康希诺预计25年扭亏为盈，触底反弹的康希诺未来何在？ 康希诺生物发布公告，根据中国企业会计准则，预计截至2025年12月31日止年度集团实现营业收入人民币10.40亿元到人民币10.80亿元，与上年同期相比，将增加人民币1.937亿元到人民币2.337亿元，同比增长22.88%到27.61%。预计截至2025年12月31日止年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币2450万元到人民币2900万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。 首先，核心产品商业化落地驱动收入结构优化，形成可持续盈利基础。 康希诺过去长期处于高研发投入阶段，盈利压力较大。但随着中国首款四价流脑结合疫苗“曼海欣”持续放量，以及去年9月上市的13价肺炎结合疫苗“优佩欣”快速铺开，公司已从“研发型”向“研产销一体化”转型。产品矩阵的丰富与成熟，使康希诺摆脱对单一产品的依赖，构建起多元、稳定的收入来源。 其次，降本增效与产销协同提升运营效率，推动毛利率与净利率双升。 企业在成长期后需通过规模效应与流程优化实现成本控制。康希诺在报告期内深入推进精细化管理，有效管控销售、管理及研发费用，同时优化生产计划与供应链协同，提升产能利用率。这不仅降低了单位产品成本，也增强了对价格波动的抗风险能力。2025年前三季度营收同比增长22%的同时实现整体盈利转正，说明其已越过“盈亏平衡点”，进入边际收益递增阶段。这种运营效率的提升，是其实现净利润由负转正的关键内因。 第三，前瞻性技术储备与国际化布局打开长期增长空间。 康希诺坚持“以创新为核心”的战略，其自主研发的百白破组分疫苗已完成三期临床，预计2026年上半年获批，有望替代进口产品，进一步抢占高端疫苗市场。与此同时，公司积极拓展海外市场，重点布局东南亚、中东、北非及南美等新兴经济体，这些地区疫苗覆盖率低、需求旺盛，且对高性价比国产疫苗接受度高。结合国家“十五五”规划对创

东方甄选同比扭亏，东方甄选的转型路成了吗？ 1月28日，东方甄选发布了2026财年中期业绩公告，同比扭亏为盈。报告期内，截至2025年11月30日止6个月，公司总营收23亿元，相比截至2024年11月30日止六个月的22亿元增加5.7%。若剔除与辉同行直播间产生的总营收金额，公司总营收报告期内的总营收同比增加17%。同时，集团报告期内净溢利达2.39亿元，同比增长14.5%。相比截至2024年11月30日止六个月净亏损9650万元，扭亏为盈。 首先，从增长动力来看，东方甄选的盈利修复主要源于核心业务的内生性增长，表明其已初步摆脱对单一头部IP的过度依赖。数据显示，剔除与辉同行的影响后，公司总营收同比增长17%，净利润大幅扭亏。这在经济学上意味着企业正在通过规模效应和运营效率的提升来修复利润表。更为关键的是，渠道结构的多元化初见成效，抖音作为流量基本盘保持稳定的同时，自营App的GMV占比提升至18.5%。这种私域流量的沉淀，不仅降低了对外部单一平台的流量获取成本，更构建了更具粘性的用户消费闭环，标志着企业正从“流量驱动”向“用户价值驱动”转型。 其次，从供应链壁垒来看，产品开发与履约体系的重资产投入，是东方甄选构建长期护城河的关键所在。报告期内，自营产品GMV占比提升至52.8%，且SPU数量激增至801款，完美契合“纵向一体化”的战略逻辑。通过把控上游产品开发，企业能够获得更高的产品附加值和定价权，从而在激烈的直播电商红海中确立差异化竞争优势。此外，公司计划在十大城市构建“当日达”能力及启动北上广的即时零售试点，配合仓储设施的扩建，这不仅大幅提升了用户体验，更通过提升周转率和降低损耗，强化了供应链的敏捷性与抗风险能力，这是其从“销售公司”向“零售科技公司”跨越的必经之路。 第三，从资产结构与组织效率来看，剥离与辉同行虽经历了短期阵痛，但促使组织效能回归理性均值。去

