原油市场在今年的多数时间，都处于现货溢价（backwardation）状态，不过近期油市又一次进入期货溢价（contango）阶段。 原油分析网站OilPrice日前发文指出，原油市场面临波动性的挑战，在期货溢价阶段，市场参与者可采取以下三种措施来降低交易的风险。 ＃1持续监控期货曲线 避免期货溢价负面影响最明显的解决方案是实时监控期货曲线，并仅在出现现货溢价时才进入油市交易。 当期货曲线向上倾斜时，交易期货合约将侵蚀你的资金，在你频繁交易时尤其如此。 ＃2直接投资石油公司 另一个明显的解决方案是完全避开期货市场，直接投资石油公司。 直接投资于钻探和/或出售石油的公司，是持有石油期货的合理替代选项。 但是，请务必记住，许多公司的股价并没有即时跟上油价的上涨和下跌，而且两者之间的差异可能非常巨大。 例如，在2008年的石油大牛市中，石油价格攀升了200％，而石油和天然气巨头埃克森美孚（Exxon Mobil Corp.）（NYSE：XOM）则上涨了88％。 另一种合理的方法，是投资于大型能源ETF，例如Vanguard Energy ETF（NYSEARCA：VDE）和Energy Select Sector SPDR ETF（NYSEARCA：XLE），它们为行业提供多元化的敞口。 投资这些ETF的最大风险是，由于它们同时投资于石油和天然气公司，因此它们经常表现出较大的追踪误差，而这两种商品的价格走势并不一定相关。他们还投资于勘探与钻探、设备与运输公司，这些公司的业绩与能源价格没有直接关系。 幸运的是，有一些追踪非综合性石油公司的ETF。其中包括SPDR S＆P油气勘探与生产ETF（NYSEARCA：XOP）和iShares美国油气勘探与生产ETF（BATS：IEO）。但是，这些公司并非没有风险，因为它们还投资小型公司，这些公司由于与油价无关的特殊因素而波动很大。 ＃3使用
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油市重回期货溢价的交易指南
油市重回期货溢价的交易指南
期货 | 我是如何用一年的时间克服交易路上的障碍的？（上)
本文来源于“新浪博客”，作者：期惑讲堂 1 成功一定是正确率大于60% 我做期货从2001年开始，至今6年，前面好几年都没有什么建树。零零碎碎地亏了不少钱，好在本来就没有什么钱，估计下来总共亏了4万多。从2005年开始，已经开始转败为胜，胜多败少。 2005年10月时，帐户上差几百元是2万，至年底为止帐面已达到32万多了。我知道，这个战绩并不特别出色，但并非每个人都能办到。所以我想把我的一些操作写出来，让更多的人从中借鉴。 我的操作基本上不是波段，而是只做日内交易。对于日内的波动我已经很有敏锐感，基本上差不多做十次会赢七次。但我并不是以前就有这个敏感的，而是因为经常运用正确的技术，培养出来的正确的感觉。 墨菲的书上说，赢家是通过多次小亏一把大赢赚钱的，40%的正确赢回的钱大于60%的亏损。但是这种情况，我非常的不赞成。 我认为，必须有60%以上的正确率才真正能赚钱。一旦小于这个正确率，是不太可能成为赢家。真正的大赢家没有人的胜率会低于60%。而墨菲却声称，最终胜利是通过40%的成功创造的。 胜率总是第一位的,这个不会有什么疑问。 2 趋势理念是最重要的 好了，还是说我的过程，我反复尝试了许多方法，什么技术都灵，又什么技术都不灵。我现在认为，所有的技术都是趋势的技术，是一种最高境界的理念的发挥。惟有达到这最高境界，对趋势的感觉心中自有一番体悟才行。否则，什么技术都无用。它不是对现象的解释，是心的领悟。 由此，我选择了平均线作为了解内在东西的窗口，从它的运动我推测出内在的东西,然后又推理内在东西的发展,并用平均线证明。当然平均线是主要的，其次是趋势线，第三项工具就是实时成交的盘感。 我的工具只有这么多,没有再多。一点也没有再多的东西。中心只有一个,就是趋势的理念。这个理念我不会轻易与人深谈。许多的经典书里也不会轻易讲这个，它是所有成功者的秘密。 3 感觉的丢失 2005年开始,
