​[ 亿欧导读 ]事实上，给智能音箱再加上一块屏幕算不上什么颠覆性的改变。但在智能音箱这个被低价补贴催熟的市场，一个小的设计改变可能就会带来巨大的变化。图片来自“特定授权”（本文作者/亿欧家居 尹珺婕）近日，Canalys发布了今年第三季度全球智能音箱的出货数据。根据统计结果，2019年第三季度，全球智能音箱出货量为2860万台，同比增长44.9%，亚马逊、阿里巴巴、百度、谷歌、小米为全球出货量前五，排名第一的亚马逊出货量突破了1000万大关。值得注意的是，在2019年第三季度，带屏智能音箱在全球范围内增长了500%，达到630万台。其中，百度的小度音箱在本季度的出货量比去年同期多出两倍，在五大品牌中增速最快，在全球带屏音箱市场，百度也连续三个季度成为领头羊。回到国内市场看，事实上，在去年第四季度带屏智能音箱就占了当季总出货量需求的10％以上，显示出巨大的潜力。加上一个屏幕，似乎给智能音箱带来了新的想象空间。新的增长点带屏智能音箱在近两年成了智能音箱市场新的增长点。数据显示，2017年，Echo show在Echo阵营中占比7%，在全年Echo 销售2000万台的量级下，Echo Show当年的销售量级已经达到了百万。目前，Echo Show 5占亚马逊第三季度全球总出货量的16％，也是所有品牌中出货量最好的一款带屏智能音箱。而亚马逊的对手谷歌的带屏智能音箱——Google Home Hub，在2018年第四季度时、推出不到3个月的情况下出货量也有220万台。此外，百度在去年的第四季度和今年第二季度，带屏智能音箱都占到了出货量的四成以上。在今年二季度，百度还凭借带屏智能音箱，取代谷歌成为全球第二大智能音箱市场厂商。得益于带屏智能音箱的推动，2019年是百度智能音箱的一个“翻身年”。对于亚马逊来说，目前已推出的echo show以及echo spot系列带屏智能音箱，正在成为

[ 亿欧导读 ]谈到B端市场对营收的贡献，小米集团IoT平台部总经理、AIoT战略委员会主席范典认为，暂时不对这部分业务有太多营收限制。图片来自“特定授权”(本文作者/亿欧家居 尹珺婕）​11月19日，小米开发者大会（MIDC，MIDeveloperConference）在北京举行，这也是小米的第三届开发者大会。作为全球知名的消费级loT平台，小米AloT的发展情况自然成为了大会的主要内容。AloT成绩单：服务5599万家庭，渗透率超过10%雷军在现场公布了小米在AloT领域的整体成绩单：目前，小米的IoT平台上已经接入2200多款产品，拥有1.96亿设备（截止到2019年第二季度），同比增长了69.5%，拥有5个及以上小米loT设备的用户数约为300万，同比增长78.7%。另外，截至今年三季度，小米平台智能家居产品服务家庭已经达到5599万，渗透率至少超过10%。小米集团IoT平台部总经理、AIoT战略委员会主席范典介绍说，今年上半年，小米IoT及生活消费品收入达到人民币270亿元，同比增长49.3%，成为小米营收的重要组成来源。发布多项核心技术在此次大会上，小米AloT的核心技术集体亮相，具体包括深度学习框架MACE、自然语言处理MiNLP、小爱同学3.0。1、小爱同学3.0作为小米loT的核心，大会现场发布了语音助手小爱同学的3.0版本。据崔宝秋介绍，小爱同学3.0是首个在手机上实现自然连续对话的语音助理，包括全双工自然连续对话能力、AI电话助理、语音遥控器、小爱捷径2.0等功能。新推出的版本，增加了一个男生版的小爱同学。崔宝秋还表示，用户可以通过语音指令进行小爱同学的升级。2、自然语言处理MiNLP语音助手的成长需要的是自主学习能力的提升。小米也在现场展示了自己在这方面的实力——发布MiNLP1.2，这是小米基于声学自主深耕平台，于今年年初发布了1.0版本。崔宝秋在