岚图开年亮出“三王一炸”，岚图的王牌组合拳该咋看？ DoNews汽车1月28日消息，岚图汽车重磅发布2026年产品计划，宣布将推出四款全新车型，包括中国首款量产L3级SUV岚图泰山Ultra、“庭院级大五座SUV”岚图泰山X8，代号为“FE”的全新FUV，以及代号为“珠峰”的“50万级行业最强”MPV。该布局旨在覆盖SUV、FUV及MPV三大主流品类，全面强化品牌在高端新能源市场的竞争力。 首先，岚图通过品类全覆盖构建高端市场“护城河”。 2026年推出的四款新车，L3级SUV泰山Ultra、大五座SUV泰山X8、FUV车型FE以及MPV“珠峰”，精准覆盖SUV、FUV与MPV三大主流高端细分市场。这种“全品类+高密度”产品策略，有效规避了单一车型依赖风险，同时利用规模效应摊薄研发与供应链成本。尤其值得注意的是，岚图已形成SUV、MPV、轿车的“三旗舰”+2026“三王一炸”的立体化产品金字塔，既满足家庭用户对空间与安全的需求，又瞄准年轻群体对个性化与科技感的追求，还巩固其在高端MPV领域的领导地位。这种多维触达，本质上是在构建“用户生命周期全覆盖”的高端品牌生态。 其次，L3级智能驾驶成为差异化竞争的核心支点。 岚图2026全系标配L3级智能辅助驾驶硬件，并率先量产中国首款L3级SUV泰山Ultra，这不仅是技术宣言，更是对行业标准的话语权争夺。在智能电动赛道同质化加剧的背景下，L3级功能的落地意味着从“辅助驾驶”迈向“有条件自动驾驶”的关键跃迁，将显著提升用户粘性与品牌溢价能力。结合**乾昆ADS 4四激光雷达方案，岚图实际上构建了“央企制造+头部科技”的强强联合模式，既保障了供应链安全，又加速了技术迭代速度。这种“技术联盟+垂直整合”策略，有助于在竞争日趋白热化的新能源汽车市场中抢占有利位置。 第三，岚图正以“场景定义产品”重塑高端价值内涵。 无论是“庭院级大

星巴克中国Q1开门红，星巴克中国凭什么领跑？ 1月28日晚间，星巴克发布2026财年第一季度业绩报告，中国同店销售额增长7%，中国市场延续强劲增长势头，营收实现双位数增长，同店销售额连续三个季度正增长，迎来新财年“开门红”。星巴克的成绩单我们该怎么分析呢？ 首先，精准洞察消费新趋势，以产品创新驱动内生性增长。从产业供给端来看，星巴克敏锐地捕捉到了当下消费者对健康化、品质化的双重需求。本季度，星巴克在经典的太妃榛果系列中首创“无糖”及“甜度可选”选项，这一举措迅速引爆市场，不仅170万顾客尝鲜，更贡献了该单品50%的销量。这表明，星巴克并未固守传统产品配方，而是通过技术创新与配方升级，有效对冲了消费者对糖分的焦虑，将健康理念转化为实实在在的购买力。同时，芝士醇拿铁及千层蛋糕等高毛利食品的超预期反馈，也显示出其在“餐食结合”策略上的成功，进一步丰富了收入结构。从另一个侧面也说明其产品创新已有效转化为市场增量。这种以用户需求为导向的柔性供给能力，正是企业在成熟市场中突破增长瓶颈的关键。 其次，深度挖掘情绪价值与品牌资产，通过IP联名与会员运营强化“第三空间”的护城河。在体验经济时代，咖啡不仅是饮品，更是社交载体。星巴克通过《哈利·波特》的深度联名，将38家门店打造为“霍格沃兹分校”，共售出19.4万根魔法杖，这种将虚拟IP实体化的营销手段，极大地提升了品牌的话题度与溢价能力。此外，星巴克通过扩容“星朋友圈”，与亚朵、东航等企业打通会员权益，构建了一个覆盖出行、住宿等多场景的生态闭环。这种高频互动与跨界赋能，不仅显著提升了复购率，更在跨年夜创造了销售纪录，证明了其在情感连接与用户留存上的强大实力。这种融合IP、仪式感与社群互动的体验经济模式，不仅提升客单价，更增强了用户复购意愿与品牌忠诚度，形成正向循环。 第三，坚定执行下沉市场战略与高质量拓店，通过精细化运营提升经营效率。

