金山办公归母净利大增超236%，AI办公驱动力咋看？ 8月19日，金山办公发布2026年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为33.13亿元，同比增长24.69%；归母净利润为25.18亿元，同比增长236.94%；扣非归母净利润为24.87亿元，同比增长241.99%；基本每股收益5.44元。报告期内，金山办公基本每股收益为5.44元，加权平均净资产收益率为17.76%。 首先，盈利大爆发背后是产业价值链的实质性跃迁。看金山办公的业务结构，WPS个人业务占了大头，超61%。以前大家觉得办公软件就是个卖装机的工具，天花板肉眼可见。但在AI大模型重构一切的时候，办公软件变成了真正的流量入口和生产力基座。净利率猛升到近76%，这侧面说明，AIGC并没有拉低它的变现效率，反而帮它跨越了传统软件的增长瓶颈。高净利不仅是控费的结果，更是产品议价权上升的体现。 其次，研发和销售费用的双位数增长，本质是抢占AI产业制高点的沉没成本。报告里说研发费用增了20.17%，销售费用增了近25%。很多人一看财务费用暴涨100%就觉得是不是资金链紧了，其实不然。在AI大航海时代，这种投入是必须的。你得砸钱去跑模型、去教育市场、去抢占用户的AI心智。横向对比看，软件开发这个赛道现在卷的是谁能把大模型真正塞进用户的日常工作流。金山办公这几把刷子砸下去，护城河是实打实加深的。 第三，AI办公正成为驱动公司营收与利润双升的强力引擎。在个人端，AI功能的嵌入有效抬升了用户的付费意愿与客单价，使得个人订阅业务保持了稳健的增长态势，成功激活了庞大的存量用户池。而在组织端，面向企业的AI办公产品正以极高的增速扩张，这得益于企业级市场对数据安全、知识沉淀与业务协同的刚性需求。当AI能够深度嵌入企业的核心工作流，将沉睡的非结构化数据转化为可量化的生产力时，B端客户的付费逻辑便从“为软件买单”转向了“为增量价值买

小马智行Q2全面提速，小马智行的成绩单该咋看？ 8月18日，小马智行公布2026年第二季度财报及中期业绩。二季度Robotaxi业务收入同比大增691.2%，营收占比首次升至三分之一，成为拉动业绩增长的重要力量；其中，乘客车费收入同比激增849.3%，创下历史最高单季涨幅。同时，公司与Uber等合作伙伴锁定4000辆以上的Robotaxi海外部署计划，商业化与全球化同步提速。 首先，最引人注目的莫过于Robotaxi业务的爆发式增长，这不仅是一个财务数据，更是商业闭环跑通的关键信号。财报显示，其Robotaxi收入同比大增691.2%，营收占比首次升至三分之一。这标志着企业的增长极正在发生根本性转换。过去，自动驾驶公司往往陷于“技术投入大、变现周期长”的魔咒，而小马智行乘客车费收入激增，直接证明了在供给侧技术成熟与需求侧用户付费意愿之间，终于搭建起了一座桥梁。这种从技术研发向服务运营的身份转变，才是支撑其估值逻辑硬核所在。 其次，规模化效应与全球化布局的协同共振，正在重塑行业竞争格局。单纯的技术优势已不足以构筑护城河，上半年其Robotaxi业务收入已超去年全年，注册用户突破150万，这种用户基数的跃升带来了显著的网络外部性。特别是与Uber锁定超4000辆海外部署计划，采用“技术方+平台方+运营方”的共建模式，这不仅是产能的输出，更是商业模式的轻量化复制。相比于重资产的自营扩张，这种通过技术授权与运营赋能介入全球产业链的方式，极大地降低了交易成本，提高了资本效率，为L4级自动驾驶的出海提供了可复制的范本。 第三，在业务多元化的进程中，小马智行展现了清晰的产业链垂直整合能力。Robotruck业务收入同比增长40%，第四代无人驾驶重卡进入量产，这不仅是对干线物流运力短缺的精准回应，更是对自动驾驶技术边际成本的摊薄。通过“干线物流+城市配送”的双线布局，企业成功打破了

