拼多多“免费送货入村”，省下的不只是几块钱，而是全新的快递服务标准，更是农村消费者对电商服务的新期待。 作者|王静怡 编辑|刘珊珊 “以前取快递，别说走路，骑电动车最快也要20分钟，现在方便了，溜达着顺手就取回来了，这真是以前想都不敢想的好事！”75岁的刘德生说。 这一切，得益于拼多多的“免费送货入村”。 长期以来，“快递进村”始终困于“最后一公里”高昂的成本。乡村地区，派送路线长、单个送货点覆盖件量少、路况复杂导致运输损耗程度较高，这些因素叠加在一起，使村级快递的配送成本，远远高于城市地区快递配送成本。 为降低这一成本，大多数快递碰上村级地址时服务止步于乡镇或县城，让村民自行前往取件，而非真正将快递送进村庄。 甚至，很多地方还会产生一笔不菲的“二次收费”，让村民不胜其扰。 为破解这一难题，国家持续加大政策支持力度。 2020年，国家邮政部门启动“快递进村”工程。2022年至2024年，中央一号文件连续三年明确部署“快递进村”相关体系建设。2026年中央一号文件更是强调“深化快递进村”，支持农村寄递物流设施共建共享，推动客货邮融合与共同配送。 在这场快递进村攻坚战中，拼多多推出的“免费送货入村”，不仅是一次物流服务升级，更是一次物流模式的创新——这一创新的价值，从过去半年落地情况来看，正在全国多个省市的偏远村庄里被悄然验证。 1 送货入村，免费链路成型 “免费送货入村”并不是拼多多第一次在商流上的破局。 此前，“西藏等偏远地区不包邮”是电商行业心照不宣的“规则”，路途遥远、地广人稀、物流成本高，使商家对快递包邮望而却步。 2022年，拼多多启动了一个鼓励商家开拓西部市场的项目——“西进计划”，这一行动将西藏、内蒙古、青海、宁夏、甘肃等偏远地区纳入包邮区。 在“电商西进”行动中，拼多多首创了中转集运模式，通过分段运输、二段集运的方式，让西部偏远地区告别了不包邮。 2024年9

在各大平台看来，与其在一条边际效应递减的赛道上内卷，不如把各自不同战略痛点，直接搬上618舞台。 作者|予 溪 编辑|cindy 618大促走到第23年，安静得让人产生一种巨大的陌生感。 没有战报刷屏，没有复杂满减，熬夜抢购仪式感则消失得更早。但这种安静，不是消费的凋零，而是电商二十年未有之变局的前夜。 2026年，AI电商正式步入商用深水区，存量博弈的逻辑，从规模战转向了利润战、技术战与心智战。 静默冰面之下，阿里、抖音、京东——中国电商三大铁王座各怀心思，暗流涌动，让618不再是单纯的促销节，成了三家巨头展示战略决心、解决生存焦虑的“压力测试”。 1 同一个618，三种战略焦虑 打开2026年的618时间表，会发现一个诡异的现象：很少有人能说清楚618到底从哪天开始。 淘宝从5月13日就开始做“520告白季”预热，5月21日正式开启618预售；京东5月6日用母亲节礼遇季打头阵，但真正的开门红要等到5月底；抖音5月15日开启抢先购，5月27日才进入开门红。整个促销周期最长横跨45天，从5月初一直延伸到6月底。 这本身就是对“造节”逻辑最直接的消解。过去大促，平台定规则，商家跟节奏，消费者算满减。大家在同一套规则下比拼谁的价格更低、谁的流量更猛。 现在，周期被拉长到令人麻木的长度，消费者失去了抢购的紧迫感，商家失去了集中爆发的势能，平台失去了制造话题的能力。在平台看来，与其在一条边际效应递减的赛道上内卷，不如把各自不同的战略痛点，直接搬上618舞台。 对于阿里而言，最深层焦虑源于入口的迁移。最近几年，在拼多多、抖音电商持续进击下，淘宝CMR一度连续多个季度增速减缓甚至负增长。 更现实问题是，阿里估值逻辑已从“电商盈利驱动”切换到“AI+云增长驱动”，背后是不可逆的行业大趋势——AI时代对话框正在取代搜索框，而豆包在月活规模上已与千问拉开明显差距。 同时，豆包导航栏已经开始内