$招商银行(03968)$ 众所周知，中国人是最喜欢存钱的一群人，就在最近有媒体曝出将要有50万亿的天量存款要到期了，这么多的资金到期我们到底该怎么看？大量资金是要入市吗？ 一、50万亿天量存款即将到期 据21世纪经济报道的消息，2026年中国即将迎来50万亿定期存款到期潮，市场将这场天量资金迁徙称为“笼中虎出笼”。到期资金将流向何方？ 需要注意的是，存款到期不等于存款搬家。正如中金公司研报分析，大量到期资金并未“出笼”，而是在银行存款体系内部进行边际优化，且银行存款留存率长期保持在90%以上，2025年已回升至96%的高位。真正流出银行体系、流向资本市场的“脱媒”资金，近五年仅在每年3-12万亿元的区间内波动。 银行存款之外，中金公司的测算认为，消费支出是资金主流的出口，2025年居民消费支出高达53万亿元，占可支配收入的近七成。其次，购房与房贷偿还仍是重要的资金去向。另有一部分资金将在金融体系内再配置。 据钛媒体的报道，综合各家研报看，可以总结一些特点：第一，2026年将迎来过去几年罕见的到期高峰，尤其是2023年存入的三年期大额定存将集中到期。比如，中信证券测算，2026年中长期定存到期量45万亿元，显著高于此前年份20-30万亿元的到期规模；其中，2023年集中开展的三年期定存，在2026年到期量或达38万亿元。 第二，季节性效应显著，国信证券特别提到了“年初”这个时间点。中金银行团队也预计全年61%的居民长期定期存款将在一季度到期，高于此前三年同期的51%-58%左右水平。 二、大量资金是要入市了吗？ 当前，50万亿天量存款即将到期这一话题引发了广泛关注与诸多猜测。这一庞大的资金规模一旦流动起来，无疑将对整个经济市场产生深远影响。那么，大量资金是否真的要入市？又将会流向哪些领域呢？

美团王莆中：中国精致餐饮百花齐放时代已来 1月27日，“黑珍珠餐厅指南”发布2026年榜单，覆盖32座城市、263家餐厅，折射出中国精致餐饮行业正经历一场深刻的结构性变革。美团核心本地商业CEO王莆中指出，“中国精致餐饮百花齐放的新时代已来”，这一判断不仅基于消费数据的跃升，更源于生活方式的重塑。 首先，消费行为从“向外表达”转向“向内表达”，驱动精致餐饮需求结构重塑。 过去高端餐饮常以奢侈食材、排场社交为卖点，而当前消费者，尤其是占比已达37%的95后、00后群体，更注重体验的舒适性、情绪价值与自我认同。王莆中所言“跟自己和解”“吃得舒服”，本质上反映了新消费范式下“效用函数”的变化，消费者不再为符号化标签买单，而是为情感连接、记忆沉淀与生活方式认同付费。这种需求侧的理性化与个性化，推动餐饮企业从“炫技式烹饪”转向“共情式服务”，促使行业从价格竞争迈向价值竞争。 其次，地方菜系集体升级与风土食材回归，重构精致餐饮的供给逻辑。 2026年黑珍珠首次将泉州古早味鸭血豆干大肠、温州江蟹生等地方经典纳入年度菜品奖，标志着“精致”不再等同于法餐、日料或分子料理，而是根植于本土风土的文化再创造。这种趋势背后，是餐饮企业对“差异化竞争优势”的主动构建，通过挖掘地域食材、非遗技艺与乡土记忆，形成难以复制的产品壁垒。从产业组织理论看，这正是中小企业在高度竞争市场中实现“利基突围”的典型路径。地方风味的精致化，不仅丰富了品类生态，也激活了县域食材供应链的价值潜力。 第三，精致餐饮正从“一餐饭”进化为“生活方式载体”，催生新的产业融合机会。 王莆中强调，餐厅需“承载一段美好的记忆、一个浓烈的情绪”，这意味着餐饮空间正在承担文化展演、社交疗愈与审美教育等多重功能。在此背景下，精致餐饮与文旅、艺术、零售等业态加速融合，例如黑珍珠餐厅常与本地手工艺、节气文化、音乐演出联动，形成“餐饮+”的复