京东发布机器人战略，百亿资源布局机器人前景几何？ 据京东黑板报消息，8月19日，京东发布机器人战略，立足供应链、服务、技术三大维度，推动机器人产业加速实现商业化、场景化落地。根据规划，到2028年，京东将在机器人领域投入百亿资源，助力100个品牌实现独立销售额突破10亿元。 首先，京东的核心壁垒在于其庞大的供应链网络。机器人产业当前最大的痛点是什么？不是造不出炫酷的样机，而是落不了地、进不了真实的商业场景跑通闭环。京东天然自带极其丰富的应用场景，从仓储物流的无人分拣到最后一公里配送，这些就是机器人技术最好的“练兵场”和“试金石”。通过开放自身供应链，京东实际上是在为整个行业提供稀缺的商业化基建。它不是去跟硬件制造商红海内卷，而是做底层场景的赋能者。这种“收过路费”的产业生态位选择，在经济周期波动中具备极强的抗风险能力。 其次，技术与服务的双轮驱动彻底打破了行业长期存在的“重制造轻服务”魔咒。过去很多机器人企业死于变现路径太长，而京东的产业逻辑里，服务本就是其起家的看家本领。把服务网络直接平移到机器人赛道，意味着买机器人不再是“一锤子买卖”，而是接入了持续运维的增值体系。从产业经济学角度讲，这极大降低了下游应用端的边际成本，同时加速了上游技术研发的资金回流。这种缩短从研发到商业化周期的打法，能有效盘活整个产业链上下游的闲置资源。 第三，百亿资源加百亿销售额的“双百目标”并非盲目画大饼，而是典型的产业集群杠杆效应。用百亿投入撬动100个头部品牌，本质是在做机器人赛道的“VC+PE+产业投行”。京东不仅给钱，还给订单、给流量、给物流通道，这种全要素的产业孵化能力是纯财务资本根本无法比拟的。随着规模化效应显现，单位生产成本会断崖式下降，进而刺激更广泛的市场需求，形成一个正向增强的商业飞轮。 可以说，京东用百亿资源布局的这盘大棋，大概率会成为其未来十年具有想象力的新增长曲线

网易云音乐上半年营收达40亿，原创力驱动该咋看？ 8月20日，网易云音乐发布2026年上半年业绩公告：网易云音乐2026年上半年营收40亿元，同比增长3.4%，毛利率提升至37.2%，平台入驻原创音乐人超125万。 网易云音乐持续强化以音乐为核心的社区生态系统。平台不断提升用户体验，强化品牌心智，驱动平台用户活跃度提升，带动日活用户规模持续增长。2026年上半年，网易云音乐DAU/MAU比例保持在30%以上，且同比和环比均呈上升趋势，移动端用户日均音乐收听时长也在稳步提高，社区内容的消费与互动渗透率显著提升。 首先，在线音乐平台正在经历从“渠道为王”向“内容为王”的深度转型。过去大家拼的是版权购买力，这本质上是一种粗放的外部资源依赖型模式。但网易云音乐这次入驻原创音乐人超125万，上传曲目超730万首，这标志着它已经把核心壁垒建立在了内部产能上。125万原创音乐人是什么概念？这就相当于一个庞大的内容制造工厂。通过扶持原创，平台实际上是在做产业上下游的垂直整合，把利润留在自己的生态里，这可能也是毛利率能提升到37.2%的重要逻辑之一。 其次，网易云音乐展现出了极强的网络效应。财报里有个数据很关键，DAU/MAU比例保持在30%以上且环比上升。单纯追求日活早就不切实际了，产业发展的核心变成了时间份额。移动端日均听歌时长提高，说明用户的沉没成本在增加。当用户在这个社区里积累了大量的歌单、乐评和情感连接后，其转换成本极高。这种高粘性直接带动了订阅会员收入的稳健增长和续费率提升。可以说，它已经跨越了单纯抢用户的阶段，进入了用户资产深度运营的成熟期。 第三，AI技术的深度介入正在重塑音乐产业的生产要素。以前技术对音乐平台来说只是个分发工具，现在成了生产力本身。自研的Climber大模型升级，加上“AI灵感歌单”这些新功能，是在优化消费端体验。但更要命的是“AI写歌”打通词曲唱

网易Q2营收超预期，网易的成绩单怎么看？ 8 月 20 日港股盘后，网易交出了 2026 年第二季度成绩单。单季净收入 301 亿元，同比增长 7.9%，高于市场预期的 294.5 亿元。 财报显示，网易当季营业利润高达 121 亿元，同比大幅增长 33%。毛利润 212 亿元，同比增长 17.5%，毛利率提升至 70.4%。 首先，网易当季营业利润高达121亿元，同比大涨33%，毛利率提升至70.4%。这说明网易的赚钱效率在优化，护城河不仅没变窄，反而更宽了。至于净利润承压，财报披露主要源于30亿元的股票投资浮亏及4亿元的净汇兑损失。这种按市价计值产生的账面浮亏，纯粹是一次性会计账面调整，跟网易实际的主营业务经营能力毫无关系。用这种短期账面波动去否定网易，显然是缺乏产业视角的短视行为。 其次，游戏作为数字内容消费的顶梁柱，正迎来存量博弈下的精品化红利期。网易二季度游戏及相关增值服务净收入250亿元，在线游戏收入占比极高。仔细拆解其产品矩阵，既有《梦幻西游》这类提供稳定现金流的压舱石，又有《蛋仔派对》全球注册用户破7亿的国民级大作。更关键的是，《燕云十六声》和《漫威争锋》在海外Steam英语区表现抢眼。这不仅是单个产品的成功，更是网易正在突破本土市场天花板，向全球化精品内容平台跃升的产业信号。在新品储备上，《无限大》等排队等待，这套“长线运营+新品接力”的组合拳，确保了网易现金流的连贯性。 第三，二季度网易研发投入46亿元，研发投入强度达15%。在AI重塑各行各业的当下，网易有道推出“子曰4.0”大模型，这是用低成本推理去做垂直场景落地，逻辑很务实。再者，看企业抗风险能力关键看现金，截至6月末公司净现金规模达1675亿元，且无有息负债。这种极其罕见的零杠杆状态，意味着网易即便面对宏观经济波动，也有充足的“弹药”去熬死对手甚至逆周期扩张。叠加6月底被纳入港股通带来的

