哈喽大家好，我是Sunny，今天是2026年10月20号星期二。 今天市场走势明显分化：标普500微涨0.28%，道指大涨529点突破所有均线，但纳指几乎持平。资金明显向传统板块轮动，长端利率持续高企同步压制房地产市场——9月待售房屋销售量跌至2001年以来最低，新屋开工跌5.2%，建筑商信心随之下滑。 财报季这周精彩纷呈：GM、GE Aerospace、Netflix三家公司都交出了"当季超预期但指引下调"的成绩单，股价全部下跌，印证了美股对前瞻性指引的极度敏感。SpaceX盘后发布Q3财报，首次实现季度盈利，收入$145.8亿大幅超预期，Musk更预言2027年营收突破五千亿。 板块层面，新云厂商（CRWV类）信用违约互换飙升引发融资风险担忧；传闻Nvidia可能协助Oracle融资AI数据中心；医疗板块Intuitive Surgical因$4.5亿一次性诉讼损失盘后大跌，Sunny认为短期阵痛不改长期走势。节目最后，Sunny也分享了自己"买得进去卖不出去"的投资习惯与心路历程。 欢迎大家收看，有什么意见大家都可以在留言区里面评论！

哈喽大家好，我是 Sunny，今天是 2026 年 10 月 19 号星期一。标普今天涨 31.29 点、涨幅 0.41%，冲高回落收小阴线，20 天均线压着、60 天线托着，走成了无趋势震荡；纳指涨 290.85 点、收涨 1.11%，算是短线下跌后的企稳。下周议息，我判断 10 月按兵不动，12 月加息概率已经到 90.2%。法国评级被降到 3B-，法德利差创欧债危机以来新高，但资金是转去买德国国债避险，只是做空法国，不是做空欧洲。DeepSeek 周末发了新版模型，美国随即禁止联邦机构使用，对本土 AI 巨头反倒是利好。英伟达 GTC 大会 10 月 20 号到 22 号开，亚马逊推 Torchneuron 想绕开 CUDA 护城河，当天大涨 5%。存储股在熊市边缘，美光反弹 3%，是抄底机会还是死猫跳，我给了答案。马斯克要给每个美国小孩送一股 SpaceX。我的公开账户今天回血 4,208，美光还套着。欢迎大家收看今天的节目。

哈喽大家好，欢迎回到阳光财经周末点评，今天是2026年10月16号星期五。周五标普跌1.09%、纳指跌2.14%，纳指收盘破了半年线。这个跌幅不算大，但跌的是科技股，体感比指数难受得多。先看沃什在IMF的讲话：他认为AI先拉动需求、供给侧滞后，短期是通胀因素；债券市场已把长端利率顶上去，30年期美债一度突破5.6%。融资变贵，信用市场最先显形——ORCL、AVGO、CRWV的CDS集体走高，CRWV五年违约概率被标到60%，黄仁勋声援却明确说不兜底。半导体连跌8个交易日，创2006年以来最长。另一头，苹果折叠屏预购火爆、特斯拉跑车真能飞、可口可乐又创新高。下周财报密集，奈飞、特斯拉、Meta、美国运通都在。欢迎大家收看。

大家好，我是Sunny，今天是2026年10月15号星期四。标普今天涨0.33%收小阳线，纳指只微涨万分之8，两个指数都在60日均线获得支撑；资金明显往道指躲，道指涨了1.08%、556个点。今天又有一个通胀数据：9月PPI环比涨1.3%、同比涨6.3%，是2022年以来最大的月度和年度涨幅，剔除能源和食品的核心PPI也没好到哪去。不过美债收益率这几天大幅回落，10年期跌到5.09%，对股票估值是好事。隔夜亚洲盘崩掉了，韩国大盘跌7.57%、盘中一度跌到熔断，三星跌9.48%、海力士跌11%。很多人担心这种恐慌会传染给美股，我的看法写在节目里：美股感冒全球一起吃药，但亚洲危机，美股不会有太严重的回调——1997年亚洲金融风暴时标普全年还涨了31%。当然风险意识还是要有，中期我看CRWV和ORCL的信用风险。也欢迎大家收看，我们下期节目再见。

