$阿里巴巴(BABA)$ $百度(BIDU)$ $快手-W(01024)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 近期，蚂蚁集团内部发生了一系列重要人事与业务调整。 据市场消息，原“灵光”产品一号位寒洛已转岗，负责“阿福”的部分工作，灵光的核心团队也将被抽调，以支持阿福的功能建设。 与此同步，灵光App近期升级了其世界模型体验功能，接入了蚂蚁灵波最新发布的世界模型LingBot-World 2.0。与阿福的务实路线不同，灵光似乎正走上一条更前沿的探索之路。 从外部视角看，这一系列调整可能意味着蚂蚁AI战略的明确收缩——从原先“全模态通用AI”与“健康垂直模型”双线并进的格局，转向以阿福为战略重心的单点聚焦。 数据也印证了这一转向的必要性。 QuestMobile数据显示，2026年第一季度AI原生App月活排名中，豆包、千问、DeepSeek、元宝、阿福位列前五，而灵光未能进入前十。 阿福被推至台前，意味着必须为蚂蚁AI闯出一条生路，接下来，压力来到阿福这边，张俊杰该交出一份怎样的答卷？ 蚂蚁AI是时候该拿出更多成绩了 要看明白阿福的处境，需要先明白，当下AI行业处在一个怎样的节点。 眼下AI大战已经度过了最胶着的时期，这个时期也是第一波AI成果密集落地的阶段性的节点。 通用模型市场格局初定，视频模型加速商业化。 天眼查APP信息显示，近期快手可灵AI，以180亿美元的投后估值分拆独立融资；豆包AI月活已达3.82亿，实现了断层领先；Seedance在视频生成赛道反超可灵，其年化收入（ARR）被传已达20亿美元。

$智谱(02513)$ $MINIMAX-W(00100)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 “攀登珠峰，沿途下蛋”。 这是中国商业史上一句广为认可的的战略箴言。 从过去到现在，从**任正非，到百度apollo，再到各行各业的大佬们都曾深以为然，并一以贯之…… 而最近，新晋万亿市值俱乐部会员的智谱AI创始人——唐杰也发布了一份内部信。 文章非常大气，说了过去的历史，说了现在AI技术浪潮的战略目标，也说了未来的“摸高”计划…… 总结下来就一句话，“这一次，我们要摸到的，是属于全人类的那个高度”！ 从我作为一个AI从业者的角度评价，在当前市场地位下，智谱还能有如此远大的攀登志向，这绝对是让人感到无比振奋和期待的。 但是有更实在的投资者，却从信中注意到了一句话： 对于摸高计划，“未来两年，我们计划战略性投入——不追求短期的应用变现，而是直指AGI的下一个高地”。 这一下子就引起了资本市场的关注。 毕竟，无论从市值管理，还是从战略可持续性的角度看，如果智谱不追求短期的应用变现，那么这份摸高计划在未来一段时间里不就成了纯成本黑洞吗？ 也许未来充满想象力，但这让接下来的资本市场怎么看？ 所以在攀登AGI技术珠峰的路上，智谱是不是也不应该放弃沿途下蛋呢？ 巨浪已来：向上摸高，向下才能看路？ 其实对那个决定，现在还真不怪资本市场敏感。 主要是智谱已经成了中国AI的一面旗帜，所以任何决策稍有不完美，就可能会出现牵一发而动全身的影响。 具体到三个视角来看：一是对外部投资者们而言，现在是什么时候？ 一边是智谱刚在港交所发布公告，宣布以每股1588港元配售最多1978万股新H股，完成募资净额高达约313.75