$五一视界(06651)$ 最近一年多以来，物理AI市场可谓是红火非凡，但是在一众喧闹之中，物理AI的逻辑却似乎日益模糊，什么是物理AI？如何发展物理AI？最近，五一视界的一场发布会，无疑正在给我们一个答案。 一、五一视界披露空天战略 据中国证券网的报道，五一视界8月18日在“物理AI宏伟蓝图2030”发布会上正式发布AperData具身智能数据平台、AperOne具身应用闭环OS平台两款核心产品，同时首次披露从低空到太空再到深空的三层空天战略，集中展示了公司从地面到太空的全栈业务布局。 据介绍，会上发布的两款具身智能产品，分别对应两大行业痛点。其中，AperData定位具身智能数据底座，用一套采集系统实现数据从采集到训练的端到端闭环，解决数据采集精度和效率的问题。首代产品发布即开售，首发价5100元/套，定位纯粹的软硬件/平台服务商，不涉及数据贩卖。截至8月20日晚间，五一视界发布公告称“软硬一体”具身智能数据平台AperData，已获超一万套产品订单，将于2026年8月底启动首批量产交付，彰显出其产品的市场号召力，也代表着五一视界在硬件市场开门红。 本次发布会的另一大亮点，是五一视界首次披露的其在空天领域“低空—太空—深空”三层战略布局，将物理AI的应用边界从地面扩展到三维空间，进一步打开长期成长想象空间。 二、物理AI市场究竟未来何在？ 纵览五一视界的发布会，这场发布会之所以值得产业界认真对待，并不仅仅在于一家企业的产品路线图更新，更在于它折射出一个信号：物理AI产业正在经历一场深层次的竞争范式转换，从单点技术突破转向全生态体系构建。我们该怎么看呢？ 首先，物理AI市场看起来热热闹闹，但说句实话，问题一直都摆在那，绕不开。一是数据荒，过去数字AI能跑起来，靠的是互联网上那些海量免费数据，

$理想汽车-W(02015)$ 一直以来，各种小型微车凭借着低廉的价格始终是汽车市场上最受欢迎的存在，但是最近一个特殊的情况却出现了，5万元的小车反而卖不动了，40万的豪车却被抢着买，这到底是怎么回事？大家都这么有钱了？ 一、5万小车卖不动，40万以上的抢着买 据中国新闻周刊的报道，曾经横扫县城、乡镇市场的微型代步车正集体遇冷。 根据乘联会秘书长崔东树发布的数据，2026年上半年，国内车市5万元以下乘用车累计销量为13万辆，同比暴跌55%。 另一边，高端新能源赛道逆势狂飙：40万元以上新能源汽车销量同比大涨46%，自主品牌更是拿到该级别59%份额。“冰火两重天”成为当下国内车市的真实写照。 在A00级微型电动车市场中，五菱宏光MINIEV称得上是标志性产品。在巅峰时期，其单月销量一度突破5万辆，凭借极低购车门槛迅速渗透县城、乡镇与城市短途代步市场。但在今年上半年，五菱宏光MINIEV销量为7.28万辆，对比去年同期的17.11万辆，少卖了将近10万辆。 从需求结构来看，A00级市场已经走完燃油微型车的新能源替代周期。根据盖世汽车研究院数据，2025年该细分市场新能源渗透率已达到100%，意味着几乎不存在燃油代步车置换新能源的新增空间。而存量用户的消费心态正在转变：早期购买微型代步车的消费者，在3—4年用车周期结束后，再次购车时普遍追求更大空间、更长续航、更高安全性，而非再次选择一台极简代步小车。单纯满足“能开上路”的基础需求，已经无法持续吸引用户复购。 二、大家都这么有钱了？ 最近汽车市场出现了一个非常有意思，甚至可以说有些“魔幻”的现象：你去问经销商，5万块钱左右的代步车，以前那是“国民神车”，排队都提不到货，现在呢？门可罗雀，库存积压得让人头疼。但你转头一看40万以上的高端市场，理想、问界