期权交易—最强赌具是怎么玩的？
本文作者：Ricky 我这篇以阿里巴巴作为实例，原理和操作和50ETF 期权是一样的，只是美股的期权交易是更加成熟的。 期权，作为金融衍生品被往往被说得很玄乎，但其实非常简单，说白了就是赌具，而且是最强赌性的赌具（没有之一），当然也不要对赌具谈虎色变，期权这个“赌具”在巴菲特段永平手里也能成为很好的投资工具。 期权赌的是什么？很简单很粗暴，就是买大小看涨跌！具体而言，期权是赌某投资对象在多长的时间内会涨（或者跌）到什么样的价格。好了，然后我再用金融装逼犯的语言来解释下这句话：期权是一份合约，这份合约规定了四要素：1、基础资产（某投资对象）；2、方向（涨或者跌）；3、行权时间（多长的时间）；4、行权价（什么样的价格）。 举实例来说明： 上图就是阿里巴巴的一份看涨期权合约（CALL），基础资产是阿里巴巴股票（BABA），方向是看涨（CALL），行权时间是2019年4月26日（APR 26’19），行权价是190美元。这份期权合约什么意思呢？阿里巴巴4月5日在纽交所的收盘价是185.35美元，这份期权的意思是赌阿里巴巴股票在2019年4月26日会涨到190美元，如果你相信这件事情会发生，那么就买入这份期权合约，你就是这份看涨期权的买方，如果有人认为不会发生，就卖出这份期权合约，他就是这份期权的卖方。 既然是“赌”，当然就涉及到赌金了，这是个非常重要的概念，因为整个赌局里其他玩意都是固定的，只有赌金是波动的，这是这场赌局的定价机制。上图中阿里巴巴4月26日到期的190美元看涨期权的赌金标价是2.34美元，就是说如果你押注这事会发生，那就花2.34美元的赌金来买入这份合约，这个时候如果有另一个人押注这事不会发生的人就和你对赌，他来收取这2.34美元的赌金来卖出这份合约。 同样都是下注，为什么是买方支付赌金，卖方收取赌金呢？不要着急，卖方这赌金也不是白收的！赌金在期权合约里有个专业名
反人性的价值投资，是否还值得学习？
戳上面的 蓝字 关注我们获取更多精彩内容！ “疫情”时期如何交易？加入群聊，同交易大神聊宏观，获取独家投行信号，体验同时与500位交易者头脑风暴的机会。本群已破400人，添加群管理员Stella微信：WEEX333 发送入群申请。 随着疫苗的好消息频频爆出，美股里那些本来在底部挣扎的一众传统型股票在最近的一段时间内领涨股市。而原本享受着无上光环的科技股，却在最近几天内比较惨淡。 航空公司，银行股，石油股在受到复苏希望的刺激后，一路飙升。这波反弹来势汹涌。那些价值股，尤其是那些传统行业的重资产型企业，已经在大盘吊了10余年的车尾。 价值投资的践行者需要长久的耐心，坚定的底线和精准的眼光。 任是再自信的基金经理都忍不住怀疑，在如今的数字时代用传统的价值投资模型去评判一只股，是否还有意义？ 答案是否定的，因为在数字时代，企业的无形资产和外部效应带来的影响更为重要，只有将这些因素考虑进模型，基金经理们才能更正确的去评估一只股票。 近一个世纪以来，价值投资都一直是金融领域的主要意识形态。尽管这套理论有所吸收优化，但万变不离其宗的是，这套理论通常对公司持保守态度，对公司的资产，现金流量和历年记录有更多的重视，而对他们的投资计划或战略的关注则较少。 该信条起源于30、40年代，当时本杰明·格雷厄姆革新化的提出，投资者需要摒弃1914年前的时代，那时的资本市场以铁路债券和内部交易为主导。他提出了一种科学的方法来评估公司的资产负债表并甄别优劣证券。 随着后来的经济向消费型股票和金融转型，他的门徒沃伦·巴菲特将这套理论发挥的淋漓尽致。而市场也一直将它奉为圭臬。 问题在于价值投资的表现并没有理论上的那么简单。如果您十年前购买了价值1美元的有价股票，今天它们的价格为2.50美元，而整个股票市场为3.45美元，暂且不谈哪些价值4.65美元的股票。 巴菲特的伯克希尔
反人性的价值投资，是否还值得学习？
15年了！我深处期货投资界的风口浪尖，今天来谈谈我的交易经验