哈喽大家好，我是Sunny。今天是2026年10月14号星期三。 标普下跌86.51点、跌幅1.11%，纳指跌1.88%。阴线实体不小，但还到不了暴跌的级别——大盘真暴跌是跌到熔断那种，能跌7个点，这几年都没见过。主力板块半导体、软件、互联网跌的多，叫获利回吐。我判断，只要标普能守住7,620点，就当高位横盘处理，不必恐慌。 今天最大的利空是9月CPI超预期：总体年率3.7%，核心CPI同比2.6%，各项均高于市场预期，能源价格飙升是主因，12月加息概率随之升至90.9%。 另一条不能忽视的是算力公司债务链松动。Core Weave（CRWV）债券跌破80美元，收益率破15%，今天股价跌10%；甲骨文ORCL债务逾千亿、财务杠杆490%，今天也跌9点。这类债务风险，才是AI行情真正的空头突破口，风险在累积，但还不是马上爆发的临界点。 ASML财报亮眼但股价跌4%，费半30家成分股全线下跌，4月以来第三次破位。银行财报出齐，摩根大通削减回购，美国银行洗钱被罚12亿。奈飞裁员1,000人，市场反应平淡。 欢迎大家收看今天的节目。

哈喽大家好，我是 Sunny。今天是 2026 年 10 月 13 号星期二。 $标普500(.SPX)$今天微跌 1.79 个点，跟昨天基本持平，大盘 8 月 4 号破顶之后已经横盘两个多月； $纳斯达克(.IXIC)$跌 41.52 点，收在 27,204 点，勉强维持突破形态。 今天最热闹的是存储。韩国股市暴跌，三星和海力士跌了 9% 到 10%，起因是长鑫存储上周末宣布的消息——市场怕中国公司卷价格战，把存储这两年 80% 的暴利打回原形。我上周盈利没卖出 MU，现在套着等解套。 银行财报也是重头戏。摩根大通每股收益和营收都不及预期，更让人担忧的是它把回购从每季 82 亿砍到 10.6 亿，降幅 84%，戴蒙是用实际行动看空自家股票。联合健康三季报双双超预期却收出大阴线。另外保罗都铎琼斯预警 2027 年，说要全年维持做空仓位。欢迎大家收看今天的节目。

哈喽大家好，我是Sunny。昨天（10月12号）是哥伦布日，联邦节日，但股市照常交易。 $标普500(.SPX)$下跌了4.3点， $纳斯达克(.IXIC)$跌了120点，跌幅0.44%。标普维稳在5日线上，纳指则夹在5日线压制和10日线支撑之间，短线趋势没有破坏，但只要不出大阴线，就还可以继续看涨。 今天让我比较担心的是两件事。第一是油价，沙特机场周六遭胡塞武装导弹袭击，14人死亡，中东局势持续恶化，油价已经有向5月战争高点冲击的势头。原油一旦暴涨，股市会跟着震荡。 第二是费城半导体连跌三天， $英特尔(INTC)$和 $博通(AVGO)$的CEO都在警告：算力扩张的下一个瓶颈不是硬件，而是资金。债券利率这么高，巨额投入要好几年才能回本，市场开始质疑这笔钱到底值不值。这也是为什么即将到来的财报季，微软谷歌亚马逊Meta的资本开支，会是最大的看点。 $微软(MSFT)$今天发布了Maia 300 AI芯片，2027年量产，效率比领先GPU高出40%。 $Meta Platforms, Inc.(META)$的扎克

内容介绍/简介 大家好，我是Sunny。上周五美股收了一个还不错的尾—— $标普500(.SPX)$涨了46点， $纳斯达克(.IXIC)$涨了172点，收在27,366，突破了前期高点，震荡上行的格局没有破。不过今天我想多说几件事，不只是盘面。 第一件是利率。30年期国债收益率上周突破了5.6%，上一次到这个水平要回到2000年到2002年那会儿。对杠铃策略来说这是一个信号——我自己的组合是96万放一年期债券，4万做期权，这样即使最坏的情况本金也是保住的。 第二件是OpenAI那个"50亿还是70亿"的争议。两个数字说的不是同一件事：Anthropic报毛收入，把亚马逊云和微软云的分成也算进去了；OpenAI报净收入。乌龙出来之后市场跌了一下又涨回来了。 第三件是Delta财报，营收和EPS都小幅低于预期，全年指引也下调了，燃油成本是主要压力。 当然还有一件大事——星链花了80亿美元买下了800兆赫兹频谱，FCC同时批准了直连手机服务，电信三大运营商当天大跌，铁塔类股反而涨了。下周大银行和ASML、台积电财报接连登场，继续关注。 欢迎大家收看！