魔门塔、新芯航途与QNX宣布达成合作，强强联合想干嘛？ 8月19日，《每日经济新闻》记者获悉，Momenta与新芯航途、BlackBerry有限公司旗下QNX业务部门联合宣布，共同打造面向量产的全球安全标准自动驾驶平台。 首先，这是汽车软件复杂度指数级上升的必然选择。智能驾驶走到今天，单打独斗的模式已经玩不转了。算法、算力、操作系统这三要素如果各自为战，系统集成时的通信损耗和调试成本是个天文数字。魔门塔拿手的是全栈算法，新芯航途搞车规级SoC，QNX有极强的安全操作系统底座。三方把各自的王牌摆在一张桌子上，形成了“算法+芯片+系统”的铁三角。这叫垂直分工向模块化整合演进，目的是通过强耦合的早期介入，砍掉后期冗长的适配时间，直接把量产周期压缩到极致，抢吃市场红利。 其次，安全标准正在成为自动驾驶产业的硬性壁垒，也是这次合作的核心驱动力。信息不对称理论在自动驾驶里表现得淋漓尽致。消费者不敢买单、车企不敢上量，核心就在于“到底安不安全”这个信息黑盒没打破。QNX在功能安全领域是老炮儿，它的SDP 8.0系统就是来兜底的；而新芯航途的X7芯片提供物理算力支撑，让魔门塔的算法能在安全框架内跑出高效率。这三者捆绑，其实是在打造一个极高的安全准入门槛，试图把那些东拼西凑的草台班子挡在门外，重塑行业的安全溢价规则。 第三，魔门塔作为港股新贵需要落地场景，新芯航途需要算法大厂来带量验证国产芯片的可靠性，QNX则要在自动驾驶时代续命，继续当幕后霸主。三方各取所需，本质上是在构建一个去中心化但又高度绑定的利益共同体。这种跨界联手，能大幅分摊高昂的研发沉没成本，用规模化对冲边际成本递减的拐点压力。 $MOMENTA-W(06880)$

锅圈中报线上线下同步增长，锅圈成绩单怎么看？ 8月17日，锅圈发布2026年中期业绩。上半年，锅圈收入39.47亿元，同比增长21.8%；核心经营利润2.25亿元，同比增长18.3%。截至6月底，门店达12198家，较去年同期增加1798家；会员达8200万，同比增长63%。 首先，锅圈的增长是渠道下沉与规模效应的必然结果。截至6月底，门店数达到12198家，较去年同期增加了1798家，这个扩张速度在实体零售领域是相当惊人的。很多人还在质疑线下门店是不是成了“负资产”，锅圈用事实给出了反驳。门店不仅仅是销售触点，更是履约节点和信任载体。这1.2万家门店构成了锅圈最坚实的护城河，它解决了生鲜食品最后一公里的保鲜难题，也大幅降低了物流履约成本。这种“万店规模”带来的边际成本递减，是纯线上平台难以比拟的实体优势。 其次，线上业务的爆发式增长是财报最大的亮点。门店抖音GMV增长97.2%，锅圈农场GMV增长超600%，这些数据的背后，其实是锅圈对“流量逻辑”的深刻重构。过去我们讲零售，往往是线上抢线下的生意，但锅圈玩出了新花样。它通过抖音直播等内容化手段，把流量引入私域，再通过门店完成履约。这种“线上引流、门店履约”的模式，打破了传统电商流量见顶的困局。特别是“锅圈农场”业务，同比增长600%以上，这不仅仅是卖农产品那么简单，这是在用互联网思维改造农业供应链，通过高频消费的优质农产品，极大地提升了会员的复购率和粘性。 第三，供应链能力的持续夯实，才是锅圈能够“左手抓流量，右手抓交付”的根本底气。财报里提到的“单品单厂”战略和销供产一体化，这才是锅圈的核心竞争力所在。很多时候看零售企业容易只看前端门店，忽略了后端供应链。实际上，零售的竞争归根结底是供应链的竞争。锅圈通过布局自有工厂和产业园，强化上游供应链支撑，这不仅保证了产品的品质稳定性，更重要的是掌握了定价权。在产业经济学

快手经调净利达39亿，可灵高增长的成绩单怎么看？ 8月19日，快手科技发布2026年第二季度业绩。财报显示，二季度快手总收入达到355亿元。其中,线上营销服务和以电商及可灵AI为主的其他服务共同推动核心商业收入同比增长7.4%,持续夯实公司经营基本盘。同期,快手经调整净利润达到39亿元,经调整净利润率为11%,盈利能力保持健康水平。 2026年第二季度,可灵AI营业收入超过8.5亿元,同比增长超过200%,商业化保持高速增长。截至6月,可灵AI全球用户突破1亿。 首先，纵览快手财报其核心商业收入同比增长7.4%、经调整净利润达到39亿元，这并非单纯的规模扩张，而是平台在存量竞争时代实现结构性优化的必然结果。在当前复杂的宏观经济环境下，快手能够保持11%的经调整净利润率，说明其基本盘具备极强的经营韧性。这种韧性不仅体现在用户规模创下历史新高，更在于其成功将流量红利转化为商业价值，证明了短视频平台在穿越周期时，依然能够通过精细化运营维持健康的盈利模型。 其次，可灵AI超过200%的营收增速，标志着AI技术正从“成本中心”向“利润中心”发生实质性跨越。在产业演进中，技术商业化往往面临“落地难”的困境，但可灵AI通过原生4K视频直出、Agent批量创作等功能，精准切入了影视、广告等专业创作市场的痛点。这不仅大幅降低了内容生产的边际成本，更通过戛纳获奖等标志性事件，确立了AI生成影像在专业创意评价体系中的商业地位。近30亿美元的独立融资，进一步验证了资本市场对其作为独立产业生态价值的认可。 第三，AI对快手主营业务的深度重塑，AI不再仅仅是单点提效的工具，而是全面渗透至内容供给、营销投放与商家经营的底层逻辑中。例如，AI短剧供给量的爆发式增长与AIGC营销消耗的激增，本质上是技术降低了创作门槛，从而极大地丰富了平台的长尾供给；而针对商家的智能经营工具，则有效缓解了信息不对称