$联想集团(00992)$ $小米集团-W(01810)$ $中兴通讯(00763)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 这两年，AI和手机圈是越来越魔幻了。 一边是去年一代豆包手机炸场的热度还没有消停，最近，二代“豆包手机”——AI智能体手机又要来了。 而且仔细一看，这次领衔登场的，还是“非主流玩家”中兴旗下的努比亚品牌，有点过气明星焕发第二春的既视感了。 接着是另一家国产AI大模型独角兽公司阶跃星辰，也宣布将发布其首款AI智能体手机了。 整体，清一色的都是边缘玩家们在热火朝天地做着AI手机。 相比之下，另一边，现在最主流的手机品牌厂商们却好像有点哑火了。 最近半年，我也参加了不少手机新品发布会，整体下来只有一个感觉：很多头部厂商们对AI手机的态度非常地冷静、保守。 比如OPPO，早在2024年就宣布正式进入了AI手机时代，近年来也推出了不少AI功能创新，但就是在“AI手机”市场落地上却迟迟没有全面放开推进节奏，整体步调也一直都偏向于保守姿态。 不过客观讲，在当前内存涨价、千元机赔钱的市场背景下，华米OV们难道不更应该加快AI手机的推进节奏吗？ 这可是当前最有可能刺激消费市场，带动手机品牌新增长的科技创新点了。 为什么“速效救心丸”都摆在眼前了，快喘不过来气的华米OV们还如此冷静呢？ 或者说，现在AI手机行业为什么会出现这种圈内冷，圈外热的矛盾情况？ 这个问题值得深思。 AI手机是个筐，装着下一个时代？ 在商业世界里，任何一件事做与不做、重视与不重视，本质上都是屁股决定脑袋的选择。 现在AI手机行业态度的

$优必选(09880)$ $阿里巴巴(BABA)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近，AI和机器人行业发生了两件有意思的事儿： 一个是豆包和千问们突然同时宣布“智能体功能”将于7月15日下线。 有主流观点认为，这可能与7月15日起将施行的《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》有关。 新规对模拟自然人人格特征、开展持续性的情感互动服务提出了非常明确的监管要求，从划定服务红线到规范训练数据管理，再到强化各种风险防范机制，整体都厘清了AI拟人化互动服务的合规边界。 相对的，这在客观上就极大地推高了豆包、千问们的审核压力与风险安全成本。 再加上当前AI智能体的商业化前景尚不明朗，入不敷出之下，主动收缩业务自然就成了豆包们最稳妥的应对策略…… 第二件事则正好相反，主打情感陪伴的优必选“优世界”U1系列机器人却在大众市场上一路狂飙，不仅引起了很大的舆论关注，而且全渠道订单还一度突破至了13361台。 但值得一提的是，按照《办法》提到的监管适用范围来看，“利用人工智能技术，向中华人民共和国境内公众提供模拟自然人人格特征、思维模式和沟通风格的持续性的情感互动服务，适用本办法。前款规定的情感互动服务包括通过文字、图片、音频、视频等形式，提供的情感照护、陪伴、支持等互动服务。” 那么面对同一政策新规，为什么一个集体选择了踩刹车，而另一个却开启了狂飙模式？ 这种行业趋势性反差，又意味着什么呢？ 方向对了：走的要远，更要稳 其实从业务市场的角度看，现在优必选推出“优世界”全尺寸超仿生人形机器人挺务实的。 相当于在主流的工业场景和生产力价值之外，又找到了一条新的增长曲线——通过锚定机器人的陪伴服务场景和情感价

$MINIMAX-WP(00100)$ $智谱(02513)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 智普解禁之后，MiniMax解禁时刻终于来了。 7月9日解禁首日，MiniMax早盘以359港元大幅低开，股价一度反攻至397港元（涨幅近18%），随即快速持续跳水，盘中最大跌幅超过20%，市值跌破千亿港元。 随着解禁到来，市场还是有不小的波动。 此前，MiniMax解禁备受关注。 一来，MiniMax是当下最火的A大模型赛道中的代表企业之一，很有行业代表性；二来，这次解禁份额大。 据中金公司分析，首轮解禁股份约1.46亿股，占港股股本比例约63%；另有统计按总股本计算，解禁比例约34.25%，对应约1.07亿股。此外，也有公开信息显示，在不同统计口径差异下，解禁比例为44.85%。 这么大的流通供给量，为什么还一度盘中上涨？ 其中原因之一可能在于，各大投资人表态看好长期价值，市面的流通增量没有短时间增大。目前来看。毕竟，解禁前，包括基石投资者、战略股东以及国资机构和创始团队在内的股东，都明确表态长期看好并将继续持有。 那么问题来了，投资人密集表态，是不是意味着市场上的“解禁魔咒”要被打破了？接下来，MiniMax的解禁压力是不是还会存在？ 这些问题，值得深究。 靴子还没落地，真正的“验牌”尚未开启 现在说MiniMax完成了这场“解禁大考”，可能还有点早。关于MiniMax解禁这件事儿，我认为一些基本的原则可能不会改变。 比如，在资本市场上，解禁之后，减持需求是结构性的。 无论是什么样的上市公司，财务投资人的诉求，客观上不因战略股东和解禁初期机构的不减持声明改变。 不管是MiniMax还是