智元押上了太多，资本、声誉、还有两位创始人最黄金的职业生涯。它没有借口和退路，它必须成。 作者|张先森 编辑|杨 铭 上半年的中国机器人圈，像一场魔幻现实主义大戏。 4月，人形机器人半程马拉松在北京亦庄鸣枪开跑。一百多支队伍同台竞技，场面堪称“机器人版动物世界”。宇树的H1多次踉跄，上届冠军天工Ultra虽打破纪录，却被跨界仅8个月的手机厂商荣耀抢尽风头。 几乎同一时间，上海张江，智元合作伙伴大会现场。创始人邓泰华与“稚晖君”彭志辉轮番登台，抛出XYZ曲线、部署态元年、“358宏图”等一套宏大叙事，屏幕上滚动着“10亿营收”“万台量产”“五年百亿、八年千亿”的数字。 两场活动，两种姿态。一个在赛道上“搏出位”，一个在会场里“讲未来”。 智元没有出现在春晚的舞台上，也没有出现在亦庄的赛道上，似乎在有意避开一切纯粹的表演。这不仅仅是战略选择，更是一场经过精密计算的阳谋：当行业还在比谁的跟头翻得漂亮，智元已经开始赌一个更大的局——向生产力工具演进，成为物理世界的AI基础设施。 1 智元“双核”，从**走出的双引擎 早期，外界对智元的聚光灯，似乎更多集中在“稚晖君”身上。 稚晖君，即彭志辉，B站百万粉丝的“野生钢铁侠”，智元的“技术图腾”。他那句“具身智能体将成为AI时代最大的Token消费者”，充满工程师式的浪漫与宏大。他负责让机器人“更像人”，更自然的步态、更拟人的交互、更灵巧的双手。 但一直以来，智元真正的“定盘星”，其实是邓泰华。 这位**前副总裁、计算产品线总裁，在**干了二十多年，亲手主导了鲲鹏和**两大计算生态的构建。彭志辉是当时他麾下的、**的“天才少年”。2022年底，邓泰华离开**另立门户。彼时OpenAI刚刚点燃大模型的战火，具身智能尚无人问津。但邓泰华认为，AI必须从屏幕后走进物理世界，而最好的载体就是人形机器人。2023年2月，智元正式成立。 相比于技术极

这一轮板块行情轮动中，百度近一年股价累计涨幅超 70%，强势领跑中概股，已然成为全球资金布局中国硬核 AI科技的核心标的。   作者|张先森   编辑|杨   铭 回望过去一年，中国互联网科技企业股价分化特征，从未如此显著。 一边是行业整体震荡下行，不少互联网巨头持续承压、股价走弱；另一边少数硬核科技标的逆势走强，在中概股中走出独立行情、领跑市场。 在这一轮板块行情轮动中，百度表现格外突出，近一年股价累计涨幅超 70%，强势领跑中概股，已然成为全球资金布局中国硬核 AI 科技的核心标的。 5月8日，百度港股延续强势走势，行情热度还在持续发酵。 此番估值持续抬升，不仅重塑了市场对百度的固有认知，更引发产业与投资圈对其长期投资价值的新一轮深度审视。 当前全球AI竞争步入深水区，产业落地从概念炒作转向硬核实力比拼。已深耕AI全栈布局十余年的百度，为何在当下迎来资本集中追捧、估值持续修复？ 根本原因在于，对当下资本市场而言，不是用简单粗暴的整体市盈率估值，核心标尺只有一个：创新和价值提升穿越周期，同时证明增长和盈利可持续、确定性的企业，才是资本市场信心持续提振的根本。 如果说一年前市场还在争论百度的上涨，是“反弹”还是“重估”，那么如今随着昆仑芯正式启动科创板上市辅导、百度“芯云模体”的全栈战略落地开花，答案已经不言自明：市场终于读懂了百度坚持了十余年的“长期主义”布局。 领跑中概股，为何是百度 要理解百度这一年的股价“狂飙”，首先要理解一个根本性转变：市场对AI的定价逻辑，正在从“炒概念”转向“价值兑现”。 过去两三年，AI赛道经历过几轮轰轰烈烈的炒作。从大模型参数竞赛，到“百模大战”，再到各种AI应用的轮番登场，资本市场一度陷入一种FOMO式的焦虑，好像谁沾上AI谁就能涨，但谁也说不清这些技术到底能赚多少钱。 但2025年四季度的财报，给