本文作者：期乐会 导读： 看透了人性，揭穿了本质，也没有太多的浮华能左右情绪，慢慢的拓展属于我的盈利，静静的讲述期货界许多亲身经历却又无多少人知晓的真实故事。 1 15年了，期货市场的点点滴滴都在心中。身边每一笔知晓的投资，身边每一位熟识的投资者的故事都让我感慨万千并受益良多。他们一波波的从身边迅速走来，又慢慢走开。少则一二人，三五万，多则七八人，数百万，快则两三月赌输洒泪，慢则三两年温水煮青蛙，越熬越惨，狂妄者则满仓多次日内搏杀，不论青红皂白，最后落得欠债逃逸，谨慎者则数日一搏，慢慢吃喝，最终非饥非饱黯然离开。 曾何时我也兴致勃勃，早作交易计划，晚写交易心得，赢则喜，则狂，败则悲，则囧。曾在大型单边中日进斗金，数日不得入睡，也曾在温水中慢慢熬煮，落得元气大伤，畏首畏尾。经过高峰，走过低潮，晒过红日，睹过明月。无论人聚人散，无论高低远近，我就在那里，不大不小，无人知道。看透了人性，揭穿了本质，也没有太多的浮华能左右情绪，慢慢的拓展属于我的盈利，静静的讲述期货界许多亲身经历却又无多少人知晓的真实故事。这些故事有起点，但未必有终点。这些故事发生在过去，真真实实，让人感慨万千，但这些故事也会发生在未来，因为人的本性绝难改变，阳光下很难有新鲜事。二八定律过去存在，现在上演，未来还会预约。 2 我是一个可以稳定盈利的资金管理者，只是用我自己充当大家的眼睛，因为我深处期货投资界的核心圈，用风口浪尖来形容不算太过分。只要大家有兴趣知道一些事情，我尽可能言无不尽。至于我所言是否真实，进过圈子的人心里自然明了，明者自明，清者自清，这些信息对正在挣扎与圈子左右而不得要领的投资者意义不小。 这些年赚了市场的钱，但心里明白，都是普通投资者的资金。我做不出什么太大的奉献，愿意把自己多年的经验和心得指给投资者，以做回报。 期望是好的，但是期货投资非一朝一夕可以吃透。我的建议是先不投入任何一分钱投资。如
一位操盘手22年的投资江湖
本文来源于“期惑讲堂”，作者：新浪财经 2005年，大盘第一次跌破1000点时，憋了好几年的关工对朋友们喊话：“有钱的就拿钱来，这是世纪性机会。”6月7日，他开始建仓，有钱就拼命加仓，做到2007年6月，如果单就进出场的价格比较，翻了差不多25倍。对他来说，这是投资经历到目前最辉煌的一役。 第一次见关工是今年成都草莓音乐节前夜。 6月12日晚间，因为朋友搭线，我们坐上了成都一家“老妈兔头”(川菜馆)的同一张饭桌。 此前得知，关工1990年代初就进入期货市场，后折进证券市场。他现在帮很多朋友操作股票交易，每人500万起，利润分成30%(偶有20%，没有管理费)。因为账户太多，他需要专门雇人下单。 那时一位上海老大哥的柜台交易系统刚上线不久，我正在尝试在他的用户增长中分一杯羹——帮他拓展用户。 我跟关工介绍说，这个柜台交易系统支持开放的API接入，便于二次开发；不掉单；行情速度快市面上的系统2秒；系统延时方面也有优势。 他一直专心地剥着小龙虾，我则背诵着自己似懂非懂的产品特性。他表示，行情速度优势还是不错。但聊到最后，我武断地认为，他勉强表示出这个兴趣点，多少有些照顾情面的意思。 关工的交易风格是看好一只股票，直接市价买入，甚至挂高于市价的单子。计较每股几分钱的差价，对他来说，显得太不大方了。 席间，关工接到电话，有人托朋友辗转找到他，要他推荐几只股票。打来电话的人有600万资金准备入场。那天周五，上证指数(也就是大盘指数)收盘价5166.35。 关工说了几只他正在关注的股票，并提醒朋友的朋友，少量资金入场没问题，就当娱乐一下，大资金还是慎重一些。 挂断电话，关工说：“都什么时候了，才想起要入场。” 第二个交易日(次周一)，上证指数下跌超过100点，开启了这一**跌。 7月30日下午收盘后，我在重庆拜访了关工，长谈至晚上九点。如果没有我打扰，那个下午他会去健身，或者游泳。 一
投资就是投国运？21个国家、近百年的股市告诉你真相