[ 亿欧导读 ]登陆科创板后，石头科技除了要面对市场环境下行的“外忧”，还要承受来自小米生态链的“内患”。​图片来自“123RF”（本文作者/亿欧家居 赵登）11月20日，科创板股票上市委员会召开2019年第47次上市委员会审议会议，审议通过了北京石头世纪科技股份有限公司（以下简称“石头科技”）的科创板首发申请。至此，历时7个多月，石头科技的上市迎来了进展。上交所科创板股票上市发行系统显示，石头科技科创板IPO于2019年4月9日获得受理，并于4月17日首次被问询，此次IPO成功，也意味着石头科技将成为继华米、云米、青米之后，第四家上市的小米生态链企业。招股书显示，石头科技拟登陆上交所科创板，发行股份不超过1666.6667万股，且不低于本次发行后公司总股本的25%，公司拟募资13.02亿元，用于新一代扫地机器人项目、商用清洁机器人产品开发项目、石头智连数据平台开发项目、补充营运资金方面的投入，保荐人为中信证券。（图一：石头科技募集资金用途）石头科技成立于2014年7月，公司主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售，主要产品为智能扫地机器人、手持无线吸尘器及相关配件。从招股书披露的财务数据来看，石头科技自成立以来始终保持着爆发式的增长速度。（图二：2016-2018年石头科技营收规模及增速）同时，经石头科技初步测算，预计2019年全年实现营业收入约37.95亿元至41.75亿元，同比增长约24.38%至36.82%；预计实现归属于母公司股东的净利润约7.02亿元至8.24亿元，同比增长约128.13%至167.80%，在2019年家电市场整体下行的趋势下，石头科技以逆势增长的姿态成为行业“黑马”。难脱小米“阴影”从成立之初就带上小米光环的石头科技依托小米品牌、渠道，实现了快速的成长，近年来，冲击上市的石头科技虽尝试推出自有品牌实现“独立”，但从各方面因素来

[ 亿欧导读 ]格力开始发力线上市场，首先受到冲击的一定是以电商渠道为主的中小品牌，一些长尾品牌的市场份额会有所下滑，会在一定程度上改变目前线上市场的竞争格局。图片来自“123RF”（本文作者/亿欧家居 尹珺婕）“全网全品类销售额超41亿”、“双十一开卖21分36秒破10亿元”、“当地大超市已经无货可卖，库存清空”……这是刚刚过去的双十一，格力电器交出的战绩。为了在一年一度的线上最大的促销活动中冲击销量，格力电器在双十一前表示，“11·11期间”，格力电器变频空调最低售价1599元，定频空调最低售价1399元，总让利30亿元，部分促销机型均价下调超40%。并且，这次促销活动在电商平台以及线下3万多家格力电器专卖店同步展开，统一价格。这也是格力电器今年内仅有的一次全国统一活动。格力电器越来越重视线上市场了。除了在线上促销活动上发力，格力电器也在通过重塑电商渠道来整合线上资源。此前，11月5日，格力电器注资1亿元成立了格力电器电子商务子公司，由董明珠任董事长，把电子商务业务放到公司体外单独运营。财新网援引内部人士消息称，新成立的电商公司几乎等同于格力电器电商管理部，负责格力电器的自有电商平台的运营、与第三方电商平台的合作以及经销商线上销售行为的管理，两者是“两块牌子、一套人马”的关系。从成立电商公司到双十一重金补贴市场，格力电器下了决心要改变一直以来“长于线下，弱于线上”的局面。格力电器的短板奥维云网的统计数据显示，2018年上半年的国内线下空调市场中，格力电器、美的集团、海尔分别以38.8%、23.3%和10.1%的市场份额位列前三名。今年上半年，空调三强的格局没有改变。但是，美的正在空调领域加速追赶上格力。在2019年上半年空调线下市场中，美的集团的市场份额为28.2%，与格力电器的差距仅8.2个百分点。尽管格力电器在线下仍然保持了第一，但在线上的市场却跌到了老三的位置。根