AI和以往所有互联网产品都不一样，不是“用户越多，成本越低”的边际效，而是“用户越多，烧钱越猛”的算力竞赛。费时间、高算力的场景收费，真的没什么毛病。 作者|刘珊珊 编辑|Cindy 如果问豆包，估计它自己也没想到，会因为这个事儿激起千层浪。 事情其实不复杂。近日豆包在App Store页面上更新了一个声明：要在免费版之外推出增值付费服务，分三档——标准版每月68元，加强版每月200元，专业版500元。官方回应说还在测试阶段，正式上线时间待定，免费版不会消失。 但消息一出，还是炸了锅。有人说这是AI商业化的必经之路，有人说“太贵了”“割韭菜”，还有人担心“免费午餐”是不是要没了。 其实，这事儿核心矛盾就一个：商业现实撞上了用户习惯。以及，在AI大模型时代，我们究竟该如何理解成本、价值与用户体验之间的真实关系？ 众所周知，中国网民被免费模式养了几十年——电商免费、杀毒免费、搜索免费、社交免费，等等。加上千问、元宝、DeepSeek这些对手也还没收费，豆包突然收费，第一反应肯定是拒绝。 实际上，AI和以往所有互联网产品都不一样。它不是“用户越多，成本越低”的边际效应——恰恰相反，它是“用户越多，烧钱越猛”的算力竞赛。费时间、高算力的场景收费，真的没什么毛病。 更重要的是，很多人没意识到，所谓“免费”，在互联网诸多赛道早就证明了一个道理：免费的，往往才是最贵的。 1 免费，才是最大骗局 对大多数互联网产品来说，“边际效应”这四个字是核心玩法。典型如微信，月活超14亿，用户怎么涨、功能怎么加，无非是多开几台服务器，成本几乎可以忽略不计。 这也是互联网行业“赢家通吃”的底气——前期烧钱抢用户，后期用边际成本为零的优势，放大利润。 但AI大模型运营逻辑，完全不一样。 算力、服务器、电费，没有一样免费。用户每一次和AI对话，背后都是硬件的折旧，算力的真金白银燃烧。普通聊天还好，但像PPT

让体检报告说人话，给每个异常指标配上解读、分级和行动清单。正是这件看似简单的事，填补了体检行业长期存在的服务断层。 作者|张艺瀚 编辑|杨 铭 西方有一个著名的典故：人类曾试图修建一座通往天堂的巴别塔，上帝为了阻止这个计划，打乱了人们的语言，让大家各说各话，彼此听不懂对方在说什么，最终塔没建成，人群四散。 今天，体检报告与普通人之间，也隔着一座“巴别塔”。 一面是体检越来越普及，行业持续扩容。据行业公开数据，市场规模早已突破2000亿元，且仍在以年均两位数的速度增长。招银国际预测，到2030年这一数字有望达到8000亿元。体检已成为健康管理最核心的前哨入口。 但另一面，大量体检报告生成后便陷入“沉睡”。专业术语、上下箭头、晦涩的参考区间，对非医学背景的普通人来说，无异于另一种语言。体检做了，钱花了，但“看不懂”三个字，让用户和真正的健康管理之间隔了一道墙。 一直以来，检后环节的“最后三公里”处在服务盲区。体检中心的责任往往终止于报告打印，普通人拿到报告后出现新的困惑和纠结。于是，很多人选择把报告塞进抽屉，直到下一年度的体检再次敲响警钟。这个盲区的存在，让体检价值大打折扣。 如今，蚂蚁阿福正在尝试用AI改变这件事。5月6日，国内最大的AI健康应用蚂蚁阿福启动“健康中国体检关怀行动”，为1亿人免费解读体检报告。 1 一个被忽视的服务断层 体检行业经过多年发展，检查环节已经较为成熟，但“检后管理”环节仍有待破局。 用户付费，机构检查，出具报告，服务结束。至于用户看不看得懂、看完之后怎么办、如何长期追踪，这些都缺乏深度的服务和标准。体检机构的核心能力集中在“检查”环节，而“检查”只是健康管理的起点，远不是终点。而真正让体检发挥长期价值的部分——解释报告、评估风险、给出建议、长期随访，仍有很大提升空间。 医院体检中心的情况也类似。医生不是不想解释，而是门诊量饱和，很难为每份体检报告做