本文来源于“小基快跑”，作者：幺果 有一个男子带着狗在街上散步，这狗先跑到前面，再回到主人身边。接着，又跑到前面，看到自己跑得太远，又折回来。整个过程，狗就这样反反复复。 最后，他俩同时抵达终点，男子悠闲地走了一公里，而狗走了四公里。 男子就是经济，狗则是证券市场。 这是德国投资大师安德烈·科斯托拉尼对股市和经济的关系作出的经典比喻。 由于经济是不断发展的，股市长期而言是上涨的。 最典型的代表就是美国—— 数据来源：wind 美国长期占据了全球经济第一的位置，而标普500指数长期看，也是一个不断向上的走势。 从1929年到2017年，美国的名义GDP增长了185倍，年化增长率6.12%； 而同期标普500指数上涨了123倍，年化涨幅5.64%。 巴菲特一语中的： “投资就是投国运” 国家强大了，经济繁荣了，股市长期看也不会差。 这个道理放之四海皆准吗？ 今天，我们找来了21个国家的股市，用最具代表性的指数的历史走势对比同期经济增长情况，一探究竟。（考虑到通胀因素对股市表现亦有影响，本文采用名义GDP来衡量经济增长） 美国已经讲过，中国留在最后压轴，我们按2017年全球GDP的排名，从第三名——日本开始： 日本 1970年至2017年，日本股市的代表指数——日经225指数上涨10.45倍，年化涨幅5.33%； 同期日本的名义GDP增长了6.43倍，年化增长率4.36%。 数据来源：wind 相对于美国经济和股市的长期向上，日本过去的47年可以一分为二来看： ① 1970年至1989年 日本经济飞速发展，成为全球第二经济大国，名义GDP增长了4.59倍，年化增长率9.48%； 日经225指数更是疯狂，上涨18.58倍，年化涨幅16.95%。 ② 1990年至2017年 1990年开始，随着股市、楼市泡沫相继破灭，日本经济陷入停滞，进入所谓的“失去的20年”。 这27
投资就是投国运？21个国家、近百年的股市告诉你真相
书单推荐：从心理学角度理解资本市场的变动
#春天正是读书天# 格雷厄姆曾在著作中指出：投资者的感情会像传染病一样影响股价的波动。在他看来，投资标的价格被高估或低估，很大程度取决于投资者的心理状况。也就是说，任何一个出色的投资者，都是出色的心理学者。今天投投给大家推荐的几本书，让你进一步了解投资心理学。 1乌合之众【法】古斯塔夫·勒庞 著中央编译出版社出版时间：1998年 古斯塔夫·勒庞在社会心理学领域已有的著作中，最有影响的就是《乌合之众》。他在书中极为精致地描述了集体心态，对人们理解集体行为的作用以及对社会心理学的思考发挥了巨大影响。此书在西方已印至第29版，其观点新颖，语言生动，是群体行为的研究者不可不读的佳作。 2投资最重要的事[美] 霍华德·马克斯 著中信出版社出版时间：2012年 金句「在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧」的出处。这本书倾注了霍华德·马克斯一生的经验和研究，阐述了成功投资的秘诀，以及足以摧毁资本或断送职业生涯的错误。作者鼓励投资者做「逆向投资者」，明智地判断市场周期，采取大胆而谨慎的行动获取收益。 3反脆弱[美] 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布 著中信出版社出版时间：2014年 塔勒布告诉我们在不确定的世界中的生存法则，他找到并定义了「反脆弱」类事物：每一个事物都会从波动中得到利益或蒙受损失，脆弱性是指因为波动和不确定而承受损失，反脆弱性则是指让自己避免这些损失，甚至从混乱和不确定中获利。这本书大谈试错法、人生的大小决定、政治、自治市、战争、个人理财、经济体系和医疗系统……风格独树一帜。《反脆弱》性是我们生活在不确定世界中的「导航仪」，也是面对随时可能出现的「黑天鹅」事件的终极自保指南。 4邓普顿教你逆向投资劳伦C·邓普顿 / 斯科特·菲利普斯 著中信出版社出版时间：2010年 本书以前所未有的视角，揭开了邓
书单推荐：从心理学角度理解资本市场的变动
虎牙vs斗鱼：决出游戏直播的最后赢家