$优必选(09880)$ $腾讯控股(00700)$ $百度(BIDU)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 这两年，机器人行业发展的非常快。 从上春晚秀“舞技”，到跑马拉松破人类记录，再到进入电力、矿山等高危场景完成巡检等任务，机器人的价值都在一步步地从愿景走向现实。 所以最近，在优必选2026年度全球发布会上，其掌舵人周剑谈及未来机器人与人类的工作格局时也表示： 好好珍惜我们作为牛马、作为劳动力工作的最后光阴吧，这也就是未来5年10年20年的事情了。现在20多岁的年轻人觉得累，可能过了20年你想工作也没了，因为全都是机器人在干活。那些大家如今觉得不愿意干的、特别枯燥、特别烦的工作，未来可能也没有了…… 从业内视角看，优必选周剑的这句话，可能只是有点想凡尔赛表达机器人发展迅猛的意思，类似于我们过去说： 再好好珍惜一下4G时代吧，马上5G、6G就要来了，以后你想体验4G信号的卡顿，可能都体验不到了…… 背后真正想传递的，可能还是跟其在今年3月份访谈节目中回应的那样。 机器人替代的是一些招工难、环境困难的岗位。“（机器人）社会生产力的极大丰富，可以让人类过上更加幸福美好的生活。未来的人类应该更多地从事艺术、哲学等创新性的工作。” 但问题是，大众舆论会自动联系上下语境吗？会人人都是业内专家吗？ 不会。 所以有点尴尬，现在优必选的这个论调单拎出来看，就不免给人一种制造社会焦虑情绪的既视感？整体在当前背景下，也多少是有些过火了。 无他，优必选作为具身智能行业的老大哥，一举一动都可能会引来外界的诸多关注。 特别是现在—

$美团-W(03690)$ $百度(BIDU)$ $阿里巴巴(BABA)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 一声世界杯哨响，让AI和互联网的时代博弈开始重新丈量权重…… 自从进入2026年以来，DAU已死，代表AI的TPD永生、DAA统一度量衡，甚至是“互联网快死了”的论调，就一浪接一浪地涌来。 这种情绪在资本市场上尤为明显。 国内，年营收仅7.24亿元的AI公司——智谱，此前估值却一度突破至了万亿元，直接把不少老牌互联网公司都“打”成了衡量单位。 市值高点约等于2个小米，3个美团，4个百度，5个快手…… 至于国外，现在Anthropic和OpenAI近万亿美元的估值成长速度，看得美股七姐妹们也是自愧不如。 国内外市场似乎形成了一个共识：互联网早就是上个时代的故事了，AI和Token经济已经行至了新时代的中途。 事实真是如此吗？ 一场世界杯之后，有人看到了不一样的答案。 互联网的本质是什么？注意力经济，DAU衡量的也是人的注意力。 那么作为全球流量黑洞之一的世界杯，是不是就可以看作互联网经济时代的一个战略高地？ 在这其中，AI实现对世界杯的价值攻克了吗？ 并没有。 所谓的AI预测、AI判罚，都只能算是擦边球罢了。AI没有实质性改变世界杯任何关键环节，也没有从中获得太多商业新价值，赚得盆满钵满的依然是小红书等互联网公司们。 如此，一个看似割裂却无比真实的论调出现了： 现在AI尚还处于非常早期的阶段，而移动互联网也依旧处于当打之年。 互联网未死，AI犹新 太阳底下没有新鲜事。 其实不只是AI，从2000年的那场互