当竞争走向激烈，能够连续八年坐稳全景相机全球第一，依赖的是更底层的能力——不断定义好产品，甚至定义赛道规则。 作者|Cindy 编辑|杨 铭 “4月初把全景相机放进购物车后，我就开始期待了。” 五一假期，阿麟计划和朋友从杭州骑行到千岛湖。136公里旅途蜿蜒，他想试试朋友说的那种画面——镜头像隐形无人机，山路缩成一个微缩世界，人和车悬浮在地表弧线上。 几乎同时，1500公里外的重庆，女儿刚满6个月的罗雅兰也下单了一台影石X5，她不会视频剪辑，“我需要按下快门，就能随时记录女儿点点滴滴的工具。” 最近两年，消费电子赛道哀鸿遍野。但阿麟、罗雅兰们的共同选择表明，运动相机——尤其是全景相机这一细分赛道，正逆势增长。 奥维云网最新数据显示，2026年清明假期“春日黄金周”，中国消费级运动相机线上销量达26.5万台，其中全景相机环比增长19.7%，增速领跑行业。 IDC数据同样印证这一趋势：2025年全球广义运动相机市场规模同比增长72%，其中全景相机作为核心细分领域，市场规模突破12.12亿美元，同比增长88%。 此前，凭借技术优势和用户体验，影石在全景相机赛道建立起了难以逾越的壁垒。但在2025年，伴随无人机巨头大疆强势入局，外界一度认为全景相机赛道将迎来格局重塑。 真正的壁垒，经得起挑战。IDC数据显示，2025年全年，影石在全景相机品类以66%的全球市占率断层领先。奥维云网2026春日黄金周期数据显示，影石独占七成市场份额——每卖出10台全景相机，就有7台来自影石。强敌来袭，影石市场份额不降反升。 ”2025 年是影石成立以来，能力增长最快、最全面的一年。”4月28日，影石创始人刘靖康在股东信中表示：去年Q3迎来全面竞争后，营收依然保持超过80%的高速增长。 “胜者之战，若决积水于千仞之溪者，形也。”面对资金、品牌、渠道均堪称顶级的跨界对手，影石凭什么让王者地位日益稳固？市场数

2026年4月13日，中国西安 – 荣耀举办技术沟通会，正式发布其自研的终端侧“龙虾”AI智能体——YOYO Claw，并宣布该技术将首发搭载于荣耀MagicBook系列轻薄本中，将开创“养虾本”全新品类。 当前，“龙虾式”AI赛道呈现出以模型厂商、互联网厂商、终端厂商为代表的多方竞合态势。各方基于自身禀赋探索不同路径，其中荣耀作为终端厂商代表，凭借对用户使用习惯的深度理解、硬件算力与系统底层的整合能力，走出了一条独特路径——以系统级预制、端云协同，端侧优先的智能路由算法为核心，打造真正适配大众用户的“龙虾”AI终端产品。 词元经济浪潮下，荣耀以终端创新响应国家战略 根据国家数据局最新数据显示，中国日均词元调用量已突破140万亿，两年增长超千倍，“词元”被正式定义为智能时代的价值锚点与结算单位。在国家人工智能+行动指引下，如何让庞大的词元产能转化为普通用户可感知、可负担的日常服务，成为产业落地的核心命题。 经荣耀实验室基于PinchBench测试集验证，相比OpenClaw方案，荣耀YOYO Claw可以实现综合词元消耗节省50%，显著降低了用户使用龙虾类AI的长期使用成本。同时，荣耀YOYO Claw构建了设备级独立安全虾守护，确保核心数据与隐私100%留存于设备本地。此次荣耀YOYO Claw技术的发布，是荣耀“龙虾宇宙”最新成果落地，不仅在行业内开创了“龙虾PC”新品类，也彰显了荣耀持续在AI时代的前沿探索与创新突破。 即将全球首发“养虾本”，一次终结“龙虾”在终端应用的三大痛点 即将发布的荣耀MagicBook系列“养虾本”，是荣耀YOYO Claw技术的首个载体。它并非简单集成，而是从根子上解决了传统AI智能体长期面临“部署及上手复杂、使用成本高、隐私安全风险”三大难题。 开机即食，告别复杂配置：荣耀将深度优化的AI智能体（5大主虾、23个子虾）深度预制进系统，覆

群核科技两日内市值冲破636.5亿港元。但被资本市场寄予厚望的AI故事，去年只卖了520万，占总营收的0.6%，客户仅16家。 作者|泊 如 编辑|杨 铭 520万vs超636.5亿。 前者是群核科技最核心AI业务——“空间智能”一年的收入。后者是它上市次日收盘市值，较上市首日316亿市值，一天内暴涨近320.5亿（港元）。 这家顶着“全球空间智能第一股”名号的公司，与深度求索、宇树科技等并称为“杭州六小龙”。历时五年、四度冲击IPO的资本长跑后，4月17日上市首日暴涨144%，以1591倍超额认购，创下2026年港股科技新股多个纪录。4月20日，再次暴涨101.29%，总市值冲高至636.5亿港元。 但翻开招股书，就会发现一个尴尬的事实：被资本市场寄予厚望的AI故事，去年只卖了520万（人民币）——占总营收的0.6%，客户仅16家。 概念很性感，收入很骨感。这520万和超636亿之间的差距，大概就是故事与现实之间的距离。 它到底是妖股，还是价值股？ 01 “盈利”靠省不靠赚 2011年，三个技术男——黄晓煌、陈航、朱皓，分别从英伟达、微软、亚马逊辞职，在杭州租了一间办公室，开始捣鼓一件事：让装修效果图渲染时间，从几个小时变成几秒钟。 从左至右：朱皓、黄晓煌、陈航 这就是群核科技的前身“酷家乐”。15年间，其完成了三次关键的身份蜕变： 第一阶段（2011—2017年）：工具期。 以“酷家乐”为核心，主打“10秒渲染”云设计工具，切入家装设计赛道，靠渲染速度吃饭，积累了千万级用户。 第二阶段（2018—2021年）：平台期。 从单一工具扩展到全屋定制、设计-生产全链路，推出企业级服务，吃下了国内家居设计软件超过70%的市占率。这个阶段的核心是“吃掉市场”。 第三阶段（2022年至今）：生态期。 公司品牌从“酷家乐”升级为“群核科技”，定位变成“空间智能服务商”，推出Spati