金山办公升级WPS365智能文档库，数据驱动未来何在？ 1月27日，AI协同办公上海峰会上，金山办公宣布旗下一站式AI协同办公平台WPS 365构建的“企业大脑”已经在华东地区组织级客户中率先落地，取得业务效率提升、知识资产盘活等多项关键成果。企业AI应用正从“以模型为中心”转向“以数据为中心”，数据质量成为决定企业AI应用效果的关键。 首先，数据质量正在成为AI的核心应用因素。正如金山办公助理总裁朱熠锷提出，企业AI应用正经历从“以模型为中心”向“以数据为中心”的转变。这意味着，数据质量成为了决定企业AI应用效果的关键因素。通过引入知识增强生成技术，WPS 365让大模型能够真正掌握企业的知识资产，实现更深层次的知识理解和应用。 其次，高质量的数据治理成为保障企业级AI应用效果的重要基础。通过将分散于各处的非结构化数据进行有效整合，并利用KAG架构对这些数据进行解析、抽取、图谱构建等处理，最终形成可复用的企业知识基座。这一过程不仅提高了工作效率，还促进了企业内部知识的有效流转与创新。 第三，智能文档正在改变传统的办公逻辑。值得关注的是WPS 365智能文档库的升级显著提升了表格内容抽取准确度至99%，这为企业提供了强大的工具支持。例如，在医药行业中，“零样本抽取”功能可以精准识别严重不良事件报告中的复杂表格与手写体数据，极大地减少了人工操作的时间成本，提高了工作的准确性和效率。 可以说，金山办公通过WPS 365智能文档库的升级，推动了企业从传统模式向智能化、数据驱动型模式的转变，在AI应用成为行业全面驱动力的今天，金山办公无疑正在给出一个切实可行的产业解决方案，这对于资本市场来说才是最终重要的预期方向。 $金山办公(688111)$

极摩客K13迷你主机上架，卡位四千价位为啥香？ 2026年1月26日，GMKtec极摩客正式发布新款迷你主机NucBox K13。该机搭载英特尔酷睿Ultra 7 256V处理器（Lunar Lake平台），集成16GB LPDDR5x-8533内存，体积仅0.6L，运行噪音低至40dB。接口包括2个USB4和1个HDMI 2.1 TMDS，最高支持16TB SSD扩展。消息一出，引发了市场的热议，我们该怎么看这个产品？ 首先，当前企业采购正经历从“性能优先”向“全周期成本最优”的结构性转变。在经济不确定性增强、IT预算趋紧的背景下，一款能稳定使用5–7年的设备，其单位时间使用成本显著低于频繁迭代的低端机型。极摩客K13以4699元起的定价切入四千元价格带高端区间，看似略高，实则通过英特尔酷睿Ultra 7 256V处理器、115TOPS本地AI算力及双M.2插槽等配置，构建了远超同价位产品的长期使用价值，回归用户，也符合了极摩客“桌面AI超算领跑者”的市场定位。这种“一步到位”的策略，恰好契合中小企业和专业用户对“低维护、长服役、高复用”的核心诉求。 其次，K13精准卡位了“空间效率-性能密度”这一新兴需求交叉点。传统台式机虽性能强劲，但体积庞大、布线复杂，难以适应现代办公环境对空间美学与灵活部署的要求。而普通迷你主机又常因散热与扩展性受限，沦为“轻办公玩具”。K13则凭借0.6升超紧凑机身，集成三屏4K输出、Wi-Fi 6E、USB4等专业级接口，并采用超导铜涡轮风扇与3纳米制程芯片协同优化热管理，在40分贝静音下实现持续高性能输出。这种“小体积、大能耐”的设计，本质上是对办公场景碎片化、分布式趋势的供给侧响应，提升了单位物理空间的生产力密度。 第三，AI本地化浪潮为K13创造了独特的价值锚点。随着大模型应用下沉至终端，企业对数据隐私、响应延迟和离线可用性的要求

$携程集团—S(09961)$ 最近几年，旅游市场的红火可以说是备受市场关注，各种冷门的赛道和玩法持续成为热点，从进淄赶烤到尔滨大火再到如今的广德三件套，各地旅游的新玩法都让人感觉非常新奇，就在最近年轻人花小钱去县城旅游又开始火了起来，订单大增51%，这到底是怎么回事？ 一、县域旅游突然大火 据三联生活周刊的报道，出去玩，去的是一个地级市，没着急订房，下午订房的时候就遇到了麻烦。赶忙在附近的县城找酒店，想不到是一次惊喜之旅。 县城里有一个巨大的餐饮娱乐城，边吃饭还可以欣赏当地戏曲，虽然就餐环境有点太过热闹了，却是挺新鲜的体验。酒店要比上一级城市便宜一大截，晚上酒店还表演了一场烟火秀，烟花近距离炸开，很是震撼。酒店里遇到来自南方的游客，告诉我们已经在这里住了好几天，还有点纳闷，原来他们是奔着这里的地热资源而来，专门泡温泉的。一早起来沿街是走不到尽头的大集市，当地特产核桃和栗子的炒货摊一个接一个，又是一次山货之旅。就连街边的羊汤店，食材也特别新鲜。 随着高铁的触角伸向全国的各个角落，全国的文旅格局呈现“高线稳规模、低线高增长”的结构性变化，反而三、四线及县域城市成为增长主力。有数据为证：美团数据显示，今年国庆中秋假期，大城市周边县域目的地预订单量同比增长51%，县城五星酒店订单人次同比增长近18%。《全国县域旅游发展研究报告2025》显示，2024年我国县域旅游平均接待游客总量为580.79万人次，同比增长14.26%，旅游总收入增长9.96%。自2024年以来，中国县域旅游呈现爆发式增长，成为文旅市场的重要增长极。 尤其是，Z世代与千禧一代，即Y世代成为县域旅游主力。县域旅游的核心客群以18-34岁的年轻人为主，其中“90后”“00后”占比最高，达39.87%。 二、年轻人花小钱去县城旅游成潮流