$格力电器(000651)$ $美的集团(00300)$ $泡泡玛特(09992)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 谁也想不到，2026年夏天，欧洲人最奢侈的事情，居然是买一台中国品牌空调。 继法国紧急采购3万台空调之后，欧洲的抢空调大战还在继续。 中国品牌的空调卖爆了，是偶然，也是必然。 偶然性在于，今年夏天欧洲天气反常的热。必然性在于，这么一个偶然爆发的需求，只有中国制造才能给出解决方案。 其实不只是空调，两轮电动车也在欧洲卖爆了，雅迪的一款电摩在欧洲订单已排到10月份，在海外，影石、大疆运动相机引发抢购，飞尔健身器材成为爆款…… 那么问题来了，中国空调卖爆了，是不是意味着中国品牌出海的机会来了？未来中国品牌出海之路该怎么走？ 这些问题，值得深究。 出海本土化的关键，在于发现结构性机会 中国空调在欧洲卖爆，其实也是品牌深耕海外的结果。 品牌出海从来都不是一件容易的事儿。特别是出海欧洲。 欧洲不缺购买力、不缺市场需求，但也是中国品牌最难扎根的市场，不只是因为有西门子、博世这些老牌工业巨头，也是因为这个市场天然的碎片化和复杂性。 一方面，欧盟是一个整体，有严格的法规和准入机制。另一方面，欧洲四十多个国家和地区，语言文化、风土环境各有不同。中国品牌要深耕其实不容易。 要扎根欧美，深耕海外，就必须深入本土化。深入本土化，才能有发现结构性需求的机会， 中国空调为什么能在法国卖爆？ 前提是欧洲空调的市场渗透率其实本就没那么高。据国际能源署（IEA）等机构的数据，目前欧洲家庭的空调整体渗透率大约在20%。 欧洲

$水滴(WDH)$ $轻松健康(02661)$ $中国太保(601601)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近，国家金融监督管理总局突然发布了一则《关于银行业保险业人工智能安全开发应用的指导意见》，整体覆盖治理架构、开发应用、数据治理、风险管理等多个层面，为保险业AI应用划出了一道明确的合规边界。 为什么此时要发这么一个指导意见？ 原因无他，AI在保险业的战略地位越来越重要了。 进入2026年以来，先是中国太保在上海以“All in AI，重塑保险”为主题召开了首届科技创新大会，标志着其“人工智能+”战略全面进入深化实施阶段。 然后是水滴公司宣布将“打造AI原生科技公司”定为年度主线，接着是友邦保险在4月初成立了“科技、营运及数据委员会”，也把发力AI推到了战略高位上。 此外，最近还有两家备受关注的、正在冲击IPO的保险科技公司，核心业务同样主打用AI为金融保险机构们科技赋能的逻辑…… 可见，现在从资本市场到保险业，对AI的重视程度都上升到了一个前所未有的高度。 那么在此背景下，这则指导意见的发布，会不会给整个行业带来一些新变量？ 未来，保险+AI的故事又该怎么走? 这些问题值得思考。 从降本增效到第二曲线，保险AI正在起飞？ 为什么今年保险AI突然爆发了？ 核心有两点： 一是最明显的，现在保险业在利润表中真切地看到了AI的价值成效。 据此前艾瑞咨询发布的《2025年保险行业AI应用全景洞察报告》显示，中国保险业2025年科技投入预计突破670亿元，AI板块以22.5%的年均复合增长率成为增速最快的新方