大家好，我是 Sunny。今天是 2026 年 10 月 8 号星期四，标普指数下跌 36.41 点、跌幅 0.47%，创新高之后又当了缩头乌龟缩回去了；纳斯达克跌 345.35 点、跌幅 1.25%，收在 27,193，低于 9 月 22 号高点，但险守 6 月 1 号高点，勉强一根水平线支撑没有破位。 今年标普已经上涨 13%，略超历史均值，KPI 其实已经完成了，剩下一个季度就算不涨，年度表现依然非常好，有机构看 8,000 点，年内也不排除这个希望，只要别突然来一根大阴线。 这期我讲了三件事：一是川普 8 月的交易报告，500 多笔、按区间最高值估算总额 2.7 亿美元，Meta 在 8 月 21 号抄得又准又狠，顺带聊了麦当劳和他买的 SpaceX 债券；二是关税、油价对消费的压制，以及 AI 基建贡献 GDP 增量四分之一、标普三季报预增被上调到 29.5%；三是今天跌的原因——OpenAI 向投资者透露年化营收约 500 亿美元，低于此前报道的 680 亿，半导体板块跌了 3.54%。我也讲了我最担心的那个鬼故事：循环融资、应收账款周转率下降。 欢迎大家收看，我们下期节目再见。

大家好，我是Sunny，今天是2026年10月7号星期三。标普指数今天下跌17.16点，跌幅0.22%；纳斯达克指数下跌61.20点，跌幅也是0.22%。两个指数都收了小阳线，纳指突破前高之后已经连续三天收在前期高点之上，可以视为破顶有效。 今天美联储发布了上次FOMC会议纪要。纪要有一定鹰派表述，但被近两周相对缓和的就业数据和通胀数据抵消，加上中期选举前的10月货币政策有暂时不动的惯例，纪要公布后10月维持按兵不动的概率大幅增加到82.8%，月底加息变成小概率事件，只有17.2%，我预判这个月的政策面将会较为平稳。 但是30年美债收益率已经达到5.66%，创24年来新高，10年期也5.35%了，股票却创历史新高，这样的股债背离确实是当前美股市场的重大隐患。另外达利欧警告全球高利率会刺破AI泡沫，马斯克的SpaceX马上要举债融资400亿用来采购英伟达芯片，这些都值得看。个股我讲了美光、亚马逊，以及我自己账户里IBM连续16天阴线的奇观。欢迎大家收看，我们下期节目再见。

大家好，我是 Sunny。标普指数今天上涨 44.98 点，涨幅 0.58%，高开后小幅走高再回落，全天突破历史高点并站稳；纳斯达克指数上涨 122.48 点，涨幅 0.45%，继续创新高，但收盘是小阴线。纳指是率先新高的指数，这让上涨的趋势更可靠一点。 今天我从预测市场看了一眼中期选举的押注，赌场基本还是倾向于民主党横扫参众两院。另外今天有个商务部的数据，美国 8 月贸易逆差扩大，关税没有挡住逆差。个股方面：AMD 今天创新高到 658 美元，已经超过苏妈和奥特曼 600 的目标不少；马斯克正在和台积电谈 Terafab 超级晶圆厂合作，台积电大涨，英特尔反而下跌；Marvell 办投资者日，给出了到 2030 年的远期乐观展望；美光受芯片法案的两年回购限制 12 月 9 日到期，外界猜测可能拿出上千亿美元的回购计划。

今天是2026年10月5号星期一，欢迎大家回到阳光财经，我是Sunny。标普指数今天上涨51.23点、涨幅0.66%，上涨收了个小阳线，但并没有创出历史新高，目前的历史高点仍然是8月13号的7,816点，今年有一些机构看涨到8,000点。纳斯达克指数上涨286.45点、涨幅0.05%，今天创出新高27,544点，纳指在三大指数中创新高，是我看好大盘的原因之一。今天宏观方面公布了9月服务业PMI，指数下降到54.9，仍然在荣枯线50以上，但增长速度放缓；10年美债收益率重新回到5.3%，美元走强，欧元对美元都创新低了。本周财报季开始，打头阵的依然是达美航空，下周才有大银行的财报，阿斯麦和台积电也在下周。另外讲了马斯克的SpaceX市值突破2.2万亿、英伟达盘中摸到240、Meta的Muse智能体带动的变化、Shopify和AI智能体的关系，以及Anthropic估值到2万亿的事。欢迎大家收看。

