况如何 2. Meta“顶风”发布免费开源大模型，想象空间有多大 3. 谷歌AI进展如何，有哪些值得留意的亮点细节 嘉宾 李晓翀 复星财富研究部 助理副总裁 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1771993014631507,"type":1,"status":3,"title":"台积电Q2业绩发布会解读","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/0ca8513747f7458ebe52ceeb8592a9f8~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/9902194","expected_time":1689930000000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1771993014631507","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-97185881712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1689909601000,"description":"主要内容 1. 台积电业绩下滑原因分析，市场价格是否已反映预期 2. 在美国设厂曾出现“水土不服”，是否对长期利润率有影响 3. 半导体周期见底？AI是否将取代消费电子成为芯片行业的新需求源 嘉宾 骆奕扬 天风证券研究所 电子行业分析师 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1771900437403691,"type":1,"status":3,"title":"特斯拉Q2业绩发布会解读","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/b17690b9d3a1440ba8b4afa0e66bd049~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/3731718","expected_time":1689841800000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1771900437403691","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-97274081712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1689833574000,"description":"主要内容 1. 当前股价是否已充分反映了全年销量大增的预期 2. 以价换量策略对未来的股价和估值是否存在隐忧 3. Cybertruck预计年内上线，将给市场带来什么变化 4. 特斯拉未来能依靠自动驾驶技术向AI公司转型吗 嘉宾 马昕 博时基金 董事 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1771178450200599,"type":1,"status":3,"title":"产业链价格企稳，光伏装机需求旺盛，详解光伏产业链机会","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/b5ba0b78ea1c468b987f556a9198a20e~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/7408733","expected_time":1689235200000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1771178450200599","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-97880681712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1689141969000,"description":"主要内容 1. 光伏产业链价格企稳，刺激全球光伏装机 2. 光伏产业链相关投资方向和机会 3. 资本加持下光伏职业经理人离职创业现象 嘉宾 吕锦标 中国有色金属工业协会硅业分会专家委 副主任 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1771180370684958,"type":1,"status":3,"title":"理想汽车连创新高，造车新势力三剑客胜负已分？","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/f9b2bc7089d5403fbfe935b0baa95a69~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/185933","expected_time":1689148800000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1771180370684958","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-97967081712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1689141854000,"description":"主要内容 1. 中国汽车行业格局 2. 电动车企业的核心竞争力 3. 理想汽车竞争力分析 4. 下半年行业展望 嘉宾 陈怡 中泰国际 消费行业分析师 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1770454595259411,"type":1,"status":3,"title":"好“戏”不断，下半年文娱投资怎么看","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/ffb37c5df53645449b4d0f9d98d6f6b6~tplv-gjr78lqtd0-z75.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/4829613","expected_time":1688632200000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1770454595259411","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-98483681712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1688611139000,"description":"主要内容 1. 文娱“大年”市场回暖，暑期档电影即将上线，港股市场有哪些投资机会 2. AI+虚拟人的商业化应用能否为影视和经纪行业带来新的发展空间 3. 解读版权和数字要素对文娱公司的影响 嘉宾 李文君 辉立证券（香港）研究部分析师 主持人 高添垚 智通财经 首席研究员"},{"live_id":1769805311434814,"type":1,"status":3,"title":"中国新能源车行业囚徒困境的谜与思","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/0670707dc39045358a10c00a863a4dd3~tplv-gjr78lqtd0-image.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/4912961","expected_time":1687852800000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1769805311434814","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-99263081712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1687833418000,"description":"主要内容 1. 中国新能源车行业渗透率波动中维持快速上扬态势 2. 中国地方政府不断推出新能源汽车刺激政策，拉动汽车消费 3. 从降价策略过渡到性价比策略，新能源汽车行业逐步走出囚徒困境 嘉宾 沈岱 浦银国际研究部 副总裁 主持人 高添垚  智通财经 首席研究员"},{"live_id":1768210632692759,"type":1,"status":3,"title":"下半年房地产板块分析与展望","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/930d59c9f98d452cbbe4cc30926c24bf~tplv-gjr78lqtd0-image.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/3739218","expected_time":1686556800000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1768210632692759","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-100559081712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1686305155000,"description":"主要内容 1. 二季度以来的销售数据、开工、完工、拿地数据呈现什么特征 2. 市场整体供求结构呈现什么样的变化趋势 3. 房企盈利的复苏情况如何，未来房地产企业转型出路在哪里 4. 投资房地产板块应当采取怎样的策略 嘉宾 郑俊彤 中指研究院 分析师 申思聪 中达资产 首席经济学家主持人 主持人 高添垚  智通财经 首席研究员"},{"live_id":1767821211764775,"type":1,"status":3,"title":"人民币汇率近期走势原因分析与远期展望","source_url":"-","live_img_url":"https://p1-live.byteimg.com/tos-cn-i-gjr78lqtd0/389248c26eb74e6aa216d465279f2222~tplv-gjr78lqtd0-image.image","video_url":"","share_url":"https://live.byteoc.com/9999/3287312","expected_time":1685952000000,"live_url":"https://www.laohu8.com/live/1767821211764775","category_id":5,"subscribe_status":0,"main_push":0,"time_remain":-101163881712,"uuid":["3513736945495657"],"msg_symbols":[],"permission":null,"permission_code":5,"insert_time":1685934495000,"description":"嘉宾：金晓雯 浦银国际 宏观经济分析师 主要内容 1.中国经济接下来会怎么走？会如何影响资本市场和人民币？ 2. 近期的人民币走势预示着什么？投资中的风险与机遇何在？ 3.人民币市场化进程如何？"}]}