[ 亿欧导读 ]A股上市之前，奥普家居的“突击分红”成为外界质疑点所在，2015年-2018年共向股东分配利润9.36亿元，超过此次赴A股IPO计划募资金额。图片来自“特定授权”（本文作者/亿欧家居 都保杰）11月7日，中国证监会召开了第十八届发审委2019年第168、169次工作会议，结果显示，奥普家居股份有限公司（简称：奥普家居）成功过会。招股书显示，奥普家居计划发行4001万新股，占发行后总股本的比例为10%，计划募集资金9.18亿元，主要用于奥普(嘉兴)生产基地建设项建设、营销渠道建设项目以及补充流动资金等。奥普家居最早的前身“奥普卫浴”成立于2004年，主要从事浴霸家居产品的研发、生产、销售，2006年1月“奥普卫浴”更名为“奥普卫厨”，奥普卫厨间接控股股东奥普集团也于2006年12月在港交所上市，但据Wind往期数据显示，奥普上市以来股价持续低迷，最低值仅为每股0.11港元，最高值为每股2.70港元，总市值在28亿港元左右，2016年奥普集团完成私有化退市，经过多次改制重组开始转战A股上市之路。奥普家居主要的股权结构如下图，旗下还拥有8家控股子(孙)公司，4家参股公司，不过招股书显示，报告期内有6家公司尚有亏损的状态。从招股书披露的经营数据来看，2015年-2018年（1-6月），奥普家居的营收和净利润增速已现放缓态势，报告期内，公司主要产品业务是浴霸和集成吊顶，目前已推出新风、智爱、暖锋、纯平等多个系列浴霸产品，大师、欧梵、印象、自由π等多个系列集成吊顶产品。同时奥普家居也在尝试扩充更多家居产品品类，比如厨电、照明、新风、晾衣架、集成墙面、热水器等产品，但新业务的开拓尚未形成明显的增长效应，报告期内，公司综合毛利率分别为48.28%、49.44%、47.75%和51.39%，基本保持稳定，此外拥有商标权269项、 专利权425项。奥普家居主要采用以经销商渠道为

[ 亿欧导读 ]在弱人工智能时代，或许更专注和聚焦智能家居场景的产品，体验才能做到更智能。图片来自“亿欧网”（本文作者/亿欧家居 都保杰）​11月8日下午，智能家居厂商欧瑞博举办了2019年度战略新品发布会暨智家生态创新峰会，欧瑞博创始人兼CEO王雄辉在现场发布了升级版的MixPad S产品，售价1999元，另外还推出了MixPad Family系列，包括MixPad MIni（999元）、MixSwitch开关插座（299元）、Plus等新品。在硬件性能加强的基础上，产品软件层面也同步升级到HOME AI 2.0全宅智能操作系统，同时牵手旭辉集团、花样年、美的置业、远洋地产、世茂、佳兆业等企业扩大智家生态版图并进行战略合作签约。另外，王雄辉还重磅宣布，欧瑞博在今年继获得美的置业、红星美凯龙的1.3亿元C轮融资之后，近期又获得了恒大高科技集团的Pre-IPO轮战略投资，在会后采访中，王雄辉告诉亿欧目前欧瑞博正在积极推进A股上市计划，后期会酌情披露进展。欧瑞博官方表示，目前旗下产品和服务已进入200万+家庭、覆盖500万+用户、连接超过800万个IoT设备，开拓了150个智慧地产项目，在渠道方面，全国已开业300家专卖店，拥有超过1000个销售服务网点。关于产品，欧瑞博在去年推出的核心产品MixPad超级智能面板一度引起行业的广泛关注，在智能家居产品同质化严重的市场中，该产品在工业设计和交互上打出了较好的差异化，也打响了品牌声势，围绕该产品欧瑞博构建起了自己的全屋智能产品生态系统和服务体系。作为核心级产品，欧瑞博对这条产品线采取的是继续“强化”的策略，新发布的MixPad S系列，在外观形态上与上一代产品的差别其实不太大，在硬件方面采用了国标单86底盒设计，内置了两路灯光控制，可拓展副底盒后再拓展3路灯光控制，采用Zigbee/蓝牙/Wi-Fi多协议网关，原生支持16大品牌中