这一周的核心是就业数据。9月非农只新增2.9万个岗位，远低于预期的8.4万，失业率升到4.2%，大大降低了10月加息的概率。芝加哥交易所的概率工具显示10月加息只有21.6%，线上预测市场加息24%、维持不变81%，9月30号维持不变正式反超加息。加上本周PCE核心通胀8月同比3%、低于预期3.3%，再加上杰斐逊和威廉姆斯两位美联储高官放的鸽派话，高盛经济学家更坚定10月不加息。中期选举前美联储不愿意加息，10月是货币政策相对安全的一个时间窗口。 盘面上 $标普500(.SPX)$涨56.27点、0.73%，跳空上涨全天不回补缺口，收盘站上所有均线，这是横盘整理以来难得的看涨信号。股王今天跳空高开，整理很久之后又悄悄窜出新高，慢就是快。 $特斯拉(TSLA)$涨4.6%，三季度交付48.65万辆超预期。另外还讲了亚马逊设SPV把80亿美元的英伟达Blackwell芯片做售后回租、100多家机构联手推出的OUSD上线、 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$三季度交付同比增46%、礼来和诺和诺德的新一代减肥药，以及纽交所纳斯达克12月6号要上的隔夜交易。欢迎大家收看。

哈喽大家好，我是 Sunny，今天是 2026 年 9 月 23 号星期三。 今天 $标普500(.SPX)$下跌 58.64 点，跌幅 0.75%，上涨行情很不流畅，刚要冒头就被打下来，趋势出不来的话，大盘搞不好又变成了缩头乌龟，继续在区间里整理。 $纳斯达克(.IXIC)$下跌 308.24 点，刚突破就回踩，跌回前期高点下。股市和打仗一样是要一鼓作气的，不能老是假突破，假的突破一多行情就会止步，我们可以再观察几天再做结论。 今天市场宏观方面的利空不多，股市创新高后承压下跌的原因，可能还是通胀预期居高不下和美债收益率回升导致的。今天公布的标普全球服务业 PMI 出现了 2021 年以来新高，读数升至 58.4；5 年期的债也破 5 了，创了 2023 年以来的新高。芝加哥交易所期权工具显示，预计在 10 月底下次议息会议有较大概率 68.6% 会再次加息。 今天还讲了川普 7 月的交易申报、Michael Burry 加码做空美光、OpenAI 和 Anthropic 打起价格战、Meta Connect 2026，以及大跌的麦当劳到底能不能抄底。欢迎大家收看，我们一起聊聊。

周二（9 月 22 日）三大指数走出了乐观格局： $纳斯达克(.IXIC)$收涨 122.18 点、涨幅 0.45%，创出历史新高； $标普500(.SPX)$收跌 0.06 点，跌幅为 0，收盘还是 7,764 点，和昨天一样； $道琼斯(.DJI)$收跌 0.36%，图形有气无力。昨天阶段性大涨之后休整一天问题不大，只要本周剩下 3 天再涨一小波， $标普500(.SPX)$就可以创历史新高，年内顺利的话说不定能看到 8,000 点。 行情的主线已经重新切回 AI。上周的 AI 安全威胁论，现在看更像是人工智能题材的一次洗盘——几家实验室口头约定放缓模型迭代，本质是囚徒困境，只要有一家继续发新版本，联合行动立刻瓦解。真正点火的是 Meta 的 Muse：它在苹果免费榜排到第一，杰富瑞称它具备杀手级应用的全部特征，这是 AI 第一次被人这么形容。跨应用智能体要在多个任务之间跳转，需求从 GPU 外溢到 CPU， $英特尔(INTC)$、 $美国超微公司(AMD)$、

周一（9 月 21 日）美股走出一根跳空高开高走的中阳线， $标普500(.SPX)$收涨 114.2 点、涨幅 1.49%， $纳斯达克(.IXIC)$收涨 599.5 点、涨幅 2.26%，离历史高点只剩 68 点、折算 2.5‰； $道琼斯(.DJI)$只收涨 0.71%，三大指数的强弱排序本身就说明避险情绪退潮、资金重新涌向科技。跳空缺口叠加 20 日均线，在 7,684 点附近构成后市重要支撑，我判断震荡调整阶段可能就此结束，行情重新找回慢牛方向。 主角是 $美国超微公司(AMD)$：股价突破 600 美元、市值站上 1 万亿，而 600 美元正是当初授予 OpenAI 认股权证的行权价。费城半导体指数收涨 4.29%，30 只成分股全线上涨。存储端同样在恢复，花旗预计全球 DRAM 短缺可能一路持续到 2031 年。另一边，英国央行副行长提出 AI 代理串通交易可能引发金融海啸、建议设计终止开关——风险讨论在升温，但从美国银行为 AI 基建大举放贷来看，资金给出的答案仍然是继续下注。

