文：零点财经 互金上市公司的业绩正在发生变化。 近日，国内头部互金上市公司的业绩已披露完毕，从数据来看，由于经营策略的不同，各家的业绩表现也大有差异。 对此，博通咨询首席分析师王蓬博表示，第三季度，上市金融科技公司营收普涨、净利润表现分化显著，主要在于行业竞争日益激烈，也与部分机构的业务收缩有关。 01、 业绩分化，资产提质 从营收来看，整个三季度，营收在30亿元以上的有3家。奇富科技营收39.59亿元；乐信为36.6亿元；信也科技为32.76亿元。 营收在10—20亿元的亦有3家，小赢科技 $小赢科技(XYF)$ 营收为15.84亿元；宜人智科为15.01亿元；嘉银金科为14.45亿元。 从营收增幅来看，小赢科技三季度营收增幅最高，同比增长18.58%；宜人智科营收增幅次之，为12.30%。 相比之下，其余各家营收增幅均为个位数。 从利润来看，三季度，奇富科技 $奇富科技(QFIN)$ 净利润最高，为18.03亿元，同比增长57.86%；信也科技净利润6.24亿元，同比增长10.18%；小赢科技净利润3.76，同比增长8.25%。乐信、宜人智科、嘉银金科同比负增长。 对于净利润的下滑，宜人智科CEO唐宁分析了三点原因，一是由于保险业务整体盈利能力下降；二是金融服务业务中获客投资，以及内部AI能力投资导致的营销费用和研发费用上涨；三是在承担风险的贷款规模增加，前期投入大量准备金。 乐信CEO肖文杰则表示，未来将秉持审慎经营原则，加强风险管理，注重有质量的增长，加强消费场景投入，打造差异化的竞争优势。并称2025年，对资产质量持续改善、盈利加速修复充满信心。 营收各有差异，但也有共同的好消息。 财报显示，奇富科技三季度9

始于供需错配，灭于人声鼎沸。OPEC的减产、黄金的芭蕾、央行与资源国的博弈，所有供给侧的背后，是对“先决储备货币”地位的争夺。同样的争夺和讨论，曾出现在互联网泡沫破碎后、次贷危机过程中。与黄金走势互为倒影的美元“本位”，曾先后在商业文明上，遭遇过80年代日本的半导体、90年代苏联的核能、2000年中东的石油的挑战。 广积粮缓称王，储备货币地位转移的重要因子在于：以生产要素推动经济绝对力量实现降维打击。其中，金融以货币为单位、技术以产业为载体。 新一轮争夺的极化点：AI，尤指与金融领域挂钩的人工智能技术。谁掌握了算法、数据、算力，储备货币转移的杠杆支点就会向其倾斜。 本轮AI浪潮的根基，发源自2017年提出的Transformer架构，这种原本专攻机器翻译任务的架构，被AI科学家赋予了使用自注意力机制来建立输入序列的内部表示，使模型并行处理整个序列的核心思想，让其取代了RNN原本被赋予的改变碳基生物的使命。  一批又有一批的中国公司以此为起点，加入了AI浪潮，但产业是技术的载体，不可雕版印刷的墨宝终究是不会实现的文明，即便以API接口为连接方式的MaaS（模型即服务）已经成为AI大模型的商业化道路，但AI公司在商业化自由主义的道路上，也需要无形的手给予力量。在没有指引的道路上，诸多AI公司自由落体，融不到C轮的列表上名将如云。彼时的中国MaaS厂商，自己都无法预知，究竟还能不能等到属于中国的AI时代。 彼时站在十字路口的，有百度的AI事业线、日后开源的阿里达摩院MaaS平台，还有如今以MaaS为主营业务之一的@百融云-W（6608.HK）。 直到2023年末，全国信息技术标准化技术委员会人工智能分委会全体会议启动MaaS（模型即服务）领域《人工智能 模型即服务（MaaS）参考架构》的编制工作。百融云们，等这一刻，等了近7年之久。 中国金融业到底需要什么样的AI服务？