[ 亿欧导读 ]围绕“渠道变革、服务升级大潮下，家居家装产业2020年的发展风向标”的话题，来自不同领域、拥有不同背景的四位嘉宾，分别分析了当前家居家装行业的现状，提出了对于“服务升级”的见解，并对未来的发展做出了预判。图片来自“亿欧网”​2019年11月1日，由亿欧家居主办的GIIS 2019家居整装供应链行业峰会在广州阳光酒店如期举行，本次行业峰会的主题为“渠道变革·服务升级”，十余位来自一线知名家居企业和投资机构的嘉宾代表莅临会场，针对家居行业当前出现的新问题新常态进行了全方位深入探讨，吸引了数百家企业创始人及高管踊跃报名。近年来，家居家装行业逐渐走进了新的发展周期，产能过剩、饱和竞争的市场状态下，过去惯有的粗放式经营和市场策略逐渐失灵，诸多家居企业和经销商渠道开始面临行业下行、增长乏力的严峻挑战，企业亟待回归聚焦用户价值探寻更高质量的发展路径，渠道和服务的升级变革也迫在眉睫。在本次峰会中，亿欧家居邀请到顾家集团副总裁毛新勇、打扮家总裁崔健 、百得胜执行总裁吴滔、贝壳找房如视事业部运营总经理郑深圳、红星美凯龙设计云副总裁张凯、尚层装饰董事长林云松、德国贝朗（亚太）副董事长郭琬怡、靓家居常务副总裁万雪冰、东鹏整装家居总经理梁慧才、 汇通达副总裁邢健虹、五十家全案家装CEO陈卫、赛尔日盛董事长周文明、明源供应链研究院院长周孝武以及达晨财智业务合伙人李冉、东方富海中小企业发展基金合伙人周绍军、华创资本消费投资负责人余跃、亿欧公司副总裁兼亿欧智库研究院院长由天宇、亿欧网副主编兼家居频道主编鲁红卫等多位知名企业高管、投资机构代表与行业资深人士出席。嘉宾们通过演讲分享、高端对话、圆桌论坛等方式进行了精彩的行业透析、思维碰撞，解读了中国家居家装产业的创新发展方式，共话应对渠道变革危机、建立服务升级优势的新型经营策略。在峰会下午场的圆桌论坛环节，东方富海

[ 亿欧导读 ]2019年10月29日，美克家居发布2019年第三季度财报，财报显示，报告期内（1-9月）美克家居实现营业收入42.14亿元，比上年同期增长5.2%；归属于上市公司股东的净利润3.54亿元，比上年同期增长5.14%。图片来自“亿欧网”(本文作者/亿欧家居 孔艺璇）2019年10月29日，美克家居发布2019年第三季度财报，财报显示，报告期内（1-9月）美克家居实现营业收入42.14亿元，比上年同期增长5.2%；归属于上市公司股东的净利润3.54亿元，比上年同期增长5.14%，营收和净利润基本上实现同幅度的增长。经计算，第三季度美克家居的营收为15.05亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.38亿元，营收同比增长率仅为1.69%。美克家居的主营业务包括实木家具、沙发、饰品等，主要面向中国、美国、亚太地区的中高端市场，目前两大业务板块为零售家居商品（国内）以及批发家具商品（国外），两大业务占比为7：3左右。家居企业实行多品牌并行的战略并不少见，美克家居是其中多品牌并行战略最为显著的企业，在国内，美克家居拥有包括直营和加盟的7个渠道品牌，其中包括直营品牌：美克美家、Rehome、yvvy；线上品牌恣在家；国际品牌国内加盟：A.R.T.、A.R.T.西区、Jonathan Richard。亿欧家居在此前的财报分析文章中提到，多品牌并行的战略限制了美克家居业务的增长，2018年第二季度到第四季度，美克家居的营收增速呈断崖式下跌，从46.23%跌至0.88%，经过了两个季度的缓慢爬升之后，美克家居的营收增速再一次出现较大幅的下滑，从第二季度的同比增长8.6%到第三季度同比上涨1.69%。与2018年前三季度相比，美克家居的营收增速和净利润增速都保持在5%左右，但从财报数据来看，本期利润表的各项指标均有了大幅度的变动。其中投资收益较上年同期增加392.90%，主