超11亿PreIPO融资，DeepWay深向领跑智能重卡赛道 近日，DeepWay深向完成Pre-IPO轮融资，总募集金额达11.77亿元，为自动驾驶新能源重卡赛道历史最大单笔融资。本轮融资由普华资本领投，ABC Impact、欣旺达、前海淏天、瀚棠置业、临沂国科、长兴创强基金、山东国控资本、联想创投、大湾区基金、光跃投资、红山基金共同投资。本轮融资资金主要用于集团主营业务的运营和发展，进一步夯实其在智能新能源重卡领域的领先地位。 首先，DeepWay深向完成11.77亿元Pre-IPO轮融资，标志着自动驾驶新能源重卡这一细分赛道已进入“技术-资本-市场”三重验证的关键阶段。在当前全球绿色低碳转型与智能交通加速融合的大背景下，公路货运作为碳排放和成本敏感型行业，亟需通过电动化与智能化实现结构性效率提升。DeepWay以“正向定义”切入，跳脱传统燃油车架构束缚，构建软硬件一体化的底层技术体系，不仅降低了系统冗余，更形成了难以被后发者快速复制的结构性壁垒。这种基于垂直整合的创新模式，符合“高固定成本+强规模效应”的典型特征，有助于其在早期阶段构筑护城河。 其次，此次融资的投资者结构极具战略意义，反映出资本市场对其商业模式与产业价值的高度认同。领投方普华资本及联想创投代表技术资本，欣旺达作为动力电池龙头企业体现产业链协同意图，而ABC Impact等影响力投资机构的加入，则凸显其在减碳与可持续发展维度的社会外部性价值。这种“产业资本+财务资本+影响力资本”的多元组合，不仅为DeepWay提供资金支持，更构建了涵盖技术、供应链、政策与ESG的多维赋能网络。在商用车自动驾驶商业化周期长、投入大的现实约束下，这种资本结构有助于企业穿越技术爬坡期，实现长期价值兑现。 第三，DeepWay采取的“渐进式落地”路径，体现了对产业演进规律的深刻把握。不同于部分L4初创企业执着于“一步到

$比亚迪(002594)$ 纵览全球汽车市场的发展，奔驰、宝马、奥迪可谓是绝对的头部车企，甚至不少都是一百多年的存在，就在最近奔驰、宝马、奥迪在中国市场集体遇冷的消息传来，让人不禁想问这个在全球市场备受关注的存在，为啥不好了？ 一、奔驰、宝马、奥迪在中国市场集体遇冷 据澎湃新闻的报道，近日，传统豪华车三强BBA（奔驰、宝马、奥迪）先后发布了2025年全球销量数据。数据显示，奔驰和奥迪去年全球销量均有明显下滑，仅宝马微增0.5%。 具体来看，宝马以246.37万辆的全球交付量稳居三强首位，同比微增0.5%，成为唯一保持增长的品牌；奥迪全球交付162.36万辆，同比下降2.9%；奔驰表现最弱，集团全年交付216万辆，同比下滑10%，其核心乘用车板块交付180万辆，同比下滑9%，已连续六年销量走低。 就中国市场的表现来看，BBA悉数下跌。其中，宝马销量最高；奔驰跌幅最大，下跌近两成。整体计算，三家车企2025年在华销量比2024年减少了约26万辆。 2026年1月1日起，宝马中国对旗下31款主力车型进行建议零售价调整，其中24款车型的降幅超10%，5款超20%；宝马iX1 eDrive25L降幅最大，达24%；宝马i7 M70L的降价金额最高，达30.1万元。 无独有偶，据红星新闻的报道，2025年12月31日起，陆续有车企公布2026开年促销政策。据红星资本局不完全统计，截至发稿，有16个品牌发布了1月限时促销政策，涉及近70款车型。 二、BBA为啥都不好了？ 在中国豪华汽车市场驰骋多年的奔驰、宝马、奥迪们，如今正遭遇前所未有的集体遇冷，这到底是怎么回事？ 首先，BBA集体遇冷是时代的必然。奔驰、宝马、奥迪的集体遇冷，其实一点也不让人意外。这些年伴随着国产新能源的强势崛起，BBA这些传统豪车无疑