当技术负责提效，真人负责共情，机制兜底长远，内容决定上限。真人短剧的下半场，才刚刚开始。 作者|刘珊珊 编辑|杨 铭 “这个赛道，用火热都没法形容。”多位短剧创作者对“极点商业”感慨。 这是中国规模最大、规格最高的互联网视听领域国家级盛会——第13届中国网络视听大会的“微短剧高质量发展论坛”现场。一个能坐300人的会场，硬生生挤进了600多人。安保不得不在门口拉起“警戒线”，门外的人踮着脚往里看，眼神里全是不甘心。 这些人里，有短剧编剧、导演、制片人、演员，有刚从长剧转行过来的，有等着找项目的承制方，还有单纯来“看看风向”的。所有人心里都萦绕着同一个疑问：在AI全面渗透内容产业的当下，头部平台究竟如何定义真人短剧的未来？ 行业迷茫与焦虑之下，官方定调如期而至。 “抖音集团短剧版权中心将拿出5亿，真金白银的扶持真人短剧。”红果短剧总编辑乐力在现场如此表态。与此同时，将同步推出多层次激励政策，上线“短剧创作者中心”平台，备受行业关注的分账透明化机制，也将在下个季度启动。 “这像给我们所有人吃了一颗定心丸。”一位短剧人坦言。实际上行业所有人都清楚，在AI技术正以超预期速度渗透影视全产业链的背景下，告别野蛮生长、深耕精品内容、完善版权规范，早已不是选择题，而是短剧产业突破内卷、激活长期活力的必答题。 01 千亿赛道，为何要持续加码真人短剧？ 短剧赛道的火爆，早已渗透至日常生活。 专程奔赴论坛参会的演员黄晓明，对此有着最直观的感受：“我妈妈从前只追卫视长剧、传统剧集，如今大部分休闲时间，都留给了短剧。” 行业数据更能印证赛道势能。最新报告显示，蓬勃发展的中国微短剧市场，迅速崛起为内容领域最炙手可热的风口。规模已突破1000亿元，同比增长34.4%。预计到2030年，这一数字将超过1500亿元。一个千亿级别的内容产业，已经真实成型。 但繁荣背后，一股唱衰真人短剧的负面情绪正在2026年

三年计划，说到底是给大股东看的。而在大股东的棋盘上，林松涛不过是一枚棋子——棋子价值取决于它能不能发挥作用，而不是它本身有多耀眼。 作者|张艺瀚 编辑|杨 铭 留给林松涛的时间，不多了。 2026年日历翻过三分之一，对虎牙董事长林松涛而言，这不仅意味着年中的临近，也意味着他上任时立下的“三年计划”已进入最后倒计时。 这位腾讯派去的“救火队长”，曾是QQ空间、应用宝的传奇功臣。但在虎牙的三年，他面临的却是一场残酷的阻击战。当游戏直播市场被对手蚕食，当头部主播纷纷出走，当赖以生存的打赏模式触及天花板，林松涛的“药方”能让虎牙活过来吗？ 答案有点尴尬：虎牙直播2025年全年营收65.02亿元，同比增长7%；但Non-GAAP净利润仅9950万元，同比暴跌63%。令人咋舌的是，公司一边转型艰难，一边向大股东腾讯豪掷分红，全年分红金额竟达净利润的2倍有余。 但这些，未必直接决定林松涛的命运。 三年计划，说到底是给大股东腾讯（持股67.3%，投票权95.4%）看的。而在腾讯棋盘上，林松涛不过是一枚棋子——棋子价值取决于它能不能发挥作用，而不是它本身有多耀眼。分红已经落袋，转型故事也讲了几遍。剩下的，就看腾讯什么时候觉得这枚棋子该换了。 01 救火队长，还是棋子 2023年5月，林松涛被腾讯派往虎牙。他首先是腾讯的兵，其次才是虎牙的CEO——事实上，截至目前在腾讯内部，林松涛依然身兼多职。 2026年3月28日，他以腾讯公司副总裁、腾讯在线视频总裁的身份出席腾讯视频V视界大会，与孙忠怀等高管共同发布新一年的内容版图及营销战略，显示其仍在线视频业务一线履职。 换言之，他不仅是虎牙董事长，更是腾讯在线视频业务掌舵人之一。这种双重身份，决定了他的每一个决策都不仅仅是“虎牙CEO”的独立判断。 林松涛接手时的虎牙，正处在命运十字路口。 在此之前，虎牙与斗鱼的合并被监管叫停，短视频等平台疯狂挖角头