[ 亿欧导读 ]缩减代工业务、加大研发投入使得科沃斯在本季度的业绩数据持续下滑，但这也是该公司在大环境中不得不做出的调整。图片来自“123RF”（本文作者/亿欧家居 尹珺婕）10月29日晚间，科沃斯机器人股份有限公司（下简称“科沃斯”）发布了2019第三季度报告。报告期内，公司的营业收入为10.17亿元，同比下降17.18%；第三季度净利润为-0.3亿元，同比下降137.5%。科沃斯表示，营收下降的主要原因是本期公司策略性缩减代工业务，特别是服务机器人ODM业务所致。具体来看，在报告期内，科沃斯的服务机器人ODM业务收入较去年同期下降了87.8%，清洁类小家电OEM业务收入较去年同期下降16.1%。同时，截至今年第三季度，科沃斯已经投入了1.96亿元的研发费用，与去年同比增长30.27%，主要用于服务机器人前瞻技术领域，特别是机器视觉和人工智能相关硬件模组和软件算法的研发和高层次研发人才的引进。缩减代工业务、加大研发投入使得科沃斯在本季度的业绩数据持续下滑，但这也是该公司在大环境中不得不做出的调整。首先，战略性收缩并逐步停止服务机器人ODM业务的原因在于——随着科沃斯品牌深入欧美市场，以及海外代工客户技术要求已从随机产品代工切换到规划产品代工，双方的直接竞争不可避免。科沃斯需要减少ODM业务对科沃斯自有品牌产品在各市场、渠道所面临的潜在影响，为自有品牌排除竞争的不利因素。其次，大环境的变化也是导致科沃斯营收和净利润双双下滑的主要原因。数据显示，截至2019年5月，吸尘器市场零售额累计增长为-7.2%，而在2018年5月这个数字还高达48.0%。2019年上半年扫地机器人需求明显放缓。扫地机器人目前正在经历从小众转向大众的快速成长期，进入到了白热化竞争的状态。包括海尔、美的、小米等大型企业都已入局，而对比这些巨头来看，科沃斯这种简易的单品战略已经渐渐不具备优势。科沃斯认为，必

​[ 亿欧导读 ]创意小家电第一股上市后的增速依然可观，但如何迈向更高的体量级别其实存在不小挑战性，与此同时，小家电市场的价格战和饱和竞争成为不良的市场变量，小熊电器接下来的增长挑战不断加大。 $小熊电器(002959)$ 图片来自“Pixabay” （本文作者/亿欧家居 都保杰） 2019年9月29日下午，小熊电器股份有限公司（简称：小熊电器）发布2019年第三季度报告，本报告期内，小熊电器实现营收5.32亿元，同比增长33.11%，归属于上市公司股东的净利润为0.39亿元，同比增长14.75%。 2019年Q1-Q3，小熊电器营收达17.21亿元，同比增长30.56%，归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元，同比增长40.52%，研发费用为0.53亿元，同比增长了58.89%，公司大幅增加了对新品研发的投入。 2019年8月23日，小熊电器正式在深交所A股敲钟上市，一跃成为中国创意小家电第一股，从上市后的经营状况来看，虽然目前增速依旧可观，但如何迈向更高的体量级别其实存在不小挑战性。 据奥维云网（AVC）的报告数据显示，小家电2019年H1规模为288.8亿元，同比增长仅2.7%，但是有两个发展趋势，首先是除了电饭煲和料理机类产品，其他厨房小家电品类的增长态势并不乐观，甚至有负增长的情况；另外，各类小家电产品线上市场竞争中为抢占更多市场份额，开始陷入降价竞争的营销策略，这并不是良性的市场现象。另据智研咨询的数据显示，厨房类小家电竞争格局中，美的、苏泊尔、九阳基本占据主流厨房小家电80%以上市场份额且仍在不断加强市场渗透，留给后起之秀的成长空间在不断被压缩。 （以上图片来源于奥维云网） 对于小熊电器来说，从上市前披露的招股书中可以看到，旗下产品厨房小家电占到85%左右，另外在生活小家电和其他创意小家电方向，小熊电器也在探索寻找新的增长极，但目前尚未形成有力的营收支

[ 亿欧导读 ]2019年Q1-Q3华帝股份实现营收42.75亿元，同比下降7.98%；归属于上市公司股东的净利润为5.17亿元，同比增长16.87%。图片来自“亿欧网”（本文作者/亿欧家居 戴丽芬）2019年10月29日晚间，华帝股份发布2019年三季度财报，2019年Q1-Q3公司实现营收42.75亿元，同比下降7.98%；归属于上市公司股东的净利润为5.17亿元，同比增长16.87%。第三季度期间，华帝股份实现营收13.44亿元，同比下降8.63%；归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元，同比增长22.19%。 从近三年的数据来看，华帝股份的营收和净利润增速整体呈现下滑趋势。自2018年第四季度开始，华帝股份的营收连续四个季度进入负增长趋势。庆幸的是，华帝股份的净利润依然保持平稳的上涨的态势，即便增速放缓，整体来看还是往上增长。10月28日晚间，老板电器发布2019年第三季度财报，报告显示，老板电器在2019年前三季度营收和利润都呈现增长趋势，营收56.25亿元，同比增长4.29%；归属于上市公司股东的净利润为10.86亿元，同比增长7.31%。 近三年，对比老板电器与华帝股份的营收，华帝股份一直处于比较劣势的位置。 在2017年，华帝股份的增速虽然已经开始下滑，但是其平均增速仍然高于老板电器。2018年之后，华帝股份的营收增速下降幅度非常明显。整体来看， 这两家厨电企业增速都出现了放缓趋势。一方面，厨电市场与地产有强关联性，受到近几年地产行业不景气的影响，厨电行业增长情况也不乐观；另外，新业务不见成效，也是厨电行业整体不向好的主要原因之一。受到整个行业趋势的影响，华帝股份的主营业务也陷入增长瓶颈。2019年上半年，根据奥维云网数据，国内油烟机、燃气灶、燃气热水器等华帝股份的主营品类分别下滑10.7%、6.3%、6.9%。在营收不断下跌的同时，华