北京时间2022年5月24日，中国领先的金融科技公司小赢科技发布了截至2022年3月31日第一季度未经审计的财务报告。财报数据显示，2022年一季度，小赢科技业务规模和业绩指标继续保持稳中有进。一季度撮合及提供贷款总额为152.50亿元人民币；一季度经营利润为3.141亿元人民币；归属于小赢科技股东的净利润为1.40亿元人民币。公司创始人、首席执行官兼董事长唐越表示：“尽管面临新冠疫情反复等多重挑战，但我们很高兴在2022年第一季度以稳健的表现开局。第一季度撮合及提供贷款总额有所增加，同时资产质量在本季度保持稳定。近期，中国强调了促进平台经济健康发展的重要性，我们相信，一个更加清晰、规范的市场将有利于包括我们在内的所有市场参与者。我们完全遵守并支持促进行业长期发展的举措和政策。我们已经奠定了坚实的基础，并且对自身的专业知识非常有信心，能够在健康的环境中抓住增长机会。”一、稳字当头，彰显行业新格局，服务小微奠定可持续发展良性基础2022年一季度政府工作报告中提出：稳经济、稳市场、稳预期的宏观政策指导下，小赢科技一季度财务数据稳中有进，这得益于小赢科技毫不动摇的坚持服务小微企业，扎根普惠金融。2022年第一季度净收入总额为8.884亿元人民币；2022年第一季度经营利润为3.141亿元人民币；归属于小赢科技股东的净利润为1.40亿元人民币；非美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后的归属于小赢科技股东的净利润为1.539亿元人民币。小赢科技首席财务官郑富亚表示:“我们很高兴看到在第一季度收入的增长。我们一直在加紧努力获取更多优质借款人，并确保更大的用户群以实现长期可持续增长。稳固的借款人基础对我们业务的长期发展至关重要。我们将继续加强用户获取，同时实施成本控制措施，实现收入和利润的平衡增长。”二、新市民+小微企业服务，多措并举，齐头并进践行普惠金融一季度，新冠疫情的反复对整个

图片 文：卡贝 今年年初，场景分期平台分蛋科技正式递交招股书，拟以股票代码“FDAN”在纳斯达克上市。 招股书显示，2020、2021年及2022年前6个月，分蛋科技收入分别为748.57万美元、955.84万美元及286.89万美元，净利润分别为182.76万美元、376.87万美元及43.75万美元。 分蛋科技前身为分蛋金服，成立于2016年，创始人徐春捷曾在兴业银行信用卡信贷产品部门任职超过10年，旗下主要产品为爱分担，专注于婚宴、婚纱摄影、早教、月子中心、成人培训等年轻人消费分期服务。 2017年8月，分蛋科技完成3000万元Pre-A轮融资，投资方为海泰戈壁；2016年12月完成千万级天使轮融资，由华设资产领投。 在招股书中，分蛋科技披露的信息不少，一、2020年已实现盈利；二、毛利率持续上涨高达74.48%；四，董事会主席兼首席执行官徐春捷对公司有重大影响；五，金融业务存风险，业务严重依赖大客户。   01     毛利率高达74.48%，分蛋科技怎么赚钱的？  在分蛋科技的招股书中，已经实现盈利的业绩较为显眼。 2020年、2021年和2022年6月末，分蛋科技毛利率分别为68.28%、71.64%和74.48%；2020年、2021财年净利润则为183万美元、377万美元。 在持牌金融机构的挤压下，分蛋科技还能赚到钱与其业务模式有关，不同于直接放贷，分蛋科技主要提供助贷服务，为金融机构和商户提供中介服务，其业务范围主要针对成人教育、婚嫁服务、母婴、牙科医疗等场景。 据招股书，截至2022年上半年，与分蛋科技建立联系合作金融机构有12家，其中包括1家消费金融公司、2家信托公司、5家商业保理公司、4家小额贷款公司。 业务层面，截至2022年9月30日，“爱分担”平台注册消费者超过21.8万，但仅有52%的消费者完

文：饭团5月21日，因教育培训合同纠纷，新东方教育科技集团科技有限公司（下称：新东方）又新增一则被执行人信息，执行标的金额为11.38万元。从公开信息来看，新东方此次被执行，与北京天悦明德教育科技有限公司有关。但其实，据零点财经梳理发现，新东方这已不是第一次被天悦明德教育所“连累”。面对法院的多次判决，新东方称并非合同当事人，也未与家长达成任何协议，那么，在这场纠纷当中，新东方究竟扮演了一个什么样的角色？ 01 新东方又被执行11.38万元5月21日，因教育培训合同纠纷，新东方又新增一则被执行人信息，执行标的金额为11.38万元。根据企查查显示，本次执行案号为：（2022）京0105执16572号，被执行人为北京天悦明德教育科技有限公司(下称：天悦明德教育)、新东方教育科技集团有限公司，执行法院为北京市朝阳区人民法院。明德教育全名叫北京天悦明德教育科技有限公司，成立于2016年12月9日，法定代表人为王君瑛，业务经营范围为技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；教育咨询（不含出国留学咨询及中介服务）；软件开发等。天悦明德教育有三个股东，北京天悦投资发展有限公司持股60%；北京懋博丰投资咨询有限公司持股37%；洪义持股3%。但目前，大股东和二股东的重要成员均已出现问题。其中，大股东北京天悦投资发展有限公司的实际控股人、法人——王君瑛与另一股东黄北海均已被限制高消费，且有股权被冻结，而公司也有失信，被执行。二股东北京懋博丰投资咨询有限公司的主要人员之一，尚增强也有被限制最高消费。股东问题重重，天悦明德教育亦是如此，目前，天悦明德教育已被列为失信被执行人，且经营异常，涉及司法案件108个。 02 因合作协议被连累？从工商信息来看，新东方与天悦明德教育毫无关系，那他们是如何产生联系，走到一起的？截至目前，在新东方历史被执行人中，已有10个案件