$智谱(02513)$ $MINIMAX-WP(00100)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 前几天，港股上市的MiniMax发了一个公告，表示发6亿港元股权激励，不设KPI，待满年限即可归属。 年初的时候，MiniMax创始人闫俊杰曾在罗永浩的博客节目上表示，提振团队信心最直接的方式，就是持续加大员工现金与股权激励投入。 公告一出，意味着要兑现了。 发股权激励的AI公司不只有MiniMax，还有智谱AI。 6月22日，智谱AI召开股东会，通过了年度股份激励计划。不同于MiniMax，智谱AI采用的是相对稳健的“平台化持股”，即通过员工持股平台间接持股。 在发放股权激励的覆盖范围上，两家也有区别。 MiniMax是几乎全员覆盖，员工无需出资认购，也不设KPI，只要满足在职时间要求即可。 智谱AI则以核心员工为主，员工持股平台合计持有公司14.96%—16.55% 股份，并且以期权为主，还有相应的业绩考核。 两种股权激励分配方式，代表着两种不同的思路： MiniMax更追求“人人有份”的全员受益原则，有利于团队信心提振，而智谱AI则更强调平台化持股控制治理权，以期权+考核的方式筛选核心人才。 那么问题来了，同样是处于高速扩张和研发投入阶段的头部AI公司，为什么采取完全不同的股权激励策略？究竟哪种股权激励更有激励效果？ 这些问题值得探究。 给员工发钱这事儿，智谱AI当学MiniMax MiniMax给员工股权激励这事儿，整个科技行业可能没有不羡慕的。毕竟MiniMax不是发期权，而是直接授予员工注册股。再加上员工认购价为零，这波激励，简直堪比直接发钱。 这个力度，甚至比SK海力士、三星给

$嘀嗒出行(02559)$ $同程旅行(00780)$ $美团-W(03690)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 这两年，互联网科技行业的并购开始进入新一轮活跃期。 腾讯收购喜马拉雅，美团收购了叮咚买菜，最近同程旅行与嘀嗒联合发布公告，同程向嘀嗒发起要约收购。 这些收购背后，有一个共同的逻辑：行业头部大厂都在补全自身的生态。 腾讯收购喜马拉雅，是为了补齐长音频内容短板，完善“听”的生态；美团收购叮咚买菜是为了拿下其前置仓和供应链，补全自身的即时零售生态；同程收购嘀嗒，意在补全“最后一公里”出行，补全旅行服务生态。 那么，问题来了，在当下这个时间节点，各大巨头为什么要通过并购这个方式，来补全自家生态？ 我们不妨以同程要约收购嘀嗒为案例，深究一番。 收购嘀嗒，是不是“抄底”？ 首先，但大厂凡收购，财务是需要考虑一个重要因素。 腾讯以12.6亿美元现金+腾讯音乐5.2%的A类普通股收购喜马拉雅100%股权时，喜马拉雅盈利持续改善。 美团方面，收购叮咚买菜，后者连续七个季度实现GAAP标准下的盈利，账面现金储备超30亿元。 可以看出，买方都是在一个合适的价格，买入一个财务上有确定性的资产。 同程收购嘀嗒如何？ 天眼查APP显示，嘀嗒2024年IPO，每股定价6港元，当初发行时，获得112.9倍认购。 2025年全年，嘀嗒出行实现营业收入5.02亿元，同比下降36.2%，创下近五年新低。归母净利润1.3亿元，同比下降87.1%；经调整净利润1.38亿元，同比下降34.6%。 如果看看纸面数据，似乎嘀嗒是叮咚买菜、

$金山办公(688111)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近，一则“被WPS背刺”的话题冲上了热搜。 原因是，不少用户发现WPS会默认将临时文件和云备份数据都强制写入C盘，以至于系统盘被大量占用，电脑严重卡顿。 并且当用户想要批量快速清理缓存，或使用“c盘清理”等功能时，还得先成为WPS的付费会员才行。 如果不想付费，就需要手动单个勾选清理…… 从大面上看，这几乎就等于是把普通用户们的使用体验两头都堵住了，只留下一条狭窄的“逃生通道”。 但这条通道，在很多网友们看来也更像是品牌倒逼用户开通会员的一种反向引导手段。 集体吐槽之下，WPS很快就被冲到了舆论的风口浪尖。 对此，金山办公的反应非常迅速，不仅就对C盘占用情况做出了公开说明，而且还表示接下来会上线前置缓存设置入口，支持一键手动清理、自主更改缓存路径，并新增更灵活的自动清理周期等功能选项。 整体主打一个有错就改，态度相当之积极。 不过此时，有人从行业视角提出了一个新问题： 现在钉钉、飞书们都快进入AI协作办公时代了，为什么WPS还在用卡标配功能的“土办法”追求会员经济？ 这种割裂感，可以说不亚于大家都在用AI免费问答了，但你还在死磕付费搜索的赚钱模式；全国景区都对本地人免票了，但你进自家小区大门，还得先给保安看付费会员码，不然连楼道都进不去…… 这背后的原因到底是什么呢？ WPS的AI想象力，被“会员”耽误了？ 说起会员经济，这也不是WPS第一次被大众舆论质疑了。 前两年，WPS就曾被指套娃式收费而冲上过热搜。据新华每日电讯文章，当时WPS平台旗下的会员登等级相当复杂，明面上就包括WPS会员、超级会员、Pro会员、AI会员、大会员等。 同时在超级会员之下，其还设置了若干个“独立套餐”，如编辑PDF的“PD