[ 亿欧导读 ]2019年Q1-Q3，红星美凯龙营收为118.2亿元，同比增长18.3%；扣非归母净利润23.1亿，同比增长5.1%。图片来自“特定授权”（本文作者/亿欧家居）2019年10月29日晚间，红星美凯龙发布了2019年第三季度财报。报告显示，2019年Q1-Q3，红星美凯龙营收为118.2亿元，同比增长18.3%；扣非归母净利润23.1亿，同比增长5.1%。无论是从营收还是扣非归母净利润都保持了不错的增势。自营+委管双轮驱动，能力叠加强化渠道价值2018年1月17号，红星美凯龙实现A股上市，成为家居业首家登陆A+H股的上市公司。红星美凯龙采用自营与委管商场双驱动的经营模式，目前重点发展轻资产的委管经营模式，通过自营核心竞争力叠加轻资产模式强化渠道价值。截至报告期，红星美凯龙的商场已经覆盖了全国29个省、直辖市、自治区的200个城市，经营了394家家居建材店/产业街，包含85家自营商场、234家委管商场、31家特许经营商场以及12家战略合作商场，总经营面积约2000万平方米，已经成为中国家居零售市场绝对领先的企业。红星美凯龙自营商场占据一二线城市核心地理位置，自营模式主要是公司自有物业，通过为入驻商家提供管理和服务来收取租金和管理费用。自营商场无需承担物业租赁成本，可保持营收及利润的稳定性。自营商场主要战略性地分布在一二线城市的核心位置，截至报告期，自营商场的经营面积有765万平方米，其中一二线城市占比77.2%。这给公司形成了护城河，让后来者较难以复制。 报告期内，自营商场营业收入59.4亿元，同比增长10.7%，自营商场毛利率为79.8%，同比增加2.6%，依然保持了高盈利水平。通过轻资产模式进行下沉式渠道扩张，也就是“委管商场”，报告期内，委管商场营业收入32.9亿元，同比增长18.4%，委管商场毛利率为68.2%，同比增加7.6%。整体来看，从自

[ 亿欧导读 ]蒙娜丽莎2019年第三季度营业收入为10.72亿元，同比增长23.37%；归属上市公司股东净利润为1.39亿元，同比增长3.31%。图片来自“123RF”（本文作者/亿欧家居 赵登）10月25日，蒙娜丽莎集团股份有限公司（简称蒙娜丽莎）公布2019年三季度财报，报告期内，蒙娜丽莎营业收入为10.72亿元，同比增长23.37%；归属上市公司股东净利润为1.39亿元，同比增长3.31%。2019年前三季度，蒙娜丽莎营业收入为26.76亿元，同比增长17.44%；归属上市公司股东净利润为3.04亿元，同比增长13.45%。从蒙娜丽莎2018Q1-2019Q3营业收入及净利润变化情况来看，公司营业收入、净利润呈周期性波动，一季度为营收淡季。2019年以来，蒙娜丽莎业绩平稳增长，营收增速上扬，2019年第三季度创2018年以来营收最大增幅，但净利润增速波动较大，2019年第三季度净利润增速同比下降了15.11%。蒙娜丽莎于1998年成立，2017年12月19日成功在深交所上市，成为佛山陶瓷第一股。蒙娜丽莎以高品质建筑陶瓷产品研发、生产和销售为主营业务，主要产品分为陶瓷砖、陶瓷板、薄型陶瓷砖三种类型，其中，陶瓷砖产品分为瓷质有釉砖、瓷质无釉砖和非瓷质有釉砖三类，公司主要客户为大型建材经销商和知名房地产开发公司。在2018年年度报告中，蒙娜丽莎指出，2019年将以“大瓷砖、大建材、大家居”为发展战略，并坚持朝着品牌化、高端化、个性化方向发展，同时加快推进募投项目的实施，加大新产品研发力度。积极推行环保制造、技术创新2019年以来，蒙娜丽莎加大了技术改造力度，蒙娜丽莎曾以陶瓷薄板风行整个建陶行业市场，2019年半年报显示，子公司绿屋建科（成立于2014年，专注于陶瓷薄板应用相关技术的研究与应用）加大了陶瓷薄板在幕墙领域、装配式建设领域的市场应用，推动幕墙、地铁工程、住宅/商