文：晨曦当前，人口老龄化成为重要议题，如何推动银发经济的发展，提高老年人晚年生活的幸福感和获得感，意义重大。与此同时，对于一些创业者而言，在幼儿、青少年、成人纷纷被攻陷之后，行业只剩下最后一片蓝海——银发老人。但其实，银发老人并非近两年才被资本盯上。早在2015年左右，老人群体就曾成为创业者们的重点关注对象。为了拿下这群用户，创业们者们上线了与之相关的APP，有娱乐性的，有功能性的。除此之外，一些专门针对老年人的电商，教育类机构也逐渐兴起，但挖掘这片蓝海难点实在太多。彼时，老年人传统的消费观念，谨慎的花钱态度，以及较弱的购买力，无一不是阻碍创业者们发展的掣肘。那么，几年过去了，这一切发生改变了吗，创业者们又如何看待这片万亿市场? 01 万亿银发经济2021年第七次全国人口普查数据显示，中国60岁及以上人口已达2.64亿，占全部总人口的18.70%，上升5.44%。老龄化社会的来临，催生了“银发经济”。据《中国老龄产业发展报告》预计，到2050年，中国老龄人口的消费潜力将增长到106万亿元左右，占GDP的比例将增长至33%，成为全球老龄产业市场潜力最大的国家。万亿市场规模中，文娱类产业是养老产业中一个特殊的分支，备受创业者青睐。原因有两个，一是其产品容易被老年用户接纳，二是市场规模足够大。据《中国老年文娱产业发展报告（2020）》预计，到2050年，中国老年教育市场规模将超千亿元。庞大的老年规模，也引起了监管的重视，自去年以来，国家相关政策多次提及老年教育，称要将老年教育纳入终身教育体系，同时鼓励老年教育机构开展在线老年教育。受此影响，在庞大用户需求以及良好政策环境的双重驱动下，一些新的玩家开始涌入银发经济市场。今年1月，宝宝树创始人王怀南创办的“米茶公社”推出“响午”品牌 ，从鞋的角度切入银发消费市场，产品上线不到10天，其用户复购率达到20%。同月，主

2025年10月7日讯，纽约证券交易所上市公司宜人智科（NYSE:YRD）近日宣布，其魔方AI智能体平台完成重大升级。作为一款先进的多智能体人工智能Agent系统，该平台的更新，不仅将加速公司商业应用落地与运营规模扩张，也为其在AI驱动的金融科技赛道中争夺更大市场份额奠定基础。 据IDC数据预估，中国金融科技领域的生成式AI市场规模有望在2028年突破300亿美元，年复合增长率（CAGR）超过44%。这一高速增长的赛道，正成为金融科技企业竞争的核心焦点，而宜人智科此次平台升级，恰是对这一市场机遇的精准响应。 六大智能体赋能 降本增效成果显著 此次升级后的魔方AI智能体平台，集成了六大专业AI智能体，分别覆盖客户服务、风险管理、资金管理、合规、系统监控和销售领域。每个智能体的核心目标，都是复制并放大人类在金融服务关键环节的生产力，从多维度为公司业务赋能。 从商业影响来看，平台的更新展现出明确的成本节约与效能提升价值。 在成本控制上，单个AI智能体均已实现相当于10名人类员工的产出，目前已打通了营销、客服等领域的业务闭环。未来随着AI智能体应用的普及，边际成本将持续下降，平台的规模化生产力优势显著。 魔方AI智能体平台实现了多个业务环节的自动化执行，其中仅单个模块每月就能为公司节省上百万元成本，全年预计将节约营销与客服相关成本数千万元。 效能提升方面，平台的作用同样突出。在风险控制领域，AI智能体平台覆盖了客户身份识别、反欺诈、风险特征识别等关键环节，日均实现上万次风险证件和黑灰产拦截，全年帮助公司识别上亿元欺诈案件，为互联网资产安全筑牢智能防线。 魔方AI智能体平台的升级还为公司各环节的经营效能带来全方位优化。宜人智科50%的服务员工已配备协同智能体，客户响应时间明显加快，满意度与留存率同步提升；资金管理智能体实现了100%资金部署，最大限度降低了资金错配风险；系统监控智能体