赛力斯半年营收超570亿，问界高端价值向上突围怎么看？ 赛力斯2026年半年报的数据落地，在当前复杂的产业环境下显得尤为厚重。上半年营收574.93亿元，这一成绩单不仅是量的积累，更是质的突围。我们该如何看待这份成绩单呢？ 首先，赛力斯的财务结构展现出了极强的反脆弱性。在市场竞争加剧的背景下，企业能否活下去、活得好，现金流是核心指标。财报显示现金储备超731.5亿元，这种充沛的“弹药库”储备，让企业在面对外部不确定性时拥有了极高的容错率。同时，资产运营效率的提升和经营杠杆风险的降低，意味着赛力斯已经从粗放式增长转向了精细化运营。再加上回购与增持的组合拳，这种资本市场的正向反馈，实际上是对企业长期价值的一种确权，极大地提振了投资者信心，构建了坚实的防御纵深。 其次，高端市场的突围是赛力斯此次财报中最具含金量的亮点。在汽车产业中，品牌向上的难度远超销量向上的难度，这涉及到消费者心智的重塑。问界M9连续两月位居五十万级销冠，这是一个极具里程碑意义的事件。它说明中国品牌已经打破了合资品牌在高端市场的垄断，掌握了定价权。随着累计交付突破30万台以及问界M9 Ultimate版本的即将交付，赛力斯在高端细分市场已经形成了规模效应与品牌溢价的双轮驱动。各大榜单排名也侧面印证了这一点，这种品牌价值的跃升，比单纯的营收增长更具战略意义，因为它构建了难以复制的产品护城河。 第三，高强度的研发投入正在转化为实实在在的技术红利。产业竞争归根结底是技术底座的竞争，赛力斯上半年研发投入70.07亿元，同比增长34.8%，这种“压强式”的投入策略，正在通过魔方平台2.0、新一代超级增程等自研成果落地。更关键的是，技术并没有停留在PPT上，而是快速实现了量产转化，同时向具身智能、机器人等高潜领域延伸。这种前瞻性的产业布局，不仅为当下的汽车业务提供了支撑，更为未来的第二增长曲线埋下了伏笔。 可以说

$京东集团-SW(09618)$ 8月18日，2026京东养车明星技师争霸赛总决赛在北京收官。本届赛事规模再创新高，累计吸引全国超2万名技师同台竞技，依托专业化、场景化赛事体系，全方位检验汽后技师实操能力与技术水平。赛事在传统机电、洗美核心项目基础上，创新增设新能源独立赛道、机器人维修保养挑战赛、二轮机车全车安全检测三大特色赛道，顺应汽后市场电动化、智能化、多元化发展趋势。 依托本次赛事全面落地，京东养车正式官宣全国十大线下标准化培训中心战略，首站安徽阜阳培训中心已揭牌开班。通过搭建完善的“招、育、用、留”全链条人才培养生态，京东养车持续破解行业人才结构性缺口，全年将持续释放超1万个全新就业岗位，以稳定优质的人才供给，夯实连锁门店差异化服务优势，助力行业新蓝领高质量就业。 文章配图-1 夯实新能源技术实力，拓宽门店盈利边界 当前国内新能源汽车保有量持续走高，截至2026年6月已达4897万辆，新能源维保市场持续扩容。但行业人才供需失衡问题凸显，据中国汽车维修行业协会数据，全国具备高压安全、三电维修资质的合规新能源技师不足10万人，整体人才缺口高达82.4万人，专业技师稀缺、维保标准不统一，成为制约行业发展及门店新能源业务承接的核心瓶颈。 文章配图-1 在此背景下，本届赛事首次设立独立新能源赛道，聚焦三电检测、动力电池养护、高压安全操作等核心科目，以高规格赛事打磨行业标准化维保体系。依托与宁德时代的深度战略合作，双方联合制定新能源维修标准、共建实训认证体系、落地业内首个汽车综合服务中心，实现技术、实训、门店落地全链路贯通。 服务层面，京东养车摒弃传统整包更换的高成本模式，推行模组级精准维修，在保障安全与品质的前提下大幅降低车主维保成本。目前，京东养车已有超1000家门店完成新能源技师专项认证，专