周五收盘， $标普500(.SPX)$ 收涨 12.74 点、涨幅 0.17%，盘中一度下探到 7,610 点，下午探底回升后留下一段长长的下影线； $纳斯达克(.IXIC)$收涨 104.25 点、涨幅 0.39%。今天成交量放大，但这是三巫日效应，判断大盘走向不需要被它干扰。 本周最大的消息是美联储加息，加上沃什讲话过于鹰派，导致周三当天大跌。但我解读完会议材料之后发现，本轮加息可能是近 50 年来幅度最小的一次——点阵图预测年内再加一次、明年最多再加一次，总共也就 75 个基点。80 年代以来美联储加息周期有大有小，但标普指数基本上都是上涨的。政策工具箱弹药有限，这次大概率不会像 2022 年那样进入中期熊市。 经过两天市场的充分消化，加息利空基本落地，美股接住了货币政策收紧的压力，后市将更多地回归到 AI 这条主线上。

今天美联储三年来第一次加息落地，25 个基点，利率升到 3.75% 到 4%，票委全票一致，没有任何反对票。两点半沃什开始讲话，一路讲一路跌，从头跌到尾，幸好只讲了 7 分多钟。 $标普500(.SPX)$收跌 33.92 点、跌幅 0.45%，收在 7,551 点，还跌破了 60 日线； $纳斯达克(.IXIC)$收跌 3.15 点，跌幅只有万分之一，勉强挂在 60 日均线上。 昨天节目里问的是今天会不会崩，今天没有崩，只是盘中跌幅有点吓人。 我的看法是：表面上看是重大利空，实际上市场转入熊市的可能性没那么大。会议材料里的经济预测相当美好，GDP、失业率都稳，唯独通胀持续低烧，美联储不得不加息应对。更关键的是点阵图——本轮加息窗口打开之后，也就两到三次就差不多结束了，因为今年是从 3.5% 起步，不像 2022 年从极低利率起步，加息空间有限。 正因为子弹有限，沃什才需要更强硬的鹰派讲话来放大加息的杀伤力。

2026 年 9 月 15 号星期二，美股继续横着走，但利率这条线终于绷紧了。标普收跌 34.25 点、跌幅 0.45%，日线收小阴线，止跌于 60 日均线，没有上升趋势，图形看着上涨乏力；纳指收跌 204.84 点、跌幅 0.78%，自 6 月 1 号见顶 27,190 点以来，一个季度无力再创新高。科技股是美股上涨的主力， $纳斯达克(.IXIC)$迟迟不能突破，也就把 $标普500(.SPX)$拖下了水。 今天最重要的一则消息是 10 年期美债收益率也破了 5%——此前只有 20 年、30 年在 5% 以上。金融市场的定海神针正好站上 5%，这是一个关键节点：国债到期保本付息、信用风险极低，拿 5%，对比标普超长周期 10% 到 11% 的年化，吸引力不一样了。背后是布伦特原油急涨到 108 美元一桶，快要创出伊朗战争以来的新高，通胀预期压不住，美联储已经没有太多退路。今天是议息会议第一天，明天公布结果，大概率加息 25 个基点——真加的话，这是三年来首次，是股市的重大变量。

2026 年 9 月 14 号星期一，美股半导体和硬件惊涛骇浪，大盘却出奇地稳。 $标普500(.SPX)$收跌 37 点、跌幅 0.48%，收在 7,619.98 点，日 K 线仍站在 60 日均线上方； $纳斯达克(.IXIC)$收跌 146.62 点、跌幅 0.56%，低开高走收小阳线，低点正好踩住 60 日均线，三个多月的宽幅震荡还没走出方向。真正主导盘面的是两件事。一是政策端：明后天议息，星期三加息概率已升到 92.5%，20 家投行里 17 家押加息，年内 2 到 3 次；欧元区上周已先加，日本英国本周也有安排，美国很难不跟。二是 AI 端：周末 OpenAI 与 Anthropic 联合呼吁放缓前沿模型迭代，达里奥发长文，奥特曼公开支持，马斯克转发点赞，微软今天跟进发布 AI 行为准则。结果是硬件大跌、软件和网络安全大涨——半导体收跌 4.55%， $费城半导体指数(SOX)$收跌 5.86%，出现翻倍行情以来第一次跌破半年线； $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$收涨 13.85%， $飞塔信息(FTNT)$收涨 9%。放缓这件事说归说，补习还是得补习。网络安全才是这轮情绪最顺