斗鱼上市在即，作为中国电竞直播龙头的虎牙必然要被拿来比较。本文作者App Economy Insights，为您全方位分析两家公司优缺点。 随着熊猫直播的倒下，虎牙和斗鱼已经在国内形成双寡头局面。 回顾去年3月，腾讯对两家公司同时进行战略投资，虎牙在由腾讯领导的B轮融资中筹集4.62亿美元，斗鱼从腾讯获得6.3亿美元投资。此后，虎牙在去年5月的IPO融资1.8亿美元，在今年4月的二次发行中融资3.27亿美元，而斗鱼计划在今年赴美IPO中融资5亿美元。 所以游戏直播行业增长仍然是大趋势，投资方仍然看好中国这个全球最大电竞市场的发展。 虎牙上周公布19财年的一季报，亮点颇多，然而中美贸易摩擦带来一波抛售，所以虎牙目前的估值偏低，比较有吸引力。相比之下，斗鱼自去年起开始落后，必须通过业绩的高增长才能赶上虎牙，来看下面的具体分析： 用户规模：虎牙的关键数据占优 资料来源：虎牙财报，斗鱼上市文件 月活用户：斗鱼月活数量1.54亿，占用户数的73％，领先于虎牙；移动端月活：虎牙为5100万，高于斗鱼；付费用户：虎牙为480万，比斗鱼多60万。 可以发现，虎牙在关键数据上占优势。由于移动用户转化率更高，所以付费用户也更多。相比之下，斗鱼的移动端战略一直在比较挣扎的状态。 用户增速上，虎牙去年增加1800万月活，同比增长35％，而斗鱼仅增加1100万，同比增长14％。按这种速度，斗鱼的整体月活数据可能被虎牙赶超。 财务数据：虎牙领先 资料来源：虎牙财报，斗鱼上市文件 对比2018财年的业绩，虎牙在大部分指标上领先： 营收：虎牙18财年营收6.96亿美元，同比增长103％；斗鱼5.32亿美元，同比增长94％，主要受到直播业务的虚拟礼品收入推动。斗鱼的广告收入占比为14％，虎牙仅4％，所以斗鱼更依赖广告。 运营利润：虎牙已经实现盈利，去年运营利润2700万美元，而斗鱼同期则产生1.25亿美
虎牙vs斗鱼：决出游戏直播的最后赢家
福布斯2019全球上市公司2000强：中国企业占据前十半壁江山
近日，《福布斯》发布了2019年全球上市公司2000强榜单，这也是《福布斯》第十七次发布这一榜单。 从地区分布看，来自61个国家和地区的企业上榜。其中，美国上榜公司数量最多，有575家；中国紧随其后，上榜公司达309家；日本以223家上榜数，位列第三。值得一提的是，过去一年仅有三个国家进入2000强的企业数在提升，其中，美国较上一年度增加了16家，中国较上一年增加了18家。 2019年全球上市公司2000强企业分布（图片来源：《福布斯》） 《福布斯》指出，当前的这一局面与2003年《福布斯》首次发布全球企业2000强榜单时的情况大相径庭，彼时，美国上榜企业776家，中国内地及中国香港仅有43家。 近十七年中美两国进入全球2000强企业数量（图片来源：《福布斯》） 中国首次成为Top 10榜单中拥有企业最多的国家，占据了半壁江山。除了中国工商银行，中国“四大行”中剩余三家（中国建设银行、中国农业银行、中国银行）均位列前十。中国平安则是“四大行”之外，唯一进入Top 10的中国企业。 具体来看，中国工商银行连续第七年拔得头筹。据《福布斯》描述，目前，这家强大的国有金融集团旗下资产已超4万亿美元，员工数量将近50万人。 由于几次重大减税促进利润上涨，摩根大通攀升至总榜第二名，成为排名最靠前的美国企业。其他排名前十的美国企业分别为：美国银行、苹果和富国银行。来自荷兰的皇家壳牌则是唯一上榜的非中美企业。 从行业分布来看，银行和金融业上榜企业最多，共有453家上榜，占据了榜单超五分之一的位置。建筑、石油和天然气行业上榜企业数量位列第三、第四位，分别有123家和110家。 2019年全球上市公司2000强企业行业分布（图片来源：《福布斯》） 2019全球企业2000强 TOP 100 名单（来源：福布斯中国）： $索尼(SNE)$ $中国恒大(03333)$ $中国平安(0231
福布斯2019全球上市公司2000强：中国企业占据前十半壁江山
美国过去二十年，工资没涨多少，看病费用“火箭式蹿升”