[ 亿欧导读 ]2019年10月27日，顶固集创发布2019年第三季度报告。报告显示，顶固集创在2019年第三季度内营收2.61亿元，同比增长13.77%；归属于上市公司股东的净利润为2721.16万元，同比增长0.03%。图片来自“123RF”（本文作者/亿欧家居 韦昱彬）​亿欧家居2019年10月27日消息，顶固集创发布2019年第三季度报告。报告显示，顶固集创在2019年第三季度内营收2.61亿元，同比增长13.77%；归属于上市公司股东的净利润为2721.16万元，同比增长0.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2491.11万元，同比下降1.67%。在2019年前三季度期间，顶固集创共营收5.98亿元，同比增长9.59%；归属于上市公司股东的净利润为5291.01万元，同比增长2.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4485.19万元，同比增长2.10%；经营活动产生的现金流为-376.0万元，同比下降117.92%。目前，行业内9家定制家居企业中，仅有顶固集创披露了三季度报，尚品宅配披露了三季度业绩预报，因此目前暂时无法在定制家居行业内横向对比顶固集创的业绩。与整个家用轻工行业横向比较，据同花顺财经数据，截至10月27日，家用轻工行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为11.82%，平均净利润增长率为21.05%，相比之下，顶固集创在报告期内的营收增速比行业平均水平稍高，净利润增速低于行业平均水平。在2015-2018财年的四年当中，顶固集创的营收保持增长，2018财年达到8.3亿元；营收增长率则连年下滑，从超过25%的快速增长下滑到2.86%，只花了两年时间。净利润增长率同样不理想，由2016年的114.20%断崖式下跌至2018年的2.96%。2019年前三季度，在定制家居行业继续遇冷、整体增速持续放缓的大环境下，顶固集

[ 亿欧导读 ]皮阿诺前三季度营收10.08亿元，同比上涨29.68%；净利润为1.23亿元，同比增长21.24%。图片来自“亿欧网”（本文作者/亿欧家居 尹珺婕）10月28日，定制家居上市企业广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司（下称“皮阿诺”）公布了发布2019三季报。报告显示，皮阿诺前三季度营收10.08亿元，同比上涨29.68%；净利润为1.23亿元，同比增长21.24%。其中，第三季度营收为4.53亿元，同比上涨35.58%；净利润6420万元，同比增长20.22%。从近一年的业绩数据来看，在2019Q1营收与净利润双降之后，皮阿诺逐渐恢复到正常增长的轨道。皮阿诺主营业务为定制橱柜、衣柜及其配套家居产品的设计、生产和销售，设立于2005年，于2017年3月在深交所上市，并于同年推出子品牌“米拉拉橱柜”。目前，公司主要产品包括厨房、卧室、书房、客厅、儿童房等空间所需的整体厨房、衣柜、衣帽间、书柜、酒柜、鞋柜、榻榻米及其它整屋配套产品等。上市之初，皮阿诺确立“收纳”为核心品牌基因。2018年初，皮阿诺对外推出新的品牌定位“9重收纳”，以此区隔同行业竞争品牌。皮阿诺在2018年半年度财报表示，将市场定位由大众化升级为细分中高端市场，品牌调性更国际化、更高端化、更年轻化。子品牌米拉拉品牌聚焦全国B2B互联网家装和整装公司渠道，以标准化产品和高性价比产品定位。但和欧派、索菲亚、尚品宅配这些定制家居行业领头企业相比，皮阿诺去年的营收规模仅为龙头老大欧派的十分之一。从整个定制家居市场看，除上述龙头企业外，长尾部分的企业营收规模相当，营收结构类似，差异化不显著。多数定制家居企业的厨柜、衣柜业务仍是营收的主要来源，不同定制家居品牌之间的差距以主营橱衣柜业务收入为主。而这两项核心业务外，各品牌之间的差异性并不大，市场存在着同质化竞争的现象。尽管皮阿诺表示公司将聚焦“橱柜、全屋、木门”三

