$腾讯控股(00700)$ $恒生指数(HSI)$ $小米集团-W(01810)$ 本周最多人讨论的财金新闻应该是港交所（00388）提出收购伦交所，港交所并购伦交所，也不是新鲜事，3年前德交所打算并购伦交所，港交所也曾经表示有兴趣。 交易所似是赌场生意，而很多地方的股票及期货等交易所，都是一个起，两个止；或者经一轮混战后，整合成少数集团，因此这个行业不断整合，形成超级龙头的趋势。 然而，跨国收购，最后面对的政治压力不少，都是令交易失败的原因。 例如，新加坡交易所曾打算收购澳洲交易所，但最后被澳洲政府否决。而德交所及伦交所也曾面对英欧之间的政治压力，尤其是英国脱欧，令事情更加复杂。 打通两地 互惠互利 这次港交所的算盘大致上，与上一次收购伦敦金属交易所（LME）一致，就是整个可为中国所用的平台。 香港作为世界投资中国及中国投资世界的最大平台，亦是对当今中国的最大价值，港交所若能并购成功，即所有北水出国的互联互通都在其管辖之下。 现时有一些国际金融公司，如本港的两间发钞银行及一家保险公司于两地上市，亦有早前两地上市的嘉能可（Glencore），已从香港退市，只在伦敦上市。 更重要的是，两个交易所都面临重大的角色转变问题，以往英国作为欧洲金融中心，伦交所服务欧洲及中东，即使当地欠缺良好企业，但都有区域性的企业补上，香港则为中国企业服务。可是，英国脱欧，令伦交所的角色变为尴尬，香港也面对，内地优质企业不来上市的问题。 这次若能并购成功，打通两个交易所，即两地的投资者及企业，或为两家交易所带来生机；否则，两者都会于中美之争下，沉沦下去。 情投意合，或悲剧收场 当然，即使能合并成功，但能否打通，又需要多少年打通，都是一个很大的未知数。而且，以这次港交所作价之高，如伦交所业绩未能突飞猛进，会难以保持派息能力。 简单来说，假如这事成了，按长远来看是好事，但未来几年港

$小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(00700)$ $恒生指数(HSI)$ 昨日港股为近来首次跌穿前底，确认27400为阻力，若能升穿该水平，会加多些个股。 沙特阿美受袭后，原指周一便能恢复产能，其后指产能逐渐恢复，也没有公布设施受影响程度。 此次恐袭，第一、令沙特阿美未能如期上市；第二、令油价充满未知数，若沙特产能因此大减，国际油价高企，对环球经济绝对是雪上加霜。反而，中国面对中东局势升温，或加大当地投资，相关油服股可留意。

国家外汇管理局昨日公布，取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。 $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$ $南方能源(01573)$ 回顾合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制，是由外管局分别于2002年实行QFII，与2011年实行RQFII制度，意在容许外资从境外汇入外币及境外人民币资金到内地，投资内地证券市场。 开放投资限额象征中国进一步开放外资入市，不过据资料显示，现时的QFII配额一直处在尚未用完的量度。

外围为十月初会谈放好消息，指多个议题已有共识，但经历过五月，说翻面就翻脸的一幕，以上对话只能一笑而过，市场反映出多少才重要。现时港股对以上消息均没反应，估计要有实际动作，市场才会再评估，或者又出现不可控因素，又会调返一两日。 $腾讯控股(00700)$ $中烟香港(06055)$ $恒生指数(HSI)$ 外围控制不了，近的本地相关股票，由年初的避险天堂，到成为现时的衰退重灾区，只是短短几个月时间，结构性转变出现了很多，大局难改。 首富也发话，现时为二战以来，本地面对最大最大的冲击，希望双方能化解困局。可是，以现时每日双方表达南辕北辙的看法下，依赖本地经济的股票，真的很难熬。

昨日港交所（388）系统故障，期货乱跳，到中午后才停牌，绝对影响部署。事后港交所CEO李小加指，交通所连接出现问题。 本来港交所都算是本地企业比较坚固的一只，现时已自行制造大问题，今年本地地运差。 前日本地地产及银行挟完后，昨日纷纷回落，今日如果跌穿昨日低部，并收阴烛，可加一点淡仓，并已昨日顶做止蚀。 $香港交易所(00388)$ $腾讯控股(00700)$ $恒生指数(HSI)$

$小米集团-W(01810)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$ 因本地因素，港股急抽千点，多只被重注沽空的本地地产股及本地银行股为推升主要动力。可是，其中股份表现则一般，例如一直强势的体育用品股却没有资金。 现时最重要的问题都是升势能否持续。以时机来说，比起三个月前，效果差得多。始终过去三个月，本地对峙严重，不同事件发酵，双方信任全失，覆盖社会所有层面，而且不少事件令西方社会认为，内部或出现问题，直接影响来港作投资中国的跳板角色。 一日强劲的挟淡仓，后市难言乐观。昨天减股票也减认沽期权，因为后市真的是难以预测，只有黄金比较有信心。

$恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$ $睿见教育(06068)$ 昨日港股指数波幅收窄，而焦点落在先有数只升穿顶，然后集体急插的教育股。 8月港股跌了两千点，但医药、教育、内需及物管都表现不俗，内地资金不断经港股通下来买入中资股为主要动力来源之一。可是，昨日教育股于没有消息下集体“跳水”，并不是一个好现象。 如果每天创52周新低股份为52周新高股份的代表资金流出，需要留意，强势股急速转弱，更是一个基金拆仓的特征。根据去年强势板块轮着“跳水”的经验，现时降低持股比例是一个好选择。 而期货方面，就需等待时机，如今市场已出不少坏消息，随时一个好消息，好友会狂挟一转，因此淡仓过多，亦难挨；因此就算中线看淡，现时都只是建略为看淡的仓位。

$恒生指数(HSI)$ $小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(00700)$ 昨日期指结算，大市打了一场反击战。可是日内跌穿52周新低股份逾百只，后市未言乐观。美市期间，市场也有不错的反弹。 短线大市走势仍然区间上落，可是未来大势就至关重要。昨天提到，港股过去多次危机都可以很快复原，是因为大跌都是由外围带来，而下周本地因素较重，故即使有机会大弹也轻仓上路。 因为下周处理不善的话，后果严重，即有机会出现大输局面，所以选择少货外，还以认沽期权作对冲。