过去二十年里，最让美国人头痛的开销，无疑就是看病了。 Howmuch.net专栏作家Raul Amoros根据密歇根大学教授Mark J. Perry的研究再现了美国过去20年各类商品服务的价格变动情况。他指出，相比于温和上涨的工资和房价，美国医疗服务费用的直线暴涨无疑是最引人瞩目的经济现象，但这似乎并不是一件值得庆祝的好事。 Amoros指出，过去20年里类似于电视、手机和服饰这样的大众消费品价格出现了显著的下降，而诸如医疗服务、大学学费和教材费用等能够“改变人生”的服务则变得愈加昂贵。 （1998-2018年美国物价变动情况，来源：Howmuch.net、Mark J. Perry，WEEX一起交易汉化） Amoros表示，上图重现了自1998年末以来的20年里，诸多商品的价格变动情况。这张图也是美国经济过去20年的缩影，反映出大多数美国人的生活水平与企业面临的独特挑战存在的相关性。 美国市场的消费品在过去20年里变得越来越便宜了，现在电视机的价格相较于1998年而言下跌了97%。伴随着科技的不断迭代，诸如玩具、电脑、汽车这样的商品也出现了大量的降价。要知道倒车摄像头在汽车历史上还算是个新发明，但已经成了新车的标配。其他类似于自适应巡航系统等新科技也不断应用在在最新的车型中。 与消费品贬值相比，医疗服务和大学学费分别以225%和183%的涨幅傲视群雄。更重要的是，这两个板块的涨幅都至少为平均工资涨幅的三倍。至少对于中产家庭而言，要承担这两项开支的压力变得更大了。与此类似的是，大学课本的费用也上涨超过了150%。 Amoros表示，虽然上涨幅度最大的医疗和学费虽代表的领域提升幅度众说纷纭，但监管规则、市场条件、行业垄断和专业资质是造成费用大幅上升的主要原因。同样声望和家族传承在其中也造成了强烈的影响。也许未来有一天科技发展能够取代哈佛大学医学院的学位，但目前而言，人们为
美国过去二十年，工资没涨多少，看病费用“火箭式蹿升”
2019年油价低迷的真正原因
即将结束的2019年对石油行业来说并不友好。尽管欧佩克及其他国家都设置了产油生产上限，并且停产的数量和规模较往年都大幅提高，但基准油价年内一如既往的维持在低于认为其合理价格范围内。这究竟是什么原因呢？ 首要原因，是由于美国页岩油大热所导致的，就像彭博社Grant Smith在2019年的最新石油回顾中所写的那样。关于美国页岩油产量增长产生对于油价的冲击是毋庸置疑的。现在，所有石油价格预测（包括欧佩克自己的预测）都定期将美国石油产量增长作为非欧佩克石油供应增长的主要原因，这是欧佩克努力遏制石油生产的主要动力。 美国页岩油产量创下历史新高，使美国成为世界上最大的石油生产国。当石油输出国组织（OPEC）不再是能源消耗大国的唯一主要石油采购来源时，当另一个国家的石油日产量超过1100万桶/天且毫无中断征兆时，市场的情绪就大不一样了。 利比亚油田的生产中断使价格上涨，但仅仅持续了几天。即使是最近历史上最大的停产潮，无人机和导弹袭击沙特石油基础设施，也无法在几天之内使布伦特原油价格保持在每桶70美元。当然，像往常一样，有一种假设是，如果袭击导致中东爆发战争，油价可能会飙升至每桶300美元，但这种假设是油价博弈的一部分，却与实际价格无关。 进一步的证据表明，美国页岩油已成为不容忽视的势力，欧佩克最新达成实施更深层次减产的协议未能阻止美国页岩油产量的增长。在欧佩克会议或俄罗斯官员支持减产后，油价习惯性地上涨，但对于今年的价格该上涨是短暂的。 基本面预测没有提振油价。国际能源机构（International Energy Agency）在最新的《石油市场报告》中表示，到2020年初，全球石油市场供应可能会超出需求约70万桶/日。尽管有欧佩克+的努力，同时也归功于日益增长的美国页岩油产量。国际能源署表示，该产量将推动非欧佩克国家石油供应量增加230万桶/天，而对于石油需求的增长将继续放缓。 石
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