作者：刘致呈 编辑：Evin 审核：徐徐 出品：互联网江湖 上市满一年，影石创新限售股解禁时间点到了。 2026年6月11日，影石创新（688775.SH）上市满一周年，迎来约2.27亿股限售股解禁。这次解禁，引发多方关注。 一个重要原因是解禁的股本规模大。2.27亿股限售股解禁，占到了总股本56.50%，对应市值约400亿元，解禁完成后，流通筹码瞬间放大近7-8倍。 另外一个原因是，解禁的股东中，有不少是早期VC/PE财务投资者，而且，一些Pre-IPO轮的基金投资者面临2026—2027年集中到期，也可能有较大的退出需求。 影石创新的解禁并非孤例。 科技公司“VC/PE集中退出”也是一种普遍模式。当年石头科技，美股的Facebook，都曾有过类似的案例。这些案例都有一个共同点，无关基本面，而是基于自身基金周期和LP回报压力的结构性退出。 影石则是当下正在发生的典型案例之一。 因此，探讨影石创新解禁首周市场大宗动态交易动态，也颇有行业意义。一家科技公司到了解禁期，早期投资者究竟会以一个怎样的方式退出？解禁期间的大宗交易又会造成怎样的后续影响？ 我们不妨以影石创新解禁为样本深究一番。 影石解禁的“洪峰”中，谁在卖出谁在买入？ 对于影石创新解禁首周的大宗交易，我们做了一个统计。 6月12日，是解禁首日，当天共有5笔大宗交易，合计成交118.10万股，成交金额1.80亿元。 其中，折价为1%的两笔交易，卖方为中金北京建国门外大街，买方为机构专用；折价10%的交易为三笔交易，卖方为中信紫竹院路。 6月15日，发生5笔大宗交易，合计成交122.00万股，成交金额1.86亿元。其中，中金建国门外大街卖出100万股，折价为1%，买方仍为机构专用。而中信紫竹院路卖出22万股，折价为10%。 6月16日发生的5笔大宗交易合计成交112.84万股，成交金额1.63亿元，中金建国门外大街以折价

$东方甄选(01797)$ $遥望科技(002291)$ $腾讯控股(00700)$ 今年618，AI成了电商行业最靓的仔。 比如京东，在618开场4小时后，京东数字人开播商家就同比增长了约6倍，带货成交额突破了7000万元； 比如抖音也开放了AIGC工具，旨在帮商家生成短视频和图文内容； 还有淘宝，在进一步打通了和千问的生态闭环后，App里的“千问AI购物助手”就可以提供AI试穿、AI算优惠、AI低价帮抢等功能。 同时，李佳琦直播间也首次引入了“AI助教”…… 可见，和过去的小打小闹相比，现在AI确实正在全面接管电商时代， 尤其是直播电商领域，据中国财富网和Frost & Sullivan发布的《中国AI数字人产业发展报告，2025年》数据，目前，AI数字人直播在电商直播带货领域的整体渗透率已超过60%；在3C、日用百货等标准化程度较高的赛道，渗透率超70%。 当然不可否认，在近年来多位大主播们的翻车、出走风波，以及宏观消费市场的承压影响下，现在直播电商赛道对成本更低、也更“听话”的数字人热捧是可以理解的。 但问题在于，当未来数字人直播超越真人直播，成为新主流后，这对品牌商家们来说真的就是一件好事吗？ AI电商越发达，真人直播越值钱？ 为什么大家愿意去尝试数字人直播？ 核心就一点：成本够低。 虽然AI数字人不像李佳琦们那样自带话题流量，但它胜在24小时都可以直播，不会累、不会翻车、不会跟品牌方闹掰、还不会跟老板提涨薪…… 这对品牌商家们来说，确实比请真人主播省钱多了。 不过在实际中，品牌不能光算成本投入账，还要算回报产出