$波司登(03998)$ 又到了每年最冷的时候，在这个天气中，一件厚实的羽绒服无疑是大家最受欢迎的穿搭，然而就在最近却有媒体曝出CK羽绒服是由波司登代工的消息，面对着这样的情况，让人不禁想问这奢侈品羽绒服到底值不值得买？ 一、CK羽绒服由波司登代工？ 据界面新闻的报道，近日，有网友在社交平台发帖称，自己近期购买的一件Calvin Klein Jeans的白色羽绒服，生产商竟然是波司登。据经视直播，该网友发布的照片显示，该衣服的标签显示，代理商为鹏卫齐商业（上海）有限公司，生产商为常熟市波司登进出口有限公司，生产地址为江苏省常熟市白茆波司登工业园。 记者致电Calvin Klein上海一门店，工作人员证实，门店此前售卖的部分羽绒服款式，确实由波司登代工生产。对于品牌为何选择波司登作为代工厂，该工作人员表示，这是品牌公司的决定，门店暂不了解具体原因。 另据红星资本局报道，记者就此事向Calvin Klein官方旗舰店客服进行咨询，客服人员表示，品牌在世界各地多个国家都设有生产据点，且会根据商品工艺以及生产批次的不同，生产商也有所差别。 1月19日，界面新闻查阅小红书等社交平台发现，确实有网友发类似帖子。还有不少网友晒出的相关吊牌显示，波司登还为其他国际服装品牌代工。界面新闻查询天猫Calvin Klein官方旗舰店，其男女款羽绒服售价1300到3000元不等。 公开资料显示，Calvin Klein是美国时尚品牌。作为极简主义设计的领导者，Calvin Klein于1968年以奢侈品牌的形态成立。 二、奢侈品羽绒服到底值不值得买？ 最近，CK羽绒服由波司登代工这一话题再度引发了广泛关注与热议，我们到底该怎么看这件事？ 首先，服装行业采用代工模式实属常态，不应将其妖魔化。现代时尚产业早已告别“自产自

$迪阿股份(301177)$ “钻石恒久远，一颗永流传”这句钻石的广告语，相信每个人都不会陌生，作为曾经爱情的象征，钻石始终都被赋予高价值，然而就在最近钻石巨头戴比尔斯再度降价的消息传来，让人不禁想问持续降价下，钻石市场到底会跌到何处去？ 一、钻石巨头戴比尔斯再度降价 据第一财经报道，在今年首场例行钻石拍卖会中，戴比尔斯大幅下调了0.75克拉以上毛坯钻的售价。目前尚无法得知此次调价的具体幅度。知情人士称，戴比尔斯在此次拍卖中采用了统一计价开票的政策——不再为每一盒钻石单独定价，而是合并开具总价发票，这使得降价幅度难以测算。业内人士预计，议价区间在10%-15%左右。 戴比尔斯此次降价，源于全球钻石市场需求下滑后带来的价格下跌。据RapNet 钻石价格指数(RAPI)显示，2025年，3克拉以上钻石RAPI微跌0.4%；0.3-0.5克拉等小颗粒日常消费级钻石，受培育钻石冲击和需求疲软影响，价格跌幅显著，2025年0.5克拉钻石全年跌幅超过20%。 在需求下滑的背景下，此前戴比尔斯已经进行过多轮调价。据央视财经，戴比尔斯曾在2024年1月举行的首场原钻看货会上打出“降价牌”，下调多种原钻价格。其中，2克拉以上的原钻降价幅度在15%以上；0.75克拉-2克拉的原钻平均降价10%-15%；0.75克拉以下降价5%-10%；综合降价幅度约达10%。2024年12月，有报道称，戴比尔斯再次将钻石价格全面下调超10%。 但戴比尔斯的境遇并没有太大起色。据新华网，戴比尔斯下调了2024年全年的产量指导，从原定的2900万至3200万克拉下调至2600万至2900万克拉。 二、钻石市场会跌到何处去？ 近期，钻石行业巨头戴比尔斯再度下调钻石原石价格，引发全球市场对钻石行业前景的广泛热议，钻石市场的未来到底在何