[ 亿欧导读 ]报告显示，老板电器在2019年前三季度营收和利润都呈现增长趋势，营收56.25亿元，同比增长4.29%；归属于上市公司股东的净利润为10.86亿元，同比增长7.31%。图片来自“特定授权”（本文作者/亿欧家居 戴丽芬）亿欧家居2019年10月28日消息，老板电器发布2019年第三季度报告。报告显示，老板电器在2019年前三季度营收和利润都呈现增长趋势，营收56.25亿元，同比增长4.29%；归属于上市公司股东的净利润为10.86亿元，同比增长7.31%。目前，老板电器已经是国内厨房电器行业中的市场份额最高、生产规模最大的企业。相较于上一个季度，老板电器在第三季度的营收和利润增长情况更为乐观。2019年第三季度期间，老板电器共营收4.15亿元，同比增长18.20%；归属于上市公司股东的净利润为4.15亿元，同比增长18.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.11亿元，同比增长22.23%；经营活动产生的现金流为3.77亿元，同比增长381.97%。     老板电器在第三季度的数据增长可能有两个原因：一是其工程渠道业务快速增长；二是2019年下半年地产销售、竣工增速好转，厨电市场情况也相应改善。2019年9月26日，老板电器披露了投资者关系活动记录表。其中提到，自8月初起，公司生产排单量逐步提升。以吸油烟机为例，生产排单量达到峰值水平，创历史新高。吸油烟机生产排单量的增加的主要原因之一是公司工程业务订单量的增加。工程渠道指的是和碧桂园、万科、恒大、融创等房地产开发商合作的精装房内厨电配套业务。得益于近年来国家推行精装房交付政策，以及公司在高端厨电市场产品品牌、服务能力、产品品质等方面积累的良好口碑，公司工程渠道业务高速增长。此外，工程渠道进入门槛相对较高，品牌集中度高，目前老板电器在工程渠道

[ 亿欧导读 ]尽管大环境挑战严峻，但是市场和用户一直都在，新的用户需求也仍未很好地被满足和覆盖，如何进一步渗透市场、打动用户是头部家纺企业更应该思考的问题。图片来自“特定授权”（本文作者/亿欧家居 都保杰）2019年10月23日晚，罗莱生活科技股份有限公司（简称：罗莱生活 ）发布2019年第三季度报告，报告期内，罗莱生活实现营业收入12.08亿元，同比降低-3.75%，归属于上市公司股东的净利润为1.51亿元，同比减少5.03%；年初至报告期末，罗莱生活前三季度实现营收33.95亿元，比上年同期减少1.64%，归属于上市公司股东的净利润为3.58亿元，比上年同期减少了5.00%。与去年的各个季度经营情况对比，2019年罗莱生活的增长速度出现了停滞和负增长。罗莱生活旗下目前开发了多个品牌，例如主打高端市场的廊湾、莱克星顿、内野；中高端市场的罗莱、罗莱儿童以及面对大众消费市场的LOVO等， 近年来，在家用纺织品业务之外也在尝试全品类家居生活馆模式，拓展家居饰品和家具类业务，但经营收效依然不容乐观。2019年8月27日，罗莱生活披露的投资者关系活动记录表内容显示，去年上半年LOVO在电商中占比超过80%，LOVO的下降对整个电商有比较大的影响，预计今年Q4旺季之后情况可能会好转。关于渠道扩张，罗莱生活表示2019年上半年净开了约70－80家店，全年大约新开店150家左右，主要是老加盟商开2店、3店，成功率比较高，新的区域开店，原来的竞争格局已经形成，开新店的难度大。现在罗莱的加盟，绝大多数都是单区域单店授权，扁平管理，超过700个加盟商。廊湾现在1/3是直营，2/3是加盟，净利率比罗莱差，近几年受高端百货的影响比较大，目前出货大约2个多亿，不到200家店。罗莱生活在半年报中曾披露，截至2019年6月30日，公司整体已拥有近2800家终端门店，今年预计会扩张到3000家左右。从更