$通用汽车(GM)$ 说起变形金刚系列电影，基本上大家一下子想到的都会是帅气亮眼的雪佛兰大黄蜂，作为全球最受关注的品牌之一，雪佛兰也一直拥有着较高的市场地位，然而就在最近连雪佛兰都要退出中国的消息传来，为啥拥有大黄蜂也没用？ 一、连雪佛兰都要退出中国了？ 据央广网的报道，日前，有消息称雪佛兰品牌将停止在华销售，退出中国市场，通用汽车方面向央广网记者表示，上汽通用将继续在国内生产雪佛兰，并且积极探索在美国以往的海外市场机遇。 这也意味着雪佛兰在华业务将转为出口，向全球其他市场进行销售，在中国市场则将逐步停止销售。 对于现有的雪佛兰品牌中国车主的售后服务问题，通用汽车进一步向央广网表示，将继续坚守承诺，为现有的700多万中国车主提供完善的售后服务保障。但针对记者关于会有哪些具体售后服务保障措施的询问，截至发稿时，对方未回复。 而据雪佛兰官方网站显示，雪佛兰品牌在多个城市已撤销经销商门店，浙江省内只有杭州一家经销商店，更未显示在吉林省和江西省有经销商门店。中国流通协会副秘书长郎学红告诉央广网，雪佛兰在华保有用户的售后将转至别克4S店。 据钱江晚报的报道，早在2005年，上汽通用正式将雪佛兰品牌引入中国。彼时，别克品牌已在国内站稳高端商务定位，10万元级家用市场存在巨大空白。通用将已积累口碑的别克赛欧换标雪佛兰，搭配景程车型作为首发阵容，切入大众消费市场，迅速打开局面。 2009年，科鲁兹上市，将雪佛兰推向了巅峰。凭借动感设计与运动底盘，这款车成为无数年轻人的第一台合资车，单月销量最高突破2.8万辆。2014年，雪佛兰在华年销量达到76.7万辆的历史高点。 二、为啥雪佛兰也要退出了？ 最近一段时间，关于雪佛兰逐步退出国内销售市场的消息，在汽车圈引发了不小的讨论。很多人会觉得意外，毕竟曾经靠着大黄蜂科迈罗的I

小米Q2营收再破千亿，小米期中考考的如何？ 小米集团8月18日发布2026年第二季度业绩公告。财报显示，二季度实现营收1089亿元，再超千亿规模；经调整净利润62亿元，环比实现改善。 本季度小米研发投入达92亿元，同比增长18.9%，上半年累计研发投入突破182亿元，对MiMo大模型、澎湃OS、人形机器人等底层技术持续加大投入，AI、人车家全生态成为公司重点押注的长期方向。 首先，智能手机业务的“量价博弈”实则是一场主动的产业升级突围战。在二季度，小米智能手机ASP创历史新高，这一数据的背后，是小米对低端无效产能的果断压缩与产品结构的深度调整。从产业生命周期来看，全球智能手机市场已进入成熟期，单纯追求规模扩张的边际效益正在递减。面对存储芯片成本上行的新常态，小米选择通过高端化策略来修复毛利率，这是一种顺应产业规律的明智之举。尽管出货量承压，但ASP的大幅提升证明了小米品牌溢价的质变，这种结构性优化比单纯的数字增长更具含金量，为后续在高端市场的稳固防守奠定了基础。 其次，智能汽车业务的交付改善与新车型布局，正在重塑小米的估值逻辑。二季度汽车业务收入同比增长17.1%，SU7持续蝉联销量冠军，这证明小米已成功跨越了造车新势力的“生存门槛”。尽管上半年交付完成率仅三成，且面临外资机构下调预期，但这更多是产能爬坡期的正常现象，而非需求端的枯竭。产业经济学强调产业链的协同效应，小米汽车不仅仅是单一产品，更是“人车家全生态”的关键一环。随着澎程系列切入增程SUV赛道，虽然面临激烈竞争，但这将有效补齐小米在SUV市场的空白，形成“纯电+增程”的双轮驱动，极大地拓展了潜在的市场边界。 第三，研发投入的持续加码与AIoT生态的深度沉淀，构成了小米穿越周期的核心护城河。上半年研发投入突破182亿元，这种近乎“偏执”的投入力度，显示出小米从应用创新向底层技术转型的决心。无论是MiMo大