下载超10亿、衍生模型破20万，阿里千问创纪录意味着什么？ IT之家消息，全球最大 AI 开源社区 Hugging Face 最新数据显示，阿里千问衍生模型数突破 20 万个，成为全球首个达成此目标的开源大模型；同时，千问系列模型下载量突破 10 亿次，平均每天被下载 110 万次，已完全超越美国 Llama，居开源大模型全球第一。 首先，这意味着中国数字经济已具备定义全球技术基础设施的能力。在经济学中，基础设施层是产业链价值最高的环节。过去，全球互联网的基础设施往往由硅谷定义，而如今，千问凭借开源社区的庞大规模，实际上已成为全球AI开发的“底层操作系统”。当20万个衍生模型构建在其架构之上，千问便不再仅仅是一个工具，而形成了一种“技术标准”。这种由开发规模带来的网络效应，构建了极高的进入壁垒，确立了中国在AI开源生态中的核心节点地位。 其次，这揭示了“开源生态溢出效应”已成为创新驱动的核心引擎。背景资料显示，斯坦福李飞飞团队等顶级机构也基于千问开发新模型，这种“反哺”现象证明了开源模式的高效性。开源降低了全社会的边际研发成本。阿里开源近400个模型，极大地压缩了下游开发者的试错成本，使得技术创新呈现指数级扩散。这种从“单点突破”到“生态繁荣”的转变，不仅加速了技术的迭代速度，更让千问成为了全球AI创新的“公地”，吸引了全球智力资源共同丰富其生态。 第三，这标志着AI应用正加速迈向“全尺寸、全模态”的普惠化落地。千问模型覆盖从0.5B到480B的“全尺寸”及多模态，精准匹配了从边缘计算到高性能数据中心的不同算力场景。在产业落地上，这意味着AI不再局限于云端的高大上应用，而是能够下沉到机器人控制、漫画制作等具体的垂直行业。这种灵活的适配性，极大地拓宽了AI的商业化边界，使得技术能够快速渗透至实体经济的毛细血管，为传统产业的数字化转型提供了低成本、高效率的解决方案。

文心App内测群聊功能，群聊会是社交大方向吗？ 界面新闻从百度内部人士处获悉，文心App在1月中下旬开始内测群聊功能，该功能支持“多人、多Agent群聊”，预计将于2月初正式上线。 首先，AI群聊是通用大模型向垂直场景深化的必经之路，标志着从“工具属性”向“场景属性”的跨越。文心App推出的“群体智能”概念，本质上是在构建一个多智能体编排的原生环境，以解决复杂工作流中的协同问题。无论是家庭场景中的健康提醒，还是学习工作中的项目协作，单一Agent难以应对多人交互中的信息冗余与任务冲突。通过引入具备不同分工的垂直Agent，文心App实际上是在尝试重构信息处理的生产函数，用AI的算力替代人工在群聊中进行的信息筛选、总结与决策辅助，从而在产业链上游提升价值创造的能力。 其次，基于用户需求的差异化定位是AI原生应用突围传统社交巨头的核心逻辑。在存量市场中，微信、钉钉等平台虽然用户基数庞大，但其产品架构并非为AI原生设计，缺乏对多Agent协作的底层支持。文心App与ChatGPT的群聊功能并非试图替代微信的熟人社交，而是瞄准了“高任务密度”的特定场景。正如产品调研所揭示的，用户在小组作业、家庭决策等场景中，迫切需要一个能懂上下文、能进行任务管理的智能中枢。这种基于“任务导向”而非“关系导向”的差异化切入点，避开了与社交巨头的正面竞争，开辟了新的市场蓝海。 第三，高昂的用户迁移成本构成了AI群聊商业化落地的主要壁垒，这是其能否成为“大方向”的最大变量。根据网络外部性理论，社交产品的价值在于用户数量的乘数效应。虽然文心App提供了文生图、AI生成PPT等高附加值功能来吸引特定用户，但让用户放弃既有的社交习惯，迁移至一个缺乏熟人关系的全新平台，依然面临着巨大的摩擦成本。相比之下，飞书、钉钉等协同办公软件因其天然的“工作群”属性，在落地群聊助手时具有更低的边际成本和更高的用户接受