从极简工具，到“隐秘观影入口”，再到年轻人的影视文化阵地，夸克浏览器以一种“野蛮生长”的方式，彻底重构这届年轻人的观影习惯。 作者|Cindy 编辑|杨 铭 昨夜，#夸克 海外剧登上热搜，这个电影爱好者们的“秘密花园”、追剧党们的快乐老家，再度引人关注。 曾以“无广告、极简搜索” 为核心标签的夸克浏览器，如今早已撕掉工具标签，堂而皇之成为年轻人寻找未引进海外影视的第一入口，甚至被追捧为盗版与灰色内容的“隐秘圣地”。 从腐剧、韩剧、美剧、泰剧到各类尺度敏感、审核受限的海外内容，夸克几乎成了国内正版体系之外，规模最大、体验最好、传播最广的小众爱好者专属观影聚集地。 “找国内看不到的，就上夸克”，已是这一届年轻人心照不宣的观影共识。 01 夸克不只是浏览器，更是影视内容“补全者” 众所周知，为维护内容安全、规范市场秩序，保护正版产业，我国对境外剧施行先审后播、统一登记等严格管理，所有网站海外剧必须通过全片通过审核后才能播放。部分作品从海外首播到国内正版引进，滞后数月甚至数年，已是常态。 不过，在年轻人“即时观影”需求面前，这套为全社会把关的规则体系，被夸克浏览器以一种轻巧的方式绕了过去。它通过搜索、聚合页和网盘，形成了一个完整的影视内容获取链路——一条完整绕开监管与版权，补全国内正版无法给予的那部分。 作为国内极简浏览器的先行者，夸克通过聚合外部网站链接和网盘资源，实现了大量未引进海外剧与海外上线同步更新。不仅如此，甚至连国内热播影视剧，也能找到完整的高清资源。 例如，2026年3月，热播古装剧《逐玉》更新到30集时，剧粉们就通过夸克网盘，拿到该剧的全集资源，美美地看完了杀猪娘子和武安侯的双向奔赴故事。通过简洁的交互界面，用户可在夸克内直接搜索、保存、播放4K高清未播内容。使用体验，甚至远优于广告和弹窗频出的盗版网站。 无论是有心还是无意，今天的夸克，已经形成了一个完整的境内外影

“算法焦虑”成为社会性议题的今天，此案传递出的信号具有多重意义：消费者知情权有合理边界；企业底层算法与商业秘密受法律保护；更重要的是，主观感受无法在法律上成为证据。   作者|Cindy  编辑|杨  铭 近日，备受关注的“孙律师诉《王者荣耀》案”一审落槌。青岛孙律师要求腾讯公开游戏匹配算法的诉求，被法院全部驳回。 这场诉讼之所以能掀起舆论风暴，并非法律价值有多高，而在于精准踩中了所有流量爆款的要素：“女律师单挑腾讯”的英雄叙事、国民手游的巨大话题底盘，再加上“算法黑箱操控”的阴谋论调。这些元素在社交媒体上迅速发酵，制造出一种“为民请命”、对抗黑箱的幻象。 判决已出，幻象虽然破灭，但表演仍在继续。 4月7日，孙律师在抖音、B站、小红书等平台，发布判决书部分内容，却并未公布关键的败诉理由。随后，在晚上7点，孙律师在抖音平台开启直播，直播中，面对网友询问其是否败诉的弹幕，孙律师始终没有直接回复，而是闪烁其词称“你可以理解为是”，毕竟胜诉与否对她而言根本不重要，有关注度就够了。 “极点商业”通过媒体报道了解到，此次判决书明确指出，根据相关法律条款，匹配算法本身并不属于法律保护消费者知情权的服务内容的基础性信息，同时，匹配算法的公开可能导致算法被滥用，因此驳回了孙律师的全部诉求。 当法律事实，在流量炒作面前，差点沦为配角时，比判决结果更值得深思的或许是：一名法律从业者，以“维护消费者权益”之名，发起一场在法律上几无胜算的诉讼，其真实动机究竟是什么？ 01 律师的专业硬伤：法庭不相信感觉 “为什么连胜之后必连败？”“系统是不是在故意操控我的胜率？” 当这些源于玩家个体体验的情绪与抱怨，被一位职业律师，仅凭“感觉”就包装成一场正式诉讼时，其性质就发生了根本扭曲：这不再是无心的情绪宣泄，而更像是一次对法律程序的滥用。 自称《王者荣耀》资深玩家的孙律