海信家电上半年营收近470亿，成绩单透露出哪些信号？ IT之家消息，海信家电发布 2026 年半年度报告：营业总收入467.66 亿元，归母净利润16.58 亿元，扣非归母净利润13.32 亿元，经营现金流32.35 亿元。 首先，企业的增长并不是线性的，往往伴随着周期的波动。海信营收出现5.22%的下滑，放在当前全球需求疲软、原材料成本高位运行的大环境下，这更像是一种必然的周期性反应。但这并不意味着海信的基本面恶化，相反，这恰恰是海信在主动出清低端产能、优化产品结构的必经之路。营收的短暂回落，是为了换取更健康的库存结构和更高的产品附加值。这种“以退为进”的策略，是头部企业在面对行业寒冬时常用的护城河构建手段，比盲目追求营收规模要有战略眼光得多。 其次，利润数据乍看刺眼，但如果我们深挖其背后的逻辑，这很大程度上源于企业对技术投入的加码以及对高端赛道的抢占。在存量竞争时代，价格战已经没有出路，价值战才是王道。海信在这个阶段牺牲了一部分短期利润，很可能是加大了在AI智能家电、绿色节能技术等前沿领域的研发投入，以及在渠道整合上的营销前置投入。这种“利润换空间”的做法，是为了在下一轮行业上行周期中，能够拿到更厚的溢价权。 第三，现金流的状况虽然承压，但企业的底盘依然稳如磐石。经营现金流32.35亿元，这个数据确实需要警惕，但也反映了企业在大宗原材料采购和供应链备货上的积极姿态。现金流不仅是生命线，更是信心的体现。海信敢于在这个时间点保持大规模的现金流出，说明其对供应链的掌控力极强，且对未来订单的交付有明确的预期。更关键的是，公司总资产达到了781亿元，较上年度末增长了11.60%，这说明海信的资产规模在逆势扩张，家底反而更厚实了。只要资产结构不崩，现金流的短期波动完全可以看作是经营节奏调整的副产品。 因此，海信家电这份半年报，绝不是一份简单的“成绩单”，它更像是一份“体检

刘强东的游艇品牌收购天行者游艇，并购玩法怎么看？ 8月17日，界面新闻获悉，探海集团（Sea Expandary）近日完成对天行者游艇（OceanWalker）80%股权的收购交割。此次收购将扩充游艇制造产能、补齐细分艇型短板、完善智能制造布局。Sea Expandary系刘强东2026年2月创立的独立游艇品牌，主打新能源智能化游艇。 首先，这是典型的“以时间换空间”的产业跳板策略。做实体制造业的都知道，从零起步搞生产线、搞制造产能，那是需要周期的，不仅烧钱，更重要的是熬时间。刘强东的Sea Expandary主打新能源智能化游艇，这是一个极其烧脑的细分领域。如果完全靠自己从螺丝钉开始拧起，等到工厂建好、工人熟练、产品下线，估计黄花菜都凉了。这次收购天行者，最直接的目的就是扩充产能。通过并购，直接把成熟的制造体系收入囊中，这实际上是规避了制造业前期的“至暗时刻”。这本质上就是一种降维打击，用资金换技术、换时间，直接站在巨人的肩膀上起跳，效率极高。 其次，补齐细分艇型短板，完善产品矩阵的逻辑非常清晰。Sea Expandary既然定位新能源智能化，那它在传统动力、船型设计这些硬核领域大概率是存在短板的。你看天行者的产品线，S60豪华双体、X62这些高速单体飞桥游艇，这都是硬通货。尤其是双体游艇，空间大、稳定性好，非常适合做新能源技术的载体。买下天行者，等于一夜之间拥有了一套覆盖近海度假、商务接待甚至远洋航行的全层级产品体系。这不只是做加法，这是在做乘法。对于刘强东来说，这不仅仅是买了几张图纸，而是买断了成熟的设计能力和工程经验，这种技术溢出的效应是非常明显的。 第三，渠道为王，全球经销网络的“借船出海”才是真正的杀手锏。天行者最值钱的可能还不是那几款船，而是它在北美、欧洲、中东、东南亚建立的多层级独家经销商网络。我们知道，中国品牌出海最难的是什么？不是造不出来，是卖不

水滴发力AI保险，水滴的新玩法该咋看？ 当前，保险业的数智化转型无疑已经步入了一个颇为关键的深水区。当大家还在探索大模型应用边界的当下，水滴似乎已经不满足于简单的“AI赋能”，而是率先打破桎梏，我们该如何看待水滴的变化？ 首先，长期以来，传统保险精算那套逻辑是很“硬”的，核心手段就是“筛选”。依靠固定的风险标签，很可能把高龄人群、慢病群体拒之门外，这看似稳健，实则是能力还不够完善。为什么？因为受限于数据获取能力和人工风控的成本，保险公司很难去精准量化这些长尾人群的风险。但水滴这次的做法很有意思，它利用AI对海量数据进行深度解析，把过去那些“看不清、不敢保”的群体，通过精细化、个性化的风险研判，变成了“看得清、保得起”的增量市场。这不仅是产品的创新，更是对普惠保险商业逻辑的重塑，同时也是一条规模化、可持续的商业赛道。 其次，水滴这种“AI原生”的玩法，真正打开了普惠市场的增量空间。我们看一个很现实的案例，一位六旬患慢病的老年女性，在传统逻辑下基本是被拒保的对象，但在水滴的体系里，她能买到适配产品并顺利理赔。这就是技术带来的红利。通过推出像免健告重疾险、免健告百万医疗险这样的产品，水滴实际上是在用技术手段抹平信息不对称。这种改变，不是简单的“服务变快”，而是让服务触达了过去无法触达的角落。这是典型的通过技术供给创造有效需求，把潜在的保障需求转化为了实际的市场购买力，这种由技术驱动的增量市场，往往比单纯的渠道扩张更具生命力。 第三，过去保险销售靠什么？靠人，靠代理人的经验，甚至靠运气。但人的精力是有限的，知识储备是有边界的，这就导致大量个性化需求被淹没。水滴的AI智能咨询顾问和运营Agent，展现出了惊人的洞察力。它能听懂用户的“弦外之音”，能通过一个关于手术报销的提问，敏锐捕捉到用户确诊后渴望新保障的真实意图。这种能力，过去可能只掌握在极少数资深从业者手中，现在却可以通