$特海国际(HDL)$ 一个公司的创始人，往往都是公司的灵魂人物，一般情况下都是公司出现了非常重要的问题，创始人才会出来力挽狂澜，这样的剧本相信很多人都已经非常熟悉了，然而就在最近知名的火锅巨头海底捞的创始人再度出山，张勇的回归到底会给海底捞带来什么？ 一、海底捞创始人再出山 据蓝鲸新闻的报道，海底捞国际控股有限公司发布公告称，苟轶群辞去CEO，张勇接任。这是张勇时隔四年再次担任海底捞CEO。 2022年3月，张勇宣布卸任CEO职务，由有着“最牛服务员”之称的副首席执行官兼首席运营官杨利娟接任。2024年6月杨利娟辞任海底捞执行董事及首席执行官，转向主导海底捞海外业务。海底捞将CEO更换为有财务背景的苟轶群。公告显示，苟轶群自2000年1月起为海底捞的关键成员，拥有逾24年的行业及管理经验。在海底捞任职期间，曾担任首席财务官、信息技术负责人、供应链及采购管理负责人等多个职位。 苟轶群在任期间最亮眼的业绩莫过于“红石榴计划”。2024年苟轶群领导创新创业委员会，领导和推动新品牌及新业务的孵化与发展。同时海底捞五位高管组成海底捞“运营五虎将”，聚焦创新创业项目和公司整体发展。“单一赛道的天花板、压力都会较大，要想让更多的海底捞员工有更多发展机会，我们就必须去创造更多的增长点。”在2024年半年报业绩会上，海底捞首席执行官苟轶群曾这样说。 截至目前，海底捞已推出举高高自助小火锅、焰请、火焰官、苗师兄和SHUA BAKERY等餐饮副牌，涉及烤肉、烤鱼、快餐和烘焙等各品类。据其2025半年报，除海底捞火锅之外，公司还运营14个餐饮品牌共计126家餐厅。 二、张勇的归来会给海底捞带来什么？ 近日，餐饮巨头海底捞宣布其创始人张勇重新出山，这一消息迅速在资本市场和消费市场引发了强烈的反响，张勇的归来到底意味着什么

$零跑汽车(09863)$ 这些年，各家车企可以说是各种高歌猛进，销量放卫星的现象并不罕见，但是2026年伊始，我们看到各家车企却一下子变得保守起来，只有1家车企宣布目标销量翻倍，为啥车企都突然变得保守了？ 一、26年仅1家目标销量翻倍 据凤凰新闻的报道，曾几何时，中国汽车市场尤其新能源车型的高歌猛进，让不少制造商在制定年度目标时动辄以倍数设定增长标杆，仿佛上涨曲线永远陡峭，市场容量永无边界。 当野蛮生长逐渐成为过去式，更多车企在2026回归冷静。 新能源汽车购置税减半政策的实施及“两新”补贴政策的调整延续，为国内汽车市场带来了新的变量。在此背景下，销量基数较高的传统车企普遍定下更为谨慎的增长目标，而过去凭借本能冲动扩张的造车新势力尽管对市场依旧保持乐观，但“冲击X倍增长”的豪言壮语已然消散。 截至发稿前统计的7家汽车制造商中，如果以2025年的目标销量与2026年的目标销量对比计算，仅零跑汽车一家制定了翻倍的销量目标，从去年的年销50万调整至100万。 超额完成2025全年销量目标的吉利汽车，今年的目标定在了345万辆，增长率14%，成为本次统计中销量目标最高的车企。销量目标仅次于吉利的东风，尚未披露2025年全年销量数据，但按前11月累计销量220.4万辆推算，2025年其总销量约250万辆。东风集团设定了2026年汽车总销量325万辆的目标，据此计算，目标增长率或超过30%。 造车新势力中，蔚来董事长李斌介绍称，公司2026年销量目标是保持40%-50%的速度稳步增长，并提升增长质量。 二、为啥车企突然都保守了？ 今年以来，企业普遍采取了极为审慎甚至略显保守的预期。这一转变并非偶然，我们到底该怎么分析呢？ 首先，车企纷纷不再激进设定销量目标，关键还是在于市场日益成熟，三位数的高增长无疑对