市场最大误区，是用其他新能源车企的评判标准，来衡量赛力斯这家技术科技型企业。 作者|Cindy 编辑|杨 铭 百年汽车产业格局，正在中国被重新改写。 新能源浪潮之下，国产高端车型打破BBA长期垄断，但行业另一面，价格战内卷愈演愈烈，多数车企深陷低价厮杀，利润持续承压。 行业亏损内卷大背景里，赛力斯走出了一条逆势增长曲线。 最新公布的2025年财报显示：公司营收1650.5亿元，归母净利润59.6亿元，连续两年盈利。经营现金流289.1亿元，新能源毛利率28.8%——这项核心指标，超过比亚迪、特斯拉、小鹏、理想、蔚来等诸多友商。 赛力斯凭什么逆势突围？财报将驱动力，归于高强度研发投入。2025年，赛力斯研发投入125.1亿元，同比增长77.4%。 “不研发，就落后。”问题是，如今“高研发”已经成为资本市场通用话术，不少企业只是假装在坚持长期主义。赛力斯的125亿真金白银，究竟花在了哪里？研发长周期与资本短周期之间的矛盾，赛力斯凭什么能解开？资本市场又是否低估了赛力斯？ 这些问题，才是检验一家企业是否真正践行长期主义的试金石。 01 125亿研发：靠自身造血闭环 2024年，赛力斯研发投入70.53亿元，2025年猛增至125.1亿元。横向对比，这个体量已经超过理想（113.1亿）、蔚来（106.1亿）、小鹏（94.9亿），在新势力中排名第一。 77.4%的增速，同样是断层领先。尤其考虑到蔚来四季度研发投入同比骤降44.3%，赛力斯的定力显得尤为突出。 高投入必然伴随短期代价。2025年公司利润增速不及研发增幅，扣非利润小幅回落，这正是研发猛增带来的直接影响。用当期利润来衡量研发价值，甚至唱衰，可以说相当浅薄。 和那些卖车亏出血，靠融资烧钱的车企不同，赛力斯的高研发，靠自身造血输出。问界M8、M9在40万到50万高端市场站稳脚跟，把BBA甩在身后——每一辆车卖出去，都在为研发贡

2026年3月30日，vivo于云南丽江正式发布vivo X300系列全新旗舰手机——vivo X300 Ultra、vivo X300s，重塑移动影像新高度。打破拍照与摄像的设备鸿沟，带来手机中的Ultra、相机中的V单、口袋里的摄影机；以纯粹的创作工具带来无界摄影体验，用技术创新不断拓展人文表达的边界。 发布会上，vivo产品副总裁黄韬一方面兴奋介绍，兼顾相机的好焦段和高画质，以及手机的便携和直出的影像新物种，全新一代V单vivo X300 Ultra的到来；另一方面重磅宣布，X系列规划了一个全新的产品定位，X Ultra是影像新物种，X Pro的目标是打造影像超强的手机，而这个全新定位的产品，就是要成为综合体验超好的手机，它就是X300 Super！ vivo X300 Ultra以「专业V单」之名，在vivo X200 Ultra的基础上再进一步：完全依照专业相机逻辑打造，蔡司大师镜头群加持，配合vivo色彩科学，让每一帧照片与视频都经得起专业审视，真正成为专业创作者手中的影像利器。而定位「超能小V单」的vivo X300s，让用户在影像与性能之间不做选择，真正将“小V单”的影像实力与电竞级的超酷体验一并装入口袋，带来综合体验极佳的超能旗舰。 vivo X300 Ultra拥有胶片绿、银调、黑Ka三款经典配色，将于4月3日开售，起售价为6999元；vivo X300s拥有胶片绿、梦核紫、银白、钛黑四款活力配色，也将于4月3日开售，起售价为4999元。 专业V单vivo X300 Ultra，以专业相机思路打造 为了满足专业创作者对全焦段、高画质以及创作便携性的需求，vivo X300 Ultra打破创作边界，影像能力再度进化。在硬件配置、拍照、视频、色彩、画质、操控等全面引入相机思路，让V单成为真正兼顾相机和手机优势的影像新物种。 l “3+2”蔡司大师镜头群，全面