AI业务转型已成主动能，百度强劲增长怎么看？ 8月18日，百度发布2026年第二季度财报，显示季度总营收313亿元；百度一般性业务收入252亿元，其中AI业务收入占比50%，已连续两季占比过半。本季度，AI云基础设施延续强劲势头，其中GPU云同比增长283%，已连续四个季度实现三位数增长。 财报显示，二季度百度AI云基础设施收入为73亿元，同比增长50%；GPU云同比高速增长283%，增速较上一季度的184%进一步加快。据IDC发布报告显示，百度智能云在金融、游戏、具身智能等行业市场份额位居第一。 首先，产业结构的根本性重塑无疑已成重点。企业的生命周期往往伴随着主导产业的更迭，百度一般性业务收入与AI业务的“半分天下”，实则意味着新旧动能的彻底转换。过去，市场习惯于用流量变现的逻辑来审视百度，而今，AI业务已然成为驱动增长的“新引擎”。特别是AI云基础设施收入达到73亿元，同比增长50%，这种增长不是靠简单的资源堆砌，而是源于深层次的算力需求爆发。GPU云同比增长283%，且连续四个季度三位数增长，这一数据极具说服力。这说明，百度在基础设施层的布局已经形成了强大的“虹吸效应”，正牢牢吸纳着各行各业数字化转型的底层红利。 其次，应用层的爆发与商业闭环的打通，验证了AI从“技术口号”向“产业红利”的着陆。长期以来，AI行业面临的最大痛点便是商业化场景的匮乏。然而，百度此次在AI办公、数字人等领域的表现，展现了应用场景的厚度。市场份额的集中度是竞争力的直接体现，百度搭子与库库AI在MAU上的强势表现，以及秒哒在无代码平台占据榜首，表明其产品矩阵已不仅仅停留在概念层面，而是真正切中了企业降本增效的痛点。AI应用收入虽仅为25亿元，但增长背后代表的是一种可复制的商业模式正在形成，这对于整个AI产业的商业化进程都具有里程碑意义。 第三，全球化战略下的技术出海，为百度打开了更

$智谱(02513)$ 最近几年，伴随着AI产业的高速发展，各家大模型企业是纷纷入局，在美国有大名鼎鼎的GPT、Claude等，在中国有DeepSeek、Kimi、千问、文心等，但是大部分时候市场的主流话术都是美国大模型技术先进却昂贵，中国的大模型虽然没那么先进却足够有性价比，然而，近期情况却发生了变化，GPT开始竖起免费的大旗，DeepSeek却反向涨价了，这到底是怎么回事？ 一、GPT开始免费，DeepSeek却涨价了？ 据新浪财经的报道，日前OpenAI宣布，即日起起GPT-5.6 Luna将成为Free和Go用户的默认模型；下周起，两档用户可以不限量进行文本聊天，遇到复杂问题还可以按下Think，让模型多花一些时间作答。 不过文件上传、图片和其他工具仍有限额，防滥用机制也会继续运行。OpenAI也没忘记付费用户。Plus和Pro用户开始使用更新后的GPT-5.6 Sol，快速回答和深度推理都由同一个模型完成，用户可以通过滑块调节思考强度。 就在OpenAI开始举起免费大旗的时候，DeepSeek却开始反向操作了，8月6日，DeepSeek在用户后台发布公告，宣布计划于近期整体上调DeepSeek API服务的定价，并且特意提醒用户，此次“预计涨幅较大”。 8月17日，DeepSeek的定价终于千呼万唤始出来，据中新经纬的报道，最新调整后的价格方案为，高峰时间段，V4 Pro每百万tokens输入（缓存未命中）9元（涨幅200%）、输出27元（涨幅350%），缓存命中输入0.3元（涨幅1100%）。空闲时间段，V4 Pro每百万tokens输入（缓存未命中）4.5元、输出13.5元，缓存命中输入低至0.15元。以此看来，V4 Pro高峰时间段涨幅最高达1100%。 二、大模型竞赛为啥突然