$腾讯控股(00700)$ $商汤-W(00020)$ $快手-W(01024)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近，Seedance2.0mini上线，把视频生产的成本拉低到了0.5元/秒，比Seedance 2.0还便宜一半。 虽然分辨率上有些缩水，但换来的是更便宜的价格，更快速度。 Seedance2.0mini的低调发布，表明一件事儿，字节AI视频模型产品思路变了。过去，是打造精品，而现在则更看重价格。这背后，其实更多地反映出是市场需求的变化。 需求端，变化已经出现了，过去很多做AI短剧、广告的公司，用模型看的是效果能不能做，现在，AI短剧制作的链路已经跑通了，市场需求变了。现在各家选模型，变成了“多少钱能做得出来”。 这恰恰反映出，AI视频模型的刚需性增强了，但同时对价格的敏感度更高了。 一个现实是，在流媒体、短剧、广告等领域，越来越需要切实的AI降本增效，但试错成本可能越来越低，对于这些领域的中小企业而言，谁的单位创意的Token消耗更低，谁就可能有领先的成本、毛利率优势。 这一点，可能也是字节要做一个“轻量化”Seedance2.0的原因所在。 那么，一个mini版本的Seedance2.0，会是整个行业的终极解决方案吗？ 视频生成AI的下半场，Seedance开到“五环外” 最近，一个关于大厂的消息很有意思。 不久前，腾讯宣布了一则内部规则，取消了‌外部模型Token额度全员统一配额转为‌差异化、动态式分配（原约2000美元/月）。 在做这件事的，不只有腾讯。很多大厂开始调整Token

$奇富科技(QFIN)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近看到一则新闻，挺让人唏嘘的。 据大河报等权威媒体报道，现在有家长特意用孩子身份办理信用卡，然后刷几百块钱拖着不还，以制造征信逾期记录，目的只是为了防范刚成年的子女们沾染网贷…… 说实话，从理性的角度讲，这一操作几乎不亚于人们为了防止吃饭被噎住，干脆不吃了； 为了防止小孩暑假去河边出意外，决定先把腿打断的离谱程度。 整体荒诞到让人怀疑是假新闻的地步。 但是从感性的角度看，我们却又可以理解这些家长们的可怜天下父母心。 毕竟，一方面现在网贷平台确实多，稍微有点体量的互联网APP们基本都有金融借钱服务，而且平时刷个短视频，看个小说也总能看到一堆互联网金融借贷广告。 另一方面则是作为过来人的家长们，可能见多了因为校园贷、网贷而引发的各种悲剧悲剧新闻。 比如此前据界面新闻等多家媒体报道的，一位90后网约车司机因被骗网贷、被催债，最终在绝望中自杀离世，对此，公安局已经立案。 所以在此负面印象下，“网贷”可能就成了一个合法，但是却带有原罪，且深受人们反感和抵触的行业。 就像前段时间度小满独家冠名的《乘风2026》，品牌公关部没有一丁点的操作不当，全程没有任何翻车，但还是频频被骂，最后更是掉进了舆论争议的旋涡…… 那么在当前行业被舆论刻板印象“裹挟”的背景下，金融网贷玩家们该如何“自救”？又该如何更好更合规地做营销呢？ 这个问题，值得深思。 万亿网贷行业，何时破“心中贼”？ 为什么现在稍微有点体量的互联网平台都有金融借贷等服务？ 甚至还跑出了那句“互联网的尽头是金融，流量的尽头是放贷”的市场说法。 核心就一句话，网贷太挣钱了。 比如据此前度小满披露的2024年业绩（未找到最新业绩数据），从2023年到2024年，其净利润由2