当美团成为被挑战对象，当京东、淘宝闪购、抖音、高德从不同方向同时进攻，王兴面临的考验是——不是要不要扩张，而是拿什么扩张。 作者|刘珊珊 编辑|杨 铭 “不可胜在己，可胜在敌。”“胜可知，而不可为。”王兴曾多次用孙子兵法解释美团如何打赢团购大战——不是自己多强，是对手自己绊倒了。在对手烧钱时，美团稳扎稳打，等到熬死了所有的对手。 外卖大战一年后，根据“晚点LatePost”报道，这依然是美团应对阿里的策略：保持足够的耐心，等阿里犯错。 3月26日，美团发布2025年第四季度及全年财报。 数据并不意外——公司2月就已预警，2025年将巨亏超230亿元。全年收入3649亿元，同比增长8.1%，净亏损234亿元，而2024年还是盈利358亿元。也就是说，公司整体净利润从盈利转为巨亏。 消息落地后，市场有两种声音。一种说“利空出尽”，另一种更谨慎：这到底是触底反弹，还是更大的至暗时刻尚未到来？ 要看清美团现在处境，得回答三个问题：钱亏在哪了？仗打赢了吗？未来靠什么？ 01 234亿，亏在哪？ 从季度走势看，美团亏损先急后缓：二季度利润骤降，三季度核心业务亏损141亿元达到高点，四季度收窄至100亿元。亏损曲线与外卖大战烈度高度吻合——二、三季度正是和京东外卖、淘宝闪购巷战的白热化阶段。 真正问题是，2025年美团的毛利率从38.4%掉到30.4%。8个百分点的下滑，直接戳穿了盈利基本盘。 为什么毛利率会大幅下滑？核心原因在于销售成本增速远高于收入增速：销售成本同比上涨22.2%，而收入仅增长8.1%，成本增速接近收入增速的2.7倍。通俗点说，每实现100元收入，对应的成本较上年增加近8元。 年报将成本高增归结为三点：订单规模扩大、骑手相关补贴增加、新业务持续投入。这三项短期内均难以显著回落。 更为突出的是营销费用的激增。全年营销费用从640亿元飙升1029亿元，同比增加389亿元，

当“大国浓香”遇见“绿茵传奇”，当“博鳌智慧”碰撞“世界杯激情”，会带来怎么样的化学反应值得期待。 作者|Cindy 编辑|杨 铭 五粮液与博鳌亚洲论坛的故事再迎新篇。 3月24日至27日，以“塑造共同未来：新形势、新机遇、新合作”为主题的博鳌亚洲论坛2026年年会如期而至。恰逢博鳌亚洲论坛成立25周年，在这个凝聚亚洲共识、向世界发出“博鳌声音”的世界级舞台上，作为中国白酒典型代表，五粮液再次以“荣誉战略合作伙伴”与“指定用酒”的身份与博鳌深度携手。 与此同时，今年五粮液在博鳌亚洲论坛上也带来了更多不一样的体验。除了借助博鳌这一国际高端平台，完成从“产品展示”到“价值共鸣”外，五粮液还展现出了更为精准的市场打法：一方面，加速品牌营销与消费市场的深度融合；另一方面，通过“IP+IP”的跨界组合，将博鳌势能与世界杯热度叠加，强势向C端市场进军，探索高端白酒市场营销的新路径。 01 深度同行，从“参与者”到“共建者” 在商业领域，连续多年深度绑定一个顶级国际论坛的案例并不多见。五粮液与博鳌亚洲论坛的合作，已经超过了品牌层面的关系，而是一种基于价值认同的长期共生。 2026年是博鳌亚洲论坛成立25周年，从2018年首次结缘至今，五粮液不仅是论坛的“座上宾”，更是深度融入论坛治理结构的“共建者”。 今年，五粮液继续担任博鳌亚洲论坛理事会机构理事，深度参与包括理事会会议、会员大会以及“博鳌亚洲论坛成立25周年——回顾与展望”在内的核心议程。此外，今年论坛期间，五粮液以“礼赞25周年”为核心主线，通过博鳌亚洲论坛成立25周年纪念晚宴、“和美银禧 五粮之屿——五粮液敬贺博鳌亚洲论坛25周年尊享之夜”等高端活动场景的营造，将“和美”文化植入论坛活动。如在“纪念晚宴”，与会嘉宾现场品鉴由五粮液·一见倾心、39度五粮液等调制的“和美·礼赞”“银禧芳华”“岁月鎏金”特调与佳酿，以酒为媒共叙情谊，将